Это было начало года на американских горках, и по мере того, как мы приближаемся к сезону доходов, трудно точно сказать, где находятся инвесторы.
Блокирование январского шума - это одно, но оно намного усложняется омикроном, инфляцией и быстрой эволюцией денежно-кредитной политики. Вчерашняя реакция на данные по инфляции была тому примером. Данные в основном превзошли ожидания, хотя и незначительно, в то время как общая инфляция достигла почти 40-летнего максимума в 7%. И все же реакция была в целом положительной.
Я понимаю, что трейдеры, возможно, опасались худшего, и, как я уже упоминал ранее, похоже, что рынки находятся на пике страха перед денежно-кредитной политикой США, что может повысить вероятность повышения ставок. Но на рынках также существует скрытая тревога, которая может привести к некоторой волатильности цен в обозримом будущем.
Возможно, сезон заработков принесет некоторую желанную нормальность на рынки после периода страха, облегчения и спекуляций. Ожидается, что четвертый квартал станет еще одним сильным кварталом, хотя появление omicron, скорее всего, окажет влияние в критический период отпусков для многих компаний. Конечно, как мы видели на протяжении всей пандемии, это, скорее всего, пошло на пользу другим.
И хотя сезон доходов будет отвлекать, это происходит на неопределенном фоне процентных ставок и инфляции, которые будут держать инвесторов в напряжении. Похоже, инвесторы действительно находятся на грани того, что они будут терпеть, и не потребуется много усилий, чтобы подтолкнуть их к краю. Что будет прекрасно, если мы приблизимся к пику инфляции, как многие ожидают.
Сегодняшние данные на первый взгляд выглядят неоднозначно: число заявок на пособие по безработице немного превышает ожидаемое, что может быть связано с сезонными корректировками. Общая тенденция остается позитивной и продолжает указывать на напряженный рынок труда. С другой стороны, данные по ИЦП будут приветствоваться, поскольку число заголовков снизится до 0,2% в месячном исчислении. Возможно, это признак того, что давление со стороны предложения наконец начинает ослабевать, что станет облегчением после того, как инфляция достигла почти 40-летнего максимума в прошлом месяце.
Стерлинг тверд по мере того, как давление на Бориса усиливается
Кажется невозможным игнорировать политическую мыльную оперу, происходящую в настоящее время в Великобритании, когда премьер-министр Борис Джонсон снова оказался на линии огня после того, как наконец признался, что присутствовал на вечеринке в офисе в мае 2020 года.
В других обстоятельствах неопределенность вокруг высшего должностного лица в стране могла бы оказать давление на рынки, но фунт показывает очень хорошие результаты. Возможно, это отражение противоречий, которые вечно окружают Бориса, и поэтому мы все оцепенели от этого, или признак того, что в условиях, в которых мы находимся, премьер-министр рискует уйти в отставку, находится дальше по списку по сравнению с инфляцией, процентными ставками, омикроном, ценами на энергоносители и т. Д.
Нефть остается бычьей вблизи максимумов
Цены на нефть сегодня снова снижаются после возвращения к семилетним максимумам в последние недели. Вчера он получил дополнительный импульс после публикации данных ОВОС, которые показали больший рост, чем ожидалось. Но поскольку сырая нефть уже торговалась вблизи своего пика, она, возможно, не имела такого же импульса, как в противном случае.
Фундаментальные показатели по-прежнему выглядят оптимистичными для золота. Временные сбои в Казахстане и Ливии близки к разрешению, причем последнему требуется немного больше времени, чтобы полностью подключиться к сети. Но неспособность ОПЕК достичь целевых показателей по добыче в то время, когда спрос остается высоким, в конечном счете удерживает цены на высоком уровне и будет продолжать это делать.
Большое испытание для золота
Золото сегодня немного подешевело, но цена остается на высоком уровне с видимым ключевым сопротивлением. Желтый металл оставался хорошо поддержанным в последние недели, даже несмотря на то, что доходность по всему миру продолжает расти в ожидании агрессивного ужесточения со стороны центральных банков.
Можно утверждать, что бычьим аргументом в пользу золота является его репутация средства защиты от инфляции, особенно учитывая недавний рекорд центральных банков по признанию серьезности ситуации. Но поскольку инфляция, вероятно, приближается к своему пику, это может продлиться недолго. Тем не менее, опасения по поводу ужесточения ФРС также могут достичь пика, что может поддержать золото в краткосрочной перспективе, а прорыв уровня 1833 доллара может сигнализировать о дальнейшем росте.
Может ли Биткойн преодолеть ключевое сопротивление?
Биткойн испытывает некоторое облегчение наряду с другими рискованными активами и вернул 44 000 долларов всего через несколько дней после кратковременного падения ниже 40 000 долларов. Этот быстрый отскок на 10% - ничто по стандартам биткойна, и если он сможет пробить 45 500 долларов, мы можем увидеть еще один резкий рост, поскольку начинает расти убеждение, что худшее из разгрома позади. На данный момент это выглядит как хрупкий отскок, но прорыв этого сопротивления может изменить ситуацию.