.jpg "DAX, Nikkei 225, Dow Jones, NASDAQ 100, S&P 500, CAC 40, Hang Seng, Kospi, ASX 200, CSI 300")
Все об инфляции
Уолл-стрит по-прежнему сохраняет оптимизм, несмотря на растущий энергетический кризис, который угрожает восстановлению экономики, повсеместный рост цен и смешанные экономические данные. Похоже, что инфляция будет оставаться повышенной намного дольше, чем предполагала ФРС, но быстрый цикл повышения ставок не приведет к немедленному прекращению отрицательной реальной доходности. Если реальная доходность в США останется отрицательной в течение следующего года, это должно оказать некоторую базовую поддержку инвестициям в акции. Основное внимание будет по-прежнему уделяться ценам на энергоносители, что должно свидетельствовать о продолжающемся давлении на производителей энергии с целью увеличения производства по мере приближения холодных месяцев. Если цены на энергоносители, по-видимому, будут намного выше, несбалансированное восстановление мировой экономики может снизить аппетит к риску и привести к некоторым расходящимся рыночным движениям.
Ценовое давление уже заставило некоторые центральные банки начать циклы ужесточения, и решения по ставкам на следующей неделе могут привести к значительному повышению ставок как со стороны российских, так и венгерских центральных банков, в то время как банк Турции продолжит поддаваться давлению президента Эрдогана на снижение ставок. Инфляция ухудшилась с тех пор, как мы в последний раз слышали от председателя ФРС Пауэлла, и инвесторы будут внимательно следить за его комментариями на панели по политике в пятницу. Пауэлл может начать все больше беспокоиться о том, что значительное повышение цен не может быть временным, и это может привести к ожиданиям повышения ставки ФРС до конца следующего лета.
США
Напряженная неделя на Уолл-стрит заставит инвесторов сосредоточиться на второй неделе сезона доходов, гневе ФРС и экономических данных, которые должны показать, что восстановление замедляется, а ценовое давление не ослабевает. Экономика все еще находится на прочной основе, и любая слабость должна быть скромной, но широко распространенные опасения по поводу ценового давления из-за прибыли могут встревожить некоторых инвесторов.
В понедельник ожидается, что как сентябрьский индекс промышленного производства, так и октябрьский индекс рынка жилья NAHB снизятся, в то время как ФРС Куорлз и Кашкари выступят. Вторник начинается с ранних доходов от Johnson & Johnson, Haliburton и Procter & Gamble, с данными о жилье, которые могут показать разрешения, и начинается с более низкого уровня. После закрытия Netflix и United Airlines сообщают о доходах. В разговоре с Федом участвуют Дейли, Бостик и Уоллер. В среду основное внимание будет уделено доходам IBM, Tesla и Verizon, а наблюдатели ФРС будут читать выпуск Бежевой книги и слушать речь ФРС Куорлза об экономических перспективах. Доходы в четверг включают Dow, Freeport-McMorran, выступление Уоллера из ФРС и экономические релизы о первоначальных заявках на пособие по безработице, Перспективы бизнеса ФРС Филадельфии, ведущий индекс и продажи существующего жилья. Пятница посвящена последней оценке председателя ФРС Пауэлла об экономике и ценовом давлении, а также показаниям индекса деловой активности, которые должны показать, что производство немного смягчается, в то время как сектор услуг растет. Дейли из ФРС также расскажет о ФРС и риске изменения климата.
ЕС
Ослабление евро набрало обороты после разочаровывающих экономических показателей Германии и еврозоны, а также по мере роста инфляционного давления до самого высокого уровня с 2008 года. На следующей неделе все внимание будет приковано ко второму показателю инфляции, чтобы увидеть, стабилизируется ли ценовое давление. Перспективы роста еврозоны являются одними из самых слабых в развитом мире, и это может сохраниться после внезапных показателей PMI в пятницу.
Великобритания
Теперь, когда валютные рынки быстро оценивают ставки Банка Англии, все внимание будет приковано к инфляции в Великобритании. Ожидается, что ценовое давление немного ослабнет, но, похоже, это не сильно изменит ожидания того, что Банк Англии повысит ставки до конца года.
В пятницу розничные продажи должны вырасти, так как ограничения были сняты, в то время как флэш-PMI показывают, что производственная и сервисная активность снизилась.
Развивающиеся рынки
Венгрия
Ожидается, что центральный банк Венгрии повысит ставки на 15 базисных пунктов до 1,80 %, но не удивляйтесь, если будет объявлено о более крупном повышении или будет сообщено о большем повышении.
Россия
Ожидается, что Россия повысит процентные ставки и покажет, что они будут продолжать делать это до тех пор, пока инфляция не снизится.
Южная Африка
Трейдеры Rand будут внимательно следить за отчетом по инфляции в среду. Усиление инфляционного давления будет по-прежнему поддерживать перспективу того, что SARB повысит ставки в ноябре.
Турция
Как низко может упасть лира? Последний раунд увольнений президента Эрдогана гарантирует, что давление на ЦБРТ с целью дальнейшего ослабления не ослабнет в ближайшее время. Глава центрального банка Турции Сахап Кавчиоглу удивил рынки на заседании 23 сентября снижением ставки на 100 базисных пунктов, но на этот раз рынки ожидают большего снижения ставок.
Поскольку лира торгуется на рекордно низком уровне, а инфляция продолжает расти, серия снижений ставок может сохранить давление.
Китай
В понедельник данные по Китаю будут загружены в первую очередь с учетом инвестиций в основной капитал, ВВП за 3 квартал и загрузки производственных мощностей, промышленного производства в сентябре, безработицы и розничных продаж. Возможно, промышленное производство и розничные продажи являются наиболее важными. Рынки будут на грани появления признаков того, что энергетический кризис, материальные затраты, меры регулирования и погода сдерживают экономический рост, что может привести к резкому снижению акций.
В среду будут приняты решения ЛНР на 1 и 5 лет без каких-либо ожидаемых изменений. Было бы огромным сюрпризом, если бы они снизили ставки. Однако на следующей неделе мы можем увидеть снижение RRR, что будет сильным позитивом для местного рынка в краткосрочной перспективе.
Нехватка энергии в Китае захватывает заголовки газет, и правительство дает указание государственным энергетическим компаниям обеспечить поставки любой ценой. Это поддержит цены на энергоносители, но любые признаки ухудшения ситуации снова приведут к продажам по основным индексам.
НБК тонко сигнализировал через доллар США/юань, что он недоволен дальнейшим укреплением юаня. Хотя с одним глазом на счет за импортируемую энергию они не захотят ослаблять валюту, на следующей неделе пара доллар/юань столкнется с повышательным давлением.
Evergrande исчез из заголовков на прошлой неделе, но с другим китайским застройщиком, объявившим дефолт по внешнему долгу на этой неделе, рынки находятся всего в одном негативном заголовке от того, чтобы вызвать очередную распродажу на фондовых рынках материковой части и Гонконга.
Индия
INR восстановился на прошлой неделе, но в основном это связано с ослаблением доллара США. В связи с сообщениями об отключениях электроэнергии и нормировании в Северной Индии валюта будет оставаться под давлением, поскольку импортеры энергоносителей стремятся повысить цены на нефть, газ и уголь.
На следующей неделе рынки будут затронуты крупными праздниками в Индии без каких-либо существенных данных, за исключением Протокола по денежно-кредитной политике в пятницу. Инвесторы будут искать признаки того, что РБИ собирается перейти от мягкой к нейтральной денежно-кредитной политике, поскольку показатели стагфляции остаются устойчивыми.
Австралия и Новая Зеландия
Австралийский доллар и новозеландский доллар сильно выросли, так как глобальные настроения в отношении рисков изменились на позитивные в конце недели. В будущем и то, и другое будет по-прежнему сталкиваться с колебаниями настроений на зарубежных рынках, поскольку инвесторы пытаются игнорировать инфляцию и сокращение ФРС, чтобы сохранить бычий рынок.
В Австралии неделя данных проходит спокойно, но в понедельник Новая Зеландия опубликует индекс деловой активности в сфере услуг и инфляцию. Высокие показатели приведут к очередному повышению РБНЗ и могут резко повысить NZD/USD и резко снизить AUD/NZD. Ситуация с covid в Новой Зеландии, похоже, быстро ухудшится, и я все еще не исключаю усиления ограничений. На данный момент рынки это игнорируют.
Япония
Япония публикует индекс потребительских цен в среду, а инфляцию и индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности - в пятницу. Возможно, только данные по инфляции будут влиять на рынок. Местные рынки по-прежнему оставались в тени в связи с выборами в конце месяца и масштабами пакета мер стимулирования после выборов.
Акции Японии сохраняют высокую корреляцию с Уолл-стрит на этой неделе. Объявления о налогово-бюджетном стимулировании также оказывают поддержку.
Пара USD/JPY резко выросла почти до 114,00 на прошлой неделе, и, вероятно, на следующей неделе ожидается еще больший рост. Пара USD/JPY - это чисто разностная игра между США и Японией, и с укреплением ставок в США и неизменным низким уровнем Японии путь наименьшего сопротивления пары USD/JPY продолжает оставаться выше. Это также привело к покупке AUD, NZD и GBP/JPY, что также поддерживает более высокую историю USD/JPY.
Рынки
Энергия
Энергетический кризис в Китае, Индии и Европе продолжается, а цены на уголь и природный газ остаются на сверхвысоком уровне. Плохая погода в районах добычи угля в Китае и Индии еще больше нарушила поставки. На этом фоне цены на нефть останутся хорошо поддержанными, и нефть марки Brent может торговаться выше 88,00 доллара на следующей неделе. Примечательно, что азиатские покупатели, вместо того чтобы, как обычно, ждать падения цен для покупки, на этой неделе стремились к росту цен, что является еще одним бычьим индикатором.
И Саудовская Аравия, и Россия дали понять, что ОПЕК+ по-прежнему удовлетворена нынешними уровнями добычи нефти и планами, что еще больше поддержало цены.
Тем не менее, технические индикаторы RSI находятся на сильно перекупленной территории, и спекулятивное длинное позиционирование сейчас очень переполнено на фьючерсных рынках. Я легко мог предвидеть, что шок от 5 до 8 долларов за баррель снизится, чтобы отбросить это позиционирование. Однако любое внезапное падение будет встречено бешенством физических покупателей, которые так же быстро вернут его выше. Остерегайтесь пилы-хлыста.
Золото
Резкое повышение цен на золото на этой неделе, когда доллар США упал в среду, поглотило покупателей быстрого денежного импульса, подтолкнув золото к отметке 1800,00 доллара. Скользящие средние за 100 и 200 дней находятся здесь, и при закрытии недели золото может подняться до $1830,00 на предстоящей неделе.
Огромная оговорка заключается в том, что, несмотря на весь шум о покупке убежища и хеджировании инфляции, золото на данный момент является чисто обратной корреляционной игрой по отношению к доллару США. Если доллар США возобновит свое ралли на предстоящей неделе, быстрые деньги уйдут, а прибыль от золота испарится и вернет его к отметке 1740,00 доллара.
Биткойн
Волатильность биткойна останется повышенной, поскольку SEC может принять решение о четырех биткойн-ETF. Ожидается, что они утвердят ETF ProShares в понедельник и, возможно, ETF Invesco во вторник. Биткойн может увидеть реакцию на продажу новостей, если кажется, что только один ETF начнет торговаться на следующей неделе.
Ключевые экономические события
Суббота, 16 октября
- Президент ЕЦБ Лагард выступает с ежегодной лекцией Фонда Пера Якобсона.
Воскресенье, 17 октября
- Глава Банка Англии Бэйли выступает на панели с управляющим PBOC Йи Ганом и главами МВФ и БМР на Международном банковском семинаре Группы 30.
Понедельник, 18 октября
- Джордж и Кашкари из ФРС выступают на Форуме для меньшинств в банковской сфере.
- Совет ЕС по иностранным делам собирается для обсуждения подхода блока к региону Персидского залива на Ближнем Востоке.
- Заместитель управляющего Банка Англии Канлифф выступает с докладом на третьей конференции Banco de España по финансовой стабильности на тему “Цифровые валюты Центрального банка и финансовая стабильность”.
- ВВП Китая В 3 квартале Q/Q: 0,4% e v 1,3% ранее; Г/Г: 5,0% e v 7,9% ранее; Розничные продажи в сентябре Г/Г: 3,5% e v 2,5% ранее, промышленное производство Г/Г: 3,9% e v 5,3% ранее
- Трансграничные инвестиции США, промышленное производство
- Потенциальное решение SEC по биткойнским ETF
- Строительство жилья в Канаде начинается
- Индекс потребительских цен Новой Зеландии
- Сингапурская торговля
- Цены на жилье в Великобритании прямо сейчас
Вторник, 19 октября
- Постоянный комитет ВСНП Китая начинает пятидневное заседание
- Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон принимает Глобальный инвестиционный форум
- Член Исполнительного совета ЕЦБ Панетта выступает на 5-й ежегодной конференции ЕЦБ-CEBRA.
- Бейли из Банка Англии выступает на совместной исследовательской конференции Банка Англии и Банка Италии
- Заместитель управляющего Банка Норвегии Вольден Бах выступит на конференции по жилищному строительству в Норвегии.
- Парламентские слушания в Швеции по денежно-кредитной политике с участием главы Риксбанка Ингвеса и заместителя губернатора Флодена.
- Протокол РБА Австралии
- Решение по ставке в Венгрии: Повысить базовую процентную ставку на 15 б.п. до 1,80%
- Международные резервы Мексики
- Торговля в Испании
- Строительство жилья в США начинается
Среда, 20 октября
- Заместитель управляющего Риксбанка Янссон выступает на осеннем мероприятии SEB
- Управляющий Банком Норвегии Олсен выступает в Центре денежно-кредитной экономики Норвежской бизнес-школы.
- Экономические данные/События:
- Индекс потребительских цен еврозоны
- Индекс потребительских цен Канады
- Индекс ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ ЦЕН В Великобритании
- Индекс потребительских цен Южной Африки
- Цены на недвижимость в Китае, основные ставки по кредитам
- Торговля с Японией
- Индекс потребительских цен в России (за неделю), ИЦП
- Отчет по инвентаризации сырой нефти ОВОС
Четверг, 21 октября
- Министр торговли США Раймондо выступает в веб-трансляции Экономического клуба Нью-Йорка.
- Лидеры ЕС встречаются в Брюсселе
- Председатель SEC Генслер выступает с речью в Институте международного экономического права и на Неделе финтеха DC Института финансовых рынков.
- Пять министров обороны силовых структур должны встретиться. Выступят представители Австралии, Малайзии, Новой Зеландии, Сингапура и Великобритании.
- Экономические данные/События:
- Конф. США. Ведущий индекс Совета директоров, продажи существующего жилья в США, первоначальные заявки на пособие по безработице
- Потребительское доверие в еврозоне
- Безработица: Гонконг, Швеция
- Решение центрального банка Турции (ЦБРТ) по ставке: Ожидается снижение ставок на 50 б.п. до 17,50%
- Золотовалютные резервы России
- Розничные продажи в Польше
- Чистые заимствования государственного сектора Великобритании
- Квартальные результаты фонда национального благосостояния Норвегии
Пятница, 22 октября
- Экономические данные/События:
- Розничные продажи в Канаде
- Опрос профессиональных экономических прогнозистов ЕЦБ
- Индекс деловой активности в сфере услуг Еврозоны Markit, Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Markit
- Ежеквартальный экономический бюллетень Банка Италии (BOI)
- Предварительные производственные/Сервисные PMI в Великобритании, Розничные продажи
- Германия Предварительные производственные/Сервисные PMI
- Индекс потребительских цен в Японии
- Решение по ставке в России: Ожидается повышение ставок на 25 б.п. до 7,00%
- Цены на жилье в Сингапуре
- Обновления Суверенного Рейтинга:
- Греция (S&P)
- Италия (S&P)
- Великобритания (S&P)
- Австрия (Fitch)
- Финляндия (Fitch)
- Нидерланды (Fitch)
- Кипр (DBRS)
- Турция (S&P)
Австралийский доллар в четверг стабилен. На европейской сессии пара AUD/USD торгуется на уровне 0,6442, поднявшись на 0,12%.Занятость в Австралии снижаетсяЧисло рабочих мест в Австралии достигло максимума в марте и сократилось на 6 600. Это не соответствует прогнозам рынка о росте на 7 700 и следует за резким ростом на 116 500 в феврале. Тем не менее, снижение было не таким уж тревожным, поскольку занятость полный рабочий день увеличилась на 27 900 человек (число занятых неполный рабочий день сократилось на 34 500). Уровень безработицы вырос до 3,8% по сравнению с 3,7% в марте.Несмотря на то, что число рабочих мест не было удовлетворительным, рынок труда остается напряженным. Уровень безработицы ниже 4% близок к допустимому, а уровень занятости в 66,6% свидетельствует о здоровом рынке труда. Однако ожидается, что ситуация на рынке труда стабилизируется, поскольку повышенные процентные ставки продолжают оказывать влияние на экономику.Резервный банк Австралии проведет заседание в следующем месяце и представит ежеквартальные обновления своих экономических прогнозов. Центральный банк будет основывать свое решение по ставке на достоверных данных, а сегодняшний отчет по занятости поможет РБА сохранять терпение перед снижением ставок. На следующей неделе будет опубликован индекс потребительских цен за первый квартал, который, как ожидается, упадет до 3,4% по сравнению с 4,1% в четвертом квартале 2023 года. Если инфляция действительно значительно снизится, РБА будет вынужден снизить ставки.В США Федеральная резервная система видит, что инфляция движется в неправильном направлении, и это вызывает тревогу. Председатель ФРС Пауэлл заявил на этой неделе, что более высокие, чем ожидалось, показатели инфляции означают, что снижение ставок придется отложить до тех пор, пока картина инфляции не улучшится.Устойчивая экономика США и высокая инфляция ставят под сомнение, сможет ли ФРС снизить ставки в этом году. Рынки снизили ожидания снижения ставок, но вероятность снижения ставки в сентябре остается высокой, с вероятностью 69%, согласно инструменту CME FedWatch.Технический анализ AUD/USDПара AUD/USD продолжает тестировать сопротивление на отметке 0,6437. Выше находится сопротивление на отметке 0,6472Следующими уровнями поддержки являются 0,6413 и 0,6378 
Евро стабилизировался в понедельник после резкого снижения в пятницу. На европейской сессии пара EUR/USD торгуется на уровне 1,0656, поднявшись на 0,14%. На прошлой неделе доллар США продемонстрировал значительный рост по отношению к основным валютам и вырос на 1,8% по отношению к евро, который упал до шестимесячного минимума.Промышленное производство в еврозоне в феврале выросло на 0,8% м/м после снижения на 3% в январе и соответствовало ожиданиям рынка. Это может указывать на восстановление промышленного производства, которое испытывает трудности. В годовом исчислении промышленное производство сократилось на 6,4%.Прогноз ЕЦБ предусматривает три снижения процентной ставкиНа прошлой неделе ЕЦБ в пятый раз подряд сохранил процентную ставку на уровне 4,5%. Центральный банк придерживается осторожной позиции “более продолжительного повышения”, но на мартовском заседании дал понять, что на повестке дня стоит вопрос о снижении ставки в июне. В понедельник член Управляющего совета ЕЦБ Гедиминас Симкус прогнозировал, что вероятность еще трех сокращений в этом году превысит 50%. Это близко к ожиданиям рынка, поскольку в этом году рынки прогнозировали сокращение на 85 базисных пунктов.В США инфляция ускорялась два месяца подряд, напоминая о том, что ФРС будет нелегко вернуть инфляцию к целевому уровню в 2%. В пятницу годовые инфляционные ожидания в США выросли до 3,1% в апреле по сравнению с 2,9% в марте, что является самым высоким показателем за четыре месяца. Экономика остается на удивление сильной, и число занятых в несельскохозяйственном секторе в прошлом месяце выросло на 303 000, что значительно превысило ожидания.Рынки отреагировали на сильные данные снижением ожиданий снижения процентной ставки. Вероятность повышения ставки в июле составляет 50/50, а снижение ставки в сентябре, вероятность которого всего неделю назад составляла 89%, снизилось до 70%, согласно инструменту CME FedWatch.Технический анализ EUR/USDРанее пара EUR/USD протестировала сопротивление на отметке 1,0665. Следующая линия сопротивления - 1,07081,0599 и 1,0556 оказывают поддержку 
Золото (XAU/USD) продемонстрировало фантастическую динамику с начала года, увеличившись на +15% по состоянию на прошлую пятницу, 12 апреля, превысив два основных фондовых индекса США: S&P 500 (+9%) и Nasdaq 100 (+10%) за аналогичный период прошлого года. точка.Основная часть его текущего годового прироста пришлась на март (+9%) и апрель (+5,5% по сравнению с предыдущим месяцем по состоянию на 15 апреля), поскольку его ценовые изменения привели к бычьему прорыву выше основного диапазона сопротивления в 2075 долларов США, который существовал с начала августа 2020 год.Кроме того, текущий бычий настрой, наблюдаемый в отношении золота (XAU/USD), был усилен ростом премий за геополитические риски, в первую очередь на Ближнем Востоке, а также сохраняющимися опасениями ответных маневров между Израилем и Ираном в связи с продолжающейся войной Израиля и Хамаса.За последние два месяца обратная зависимость между золотом (XAU/USD) и реальной доходностью 10-летних казначейских облигаций США нарушилась из-за растущей вероятности возобновления риска стагфляции из-за повышения цен на нефть (из-за продолжающейся напряженности на Ближнем Востоке, которая может спровоцировать сокращение предложения или перебои в торговле). нефтяные потоки), что в конечном итоге приведет к росту инфляционных ожиданий, которые помешают Федеральной резервной системе США провести агрессивный цикл снижения процентных ставок, что, в свою очередь, может ослабить совокупный спрос из-за более высокой стоимости финансирования.Чистое бычье позиционирование крупных спекулятивных игроков достигло экстремального уровняОсновываясь на последних данных Commitments of Traders от 8 апреля 2024 года (составленных Macro Micro), совокупные чистые бычьи открытые позиции крупных спекулянтов на фьючерсном рынке золота NYMEX (после компенсации совокупных позиций крупных коммерческих хеджеров) выросли до +427 001 контракта (чистая длинная позиция), что свидетельствует о том, что самый высокий уровень почти за два года - +431 020 контрактов, зафиксированных 2 мая 2022 года.Учитывая, что чистые открытые потоки крупных спекулятивных позиций (в первую очередь от хедж-фондов) противоречивы по своей природе, это говорит о том, что относительно высокий уровень чистого позиционирования, скорее всего, вызовет противоположную реакцию в ценовых движениях.В текущем контексте динамики цен на золото (XAU/USD) нельзя исключать риск дальнейшей фиксации прибыли, поскольку в прошлую пятницу, 12 апреля, золото потеряло -1,2%, что стало худшим дневным показателем с 13 февраля 2024 года после достижения нового внутридневного исторического максимума в 2431 доллар США.Поскольку крупные спекулянты открыли относительно большое количество чистых бычьих позиций, для дальнейшего потенциального роста цены на золото (XAU/USD) необходимы новые катализаторы, поскольку ралли на прошлой неделе было вызвано ожиданиями ответных атак Ирана на Израиль, которые уже вступили в силу в прошлую субботу.Таким образом, из-за отсутствия новых катализаторов на Ближнем Востоке для повышения премии за геополитический риск (основной фактор, определяющий двухмесячное бычье движение цен на золото), золото (XAU/USD) может в конечном итоге привести к тому, что запоздалые покупатели поспешат закрыть свои позиции, что увеличивает риск каскадного снижения ликвидности о ценах на золото (XAU/USD) в краткосрочной перспективе.Чрезмерно растянутый восходящий тренд увеличивает риск разворота коррекционного среднего к 20-дневной скользящей среднейРис. 1. Среднесрочный тренд по золоту (XAU/USD) по состоянию на 15 апреля 2024 г.Рис. 2. Краткосрочный тренд по золоту (XAU/USD) по состоянию на 15 апреля 2024 г.Учитывая относительно высокий уровень чистого бычьего настроя крупных спекулянтов по отношению к фьючерсам на золото, как отмечалось ранее, это не означает с уверенностью, что следующее ценовое движение по золоту (XAU/USD) будет среднесрочным медвежьим разворотом.Пока что краткосрочная и среднесрочная фазы восходящего тренда для золота (XAU/USD) остаются неизменными, поскольку текущая динамика цен продолжает колебаться выше 20-дневной и 50-дневной скользящей средней.С точки зрения статистического и технического анализа, двухмесячный рост на +19% в прошлую пятницу достиг текущего рекордного внутридневного максимума в 2431 доллар США и считается чрезмерным, поскольку его ценовое движение отклонилось более чем на два положительных стандартных отклонения от 20-дневной скользящей средней (среднего значения).. Следовательно, на данном этапе может произойти кратковременный незначительный коррекционный откат.Это чрезмерное наблюдение за восходящими ценовыми движениями может быть наглядно проиллюстрировано резким повышением дневного индикатора полосы пропускания Боллинджера, где в прошлую пятницу он вырос до 0,14, самого высокого уровня с 13 августа 2020 года (см. рис. 1).Кроме того, дневной индикатор RSI momentum выявил медвежью дивергенцию в области перекупленности, что увеличивает вероятность сценария обратного снижения среднего значения.Обратите внимание на краткосрочное ключевое сопротивление на уровне 2390 долларов США по золоту (XAU/USD), прорыв ниже краткосрочной поддержки в 2327 долларов США выявит следующие промежуточные уровни поддержки на 2300 и 2260 долларах США (также восходящую 20-дневную скользящую среднюю) (см. рис. 2).С другой стороны, пробой выше 2390 долларов США делает недействительным сценарий обратного снижения с незначительной коррекцией среднего значения для продолжения импульсивного движения вверх, когда на первом этапе будет достигнуто следующее промежуточное сопротивление на уровне 2450 долларов США. 
В последние несколько недель пара EUR/USD испытывала значительное давление, находясь под влиянием данных по инфляции и продолжающихся спекуляций относительно процентных ставок в США и еврозоне. С 1 января 2024 года пара торговалась в диапазоне от 1,1000 до 1,0700, и в течение большей части торговых дней наблюдалось ценовое движение между 1,0780 и 1,0920, поскольку экономические данные и данные по инфляции продолжали влиять на рынки, подчеркивая важность этих факторов для динамики пары.Европейский центральный банк – ЕЦБЗаседание Европейского центрального банка (ЕЦБ) состоится в этот четверг, 11 апреля 2024 года. На своем последнем заседании 7 марта 2024 года ЕЦБ сохранил процентную ставку на текущем уровне в 4,5%. Согласно опросу аналитиков Bloomberg, вероятность снижения ставки на заседании 11 апреля 2024 года в настоящее время составляет 4,4% по сравнению с 82,2% на заседании 6 июня 2024 года.Инфляция в Еврозоне неуклонно снижается. ГИПЦ еврозоны в годовом исчислении в настоящее время составляет 2,4%, что немного выше целевого показателя ЕЦБ в 2%. Снижение уровня инфляции отразилось на всех компонентах индекса, в отличие от США, где расходы на услуги оставались более высокими в течение длительного времени. ГИПЦ Еврозоны в месячном выражении остается близким к своим средним значениям за последнее время, однако в январе и феврале 2024 года он немного вырос. Снижение инфляции в еврозоне за последние несколько месяцев, возможно, повлияло на недавнее ослабление курса евро по отношению к другим валютам; таким образом, трейдеры будут ожидать, что ЕЦБ разъяснит свои ожидания относительно снижения ставки в июне.Индекс потребительских цен – CPI СШАВ среду были опубликованы индекс потребительских цен в США, базовый индекс потребительских цен М/М и Г/Г, а также протокол последнего заседания FOMC. Индекс потребительских цен в США и базовый индекс потребительских цен в марте выросли на 0,4%, что в процентном отношении соответствует показателю февраля 2024 года; индекс потребительских цен в годовом исчислении вырос на 3,5% по сравнению с 3,2%. Эти цифры означают, что инфляция в США может оставаться более высокой в течение длительного времени и, по умолчанию, будет ниже ожидаемого снижения процентных ставок ФРС в 2024 году. Протокол последнего заседания FOMC показал, что политики признали влияние более высоких ставок на экономический рост; однако их главной заботой по-прежнему остается инфляция.Технический анализ пары EUR/USDОбщий долгосрочный контекст графика остается неизменным и по-прежнему отражает формирование “Восходящего клина” для нисходящего тренда, которое началось в середине 2021 года; ценовое движение попыталось пробиться ниже нижней границы паттерна; однако свеча прошлой недели закрылась с образованием молота выше уровня поддержки, представленного нижней границей канала, тем самым повышая уровень цен. (Выделенный эллипс)Цена в настоящее время торгуется ниже месячной точки разворота 1,0850. Точка разворота пересекается с EMA9, SMA9 и SMA20, образуя область сопротивления выше текущей рыночной цены.Ценовое движение продолжало торговаться ниже годовой точки разворота 1.0920, представляющей собой критический уровень для наблюдения за прорывами.Снижение цены EURUSD, произошедшее после публикации данных NFP в прошлую пятницу, прекратилось, поскольку к концу торгового дня цена вернулась к уровням открытия, сформировав свечу молота на дневном графике, однако EUR/USD снова упала после даты высокой инфляции в США.Индекс RSI остался в соответствии с ценовым движением и пробился выше своей скользящей средней.Индикатор Stochastic соответствует ценовому движению, а линия %K пересекается выше линии %D. 
В начале торговой недели евро ведет себя спокойно. На североамериканской сессии пара EUR/USD торгуется на уровне 1,0830, снизившись на 0,07%.Промышленное производство в Германии выросло на 2,1%Выходит ли экономика Германии из спада? Неделя началась на позитивной ноте, так как промышленное производство в феврале подскочило на 2,1% в годовом исчислении по сравнению с пересмотренным ростом на 1,3% в январе и превысило рыночную оценку в 0,3%. Это был самый сильный рост с января 2023 года и второй рост подряд после восьми падений подряд. Сильный отчет по промышленному производству вышел вслед за пятничными данными по производственным заказам, которые выросли в феврале на 0,2% м/м после снижения на 11,4% в январе.Улучшение этих показателей вселяет надежду на то, что производственный сектор Германии вышел из-под контроля и продемонстрирует улучшение в первом квартале, что поможет поддержать экономику, испытывающую трудности. В четвертом квартале 2023 года экономика сократилась на 0,3%, а еще одно снижение в первом квартале будет свидетельствовать о технической рецессии.Число занятых в несельскохозяйственном секторе США намного больше, чем ожидалосьЧисло занятых в несельскохозяйственном секторе США выросло до 303 000 в марте по сравнению с пересмотренными 270 000 в феврале и превысило рыночную оценку в 200 000. Уровень безработицы снизился до 3,8% по сравнению с 3,9%, что ниже рыночной оценки в 3,9%. Рост заработной платы совпал с ожиданиями и составил 4,1% по сравнению с 4,3%.Высокие показатели занятости являются признаком устойчивости экономики США, и это может означать, что ФРС отложит снижение ставки. Рынки снизили ожидания снижения ставки в июне или июле из-за отчета о занятости в США, и снижение считается маловероятным до сентября. Ожидается, что ФРС сохранит процентные ставки на заседании 1 мая.Технический анализ по паре EUR/USDРанее пара EUR/USD протестировала поддержку на уровне 1,0826. Ниже находится поддержка на уровне 1,08031.0859 и 1.0882 являются следующими линиями сопротивления 
Австралийский доллар начал неделю с небольшого роста после снижения на 0,86% в пятницу. На европейской сессии пара AUD/USD торгуется на отметке 0,6530, поднявшись на 0,24%.Действия Народного банка Австралии привели к резкому снижению австралийского доллараАвстралийский доллар завершил неделю резкими потерями после того, как центральный банк Китая установил дневной фиксированный курс китайского юаня ниже, чем ожидалось в пятницу. Народный банк Китая ослабил юань, чтобы поддержать экономику Китая, испытывающую трудности, и этот шаг привел к распродаже AUD/USD в пятницу. Китай является торговым партнером Австралии номер один, и валютные интервенции, такие как решение Народного банка Австралии, могут оказать серьезное влияние на австралийский доллар.В календаре данных сегодня светлый день, а это значит, что мы можем ожидать спокойного дня для AUD/USD. Единственным событием уровня 1 являются продажи новых домов в США, которые, как ожидается, вырастут до 680 000 в феврале по сравнению с 661 000 в январе.Австралия опубликует индекс потребительских настроений Westpac во вторник, при этом рынки готовятся к снижению на 1,6% в марте. Это следует за впечатляющим ростом на 6,2% в феврале, поскольку доверие потребителей резко возросло после того, как Резервный банк Австралии сохранил процентные ставки ранее в феврале. Потребители выразили оптимизм по поводу того, что РБА завершил свой цикл ужесточения ставок.В США рынки возлагают большие надежды на три снижения ставок в этом году, и прогноз ФРС “точечный график” на заседании на прошлой неделе также прогнозировал три снижения в этом году. Однако президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостич испортил настроение в пятницу, заявив, что ожидает снижения только на четверть пункта в этом году. Бостич сказал, что он “определенно менее уверен, чем я был в декабре”, в том, что инфляция продолжит снижаться к целевому показателю в 2%.Технический анализ пары AUD/USDПара AUD/USD тестирует сопротивление на отметке 0,6534. Выше сопротивление находится на отметке 0,6558Поддержка находится на отметках 0,6490 и 0,6466 
Австралийский доллар начал неделю с небольшого роста после снижения на 0,86% в пятницу. На европейской сессии пара AUD/USD торгуется на уровне 0,6530, поднявшись на 0,24%.Движение Народного банка Австралии привело к резкому снижению австралийского доллараАвстралийский доллар завершил неделю резкими потерями после того, как центральный банк Китая установил дневной фиксированный курс китайского юаня ниже, чем ожидалось в пятницу. Народный банк Китая ослабил юань, чтобы поддержать экономику Китая, испытывающую трудности, и этот шаг привел к распродаже AUD/USD в пятницу. Китай является торговым партнером Австралии номер один, и валютные интервенции, такие как решение Народного банка Австралии, могут оказать серьезное влияние на австралийский доллар.В календаре данных сегодня светлый день, а это значит, что мы можем ожидать спокойного дня для AUD/USD. Единственным событием уровня 1 являются продажи новых домов в США, которые, как ожидается, вырастут до 680 000 в феврале по сравнению с 661 000 в январе.Австралия опубликует индекс потребительских настроений Westpac во вторник, при этом рынки готовятся к снижению на 1,6% в марте. Это следует за впечатляющим ростом на 6,2% в феврале, поскольку доверие потребителей резко возросло после того, как Резервный банк Австралии сохранил процентные ставки ранее в феврале. Потребители выразили оптимизм по поводу того, что РБА завершил свой цикл ужесточения ставок.В США рынки возлагают большие надежды на три снижения ставок в этом году, и прогноз ФРС “точечный график” на заседании на прошлой неделе также прогнозировал три снижения в этом году. Однако президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостич испортил настроение в пятницу, заявив, что ожидает снижения только на четверть пункта в этом году. Бостич сказал, что он “определенно менее уверен, чем я был в декабре”, в том, что инфляция продолжит снижаться к целевому показателю в 2%.Технический анализ AUD/USDПара AUD/USD тестирует сопротивление на отметке 0,6534. Выше сопротивление находится на отметке 0,6558Поддержка находится на отметках 0,6490 и 0,6466 
За последние четыре дня тренд пары EUR/USD начал резко меняться от среднесрочной фазы коррекционного нисходящего тренда с максимума 28 декабря 2023 года 1,1140 до минимума 4 февраля 2024 года 1,0695 (в общей сложности -442 пункта/снижение на -4%), чтобы перейти к краткосрочному росту.-долгосрочная фаза восходящего тренда на данном этапе.Широкомасштабная слабость доллара СШАДоллар США резко упал по всем направлениям по отношению к основным валютам, чему способствовал очередной виток возобновившегося снижения доходности как 2-летних, так и 10-летних казначейских облигаций США, что, в свою очередь, снижает премию к доходности казначейских облигаций США по сравнению с другими суверенными облигациями с фиксированным доходом.Основываясь на текущих динамических показателях за один месяц, доллар США упал до месячного минимума по отношению к евро с потерей -1,5% (см. рис. 1), что привело к тому, что евро занял второе место в рейтинге основных валют с наилучшими показателями вместе с фунтом стерлингов по отношению к доллару США.Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась на 28 базисных пунктов за последние две недели с ключевого уровня сопротивления в 4,33% и опустилась ниже прежней ключевой краткосрочной поддержки в 4,14%, которая также близко совпала с 200-дневной скользящей средней. Прямо сейчас доходность 10-летних казначейских облигаций США торгуется на уровне 4,07% на момент написания статьи.Консенсус-оценка NFP в США за февраль установлена на более низком уровне в 200 тыс.Одним из ключевых событий, связанных с риском, на которое следует обратить внимание сегодня, прежде чем мы завершим работу на этой неделе, будет важнейшее число рабочих мест в США, данные по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) за февраль. В предыдущие два месяца рынок труда в США был устойчивым, где обе публикации данных (декабрь 2023 года и январь 2024 года) сумели превзойти ожидания, которые, в свою очередь, формируют текущее предубеждение “нет спешке снижать процентные ставки” среди председателя ФРС Пауэлла и его коллег в Федеральной резервной системе США.Консенсус-прогноз для сегодняшнего выпуска NFP в США привязан к довольно низкой планке в 200 тыс. добавленных рабочих мест за февраль, что ниже 353 тыс. в январе. Таким образом, фактические данные по NFP, опубликованные позже, могут неожиданно подскочить вверх (легко), что может спровоцировать потенциальный сценарий незначительного возврата к среднему значению для доллара США.Следите за ключевым краткосрочным сопротивлением 1.0970 по паре EUR/USDВчерашний (7 марта) скачок вверх на +89 пунктов/+0,8% до внутридневного максимума 1,0956 по паре EUR/USD после повторного тестирования 50-дневной скользящей средней после принятия решения ЕЦБ по денежно-кредитной политике привел к медвежьей дивергенции, наблюдаемой на часовом индикаторе RSI momentum на является регионом перекупленности.Эти наблюдения указывают на повышенный риск потенциального незначительного обратного снижения среднего значения для пары EUR/USD на данном этапе в рамках ее краткосрочной фазы восходящего тренда, когда ценовые действия превзошли ее 20-дневные, 50-дневные, а также 200-дневные скользящие средние в восходящем направлении.Если краткосрочное ключевое сопротивление 1.0970 не будет преодолено в сторону повышения, пара EUR/USD может увидеть незначительное снижение, обнажающее следующую краткосрочную зону поддержки 1.0890/0870 (также 50-дневную скользящую среднюю).Однако пробой выше 1.0970 делает недействительным сценарий незначительного среднего обратного снижения для продолжения последовательности импульсивных движений вверх в рамках краткосрочной фазы восходящего тренда, когда следующие краткосрочные уровни сопротивления появятся на отметках 1.1000 и 1.1040.