США
После горячего отчета по инфляции фокус смещается на то, как политики изменят свое мнение о том, насколько агрессивной должна быть ФРС сейчас. Во вторник мы услышим от Бостика и Кашкари из ФРС. В среду состоится выпуск "Бежевой книги" и повторное выступление Кашкари, а также выступления Эванса и Булларда. В четверг мы услышим от Джефферсона, Кука и Боумена, а в пятницу выступит Уильямс.
Уолл-стрит будет уделять пристальное внимание последнему раунду региональных опросов ФРС. Ожидается, что как данные Empire Manufacturing Survey, так и прогноз деловой активности ФРС Филадельфии останутся на территории сокращения и, возможно, будут сигнализировать о некотором ослаблении ценового давления, но это может быть ограничено, поскольку цены на энергоносители восстановились. Очередной выпуск данных по рынку жилья должен показать, что рынок охлаждается, поскольку ставки по ипотечным кредитам выросли до самого высокого уровня за последние 20 лет.
Сезон заработков набирает обороты, когда мы слышим от Bank of America, Goldman Sachs, Netflix и Tesla. После этого раунда результатов у нас будет четкое представление о том, насколько здоров потребитель и начинаем ли мы видеть дальнейшие признаки ослабления инфляции.
ЕС
Кристин Лагард выступит на мероприятии МВФ/Всемирного банка в выходные, которое может пролить некоторый свет на то, чего мы можем ожидать 27 октября. Рынки оценивают высокую вероятность повышения ставки на 75 базисных пунктов, что говорит о том, что вероятность того, что Лагард скажет что-то новаторское, невелика. Окончательные данные по инфляции на следующей неделе могут что-то изменить, но, вероятно, этого не произойдет, поскольку пересмотры происходят нечасто, а когда они происходят, они, как правило, очень незначительны.
Великобритания
Прямо сейчас в Великобритании происходит множество драматических событий, и неудивительно, что рынки не принимают их всерьез. Уволив Кваси Квартенга и заменив его Джереми Хантом на посту канцлера, премьер-министр Лиз Трасс, возможно, надеялась вернуть некоторую веру в рынки и снять напряжение с себя, но ни того, ни другого не произошло. Стервятники кружат вокруг, и перед Трасс стоит почти невыполнимая задача - восстановить уверенность в своем руководстве.
На следующей неделе также будут опубликованы некоторые довольно важные экономические данные, включая инфляцию в среду, которая, как ожидается, подтвердит, что годовой рост цен снова стал двузначным. Данные по розничным продажам также будут опубликованы в пятницу.
Эндрю Бейли присутствует на встрече МВФ и Всемирного банка и должен выступить в субботу.
Россия
На следующей неделе никаких крупных экономических или монетарных событий не произойдет, поэтому в центре внимания останется война в Украине. Данные по индексу потребительских цен в среду могут представлять некоторый интерес.
Южная Африка
Данные по инфляции и розничным продажам в среду будут представлять интерес, поскольку центральный банк ранее повысил ставку на 75 базисных пунктов, а некоторые политики даже высказались за 100. Цикл ужесточения явно еще не закончился; вопрос в том, насколько агрессивными они все еще должны быть.
Турция
Новый закон о “дезинформации” добавляет немного остроты написанию об экономической ситуации в Турции и нетрадиционном подходе центрального банка. При инфляции, превышающей 80% – согласно официальным данным – ожидается, что центральный банк снизит ставки еще на 100 базисных пунктов на следующей неделе до 11%, поскольку он продолжает отказываться брать на себя ответственность за резкий рост цен. Валюта продолжает торговаться вблизи рекордных минимумов на фоне этих политических шагов, при этом ожидается, что инфляция останется чрезвычайно высокой, если не произойдет внезапного и маловероятного изменения процентных ставок.
Швейцария
На следующей неделе не будет важных экономических данных, но рынки очень сосредоточены на следующем заседании по денежно-кредитной политике 15 декабря, на котором почти полностью учтены 50 базисных пунктов. Вопрос в том, будут ли они ждать так долго. Председатель Томас Джордан выступает в Вашингтоне во вторник.
Китай
Основное внимание будет уделено 20-му Национальному съезду Коммунистической партии Китая, который стартует в эти выходные. Конференция проводится раз в пять лет и является наиболее важным перспективным руководством китайского правительства по вопросам экономического развития, стратегий борьбы с ковидом, технологических амбиций и планирования средств к существованию людей.
Ожидается также, что Народный банк Китая сохранит свою годичную ставку среднесрочного кредитования на уровне 2,75%.
Это будет напряженная неделя с данными по активности в Китае. Ожидается, что данные по производству останутся стабильными, инвестиции улучшатся, а розничные продажи будут вялыми.
Индия
Никаких важных экономических релизов или выступлений не ожидается.
Австралия и Новая Зеландия
Сентябрьский отчет по труду Австралии должен показать, что тенденции в области занятости замедляются. Ожидается, что будет создано 20 000 рабочих мест, что ниже, чем прирост на 35 000 в предыдущем месяце.
В Новой Зеландии основное внимание будет уделено данным по инфляции за третий квартал, которая, как ожидается, снизится до 6,5%, поскольку цены на бензин снизились. Тенденции инфляции несколько неоднозначны, поскольку цены на уголь и газ выросли. Ценовое давление по-прежнему остается высоким, и ожидается, что РБНЗ сохранит агрессивность в отношении повышения ставок на заседании по вопросам политики 23 ноября.
Япония
Японии, возможно, потребуется снова вмешаться на валютном рынке, поскольку ослабление иены продолжается. Ожидается, что данные по базовой инфляции вырастут, но вряд ли изменят политику смягчения Банка Японии.
Сингапур
Рынки продолжат переваривать ужесточение MAS и повторную центровку валютного коридора. Это будет в основном спокойная неделя, за исключением одного экономического релиза, данных по внутреннему экспорту, которые, как ожидается, улучшатся.
Экономический календарь
Экономический календарь на предстоящую неделю.
Суббота, 15 октября
- Ежегодные заседания Международного валютного фонда и Всемирного банка продолжаются
- Буллард из ФРС и главный экономист ЕЦБ Лейн обсуждают инфляцию на панели, организованной Обновляющимся Бреттон-Вудским комитетом в Вашингтоне
- Глава Банка Англии Бейли выступает со вступительным словом на международном банковском семинаре Группы 30 в Вашингтоне
Воскресенье, 16 октября
- Коммунистическая партия Китая начинает свой съезд, который проводится два раза в десятилетие, в Пекине
- Всемирный саммит по здравоохранению начинается с выступлений канцлера Германии Шольца и президента Франции Макрона
Понедельник, 17 октября
- Производство империи США
- Китайское среднесрочное кредитование
- Индекс потребительских цен Италии
- Индекс третичного сектора Японии, промышленное производство, загрузка производственных мощностей
- Индекс эффективности услуг Новой Зеландии
- Сингапурская торговля
- Баланс бюджета Турции
- Цены на жилье в Великобритании Rightmove
- де Гиндос из ЕЦБ выступает с речью по случаю 20-летия евро, организованной Генеральным советом экономистов в Мадриде
- Главный экономист ЕЦБ Лейн участвует в дискуссии “За новую европейскую налогово-бюджетную систему”, организованной Университетом Боккони и Deutsche Bank в Милане
- Министры иностранных дел ЕС встретились в Люксембурге
Вторник, 18 октября
- Промышленное производство в США, индекс рынка жилья NAHB, трансграничные инвестиции
- Протокол заседания РБА по вопросам политики
- Строительство жилья в Канаде начинается
- ВВП Китая за 3 квартал, розничные продажи, промышленное производство, опрошенные безработные
- Регистрация новых автомобилей в еврозоне
- Ожидания опроса ZEW в Германии
- Торговля Италией
- Международные резервы Мексики
- Индекс потребительских цен Новой Зеландии
- Филиппины БоП
- Денежная масса Южной Кореи
- Торговый баланс Испании
- Продажа автомобилей в Таиланде
- Цены на жилье в Турции
- Заместитель управляющего РБА Буллок выступает на ежегодной конференции Австралийской ассоциации финансовой индустрии в Сиднее
- Кашкари из ФРС обсуждает экономику на мероприятии женщин-директоров корпораций в Миннесоте
- Отчеты о доходах от Goldman Sachs и Netflix
Среда, 19 октября
- Заявки на получение ипотечного кредита MBA в США, разрешения на строительство, начало строительства жилья, Бежевая книга ФРС
- Ведущий индекс Австралии
- Индекс потребительских цен Канады
- Цены на новое жилье в Китае
- Торговля в Колумбии
- Индекс потребительских ЦЕН еврозоны
- Еженедельный индекс потребительских цен России/ежемесячный индекс потребительских цен
- Индекс потребительских цен Южной Африки, розничные продажи
- Индекс потребительских цен Великобритании, PPI, RPI, индекс розничных цен, индекс цен на жилье
- Отчет об инвентаризации сырой нефти EIA
- Исполнительный директор Гонконга Джон Ли выступает со своим первым политическим обращением
- Адачи из Банка Японии выступает на встрече с местными лидерами в Тояме
- Кашкари из ФРС принимает участие в модерируемых вопросах и ответах, организованных Travelers
- Эванс из ФРС обсуждает экономические перспективы во время мероприятия, организованного Фондом Джефферсона в Шарлоттсвилле, штат Вирджиния
- Буллард из ФРС выступает с приветственным словом на Мемориальной лекции Гомера Джонса, организованной его банком
Четверг, 20 октября
- Продажи жилья на вторичном рынке в США, первичные заявки на пособие по безработице, опережающий индекс Conference Board
- Безработица в Австралии, деловая уверенность
- Выгодные ставки по кредитам в Китае, глобальные платежи Swift
- Индекс потребительских цен Германии
- Уровень безработицы в Гонконге
- Торговля в Японии
- Валютные/золотые резервы России
- Тайваньские экспортные заказы
- Решение по ставке в Турции: Ожидается снижение ставки недельного репо на 100 б.п. до 11,00%
- Доверие потребителей Великобритании GfK
- Саммит лидеров Европейского Союза в Брюсселе продлится до пятницы
- Управляющий Банком Норвегии Вольден Бах выступает в Центре монетарной экономики Норвежской бизнес-школы BI
Пятница, 21 октября
- Индекс потребительских ЦЕН Японии
- Розничные продажи в Канаде
- Потребительское доверие в еврозоне
- Италия Ежеквартальный экономический бюллетень Банка Италии
- Торговля в Новой Зеландии, расходы по кредитным картам
- Валютные резервы Таиланда, форвардные контракты
- Потребительское доверие в Турции
- Розничные продажи в Великобритании
- Обновления суверенного рейтинга
- Чешская Республика (Fitch)
- Германия (Fitch)
- Греция (S&P)
- Италия (S&P)
- Нидерланды (S&P)
- Соединенное Королевство (S&P)
- Соединенное Королевство (Moody's)
Ценовые колебания пары AUD/USD продолжили свой медвежий импульс и привели к серьезному падению ниже отметки 0.6360. За последние четыре недели он упал на 3,50%, и в понедельник, 13 января, достиг нового 52-недельного минимума на уровне 0,6131 на момент написания статьи.На рынок казначейских облигаций США вернулись мстители за облигации с удвоенной силойПолитика, предложенная новой администрацией Трампа, предусматривающая резкое снижение корпоративных налогов и повышение торговых тарифов в отношении ключевых торговых партнеров США, усилила опасения по поводу дальнейшего увеличения дефицита бюджета США и возобновления инфляционного давления.Рынок казначейских облигаций США в конечном итоге отреагировал на такие опасения. Доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжает неуклонно расти в северном направлении после бычьего прорыва 18 декабря прошлого года после почти годовой консолидации с 5%-ного максимума в октябре 2023 года.Кроме того, с начала нового 2025 года доходность 10-летних казначейских облигаций США росла более быстрыми темпами, чем доходность более дешевых двухлетних казначейских облигаций; рост составил 22 базисных пункта (б.п.) по сравнению с 15 б.п. соответственно.Таким образом, спред доходности по 10-летним государственным облигациям Австралии и казначейским облигациям США продолжает сокращаться с 13 декабря с -0,05% до -0,15% на момент написания статьи, что потенциально может вызвать дальнейшее понижательное давление на валютный курс AUD/USD.Низкие цены на железную руду оказали понижательное давление на пару AUD/USDУчитывая, что железная руда является одним из ключевых экспортных ресурсов Австралии, и значительная ее часть идет в Китай, если экономический рост Китая останется слабым, спрос на железную руду, вероятно, снизится, что, в свою очередь, окажет понижательное давление на торговый баланс Австралии, что может вызвать негативную обратную связь в экономике страны. AUD/USD.С конца сентября 2024 года движение фьючерсного контракта CFR на железную руду в Китае, котирующегося на Сингапурской бирже, возобновило положительную корреляцию с AUD/USD.Учитывая, что информация о дефляционном риске в Китае снова попала в поле зрения, в сочетании с потенциальным повышением торговых тарифов со стороны США, что может негативно сказаться на перспективах роста экспорта Китая, эти факторы двойного воздействия привели к тому, что фьючерсный контракт на железную руду CFR China (SGX) упал ниже 200-дневного уровня. скользящая средняя.Эти негативные данные о динамике цен на фьючерсный контракт CFR на железную руду в Китае могут оказать негативное влияние на AUD/USD.Серьезный медвежий тренд на AUD/USD ниже отметки 0,6360С точки зрения технического анализа, медвежий пробой их прежней поддержки 0,6360 (также бывшей восходящей линии тренда от 13 октября 2023 года) 17 декабря 2024 года считается важным событием в ценовом движении, когда AUD/USD консолидировалась почти год до 17 декабря, что указывает на начало потенциального среднесрочного роста.-от краткосрочных (многонедельных) до основных (многомесячных) фаз нисходящего тренда.Эти фазы медвежьего нисходящего тренда также поддерживаются текущим отрицательным значением дневного трендового индикатора MACD, который с 15 октября 2024 года неуклонно опускается ниже своей центральной линии.Ключевая среднесрочная поддержка 0,6360 и прорыв ниже 0,6120 указывает на следующую среднесрочную поддержку на уровне 0,6030/0,5990 для пары AUD/USD.С другой стороны, пробой выше 0,6360 сводит на нет медвежий сценарий развития потенциального среднего обратного отскока, который может привести к появлению следующих среднесрочных сопротивлений на отметках 0,6470 и 0,6560. 
Канадский доллар начал неделю с сильного роста, но с тех пор практически не изменился. На европейской сессии пара USD/CAD торгуется на уровне 1,4411, поднявшись на 0,12% на момент написания статьи. Мы могли наблюдать более сильное движение канадского доллара на североамериканской сессии после публикации отчетов по занятости в Канаде и США.Ожидается, что уровень занятости в Канаде снизится в декабреЭкономика Канады, возможно, находится не в лучшей форме, но рынок труда остается сильным. В ноябре экономика создала впечатляющие 50,5 тыс. рабочих мест, и ожидается, что в декабре они составят еще 24,9 тыс. Тем не менее, уровень безработицы неуклонно растет и, как ожидается, достигнет 6,9% в декабре с 6,8% месяцем ранее. Год назад уровень безработицы составлял 5,8%. Этот разрыв между ростом занятости и растущим уровнем безработицы обусловлен быстрым ростом рынка труда, которому способствует высокий уровень иммиграции.Еще одним признаком того, что рынок труда находится в хорошей форме, является уверенный рост заработной платы. Средняя почасовая заработная плата превысила инфляцию, и это усложняет картину для Банка Канады, который планирует повысить ставку на начало 2025 года. Банк Англии действовал агрессивно, последовательно снижая процентные ставки на половину процентного пункта в октябре и декабре 2024 года. Инфляция в основном находится под контролем, поскольку общий индекс потребительских цен снизился до 1,9% в ноябре с 2% в октябре. Тем не менее, базовая инфляция находится в пределах 2,6%, что значительно выше целевого показателя Банка Англии в 2%. Центральный банк, вероятно, изберет более постепенный путь смягчения политики, что, вероятно, означает, что предстоящее снижение ставок будет происходить с шагом в 25 базисных пунктов. Следующее заседание Банка Англии состоится 29 января.В США все внимание приковано к сегодняшнему отчету о занятости в несельскохозяйственном секторе. Рыночная оценка составляет 160 тысяч человек в декабре по сравнению с 227 тысячами в ноябре. На рынке труда США наблюдается медленное охлаждение, и Федеральная резервная система хотела бы, чтобы эта тенденция сохранилась, поскольку она планирует снижение процентной ставки на ближайшие месяцы. Неожиданные данные могут оказать сильное влияние на курс доллара США на сегодняшней североамериканской сессии.USD/CAD технический анализПара USD/CAD тестирует сопротивление на отметке 1,4411. Выше находится сопротивление на отметке 1,4427Следующими уровнями поддержки являются 1,4388 и 1,4372 
В пятницу иена немного подорожала. На европейской сессии пара USD/JPY торгуется на уровне 157,89, снизившись за день на 0,12%.Расходы домохозяйств Японии продолжают снижатьсяЯпонские потребители держатся изо всех сил, и это может привести к серьезным последствиям для хрупкой экономики Японии. В годовом исчислении расходы домохозяйств сократились на 0,4% в ноябре после снижения на 1,3% в октябре и превысили рыночную оценку в -0,6%. Это стало четвертым снижением подряд. Расходы были незначительными в большинстве категорий, за исключением жилья и образования. В месячном исчислении расходы домохозяйств выросли на 0,4%, что значительно ниже октябрьского прироста на 2,9%, который был 14-месячным максимумом. Это значение легко превзошло рыночную оценку в -0,9%.Отчет о расходах домохозяйств выходит вслед за ноябрьским отчетом о росте заработной платы, который был неоднозначным. Номинальная заработная плата подскочила на 3%, но реальная заработная плата, скорректированная с учетом инфляции, составила -0,3%, что свидетельствует о четвертом месяце подряд отрицательного роста реальной заработной платы.Ожидается, что число занятых в несельскохозяйственном секторе США замедлитсяСША завершают неделю публикацией данных по занятости в несельскохозяйственном секторе за декабрь. Поскольку инфляция в основном находится под контролем, Федеральная резервная система внимательно следит за состоянием рынка труда, поскольку ФРС снижает процентные ставки. Ситуация на рынке труда медленно, но не слишком быстро ухудшается, и Федеральная резервная система хотела бы, чтобы так и продолжалось. Число занятых в несельскохозяйственном секторе, как ожидается, составит 160 тысяч после роста на 227 тысяч в ноябре.Протокол заседания Федеральной резервной системы оказал незначительное влияние на курс доллара США, но сыграл важную роль, подтвердив, что ФРС планирует не торопиться со снижением процентных ставок в 2025 году. Протокол вызвал обеспокоенность по поводу риска повышения инфляции из-за обещаний Трампа ввести тарифы и ответить на нелегальную иммиграцию массовыми депортациями. Можно ожидать, что ФРС постепенно снизит ставки, что, вероятно, означает повышение на 25 базисных пунктов.USD/JPY технический анализПара USD/JPY тестирует поддержку на отметке 158,04. Ниже находится поддержка на отметке 157,69Сопротивление находится на отметках 158,51 и 158,86 
Со времени нашей последней публикации базовые фондовые индексы Гонконга (с помощью которых международные инвесторы и трейдеры могут получить доступ к китайским акциям) колебались, поскольку участники рынка потеряли терпение из-за риторики высокопоставленных политиков Китая о “еще не реализованных” решительных мерах бюджетного стимулирования, направленных на то, чтобы свести на нет продолжающуюся дефляционную спираль в экономике. китайская экономика.Индекс Hang Seng опустился ниже ключевой среднесрочной поддержки в 19 700 пунктов и потерял 5%, достигнув внутридневного минимума в 19 111 пунктов на момент написания статьи.В начале нового года базовые фондовые индексы Китая и Гонконга демонстрируют худшие показатели по сравнению с остальным миром, поскольку оба они зафиксировали снижение на 2,22% и 2,58% соответственно, несмотря на то, что в декабре в сфере услуг начали проявляться признаки роста, о чем свидетельствует последний официальный отчет NBS non.-индекс деловой активности в производственном секторе и данные о деловой активности в частном секторе, предоставляемые Caixin services.Слабая рыночная активностьНастроения остаются неустойчивыми, поскольку количество компонентов двух ключевых базовых фондовых индексов: китайского CSI 300 и гонконгского Hang Seng Index, которые торгуются выше своих соответствующих долгосрочных 200-дневных скользящих средних, неуклонно снижается с ноября 2024 года.Процент акций CSI 300, торгующихся выше своих соответствующих 200-дневных скользящих средних, снизился до 56% в январе с 79%, ранее зафиксированных в ноябре, и индекс Hang Seng также продемонстрировал аналогичную печальную ситуацию, когда процент акций, входящих в его состав, снизился до 54% в настоящее время с 64% в ноябре.Сохраняющийся слабый юань оказывает более негативное влияние на фондовые рынки Китая и ГонконгаС момента подведения итогов президентских выборов в США 6 ноября оффшорный китайский юань обесценился на 3,7% по отношению к доллару США до двухлетнего минимума, в то время как обменный курс USD/CNH сейчас приближается к значительному максимуму в 7,3750, зафиксированному 25 октября 2022 года.Китайские политики “намеренно” допустили ослабление юаня, чтобы компенсировать потенциальное повышение торговых тарифов из-за ястребиной торговой политики избранного президента США Трампа в отношении основных торговых партнеров США, включая Китай, где он предложил ввести дополнительные 60%-ные пошлины на китайский экспорт в США.Несмотря на то, что ослабление юаня с учетом торгового баланса может позволить Китаю сохранить свою долю экспорта, это может создать негативную обратную связь на фондовых рынках Китая и Гонконга, поскольку может начаться массированный отток капитала. Дальнейший рост вызван потенциальной региональной валютной войной, в результате которой другие азиатские торговые центры, такие как Южная Корея, Сингапур и Тайвань, могут быть вынуждены ослабить свои национальные валюты для поддержания конкурентоспособности экспорта.Медвежья динамика индекса Hang SengИндекс Hang Seng не смог подняться выше своей 50-дневной скользящей средней и торгуется ниже нее с начала 2025 года.Кроме того, дневной индикатор RSI momentum продолжает демонстрировать медвежьи тенденции, когда он показал серию более низких максимумов ниже уровня 50 и не достиг своей области перепроданности.Эти наблюдения свидетельствуют о том, что медвежий импульс все еще сохраняется. Ключевое среднесрочное сопротивление на отметках 19,700/20,130 и прорыв ниже 18,430/17,990 (также 200-дневная скользящая средняя) могут спровоцировать более глубокое коррекционное снижение, чтобы на первом этапе выявить следующую среднесрочную поддержку на отметке 16,610.С другой стороны, пробой выше 20,130 сводит на нет медвежий настрой, позволяющий вернуться к следующим среднесрочным уровням сопротивления на 21,420 и 22,690. 
В среду иена выросла. На европейской сессии пара USD/JPY торгуется на уровне 158,33, поднявшись за день на 0,19%.Декабрьские данные по потребительскому доверию в Японии показали небольшое снижение, упав до 36,2 с 36,4 в ноябре. Показатель не соответствовал рыночной оценке в 36,4, поскольку потребители по-прежнему настроены пессимистично в отношении экономических условий.Ожидается, что рост заработной платы в Японии увеличитсяЯпония опубликует данные о росте заработной платы рано утром в четверг, и политики Банка Японии будут внимательно следить за этим. Рыночная оценка за ноябрь составляет 2,7%, по сравнению с 2,6% месяцем ранее. Глава Банка Японии Уэда неоднократно заявлял, что он не будет повышать ставки до тех пор, пока рост заработной платы не достигнет уровня, соответствующего инфляции в 2%. Уэда молчал о сроках, а Банк Японии не решается сообщать о своих планах по ставкам заранее, чтобы отпугнуть спекулянтов иеной. Это оставляет инвесторов с большой неопределенностью в отношении сроков повышения ставки. Следующее заседание Банка Японии состоится 1 января. 23-24 и может объявить о повышении ставки или оставаться в стороне до марта или даже позже.Банк Японии также обеспокоен быстрым падением курса иены. Японская валюта упала на 10,3% по отношению к доллару в 2024 году и может столкнуться с дальнейшими препятствиями, в том числе с приходом к власти администрации Трампа, которая объявила о введении торговых тарифов. Правительство вмешалось в валютные рынки в июле прошлого года после того, как иена упала до 160 по отношению к доллару, и иена приближается к этому уровню.Во вторник в США были опубликованы сильные данные. Индекс деловой активности в сфере услуг ISM вырос до 54,1 в декабре с 52,1 и превысил рыночную оценку в 53,3. Число открытых вакансий в JOLT подскочило до 8,09 млн в ноябре и 7,8 млн в октябре. Рынок ожидает публикации пятничных данных по занятости в несельскохозяйственном секторе, которые, как ожидается, снизятся до 154 тысяч по сравнению с 227 тысячами в ноябре.Технический анализ пары USD/JPYРанее пара USD/JPY протестировала поддержку на уровне 157,96. Далее, есть поддержка на 157,49Есть сопротивление на 158,54 и 159,01 
Индекс доллара США (DXY) начал неделю с понижения, поскольку индекс приближается к ключевому уровню. Похоже, участники рынка перестраиваются в преддверии насыщенной данными недели, которая завершится отчетом о занятости в национальной экономике в пятницу.Еще одна причина, которая была названа, заключается в том, что доллар может восстановиться после небольшого снижения своего процентного преимущества в праздничный период. В праздничные дни доходность облигаций в США оставалась стабильной, в то время как ставки в Германии, базовом показателе еврозоны, выросли.Пара EUR/USD выросла до середины 1,03, впереди данные по инфляции в ГерманииПара EUR/USD продолжила восстановление после распродажи в праздничный период, в результате которой пара упала до 1,02225. Пока нельзя исключать паритета для пары EUR/USD в 2025 году, поскольку расхождение в политике остается реальной возможностью.Единственным положительным моментом для участников рынка является то, что такое падение может стать привлекательной возможностью. Исторически сложилось так, что любое движение к паритету или падение ниже него оказывались недолговечными, и возникало значительное давление со стороны покупателей. Повторится ли история еще раз?Что касается непосредственных рисков для пары EUR/USD, то сегодня будут опубликованы данные по инфляции в Германии. Согласно прогнозам, инфляция в Германии вырастет до 2,4% в годовом исчислении в декабре с 2,2% в ноябре.Более сильная печать может помочь паре EUR/ USD приблизиться к отметке 1.0400, но я не ожидаю, что такое движение продлится долго. Пара EUR/USD по-прежнему испытывает значительное медвежье давление, и, учитывая большое количество данных, которые будут опубликованы на этой неделе, нельзя исключать коррекцию в начале недели, за которой последует распродажа в конце недели.Технический анализ пары EUR/USDПара EUR/USD набрала некоторый импульс после закрытия пятничной бычьей свечи.На дневном таймфрейме тренд остается медвежьим, если дневная свеча не закроется выше отметки 1.04300.До тех пор, пока не произойдет такой прорыв, вероятность новых минимумов остается высокой. Однако существует вероятность прорыва выше отметки 1.0430, что может подтолкнуть EUR/USD к долгосрочной нисходящей линии тренда и ключевому сопротивлению в районе отметки 1.0500.Теоретически это могло бы обеспечить более выгодное соотношение риска и прибыли для потенциальных коротких позиций, однако в этот момент на дневном графике было бы отмечено изменение характера, когда был пробит максимум колебания на отметке 1.04300. Это придало бы такой игре характер контртренда и увеличило бы риск дальнейшего роста EUR/USD.Предстоящая неделя для EUR/USD будет интересной, поскольку индекс DXY, вероятно, будет играть центральную роль в любом развитии пары.Поддержка1.02931.02221.0000Сопротивление1.04301.05001.0535Индекс доллара США (DXY)Дневной график индекса доллара США, мягко говоря, интригует. Сегодняшняя утренняя распродажа привела к тому, что индекс стал ключевым фактором, который может помочь определить динамику цен в ближайшие дни.Индекс оказался на волосок от восходящей линии тренда на дневном таймфрейме, поскольку сегодня утром он отскочил от поддержки на отметке 108,64.Следующий шаг будет ключевым, поскольку прорыв линии тренда может привести к краткосрочной нисходящей коррекции индекса к отметке 108,00 или, возможно, 107,00.Отскок от уровня поддержки и движение выше могут открыть возможность для новых максимумов выше отметки 110,00.Ситуация вокруг доллара США говорит о его силе. Недавние комментарии представителей ФРС, в которых они называют растущую инфляцию поводом для беспокойства, могут вновь привести к росту ценового давления. Такой шаг может оказать поддержку доллару США в среднесрочной перспективе.Ожидания, связанные с президентством Трампа, также могут сказаться в связи с приближением инаугурации, которая состоится 21 января.Однако инаугурация Трампа открывает два потенциальных пути для роста индекса доллара США. Первым из них может стать продолжающееся ослабление доллара перед возвращением давления покупателей непосредственно перед инаугурацией Трампа, поскольку участники рынка пытаются приобрести доллар по ‘дешевке’.Вторая возможность заключается в том, что мы увидим сильный доллар США вплоть до инаугурации. Однако действия Таиланда делают доллар уязвимым для давления со стороны продавцов после выборов, если президент Трамп не выполнит ключевые предвыборные обещания.Поддержка108.64108.00107.60Сопротивление109.00109.52110.00 
Евро начал неделю с резкого роста. На европейской сессии пара EUR/USD в настоящее время торгуется на уровне 1,0403, поднявшись за день на 0,91%.Ожидается, что индекс потребительских цен в Германии вырастет до 2,4%Экономика Германии, возможно, находится не в лучшей форме. но инфляция продолжает расти, и ожидается, что эта тенденция сохранится, когда позднее сегодня будет опубликован индекс потребительских цен за декабрь. Инфляция выросла с 2% до 2,2% в ноябре, достигнув самого высокого уровня за четыре месяца, и, как ожидается, достигнет 2,4% в декабре. Инфляция в сфере услуг составляет 4%, а базовый индекс потребительских цен - 3%, что указывает на то, что борьба за сдерживание инфляции не закончена.Экономика Германии, некогда являвшаяся локомотивом Европы, переживает серьезные сбои и замедляет восстановление еврозоны. Некогда мощная автомобильная промышленность Германии пострадала от снижения спроса со стороны Китая из-за замедления роста второй по величине экономики в мире. Кроме того, Китай завоевал большую долю мирового автомобильного рынка за счет экспорта автомобилей из Германии. Неудивительно, что производственный сектор Германии находится на грани сокращения.Сектор услуг Германии в декабре вернулся в режим роста, так как индекс деловой активности в сфере услуг вырос до пересмотренных 51,3 с 49,3 в ноябре. Индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны улучшился до пересмотренных 51,6 с 49,5 в ноябре. Испания продолжает впечатлять своими экономическими данными, так как индекс деловой активности в сфере услуг вырос до 57,3 с 53,1 в ноябре. Это был шестнадцатый месяц роста подряд и самый высокий показатель с апреля 2023 года.Позднее сегодня в США будет опубликован окончательный индекс деловой активности в сфере услуг. Рыночная оценка за декабрь составляет 58,5 по сравнению с 56,1 в ноябре. Это указывает на высокую деловую активность, которая является основой экономики США.EUR/USD технический анализПара EUR/USD преодолела сопротивление на отметке 1,0331. Выше сопротивление находится на отметках 1,0436 и 1,0564Поддержка находится на отметках 1,0203 и 1,0098 
Евро стабилизировался в пятницу. На европейской сессии пара EUR/USD в настоящее время торгуется на уровне 1,0296, поднявшись за день на 0,3%. Днем ранее курс евро упал на целых 1,2% и опустился ниже отметки 1,03 впервые с ноября 2022 года.Новым локомотивом евро является Испания?В 2024 году экономика еврозоны была не в самом лучшем состоянии. Война между Украиной и Россией привела к росту цен на газ и нефть, миллионы военных беженцев оказали негативное влияние на экономику, и многие страны еврозоны увеличили свой оборонный бюджет, поскольку отношения с Москвой ухудшились. Кроме того, глобальный спрос был слабым, и новая администрация Трампа может привести к введению тарифов и даже торговой войне.Германия, которая на протяжении десятилетий была локомотивом Европы, так и не оправилась после пандемии коронавируса. Конкуренция со стороны Китая нанесла ущерб ключевой автомобильной отрасли, а правительственная коалиция распалась, что привело к политической нестабильности. Франция и Италия, вторая и третья по величине экономики еврозоны, также испытывают трудности.Ярким примером этой мрачной картины является Испания, четвертая по величине экономика в еврозоне. “Солнечная Испания” - это не просто крылатое выражение для уставших от зимы туристов, но и показатель устойчивости экономики. По данным Европейской комиссии, экономика Испании, как ожидается, увеличится на впечатляющие 3% в 2024 году. В отличие от этого, ВВП Германии, по прогнозам, сократится на -0,1%.Производственный сектор и сектор услуг Испании расширяются, в отличие от трех крупнейших экономик еврозоны, которые демонстрируют спад. Рынок труда остается стабильным, а число безработных в декабре сократилось на 25,3 тыс. человек, что является самым низким показателем с декабря 2007 года.Европейский центральный банк вступил в фазу смягчения в июне и снижал ставки на последних трех заседаниях подряд. Центральный банк следит за инфляцией, но, как ожидается, продолжит снижать ставки, чтобы поддержать слабую экономику. Следующее заседание ЕЦБ состоится 30 января.EUR/USD Технический анализПара EUR/USD тестирует сопротивление на отметке 1,0289. Выше находится сопротивление на отметке 1,0353Поддержка находится на отметках 1,0203 и 1,0139