США
Неделю назад многие экономисты думали, что ФРС собирается ускорить темпы повышения ставок, поскольку тенденции к дезинфляции были слабыми, учитывая высокие показатели инфляции в основных сферах услуг и жесткие условия на рынке труда. Однако банковский кризис меняет то, как политики оценивают последствия первых восьми повышений ставок.
Ожидания ФРС повсюду: аналитики Nomura призывают к снижению ставки, в то время как большинство инвесторов находятся между удержанием или окончательным повышением ставки на четверть пункта. То, как разыграются более широкие финансовые потрясения, ведущие к решению FOMC, может сильно повлиять на то, как политики проголосуют за повышение ставки.
В дополнение к решению FOMC, это будет напряженная неделя с публикациями экономических данных. Ожидается, что во вторник данные по продажам жилья на вторичном рынке покажут умеренный рост. В четверг будут опубликованы первичные заявки на пособие по безработице, национальный индекс активности ФРБ Чикаго и данные по продажам нового жилья. В пятницу мы впервые увидим февральские данные по товарам длительного пользования и предварительные индексы деловой активности.
Сезон доходов завершается ключевыми результатами Accenture, China Mobile, China Pacific Insurance Group, China Petroleum & Chemical, China Shenhua Energy, China Telecom, General Mills, Nike, RWE, Tencent и Xiaomi.
Еврозона
Само собой разумеется, что основное внимание в Европе на следующей неделе будет сосредоточено на банковском секторе и на том, оказали ли недавние потрясения какие-либо волновые эффекты на более слабые институты или выявили какие-либо уязвимости. ЕЦБ решил повысить ставку на 50 базисных пунктов, как и планировалось, в четверг, несмотря на недавние события, но отказался от дальнейших обязательств, и поэтому комментарии президента Лагард на следующей неделе по мере развития ситуации будут очень внимательно отслеживаться. Предварительные данные PMI в пятницу также будут интересны, но на фоне недавних событий они не окажут того воздействия, которое могли бы оказать в противном случае.
Великобритания
Заседание Банка Англии в четверг будет захватывающим. Мало того, что ему приходится бороться с недавними потрясениями на финансовых рынках, так еще и до этого политики уже разделились во мнениях относительно правильного курса действий. На последнем заседании двое проголосовали за то, чтобы оставить ставки без изменений, и теперь вполне могут рассмотреть возможность поддержки снижения. Более того, в бюджете на этой неделе канцлер подтвердила, что OBR ожидает снижения инфляции до 2,9% к концу года, и хотя Банк Англии будет использовать свои собственные прогнозы, у других может возникнуть соблазн приостановить цикл ужесточения, чтобы посмотреть, какие дальнейшие последствия будут в банковском секторе если таковые имеются.
Рынки разрываются между мнением о том, повысит ли MPC или нет, что дает вероятность 50/50, и это вполне может зависеть от того, будут ли какие-либо дальнейшие сбои перед заседанием, а также от данных по инфляции, которые будут опубликованы днем ранее. Это обещает быть очень интересным объявлением.
Россия
Спокойная неделя после решения ЦБ РФ оставить процентные ставки без изменений в пятницу. Данные по инфляции PPI являются единственным заметным экономическим релизом.
Южная Африка
SARB, вероятно, находится в конце своего цикла ужесточения или близок к нему, и недавняя активность может побудить к осторожному подходу на его следующем заседании через две недели. Тем не менее, данные по инфляции могут позволить это в любом случае, поскольку базовый годовой показатель уже находится в целевом диапазоне 3-6%, а общая ставка, как ожидается, упадет близко к этому значению, когда будет опубликована в среду.
Турция
Ожидается, что Центральный банк Турции оставит процентные ставки без изменений в четверг, но, как это всегда бывает с центральным банком Турции, ничего нельзя предполагать. В прошлом месяце он снова начал снижать ставку репо, и вы бы не удивились, если бы это продолжилось 23-го числа.
Швейцария
Еще одно заседание центрального банка на следующей неделе и в свете событий на этой неделе, в значительной степени сосредоточенных вокруг одного из его собственных, Credit Suisse, будет очень интересно посмотреть, придерживается ли он планов по повышению ставки на 50 базисных пунктов. Хотя до сих пор он не сильно повышал ставки, ШНБ обладает низкой толерантностью к инфляции, поэтому, возможно, сохранит решимость придерживаться плана, несмотря на то, что инфляция в марте составила всего 3,4%.
Китай
Ключевым событием из Китая станет установление основной ставки по кредитам. Ожидается, что Китай сохранит LPR стабильным седьмой месяц подряд, поскольку они пытаются сохранить поддержку рынков недвижимости. Годовая процентная ставка по кредиту составляет 3,65%, а пятилетняя - 4,30%, что является самым низким показателем за последние два десятилетия.
Индия
Никаких серьезных релизов из Индии не ожидается. Рынки по-прежнему ожидают еще одного повышения ставки в рамках цикла ужесточения на следующем заседании 6 апреля, поскольку инфляция по-прежнему остается значительно выше целевого потолка в 6%.
Австралия и Новая Зеландия
Ожидается, что в понедельник помощник управляющего Резервного банка Австралии Кристофер Кент выступит на саммите DCM KangaNews в Сиднее. В центре внимания в Австралии будет протокол решения по ставке от 7 марта, в котором ставка была повышена на 25 б.п., но также и сигнал о том, что они будут "полностью непредвзяты" на заседании по вопросам политики 4 апреля. Опережающий индекс Westpac за февраль также будет опубликован в среду.
В Новой Зеландии трейдеры внимательно следят за данными по торговле за февраль и потребительским доверием Westpac.
Япония
Все дело в инфляции в Японии на этой неделе. Ожидается, что национальный индекс потребительских цен за февраль снизится с 4,3% до 3,3%, поскольку счета за коммунальные услуги снизились из-за субсидий на энергию. Ценовое давление, однако, должно оставаться устойчивым, поскольку ожидается, что цены на свежие продукты питания и энергоносители вырастут в годовом исчислении с 3,2% до 3,4%.
Сингапур
Высокая инфляция оказывает давление на MAS с целью сохранения жесткой политики. Ожидается, что февральский отчет по инфляции покажет замедление инфляции с 6,6% до 6,5%, при этом некоторые аналитики ожидают более сильного падения до 5,8%.
Экономический календарь
Экономический календарь на предстоящую неделю.
Понедельник, 20 марта
- Выгодные ставки по кредитам в Китае
- Экспортные заказы Тайваня
- Министры иностранных дел и обороны ЕС встречаются в Брюсселе
- Кент из РБА выступает на саммите KangaNews DCM в Сиднее
- Президент ЕЦБ Лагард выступает перед экономическим комитетом Европейского парламента
Вторник, 21 марта
- ФРС начинает двухдневное заседание по вопросам политики
- Продажи существующего жилья в США
- Индекс потребительских цен Канады
- Регистрация новых автомобилей в еврозоне
- Ожидания опроса ZEW в Германии
- Торговля Новой Зеландии
- Канцлер Великобритании Хант выступает в Палате общин и перед комитетом Палаты лордов по экономическим вопросам
- Ожидается, что председатель КНР Си Цзиньпин посетит Москву для встречи с российским лидером Путиным
- Энрия из ЕЦБ выступает в экономическом комитете Европейского парламента, чтобы обсудить последствия краха SVB
- Президент ЕЦБ Лагард и Виллерой выступают на “инновационном саммите” Банка международных расчетов
- РБА публикует протокол своего мартовского заседания по вопросам политики
- Экономический прогноз Финляндии от исследовательского института ETLA
- Бреман из Riksbank выступает с речью об экономике и денежно-кредитной политике в Стокгольме
Среда, 22 марта
- Решение FOMC по ставке: Банковские потрясения сместили ожидания с повышения ставки на полпункта на возможное удержание. Опасения по поводу инфляции должны поддержать последнее повышение ставки на четверть пункта
- Ведущий индекс Австралии
- Заказы на станки в Японии
- Международные резервы Мексики
- Доверие потребителей в Новой Зеландии
- Индекс потребительских цен Южной Африки
- Индекс потребительских цен Великобритании
- Лагард, Лейн, Вунш и Панетта из ЕЦБ выступают на конференции “ЕЦБ и его наблюдатели” в Институте Гете во Франкфурте
- Президент Бундесбанка Нагель выступает с речью о будущем еврозоны на OMFIF в Лондоне
- Глава ЕЦБ Рен выступил в Брюсселе с речью на тему “Уроки европейских кризисов”
- Министр финансов США Йеллен выступит на слушаниях подкомитета Сената, посвященных бюджету на 2024 год
- Управляющий Риксбанком Тедин выступает на панели, организованной Банком международных расчетов
- BOC публикует резюме самых последних обсуждений
- Отчет об инвентаризации сырой нефти EIA
Четверг, 23 марта
- Продажи новых домов в США, первичные заявки на пособие по безработице
- Решение Банка Англии по ставке: Ожидается повышение банковской ставки на 25 б.п. до 4,25%
- Решение ШНБ по ставке: Ожидается повышение ставки на 25-50 б.п.
- Решение Норвегии по ставке: Ожидается повышение ставок на 25 б.п. до 3,00%
- Решение ЦБ РФ по ставке: Ожидается, что ставки останутся стабильными на уровне 8,50%
- Глобальные платежи в Китае Swift
- Потребительское доверие в еврозоне
- Продажи в универмагах Японии
- Индекс интенсивного движения в Новой Зеландии
- Индекс потребительских цен Сингапура
- Промышленное производство Тайваня, решение о ставке
- Торговля Таиландом
- Лидеры ЕС встречаются в Брюсселе на двухдневном саммите
- Хольцманн из ЕЦБ выступил после публикации годового отчета Австрийского национального банка
- Парламент Венгрии может проголосовать за одобрение вступления Финляндии и Швеции в НАТО
- Министр финансов США Йеллен дает показания по бюджету подкомитету Палаты представителей по ассигнованиям
- Президент Джо Байден посетит Канаду
Пятница, 24 марта
- Товары длительного пользования США
- Индекс деловой активности в Австралии
- Розничные продажи в Канаде
- Европейские предварительные PMI: Еврозона, Германия, Франция и Великобритания
- Индекс потребительских цен Японии, PMI
- Промышленное производство Сингапура
- ВВП Испании
- Уровень безработицы на Тайване, денежная масса
- Валютные резервы Таиланда, форвардные контракты
- Президент Бундесбанка Нагель говорит о рынке труда
- Манн из Банка Англии выступает на конференции Центра глобальной взаимозависимости
- Обновления суверенного рейтинга
- Германия (S&P)
- Польша (Moody's)
- Финляндия (DBRS)
- Франция (DBRS)