США
Эта неделя будет чрезвычайно напряженной, поскольку у нас есть решение FOMC, отчет по заработной плате в несельскохозяйственном секторе, сезон пиковых доходов, и все это в то время, как Уолл-стрит следит за банковской отраслью, чтобы увидеть, возникнут ли какие-либо новостные стрессы. Ожидается, что на заседании FOMC политики повысят ставку еще на четверть пункта, возможно, оставив дверь открытой для еще одного повышения. Тенденции к снижению инфляции должны показать, что они прочно укоренились, чтобы ФРС убрала ногу с педалей ужесточения.
Ожидается, что апрельский отчет о заработной плате в несельскохозяйственном секторе покажет сокращение числа занятых с 236 000 до 175 000. Ситуация на рынке труда смягчается, но заработная плата, похоже, остается стабильной.
Наступил сезон пиковых заработков. Уолл-стрит обратит особое внимание на результаты Adidas, Advanced Micro Devices, American International Group, Anheuser-Busch InBev, Apple, ConocoPhillips, Ford Motor, HSBC Holdings, Infineon Technologies, Intercontinental Exchange, Kraft Heinz, Marriott International, Moderna, Motorola Solutions, Pfizer, Shell, Starbucks, Uber Technologies, UniCredit, Volkswagen и Yum! Бренды
Еврозона
На ЕЦБ оказывается меньшее давление с целью приостановки цикла ужесточения, чем на некоторых его коллег. В кои-то веки опоздание на вечеринку имеет свои преимущества. Здоровье европейской банковской системы, не считая Credit Suisse, также способствует этому, как и удача зимой, позволившая блоку не слишком сильно расходовать запасы газа. Конечным результатом является то, что экономика выглядит устойчивой, и ЕЦБ продолжит повышать ставки, хотя, вероятно, на этот раз всего на 25 базисных пунктов. Тем не менее, неприятный шок от данных по инфляции во вторник может изменить это.
Великобритания
На следующей неделе из Великобритании будет очень мало новостей, за исключением нескольких релизов третьего уровня, включая окончательные PMI, утверждения ипотечных кредитов и цены на жилье. Наблюдатели за политикой также обратят внимание на опрос Группы лиц, принимающих решения, Банка Англии.
Россия
На следующей неделе ожидается несколько важных экономических релизов, включая данные по безработице и PMI в обрабатывающей промышленности и сфере услуг.
Южная Африка
Еще одна спокойная неделя с единственным заметным релизом по индексу деловой активности в экономике в целом.
Турция
Данные по инфляции в середине следующей недели расскажут нам, насколько достигнут прогресс в возвращении роста цен к более разумным уровням. В настоящее время это далеко от этого и, вероятно, будет продолжаться еще какое-то время, по крайней мере, до окончания выборов.
Швейцария
Данные по инфляции и безработице на следующей неделе будут в центре внимания, в частности, первые, учитывая решимость ШНБ повысить ставки, несмотря на то, что данные не были особенно высокими.
Китай
Неделя будет более спокойной, поскольку фондовый рынок Китая будет закрыт в связи с праздником "Золотая неделя" в честь Дня труда с понедельника, 1 мая, по среду, 3 мая. Высший политический орган Китая, Политбюро, завершило свое апрельское заседание в прошлую пятницу, на котором был сделан акцент на роли внутреннего спроса, который играет ключевую роль в восстановлении экономики. Он добавил, что следует активизировать активную налогово-бюджетную политику и работать параллельно с денежно-кредитной политикой, чтобы повысить нынешний недостаточный уровень спроса.
Акция состоится в воскресенье, 30 апреля, в связи с публикацией официального индекса деловой активности в производственном и непроизводственном секторах NBS за апрель. Прогнозы ожидают продолжения роста в обрабатывающей промышленности с небольшим снижением до 51,4 с 51,9% в марте; что касается непроизводственной деятельности, где ожидается небольшое увеличение до 58,3 в апреле с 58,2 в марте, и если все окажется так, как ожидалось, это будет четвертый месяц подряд расширения.
В четверг, 4 мая, внимание будет обращено на индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Caixin за апрель, который включает данные о китайских производителях малого и среднего бизнеса; прогнозы ожидают роста до 50,4 с 50,0, зафиксированных в марте, где он снизился с 8-месячного максимума в 51,6 пункта в феврале.
Завершением недели в пятницу станет публикация апрельского индекса деловой активности в сфере услуг Caixin, который, по прогнозам, составит 58,0, что немного выше мартовских 57,8. Если оценки окажутся такими, как ожидалось, это будет пятый месяц подряд роста в секторе услуг.
Учитывая последнюю позицию Политбюро и если апрельские показатели PMI окажутся хуже, чем ожидалось, Народный банк Китая может быть вынужден вскоре принять более экспансионистскую политику, поскольку он сохранил свои ключевые процентные ставки без изменений в апреле.
Индия
Ожидается, что апрельский индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности составит 55,8, что является небольшим снижением роста с 3-месячного максимума в 56,4, зафиксированного в апреле. Далее, в среду будет опубликован индекс деловой активности в сфере услуг за апрель, где, по консенсус-оценкам, ожидается еще один месяц роста на уровне 57,0, почти не изменившись с мартовских 57,8.
Австралия
Следует отметить пару ключевых данных, особенно итоги решения РБА по денежно-кредитной политике во вторник. Последняя базовая инфляция за 1 квартал оказалась слабее, чем ожидалось, что увеличило шансы на вторую подряд паузу в повышении ключевой процентной ставки на уровне 3,60%.
Розничные продажи за март будут опубликованы в среду, и ожидается, что прогноз покажет улучшение на 1% в месячном исчислении по сравнению с 0,2%, зафиксированными в феврале.
Наконец, ожидается, что торговый баланс за март составит 12,75 миллиарда долларов, что меньше, чем 13,87 миллиарда долларов, зафиксированных в феврале.
Новая Зеландия
Ключевыми данными, на которых следует сосредоточиться, станут данные по занятости за 1 квартал в среду; ожидается, что уровень безработицы немного повысится и составит 3,5% с 3,4%, опубликованных в 4 квартале 22. Кроме того, консенсус-оценки уровня участия останутся неизменными на уровне 71,7%, что является рекордно высоким показателем.
Наконец, ожидается, что индекс затрат на рабочую силу покажет рост на 4,6% в годовом исчислении в первом квартале по сравнению с предыдущим кварталом в 4,3%; если все окажется так, как ожидалось, это будет самый высокий рост за всю историю наблюдений, что окажет повышательное давление на заработную плату.
Япония
Спокойная неделя, за исключением окончательного значения индекса деловой активности в производственном секторе в понедельник, где более ранние предварительные данные составили 49,5, все еще в режиме сокращения, но немного выше, чем итоговый показатель за март в 49,2.
Кроме того, в понедельник также будет опубликован индекс потребительского доверия за апрель, который продемонстрировал значительное улучшение по сравнению с предыдущим месяцем, когда в марте он вырос до 33,9, что является самым высоким показателем с мая 2022 года.
Сингапур
Основное внимание будет уделено розничным продажам за апрель, которые выйдут в пятницу; после двузначного скачка роста в годовом исчислении до 12,7% в марте после резкого восстановления февральского падения на -0,8%, консенсус-оценки ожидают, что апрельский рост замедлится до 2% в годовом исчислении.
Рынки
Энергия
Похоже, что ОПЕК+ приняла правильное решение, когда ошеломила рынки неожиданным сокращением добычи. Краткосрочный прогноз спроса на сырую нефть не получил никаких одобрений от центральных банков, и на этой неделе, вероятно, произойдет пара крупных изменений, ФРС и ЕЦБ предпримут дополнительные меры ужесточения, которые ослабят краткосрочные перспективы роста. Нефть должна получить некоторую поддержку от уровня 70 долларов, учитывая отсутствие инвестиций в новые скважины и учитывая, сколько плохих новостей для США было учтено в ценах, а также то, что разочаровывающее возобновление работы по борьбе с COVID в Китае должно улучшиться в будущем.
Мы слышали от американских нефтяных гигантов, что Exxon и Chevron конструктивно отнеслись к прогнозу, и теперь настала очередь BP и Shell. В дополнение к некоторым крупным отчетам о прибылях в энергетике трейдеры будут уделять пристальное внимание показаниям глобального индекса деловой активности в производственном секторе.
Золото
Золото остается неустойчивым в торговле после очередной недели, наполненной возобновившимися банковскими потрясениями, впечатляющими прибылями в сфере высоких технологий и смешанными экономическими данными, которые поддерживают дальнейшее ужесточение ФРС. На предстоящей неделе большое внимание будет уделено решениям ФРС и ЕЦБ по ставкам, а также отчету по заработной плате в несельскохозяйственном секторе. Если экономика США продолжит демонстрировать слишком большую устойчивость, шансы на повышение ставки в июне могут вырасти, и это должно оказать давление на цены на золото, возможно, удерживая их от каких-либо серьезных движений выше уровня 2000 долларов. .
Криптовалюты
В криптоверсии много шума, поскольку инвесторы ожидают ясности в отношении регулирования в США. Европейцы смогли создать MiCA, зачатки правовой ясности, которая предусматривает некоторые правила, касающиеся хранения, операций, платформ, консультаций и управления портфелем. Глобальное регулирование будет длительным процессом, но наблюдение за некоторыми позитивными событиями в США будет иметь ключевое значение для инвесторов. Криптовалюты получают импульс, поскольку опасения по поводу банковского кризиса сохраняются, а экономика США замедляется и поддерживает аргумент о том, что ФРС приближается к концу своего цикла ужесточения.
Для бычьего движения вверх Биткоину нужен серьезный катализатор, возможно, прорыв в регулировании или урегулирование одного из незавершенных крипто-судебных дел. Инвесторы, скорее всего, по-прежнему не решатся вкладывать больше денег в работу с биткоином на уровне около 30 000 долларов, если фундаментальные показатели здесь кардинально не изменятся. Риски для Биткойна по-прежнему снижаются, но основная поддержка должна исходить от уровня в 27 000 долларов.
Экономический календарь
Экономический календарь на предстоящую неделю.
Понедельник, 1 мая
- Расходы на строительство в США, производство ISM
- Первомайский праздник отмечается в Великобритании, Франции и Китае.
- Индекс деловой активности в производственном секторе Индии
- Ожидаются протесты во Франции
Вторник, 2 мая
- ФРС начинает двухдневное заседание по вопросам политики
- Заводские заказы в США, пересмотренные товары длительного пользования, продажи легких транспортных средств
- ВВП Чешской Республики
- Производственный PMI еврозоны, индекс потребительских цен
- Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Франции
- Индекс деловой активности в производственном секторе Германии
- Индекс потребительских цен Италии
- Индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании S&P Global/CIPS
- Решение РБА по ставке: ожидается, что ставки останутся неизменными на уровне 3,60%
- Глава РБА Лоу на ужине правления РБА в Перте.
- Обзор банковского кредитования в еврозоне.
Среда, 3 мая
- Решение FOMC: ожидается, что ФРС повысит ставки на 25 б.п., доведя целевой диапазон до 5,00-5,25%
- Данные о заработной плате ADP в США
- Розничные продажи в Австралии
- Безработица в еврозоне
- Безработица в Италии
- Международные резервы Мексики
- Безработица в Новой Зеландии
- Безработица в России
- Безработица в Испании
- Индекс потребительских цен Таиланда
- Конституционный суд Франции вынесет решение по запросу о проведении референдума по пенсионному закону.
- Помощник управляющего РБА Эллис выступает в Комитете по экономическому развитию Австралии в Перте.
- Резервный банк Новой Зеландии публикует отчет о финансовой стабильности.
Четверг, 4 мая
- Решение ЕЦБ по ставке: Ожидается повышение ставки на 25 б.п. до 3,75%, за которым последует пресс-конференция президента ЕЦБ Лагард
- Первичные заявки на пособие по безработице в США, международная торговля товарами и услугами
- Торговый баланс Австралии
- Индекс деловой активности в производственном секторе Китая Caixin
- Индекс деловой активности в сфере глобальных услуг S&P Еврозоны, PPI
- Розничные продажи в Гонконге
- Безработица в Мексике
- Разрешения на строительство в Новой Зеландии
- Губернатор Банка Англии Тифф Маклем на “беседе у камина” в Региональном совете по торговле Торонто.
- РБА ежеквартально обновляет экономические прогнозы и перспективы политики.
- Решение по ставке в Норвегии: ожидается повышение ставки по депозитам на 25 б.п. до 3,25%
- Прибыль Apple Inc.
Пятница, 5 мая
- Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США в апреле: 173 тыс. против 236 тыс. ранее;
- Уровень безработицы: 3,6%против 3,5% ранее; Средний почасовой
- Прибыль М/м: 0,3%e v 0,3% ранее, Потребительский кредит
- Безработица в Канаде
- Индекс деловой активности в сфере услуг Caixin в Китае
- Розничные продажи в еврозоне
- Промышленное производство Франции
- Заводские заказы в Германии
- Розничные продажи в Сингапуре
- Промышленное производство в Испании
- Безработица в США, число занятых в несельскохозяйственном секторе
- Буллард из ФРС выступает в Экономическом клубе Миннеаполиса.
- Президент ШНБ Джордан выступает с речью о денежно-кредитной политике и инфляции на мероприятии в Санкт-Галлене.
- Управляющий Риксбанком Тедин выступает на Дне европейских соревнований в Арландастаде.
- Обновление суверенного рейтинга:
- EFSF (Fitch)
- ESM (Fitch)
- Швейцария (Fitch)
- Норвегия (Moody's)
- Ирландия (DBRS)
Обзор недели – волатильные колебания и сокращение доли заемных средств продолжаютсяВ последние недели рынки подвержены особым волнам волатильности, поскольку многолетние тенденции к росту и недавнее ускорение теперь ставят под сомнение экстремальные оценки.В чем причина? Искусственный интеллект.То, что раньше было благом для акций, теперь возвращается, чтобы ударить инвестора по больному месту, и инвесторы понимают, что искусственный интеллект станет не просто катализатором роста.Повышение производительности с помощью искусственного интеллекта сейчас оборачивается опасениями разрушения многих фирм, отраслей и их компонентов – посмотрите на технологии и программное обеспечение, которые с октября стремительно сокращаются.Высокие инвестиции и капиталовложения, которые считались исключительно положительными, теперь становятся мишенью для тех, кто хочет получить прибыль, и тех, кто продает короткие позиции, поскольку инвесторы задаются вопросом, сколько времени потребуется, чтобы получить прибыль.Это происходит на фоне того, что OpenAI, основатель ChatGPT, находится под пристальным вниманием из-за стремительного сжигания денег, и это становится еще более пагубным, поскольку OpenAI - это, по сути, фирма, которая положила начало всему этому направлению в области искусственного интеллекта.Другими словами, искусственный интеллект не просто позволит рынкам постоянно расти.Некоторые фирмы и отрасли промышленности столкнутся с трудностями в будущем, поскольку мировая экономика готовится к существенной реструктуризации.Если и когда большое количество фирм увидят, что революционные технологии крадут их деятельность, это может привести не только к массовым увольнениям и сокращению потребления, но и к тому, что целые отрасли перестанут нормально функционировать, что приведет к снижению прибыли и, в свою очередь, к неспособности погасить свои огромные долги.Это может быстро перерасти в глобальный кризис ликвидности и кредитования, но на данный момент это в основном страх: страх созидательного разрушения, который пока еще поднимает мировые доходы до небывало высоких значений.Если взглянуть на ситуацию в перспективе, то только на прошлой неделе индекс Dow Jones все еще достиг исторического максимума в 50 000 пунктов, а Nasdaq по-прежнему находится значительно ниже своего рекордного уровня на 10%, так что пока это всего лишь поворот в повествовании – поскольку фондовые индексы сохраняют широкий диапазон, важно принять взвешенное решение. отойди назад и не пугайся слишком быстро.Рынки связаны с риском, поэтому слишком малый риск может помешать использованию хороших возможностей.И в любом случае, волатильность важна не для инвесторов, а для трейдеров, которым нравится больше движения.Картина также может измениться довольно внезапно, особенно после сегодняшних данных по индексу потребительских цен (2,4% против ожидаемых 2,5%), которые могут окончательно опровергнуть гипотезу о мягкой посадке, особенно учитывая, что показатели занятости в несельскохозяйственном секторе в среду превзошли ожидания.Наступает суровая реальность, и трейдерам придется помнить об этом при торговле: в грядущие времена ценовое движение будет доминировать в повествованиях, поэтому всегда смотрите на картину в целом (и проверяйте графики на более высоких таймфреймах), чтобы быть в курсе того, что произойдет.Еженедельные показатели по всем классам активовБольшинство активов, которые упали в прошлую пятницу, попытались восстановиться в ходе торгов на этой неделе.Лучшими примерами этого, конечно, являются криптовалюты и металлы, которые сильно пострадали на прошлой неделе и выросли на 3-8% за неделю.Что также действительно изменилось, так это внезапный интерес к казначейским облигациям США, который может вызвать волну изменения позиций.В последние три года облигации практически не участвовали в общем росте, так как на них оказывали давление рисковые активы и повышенная инфляция, поэтому внимательно следите за тем, изменится ли ситуация.На следующей неделе - глобальные макроэкономические данные возвращаютсяРынки Азиатско–Тихоокеанского региона - решение РБНЗ по ставке и занятость в АвстралииТрейдеры готовятся к довольно тяжелой неделе для торговли в Азиатско-Тихоокеанском регионе.Воскресенье начнется с публикации данных по ВВП Японии за четвертый квартал, на которых трейдеры смогут оценить, обернулось ли назначение Такаити положительным эффектом для Страны Восходящего солнца.Учитывая, как подскочила иена на прошлой неделе, ожидайте резкой реакции.В понедельник будет опубликован протокол заседания РБА, что очень важно для валютных трейдеров, особенно учитывая, что Австралийский центральный банк - единственный, кто вернулся к повышению ставок.В среду австралийский доллар также подвергнется важному испытанию в связи с данными по занятости, которые необходимы для того, чтобы отследить, было ли последнее повышение разовым или это начало нового цикла.Однако во вторник трейдеров Азиатско-Тихоокеанского региона ждет самое важное испытание - решение РБНЗ по процентной ставке. Это будет первая пресс-конференция Анны Бреман, нового главы РБНЗ.Она также выступит в четверг, поэтому обязательно послушайте, как она общается, чтобы получить дополнительные подсказки.Напоминаем, что валюты-антиподы (AUD и NZD) довольно сильно выросли с начала 2026 года. На следующей неделе их ждет серьезное испытание.Рынки Европы и Великобритании – основные данные по ВеликобританииНесмотря на некоторые ключевые публикации по еврозоне и Германии (опросы и индекс потребительских цен в Германии во вторник, ключевые выступления и индекс цен производителей в пятницу), внимание участников будет сосредоточено на данных по Великобритании.Как и в случае с США на прошлой неделе, они столкнутся с целым рядом важных публикаций.Начиная со вторника, рынки ожидают данных по занятости, за которыми последуют данные по инфляции в Великобритании (индекс потребительских цен, ИЦП и индекс розничных цен), прежде чем завершить неделю публикацией данных по розничным продажам в пятницу.Все релизы будут опубликованы во время ночной сессии в Северной Америке (в 2:00 по восточному времени), поэтому следите за тем, чтобы ваш риск был под контролем.И, конечно же, трейдерам, торгующим евро, следует быть в курсе выступления Лагард в воскресенье (рано утром).Рынки Северной Америки – базовый индекс потребительских цен в США, решение Верховного суда по тарифам и индекс потребительских цен в КанадеТрейдерам из Северной Америки также предстоит поработать на следующей неделе.Не говоря уже о нескольких выступлениях (следите за Боуменом в понедельник), неделя действительно начнется во вторник с публикации индекса потребительских цен в Канаде.Трейдеры, торгующие свопами, осознают, что любое повышение ставки может значительно повысить цены на повышение ставок в Канаде в следующем году, особенно после публикации протокола BoC на этой неделе, в котором было отмечено, что текущая ставка в 2,25% является “стимулирующей”.Возвращаясь к США, в среду будут представлены протоколы заседания FOMC, и, хотя ожидается, что они не окажут влияния на рынок, они могут дать интересный взгляд на инфляцию, особенно учитывая то, как публикация Индекса потребительских цен на этой неделе изменила картину.В любом случае, трейдерам придется подождать пятницы, прежде чем они увидят публикацию важных данных, в том числе по США.Недельная сессия закрытия начнется с публикации данных Core PCE (на которых рынки ожидают каких-либо реальных улучшений в любимом индикаторе инфляции ФРС).Вскоре после этого будут опубликованы индексы деловой активности в секторе услуг и обрабатывающей промышленности США.Только сегодня утром было объявлено, что Верховный суд вынесет решение относительно тарифов Трампа в следующую пятницу. Это станет серьезным толчком для рынка.Несмотря на недавнюю легкость изложения, внимательно следите за геополитическими событиями, особенно за переговорами между США и Ираном, поскольку они, вероятно, продолжат оказывать влияние на сырьевые и более широкие рынки.Важные экономические события следующей неделиОбзор рынка за 13 февраляСессия внесла существенные изменения на рынке, а сегодняшний отчет по инфляции позволил фондовым рынкам, криптовалютам и металлам восстановиться.Акции, тем не менее, закрываются без изменений, несмотря на очень позитивный отчет по индексу потребительских цен – это может быть плохим сигналом для быков.Самыми успешными из них, конечно, являются Ethereum и Bitcoin, которые после обвала на прошлой неделе набирают обороты.Поскольку валютный рынок остается довольно слабым, на следующей неделе основное внимание будет уделяться доллару США, поскольку трейдеры ожидают пересмотра ставок FOMC в 2026 году.Если на этой неделе доллар не достигнет новых минимумов, это будет означать относительную силу доллара, особенно в связи с предстоящим решением по тарифам. 
Торговый мир ожидает, что завтра в 8:30 утра по восточному времени будет опубликован последний фрагмент экономической головоломки США на этой неделе - Индекс потребительских цен (ИПЦ) в США.После низких розничных продаж (0% против 0,4% в годовом исчислении) и неожиданно сильного отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе (130 тыс. против 70 тыс. в годовом исчислении), третья волна важных данных по США должна дать ответы на вопросы о снижении ставок в начале 2026 года (и о том, возможно ли это вообще).Федеральная резервная система действовала в рамках своего двойного мандата, уделяя меньше внимания инфляции и уделяя приоритетное внимание заметно ослабевающему рынку труда, чтобы оправдать серию сокращений на 25 базисных пунктов в период с сентября по декабрь 2025 года, с 4,50% до нынешних 3,75%.В преддверии этих сокращений ФРС взяла неприятную паузу (по крайней мере, неприятную для президента Трампа) с декабря 2024 года.После масштабного падения на 140 тыс. в октябре число занятых в несельскохозяйственном секторе постепенно восстанавливалось и с тех пор не опускалось ниже +40 тыс. Таким образом, сообщения ФРС быстро вернулись к теме инфляции.Базовый индекс потребительских цен, который исключает волатильные цены на энергоносители и продукты питания из основного индекса, оставался намного ближе к 3%, чем установленный 2%-ный показатель в течение 2025 года, а последствия печально известных тарифов Трампа еще больше замедлили снижение инфляции после COVID (по сравнению с тем, что наблюдалось, например, в Канаде). И это не понравилось ФРС.Ожидания по завтрашнему отчетуЗавтрашний отчет должен внести дополнительную ясность в публикуемые данные по индексу потребительских цен в США, которые ранее были скрыты из-за самого продолжительного в истории закрытия правительства в октябре, что помешало сбору точных данных.Ожидается, что как общий, так и базовый индекс потребительских цен будут опубликованы на уровне +0,3% м/м, что приведет к росту на 2,5% в годовом исчислении для обоих показателей.Это утешительно для ФРС? Возможно, но на этот выпуск также должен повлиять прошлогодний эффект высокой базы (базовый индекс потребительских цен в январе 2025 года составил 3,1%!), и, следовательно, он должен быть более чувствительным к любым изменениям.Цены производителей, как правило, отражаются на индексе потребительских цен в период от 3 до 6 месяцев после их повышения, но более долгосрочные последствия могут проявляться даже в течение более года.Для тех, кто забыл, в июле 2025 года PPI разослал серьезное предупреждение о тарифах: мы вступаем в заключительный период, чтобы наблюдать значительные последствия политики Трампа, и ФРС будет внимательно следить за этим.В 2026 году в нем будут участвовать в голосовании несколько наиболее воинственно настроенных региональных членов (Хэммак и Логан), поэтому порог для сокращений будет высоким.Рынки находятся в чувствительной точке перегиба, акции все еще находятся на своих исторических максимумах или очень близки к ним (несмотря на огромный спад в технологическом секторе и секторе программного обеспечения), а экстремальные тенденции выглядят хрупкими, как это было видно сегодня утром на фоне значительного падения цен на золото и серебро.Если ситуация ухудшится, на рынках акций и металлов в обозримом будущем может быстро наступить медвежий рынок, подобный криптовалютному, поскольку участники будут вынуждены сокращать долю заемных средств.Давайте рассмотрим реакцию, чтобы понять, почему.Сценарии реакцииСледующее решение FOMC по ставке будет объявлено 18 марта, и в настоящее время оно оценивается всего в 8% (по сравнению с 23% до NFP), что оставляет мало возможностей для коррекции на этом заседании.Однако до конца года все еще запланировано около двух сокращений.Рынки невозможно полностью предсказать, следовательно, эти сценарии могут вызвать совершенно разную реакцию.Как и ожидаетсяЭто может повлиять на формирование ценовой политики, поскольку последние важные данные будут опубликованы до 27 февраля (PPI).Фондовые индексыКак и ожидалось, данные заставят фондовые рынки быстро протестировать свои недавние исторические максимумы, но эффект должен замедлиться в течение сессии. После публикации данных ожидайте, что индексы продолжат консолидироваться на своих максимумах (от 48 000 до 50 000 по индексу DJIA) в ожидании большей ясности.МеталлыПосле сегодняшнего резкого падения цены на металлы должны продолжить отток – серебро вернулось к отметке в 70 долларов, а золото держится в районе 4200-4400 долларовКриптовалютыНа начальном этапе криптовалюты должны вырасти, но рост не должен быть продолжительным. Это может, по крайней мере, предотвратить последовательное снижение курса биткоина до более широкого диапазона (от 70 000 до 80 000 долларов).Доллар СШАПервоначальный толчок к снижению, но он должен стабилизироваться выше минимумов 2026 года, прежде чем вернуться к росту и сохранить траекторию, ограничивающую диапазон.Цены на снижение ставкиНа мартовском заседании ожидается, что цены снова вырастут до 20%. Дальнейшие изменения будут зависеть от более значительного роста в зависимости от состояния рынков, пока не появятся новые данные (если акции сильно упадут, ожидайте, что шансы на снижение ставок возрастут)Инфляция опережаетЭто наихудший сценарий для всех активов, которые росли на протяжении всего периода снижения цен в 2025 году.Акции, металлы и криптовалюты должны упасть еще ниже, при этом доходность краткосрочных облигаций сильно вырастет по медвежьей кривой, что принесет прибыль доллару США (вернувшись как минимум к 98,00).Масштабы изменений будут зависеть от того, насколько сильным будет прогноз. +0,1% к ожиданиям, что приведет к незначительным изменениям, но все, что превысит 0,3%, приведет к значительному пересмотру цен.В этом сценарии ожидается только еще одно снижение цен на 2026 год.Инфляция не достигнет ожидаемого уровня. Это то, чего больше всего хотят рынки.Все фондовые индексы должны подняться до новых исторических максимумов, а индекс Доу-Джонса потенциально протестирует отметку в 51 000 пунктов.Nasdaq также должен повторно протестировать свои 26 200 пунктов и даже продолжить рост.Курс доллара США снизится до новых минимумов 2026 года, поскольку цены на мартовское заседание могут превысить 50%.В этом случае криптовалюты и металлы также должны значительно вырасти, получив прибыль от падения курса доллара США.Однако обоим классам активов потребуется значительное снижение индекса потребительских цен, чтобы вернуться к своим историческим максимумам, поскольку оба их рынка обеспокоены пессимистическими настроениями и позиционированием.После резкого роста цены должны стабилизироваться, при этом кредитное плечо и позиции по-прежнему остаются на высоком уровне. Тем не менее, ожидайте прекращения недавних нисходящих тенденций и ослабления настроений.Степень таких реакций, конечно, зависит от того, насколько велика ошибка. 
Пара USD/JPY испытывает значительное понижательное давление, цены снижаются до дневного минимума на отметке 152,800. Сейчас пара торгуется ниже 100-дневной скользящей средней, но возможен ли дальнейший спад?Причины такого движенияУкрепление иены после выборовИена не оправдала ожиданий ослабления после убедительной победы премьер-министра Такаити на выборах.Ясность в налогово-бюджетной сфере: вместо ожидаемой распродажи “бюджетных голубей” рынок положительно отреагировал на политическую ясность и “ответственную налогово-бюджетную политику” Такаичи (отметив, что она не будет использовать долг для финансирования снижения налогов).Покрытие коротких позиций: спекулянты, которые имели “короткую позицию” по иене (делая ставки против нее), агрессивно сокращают свои позиции, создавая “давление”, которое подтолкнуло иену выше как по отношению к доллару США, так и к евро.Динамика доллара СШАНедавние показатели доллара США способствовали росту иены, но кратковременный всплеск позитивного настроя по доллару США произошел после сегодняшнего отчета о занятости в США.Теперь вопрос в том, сможет ли доллар США развить этот импульс или это просто очередная кратковременная реакция, вызванная внезапностью? Немедленная реакция привела к тому, что ожидания снижения ставок в США были перенесены на июль, но поскольку президент Дональд Трамп буквально вчера вновь нацелился на высокие ставки, на нового председателя ФРС Уорша оказывается давление, чтобы он действовал.Если индекс доллара продолжит восстанавливаться, пара USD/JPY может вырасти еще раз и может пробиться выше 100-дневной средней.Дневной график индекса доллара США (DXY), 11 февраля 2026 г.Экономические данные и потенциальные катализаторы в будущемОсновные данные, которые будут опубликованы на этой неделе, поступят из США.Позже сегодня выступят несколько представителей ФРС, прежде чем внимание переключится на завтрашний отчет о первичных заявках на пособие по безработице.Неделя завершится публикацией индекса потребительских цен в США в пятницу, который может подтвердить недавние изменения в ожиданиях снижения ставок.Технический анализ – USD/JPYС технической точки зрения, пара USD/JPY в настоящее время торгуется ниже 100-дневной скользящей средней.Есть опасения, что "быки" по доллару могут вернуться, и это может помешать текущему росту иены.Тем не менее, индекс RSI за период-14 остается ниже нейтрального уровня 50, что указывает на сохранение медвежьего импульса.Краткосрочные трейдеры, возможно, ожидают роста к 154,00, чтобы продавать, ориентируясь на движение к зоне поддержки 152,00–152,10.Поддержка153.40152.21151.53Сопротивление154,48 (100-дневная средняя)155.00156,27 (50-дневная средняя) 
Это дополнительный анализ и обновление нашего предыдущего отчета “Предупреждение на графике: пара USD/JPY опускается ниже 158 при подозрении на вмешательство, следите за поддержкой 157,50”, опубликованного 23 января 2026 года.Со времени нашего последнего отчета пара USD/JPY пробилась ниже обозначенной ключевой поддержки 157,50 и в течение трех дней продемонстрировала стремительное снижение примерно на 3%, достигнув 27 января 2026 года трехмесячного минимума 152,09.После этого курс USD/JPY восстановился на 3,4%, достигнув максимума в 157,27 пункта в прошлую пятницу, 6 февраля 2026 года, на фоне потенциального "ястребиного" тренда, который может быть предпринят недавно назначенным председателем ФРС Кевином Уоршем.Кроме того, в ожидании благоприятного исхода для коалиционной партии премьер-министра Японии Такаити на внеочередных выборах в нижнюю палату парламента 8 февраля, что позволит ей получить более сильные полномочия для проведения экспансионистской политики, которая, вероятно, “помешает” текущему постепенному повышению процентной ставки Банком Японии (BoJ). позиция денежно-кредитной политики.”Торговля Такаичи" на фоне ослабления японской иены постепенно сходит на нетКоалиционной партии Такаити удалось одержать ошеломляющую победу на досрочных выборах и получить большинство в две трети из 310 мест, в то время как Либерально-демократическая партия Такаити получила 316 мест в палате представителей, насчитывающей 465 мест.Подавляющее большинство позволяет коалиционной партии Такаити получить большинство во всех парламентских комитетах. Подавляющее большинство означает, что она может преодолеть сопротивление законопроектам в верхней палате, что, в свою очередь, позволяет Такаити легче продвигать экспансионистскую политику своей кампании.На бумаге такой сценарий, вероятно, приведет к значительной распродаже японской иены, как только валютный рынок вновь откроется в понедельник, 9 февраля, в начале азиатской сессии. Напротив, ожидавшаяся ранее распродажа японской иены была недолгой; пара USD/JPY подскочила всего на 42 пункта, достигнув внутридневного максимума 157,66 (немного выше прежней пробитой ключевой краткосрочной поддержки 157,50), после чего опустилась на 0,5%, достигнув внутридневного максимума 157,66 (немного выше предыдущей пробитой ключевой краткосрочной поддержки 157,50). текущий внутридневной уровень 156,50 на момент написания статьи, где иена сейчас является самой сильной внутридневной основной валютой по отношению к доллару США.Опасения по поводу интервенций остановили дальнейшее внутридневное ослабление иеныМинистр финансов Японии Катаяма подтвердила в воскресенье, когда результаты выборов оказались в пользу коалиционной партии премьер-министра Такаити, что она поддерживает тесный контакт с министром финансов США Бессентом и пообещала, что “свяжется” с финансовыми рынками сегодня, если потребуется.Эти замечания вызвали у спекулянтов опасения по поводу совместной интервенции и/или проверки курса в случае быстрого роста пары USD/JPY, вызвав ощущение дежавю по поводу недавней быстрой трехдневной распродажи пары USD/JPY с 23 января.Давайте теперь посмотрим на технический график пары USD/JPY, чтобы расшифровать ее краткосрочную траекторию.Краткосрочный тренд (от 1 до 3 дней): достигнута точка перегиба для разворота на понижение.Отскок пары USD/JPY от минимума 28 января 2026 года 152,09, вероятно, закончился. Следите за краткосрочным ключевым сопротивлением 157.50, и прорыв ниже 156.36 может спровоцировать дальнейшее краткосрочное ослабление, что приведет к появлению следующих промежуточных поддержек на отметках 155.66, 154.73 и 153.85.Однако пробой выше 157,50 делает недействительным медвежий сценарий, предполагающий движение вверх к среднесрочной ключевой зоне сопротивления 158,80/159,45.Ключевые элементы, поддерживающие краткосрочный медвежий трендОсновываясь на двух последних сессиях ценовых колебаний с 6 по 9 февраля 2026 года, пара USD/JPY сформировала надвигающуюся дневную свечную модель “Медвежье поглощение”, которая увеличивает вероятность разворота в сторону понижения.Часовой индикатор RSI momentum продемонстрировал медвежий пробой от своей прежней параллельной восходящей поддержки от 28 января 2026 года, что подразумевает потенциальное усиление в краткосрочных условиях бычьего импульса. 
Глядя на рынок криптовалют сегодня, можно сказать, что перспективы мрачные. Биткойн потерял почти 50% своей стоимости с момента этого пика, общая рыночная капитализация вернулась к уровню переизбрания Трампа, а основные альткоины, такие как Solana, скорректировались на целых 70% и более.То, что растет — особенно если оно растет слишком быстро, — рано или поздно должно снизиться.Текущие тенденции пугающе напоминают технологический и крипто-кризис в ноябре 2021 года, поэтому к этому периоду стоит вернуться.В то время биткойн вырос со своих минимумов, связанных с COVID, в 3800 долларов до 69 000 долларов примерно за полтора года, достигнув максимума в ноябре 2021 года, а затем рухнул почти на 80% до 15 800 долларов — движение, которое казалось концом света.Общая капитализация крипторынка упала с чуть более 3 трлн долларов до примерно 736 млрд долларов.Это снижение сопровождалось серией громких заголовков, включая крах Terra/Luna и возможный взрыв FTX в 2022 году.С тех пор Биткоин продемонстрировал впечатляющий шестикратный рост по сравнению с минимумами ноября 2022 года.Если не считать краткого скачка в День освобождения к отметке в 75 000 долларов, рынок едва восстановился — и теперь платит за это высокую цену.Снижение на 70% с рекордной отметки в 126 400 долларов вернет биткоин к отметке в 30 000 долларов – это может показаться экстремальным с сегодняшних уровней, но в криптовалюте нет ничего невозможного. Экстремальная волатильность является неотъемлемой частью этого класса активов, как с положительной, так и с отрицательной стороны.Прежде чем погрузиться в более глубокий анализ отца криптовалют, стоит вспомнить, что эти просадки - именно то, с чем рынки справляются лучше всего.Они создают истории, надежду и впечатляющие тенденции, но также и кошмары, горе и обвалы. В пузырях нет ничего нового, и, хотя рынки развиваются на их основе, они редко чему-то учатся. Они просто отражают самые чистые формы человеческого изобилия и отчаяния.Основной риск сейчас заключается в том, что это снижение может распространиться на другие классы активов и вызвать каскадные эффекты. Но дело не только в страхе. Исторически сложилось так, что активы, которые теряют более 50% своей стоимости, могут стать привлекательными кандидатами для накопления — зачастую более привлекательными, чем покупка по полной цене. Тем не менее, ловить падающие ножи опасно, и многие состояния были потеряны, пытаясь это сделать.Тщательно планируйте, постепенно увеличивайте риск и всегда распределяйте его.Давайте рассмотрим некоторые ключевые уровни интереса, от недельных до дневных графиков, и уровни торговли Биткоином (BTC), чтобы определить, где текущее падение может сохраниться (и, возможно, развернуться вспять, даже если настроение не очень согласуется с этой идеей).Кровопролитие на крипторынкеЕжедневные падения просто ошеломляют.В последние несколько минут распродажи ускорились: Ethereum достиг отметки в 1860 долларов, а XRP - 1,18 доллара, что может привести к краткосрочным покупкам на понижение.Тем не менее, будьте осторожны с падающими ценами!Технический анализ биткоина на нескольких таймфреймахНедельный графикИз-за стремительного ускорения Биткойн сейчас возвращается к основной поддержке в 63 000 долларов (которая простирается до 60 000 долларов), ключевому уровню, который послужил основой для прорыва в 2024 году.Недельная свеча выглядит некрасиво.Если эта тенденция продолжится, будет интересно посмотреть, как трейдеры отреагируют на 200-недельную скользящую среднюю на уровне 58 000 долларов. Давайте посмотрим поближе, чтобы понять, на чем мы стоим, и определить возможные провалы.Дневной график и технические уровниУчитывая дневную динамику, было бы удивительно увидеть, что движение продолжится гораздо дольше по прямой линии – однако нестабильные рыночные условия не гарантируют немедленного падения.Внимательно следите за немедленной реакцией в диапазоне от $60,000 до $63,000, когда сессия закроется, возвращаясь к уровням, существовавшим до прорыва.Также может сформироваться впечатляющая модель взвешенного движения, которая кажется подходящей целью для такого падения.Принимая во внимание падение с октября по ноябрь 2025 года, мы получаем базу, которая простирается до 52 000 долларов, что является интересным уровнем для покупок на понижение, если мы этого достигнем.Конечно, инвесторы захотят быть предельно осторожными с тем, что происходит на рынках, поскольку мы продолжаем корректировать.То, что начинается с ликвидаций, может легко обернуться более масштабной катастрофой и привести к еще более экстремальным колебаниям на рынках.Уровни интереса к торговле BTC:Уровни поддержки:Основная поддержка на 2024 год от 60 000 до 63 000 долларов (немедленный тест)Следующая поддержка - от 52 000 до 58 000 долларов, а 200-недельная скользящаяСредняя - основание для прорыва в 2023 году - от 25 000 до 34 000 долларовУровни сопротивления:Ключевой долгосрочный разворот на $75 000Мини-сопротивление на уровне от $80 000 до $83 000Ключевое сопротивление на уровне от $90 000 до $95 000Текущий рекордный уровень - 126 250 долларов 
Нефть WTI сталкивается с новой волатильностью в связи с последними геополитическими событиями:Переговоры между США и Ираном, запланированные на пятницу в Турции, были отмененыМежду требованиями Ирана и США возникли разногласия. Вашингтон продолжал настаивать на том, чтобы Иран отказался от своей программы создания баллистических ракет, в то время как Тегеран лишь продемонстрировал открытость в ядерном вопросе.Рынки изначально были настроены оптимистично в ожидании переговоров, в то время как нефть потеряла значительную часть своей геополитической премии после выходных, снизившись с 66,00 до 61,50 долларов.Но в нынешних условиях маловероятно, что все будет так просто в течение длительного времени.Иранские официальные лица подтвердили, что они по-прежнему открыты для дискуссий, однако сейчас США, похоже, взвешивают свои варианты, включая подготовку к потенциальному вмешательству.Основная дискуссия сосредоточена на том, может ли вмешательство реально привести к смене режима и как можно избежать эскалации, чтобы предотвратить затяжной конфликт.С тех пор, как появились новости об отмене контрактов, цена на нефть марки WTI подскочила до 65 долларов и держится вблизи своих относительных максимумов, поскольку трейдеры готовятся к возможному обострению конфликта.Основанные на полимаркете коэффициенты на продажу до 28 февраля составляют чуть менее 30%.Давайте проанализируем цены на нефть WTI (США) на нескольких таймфреймах снизу вверх, чтобы определить, указывают ли технические данные на продолжение роста или мы достигли максимума.Мы начнем с внутридневных графиков, чтобы изучить последние изменения и посмотреть, как они отразятся на дневных графиках.Восходящий анализ нефти в США на нескольких таймфреймах1-часовой графикНефть только что подорожала на 3% на новостных лентах, но была отброшена как раз в середине ключевого уровня сопротивления в 65-66 долларов.Несмотря на отказ, медведи пока не в состоянии вернуть цены на сырьевые товары к уровням, которые были до выхода новостей, поэтому текущий откат выглядит просто как фиксация прибыли.Однако появляются некоторые тревожные признаки, связанные с формированием перевернутой модели "Голова и плечи", которая может привести к росту цены на нефть марки WTI до 70 долларов.Пока напряженность не усилится, ожидайте диапазон от 63 до 66 долларов.Любое закрытие выше 66 долларов будет сопровождаться скандальными новостями (особенно если будут пробиты максимумы прошлой недели в 66,56 долларов).График WTI за 4 часа и технические уровниТрудно определить динамику цен на нефть, когда скачки вверх и вниз происходят так часто.Из этого временного интервала можно сделать вывод о двух вещах:"Быки" по WTI внимательно следят за скользящей средней за 4 часа с периодом 50 минут, чтобы подтолкнуть цены вверх.Движение продолжается в рамках восходящего канала, но любая новость может привести к прорыву вверх.Измеренная цель движения от перевернутой фигуры "Голова и плечи" показана фиолетовым цветом.Технические уровни WTIУровни сопротивленияНа прошлой неделе достиг $66,56Незначительное сопротивление от $65 до $66 (дневные максимумы $65,55)Сентябрь 2025 года - основное сопротивление $67 (может быть преодолено в случае атаки США)Психологическое сопротивление $70 и перевернутая цель H&S$78,43 - максимумы 12-дневной войныУровни поддержки$64,00 - ключевая психологическая поддержка$63,00 за 4 часа-50 скользящих среднихКлючевая точка разворота в диапазоне от $62,30 до $63,43 за май 2025 г.Майские минимумы поддерживают основные уровни поддержки от $59 до $60,5Зона поддержки премиальных по Ирану составляет от $58,50 до $59Дневной график WTIСейчас нефть торгуется значительно выше 200-дневной скользящей средней, и ее динамика становится все более оптимистичной.Фундаментальные факторы, связанные с более экологичной энергетикой, по-прежнему влияют на долгосрочную траекторию цен на сырьевые товары, но геополитические факторы говорят об обратном.Трейдеры подталкивают цены на сырьевые товары к 50%-ному откату после 12-дневной войны в июне 2025 года.Любое закрытие выше $66,60 будет означать продолжение динамичного роста. Это, конечно, будет зависеть от сохранения повышенной напряженности. 
Ожидается, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) сохранит ключевые процентные ставки на прежнем уровне.Январская инфляция, достигшая целевого уровня в 2%, подтверждает этот подход “поживем - увидим”, и теперь основное внимание уделяется тому, “как долго” ставки будут оставаться на этом уровне.Недавнее укрепление евро помогает подавить импортируемую инфляцию, но создает “препятствие для роста”, которое угрожает экспорту еврозоны.Участники рынка будут внимательно следить за пресс-конференцией президента Лагард, чтобы получить информацию о будущей политике.В то время как Европейский центральный банк (ЕЦБ) готовится к своему первому крупному заседанию в 2026 году, которое состоится 5 февраля, Совет управляющих находится в сложном положении. После серии сокращений процентных ставок в конце 2024 и 2025 годов, в результате которых ставка по депозитам снизилась до 2,00%, центральный банк сейчас находится в “нейтральной” ситуации, когда следующий шаг далеко не однозначен.Решение: надежные руки в условиях стабильностиРынок в подавляющем большинстве склоняется к тому, чтобы оставить решение в силе. Ожидается, что ЕЦБ сохранит свои ключевые процентные ставки, депозитные ставки на уровне 2,00%, основные операции рефинансирования на уровне 2,15% и маржинальные кредитные ставки на уровне 2,40%.Этот “выжидательный” подход подкрепляется январскими данными по инфляции, которые совпали с целевым показателем ЕЦБ в 2%. В то время как некоторые экономисты предполагают, что общая инфляция на самом деле может опуститься до 1,7% в ближайшие недели, Совет управляющих, похоже, удовлетворен тем, что текущая политика от ограничительной к нейтральной остается на прежнем уровне. После того, как в конце 2025 года было объявлено о “застое”, февральское заседание будет посвящено не столько принятию немедленного решения, сколько “политическим сигналам” на оставшуюся часть года.“Момент” евро: сила против конкурентоспособностьЕвро вступает в феврале 2026 года с обновленной силой, но это внесло новый уровень сложности в работу ЕЦБ. В начале 2026 года евро преодолел отметку 1,19 по отношению к доллару США, ненадолго протестировав психологический уровень сопротивления 1,20.Однако для Франкфурта такое укрепление евро является палкой о двух концах.Защита от дефляции: укрепление евро помогает подавить инфляцию, вызванную импортом, особенно ценами на энергоносители и сырье в долларах. Это дает президенту Кристин Лагард больше возможностей для поддержания стабильных ставок, даже если мировые цены на сырьевые товары будут колебаться.Экономический рост замедляется: “Глобальный кризис евро” также сопряжен с рисками. Сильная валюта угрожает конкурентоспособности экспорта еврозоны, особенно для промышленного сектора Германии, который и так испытывает трудности из-за скромного прогноза роста на 2026 год в 0,8-1,2%. Если укрепление евро станет слишком агрессивным, это может “спровоцировать дефляцию”, которая может превысить целевой показатель в 2%, что потенциально вынудит ЕЦБ возобновить снижение ставок раньше, чем ожидают сторонники “сохранения до 2026 года”.Перспективы рынка: взгляд за рамки принятого решенияУчастники рынка обращают внимание не только на февральское объявление, но и на опрос профессиональных прогнозистов ЕЦБ (SPF) и последующие мартовские прогнозы. В настоящее время цены на рынках свопов практически не меняются до конца 2026 года, что свидетельствует о том, что “цикл снижения ставок”, который определял 2025 год, вероятно, подошел к своему завершению.Тем не менее, тональность пресс-конференции будет иметь решающее значение. Любой акцент на “рисках замедления экономического роста” или опасения по поводу “недостаточного роста инфляции” будут истолкованы как "голубиный" настрой. И наоборот, если Лагард продолжит утверждать, что инфляция в секторе услуг остается стабильной, евро может получить дальнейший рост, поскольку трейдеры оценивают все оставшиеся надежды на сокращение в середине года.За пресс-конференцией президента Лагард будут внимательно следить, чтобы узнать, как сбалансировать инфляцию, экономический рост и рыночные риски.Последствия для валютыЧто касается евро, то февральское заседание, вероятно, укрепит его недавний рост, если только ЕЦБ явно не выразит недовольство уровнем курса национальной валюты. Поскольку Федеральная резервная система США также достигла потенциальной паузы в своем собственном цикле, пара EUR/USD обретает новое равновесие.Главным итогом февраля 2026 года является то, что ЕЦБ успешно осуществил “мягкую посадку”. Фокус внимания сместился с вопросов “насколько высоки” или “насколько низки” на “как долго”, то есть как долго ставки будут оставаться на уровне 2%, прежде чем следующий экономический сдвиг задаст новое направление.На данный момент во Франкфурте главное - стабильность.Технический анализ EUR/USDС технической точки зрения, пара EUR/USD продемонстрировала значительный откат с максимума 27 января на 1,2082.Откат составляет чуть более 50% от первоначального движения вверх, которое началось 19 января на отметке 1,1572.В преддверии заседания пара EUR/USD находится в ключевой области поддержки, которая была максимумом колебания в декабре 2025 года на отметке 1,1794.Если этот уровень сохранится, то возможен возврат к психологической отметке 1,2000.Индикатор RSI за период 14 является хорошим предзнаменованием, отскочив от нейтрального уровня 50, что указывает на сохранение бычьего импульса.Прорыв ниже этого уровня может снова сфокусировать 100-дневную скользящую среднюю в районе отметки 1.1678. 
Цены на нефть упали сегодня на 6%, что является неудачным началом месяца. Это произошло после впечатляющего ралли в январе.WTI завершила январь ростом примерно на 14%, но сегодня утром ситуация резко ухудшилась из-за падения на 5% в ходе азиатской сессии. Это резкое изменение, по-видимому, вызвано сочетанием дипломатических изменений на Ближнем Востоке и стратегических решений о поставках со стороны крупных производителей.Основные причины сниженияСамым непосредственным катализатором падения цен является внезапное ослабление напряженности в отношениях между Соединенными Штатами и Ираном. Всего неделю назад рынки оценивали значительный риск военного конфликта после того, как президент США Дональд Трамп намекнул на возможные удары.Однако замечания, сделанные президентом в воскресенье и выражающие надежду на заключение новой сделки с Ираном на встрече, запланированной на пятницу на этой неделе, резко изменили настроения инвесторов.Перспектива дипломатического прорыва предполагает потенциальное ослабление санкций. Если соглашение будет достигнуто, Иран, один из основных членов ОПЕК, сможет на законных основаниях вернуть значительные объемы сырой нефти на мировой рынок.Снятие “мирной надбавки” с цен на нефть привело к быстрой распродаже, поскольку трейдеры перестраиваются на более обеспеченный рынок, чем предполагалось ранее.ОПЕК+ сохраняет статус-квоДавление на рынок усилилось из-за того, что ОПЕК+ завершила свое последнее заседание решением сохранить уровень добычи на март без изменений. Хотя “осторожный подход” группы направлен на поддержание стабильности рынка, он не привел к росту, на который надеялись некоторые инвесторы. Подтвердив замораживание запланированного увеличения добычи, ОПЕК+ дала понять, что ожидает сезонного снижения спроса в ближайшие месяцы.Если посмотреть на буровую активность в США, то она, по-видимому, находится в состоянии спада, поскольку низкие цены делают новые инвестиции менее привлекательными для энергетических компаний. Последние данные от Baker Hughes показывают, что количество действующих нефтяных вышек на прошлой неделе оставалось неизменным на уровне 411, что значительно ниже, чем в это же время в прошлом году.Несмотря на незначительный рост объемов бурения на газе, общее количество активных буровых установок остается на 36 единиц ниже прошлогоднего уровня. Поскольку эксперты ожидают, что в этом году на рынке будет больше нефти, чем нужно людям на самом деле (“избыток”), рост добычи нефти в США, как ожидается, останется ограниченным в течение 2026 года.Прогноз на будущее – быки или медведи одержат верх?Будущее цен на нефть в настоящее время зависит от двух основных переменных: реальности американо-иранской дипломатии и укрепления доллара США.Геополитическая нестабильность: В то время как актуальной темой является деэскалация, финансовые институты, такие как DBS и Deutsche Bank, предупреждают, что ситуация остается нестабильной. Если дипломатические усилия не увенчаются успехом или возобновится военная риторика, нельзя исключать возобновления роста цен выше отметки в 70 долларов за баррель.“Эффект Уорша”: Доллар США укрепляется после назначения Кевина Уорша следующим председателем Федеральной резервной системы. Поскольку цены на нефть устанавливаются в долларах, укрепление доллара делает этот товар более дорогим для международных покупателей, создавая естественный встречный ветер для роста цен.В краткосрочной перспективе рынки ожидают выхода данных по запасам нефти в США от API и EIA, чтобы оценить внутренний спрос.Хотя текущая тенденция является медвежьей, структурные риски на Ближнем Востоке предполагают, что “пауза” в росте цен на нефть может быть временной, а не постоянной.На данный момент инвесторы проявляют осторожность, балансируя между надеждой на дипломатическое решение и постоянной угрозой перебоев в поставках. Следите за развитием событий в отношениях между Ираном и США, когда они встретятся в пятницу в Турции.Технический анализ WTIС точки зрения технического анализа, падение WTI означает закрытие ниже 200-дневной скользящей средней.Это не первый случай, когда WTI преодолевает 200-дневную скользящую среднюю и через несколько дней меняет направление движения.В последний раз WTI торговалась выше 200-дневной скользящей средней в июле 2025 года, когда цене удалось продержаться выше 200-дневной скользящей средней всего два дня, после чего она снова опустилась ниже на длительный период.Однако для быков еще не все потеряно, поскольку 100-дневная скользящая средняя может обеспечить поддержку, которую ищут быки, поскольку она опирается на психологическую отметку 60.00, что делает эту область ключевой зоной слияния.Индекс RSI period-14 находится чуть ниже нейтрального уровня 50, и если он удержится выше, это будет положительным знаком для быков, поскольку это рассматривается как признак бычьего импульса.Ключевые уровни, за которыми следует следить:Поддержка:60.0058.5057.00Сопротивление:62.3264.7366.15