Это была еще одна неспокойная сессия ночью на фондовых и валютных рынках, за которой сегодня последовала еще одна осторожная азиатская сессия на фондовых рынках, когда рынки форекс двигались на месте. Другими словами, последние несколько дней все шло как обычно.
Нервы, связанные с повышением ставки Федеральной резервной системы, продолжают расти после снижения безработицы в пятницу и роста индексов стоимости занятости. Из трех походов я теперь слышу, что походы могут быть возможны в этом году. Меня бы высмеяли из комнаты за то, что я сказал это месяц назад. На самом деле, я был, забавно, как быстро меняются настроения.
Учитывая, насколько осторожным был FOMC в течение последних двух лет, вплоть до того, что он казался похожим на улитку, я изо всех сил пытаюсь увидеть, как они нажимают кнопку паники прямо сейчас. Таким образом, я изо всех сил пытаюсь наметить мартовское повышение, как только закончится сокращение ФРС, хотя я не согласен с тремя повышениями за весь 2022 год. Я определенно не согласен с четырьмя походами. Таким образом, я действительно верю, что сейчас мы, возможно, приближаемся к “пику страха перед ФРС". Это может привести к резкому скачку цен на акции, снижению доходности в США и доллара США. Первый шаг, на который рынок бросает кухонную раковину, обычно оказывается неправильным, всегда в январе.
Уолл-стрит провела большую часть вечера в тени, особенно чувствительный к процентным ставкам Nasdaq. Это внезапный подъем на положительную территорию ближе к концу сессии. Внезапный разворот был объяснен “ловлей рыбы на дне”, и я не стану с этим спорить. Но я считаю, что волатильность подстегивается перспективами денежно-кредитной политики США. До тех пор, пока не станет ясно, насколько ястребиным будет FOMC или нет, мы можем ожидать, что впереди будет больше дней с большим количеством внутридневного шума, но не изменений к закрытию.
С точки зрения данных, календарь Азии сегодня довольно спокойный. Розничные продажи в Индонезии и Австралии за ноябрь превзошли показатели, отражающие восстановление потребительских настроений в обоих странах после дельты. Появление omicron, особенно в Австралии, скорее всего, снова приведет к новогоднему удару по потребительскому спросу. Кроме того, рынки будут ожидать индекс потребительских цен Китая завтра утром и индекс потребительских цен США завтра вечером в качестве основных событий недели.
Читателям также следует следить за ситуацией в Китае. Вчера Эвергранд увернулся от очередной пули, договорившись с кредиторами о продлении внутренних облигаций. Но Evergrande, Shimao и другие застройщики частной недвижимости по-прежнему находятся в глубоком затруднении и медленно продвигаются по кредитному пути. Это может еще больше повлиять на перспективы роста Китая в этом году. Аналогичным образом, вариант omicron продолжает появляться в небольших количествах по всему Китаю, даже несмотря на то, что он и Гонконг ужесточают ограничения. Единственный путь для стран, проводящих политику Covid-zero в 2022 году, - это снижение, будь то за счет более широких вспышек или социальных ограничений.
Еще один смешанный день для азиатских акций
Уолл-стрит провела шизофреническую сессию ночью, сильно упав большую часть дня, поскольку рынки продолжали убеждать себя в том, что Федеральная резервная система может ужесточить меры уже в марте на фоне растущих опасений по поводу инфляции. Однако это в значительной степени краткосрочное явление, поскольку безубыточность инфляции в США на протяжении всего периода от 1 до 10 лет все еще приводит к возврату к нирване инфляции в 2,0%. Рынки резко выросли без видимой причины ближе к концу сессии, намекая на то, что в данный момент доминируют потоки быстрых денег. Индекс S&P 500 снизился на 0,14%, несмотря на то, что Nasdaq снизил внутридневные потери более чем на 2,0% и вырос на 0,05%. Индекс Доу-Джонса снизился с опозданием к росту, упав на 0,46%.
В Азии это еще один смешанный день, когда рынки АСЕАН, ориентированные на ценность, демонстрируют лучшие результаты. В связи с тем, что Япония сегодня возвращается из отпуска, индекс Nikkei 225 снизился на 0,93%. Южнокорейский Kospi, напротив, снизился всего на 0,15%, при этом рынки Японии и Южной Кореи проигнорировали очередное северокорейское ракетное испытание сегодня утром.
В Китае восходящий импульс быстро угас и обратился вспять, поскольку в некоторых китайских городах, особенно в Чжэнчжоу сегодня, были вновь ужесточены ограничения на Covid-19. В связи с тем, что Китай не проявляет никаких признаков открытия стимулирующих шлюзов, волнующими вирусными нервами и проблемами в секторе недвижимости, местные рынки изо всех сил пытаются сохранить какой-либо восходящий импульс. Индекс Shanghai Composite снизился на 0,45%, в то время как индекс CSI 300 снизился на 0,75%. Гонконг получил временную передышку после последнего переноса долга Evergrande, но Hang Seng по-прежнему выше всего на 0,15%.
Сингапур сегодня вырос на 0,45%, так как он продолжает занимать оборонительную позицию по сравнению с Северной Азией, а инвесторы все еще хотят получить доступ к Азии. Тайбэй, Джакарта и Куала-Лумпур выросли на 0,25%, при этом Манила снизилась на 0,15%, в то время как Бангкок вырос на 0,45%. Слабая и нервная нью-йоркская сессия и растущий омикрон приводят к резкому падению австралийских рынков сегодня. Индексы All Ordinaries и ASX 200 упали на 0,80%.
Европа должна открыться нейтрально сегодня утром, и я полагаю, что рынки там будут больше сосредоточены на изменениях доходности немецких облигаций, чем на шуме с Уолл-стрит.
Валютные рынки нервно торгуются в диапазоне
Доллар США резко вырос за ночь, так как акции США направились на юг, но к концу нью-йоркской сессии большая часть этих прибылей вернулась, когда Nasdaq восстановился. Рынки облигаций США не показали никакого направления, доходность практически не изменилась. Все это рисует картину нервной погони за хвостом, поскольку индекс доллара вырос на 0,22% до 95,95, а затем снизился до 94,85 сегодня в Азии. В более широкой картине индекс доллара торгуется в диапазоне. Я жду прорыва 95.50 или 96.50, чтобы сигнализировать о следующем направленном движении доллара США.
Пара EUR/USD и пара GBP/USD чувствуют себя внутри сессии, прежде чем стабилизироваться на закрытии в Нью-Йорке. Пара GBP/USD продолжает разрушать сопротивление на отметке 1.3600, сигнализируя о дальнейшем росте до 1.3800 в случае прорыва. Пара EUR/USD застряла на отметке 1.1340, и только закрытие выше 1.1400 уменьшит медвежий прогноз. Риски по-прежнему смещены в сторону повторного тестирования 1.1200, особенно если доходность немецких облигаций перестанет расти. Пара USD/JPY снизилась до 115,25, но остается ставкой на падение до 115,00, пока доходность в США остается на этих уровнях, изначально нацеленная на 118,00.
AUD/USD и NZD/USD сегодня не изменились на отметках 0,7190 и 0,6190. Оба продолжают колебаться в зависимости от колебаний настроений RORO (риск, риск), но, в конечном счете, прямо сейчас торгуются в диапазоне. Ключевыми уровнями для AUD/USD являются 0,7150 и 0,7300, а для NZD/USD - 0,6700 и 0,6850. Пара USD/CAD торгуется в боковом тренде на уровне 1,2650 и имеет поддержку на уровне 1,2600 и сопротивление на уровне 1,2700.
Пара USD/Asia столкнулась с предложениями в одночасье, и я подозреваю, что некоторые региональные центральные банки, возможно, стремятся ограничить рост доллара США на данный момент. Пара USD/KRW упала до 1195,00, пара USD/PHP - до 51,15, в то время как пара USD/MYR снизилась до 4,1940, а пара USD/THB - до 33,520. Пара USD/CNY и пара USD/CNH остаются чуть ниже 6.3800, что сейчас становится ключевой точкой разворота. Ключевым фактором, определяющим направление на этой неделе, станут данные по индексу потребительских цен в США, особенно если высокий показатель индекса потребительских цен повысит ожидания повышения ставки ФРС, оказывая давление на азиатский валютный рынок.
Нефть консолидируется
Цены на нефть немного снизились за ночь в результате корректирующего ценового движения, что соответствует консолидации недавнего впечатляющего роста цен на нефть. Нефть марки Brent подешевела на 1,0% до 81,00 доллара, поднявшись в Азии до 81,30 доллара за баррель. Нефть марки WTI подешевела на 0,55% до 78,40 доллара, немного подорожав до 78,75 доллара на азиатских торгах.
Несмотря на то, что цены снова снизились за ночь, нефть продолжает удерживать почти весь свой прирост с начала декабря. Omicron еще предстоит нанести ущерб варианту delta и, возможно, никогда этого не сделает, поддерживая восстановление мировой экономики на должном уровне, а соблюдение требований ОПЕК+ означает, что свободные производственные мощности ограничены. Оба фактора продолжат поддерживать бычий прогноз по нефти.
В ближайшей перспективе нефть марки Brent получит поддержку на уровне 79,60 доллара, а 100-дневная скользящая средняя (DMA) составит 78,55 доллара за баррель. Рост до 83,00 доллара сигнализирует о дальнейшем росте до 86,00 доллара за баррель. WTI имеет поддержку на уровне 78,00 и 77,50 долларов за баррель, а сопротивление - 80,50 и 82,00 долларов за баррель.
Золото растет в Азии
Золото продолжало торговаться в диапазоне всю ночь. Поскольку доходность в США движется боком, покупатели осторожно подталкивают золото к росту на 0,30% до 1801,75 доллара за унцию за ночь. В Азии покупательский импульс продолжился, возможно, после последнего сегодняшнего ракетного испытания Северной Кореи. Золото подорожало на 0,45% до 1809,50 доллара за унцию.
Золото имеет сопротивление здесь на уровне 1810,00 долларов и 1830,00 долларов за унцию. Поддержка находится на уровне $1785,00, за ней следуют $1780,00 и $1760,00 за унцию. Золото продолжает втягивать незадачливых быков в ложные ралли, и поэтому я полагаю, что на этой неделе золото будет торговаться в диапазоне от 1775,00 до 1815,00 долларов.