Анализ рынка Форекс и новостей за вчерашний день и прогноз на сегодня, 23 января

В четверг рынки колебались, так как трейдеры осторожно позиционировали себя в преддверии решения Федеральной резервной системы на следующей неделе, при этом нефть лидировала в росте, в то время как биткойн продолжил свое отступление от недавних максимумов.Неоднозначные экономические сигналы — неожиданно сильные данные по заявкам на пособие по безработице в США наряду со слабыми показателями активности в Канаде — привели к тому, что основные классы активов оставались в диапазоне на протяжении большей части сессии, хотя нефти удалось вырасти на фоне геополитических событий.Анализ экономических показателей за 4 декабряТорговый баланс Австралии за октябрь 2025 года: 4,39 млрд (прогноз - 4,2 млрд; предыдущий прогноз - 3,94млрд)Экспорт Австралии в октябре 2025 года: 3,4% м/м (предыдущий прогноз - 7,9% м/м).Импорт в Австралию в октябре 2025 года: 2,0% м/м (1,1% м/м ранее)Расходы домохозяйств Австралии за октябрь 2025 года: 5,6% г/г (прогноз на 5,0% г/г; предыдущий прогноз на 5,1% г/г); 1,3% м/м (прогноз на 0,2% м/м; предыдущий прогноз на 0,2% м/м)Уровень безработицы в Швейцарии в ноябре 2025 года: 2,9% (прогноз 2,9%; предыдущий прогноз 2,9%)Швейцария procure.ch Индекс деловой активности в производственном секторе за ноябрь 2025 года: 49,7 (прогноз 48,5; предыдущий прогноз 48,2)Индекс деловой активности в строительном секторе Еврозоны от HCOB за ноябрь 2025 г.: 45,4 (прогноз - 45,1; предыдущий прогноз - 44,0)Продажи новых автомобилей в Великобритании в ноябре 2025 года: -1,6% г/г (прогноз - 1,0% г/г; предыдущий прогноз - 0,5% г/г)Глобальный индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании от S&P за ноябрь 2025 года: 39,4 (прогноз - 45,0; предыдущий прогноз - 44,1)Розничные продажи в еврозоне в октябре 2025 года: 1,5% г/г (прогноз 1,1% г/г; предыдущий прогноз 1,0% г/г); 0,0% м/м (прогноз 0,3% м/м; предыдущий прогноз -0,1% м/м)Сокращение рабочих мест в США в ноябре 2025 года: 71,32 тыс. (прогноз на 98,0 тыс.; предыдущее значение - 153,07 тыс.)Число первичных заявок на пособие по безработице в США на 29 ноября 2025 г.: 191,0тыс. (прогноз 220,0 тыс.; предыдущее значение 216,0 тыс.)Индекс деловой активности от Ivey в Канаде за ноябрь 2025 года: 48,4 (прогноз 52,2; предыдущие 52,4)Главный экономист ЕЦБ Филип Лэйн подчеркнул в четверг, что недавняя инфляция в еврозоне неожиданно немного выросла, но риски теперь более двусторонние; он заявил, что ЕЦБ должен оставаться зависимым от данных и избегать реакции на небольшие или явно временные отклонения от целевого показателя в 2%.Изменение цен на рынке в целомСессия четверга продемонстрировала относительно сдержанную динамику цен по большинству основных классов активов, при этом преобладала низкая волатильность, поскольку трейдеры, вероятно, заняли оборонительную позицию в преддверии решения Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике, которое будет опубликовано на следующей неделе, и данных по инфляции в США, которые будут опубликованы в пятницу с задержкой.Индекс S&P 500 закрылся незначительным ростом на отметке 6 855,80, поднявшись всего на 0,04% за день. Фьючерсы на американские акции торговались практически без изменений в течение азиатской сессии, а затем продолжили движение в боковом направлении в течение всего дня в Лондоне. Индекс на короткое время вырос после публикации более сильных, чем ожидалось, данных по заявкам на пособие по безработице в начале торгов в США, но этому движению не хватило уверенности, поскольку трейдеры, похоже, не хотели подталкивать рынок к росту в преддверии заседания ФРС. Акции Meta Platforms подскочили на 4% на сообщениях о том, что руководители рассматривают возможность сокращения бюджета для Metaverse group, в то время как акции малого бизнеса показали рост примерно на 1%, возможно, благодаря ожиданиям продолжения смягчения мер ФРС, поддерживающих экономически чувствительный сегмент.Золото подорожало на 0,13% до отметки $4208,60 за унцию после относительно спокойной сессии. Драгоценный металл торговался в боковом тренде с понижательной тенденцией в течение азиатских и лондонских торгов, прежде чем найти умеренную поддержку в ходе торгов в США, что, вероятно, связано с первоначальным падением курса доллара после подачи заявок на пособие по безработице. Несмотря на сдержанную динамику цен, золото по-прежнему пользуется хорошей поддержкой вблизи своих повышенных уровней, поскольку трейдеры сохраняют оборонительную позицию на фоне продолжающихся ожиданий снижения ставки ФРС и геополитической напряженности.Нефть марки WTI продемонстрировала выдающийся рост по итогам сессии, поднявшись на 1,38% и закрывшись около 59,50 доллара. Нефть торговалась с умеренным повышением в течение азиатских торгов, откатившись в ходе утренней лондонской сессии, после чего ускорила рост в течение американских торгов. Рост, по-видимому, был вызван геополитическими событиями: комментарии президента России Путина, подчеркивающие продолжение энергетического сотрудничества с Индией, и его отказ от некоторых мирных предложений по Украине, поддерживаемых США, по-видимому, компенсируют опасения по поводу постоянного переизбытка предложения. Повторное заявление президента Трампа о том, что США удар по предполагаемым наркокартелям в Венесуэле “очень скоро”, возможно, оказал дополнительную поддержку, поскольку военное вмешательство потенциально может нарушить добычу и экспорт венесуэльской нефти.Биткойн продолжил свое недавнее падение, снизившись на 1,50% и торгуясь около 92 309,80 долларов. На протяжении всей сессии криптовалюта испытывала давление со стороны продавцов, падая в азиатские часы и продолжая снижаться на торгах в Лондоне и США. Прямых катализаторов, связанных с Биткоином, на которые можно было бы указать, не было, поэтому вполне возможно, что мы наблюдаем небольшую фиксацию прибыли после резкого отскока от дна понедельника в районе 84 000 до 94 000 долларов ранее на азиатской сессии.Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 0,96% и составила около 4,110%, увеличившись примерно на 4 базисных пункта за день. Доходность облигаций неуклонно росла в течение дня, а всплеск волатильности последовал за сильными данными по заявкам на пособие по безработице в США, которые временно снизили ожидания агрессивного смягчения политики ФРС.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США продемонстрировал смешанную динамику в четверг, торгуясь с обеих сторон без изменений на протяжении всей сессии, прежде чем финишировать с незначительной положительной динамикой по отношению к большинству основных валют после быстрого скачка в обе стороны, обусловленного, главным образом, данными по рынку труда США.В ходе азиатской сессии доллар США торговался в плюсе по отношению к основным валютам, что, вероятно, отчасти способствовало укреплению в конце сессии в среду. На рынках было относительно спокойно, и трейдеры сохраняли осторожность в преддверии публикации ключевых данных позднее в течение дня.На лондонской сессии доллар торговался разнонаправленно, но, возможно, в чистом виде снизился по отношению к основным валютам. Это снижение связано с разочаровывающими европейскими экономическими данными — в частности, индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании упал до 39,4 против ожидаемых 45,0, а розничные продажи в еврозоне не достигли месячного значения — что, как это ни парадоксально, скорее оказало давление на доллар, чем оказало ему поддержку. Этот нелогичный шаг наводил на мысль, что трейдеры либо готовились к предстоящему опубликованию данных о заявках на пособие по безработице в США, либо опасения по поводу более широкой слабости мировой экономики доминировали в валютных потоках.Американская сессия вызвала значительную волатильность доллара, вызванную публикацией первых заявок на пособие по безработице в 8:30 утра по восточному времени. Данные оказались на уровне 191 000 против ожидавшихся 220 000 — это самый низкий показатель за последние три года, что первоначально привело к резкому снижению курса доллара, что, по-видимому, было реакцией “продавай факт” или, возможно, сбоем алгоритмической торговли. Однако доллар быстро изменил курс и восстанавливался до конца сессии, поскольку рынки переваривали последствия сильных данных по рынку труда для политики ФРС.Восстановление доллара также коррелировало с разочаровывающим канадским индексом деловой активности Ivey (48,4 против ожидавшихся 52,2), который показал снижение деловой активности в Канаде.  Можно привести довод, что примерно в это время часть капитала перетекла из канадского доллара в доллар США. На момент закрытия торгов в четверг доллар торговался разнонаправленно по отношению к основным валютам, но, возможно, в чистом плюсе, став одной из наиболее динамичных основных валют наряду с нефтью.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 5 декабряЯпонский индекс Reuters Tankan за декабрь 2025 года по состоянию на 11:00 по ГринвичуРасходы домохозяйств Японии за октябрь 2025 года в 11:30 по ГринвичуИндекс опережающих экономических показателей Японии Prel за октябрь 2025 года в 17:00 по ГринвичуПроизводственные заказы в Германии за октябрь 2025 года в 19:00 по ГринвичуИндекс цен на жилье в Галифаксе в Великобритании за ноябрь 2025 года в 7:00 по ГринвичуТемпы роста ВВП еврозоны и изменение занятости в сентябре 2025 года в 10:00 по ГринвичуСтавка по ипотечным кредитам BBA в Великобритании за ноябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуОбновленная информация о ситуации с занятостью в Канаде за ноябрь 2025 года в 13:30 по ГринвичуПроизводственные заказы в США за октябрь 2025 годаИндекс потребительских настроений Мичиганского университета за декабрь 2025 года на 15:00 по ГринвичуБазовый индекс цен PCE в США за сентябрь 2025 года в 15:00 по ГринвичуДанные о личных доходах и расходах в США за сентябрь 2025 года в 15:00 по ГринвичуВыступление ЕЦБ по еврозоне в 15:10 по ГринвичуИзменение условий потребительского кредитования в США на октябрь 2025 года в 20:00 по ГринвичуПятничный календарь выглядит относительно спокойным в течение азиатских и лондонских часов, прежде чем во время дневной сессии выйдет концентрированный поток важных данных по США. Базовый индекс цен PCE — предпочтительный показатель инфляции, используемый Федеральной резервной системой, — будет опубликован в начале публикации, при этом экономисты прогнозируют третий подряд ежемесячный рост на 0,2%, что позволит сохранить показатель чуть ниже 3% в годовом исчислении. Эти данные, хотя и датированы сентябрем из-за задержек с закрытием правительства, все еще могут повлиять на ожидания рынка относительно решения ФРС на следующей неделе, особенно если оно продемонстрирует неожиданную устойчивость базового инфляционного давления.Индекс потребительских настроений Мичиганского университета предоставит свежую информацию о доверии домохозяйств к концу года, в то время как данные по занятости в Канаде могут усилить волатильность в канадской экономике после разочаровывающего показателя PMI от Ivey, опубликованного в четверг. Любое существенное отклонение от консенсуса в этих отчетах может спровоцировать корректировку позиций в преддверии выходных, хотя рынки могут сохранять осторожность, учитывая период бездействия ФРС и надвигающееся политическое решение, которое будет принято в следующую среду.

Слабые данные по занятости в частном секторе США усилили ожидания снижения ставки Федеральной резервной системой в декабре, что привело к худшему однодневному падению доллара с сентября.  Акции и облигации выросли на фоне растущей уверенности в том, что политики будут смягчать политику, несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу инфляции.Анализ экономических показателей за 3 декабряГлава Резервного банка Австралии Мишель Буллок заявила, что рынок труда по-прежнему остается немного напряженным, а инфляция неожиданно вырослаТемпы роста ВВП Австралии в сентябре 2025 года: 0,4% кв/кв (прогноз 0,8% кв/кв; предыдущий прогноз 0,6% кв/кв); 2,1% г/г (прогноз 2,2% г/г; предыдущий прогноз 1,8% г/г)Уровень инфляции в Швейцарии в ноябре 2025 года: 0,0% г/г (прогноз 0,1% г/г; предыдущий прогноз 0,1% г/г) – замедлился впервые за шесть месяцевИтоговый индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании от S&P Global за ноябрь 2025 года: 51,3 (прогноз 50,5; предыдущие 52,3)Итоговый индекс деловой активности в сфере услуг от HCOB в еврозоне за ноябрь 2025 года: 53,6 (прогноз 53,1; предыдущий показатель 53,0)Окончательный индекс деловой активности в сфере услуг от HCOB в Германии за ноябрь 2025 года: 53,1 (прогноз 52,7; предыдущие 54,6)Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что инфляция в еврозоне, как ожидается, останется на уровне целевого показателя ЕЦБ в 2% в ближайшие месяцы, без каких-либо признаков скорых изменений в политикеИндекс потребительских цен в еврозоне за октябрь 2025 года: 0,1% м/м (прогноз 0,2% м/м; -0,1% м/м ранее); -0,5% г/г (прогноз -0,4% г/г; -0,2% г/г ранее)Национальный отчет ADP по занятости за ноябрь 2025 года: -32,0 тыс. (прогноз 15,0 тыс.; предыдущий прогноз 42,0 тыс.) – самое большое снижение с начала 2023 годаИндекс деловой активности в сфере услуг США от ISM за ноябрь 2025 г.: 52,6 (прогноз 52,3; предыдущие 52,4)Цены на услуги в ноябре 2025 года: 65,4 (прогноз 70,3; предыдущее значение 70,0) – семимесячный минимум.Уровень занятости в сфере услуг в ноябре 2025 года: 48,9 (прогноз 48,0; предыдущий прогноз 48,2)Глобальный индекс деловой активности в сфере услуг Канады от S&P за ноябрь 2025 г.: 44,3 (прогноз 50,6; предыдущий прогноз 50,5) – резкое сокращение запасов сырой нефти в США, согласно EIA, на 28 ноября 2025 г.: 0,57 млн (предыдущий прогноз 2,77 млн)Изменение цен на рынкеНа сессии в среду появились широкие настроения в отношении риска, поскольку трейдеры интерпретировали растущее количество свидетельств слабости рынка труда в США как расчистку пути для снижения ставок Федеральной резервной системой, несмотря на заявленные политиками опасения по поводу инфляции.Индекс S&P 500 вырос на 0,31% и закрылся на отметке 6852 пункта, поднявшись в седьмой раз за восемь сессий. Индекс сохранял положительную динамику на протяжении большей части торгового дня, причем наиболее заметный рост наблюдался во время американской сессии после разочаровывающего отчета ADP по занятости, поскольку трейдеры оценивали более высокие шансы на снижение ставки в декабре — сейчас вероятность превышает 90%, по сравнению с примерно 25% чуть менее двух недель назад.Золото торговалось неустойчиво на протяжении всей сессии, в конечном итоге закрывшись относительно на прежнем уровне около 4210 долларов. Первоначально драгоценный металл подорожал в ходе азиатских торгов, возможно, из-за более широких потоков рисков, но затем снизился в ходе лондонской сессии. Несмотря на слабую дневную динамику, золото по-прежнему поддерживается на уровне выше 4200 долларов, поскольку ожидания снижения ставки ФРС и сохраняющиеся опасения по поводу мировой финансовой динамики продолжают поддерживать спрос на убежище.Нефть марки WTI продемонстрировала самый резкий внутридневной разворот за день, сильно подорожав на азиатской и лондонской сессиях и став одной из лучших в ходе сессии, прежде чем резко подешеветь на дневных торгах в США. Нефть в итоге закрылась с повышением на 1,15% около 58,90 доллара, но ранее днем была немного выше. Снижение в конце сессии было связано с новостями о незначительном увеличении запасов сырой нефти в США (на 0,57 млн баррелей против 2,77 млн баррелей на предыдущей неделе), что, вероятно, привело к некоторой фиксации прибыли после роста в начале сессии.Биткойн стал самым сильным игроком сессии, поднявшись на 2,09% и торгуясь выше 93 500 долларов. Криптовалюта вызывала устойчивый интерес покупателей в течение всего дня, при этом прямых новостей, связанных с криптовалютой, не было, что говорит о том, что рост, вероятно, отражает продолжающийся отскок перепроданности после масштабных распродаж в октябре и ноябре.Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась на 0,66% и составила около 4,10%, продолжая отступать от недавних максимумов, поскольку слабые данные ADP укрепили ожидания рынка облигаций относительно смягчения политики ФРС. Доходность наиболее резко упала перед открытием американской сессии, и еще одно заметное снижение было связано с обновлением данных по сектору услуг в США.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамВ среду доллар США продемонстрировал худшее однодневное снижение с сентября, продемонстрировав устойчивые потери по всем основным валютным парам с открытия до закрытия сессии, поскольку слабые данные по занятости укрепили ожидания снижения ставки ФРС в декабре.Доллар находился под давлением в связи с открытием азиатской сессии, и его слабость, по-видимому, отражает корректировку позиций в преддверии публикации ключевых данных по рынку труда в США, а не какой-либо конкретный катализатор. Раннее снижение указывает на то, что трейдеры ожидали разочаровывающих данных по занятости.На лондонской сессии падение доллара продолжилось, несмотря на неоднозначные данные из других экономик. Примечательно, что индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании был пересмотрен в сторону повышения до 51,3, однако общая слабость доллара не ослабла, что говорит о том, что проблемы, связанные с США, доминировали в валютных потоках, а не в относительных экономических показателях между регионами.Американская сессия стала решающим толчком, когда ADP сообщило, что число занятых в частном секторе сократилось на 32 000 в ноябре, что значительно меньше ожидаемого роста на 15 000 и является самым большим снижением с начала 2023 года. Компании с численностью персонала менее 50 человек потеряли 120 000 рабочих мест, что стало самым резким месячным сокращением с мая 2020 года. Доллар продолжил снижаться сразу после публикации, при этом давление со стороны продавцов сохранялось во второй половине дня, несмотря на то, что индекс деловой активности в сфере услуг ISM оказался немного выше ожиданий и составил 52,6. Платный компонент индекса ISM упал до 65,4 с 70,0, достигнув семимесячного минимума, который укрепил возможности ФРС по снижению ставок.Рынки проигнорировали неоднозначные сообщения — активность в сфере услуг продолжает расти, несмотря на сокращение занятости — и, скорее всего, сосредоточились на слабости рынка труда в качестве оправдания смягчения политики ФРС. Индекс доллара упал примерно на 0,45% за сессию. В связи с задержкой публикации отчета о занятости за ноябрь, который должен быть опубликован не ранее 16 декабря, опубликованные в среду данные ADP стали особенно важными для укрепления ожиданий снижения ставок на заседании ФРС 17-18 декабря, вероятность которого сейчас превышает 90%.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 4 декабряТорговый баланс Австралии за октябрь 2025 года на 12:30 по ГринвичуРасходы домохозяйств Австралии за октябрь 2025 года в 12:30 по ГринвичуУровень безработицы в Швейцарии за ноябрь 2025 года в 8:00 по ГринвичуШвейцария procure.ch Индекс деловой активности в производственном секторе за ноябрь 2025 годаИндекс деловой активности в строительстве от HCOB в Еврозоне за ноябрь 2025 года в 8:30 по ГринвичуГлобальный индекс деловой активности в строительстве от S&P в Великобритании за ноябрь 2025 года в 9:30 по ГринвичуДанные по розничным продажам в еврозоне за октябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуСокращение рабочих мест в США в ноябре 2025 года в 12:30 по ГринвичуТорговый баланс США за сентябрь 2025 годаЧисло первичных заявок на пособие по безработице в США за 29 ноября 2025 года в 13:30 по ГринвичуИндекс деловой активности Ivey в Канаде за ноябрь 2025 года в 15:00 по ГринвичуВыступление главы ЕЦБ еврозоны в 15:00 по ГринвичуВыступление главы ФРС Боумена в 17:00 по ГринвичуОтчет о балансе ФРС за 3 декабря 2025 года в 19:30 по ГринвичуКалендарь на четверг выглядит относительно спокойным из-за основных факторов, оказывающих влияние на рынок в ходе европейской сессии, при этом основное внимание, вероятно, будет приковано к США во второй половине дня, когда поступят еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице. После шокирующего снижения занятости от ADP в среду трейдеры будут внимательно изучать первоначальные заявления на предмет подтверждения ослабления рынка труда, при этом любое значение выше консенсус-прогноза в 232 000 может усилить ожидания снижения ставок в декабре и оказать дальнейшее давление на доллар.Отчет по розничным продажам в еврозоне может дать представление об устойчивости потребителей на фоне проблем в обрабатывающей промышленности региона, хотя его влияние на рынок может быть ограниченным, учитывая терпеливую позицию ЕЦБ. Аналогичным образом, данные по индексу деловой активности в строительстве в Великобритании и еврозоне, как правило, являются более низкими, если только они не свидетельствуют о резком ухудшении.Волатильность, вероятно, будет оставаться низкой до начала сессии в США, когда заявки на пособие по безработице станут главной темой дня. Поскольку также запланирован спикер ФРС Боумен, любые комментарии по рынку труда или прогнозам политики на декабрь могут усилить реакцию рынка. Однако, поскольку до выхода важнейшего отчета о занятости за ноябрь, который был опубликован с опозданием, остается еще почти две недели (16 декабря), на сессии в четверг может наблюдаться скорее консолидация, чем решающие изменения в направлении, поскольку трейдеры ожидают более полных данных по занятости.

Во вторник рынки провели сессию с осторожным оптимизмом: американские фондовые индексы продемонстрировали скромный рост, в то время как биткойн продемонстрировал резкое восстановление после падения в понедельник. Доллар торговался разнонаправленно, так как трейдеры анализировали политические сигналы Банка Англии и ожидали публикации ключевых данных по занятости в США в среду.Анализ экономических показателей за 2 декабряУсловия торговли в Новой Зеландии на 30 сентября 2025 г.: -2,1% кв/кв (прогноз на 3,5% кв/кв; предыдущий прогноз на 4,1% кв/кв)Количество разрешений на строительство в Австралии в октябре 2025 года: -6,4% м/м (прогноз -2,0% м/м; предыдущий прогноз - 12,0% м/м)Текущий счет Австралии на 30 сентября 2025 года: -16,6 млрд (прогноз -10,2 млрд; предыдущий прогноз -13,7млрд) - самый большой дефицит с 2016 годаИндекс потребительского доверия в Японии за ноябрь 2025 года: 37,5 (прогноз - 36,1; предыдущий прогноз - 35,8)Общенациональные цены на жилье в Великобритании в ноябре 2025 года: 0,3% м/м (прогноз - 0,2% м/м; предыдущий прогноз - 0,3% м/м)Предварительный уровень инфляции в еврозоне в ноябре 2025 года: 2,2% г/г (прогноз 2,1% г/г; предыдущий прогноз 2,1% г/г)Базовый уровень инфляции в еврозоне в ноябре 2025 года: 2,4% г/г (прогноз 2,3% г/г; предыдущий прогноз 2,4% г/г)В отчете Банка Англии о финансовой стабильности отмечается рост рисков в 2025 году, но он оценивает банковскую систему Великобритании как устойчивую и немного смягчает требования к структурному капиталу для поддержки кредитованияПутин встретился с послами США Виткоффом и Кушнером в Кремле по мирным предложениям по УкраинеИзменения рыночных ценСессия вторника продемонстрировала заметное расхождение между классами активов: рынки криптовалют резко восстановились, в то время как традиционные рисковые активы консолидировались, а сырьевые товары продолжили падение.Индексу S&P 500 удалось добиться шестого роста за семь сессий, скромно поднявшись примерно до 6830 пунктов, хотя этот рост замаскировал основную слабость, поскольку большинство составляющих его акций на самом деле снизились. Индекс торговался в относительно узком диапазоне в течение дня, при этом потери в начале азиатской сессии сменились умеренным восстановлением в часы работы в Лондоне. После открытия торгов в США фондовые индексы во второй половине дня снижались, что говорит о том, что трейдеры сохраняли осторожность в преддверии публикации данных по занятости от ADP в среду и более широких опасений по поводу широты рынка. Apple возглавила рост megacap, в то время как Tesla упала после того, как Майкл Бэрри назвал акции “смехотворно переоцененными”.Биткойн продемонстрировал самое резкое ценовое движение за день, снова поднявшись выше 90 000 долларов после масштабной распродажи в понедельник, которая привела к потере позиций с привлечением заемных средств почти на 1 миллиард долларов. Первоначально криптовалюта испытывала трудности во время азиатских торгов, удерживаясь на уровне около 86 000-87 000 долларов, прежде чем в часы работы в Лондоне ее цена выросла. Ралли ускорилось во второй половине дня в США, когда биткойн вырос на целых 6,7% до 92 228 долларов. Отскок коррелировал с позитивными отраслевыми заголовками, включая комментарии председателя SEC Пола Аткинса о планах по “освобождению от инноваций” для компаний, занимающихся цифровыми активами, и решение Vanguard разрешить использование криптовалютных ETF на своей платформе. Однако некоторые показатели указывают на то, что восстановление может быть неустойчивым — ставки финансирования остаются отрицательными, а индекс страха и жадности CoinMarketCap остался на уровне “экстремального страха”.Золото продолжило свой откат от максимумов понедельника, снизившись примерно на 0,9% и торгуясь около 4192 долларов за унцию. Драгоценный металл оказался под давлением во время азиатских торгов и продолжил снижаться на Лондонской и американской сессиях, вероятно, отражая фиксацию прибыли после недавних рекордных скачков и, возможно, реагируя на незначительное укрепление доллара в течение лондонских часов.Нефть марки WTI продемонстрировала худшие показатели за сессию, подешевев на 1,55% примерно до 58,20 доллара. Энергетический комплекс испытывал давление на протяжении всех трех торговых сессий, при этом не было прямых новостей, связанных с нефтью, которые могли бы послужить катализатором. Снижение, возможно, отразило более широкие опасения по поводу спроса, учитывая неоднозначные мировые экономические данные, хотя геополитическая напряженность оставалась повышенной, поскольку Путин угрожал нанести удары по судам, поддерживающим Украину, на фоне нападений на российские танкеры.Доходность 10-летних казначейских облигаций США торговалась в основном в диапазоне 4,09-4,11%, показав незначительное чистое изменение в течение дня, несмотря на значительное внутридневное движение. Доходность сначала снизилась в азиатские часы, затем восстановилась на лондонских торгах, а затем стабилизировалась в узком диапазоне в течение американских часов. Стабильность наступила, несмотря на растущие слухи о возможном назначении более мягкого председателя ФРС, что говорит о том, что трейдеры ждут более четких сигналов от данных по занятости, опубликованных в среду.Поведение валютного рынка: доллар США против основных валютДоллар США продемонстрировал неустойчивую, в основном, ненаправленную динамику во вторник, продемонстрировав смешанные результаты по отношению к основным валютам, поскольку из-за конкурирующих тенденций трейдеры неохотно делают ставки в преддверии публикации важных данных по занятости в США в среду.В ходе азиатской сессии доллар США торговался с небольшим повышением, но без особой уверенности, колеблясь в узких диапазонах по отношению к большинству основных валют. На сессии были представлены относительно слабые экономические данные, а разочаровывающие данные из Австралии и Новой Зеландии оказали ограниченное влияние на курс доллара в целом.Самое решительное движение доллара произошло на открытии лондонской сессии, когда доллар значительно укрепился по отношению к основным валютам. Этот рост коррелировал с публикацией Отчета Банка Англии о финансовой стабильности и комментариями главы Банка Англии Бейли, хотя данные по США не оказали прямого влияния на рост доллара. Укрепление доллара, казалось, перевесило немного более позитивные, чем ожидалось, данные по индексу потребительских цен в еврозоне (2,2% против ожидавшихся 2,1%), что говорит о том, что трейдеры ориентировались на относительные ожидания в отношении политики центрального банка, а не механически реагировали на данные об инфляции.Однако укрепление доллара на лондонской сессии оказалось недолгим. В преддверии открытия американской сессии доллар начал отступать от своих максимумов, возможно, из-за того, что трейдеры фиксировали прибыль или корректировали позиции в преддверии отчета ADP в среду и пятничных данных по занятости в несельскохозяйственном секторе.После открытия американских рынков доллар торговался по смешанной, неустойчивой схеме с чистым понижательным трендом в течение дня. К закрытию сессии доллар продемонстрировал смешанную, но чистую медвежью динамику по отношению к основным валютам.Значительное ослабление доллара в течение дня в США, несмотря на отсутствие серьезных негативных факторов, связанных с США, предполагает, что трейдеры, возможно, ожидают потенциальных "голубиных" сюрпризов в предстоящих данных по занятости и/или с учетом сообщений о том, что экономический советник Кевин Хассетт, который, как считается, поддерживает снижение ставок, может быть назначен следующим председателем ФРС.Общая динамика цен также свидетельствует о том, что рынок в настоящее время не уверен в краткосрочном направлении доллара, и его позиции, вероятно, будут оставаться неустойчивыми до тех пор, пока данные по занятости от ADP в среду и, в частности, пятничный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе не дадут более четких сигналов о траектории политики ФРС.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 3 декабряИтоговый индекс деловой активности в сфере услуг Австралии от S&P Global за ноябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуПроизводственный индекс Австралии от AIG за ноябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуТемпы роста ВВП Австралии за 30 сентября 2025 года в 12:30 по ГринвичуГлобальный индекс деловой активности в сфере услуг от S&P в Японии за ноябрь 2025 года будет опубликован в 12:30 по ГринвичуИндекс деловой активности в сфере услуг от RatingDog в Китае за ноябрь 2025 года - в 13:45 по ГринвичуУровень инфляции в Швейцарии за ноябрь 2025 года - в 7:30 по ГринвичуИтоговый индекс деловой активности в сфере услуг от HCOB в Еврозоне за ноябрь 2025 года в 9:00 по ГринвичуИтоговый глобальный индекс деловой активности в сфере услуг от S&P в Великобритании за ноябрь 2025 года в 9:30 по ГринвичуТемпы роста индекса цен производителей еврозоны за октябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуВыступление ЕЦБ еврозоны в 10:30 по ГринвичуСтавка по ипотечному кредиту MBA в США на 30 лет и заявки на участие в конкурсе на 28 ноября 2025 года в 12:00 по ГринвичуНациональный отчет ADP по занятости в США за ноябрь 2025 года в 13:15 по ГринвичуДанные по производительности труда в Канаде за 30 сентября 2025 года в 13:30 по ГринвичуВыступление главы ЕЦБ в еврозоне Лагард в 14:30 по ГринвичуЦены на импорт и экспорт в США за сентябрь 2025 года в 13:30 по ГринвичуДанные по промышленному производству в США за сентябрь 2025 года в 14:15 по ГринвичуГлобальный индекс деловой активности в сфере услуг Канады от S&P за ноябрь 2025 года в 14:30 по ГринвичуИндекс деловой активности в сфере услуг ISM за ноябрь 2025 года в 15:00 по ГринвичуИзменение запасов сырой нефти от EIA на 28 ноября 2025 года в 15:30 по ГринвичуСреда обещает быть потенциально волатильной сессией с многочисленными публикациями важных данных по США, которые могут существенно повлиять на политические ожидания ФРС в преддверии решения FOMC на следующей неделе. Национальный отчет по занятости от ADP в 13:15 по Гринвичу предоставит первые существенные данные о состоянии рынка труда в ноябре, задав тон пятничному отчету по занятости в несельскохозяйственном секторе. В настоящее время рынки оценивают с вероятностью 89,2% снижение ставки ФРС на 25 базисных пунктов 10 декабря, но любое существенное отклонение от консенсуса в данных по занятости может существенно изменить эти шансы.Индекс деловой активности в сфере услуг ISM в США на 15:00 по Гринвичу представляет собой еще один важный показатель, учитывая доминирующее положение сферы услуг в экономике США. После недавнего спада в производственном секторе сильные данные в сфере услуг могут умерить ожидания снижения процентных ставок и поддержать доллар, в то время как разочаровывающие цифры могут усилить опасения по поводу более широкого замедления экономики.Помимо запланированных данных, пристального внимания заслуживают геополитические события после встречи Путина и Виткоффа по мирным предложениям по Украине, которая состоится во вторник. Любые неожиданные объявления на этом фронте могут спровоцировать рост или снижение рисков в зависимости от предполагаемого прогресса.Кроме того, выступления официальных лиц ЕЦБ Лейна и Лагард могут дать новое представление о траектории европейской денежно-кредитной политики на фоне незначительного повышения показателей инфляции, что потенциально повлияет на позиционирование евро.

Рынки начали декабрь с осторожности, поскольку слухи о повышении ставки Банком Японии распространились по мировым облигациям, а распродажа криптовалют повлияла на склонность к риску, в то время как золото стало лидером торгов.Ознакомьтесь с новостями форекс и экономическими новостями, которые вы, возможно, пропустили в ходе последней торговой сессии!Анализ экономических показателей за 1 декабряСобытия минувших выходных:Президент Дональд Трамп заявил, что определился с кандидатурой на пост следующего председателя Федеральной резервной системы, от которого он ожидает снижения процентных ставокЛидеры стран ОПЕК+ подтвердили свой план приостановить увеличение добычи нефти в первом квартале 2026 года на фоне растущих опасений по поводу глобального переизбытка предложенияАзиатско-Тихоокеанская сессия:Глава Банка Японии Кадзуо Уэда недвусмысленно намекнул, что его правление может вскоре повысить процентные ставки, заявив, что Банк Японии рассмотрит “плюсы и минусы” повышения ставок на своем декабрьском заседанииИтоговый индекс деловой активности в производственном секторе Японии от S&P за ноябрь 2025 года: 48,7 (прогноз 48,8; предыдущий прогноз 48,2)Индекс деловой активности в производственном секторе Китая от NBS за ноябрь 2025 года: 49,2 (прогноз - 49,4; предыдущий прогноз - 49,0)Индекс деловой активности в непроизводственной сфере Китая от NBS за ноябрь 2025 года: 49,5 (прогноз 50,6; предыдущий показатель 50,1)Индекс деловой активности в производственном секторе Китая за ноябрь 2025 года составил 49,9 (прогноз - 50,4; предыдущий прогноз - 50,6).Количество разрешений на строительство в Новой Зеландии в октябре 2025 года: -0,9% м/м (прогноз -5,0% м/м; предыдущий прогноз - 7,2% м/м)Окончательный глобальный индекс деловой активности в производственном секторе Австралии от S&P за ноябрь 2025 года: 51,6 (прогноз 51,6; предыдущий прогноз 49,7)Австралия-Индекс занятости Indeed за ноябрь 2025 года: -0,8% м/м (прогноз -0,3% м/м; предыдущий прогноз -2,2% м/м)Цены на сырьевые товары в Австралии в ноябре 2025 года: -1,7% г/г (прогноз -2,0% г/г; предыдущий прогноз -1,3% г/г)Индекс инфляции в Австралии от TD-MI за ноябрь 2025 года: 0,3% м/м (прогноз 0,2% м/м; предыдущий прогноз 0,3% м/м)Европейская сессия:Розничные продажи в Швейцарии в октябре 2025 года: 0,7% м/м (прогноз 0,1% м/м; предыдущий прогноз 0,6% м/м); 2,7% г/г (прогноз 1,9% г/г; предыдущий прогноз 1,5% г/г)Окончательный индекс деловой активности в производственном секторе Германии от HCOB за ноябрь 2025 года: 48,2 (прогноз - 48,4; предыдущий прогноз - 49,6)Итоговый индекс деловой активности в производственном секторе Еврозоны за ноябрь 2025 года: 49,6 (прогноз 49,7; предыдущий прогноз 50,0)Динамика денежно-кредитной политики Великобритании в октябре 2025 года:Чистый объем кредитования физических лиц в Великобритании в октябре 2025 года: 5,4 млрд (прогноз - 6,5 млрд; предыдущий прогноз - 7,0 млрд)Потребительский кредит Банка Англии на октябрь 2025 года: 1,12 млрд (прогноз 1,5 млрд; предыдущий прогноз 1,49млрд)Денежная масса M4 в Великобритании в октябре 2025 года: -0,2% м/м (прогноз 0,2% м/м; предыдущий прогноз 0,6% м/м)Число одобренных ипотечных кредитов в Великобритании в октябре 2025 года: 65,02 тыс. (прогноз - 65,5 тыс.; предыдущий прогноз - 65,94 тыс.)Итоговый индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании от S&P за ноябрь 2025 года: 50,2 (прогноз 50,2; предыдущий прогноз 49,7)Североамериканская сессия:Глобальный индекс деловой активности в производственном секторе Канады от S&P за ноябрь 2025 года: 48,4 (прогноз 50,4; предыдущие 49,6)Итоговый индекс деловой активности в производственном секторе США от S&P за ноябрь 2025 года: 52,2 (прогноз 51,9; предыдущий прогноз 52,5)Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM за ноябрь 2025 года: 48,2 (прогноз 48,8; предыдущие 48,7)Уровень занятости в обрабатывающей промышленности США от ISM за ноябрь 2025 г.: 44,0 (прогноз 47,0; предыдущий прогноз 46,0)Новые заказы в обрабатывающей промышленности США от ISM за ноябрь 2025 года: 47,4 (прогноз 49,7; предыдущие 49,4)Производственные цены в США от ISM за ноябрь 2025 года: 58,5 (прогноз 58,2; предыдущий прогноз 58,0)Динамика цен на рынкеТорги в понедельник продемонстрировали оборонительную позицию, поскольку рынки переваривали противоречивые сигналы центрального банка и неопределенность в отношении тарифов, при этом золото извлекало выгоду из потоков активов-убежищ, в то время как криптовалюты несли значительные потери.Золото привлекло к себе внимание как самый сильный актив сессии, поднявшись на 0,38% и составив около 4233,50 доллара за унцию. Драгоценный металл получил поддержку от множества факторов: спекуляций о повышении ставки Банком Японии, которые привели к росту доходности японских государственных облигаций до многолетних максимумов, неопределенности в отношении председателя ФРС после заявления президента Трампа на выходных и более широких опасений по поводу направления торговой политики в условиях сохраняющихся тарифных угроз.Биткойн испытал сильное давление со стороны продавцов, упав более чем на 5% примерно до 86 398 долларов после падения на целых 8% до 83 824 долларов в течение сессии. Криптовалютные позиции с привлечением заемных средств были ликвидированы почти на 1 миллиард долларов, поскольку с начала октября цифровой актив продолжил падение почти на 30%. Распродажа отразила растущие опасения по поводу ослабления притока средств в биткоин-ETF, поскольку iShares Bitcoin Trust уже пятую неделю подряд выводит средства. Компания Майкла Сэйлора Strategy Inc. Компания попыталась успокоить рынки, объявив о резерве в размере 1,4 миллиарда долларов для будущих выплат, хотя акции компании все равно упали более чем на 10%.Нефть марки WTI продемонстрировала скромный рост на 0,14% и закрылась около 59,30 доллара за баррель, восстановившись после предыдущих неустойчивых торгов, когда цены колебались между положительной и отрицательной территорией. Принятое в выходные решение ОПЕК+ сохранить паузу в повышении добычи до первого квартала 2026 года оказало существенную поддержку, хотя опасения по поводу глобального спроса и потенциального увеличения предложения умерили энтузиазм.Индекс S&P 500 открылся в декабре на понижательной ноте, снизившись на 0,36% до 6 815,30, поскольку аппетит к риску испарился. Индекс акций компаний с малой капитализацией Russell 2000 упал более чем на 1%, что подчеркивает осторожные настроения. Технологические компании megacaps продемонстрировали неоднозначную динамику: Alphabet снизилась, в то время как Nvidia восстановилась после пятничных потерь. Производителям энергоносителей удалось присоединиться к росту цен на нефть, что стало одним из немногих положительных моментов на фоне неблагоприятной фондовой сессии.Доходность казначейских облигаций резко выросла по всей кривой, несмотря на слабость акций, при этом доходность 10-летних облигаций выросла на 8 базисных пунктов до 4,09%. Этот шаг стал отражением глобальной распродажи облигаций, инициированной Японией, где доходность 2-летних облигаций JGB достигла 1,02% — самого высокого уровня с 2008 года, в то время как 10—летние облигации выросли до 1,87% после ястребиной риторики губернатора Уэды. Резкий рост выпуска корпоративных облигаций на общую сумму 15,8 миллиарда долларов, сопровождаемый размещением Merck на сумму 8 миллиардов долларов, свидетельствовал о благоприятных финансовых условиях, которые конкурировали с казначейскими облигациями за денежные средства инвесторов. Сочетание крупных корпоративных заимствований и потенциального ужесточения политики Банка Японии создало препятствия для роста государственного долга.Поведение валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамВ понедельник доллар США торговался в разных фазах, начавшись с резкого бокового движения в ходе азиатской сессии, которое имело слегка бычий оттенок, затем ослабло в ходе лондонской сессии и, в конечном счете, восстановилось к закрытию с умеренной положительной динамикой в целом.В ходе азиатской сессии доллар США сохранял осторожный рост в преддверии публикации ключевых данных, хотя динамика цен оставалась ограниченной, поскольку трейдеры готовились к потенциальной волатильности. Иена заметно укрепилась как до, так и после выступления главы Банка Японии Уэды в Нагое, где он выступил в более ястребином тоне, чем ожидали рынки. Комментарии Уэды о том, что Банк Японии оценит “плюсы и минусы” повышения процентных ставок на декабрьском заседании, спровоцировали резкую переоценку японских государственных облигаций и привели к росту курса иены по всем направлениям. Доходность 2-летних облигаций Японии впервые за 17 лет превысила 1%, в то время как доходность 10-летних облигаций выросла на 4,5 базисных пункта до 1,845%. Рынки перешли к оценке с вероятностью примерно 76% повышения ставки Банком Японии в декабре, по сравнению с примерно 58% в пятницу.Экономические данные Китая обрисовали более слабую картину, а данные по PMI за выходные подтвердили, что экономика потеряла динамику в ноябре. Официальный индекс деловой активности в производственном секторе продолжает снижаться восьмой месяц подряд и составляет 49,2, в то время как непроизводственный сектор снизился до 49,5 - это первое снижение с конца 2022 года. Индекс деловой активности в частном секторе также снизился до 49,9, хотя восьмимесячный максимум экспортного спроса немного компенсировал снижение внутренних заказов.Открытие торгов в Лондоне привело к еще большему ослаблению доллара, поскольку данные по производственному сектору Европы в целом совпали со сдержанными ожиданиями. Индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны от HCOB составил 49,6, что немного ниже предварительного значения в 49,7, в то время как показатель для Германии составил 48,2 против ожидавшихся 48,4. Данные по Великобритании показали неоднозначные сигналы: глобальный индекс деловой активности в производственном секторе от S&P вырос до 50,2, хотя ситуация в денежно-кредитной сфере разочаровала, поскольку чистый объем кредитования физических лиц, потребительских кредитов и одобренных ипотечных кредитов оказался ниже прогнозов. Фунт, тем не менее, укрепился против слабеющего доллара.Американская сессия завершилась решительным разворотом. Доллар достиг дна около полудня и уверенно рос в течение дня, пока трейдеры переваривали разочаровывающий индекс деловой активности в производственном секторе ISM. Основной индекс снизился до 48,2, что свидетельствует о сокращении девятый месяц подряд и не соответствует прогнозу в 48,8 пункта. Занятость на фабриках сократилась более резко, чем ожидалось, до 44,0 против ожидавшихся 47,0, в то время как новые заказы снизились до 47,4 с 49,4 ранее. Респонденты, участвовавшие в опросе, неоднократно ссылались на неопределенность в тарифах как на причину нерешительности клиентов, при этом многие отмечали, что заказы задерживаются до прояснения торговой политики. Несмотря на слабые данные, свидетельствующие о возможном смягчении политики ФРС, доллар восстановился, поскольку рынки, похоже, сосредоточились на проблемах относительного роста в других странах и продолжающейся динамике поиска безопасных убежищ.Умеренный рост цен на нефть после объявления соглашения ОПЕК+ оказал некоторую поддержку сырьевым валютам во второй половине дня в Северной Америке, хотя рост оставался ограниченным. Доллар США завершил сессию разнонаправленно, но в целом с незначительным положительным трендом, опередив большинство валют, за исключением евро и японской иены, последняя из которых, воспользовавшись слухами о повышении ставки Банком Японии, продемонстрировала самые высокие показатели за день.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 2 декабряДанные по импортным и экспортным ценам в Новой Зеландии за сентябрь 2025 года в 19:45 по ГринвичуДанные по денежно-кредитной базе Японии за 30 ноября 2025 года в 11:50 по ГринвичуДанные по инфляции цен в магазинах BRC в Великобритании за ноябрь 2025 года в 12:01 по ГринвичуСрок действия разрешений на строительство в Австралии на октябрь 2025 года в 12:30 по ГринвичуОтчет по текущим операциям Австралии за 30 сентября 2025 года в 12:30 по ГринвичуВыступление председателя ФРС Пауэлла в 13:00 по ГринвичуИндекс потребительского доверия в Японии за ноябрь 2025 года в 17:00 по ГринвичуОбщенациональные цены на жилье в Великобритании за ноябрь 2025 года на 7:00 по ГринвичуШвейцария procure.ch Индекс деловой активности в производственном секторе за ноябрь 2025 годаВыступление главы ЕЦБ в 8:40 по ГринвичуИнформация об уровне инфляции в еврозоне за ноябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуУровень безработицы в еврозоне за октябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуГлобальный индекс цен на молочные продукты в Новой Зеландии за 2 декабря 2025 годаВыступление Федрезерва Боумена в 15:00 по ГринвичуИзменение запасов сырой нефти API на 28 ноября 2025 года в 19:30 по ГринвичуВ календаре на вторник представлено относительно небольшое количество важных экономических новостей, при этом большинство запланированных событий относятся к категории низкого и среднего уровня. В отсутствие каких-либо неожиданных геополитических событий такая ситуация может привести к неустойчивой и бесцельной торговле.Основное внимание будет сосредоточено на выступлениях центрального банка, в частности, на выступлении председателя ФРС Джерома Пауэлла, запланированном на 13:00 по Гринвичу. Рынки внимательно изучат его высказывания в поисках любых сигналов относительно декабрьского заседания FOMC, особенно после заявления президента Трампа о выборе преемника Пауэлла, сделанного на выходных. Любые намеки на готовность ФРС снова снизить ставки в этом месяце — или указания относительно направления политики на 2026 год — могут вызвать значительную волатильность на валютных рынках и рынках ставок.Предварительная оценка инфляции в еврозоне за ноябрь представляет собой еще один потенциально важный для рынка отчет, в котором трейдеры ожидают признаков того, что ценовое давление продолжит снижаться в направлении целевого показателя ЕЦБ или проявит неожиданную устойчивость.Дневная речь главы ФРС Боумана предоставляет еще одну возможность для общения с ФРС, хотя предыдущие высказывания Пауэлла, скорее всего, зададут тон.Если не считать неожиданных комментариев представителей центральных банков или неожиданных новостей, на торгах во вторник может не хватить катализаторов, необходимых для установления сильных направленных трендов, что позволит рынкам консолидировать движения понедельника и подготовиться к более существенным публикациям данных в среду позднее на этой неделе.

В среду рынки продолжили ралли на неделе благодарения, так как растущие ожидания снижения ставки Федеральной резервной системой и неожиданный "ястребиный" настрой Резервного банка Новой Зеландии затмили хаотичное принятие бюджета Великобритании, что привело к росту цен на акции и золото, в то время как доллар значительно ослаб.Биткойн привлек к себе всеобщее внимание, поднявшись почти на 4% и вернув себе уровень в 90 000 долларов, поскольку трейдеры криптовалюты позиционировались в преддверии праздников в США, в то время как британские активы оказались в неспокойных водах после преждевременной утечки бюджета, которая ненадолго потрясла рынки золота, прежде чем меры бюджетного сдерживания в конечном итоге принесли облегчение.Анализ экономических показателей за 26 ноябряОбъем выполненных строительных работ в Австралии на 30 сентября 2025 г.: -0,7% кв/кв (прогноз на 0,1% кв/кв; предыдущий прогноз на 3,0% кв/кв)Темпы роста индекса потребительских цен в Австралии в октябре 2025 года: 0,0% м/м (прогноз 0,4% м/м; предыдущий прогноз 1,3% м/м); 3,8% г/г (прогноз 3,5% г/г; предыдущий прогноз 3,2% г/г)Решение РБНЗ по процентной ставке в Новой Зеландии от 26 ноября 2025 года: 2,25% (прогноз 2,25%; предыдущий прогноз 2,5%)Индекс опережающих индикаторов Японии за сентябрь 2025 года: 108,6 (прогноз 108,0; предыдущий прогноз 107,0)Индекс экономических настроений в Швейцарии за ноябрь 2025 года: 12,2 (прогноз -8,8; предыдущее значение -7,7)Обзор финансовой стабильности ЕЦБ: риски финансовой стабильности в еврозоне остаются “повышенными”, что указывает на завышенную оценку активов, особенно акций, связанных с искусственным интеллектом, и растущее бремя суверенного долга в качестве ключевых факторов уязвимости. Ставка по 30-летним ипотечным кредитам MBA в США на 21 ноября 2025 года: 6,4% (6,37% ранее)Количество заявок на получение ипотечного кредита MBA в США на 21 ноября 2025 года: 0,2% (-5,2% ранее)В среду министр финансов Ривз объявил о повышении налогов в бюджете на 26 млрд фунтов стерлингов, чтобы сбалансировать требования как трейдеров облигациями, так и лейбористов.Заказы на товары длительного пользования в США в сентябре 2025 г.: 0,5% м/м (прогноз 0,2% м/м; предыдущий прогноз 2,9% м/м)Число первичных заявок на пособие по безработице в США на 22 ноября 2025 г.: 216,0тыс. (прогноз 224,0 тыс.; предыдущее значение 220,0 тыс.)Индекс деловой активности в Чикаго, США, за ноябрь 2025 года: 36,3 (прогноз 46,0; предыдущий прогноз 43,8)Изменение запасов сырой нефти в США по данным EIA на 21 ноября 2025 г.: 2,77 млн (-3,43млн ранее)В "Бежевой книге" ФРС США говорится, что общая экономическая активность в США практически не изменилась: потребительские расходы снизились, занятость снизилась примерно в половине округов, что усилило ожидания рынка в отношении снижения ставки в декабреИзменение рыночных ценНа сессии в среду сохранялся повышенный интерес к риску, поскольку трейдеры готовились к празднованию Дня благодарения в США, а основные классы активов продемонстрировали значительный рост, несмотря на неоднозначные экономические сигналы и хаотичный выпуск бюджета Великобритании.Индекс S&P 500 неуклонно рос на протяжении всей сессии, прибавив 0,72% и закрывшись на отметке 6 813,10, поскольку акции технологических компаний лидировали в росте. Индекс сохранял восходящий импульс с открытия азиатских торгов до второй половины дня в США, причем самый сильный скачок произошел в середине торгов в США, около 14:00-15:00 по восточному времени, что коррелирует с публикацией "Бежевой книги" Федеральной резервной системы, которая усилила ожидания снижения ставок в декабре, описав стагнацию экономической активности и ослабление потребительских расходов.Золото продолжило свой рекордный рост, поднявшись на 0,80% и составив около 4163 долларов за унцию. Драгоценный металл демонстрировал рост на протяжении всех трех торговых сессий, особенно сильный в часы работы в Лондоне, что, возможно, отражает спрос на безопасные активы на фоне бюджетного хаоса в Великобритании и предупреждения ЕЦБ о повышенных рисках для финансовой стабильности. Несмотря на отсутствие прямых катализаторов, связанных с золотом, рост цен на металл, по-видимому, был поддержан сочетанием ожиданий снижения ставки ФРС и сохраняющихся опасений по поводу финансовой устойчивости, о которых заявил ЕЦБ.Нефть марки WTI продемонстрировала скромный рост на 0,74%, закрывшись около 58,30 доллара, хотя этому движению не хватало четкого направленного катализатора. Неожиданный рост запасов сырой нефти в США на 2,77 млн баррелей, как правило, оказывал давление на снижение цен, однако нефть сохраняла рост на протяжении всей сессии, что говорит о том, что более широкий интерес к риску и корректировка позиций в преддверии праздников, возможно, перевесили медвежьи данные по запасам.Биткойн значительно превзошел все другие основные активы, поднявшись на 3,79%, решительно преодолев отметку в 90 000 долларов и закрывшись на отметке в 90 288 долларов. Стремительный рост криптовалюты начался рано утром в Лондоне и ускорился на торгах в США, причем наиболее заметное движение произошло около полудня по восточному времени. Прямых новостей, связанных с криптовалютой, на которые можно было бы указать, не поступало, поэтому вполне возможно, что ралли спровоцировало сочетание низкой предпраздничной ликвидности, покрытия коротких позиций и растущих ожиданий того, что Кевин Хассетт, который, как считается, выступает за снижение ставок, может стать следующим председателем ФРС.Доходность 10-летних казначейских облигаций незначительно снизилась, упав примерно на 6 базисных пунктов и составив около 4,00%. После того, как в начале торгов доходность была настроена оптимистично, она снижалась на протяжении всей американской сессии, причем наиболее заметное падение было связано с выходом во второй половине дня "Бежевой книги", которая нарисовала картину экономической стагнации и укрепила ожидания снижения ставок в декабре. Несмотря на более высокие, чем ожидалось, первоначальные заявки на пособие по безработице (216 тыс. против прогнозируемых 224 тыс.), в ценообразовании на рынке облигаций преобладало мнение о смягчении политики ФРС.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамВ среду доллар США значительно ослаб, заняв второе место среди основных валют с наихудшими показателями, укрепившись только по отношению к японской иене, поскольку ожидания снижения ставки Федеральной резервной системы и спекуляции о следующем председателе ФРС, вероятно, доминировали на валютном рынке.В ходе азиатской сессии доллар торговался с понижением по отношению к основным валютам, так как Австралия опубликовала данные по инфляции, которые превзошли ожидания, показав, что общий индекс потребительских цен вырос на 3,8% в годовом исчислении против прогнозируемых 3,5%, что является самым быстрым показателем за десять месяцев. Эти данные оказали существенную поддержку австралийскому доллару, пара AUD/USD резко выросла после открытия азиатской сессии, поскольку трейдеры отказались от любых ожиданий снижения ставки РБА в ближайшей перспективе.Новозеландский доллар также продемонстрировал существенный рост после того, как РБНЗ снизил ставки на 25 базисных пунктов до 2,25%, как и ожидалось, но шокировал рынки, сигнализируя о том, что цикл смягчения фактически завершен, и прогнозируя, что OCR останется стабильным до начала 2026 года, а затем повысится. Пара NZD/USD выросла примерно на 1% до недельных максимумов, а двухлетние свопы подскочили на фоне "ястребиного" прогноза. Иена укрепилась в азиатские часы, вероятно, на фоне растущих ожиданий повышения ставки Банком Японии в ближайшем будущем после сообщения Reuters о возможном повышении ставки в декабре.Лондонская сессия ознаменовалась небольшим снижением динамики доллара, когда доллар продемонстрировал чистый рост по отношению к основным валютам в утренние европейские часы. Основной движущей силой, по—видимому, стали хаотичные изменения в бюджете Великобритании - после того, как Управление по бюджетной ответственности случайно опубликовало свои финансовые прогнозы на час раньше срока, доходность золота первоначально резко возросла, а фунт стерлингов ослаб из-за опасений по поводу бюджетной траектории. Доллар, возможно, выиграл от такой волатильности, ориентированной на Великобританию, поскольку пара USD/GBP выросла, несмотря на то, что бюджет канцлера Ривза в конечном итоге показал больший, чем ожидалось, финансовый резерв в размере 22 миллиардов фунтов стерлингов. Евро торговался под давлением в течение нескольких часов в Лондоне, поскольку в обзоре финансовой стабильности ЕЦБ были отмечены повышенные риски, связанные с завышенной оценкой активов и бременем суверенного долга, хотя эти опасения, казалось, были перевешены относительной слабостью доллара позднее в тот же день.На открытии американской сессии доллар предпринял попытку кратковременного отскока, но быстро изменил курс и торговался с понижением до конца сессии. Поворотный момент наступил после публикации более слабых, чем ожидалось, заказов на товары длительного пользования и, что более важно, дневного отчета ФРС, в котором экономическая активность была охарактеризована как “практически не изменившаяся”, поскольку потребительские расходы снизились, а занятость сократилась примерно в половине округов. Эта "голубиная" оценка укрепила ожидания рынка относительно снижения ставки в декабре, и сейчас трейдеры оценивают ее с вероятностью примерно 80% по сравнению с менее чем 30% неделей ранее.Повсеместное ослабление доллара, несмотря на неоднозначные данные по США, подчеркивает, что ожидания снижения процентных ставок и спекуляции руководства ФРС стали доминирующими факторами на валютных рынках в последние недели 2025 года, и трейдеры, похоже, готовы не обращать внимания на любые отдельные данные, которые не соответствуют ожиданиям смягчения.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 27 ноябряДанные по деловой уверенности в Австралии за ноябрь 2025 года в 12:00 по ГринвичуДанные по частным инвестициям и капитальным затратам на строительство в Австралии за 30 сентября 2025 года в 12:30 по ГринвичуВыступление главы Банка Японии Ногучи в 13:30 по ГринвичуИндекс потребительского доверия GfK в Германии за декабрь 2025 года в 7:00 по ГринвичуВыступление члена Европейского центрального банка Чиполлоне в 8:30 по ГринвичуДинамика денежно-кредитной политики в Еврозоне за октябрь 2025 года в 9:00 по ГринвичуИндекс потребительского доверия в Еврозоне за ноябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуЭкономические настроения в еврозоне за ноябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуВыступление члена Европейского центрального банка Гиндоса в 11:00 по ГринвичуОтчет о заседании ЕЦБ по денежно-кредитной политике в 12:30 по ГринвичуОтчет о текущих операциях Канады за 30 сентября 2025 года в 13:30 по ГринвичуСредний недельный заработок в Канаде за сентябрь 2025 года на 13:30 по ГринвичуРынки США закрыты в связи с Днем благодаренияКалендарь на четверг выглядит исключительно благоприятным, учитывая празднование Дня благодарения в США, когда американские рынки закрыты, а ликвидность, как ожидается, будет низкой на мировых рынках. Наиболее значимым запланированным событием станет публикация данных о доверии потребителей Германии от GfK, которые могут дать представление о том, стабилизируются ли настроения немецких домохозяйств после нескольких месяцев экономической слабости. Данные о денежно—кредитной политике еврозоны, включая денежную массу M3 и кредитование домохозяйств и компаний, дадут представление об условиях кредитования, в то время как индикаторы настроений в еврозоне могут показать, сохраняется ли доверие бизнеса и потребителей на фоне сохраняющихся проблем с экономическим ростом и повышенных рисков для финансовой стабильности, о которых свидетельствует обзор ЕЦБ, опубликованный в среду.Спикеры ЕЦБ Чиполлоне и Гиндос могут привлечь внимание, если обратятся к предупреждениям в Обзоре финансовой стабильности о завышенных оценках и уязвимости суверенного долга, особенно после недавней волатильности на рынке облигаций еврозоны. Отчеты ЕЦБ по денежно-кредитной политике с предыдущего заседания также могут пролить свет на внутренние дискуссии о темпах будущего снижения ставок.В отсутствие важных данных рынки остаются чувствительными к любым неожиданным новостным событиям, особенно вокруг торговых переговоров между США и Китаем, после комментариев президента Трампа о прогрессе в мирном соглашении на Украине или любых новых комментариев о смене председателя ФРС, которые могут повлиять на ожидания снижения ставок. Сочетание низкой ликвидности в праздничные дни и повышенного спроса в конце месяца может усилить реакцию цен на любые неожиданные новости, что сделает сессию четверга потенциально волатильной, несмотря на спокойный экономический календарь.

В четверг рисковые активы резко подешевели: американские фондовые индексы продемонстрировали уверенный утренний рост и закрылись в минусе, поскольку прибыль от блокбастеров Nvidia не смогла подавить беспокойство по поводу оценки ИИ, в то время как шквал агрессивных комментариев Федеральной резервной системы укрепил ожидания того, что центральный банк может приостановить цикл смягчения в декабре.Ознакомьтесь с новостями форекс и экономическими новинками, которые вы, возможно, пропустили в ходе последней торговой сессии!Анализ экономических показателей за 20 ноябряЧлен правления Банка Японии Коэда заявил, что Банк Японии должен продолжить нормализацию политики и повысить процентные ставки, поскольку базовая инфляция составляет около 2%, чтобы избежать будущих экономических искажений.Помощник управляющего Резервного банка Австралии Хантер отметил, что последние данные по инфляции оказались неожиданными, и сказал, что РБА следит за реакцией рынка жилья на недавнее снижение ставок, подчеркнув, что эти тенденции повлияют на будущие политические решения.Торговый баланс Швейцарии за октябрь 2025 года: 2,6 млрд. (прогноз - 3,1 млрд.; предыдущий прогноз - 2,8 млрд.)Индекс потребительских цен в Германии за октябрь 2025 года: 0,1% м/м (прогноз 0,3% м/м; -0,1% м/м ранее); -1,8% г/г (прогноз -1,6% г/г; -1,7% г/г ранее)Данные по промышленным заказам Великобритании от CBI за ноябрь 2025 года: -37,0 (прогноз -30,0; предыдущее значение -38,0)Индекс потребительских цен в Канаде за октябрь 2025 года: 1,5% м/м (прогноз 1,3% м/м; предыдущий прогноз 0,8% м/м); 6,0% г/г (прогноз 5,6% г/г; предыдущий прогноз 5,5% г/г)Число занятых в несельскохозяйственном секторе США за сентябрь 2025 года: 119,0 тыс. (прогноз - 50,0 тыс.; предыдущий прогноз - 22,0 тыс.)Уровень безработицы в США в сентябре 2025 года: 4,4% (прогноз 4,3%; предыдущие 4,3%)Средняя почасовая заработная плата в США в сентябре 2025 года: 3,8% г/г (прогноз на 3,7% г/г; предыдущий прогноз на 3,7% г/г); 0,2% м/м (прогноз на 0,2% м/м; предыдущий прогноз на 0,3% м/м)Производственный индекс ФРБ Филадельфии за ноябрь 2025 года: -1,7 (прогноз -1,0; предыдущее значение -12,8)Число первичных заявок на пособие по безработице в США на 15 ноября 2025 года: 220,0тыс. (прогноз 262,0 тыс.; предыдущее значение 228,0 тыс.)Всплеск потребительского доверия в еврозоне в ноябре 2025 года: -14,2 (прогноз -14,8; предыдущее значение -14,2)Продажи вторичного жилья в США в октябре 2025 года: 1,2% м/м до 4,1 млн единиц (прогноз - 0,9% м/м; предыдущий прогноз - 1,5% м/м)Производственный индекс ФРС США в Канзасе за ноябрь 2025 года: 18,0 (прогноз 12,0; предыдущий прогноз 15,0)Члены ФРС не были столь настроены на дальнейшее снижение ставок:Президент Федерального резервного банка Кливленда Хэммак предупредил, что дальнейшее снижение процентных ставок может продлить высокий уровень инфляции и увеличить риски для финансовой стабильности, утверждая, что денежно-кредитная политика носит лишь незначительный ограничительный характер и должна по-прежнему быть направлена на возвращение инфляции к целевому уровню в 2%.Глава Федеральной резервной системы Кук предупредил, что, хотя финансовая система остается устойчивой при сильных балансах домохозяйств и предприятий, существует повышенный риск резкого снижения цен на активы из-за повышения их стоимости и роста активности частных кредитных и хедж-фондов.Президент ФРБ Чикаго Гулсби заявил в четверг, что он “обеспокоен” чрезмерным снижением процентных ставок, подчеркнув, что рост инфляции застопорился и, возможно, пойдет вспять.Динамика цен на рынке в целомВ четверг произошел один из самых драматичных внутридневных разворотов за последние месяцы, поскольку рисковые активы, которые выросли после впечатляющего отчета о прибылях Nvidia, полностью изменились и в конечном итоге закрылись с резким снижением на фоне возобновившихся опасений по поводу завышенных оценок ИИ и множества агрессивных комментариев Федеральной резервной системы.Индекс S&P 500 пережил самое сильное внутридневное колебание со времен апрельских тарифных потрясений, первоначально поднявшись на целых 1,4% в ходе утренних торгов, после чего изменил курс и закрылся снижением на 2,12% до отметки 6 532,5. В настоящее время базовый индекс упал на 5% по сравнению с недавним максимумом, достигнув худших показателей в ноябре с 2008 года. Резкий разворот — на 3,6 процентных пункта от максимума к минимуму — начался примерно в середине утра и резко ускорился во время дневной сессии, что коррелировало с серией воинственных выступлений представителей ФРС, включая Хэммака, Гулсби и Кука.Золото торговалось практически без изменений в ходе сессии, опустившись всего на 0,01% до 4077,5 доллара за унцию. Драгоценный металл продемонстрировал устойчивость во время снижения на азиатской сессии, но не смог извлечь выгоду из снижения рисков во второй половине дня, возможно, из-за того, что ястребиная риторика ФРС и рост реальной доходности компенсировали традиционный спрос на безопасные активы.Нефть марки WTI подешевела на 1,13% до 58,5 долларов за баррель, торгуясь в плюсе на протяжении большей части лондонской сессии, после чего во второй половине дня в США снизилась на фоне более рискованных активов. Сохраняющееся давление на нефть, вероятно, отражает опасения по поводу снижения спроса на фоне усиления опасений по поводу экономического роста.Биткойн пережил одно из самых резких падений за сессию, упав на 3,29% до 87 522,0 долларов. Криптовалюта демонстрировала силу в течение азиатских часов, но после открытия торгов в США началась резкая и устойчивая распродажа, которая резко ускорилась во время дневных комментариев ФРС, что говорит о том, что трейдеры расценили ястребиный поворот центрального банка как особенно пагубный для спекулятивных активов.Доходность 10-летних казначейских облигаций упала на 1,88% до 4,1%, снизившись с максимумов начала сессии, поскольку разворот фондового рынка, вероятно, привел к перетоку средств в государственные облигации-убежища, несмотря на ястребиную риторику ФРС.Поведение валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамДоллар США завершил сессию четверга умеренным ростом по отношению к большинству основных валют после волатильного дня, в течение которого доллар дважды падал, прежде чем восстановиться, и в конечном итоге укрепился, поскольку агрессивные комментарии Федеральной резервной системы затмили неоднозначные данные по занятости.В ходе азиатской сессии доллар демонстрировал чистую положительную динамику по отношению к основным валютам, сохраняя оборонительную позицию на фоне сохраняющихся опасений по поводу глобального экономического роста и в преддверии отложенного отчета по занятости в США.Лондонская сессия стала первым испытанием силы доллара: на открытии европейской сессии доллар упал, а затем восстановился. Европейские данные мало что прояснили — индекс потребительских цен в Германии оказался немного ниже ожиданий, в то время как заказы Центрального банка Великобритании остались глубоко отрицательными, в результате чего доллар, вероятно, будет торговаться на более широких позициях.Американская сессия стала ключевым катализатором дня и привела к самым резким колебаниям цен. Доллар первоначально ослаб после публикации сентябрьских данных по занятости в 8:30 утра по восточному времени, которые показали, что число занятых выросло на 119 000 — значительно выше прогноза в 50 000 — но также показали, что уровень безработицы вырос до 4,4%. Неоднозначные сигналы вызвали кратковременную волатильность, при этом доллар был особенно уязвим по отношению к британскому фунту, который продемонстрировал самые высокие показатели за сессию по отношению к доллару США.Однако во второй половине дня траектория доллара решительно изменилась, поскольку ряд представителей Федеральной резервной системы выступили с особенно агрессивными заявлениями. Президент ФРБ Кливленда Хэммак предупредил, что дальнейшее снижение ставок может продлить рост инфляции и увеличить риски для финансовой стабильности. Президент ФРБ Чикаго Гулсби выразил беспокойство по поводу замедления темпов инфляции. Глава ФРС Кук подчеркнул уязвимость, связанную с повышением стоимости активов и ростом частного кредитования. Этот коллективный "ястребиный" настрой, по-видимому, перевесил сигналы о смягчении на рынке труда, снизив вероятность снижения ставки в декабре до 39,5% против 50,1% неделю назад, согласно инструменту CME FedWatch.К закрытию сессии доллар торговался в чистом плюсе по отношению ко всем основным валютам, за исключением британского фунта, который вырос на 0,12% по отношению к доллару США. Евро ослаб на 0,09%, закрывшись на отметке $1,1518, в то время как иена продолжила падение, несмотря на "ястребиные" комментарии члена правления Банка Японии Коеды ранее в ходе сессии, при этом пара USD/JPY выросла на 0,19%. Устойчивость доллара, несмотря на неоднозначные экономические данные, подчеркнула, что стремление ФРС к более осторожному смягчению политики, казалось, доминировало на валютном рынке в ходе волатильной сессии в четверг.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 21 ноябряИндекс потребительских цен Японии за октябрь 2025 года будет опубликован в 11:30 по ГринвичуИндекс потребительского доверия Великобритании от GfK за ноябрь 2025 года будет опубликован в 12:01 по ГринвичуГлобальный индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг Японии от S&P за ноябрь 2025 года будет опубликован в 12:30 по ГринвичуРасходы по кредитным картам в Новой Зеландии за октябрь 2025 года будут опубликованы в 2:00 по ГринвичуДанные по розничным продажам в Великобритании за октябрь 2025 года в 7:00 по ГринвичуИндекс деловой уверенности во Франции за ноябрь 2025 года в 7:45 по ГринвичуВыступление главы ЕЦБ Лагард в 8:30 по ГринвичуВ 9:00 по Гринвичу будет опубликован индекс деловой активности в производственном секторе и сфере услуг Еврозоны за ноябрь 2025 годаГлобальный индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг Великобритании от S&P за ноябрь 2025 года будет опубликован в 9:30 по ГринвичуВыступление Федрезерва Уильямса в 12:30 по ГринвичуВыступление Шлегеля из Национального банка Швейцарии в 12:40 по ГринвичуНовый индекс цен на жилье в Канаде за октябрь 2025 года в 13:30 по ГринвичуПрогноз розничных продаж в Канаде за октябрь 2025 года в 14:30 по ГринвичуВыступление Федрезерва Барра в 14:30 по ГринвичуВыступление Федрезерва Джефферсона в 14:45 по ГринвичуВыступление Федрезерва Логана в 14:00 по ГринвичуГлобальный индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг от S&P в США за ноябрь 2025 года будет опубликован в 14:45 по ГринвичуОптовые запасы в США за август 2025 года будут опубликованы в 15:00 по ГринвичуИндекс потребительских настроений от UoM за ноябрь 2025 года в 15:00 по ГринвичуОкончательные данные по инфляционным ожиданиям в Мичигане за ноябрь 2025 года в 15:00 по ГринвичуПятничный календарь насыщен потенциальными факторами, влияющими на рынок, а также предварительными данными по PMI в крупнейших экономиках, которые позволят получить критическое представление о динамике мировой экономики в конце года. Данные по розничным продажам в Великобритании будут особенно тщательно изучены после публикации в четверг мрачного отчета CBI по заказам, и любое дальнейшее ослабление, вероятно, окажет давление на фунт стерлингов и усилит ожидания дальнейшего снижения ставки Банком Англии.На американской сессии выступят представители Федеральной резервной системы — Уильямс, Барр, Джефферсон и Логан, — чьи комментарии будут внимательно проанализированы на предмет усиления или противодействия ястребиному настрою в четверг. После противоречивых заявлений в четверг и резкой реакции рынка трейдеры будут внимательно следить за тем, собирается ли ФРС взять паузу в декабре или разногласия сохранятся. Данные по потребительским настроениям и инфляционным ожиданиям от Мичиганского университета также могут спровоцировать волатильность, особенно учитывая возобновившиеся опасения ФРС по поводу замедления темпов роста инфляции.Любые новые события, связанные с геополитической напряженностью, или неожиданные изменения в политике крупнейших центральных банков могут еще больше взбудоражить рынки, которые остаются на грани из-за беспокойства по поводу оценки ИИ в четверг и "ястребиного" настроя ФРС.

Основные активы торговались разнонаправленно, и доллар США вырос до максимальных дневных показателей в среду, поскольку трейдеры провели сложную сессию из-за отсутствия важных данных по рынку труда, "ястребиного" настроя ФРС и эскалации напряженности в отношениях между Китаем и Японией.Анализ экономических показателей за 19 ноябряКитай усилил ответные меры против Японии, приостановив импорт морепродуктов и разрешение на производство фильмов после заявлений премьер-министра Тайваня ТакаитиИндекс потребительских цен в Новой Зеландии на 30 сентября 2025 г.: 0,2% кв/кв (прогноз 0,8% кв/кв; предыдущий прогноз 0,6% кв/кв)Индекс потребительских цен в Новой Зеландии на 30 сентября 2025 г.: 0,6% кв/кв (прогноз 0,9% кв/кв; предыдущий прогноз 0,6% кв/кв)Заказы на оборудование в Японии в сентябре 2025 г.: 4,2% м/м (прогноз на 0,5% м/м; -0,9% м/м ранее); 11,6% г/г (прогноз на 1,9% г/г; 1,6% г/г ранее).Индекс цен на заработную плату в Австралии на 30 сентября 2025 г.: 3,4% г/г (прогноз на 3,2% г/г; предыдущий прогноз на 3,4% г/г); 0,8% кв/кв (прогноз на 0,6% кв/кв; предыдущий прогноз на 0,8% кв/кв)Темпы роста индекса потребительских цен в Великобритании в октябре 2025 года: 3,6% г/г (прогноз 3,7% г/г; предыдущий прогноз 3,8% г/г); 0,4% м/м (прогноз 0,5% м/м; предыдущий прогноз 0,0% м/м)Окончательные темпы роста индекса потребительских цен в Еврозоне за октябрь 2025 года: 0,2% м/м (прогноз 0,2% м/м; предыдущий прогноз 0,1% м/м); 2,1% г/г (прогноз 2,1% г/г; предыдущий прогноз 2,2% г/г)Индекс стоимости рабочей силы в еврозоне на 30 сентября 2025 г.: 3,5% г/г (прогноз на 3,2% г/г; предыдущий прогноз на 3,6% г/г)Ставка по 30-летней ипотеке MBA в США на 14 ноября 2025 года: 6,37% (6,34% ранее)Количество заявок на получение ипотечного кредита MBA в США на 14 ноября 2025 года: -5,2% (0,6% ранее)Торговый баланс США за август 2025 года: -59,6 млрд. (прогноз -63,0 млрд.; предыдущий прогноз -78,3 млрд.)Изменение запасов сырой нефти в США по данным EIA на 14 ноября 2025 года: -3,43 млн (ранее было 6,41 млн)Бюро статистики труда объявило в среду, что не будет публиковать отчет о занятости за октябрь; эти данные будут включены в отчет за ноябрь.Протокол заседания FOMC: выявил глубокие разногласия среди политиков, при этом большинство чиновников высказались за сохранение процентных ставок без изменений до конца года, хотя меньшинство по-прежнему поддерживает дальнейшее снижение на фоне растущих опасений по поводу рисков в сфере занятости и замедления прогресса в борьбе с инфляциейДинамика рыночных ценСессия среды показала неоднозначную динамику по основным классам активов: доходность доллара и казначейских облигаций выросла, в то время как биткоин понес значительные потери, а нефть отступила из-за проблем с запасами.Индекс S&P 500 торговался неустойчиво и в основном в боковом тренде на протяжении всей сессии, в конечном итоге поднявшись на 0,46% около отметки 6640, несмотря на неопределенность, связанную с отсутствием данных по рынку труда. Индекс вырос в преддверии долгожданного отчета о прибылях Nvidia, который показал рост на 3% и помог стабилизировать акции технологических компаний. Скромный прирост акций произошел, несмотря на то, что трейдеры резко снизили ожидания снижения ставки ФРС в декабре, что говорит о том, что рынки, возможно, находят поддержку в сильных корпоративных показателях и оптимизме, связанном с искусственным интеллектом.Золото завершило торги умеренным ростом, поднявшись на 0,16% около 4074 долларов, торгуясь относительно без изменений после отскока на лондонской сессии, а затем отката в США. Драгоценный металл может получить поддержку от сохраняющейся геополитической напряженности между Китаем и Японией, хотя укрепление доллара в целом и снижение ожиданий снижения процентных ставок, вероятно, ограничили рост. Прямых катализаторов, связанных с золотом, не было, поэтому вполне возможно, что устойчивость металла отражает сохраняющийся спрос на безопасные активы на фоне повышенной политической неопределенности.Нефть марки WTI подешевела на 1,77%, закрывшись около 59,30 доллара, причем распродажа началась на азиатской сессии, но по-настоящему набрала обороты во время утренней лондонской сессии.  Можно привести веские аргументы в пользу того, что это реакция на спекуляции о готовящемся предложении США по прекращению российско-украинской войны. Снижение достигло своего пика непосредственно перед публикацией отчета EIA о запасах сырой нефти, который показал снижение на 3,43 млн баррелей по сравнению с ожидаемым ростом, что предшествовало небольшому росту цен на нефть перед закрытием дня.Биткойн понес самые значительные потери за сессию, упав на 3,19% и завершив торги ниже отметки в 89 500 долларов. Криптовалюта демонстрировала слабость на протяжении всей сессии, начав снижение в часы азиатских торгов и ускорив падение в ходе американской сессии. Прямых новостей, связанных с Биткоином, на которые можно было бы указать, не поступало, поэтому вполне возможно, что продолжающееся сокращение доли заемных средств в криптовалюте в сочетании со снижением ожиданий смягчения политики ФРС и укреплением доллара оказали давление на цифровой актив.Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 0,34% до 4,10%, торгуясь неустойчиво большую часть дня, прежде чем в итоге закрыться повышением.  В качестве аргумента в пользу чистого роста можно привести тот факт, что отмена отчета BLS о занятости снизила вероятность снижения ставки ФРС в декабре. Наиболее заметный внутридневной рост доходности последовал за публикацией протокола заседания FOMC, который показал, что “многие” чиновники выступают за сохранение ставок без изменений до конца 2025 года.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США продемонстрировал чистый рост на протяжении всех торговых сессий в среду, в конечном итоге завершив торги в качестве валюты с наилучшими показателями среди основных валют, поскольку отмена октябрьского отчета о занятости и "ястребиный" настрой ФРС поддержали ожидания снижения ставки.В ходе азиатской сессии доллар торговался в чистом плюсе по отношению к основным валютам, причем особенно сильный рост по отношению к новозеландскому доллару коррелировал с более слабыми, чем ожидалось, данными по индексу потребительских цен в Новой Зеландии. Индекс цен на заработную плату в Австралии, составивший 3,4% в годовом исчислении, первоначально оказал некоторую поддержку австралийскому доллару, хотя американскому доллару все же удалось незначительно укрепиться по отношению к австралийскому доллару. Укрепление доллара на азиатской сессии, возможно, отражает оборонительную позицию в преддверии публикации ключевых данных по США и протокола заседания ФРС.Рост доллара продолжался на протяжении всей лондонской сессии, при этом доллар США торговался с нетто-ростом по отношению ко всем основным валютам. Данные по инфляции в Великобритании оказались немного ниже ожиданий (3,6% в годовом исчислении против прогноза в 3,7%), что первоначально оказало давление на фунт стерлингов, хотя это изменение оказалось скромным, поскольку общее снижение было незначительным. Окончательные данные по индексу потребительских цен в еврозоне подтвердили предварительные данные о росте на 2,1% в годовом исчислении, не преподнеся сюрпризов, которые могли бы привести к существенному росту курса евро. Рост доллара на лондонской сессии, похоже, перевесил умеренный "голубиный" настрой со стороны Великобритании. данные свидетельствуют о том, что трейдеры все еще готовятся к публикации данных из США.Американская сессия продемонстрировала самую сильную динамику доллара за день, при этом доллар значительно вырос после открытия американской сессии, без какого-либо видимого катализатора, кроме чистого положительного отчета по торговому балансу США. Мы не думаем, что это послужило катализатором, поскольку рынок продолжал вести себя сдержанно в связи с публикацией отчета, поэтому, возможно, трейдеры по-прежнему ожидают публикации протокола заседания FOMC, настроенного "ястребиным" образом.В итоге мы получили протокол заседания FOMC, показывающий, что большинство членов высказались за отказ от сокращений в декабре, но мы также получили новости от BLS о том, что он не будет публиковать отчет о занятости за октябрь, вместо этого включив эти данные в отчет за ноябрь. Эти события, по-видимому, способствовали росту курса доллара США на дневной американской сессии, укрепив преимущество доллара США по отношению к основным валютам на закрытии торгов в среду.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 20 октябряВыступление главы РБА Коннолли в 11:55 по ГринвичуОсновная ставка по кредитам в Китае на 20 ноября 2025 года в 13:15 по ГринвичуВыступление главы Банка Японии Коэды в 13:30 по ГринвичуВыступление главы РБА Хантера в 14:00 по ГринвичуТорговый баланс Швейцарии за октябрь 2025 года в 19:00 по ГринвичуИндекс потребительских цен Германии за октябрь 2025 года в 19:00 по ГринвичуДанные по промышленным заказам CBI в Великобритании за ноябрь 2025 года в 11:00 по ГринвичуДеловой барометр CFIB в Канаде за ноябрь 2025 года в 12:00 по ГринвичуИндекс потребительских цен в Канаде за октябрь 2025 года в 13:30 по ГринвичуДанные по занятости в США за сентябрь 2025 года в 13:30 по ГринвичуПроизводственный индекс ФРС Филадельфии за ноябрь 2025 года в 14:30 по ГринвичуВыступление главы ФРС в 14:45 по ГринвичуДанные по потребительскому доверию в еврозоне за ноябрь 2025 года будут опубликованы в 15:00 по ГринвичуОпережающий индекс ЦБ США за сентябрь 2025 года в 15:00 по ГринвичуПродажи вторичного жилья в США за октябрь 2025 года в 15:00 по ГринвичуПроизводственный индекс ФРС Канзаса за ноябрь 2025 года в 16:00 по ГринвичуВыступление Федрезерва Кука в 16:00 по ГринвичуВыступление Федрезерва Гулсби в 18:40 по ГринвичуВ календаре на четверг опубликованы данные по занятости в США, хотя эти сентябрьские данные вряд ли приведут к существенным изменениям на рынке, учитывая, что они датированы. Опросы промышленного сектора, проведенные ФРС Филадельфии и Канзас-Сити, могут дать обновленную информацию об экономических условиях в регионе, что особенно важно, учитывая ограниченную доступность национальных данных из-за приостановки работы правительства.Новые события на дипломатическом фронте между Китаем и Японией остаются предметом пристального внимания после ужесточения торговых ограничений и предупреждений о поездках в среду. Рынки будут чутко реагировать на любые признаки деэскалации или дальнейших ответных мер, особенно в отношении потенциальных перебоев с поставками редкоземельных элементов, которые, по мнению японской промышленности, вызывают беспокойство.Многочисленные спикеры Федеральной резервной системы, включая Хэммака, Кука и Гулсби, столкнутся с вопросами о дальнейших действиях, учитывая недостающие данные по занятости за октябрь и разногласия в FOMC, обнародованные в протоколе заседания в среду. Их комментарии могли бы дать представление о том, рассматривают ли разработчики политики пробел в данных как повод для осторожности (в пользу приостановки) или же других показателей достаточно для принятия декабрьского решения.

Во вторник рынки торговались нестабильно, поскольку трейдеры ориентировались на растущую напряженность в отношениях между Китаем и Японией, неоднозначные комментарии центрального банка и разочаровывающие данные по рынку жилья в Канаде, при этом доллар США практически не изменился по отношению к основным валютам, в то время как сырьевые товары и биткоин восстановились после слабости в начале сессии.Анализ экономических показателей за 18 ноябряГлава Банка Японии Кадзуо Уэда подтвердил во вторник, что центральный банк будет по-прежнему зависеть от данных при любых будущих повышениях ставок, и подчеркнул осторожный подход, отметив, что Банк Японии постепенно сворачивает свою политику смягчения для плавного достижения своей цели по стабилизации цен.Резервный банк Австралии сохранил процентную ставку без изменений на уровне 3,60% в ноябре, сославшись на более высокую, чем ожидалось, инфляцию в сентябрьском квартале и свидетельства того, что некоторое инфляционное давление может сохраниться. Правление решило, что политика должна оставаться осторожной и основываться на данных, отметив, что они могут позволить себе проявить терпение, оценивая, остаются ли денежно-кредитные условия достаточно жесткими, и внимательно отслеживая инфляцию и динамику рынка труда.Начало строительства жилья в Канаде в октябре 2025 года: 232,8 тыс. (прогноз 265,0 тыс.; предыдущее значение - 279,2 тыс.)Член Банка Англии Свати Дхингра поделилась во вторник, что в Великобритании сохраняется низкий уровень потребления, несмотря на некоторый рост доходов, подчеркнув, что базовый спрос в экономике остается низким.Еженедельный отчет ADP по занятости в США за 1 ноября 2025 года: -2,5 тыс. (-11,25 тыс. ранее)Индекс деловой активности в сфере услуг ФРС США в Нью-Йорке за ноябрь 2025 года: -21,7 (-23,6 ранее)Глобальный индекс цен на молочные продукты в Новой Зеландии на 18 ноября 2025 года: -3,0% (прогноз -2,1%; предыдущее значение -2,4%)Производственные заказы в США в августе 2025 года: 1,4% м/м (прогноз 1,4% м/м; -1,3% м/м ранее)Индекс рынка жилья США от NAHB за ноябрь 2025 года: 38,0 (прогноз 37,0; предыдущий прогноз 37,0)Главный экономист Банка Англии Хью Пилл заявил, что он не ожидает, что его мнение о процентных ставках сильно изменится в ближайшей перспективе, предупредив, что базовое ценовое давление не так сильно, как предполагает общая инфляция, но остается выше целевого уровня центрального банка.Во вторник президент Федерального резервного банка Ричмонда Баркин заявил, что инфляция остается выше целевого показателя ФРС, а рост числа рабочих мест снижается, но также отметил позитивные признаки, такие как рост потребительских цен и производительности, которые ограничивают инфляцию.Изменение цен на рынкеСессия вторника характеризовалась снижением риска на азиатской сессии, за которой последовало постепенное восстановление в течение торговых часов в Лондоне и США, при этом сырьевые товары и криптовалюты восстанавливались, в то время как акции оставались под давлением проблем технологического сектора.Индекс S&P 500 снизился на 0,33% и закрылся на отметке 6 653, продолжив откат с рекордных максимумов конца октября, поскольку акции технологических компаний остаются под давлением в преддверии публикации отчета о прибылях Nvidia в среду вечером. Внутридневная волатильность индекса была умеренной, но в течение сессии он в основном колебался, при этом слабость, наблюдавшаяся в начале азиатской сессии, сохранялась, поскольку инвесторы по-прежнему проявляли осторожность в отношении устойчивости расходов на ИИ и высоких цен на технологии. Несмотря на снижение, распродажа оставалась упорядоченной, без явных причин, вызвавших это движение.Золото подорожало на 0,80% и составило около 4078 долларов, восстановившись после снижения в начале сессии в ходе лондонской и американской сессий. Рост цен на драгоценный металл, вероятно, связан с сохраняющимся спросом на безопасные активы, вызванным повышенной геополитической напряженностью между Китаем и Японией, а также сохраняющимися опасениями по поводу глобальной финансовой устойчивости и политики центрального банка. Сроки восстановления цен на золото совпали с более широкой стабилизацией рисковых активов в течение европейских часов, хотя стоит отметить, что прямых катализаторов внутридневного разворота, связанных с золотом, не было.Нефть марки WTI подорожала на 2,14% до отметки $60,70, что свидетельствует о значительном восстановлении после ночных минимумов, достигнутых в ходе азиатской сессии. Отскок начался утром в Лондоне и ускорился в течение торговых часов в США, хотя не было никаких явных изменений, связанных с нефтью, которые могли бы объяснить это движение. Возможно, ралли было вызвано техническими покупками после недавнего ослабления, или трейдеры заняли позицию в ожидании предстоящих данных по запасам. Восстановление произошло, несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу спроса и отсутствие новых новостей о перебоях в поставках.Биткойн вырос на 1,44% и торговался выше 93 000 долларов, резко восстановившись после того, как понес самые большие потери среди основных активов во время азиатской сессии во вторник, где он упал более чем на 2%. Волатильность криптовалюты была экстремальной в обоих направлениях, при этом спад в Азии не сопровождался каким-либо явным новостным катализатором, связанным с криптовалютой. Последующее восстановление в течение нескольких часов в Лондоне и США, возможно, отражало технические покупки и закрытие коротких позиций после ночной распродажи, хотя движение Биткоина оставалось не связанным с традиционным поведением рисковых активов, поскольку акции продолжали снижаться.Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась на 0,39% и составила около 4,10%, так как покупатели облигаций появились после публикации отложенных данных по заявкам на пособие по безработице в США, которые показали, что за неделю, закончившуюся 18 октября, было подано 232 000 первичных заявок на пособие по безработице, что примерно соответствует уровню середины сентября и свидетельствует о стабильных условиях на рынке труда. Незначительное снижение доходности также совпало с восстановлением цен на рисковые активы в течение нескольких рабочих дней в США, хотя динамика облигаций была относительно незначительной по сравнению с волатильностью последних сессий.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамВо вторник доллар США торговался неустойчиво и разнонаправленно, продемонстрировав умеренный рост по отношению к сырьевым валютам, в то же время уступая позиции валютам-убежищам и евро, и в конечном итоге закрылся практически без изменений, поскольку конкурирующие силы уравновешивались в течение торгового дня.В ходе азиатской сессии доллар США торговался разнонаправленно по отношению к основным валютам без явного изменения направления, поскольку рынки переваривали события предыдущего дня. Протокол заседания РБА, опубликованный в начале сессии, был выдержан в несколько ястребином тоне — в нем отмечалось, что Правление рассматривает политику лишь как слегка ограничительную и ожидает, что инфляция останется выше целевого уровня до середины 2026 года, - но австралийский доллар не проявил устойчивой реакции на эту новость. На торгах в Азии, по-видимому, преобладают более широкие настроения по поводу нежелания рисковать, что, возможно, связано с эскалацией напряженности в отношениях между Китаем и Японией, поскольку Китай запретил поездки сотрудникам государственных предприятий и приостановил выпуск японских фильмов после заявления премьер-министра Такаити о том, что нападение Китая на Тайвань может спровоцировать военный ответ Японии.В ходе утренней сессии в Лондоне доллар, вероятно, продемонстрировал небольшую положительную динамику в преддверии торгов в США, при этом доллар незначительно вырос по отношению к нескольким основным валютам. Однако не было опубликовано четких данных по Европе или Великобритании, которые могли бы объяснить скромное укрепление доллара. Комментарии главы Банка Японии Уэды, подтвердившего курс на постепенную корректировку политики центрального банка, и усиленные предупреждения министра финансов Японии Катаямы о снижении курса иены выше уровня 155 обеспечили некоторый фон, но эти события, похоже, оказали ограниченное прямое влияние на курс доллара США, вместо этого в первую очередь затронув кроссы по иене.В ходе американской сессии доллар немного снизился после открытия, а затем восстановился и торговался нестабильно до конца сессии вторника. Наиболее заметное изменение в отношении валют произошло около 9:00 утра по восточному времени, когда данные о начале строительства жилья в Канаде не оправдали ожиданий (232,8 тыс. против прогноза в 265,0 тыс.), вызвав небольшое ослабление канадского доллара, что быстро превратилось в еще одну возможность покупки внутри дня в рамках восходящего тренда канадского доллара.Отложенный выпуск данных по заявкам на пособие по безработице в США за неделю, закончившуюся 18 октября, показал, что число первичных заявок составило 232 000, что примерно соответствует показателям середины сентября, что говорит о том, что ситуация с низким уровнем увольнений и найма остается неизменной. Эти данные оказали минимальное влияние на рынок, учитывая их несвоевременность, хотя и дали некоторое подтверждение того, что условия на рынке труда резко не ухудшились.Выступление президента Федерального резервного банка Ричмонда Баркина около полудня вызвало некоторую внутридневную волатильность, но не внесло никаких серьезных изменений в политику. Его комментарии сбалансировали опасения по поводу превышения целевого уровня инфляции и замедления роста числа рабочих мест с положительными признаками повышения производительности и ослабления давления на безработицу, сохранив позицию ФРС, зависящую от данных, без склонения весов в сторону немедленных политических действий.На закрытии торгов вторника доллар торговался разнонаправленно по отношению к основным валютам, продемонстрировав рост по отношению к швейцарскому франку, японской иене, евро и британскому фунту, в то же время теряя позиции по отношению к валютам, привязанным к сырьевым товарам, таким как канадский и австралийский доллары (несмотря на слабые внутренние данные по этим валютам, свидетельствующие о более широком укреплении сырьевых валют или динамике позиционирования). негативные фундаментальные показатели). Чистым результатом стало, по сути, нейтральное поведение доллара: рост доллара по отношению к европейским валютам и валютам-убежищам примерно компенсировал его потери по отношению к сырьевому блоку.Динамика цен в течение дня свидетельствовала о том, что на торгах по доллару не доминировал какой-либо один доминирующий фактор, а колебания валютных курсов отражали события в отдельных странах — в частности, слабость рынка жилья в Канаде и "ястребиный", но недостаточный настрой РБА в Австралии, - а не общее изменение настроений в отношении доллара или ожиданий в отношении политики ФРС.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 19 октябряДанные по индексу потребительских цен в Новой Зеландии за 3 квартал 2025 года будут опубликованы в 19:45 по ГринвичуЗаказы на оборудование в Японии за сентябрь 2025 года будут опубликованы в 11:50 по ГринвичуВедущий индекс Австралии Westpac за октябрь 2025 года будет опубликован в 12:00 по ГринвичуИндекс цен на заработную плату в Австралии за 30 сентября 2025 г. в 12:30 по ГринвичуПрямые иностранные инвестиции в Китай (с начала года) за октябрь 2025 г. Данные по инфляции в Великобритании за октябрь 2025 г. в 7:00 по ГринвичуОтчет по текущим операциям в Еврозоне за сентябрь 2025 года в 9:00 по ГринвичуОкончательный уровень инфляции в Еврозоне за октябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуИтоговый индекс стоимости рабочей силы в Еврозоне за 30 сентября 2025 года в 10:00 по ГринвичуВыступление главы ЕЦБ еврозоны в 11:30 по ГринвичуСтавка по ипотечному кредиту MBA на 30 лет в США на 14 ноября 2025 года в 12:00 по ГринвичуЗаявки на получение ипотечного кредита MBA в США на 14 ноября 2025 года в 12:00 по ГринвичуДанные по запасам сырой нефти в США от EIA за 14 ноября 2025 года изменятся в 15:30 по ГринвичуВыступление Винсента Бока из Канады в 17:45 по ГринвичуПротокол заседания FOMC в 19:00 по ГринвичуВыступление главы ФРС США Уильямса в 19:00 по ГринвичуВ календаре на среду представлены данные по инфляции в Великобритании за октябрь, которые, вероятно, вызовут краткосрочную волатильность британского фунта, поскольку трейдеры оценивают курс Банка Англии, учитывая недавние "голубиные" комментарии политиков, таких как Свати Дхингра. Эти данные публикуются в критический момент, когда Банк Англии уравновешивает сохраняющееся давление на внутренние цены с ослаблением тенденций к потреблению.Протокол заседания FOMC, в котором будет изложено последнее политическое решение ФРС, будет тщательно изучен на предмет получения новой информации о мнении комитета относительно темпов будущего снижения ставок, хотя вероятность раскрытия информации, влияющей на рынок, кажется относительно низкой, учитывая, что недавние публичные комментарии ФРС были последовательными. Тем не менее, любые неожиданные ястребиные или голубиные высказывания могут спровоцировать волатильность на долларовом и казначейском рынках во время вечернего выпуска.Помимо запланированных данных, трейдеры будут по-прежнему очень чувствительны к любым новым событиям на дипломатическом фронте между Китаем и Японией, где напряженность быстро возросла из-за введения Китаем ограничений на поездки и отмены культурных обменов после комментариев премьер-министра Такаити о Тайване. Любые дальнейшие экономические контрмеры или попытки деэскалации могут привести к росту курса иены и рисковых активов в целом.Кроме того, текущие события, связанные с глобальной тарифной политикой, и любые комментарии представителей центральных банков могут привести к внутридневной волатильности, особенно учитывая нестабильную ситуацию на фондовых рынках в преддверии публикации отчета Nvidia о доходах и сохраняющиеся опасения по поводу устойчивости расходов на ИИ.