Игроки рынка Форекс сосредоточились на китайских данных и показателях инфляции в США на этой неделе, поскольку они, как правило, сильно влияют на ожидания и настроения в отношении денежно-кредитной политики. Эти отчеты сигнализировали о потенциальном замедлении инфляции и условий роста в сети, побуждая трейдеров взвешивать такие факторы, как призывы к дополнительному стимулированию со стороны Китая, пик цикла повышения ставок ФРС, а также смешанные выступления ФРС в течение недели.
Пропустили основные заголовки на рынке форекс? Вот что вам нужно знать о валютной акции прошлой недели:
Экономический календарь на предстоящую неделю.
Пары USD
Несмотря на опасения в преддверии публикации июльского индекса потребительских цен в США, доллар начал торги на позитивной ноте, поскольку в начале недели проявилось неприятие риска.
Как оказалось, торговая активность Китая в последнее время сильно пострадала, а отсутствие ясности в отношении дополнительных стимулов заставляло инвесторов опасаться потенциальной глобальной рецессии.
Доллар приостановил свой рост в середине недели, поскольку трейдеры, вероятно, сократили свои длинные позиции в преддверии долгожданного отчета по инфляции. Последовала небольшая консолидация, за которой последовала резкая распродажа на фоне более слабого, чем ожидалось, годового индекса потребительских цен.
Однако "быки" по доллару быстро поднялись на ноги, поскольку доходность облигаций США проигнорировала плохие данные, а наблюдатели за рынком, вероятно, сосредоточились на том, насколько ежемесячный заголовок и базовый индекс потребительских цен соответствуют оценкам, и, вероятно, настроены оптимистично в связи с ястребиными комментариями главы ФРС Дейли.
Доллар смог удержать свой рост в пятницу благодаря обновлению индекса потребительских цен, которое оказалось лучше, чем ожидалось, в противовес неожиданному снижению потребительского доверия, опубликованному Мичиганским университетом.
Аргументы в пользу бычьего курса доллара
- Глава Федеральной резервной системы Мишель Боуман заявила в минувшие выходные, что, возможно, потребуется дальнейшее повышение процентных ставок
- Торговый баланс США за июнь: - $65,5 млрд (прогноз - $65,1 млрд; предыдущий - $68,3 млрд)
- Глава ФРС Сан-Франциско Дейли говорит, что ФРС еще предстоит проделать большую работу по контролю инфляции и что данные по индексу потребительских цен в четверг вышли в основном в соответствии с ожиданиями
- Изменение индекса цен производителей в США за июль: 0,3% м/м (прогноз 0,2% м/м; предыдущее значение 0,0% м/м)
Аргументы в пользу медвежьего курса доллара
- Президент ФРБ Филадельфии Харкер предположил, что ФРС, возможно, находится в конце текущего цикла повышения ставок, добавив позже, что они достигли точки, когда могут удерживать процентные ставки на прежнем уровне, а затем начать снижать ставки в следующем году
- Moody's понизило рейтинги 10 региональных банков США среднего размера и поставило на пересмотр шесть других кредиторов
- Индекс экономического оптимизма IBD/TIPP в США упал с 41,3 до годового минимума в 40,3 в августе против прогноза в 43,0
- Еженедельные первичные заявки на пособие по безработице в США: 248,0тыс. (прогноз 229,0 тыс.; предыдущее значение 227,0 тыс.)
- Изменение индекса потребительских цен в США за июль: 3,2% г/г (прогноз 3,3% г/г; предыдущий прогноз 3,0% г/г); Базовый индекс потребительских цен на уровне 4,7% г/г (прогноз 4,8% г/г/предыдущий)
- Индекс потребительских настроений Мичиганского университета в США за август: 71,2 (прогноз 71,3; предыдущее значение 71,6)
Пары EUR
Пары евро двигались в основном боком в течение первой половины недели, так как на рынке не было никаких важных отчетов. Вместо этого единая валюта функционировала в основном как контрвалюта против своих конкурентов с привлечением катализаторов и, вероятно, выиграла от некоторого неприятия риска на этой неделе.
Относительно оптимистичный прогноз инфляции в еврозоне, вероятно, позволил ей в конечном итоге оказаться в плюсе по отношению к большинству своих валютных аналогов, за исключением доллара США, что привело к заметному росту по отношению к иене и сырьевым валютам.
Аргументы в пользу бычьих заголовков по евро
- Индекс доверия инвесторов Sentix за август: -18,9 (прогноз -23,4; предыдущее значение -22,5); настроения в отношении Германии достигли -30,7, самого низкого уровня с 22 октября.
- Окончательный индекс потребительских цен Германии за июль: 6,2% (прогноз 6,2%; предыдущее значение 6,4%); “Рост цен на продовольствие продолжает оказывать повышательное влияние на инфляцию. Кроме того, рост цен на энергоносители вновь был несколько большим, чем в два предыдущих месяца.”
- Экономический бюллетень ЕЦБ: Совет управляющих по-прежнему считает, что инфляция остается слишком высокой в течение длительного периода времени
Медвежьи аргументы в пользу евро в заголовках
- Промышленное производство Германии замедлилось на 1,5% м/м в июле по сравнению с прогнозируемым снижением на 0,4% и предыдущим падением на 0,1%
- Согласно опросу ЕЦБ, ожидания потребительской инфляции в еврозоне на ближайшие 12 месяцев снизились в июне до 3,4% с 3,9%.
Пары GBP
Стерлинг также неплохо начал неделю, но в течение следующих нескольких дней начал возвращаться в диапазон, возможно, из-за общего неприятия риска.
Волатильность возросла сразу после публикации данных по индексу потребительских цен в США, где британская валюта проявила медвежий настрой, вероятно, из-за укрепления доллара США и общего нежелания рисковать.
Но в пятницу ситуация изменилась после неожиданно позитивных данных по ВВП Великобритании за второй квартал, которые говорят трейдерам о том, что работа Банка Англии по контролю инфляции еще не завершена. Похоже, этого было достаточно, чтобы привлечь достаточное количество покупателей и вывести британский фунт на второе место за неделю сразу после доллара США.
Аргументы в пользу бычьего курса фунта стерлингов в заголовках
- Экономика Великобритании зафиксировала неожиданный рост, увеличившись на 0,2% кв/кв во 2 квартале (против 0,1% в 1 квартале, ожидалось 0,0%), чему способствовал рост в обрабатывающей промышленности, компьютерном программировании и гостиничном бизнесе
- Промышленное производство Великобритании за июнь: 2,4% м/м (прогноз 0,2% м/м; -0,1% м/м ранее)
Аргументы в пользу медвежьего курса фунта стерлингов в заголовках
- По данным Halifax, цены на жилье в Великобритании упали на 0,3% м/м в июле по сравнению с ожидаемым неизменным показателем и более ранним падением на 0,1%.
- Баланс цен на жилье RICS за июль: -53,0% (прогноз -52,0%; предыдущий -48,0%); “Ужесточение условий кредитования продолжает оказывать сильное давление на активность покупателей жилья”
- Мониторинг розничных продаж BRC за июль: 1,8% (прогноз 3,8%; предыдущее значение 4,2%);
Пары CHF
У швейцарской экономики также был относительно легкий график с точки зрения новостных событий, и на ранней стадии были опубликованы только данные по уровню безработицы и валютным резервам ШНБ.
Большинство пар с франком колебались в относительно узком диапазоне большую часть недели, прежде чем в четверг пары CHF/JPY и NZD/CHF оторвались от остальной группы.
Аргументы в пользу медвежьих заголовков
- Уровень безработицы в Швейцарии вырос с 2,0% до 2,1% в июле по сравнению с прогнозируемыми 2,0%
Пары AUD
Австралийские пары начали медленно, поскольку трейдеры, казалось, были на взводе в преддверии важных экономических релизов Китая и, вероятно, из-за недавнего изменения настроений относительно того, что РБА пока воздержится от дальнейшего повышения ставок.
Сырьевая валюта подешевела, увидев неутешительные базовые компоненты в целом оптимистичного торгового баланса Китая, особенно в связи с резким сокращением импорта и экспорта из-за более слабых условий спроса.
После небольшой передышки в середине недели высокодоходный австралийский доллар поймал очередную волну снижения из-за промаха индекса потребительских цен в Китае и отсутствия подробной информации о стимулировании со стороны центрального банка и правительства страны.
Сдержанный прогноз по инфляции в стране, вероятно, способствовал медвежьему давлению, но реальные продажи начались во время американской сессии в четверг, что коррелирует с широким отказом от рисков после того, как чиновники ФРС подтвердили склонность к дальнейшему повышению ставок в будущем.
Аргументы в пользу бычьих заголовков AUD
- Австралийский индекс объявлений о вакансиях ANZ в июле вырос на 0,4% м/м по сравнению с предыдущим падением на 2,7% (понижен по сравнению с первоначально заявленным падением на 2,5%).
- Индекс деловой уверенности NAB улучшился с пониженного значения -1 в июне до +2 в июле, что отражает несколько лучшие условия
Аргументы в пользу медвежьих заголовков AUD
- Австралийский индекс потребительских настроений Westpac упал на 0,4% в июле в ответ на паузу РБА после более раннего роста на 2,7% в июне
- Положительное сальдо торгового баланса Китая выросло с 70,6 млрд долларов до 80,6 млрд долларов в июле против прогноза в 70,8 млрд долларов, поскольку экспорт сократился на 14,5% в годовом исчислении, в то время как импорт сократился на 12,4% в годовом исчислении
- Общий индекс потребительских цен Китая снизился на 0,3% г/г в июле по сравнению с предполагаемым снижением на 0,4% и предыдущим неизменным значением, общий индекс потребительских цен снизился на 4,4% г/г по сравнению с предыдущим падением на 5,4% и ожидаемым падением на 4,0%
- Инфляционные ожидания в Австралии снизились с 5,2% до 4,9% в июле, что указывает на ослабление ценового давления в течение следующих 12 месяцев
Пары CAD
Консолидация также была главной целью для канадского доллара в начале недели, поскольку быки пытались отмахнуться от медвежьих настроений, вызванных слабыми данными по занятости в Канаде в пятницу.
Тем не менее, сочетание снижения рисков из-за слабых торговых данных Китая, падения экспорта Канады и понижения рейтинга нескольких кредиторов США привело к снижению сырьевой валюты во вторник.
Ему удалось немного подняться, прежде чем снова упасть, когда показатели инфляции в Китае не достигли отметки, прежде чем большинство пар CAD (за исключением CAD / JPY и NZD /CAD) вернулись в диапазоны.
Аргументы в пользу бычьих заголовков
- Разрешения на строительство в Канаде за июнь: 6,1% м/м (прогноз -1,3% м/м; предыдущий прогноз - 12,6% м/м)
Аргументы в пользу медвежьих заголовков
- Согласно EIA, в 2023 году США будут добывать рекордные 12,8 млн баррелей в день, что будет противодействовать сокращению добычи ОПЕК
- Торговый баланс Канады за июнь: - 3,7 млрд канадских долларов (прогноз на 410 млн канадских долларов; - предыдущий прогноз на 2,68 млрд канадских долларов); экспорт сократился на 0,4% в реальном выражении, в то время как реальный импорт вырос на 0,9%
Пары NZD
Как и австралийский доллар, новозеландский доллар начал неделю в условиях жесткой консолидации, поскольку трейдеры, вероятно, держались в преддверии публикации данных по торговому балансу Китая и инфляции.
Сырьевая валюта укрепилась на сильных медвежьих настроениях во вторник, когда китайский экспорт и импорт отразили резкое снижение, едва воспользовавшись небольшим повышением квартальных инфляционных ожиданий в Новой Зеландии.
В течение следующих нескольких дней последовал еще один раунд консолидации, прежде чем волатильность повысилась непосредственно перед публикацией индекса потребительских цен в США, в результате чего большинство новозеландских пар сформировали новые внутринедельные минимумы, за исключением NZD/JPY.
Аргументы в пользу бычьих заголовков
- Квартальные инфляционные ожидания в Новой Зеландии выросли с 2,79% до 2,83% кв/кв, что указывает на потенциальное усиление ценового давления в течение следующих двух лет
Аргументы в пользу медвежьих заголовков
- Положительное сальдо торгового баланса Китая выросло с 70,6 млрд долларов до 80,6 млрд долларов в июле против прогноза в 70,8 млрд долларов, поскольку экспорт сократился на 14,5% в годовом исчислении, в то время как импорт сократился на 12,4% в годовом исчислении
- Общий индекс потребительских цен Китая снизился на 0,3% г/г в июле по сравнению с предполагаемым снижением на 0,4% и предыдущим неизменным значением, общий индекс потребительских цен снизился на 4,4% г/г по сравнению с предыдущим падением на 5,4% и ожидаемым падением на 4,0%
Пары JPY
Японская иена сильно отстает от своих конкурентов после пары значительных падений во вторник и четверг.
Медвежье давление уже присутствовало в начале недели, прежде чем распродажа ускорилась, когда Япония опубликовала более слабые, чем ожидалось, данные о доходах и расходах. Снижение рисков на фоне слабых данных по торговле в Китае ненадолго поддержало его, но негативный тренд быстро возобновился в преддверии отчета по индексу потребительских цен в США.
Иена стабилизировалась в четверг, что коррелирует с обновлениями по инфляции в США и ястребиной риторикой чиновников ФРС. В отсутствие важных новостей из Японии можно утверждать, что иена вернулась к своим тенденциям "тихой гавани", поскольку спекуляции о повышении ставки ФРС возобновились, а выступление ФРС сигнализирует о более высоких шансах на дальнейшее повышение ставок в будущем.
Аргументы в пользу бычьих заголовков
- Индекс настроений наблюдателей за экономикой Японии улучшился с 53,6 до 54,4 в июле против прогнозируемых 54,0
Аргументы в пользу медвежьих заголовков
- Опережающие индикаторы Японии снизились с 109,2% до 108,9% в июне, как и ожидалось, что свидетельствует о снижении экономической активности
- Средние денежные доходы японцев выросли на 2,3% г/г против прогноза в 3,0% в июне, расходы домохозяйств упали на 4,2% г/г после более раннего снижения на 4,0%
- Цены японских производителей выросли на 3,6% г/г в июле против прогнозируемого роста на 3,5%, что медленнее, чем предыдущий рост на 4,3%, и стало седьмым месячным падением подряд