Впереди еще одна важная неделя для рынков с ужесточением политики центральных банков, геополитическими изменениями и экономическим спадом.
Макроэкономические тенденции в центре внимания
- Центральный банк (чрезмерное ужесточение) и перспектива ошибки в политике - ФРС чувствует пик инфляции, но они будут сдерживать рост – сейчас не время для разворота
- Доллар США продолжает оставаться центральным тезисом для всего – USDX тестирует максимумы 2020 года, но в данный момент вы не можете удерживать его на низком уровне, и это влияет на отношение к риску. Реальные ставки в США были основой этого движения: 10-летние ставки в США выросли на 26 б.п. на прошлой неделе, в то время как рост и ожидаемые темпы повышения также поддерживают
- Стагфляция очевидна, но какова правильная вероятность рецессионных рисков не только в США, но и в других странах с переходной экономикой?
- Замедление экономического роста Китая в результате его политики нулевого уровня ковида. Увидим ли мы более целенаправленные политические меры, которые должны быть приняты на этой неделе для поддержки экономики?
- Увидим ли мы облегчение на фондовых рынках на этой неделе? Мы наблюдаем падение NAS100 в течение пяти недель подряд, что является худшим показателем с ноября 2012 года. Слабый индекс потребительских цен на этой неделе может привести к сильному короткому покрытию
- В последнее время мы наблюдали огромную активность коротких продаж в гонконгских 50 - более слабый доллар США явно способствовал бы существенному сокращению коротких позиций здесь
- Геополитика – вторжение в Украину в какой-то степени исчезло с радаров трейдеров, но можем ли мы увидеть, что оно вернется на этой неделе - особенно с Путиным, который должен выступить на этой неделе
- Движение сырой нефти – рост цен на сырую нефть выглядит вероятным, и возникает вопрос, способствует ли это трендовым условиям – трудно увидеть, что это положительно сказывается на риске, поэтому, если это приведет к росту инфляционных ожиданий, следите за инфляционными ожиданиями
- Показатели фондов CTA, следующих за трендом, в марте и апреле были стабильными - на данном этапе следует покупать сильно, а открывать короткие позиции слабо.
Навигатор рисков событий - на что обратить внимание в предстоящую неделю
- Индекс потребительских цен США за апрель (ср. 22:30 по восточному времени) – рынок ожидает, что темпы роста в годовом исчислении снизятся до 8,1% (с 8,5%), при этом базовый индекс потребительских цен составит 6% (6,5%). Возможно, это риск самого важного события недели. Диапазон оценок колеблется от 8,5% до 7,9%, при этом рынок задается вопросом, является ли это пиком роста цен, с учетом базовых эффектов. Падение на 7 пунктов может негативно сказаться на любимом долларе США и привести к тому, что некоторые из повышений ставок на 200 б.п. до конца 2022 года выйдут из рынка ставок - это создаст огромный попутный ветер для истории с акциями, поскольку NAS100 падает пять недель подряд, а у дилеров очень короткая гамма, что может поддерживать активность фондовых рынков за счет потоков хеджирования
- Естественно, высокий индекс потребительских цен должен сохранить бычий тренд по доллару США неизменным – длинные позиции USDCHF и короткие позиции GBPUSD были торгами прошлой недели, и последователи тренда будут хорошо настроены в этих парах
- Конечный спрос на индекс потребительских цен США – четверг, 22:30 по восточному времени) – консенсус–прогноз 8,9% (с 9,2%) - обычно не является движущей силой рынка, но, учитывая важность инфляции прямо сейчас, это должно появиться на радаре
- Ожидание инфляции Мичиганского университета США на 1 год и 5-10 лет (Сб 00:00 по восточному времени) - ожидания на 1 год должны оставаться повышенными на уровне 5,4% – ФРС действительно смотрит на это, так что имеет смысл, что трейдеры тоже смотрят - маловероятно, чтобы слишком сильно двигать шкалу, но опять же стоит быть в курсе
- 10 Выступлений ФРС – Уильямс, Баркин, Уоллер, Кашкари, Местер, Бостик, Дейли – опять же, в то время как нам нужны новые данные, чтобы ФРС смогла разобраться в этих изменениях, рынок будет подпитываться их уровнем беспокойства и стремиться лучше понять, где каждый выступающий видит нейтральный ставка по фондам ФРС
- Аукцион казначейских облигаций США на 10 лет – предыдущая ставка / покрытие составляла 2,43 раза – при сильной тенденции к росту доходности 10-летних казначейских облигаций, увидят ли американские и иностранные пенсионные фонды большую привлекательность в покупке 10-летних облигаций здесь? Учитывая, что рынки облигаций США оказывают такое влияние на динамику доллара США, это может привлечь некоторое внимание валютных трейдеров
- Австралия Индекс потребительского доверия Westpac (ср. 10:30 по восточному времени) – В связи с продолжающимся повышением ставок в Австралии и быстрым ростом ценового давления мы ищем признаки того, что это влияет на настроения потребителей. Рынок оценивает дальнейшее повышение на 268 базисных пунктов (или 10) до конца 2022 года
- Выступление заместителя главы РБА Мишель Буллок (пятница, 12:00 по восточному времени) – ожидается, что это не будет важным событием для AUD
- Совокупное финансирование Китая (на этой неделе не определено время) – рынок ожидает, что оно упадет до 2200 млрд юаней, при этом денежная масса М2 прогнозируется на уровне 9,9% (с 9,7%) – не определено время, что затрудняет торговлю трейдерам – но с учетом неутешительной поддержки домашних хозяйств и предприятий Китаем на виду, мы будем следить за признаками создания кредита
- Торговый баланс Китая (понедельник, время не установлено) – ожидается, что экспорт вырастет на 2,7% в апреле, в то время как импорт ожидается на уровне -3% - количество импорта должно отражать замедление экономики, учитывая политику "нулевого уровня ковида" и ослабление внутреннего спроса – Похоже, рынок оценивает рост Китая в 2022 году. на данном этапе ближе к 2%, и большинство из них пытаются найти способ достичь целевого показателя в 5,5% ВВП. – Я слежу за USDCNH, но КИТАЙ выглядит интересным в развороте 6603, где прорыв может привести индекс к 6034, где, я думаю, перспектива скоординированной поддержки со стороны китайских чиновников может предложить здесь солидную возможность для покупок
- Индекс потребительских цен/индекс потребительских цен Китая (ср. 11:30 по восточному времени) – консенсус–прогноз составляет 7,8% и 1,9% соответственно - слабый индекс потребительских цен даст больше возможностей для ослабления юаня. Итак, если USDCNH сможет сохранить свой текущий бычий тренд, и многое зависит от публикации индекса потребительских цен США, то доллар США должен оставаться поддержанным против G10 FX – ключевого валютного кросс-курса
- ВВП Великобритании за 1 квартал (чт. 16:00 по восточному времени) – 8,9% г/г, 1% кв/кв – привлекает немного внимания СМИ, но старые новости, давайте двигаться вперед, так что вряд ли это повлияет на фунт стерлингов, если только это не действительно большой промах
- Спикеры ЕЦБ – Нагель, Гиндос, президент Лагард (ср. 18:00 по восточному времени), Васле, Кнот, Шнабель, Де Кос, Сентено – учитывая рыночные цены на повышение ставок ЕЦБ на июльском заседании примерно на 22 б.п., соответствующие комментарии должны заставить трейдеров пересмотреть эту цену, что должно поддерживать оживление евро. Следите за доходностью итальянских 10–летних бондов по отношению к немецким 10-летним бондов спреду - он превысил 2% и может начать оказывать давление на EURJPY. Пара EURUSD консолидируется в диапазоне от 1.0635 до 1.0480 и нуждается в искре
- Немецкий опрос ожиданий ZEW / текущая ситуация (вт, 19:00 по восточному времени) – рынок ожидает здесь еще одного слабого показателя, при этом ожидается, что опрос ожиданий упадет с -41 до -43. Опять же, не тот, который должен оказать немедленное влияние на евро, но может ли это зависеть от печати и степени удара / промаха.
Криптозаймы СальвадораВ других новостях Национальная комиссия Сальвадора по микро- и малым предприятиям (Conamype) сообщила о своих планах предложить малым и средним предприятиям (МСП) кредиты на сумму 10 миллионов долларов США на основе криптовалют в 1 квартале 2022 года. Сообщалось, что 86% предприятий в Сальвадоре работают на неформальной основе, не имея доступа к банковским услугам. Говорят, что новые криптозаймы взимают проценты до 10%, что значительно ниже, чем в настоящее время сборы за альтернативное финансирование.Robinhood предлагает крипто-кошелькиКроме того, Robinhood собирается предложить крипто-кошельки 1000 клиентам из списка ожидания для тестирования новой, неизданной версии продукта. Сообщается, что список ожидания насчитывает более миллиона пользователей, имеющих доступ к кошельку, который в марте будет расширен до 10 000 клиентов из-за интереса общественности.Криптовалюты продолжают снижаться, но с большим импульсомЛучшие криптовалюты, измеряемые рыночной капитализацией, продолжили более масштабную распродажу, но с большей энергией, во время азиатской сессии.Основным источником не только снижения криптовалют, но и более широкой глобальной распродажи можно объяснить продолжающиеся переговоры между Россией и США.Переговоры между США и Россией возобновятся сегодня – вероятно влияние глобальных рисковСегодня высокопоставленные дипломаты США и России должны встретиться в Женеве в попытке выйти из нынешнего тупика решающих переговоров на прошлой неделе, результат которых, вероятно, окажет влияние на глобальные рисковые активы, включая биткоин.Ключевыеу технические уровни БиткоинаБиткойн начал год около отметки 45 650 после того, как в течение декабря торговался довольно боковым образом. Затем цена пробилась ниже канала консолидации и с тех пор продолжала снижаться из-за относительно низкой волатильности до вчерашнего вечера.Изменение настроений на риск, поскольку переговоры между Россией, Украиной и США до сих пор не смогли развеять опасения по поводу российского вторжения и последующего ответа НАТО. Сегодня утром мы наблюдали снижение фондовых рынков в Европе, снижение кроссов иены и швейцарского франка и снижение доходности казначейских облигаций в результате того, что, по-видимому, является глобальной игрой в неприятие риска, по крайней мере на данный момент.При первом осмотре график выглядит медвежьим. Широко обсуждаемый ‘крест смерти" осуществился, когда цены пробили 40 тысяч с ближайшим уровнем поддержки 37 325, практически не достигнув психологического уровня 30 000, за которым следует ключевая зона поддержки около 29 000.В то время как положение рынка выглядит медвежьим, MACD демонстрирует меньший импульс в последнем снижении по сравнению с предыдущим тестом 40 тыс. Кроме того, RSI только что вошел в зону перепроданности, предполагая, что в ближайшие дни может произойти откат. При этом нынешний медвежий тренд остается неизменным до тех пор, пока не будет доказано обратное. 
Пара AUDUSD изо всех сил пытается продвинуться дальше к северу от отметки 0.7300, поскольку 50- и 100-дневные простые скользящие средние (SMA) вместе с облаком Ишимоку направляют пару вниз. Общее медвежье поведение SMA защищает постепенное падение пары.Линии Ишимоку не указывают на доминирующее направленное движение в паре, в то время как краткосрочные осцилляторы предполагают, что отрицательный импульс набирает силу. MACD опустился ниже своего красного триггера и нулевого порога, в то время как RSI падает в медвежьей области. Отрицательный заряд стохастических осцилляторов способствует дополнительным нисходящим движениям пары.Если цена продолжит скользить ниже, немедленное препятствие для снижения может возникнуть на сглаживающей синей линии Киджун-сен на отметке 0,7134 перед барьером 0,7082. Поддерживая медвежью траекторию, продавцы могут затем столкнуться с критическим уровнем поддержки 0,6963-0,7020, который обеспечивает более широкую позитивную структуру с октября 2020 года. Отсюда, если пара направится к югу от этой границы, она может нацелиться на отметку 0.6900, что вызовет значительные опасения по поводу дальнейшего ухудшения ситуации в паре.С другой стороны, покупатели быстро сталкиваются с облаком, соседней красной линией Тенкан-сен на отметке 0,7203 и 50-дневной SMA на отметке 0,7220. Тикающий немного выше, перегруженный препятствиями, являющийся верхней полосой облака на отметке 0,7203, и 100-дневной SMA на отметке 0,7290, может вызвать некоторые трудности для усиления бычьего импульса. Однако, если покупатели одержат победу, они могут подтолкнуть цену к максимуму 0.7370, прежде чем нацелиться на 200-дневную SMA на уровне 0.7426. 
Пара EUR/USD продолжила свое падение, опустившись ниже отметки 1.1750 и достигнув самого низкого уровня с ноября. Доходность в США растет в преддверии речи президента Байдена о расходах на инфраструктуру, в то время как опустошенная вирусом Европа борется со своей кампанией вакцинации. Потребительское доверие в США растет.Пара евро/доллар имеет тенденцию к снижению, что ясно видно на четырехчасовом графике. Импульс остается в нисходящей стороне, в то время как Индекс относительной силы (RSI) все еще находится выше 30 – таким образом, вне условий перепроданности.Некоторая поддержка находится на свежем минимуме 2021 года 1.1740. Следующая поддержка ждет на отметке 1.1695, которая удерживала валютную пару вверх в октябре 2020 года. За ним следует 1.1630, линия поддержки с начала ноября, а затем круглый уровень 1.1600.Сопротивление ждет на предыдущем дне 2021 года 1.1760, а затем и 1.1805, который недавно его перекрыл. Далее выше находятся 1.1836 и 1.1875. 
GBP/USD двигается в районе 1.3750, поднимаясь на фоне некоторой слабости доллара и после того, как Великобритания сообщила о росте розничных продаж на 2,1% в феврале. Опасения по поводу китайских санкций в отношении британских чиновников и потенциальной задержки британской кампании вакцинации остаются на втором плане.Медведи уступают некоторые позиции, но остаются под контролем. Импульс на четырехчасовом графике остается нисходящим, несмотря на улучшение, и валютная пара GBP/USD продолжает торговаться ниже скользящих средних 50, 100 и 200.Сопротивление ждет на уровне 1.3800, который обеспечил поддержку в середине марта, а затем 1.3875. Далее выше находятся уровни 1.3975 и 1.4010.Некоторая поддержка ждет на уровне 1.3775, бывшем двойным дном, а за ним следуют 1.3740 и 1.3670. 
Пара EUR/USD торгуется ниже 1.18, незначительно выше. Сохраняются опасения по поводу запрета ЕС на экспорт вакцин и блокады Суэцкого канала. Немецкий деловой климат IFO превзошел оценки, в то время как американские данные вышли смешанными, причем личные доходы превзошли оценки, но расходы отсутствовали.Пара евро/доллар страдает от нисходящего импульса на четырехчасовом графике и торгуется ниже Простых скользящих средних 50, 100 и 200. Индекс относительной силы находится чуть выше 30.Поддержка ждет на новом уровне 1.1760, за которым вплотную следует 1.1745. Далее в игру могут вступить 1.1695 и 1.1600.Сопротивление находится на отметке 1.1800, которое ранее поддерживало EUR/USD, а затем на отметке 1.1845, которая была низкой точкой в начале марта. Далее выше находятся 1.1875 и 1.1905. 
Выглядит так, что пара собирается протестировать нижнюю линию тренда на дневной отметке 1.1768.Пара EURUSD пробила новый минимум дня на отметке 1.17779. Если смотреть на дневной график, то движение приближается к нижней линии тренда, соединяющей февральские и мартовские минимумы в районе 1.1768. Движение ниже этого уровня будет нацелено на свинг-минимум 1.77449 от 11 ноября.Похоже, что в паре EURUSD достаточно много продавцов Евро.P.S. USDCHF также торгуется вверх до нового экстремума. В зоне AUDUSD и NZDUSD также наблюдаются новые максимумы доллара (новые минимумы в AUDUSD и NZDUSD).