США
Теперь все дело в данных по инфляции. Временно внимание было сосредоточено на рынке труда, но все знают, что ФРС в первую очередь озабочена тем, что происходит с инфляцией.
Уолл-стрит сначала посмотрит на цены производителей в среду, а затем на индекс потребительских цен на следующий день. Августовские данные показали, что высокая инфляция остается прочно укоренившейся, поскольку цены на жилье и продовольствие выросли, в то время как цены на газ снизились. Ожидания относительно сентябрьского отчета по инфляции заключаются в том, что инфляционное давление останется высоким. Ожидается, что индекс потребительских цен увеличится на 0,2% за месяц и на 8,1% за прошедший год.
Трейдеры также обратят пристальное внимание на протокол заседания FOMC, который должен продемонстрировать последовательную ястребиную позицию по борьбе с устойчиво высокой инфляцией. Это также будет еще одна напряженная неделя выступлений ФРС, поскольку выступят семь членов FOMC. Эванс и Брейнард выступят в понедельник. Во вторник Местер выступает в Экономическом клубе Нью-Йорка. В среду Кашкари и Барр выступят перед оглашением протокола. Кук в последний раз выступает перед ФРС в пятницу.
Сезон заработка также начинается с крупных банков. Этот сезон заработков, скорее всего, будет наполнен объявлениями о замораживании найма/увольнениях, мерами по сокращению расходов и в основном пессимистичными прогнозами. Здоровье потребителя слабеет, и Уолл-стрит захочет посмотреть, насколько плохо банки оценивают здоровье потребителя.
ЕС
До следующего заседания ЕЦБ осталось три недели, и все еще неясно, выберет ли центральный банк 75 базисных пунктов или 100. Решение ускорить цикл ужесточения не из легких, поскольку политики отчаянно обеспокоены экономическими последствиями и риском зайти слишком далеко слишком быстро. Окончательные данные по инфляции в сочетании с различными выступлениями ЕЦБ, включая президента Кристин Лагард, могут пролить дополнительный свет на то, в какую сторону в настоящее время склоняется центральный банк.
Великобритания
С чего мы начнем? Ключевым событием на следующей неделе вполне может стать истечение интервенции Банка Англии по покупке золота 14 октября, что, как опасаются некоторые, может спровоцировать новый отток из государственных облигаций Великобритании, поскольку бэкстоп будет снят. Эти опасения могут быть преувеличены, но инвесторы смогут снова расслабиться только после успешного устранения.
На следующей неделе мы услышим от целого ряда политиков Банка Англии, все из которых, вероятно, столкнутся со шквалом вопросов, связанных с покупкой облигаций, правительством и его мини-бюджетом и, конечно же, экономикой. Кроме того, есть подборка экономических данных, включая отчет о занятости во вторник, а также ВВП и промышленное производство в среду.
Правительству предстоит еще одна неделя уклонения от вопросов и написанных по сценарию “ответов”, поскольку оно отчаянно пытается навести порядок в беспорядке, который оно так быстро создало.
Россия
В центре внимания остается Украина, поскольку Россия продолжает терять позиции на территориях, которые она ранее захватила. Тем временем Запад работает над введением новых санкций и потенциальным ограничением цен на российские энергоносители в ответ на незаконную аннексию четырех регионов, которые он в настоящее время частично контролирует в Украине.
Южная Африка
Еще одна спокойная неделя с запланированными к выпуску данными только третьего уровня.
Турция
Это то время недели, когда я разглагольствую о нелепом эксперименте Турции в области денежно-кредитной политики и его разрушительных последствиях во время глобального ужесточения. Инфляция в сентябре выросла выше 83%, что, несомненно, является победой президента Эрдогана, поскольку по прогнозам она приближается к 85%. На следующей неделе мы получим данные по рынку труда в понедельник и по счету текущих операций во вторник (спойлер, это не было исправлено резким ростом инфляции и самым слабым обменным курсом за всю историю).
Швейцария
Грядут дальнейшие повышения ставок, вопрос в том, когда и на сколько. Рынки оценивают стоимость монеты в диапазоне от 50 до 75 базисных пунктов, но будет ли ШНБ ждать до 15 декабря, чтобы нажать на спусковой крючок? Инфляция снизилась до 3,3% в сентябре, что, по мнению председателя правления Томаса Джордана, центральный банк не потерпит (на самом деле, ничего выше целевого уровня). Мы снова услышим от него во вторник.
Китай
В следующую пятницу будут опубликованы данные по индексу потребительских цен в Китае, который, как ожидается, составит около 2,5%, что вполне соответствует целевому показателю. На фоне резкой коррекции с недавнего пика доллара США пара USD/CNH упала на 3,44%, ослабив давление на валюту. 20-й Национальный конгресс Китая состоится в следующее воскресенье, 16 октября. Рынок в целом ожидает, что корректировка политики предотвращения пандемии и борьбы с ней может стать одной из важных тем этой встречи.
Индия
Ожидается, что данные по инфляции WPI за сентябрь покажут ослабление ценового давления на следующей неделе, что может позволить RBI рассмотреть возможность замедления цикла ужесточения.
Австралия
Спокойная неделя после решения РБА замедлить темпы ужесточения на прошлой неделе с повышением на 25 базисных пунктов. Это оказалось ниже ожиданий рынка в 50 б.п. и сделало РБА первым крупным центральным банком, который ослабил давление. Потребительские инфляционные ожидания в четверг могут представлять некоторый интерес.
Новая Зеландия
В Новой Зеландии центральный банк не стал ослаблять давление, решив вместо этого сохранить свой темп еще одним повышением на 50 б.п., доведя денежную ставку до 3,5%. Рынок ожидает, что конечная целевая процентная ставка центрального банка в этом раунде составит около 4,5% в соответствии с индикатором вероятности рефинансирования. Напряженный рынок труда и более низкая иммиграция создают более устойчивое внутреннее инфляционное давление, и РБНЗ считает, что предстоит еще многое сделать. Что касается данных, то в четверг будет опубликован производственный индекс BusinessNZ.
Япония
Японская валютная интервенция снова является горячей темой, поскольку она торгуется около 145 за доллар. Это немного ниже того уровня, на котором Министерство финансов вмешивалось пару недель назад, и примерно на том уровне, на котором Банк Японии провел проверку ставок неделей ранее. Очередной отчет о занятости в США в пятницу, возможно, сделал интервенцию более вероятной.
Банк Японии вряд ли изменит свою политику контроля кривой доходности в ближайшее время. Управляющий Харухико Курода заявил, что банк продолжит придерживаться политики смягчения и сохранит потолок кривой доходности на уровне 0,25%, а базовую процентную ставку -0,1%. Никаких изменений не ожидается до окончания срока полномочий Куроды в марте 2023 года. Тем не менее, данные по индексу потребительских цен в четверг могут представлять интерес.
Сингапур
Данные по ВВП в пятницу являются единственным заметным экономическим релизом. Ожидается, что рост замедлится до 3,4% в третьем квартале.
Экономический календарь
Экономический календарь на предстоящую неделю.
Воскресенье, 9 октября
- Совокупное финансирование Китая, денежная масса, новые кредиты в юанях ожидаются на этой неделе
- В Австрии проходят президентские выборы
Понедельник, 10 октября
- Рынок облигаций США закрыт в связи с празднованием Дня Колумба/Дня коренных народов. Фондовый рынок будет открыт.
- Индекс потребительских ЦЕН Норвегии
- Индекс потребительских цен Греции
- Валютные резервы Австралии
- Заявление о денежно-кредитной политике Сингапура MAS, ВВП
- Канадские финансовые рынки закрыты в связи с Днем благодарения
- Финансовые рынки Китая открываются после праздника Золотой недели
- Ежегодные заседания Международного валютного фонда и Всемирного банка в 2022 году стартуют в Вашингтоне. До 16 октября
- Брейнард и Эванс из ФРС выступают на ежегодном собрании NABE в Чикаго
- Главный экономист ЕЦБ Лейн выступает со вступительным словом на онлайн-конференции ЕЦБ по денежно-кредитной политике
- Сентено из ЕЦБ выступает на встрече центральных банков португалоговорящих стран в Лиссабоне
- Первый министр Шотландии Стерджен выступает с программной речью на Национальной конференции Шотландской национальной партии в Абердине
Вторник, 11 октября
- Австралия потребительское доверие, условия ведения бизнеса, расходы домашних хозяйств
- ПИИ в Китай
- Промышленное производство в Италии
- Текущий счет Банка Японии
- Международные резервы Мексики
- Новозеландский индекс загруженности дорог truckometer, расходы по карточкам
- Обрабатывающая промышленность Южной Африки производство
- Текущий счет в Турции
- Заявки на пособие по безработице в Великобритании, безработица
- МВФ публикует свой Отчет о перспективах мировой экономики и глобальной финансовой стабильности
- Местер из ФРС выступает на вебинаре, организованном Экономическим клубом Нью-Йорка
- Глава Банка Англии Бейли выступает на ежегодном собрании Института международных финансов в Вашингтоне. Заместитель управляющего Джон Канлифф выступает на панели по глобальным платежам на заседании IIF
- Главный экономист ЕЦБ Лейн выступает с программной речью на 7-й конференции SUERF, CGEG, EIB и Societe Generale на тему “Перспективы ЕС и США: новые направления экономической политики” в Нью-Йорке
- Президент SNB Джордан читает ежегодную лекцию О. Джона Олкея в Институте Петерсона в Вашингтоне
- Начинается заседание Международного совета Бреттон-Вудского комитета. До 14 октября
- Банк Японии объявляет объем прямой покупки государственных ценных бумаг
Среда, 12 октября
- Индекс потребительских цен США, протоколы заседания FOMC, заявки на ипотеку
- Промышленное производство еврозоны
- Индекс потребительских цен Индии, промышленное производство
- Заказы на оборудование в Японии
- Промышленное производство Мексики
- Продажи жилья в Новой Зеландии, чистая миграция
- Валютные резервы Таиланда, форвардные контракты
- Промышленное производство индейки
- Промышленное производство Великобритании, торговля, ежемесячный ВВП
- МВФ публикует свой отчет о финансовом мониторинге
- Опубликован ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти
- Министры энергетики ЕС встретились в Праге
- Боумен из ФРС выступает на мероприятии для участников денежного рынка в Нью-Йорке
- Кашкари из ФРС участвует в обсуждении в ратуше на саммите по экономическому развитию в Райнлендере, штат Висконсин
- Кристин Лагард из ЕЦБ, де Кос и Кнот выступают на ежегодной встрече IIF в Вашингтоне. Кнот также выступает на заседании МВФ в Вашингтоне
- Хаскель из Банка Англии выступает с программной речью на 7-й Всемирной конференции KLEMS по инвестициям и производительности в Манчестерском университете
- Манн из Банка Англии выступает на вебинаре, организованном Канадской ассоциацией экономики бизнеса под названием “Глобальная макроэкономическая конъюнктура и вызовы, с которыми сталкиваются малые открытые экономики”.
- Главный экономист Банка Англии Пилл выступает на мероприятии, организованном Шотландским советом по развитию и промышленности в Глазго
- Эллис из РБА выступает на инвестиционной конференции Citi Australia & New Zealand в Сиднее
- Исполнительный директор Гонконга Джон Ли произносит вступительную программную речь на двухдневном саммите BritCham Hong Kong
- Начинается двухдневная конференция Bloomberg Invest в Нью-Йорке
Четверг, 13 октября
- Индекс потребительских цен США, первичные заявки на пособие по безработице
- Индекс потребительских ЦЕН Германии
- Индекс потребительских цен Швеции
- Инфляционные ожидания в Австралии
- Китайское среднесрочное кредитование
- Индекс потребительских цен Японии
- Цены на продукты питания в Новой Зеландии
- Центральный банк Мексики публикует протокол своего заседания 29 сентября
- Де Гиндос из ЕЦБ выступает на конференции “Сотрудничество и инвестиции в Испании и Европе”, организованной PwC и Expansión
- Бреман из Riksbank выступает за круглым столом, посвященным экономическим перспективам Швеции, на Макрофоруме Citi в Вашингтоне
- Министры финансов и руководители центральных банков G-20 встречаются в Вашингтоне
- Новоизбранный парламент Италии собирается впервые
- МЭА публикует свой отчет по рынку нефти
- Отчет об инвентаризации нефти по ОВОС
Пятница, 14 октября
- Розничные продажи в США, товарно-материальные запасы предприятий, настроения потребителей Мичиганского университета
- Банки США открывают сезон прибыли: отчет JPMorgan, Wells Fargo и Morgan Stanley
- Индекс потребительских цен Китая, PPI, торговля
- Индекс потребительских ЦЕН Франции
- Индекс потребительских цен Польши
- Продажа существующего жилья в Канаде, продажи на производстве
- Оптовые цены в Индии, торговля
- Японская денежная масса
- Индекс деловой активности в Новой Зеландии
- Денежные переводы Филиппин за рубеж
- Цены на жилье в Великобритании RICS
- Экстренная покупка облигаций Банком Англии подходит к концу
- Банк Англии публикует свой ежеквартальный бюллетень
- Хольцманн из ЕЦБ выступает на конференции, организованной ОЭСР и Австрийским национальным банком в Вене
- Австралия отменяет обязательные требования к изоляции от ковида-19
- Обновления суверенного рейтинга
- Чешская Республика (S&P)
Ценовые колебания пары AUD/USD продолжили свой медвежий импульс и привели к серьезному падению ниже отметки 0.6360. За последние четыре недели он упал на 3,50%, и в понедельник, 13 января, достиг нового 52-недельного минимума на уровне 0,6131 на момент написания статьи.На рынок казначейских облигаций США вернулись мстители за облигации с удвоенной силойПолитика, предложенная новой администрацией Трампа, предусматривающая резкое снижение корпоративных налогов и повышение торговых тарифов в отношении ключевых торговых партнеров США, усилила опасения по поводу дальнейшего увеличения дефицита бюджета США и возобновления инфляционного давления.Рынок казначейских облигаций США в конечном итоге отреагировал на такие опасения. Доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжает неуклонно расти в северном направлении после бычьего прорыва 18 декабря прошлого года после почти годовой консолидации с 5%-ного максимума в октябре 2023 года.Кроме того, с начала нового 2025 года доходность 10-летних казначейских облигаций США росла более быстрыми темпами, чем доходность более дешевых двухлетних казначейских облигаций; рост составил 22 базисных пункта (б.п.) по сравнению с 15 б.п. соответственно.Таким образом, спред доходности по 10-летним государственным облигациям Австралии и казначейским облигациям США продолжает сокращаться с 13 декабря с -0,05% до -0,15% на момент написания статьи, что потенциально может вызвать дальнейшее понижательное давление на валютный курс AUD/USD.Низкие цены на железную руду оказали понижательное давление на пару AUD/USDУчитывая, что железная руда является одним из ключевых экспортных ресурсов Австралии, и значительная ее часть идет в Китай, если экономический рост Китая останется слабым, спрос на железную руду, вероятно, снизится, что, в свою очередь, окажет понижательное давление на торговый баланс Австралии, что может вызвать негативную обратную связь в экономике страны. AUD/USD.С конца сентября 2024 года движение фьючерсного контракта CFR на железную руду в Китае, котирующегося на Сингапурской бирже, возобновило положительную корреляцию с AUD/USD.Учитывая, что информация о дефляционном риске в Китае снова попала в поле зрения, в сочетании с потенциальным повышением торговых тарифов со стороны США, что может негативно сказаться на перспективах роста экспорта Китая, эти факторы двойного воздействия привели к тому, что фьючерсный контракт на железную руду CFR China (SGX) упал ниже 200-дневного уровня. скользящая средняя.Эти негативные данные о динамике цен на фьючерсный контракт CFR на железную руду в Китае могут оказать негативное влияние на AUD/USD.Серьезный медвежий тренд на AUD/USD ниже отметки 0,6360С точки зрения технического анализа, медвежий пробой их прежней поддержки 0,6360 (также бывшей восходящей линии тренда от 13 октября 2023 года) 17 декабря 2024 года считается важным событием в ценовом движении, когда AUD/USD консолидировалась почти год до 17 декабря, что указывает на начало потенциального среднесрочного роста.-от краткосрочных (многонедельных) до основных (многомесячных) фаз нисходящего тренда.Эти фазы медвежьего нисходящего тренда также поддерживаются текущим отрицательным значением дневного трендового индикатора MACD, который с 15 октября 2024 года неуклонно опускается ниже своей центральной линии.Ключевая среднесрочная поддержка 0,6360 и прорыв ниже 0,6120 указывает на следующую среднесрочную поддержку на уровне 0,6030/0,5990 для пары AUD/USD.С другой стороны, пробой выше 0,6360 сводит на нет медвежий сценарий развития потенциального среднего обратного отскока, который может привести к появлению следующих среднесрочных сопротивлений на отметках 0,6470 и 0,6560. 
Канадский доллар начал неделю с сильного роста, но с тех пор практически не изменился. На европейской сессии пара USD/CAD торгуется на уровне 1,4411, поднявшись на 0,12% на момент написания статьи. Мы могли наблюдать более сильное движение канадского доллара на североамериканской сессии после публикации отчетов по занятости в Канаде и США.Ожидается, что уровень занятости в Канаде снизится в декабреЭкономика Канады, возможно, находится не в лучшей форме, но рынок труда остается сильным. В ноябре экономика создала впечатляющие 50,5 тыс. рабочих мест, и ожидается, что в декабре они составят еще 24,9 тыс. Тем не менее, уровень безработицы неуклонно растет и, как ожидается, достигнет 6,9% в декабре с 6,8% месяцем ранее. Год назад уровень безработицы составлял 5,8%. Этот разрыв между ростом занятости и растущим уровнем безработицы обусловлен быстрым ростом рынка труда, которому способствует высокий уровень иммиграции.Еще одним признаком того, что рынок труда находится в хорошей форме, является уверенный рост заработной платы. Средняя почасовая заработная плата превысила инфляцию, и это усложняет картину для Банка Канады, который планирует повысить ставку на начало 2025 года. Банк Англии действовал агрессивно, последовательно снижая процентные ставки на половину процентного пункта в октябре и декабре 2024 года. Инфляция в основном находится под контролем, поскольку общий индекс потребительских цен снизился до 1,9% в ноябре с 2% в октябре. Тем не менее, базовая инфляция находится в пределах 2,6%, что значительно выше целевого показателя Банка Англии в 2%. Центральный банк, вероятно, изберет более постепенный путь смягчения политики, что, вероятно, означает, что предстоящее снижение ставок будет происходить с шагом в 25 базисных пунктов. Следующее заседание Банка Англии состоится 29 января.В США все внимание приковано к сегодняшнему отчету о занятости в несельскохозяйственном секторе. Рыночная оценка составляет 160 тысяч человек в декабре по сравнению с 227 тысячами в ноябре. На рынке труда США наблюдается медленное охлаждение, и Федеральная резервная система хотела бы, чтобы эта тенденция сохранилась, поскольку она планирует снижение процентной ставки на ближайшие месяцы. Неожиданные данные могут оказать сильное влияние на курс доллара США на сегодняшней североамериканской сессии.USD/CAD технический анализПара USD/CAD тестирует сопротивление на отметке 1,4411. Выше находится сопротивление на отметке 1,4427Следующими уровнями поддержки являются 1,4388 и 1,4372 
В пятницу иена немного подорожала. На европейской сессии пара USD/JPY торгуется на уровне 157,89, снизившись за день на 0,12%.Расходы домохозяйств Японии продолжают снижатьсяЯпонские потребители держатся изо всех сил, и это может привести к серьезным последствиям для хрупкой экономики Японии. В годовом исчислении расходы домохозяйств сократились на 0,4% в ноябре после снижения на 1,3% в октябре и превысили рыночную оценку в -0,6%. Это стало четвертым снижением подряд. Расходы были незначительными в большинстве категорий, за исключением жилья и образования. В месячном исчислении расходы домохозяйств выросли на 0,4%, что значительно ниже октябрьского прироста на 2,9%, который был 14-месячным максимумом. Это значение легко превзошло рыночную оценку в -0,9%.Отчет о расходах домохозяйств выходит вслед за ноябрьским отчетом о росте заработной платы, который был неоднозначным. Номинальная заработная плата подскочила на 3%, но реальная заработная плата, скорректированная с учетом инфляции, составила -0,3%, что свидетельствует о четвертом месяце подряд отрицательного роста реальной заработной платы.Ожидается, что число занятых в несельскохозяйственном секторе США замедлитсяСША завершают неделю публикацией данных по занятости в несельскохозяйственном секторе за декабрь. Поскольку инфляция в основном находится под контролем, Федеральная резервная система внимательно следит за состоянием рынка труда, поскольку ФРС снижает процентные ставки. Ситуация на рынке труда медленно, но не слишком быстро ухудшается, и Федеральная резервная система хотела бы, чтобы так и продолжалось. Число занятых в несельскохозяйственном секторе, как ожидается, составит 160 тысяч после роста на 227 тысяч в ноябре.Протокол заседания Федеральной резервной системы оказал незначительное влияние на курс доллара США, но сыграл важную роль, подтвердив, что ФРС планирует не торопиться со снижением процентных ставок в 2025 году. Протокол вызвал обеспокоенность по поводу риска повышения инфляции из-за обещаний Трампа ввести тарифы и ответить на нелегальную иммиграцию массовыми депортациями. Можно ожидать, что ФРС постепенно снизит ставки, что, вероятно, означает повышение на 25 базисных пунктов.USD/JPY технический анализПара USD/JPY тестирует поддержку на отметке 158,04. Ниже находится поддержка на отметке 157,69Сопротивление находится на отметках 158,51 и 158,86 
Со времени нашей последней публикации базовые фондовые индексы Гонконга (с помощью которых международные инвесторы и трейдеры могут получить доступ к китайским акциям) колебались, поскольку участники рынка потеряли терпение из-за риторики высокопоставленных политиков Китая о “еще не реализованных” решительных мерах бюджетного стимулирования, направленных на то, чтобы свести на нет продолжающуюся дефляционную спираль в экономике. китайская экономика.Индекс Hang Seng опустился ниже ключевой среднесрочной поддержки в 19 700 пунктов и потерял 5%, достигнув внутридневного минимума в 19 111 пунктов на момент написания статьи.В начале нового года базовые фондовые индексы Китая и Гонконга демонстрируют худшие показатели по сравнению с остальным миром, поскольку оба они зафиксировали снижение на 2,22% и 2,58% соответственно, несмотря на то, что в декабре в сфере услуг начали проявляться признаки роста, о чем свидетельствует последний официальный отчет NBS non.-индекс деловой активности в производственном секторе и данные о деловой активности в частном секторе, предоставляемые Caixin services.Слабая рыночная активностьНастроения остаются неустойчивыми, поскольку количество компонентов двух ключевых базовых фондовых индексов: китайского CSI 300 и гонконгского Hang Seng Index, которые торгуются выше своих соответствующих долгосрочных 200-дневных скользящих средних, неуклонно снижается с ноября 2024 года.Процент акций CSI 300, торгующихся выше своих соответствующих 200-дневных скользящих средних, снизился до 56% в январе с 79%, ранее зафиксированных в ноябре, и индекс Hang Seng также продемонстрировал аналогичную печальную ситуацию, когда процент акций, входящих в его состав, снизился до 54% в настоящее время с 64% в ноябре.Сохраняющийся слабый юань оказывает более негативное влияние на фондовые рынки Китая и ГонконгаС момента подведения итогов президентских выборов в США 6 ноября оффшорный китайский юань обесценился на 3,7% по отношению к доллару США до двухлетнего минимума, в то время как обменный курс USD/CNH сейчас приближается к значительному максимуму в 7,3750, зафиксированному 25 октября 2022 года.Китайские политики “намеренно” допустили ослабление юаня, чтобы компенсировать потенциальное повышение торговых тарифов из-за ястребиной торговой политики избранного президента США Трампа в отношении основных торговых партнеров США, включая Китай, где он предложил ввести дополнительные 60%-ные пошлины на китайский экспорт в США.Несмотря на то, что ослабление юаня с учетом торгового баланса может позволить Китаю сохранить свою долю экспорта, это может создать негативную обратную связь на фондовых рынках Китая и Гонконга, поскольку может начаться массированный отток капитала. Дальнейший рост вызван потенциальной региональной валютной войной, в результате которой другие азиатские торговые центры, такие как Южная Корея, Сингапур и Тайвань, могут быть вынуждены ослабить свои национальные валюты для поддержания конкурентоспособности экспорта.Медвежья динамика индекса Hang SengИндекс Hang Seng не смог подняться выше своей 50-дневной скользящей средней и торгуется ниже нее с начала 2025 года.Кроме того, дневной индикатор RSI momentum продолжает демонстрировать медвежьи тенденции, когда он показал серию более низких максимумов ниже уровня 50 и не достиг своей области перепроданности.Эти наблюдения свидетельствуют о том, что медвежий импульс все еще сохраняется. Ключевое среднесрочное сопротивление на отметках 19,700/20,130 и прорыв ниже 18,430/17,990 (также 200-дневная скользящая средняя) могут спровоцировать более глубокое коррекционное снижение, чтобы на первом этапе выявить следующую среднесрочную поддержку на отметке 16,610.С другой стороны, пробой выше 20,130 сводит на нет медвежий настрой, позволяющий вернуться к следующим среднесрочным уровням сопротивления на 21,420 и 22,690. 
В среду иена выросла. На европейской сессии пара USD/JPY торгуется на уровне 158,33, поднявшись за день на 0,19%.Декабрьские данные по потребительскому доверию в Японии показали небольшое снижение, упав до 36,2 с 36,4 в ноябре. Показатель не соответствовал рыночной оценке в 36,4, поскольку потребители по-прежнему настроены пессимистично в отношении экономических условий.Ожидается, что рост заработной платы в Японии увеличитсяЯпония опубликует данные о росте заработной платы рано утром в четверг, и политики Банка Японии будут внимательно следить за этим. Рыночная оценка за ноябрь составляет 2,7%, по сравнению с 2,6% месяцем ранее. Глава Банка Японии Уэда неоднократно заявлял, что он не будет повышать ставки до тех пор, пока рост заработной платы не достигнет уровня, соответствующего инфляции в 2%. Уэда молчал о сроках, а Банк Японии не решается сообщать о своих планах по ставкам заранее, чтобы отпугнуть спекулянтов иеной. Это оставляет инвесторов с большой неопределенностью в отношении сроков повышения ставки. Следующее заседание Банка Японии состоится 1 января. 23-24 и может объявить о повышении ставки или оставаться в стороне до марта или даже позже.Банк Японии также обеспокоен быстрым падением курса иены. Японская валюта упала на 10,3% по отношению к доллару в 2024 году и может столкнуться с дальнейшими препятствиями, в том числе с приходом к власти администрации Трампа, которая объявила о введении торговых тарифов. Правительство вмешалось в валютные рынки в июле прошлого года после того, как иена упала до 160 по отношению к доллару, и иена приближается к этому уровню.Во вторник в США были опубликованы сильные данные. Индекс деловой активности в сфере услуг ISM вырос до 54,1 в декабре с 52,1 и превысил рыночную оценку в 53,3. Число открытых вакансий в JOLT подскочило до 8,09 млн в ноябре и 7,8 млн в октябре. Рынок ожидает публикации пятничных данных по занятости в несельскохозяйственном секторе, которые, как ожидается, снизятся до 154 тысяч по сравнению с 227 тысячами в ноябре.Технический анализ пары USD/JPYРанее пара USD/JPY протестировала поддержку на уровне 157,96. Далее, есть поддержка на 157,49Есть сопротивление на 158,54 и 159,01 
Индекс доллара США (DXY) начал неделю с понижения, поскольку индекс приближается к ключевому уровню. Похоже, участники рынка перестраиваются в преддверии насыщенной данными недели, которая завершится отчетом о занятости в национальной экономике в пятницу.Еще одна причина, которая была названа, заключается в том, что доллар может восстановиться после небольшого снижения своего процентного преимущества в праздничный период. В праздничные дни доходность облигаций в США оставалась стабильной, в то время как ставки в Германии, базовом показателе еврозоны, выросли.Пара EUR/USD выросла до середины 1,03, впереди данные по инфляции в ГерманииПара EUR/USD продолжила восстановление после распродажи в праздничный период, в результате которой пара упала до 1,02225. Пока нельзя исключать паритета для пары EUR/USD в 2025 году, поскольку расхождение в политике остается реальной возможностью.Единственным положительным моментом для участников рынка является то, что такое падение может стать привлекательной возможностью. Исторически сложилось так, что любое движение к паритету или падение ниже него оказывались недолговечными, и возникало значительное давление со стороны покупателей. Повторится ли история еще раз?Что касается непосредственных рисков для пары EUR/USD, то сегодня будут опубликованы данные по инфляции в Германии. Согласно прогнозам, инфляция в Германии вырастет до 2,4% в годовом исчислении в декабре с 2,2% в ноябре.Более сильная печать может помочь паре EUR/ USD приблизиться к отметке 1.0400, но я не ожидаю, что такое движение продлится долго. Пара EUR/USD по-прежнему испытывает значительное медвежье давление, и, учитывая большое количество данных, которые будут опубликованы на этой неделе, нельзя исключать коррекцию в начале недели, за которой последует распродажа в конце недели.Технический анализ пары EUR/USDПара EUR/USD набрала некоторый импульс после закрытия пятничной бычьей свечи.На дневном таймфрейме тренд остается медвежьим, если дневная свеча не закроется выше отметки 1.04300.До тех пор, пока не произойдет такой прорыв, вероятность новых минимумов остается высокой. Однако существует вероятность прорыва выше отметки 1.0430, что может подтолкнуть EUR/USD к долгосрочной нисходящей линии тренда и ключевому сопротивлению в районе отметки 1.0500.Теоретически это могло бы обеспечить более выгодное соотношение риска и прибыли для потенциальных коротких позиций, однако в этот момент на дневном графике было бы отмечено изменение характера, когда был пробит максимум колебания на отметке 1.04300. Это придало бы такой игре характер контртренда и увеличило бы риск дальнейшего роста EUR/USD.Предстоящая неделя для EUR/USD будет интересной, поскольку индекс DXY, вероятно, будет играть центральную роль в любом развитии пары.Поддержка1.02931.02221.0000Сопротивление1.04301.05001.0535Индекс доллара США (DXY)Дневной график индекса доллара США, мягко говоря, интригует. Сегодняшняя утренняя распродажа привела к тому, что индекс стал ключевым фактором, который может помочь определить динамику цен в ближайшие дни.Индекс оказался на волосок от восходящей линии тренда на дневном таймфрейме, поскольку сегодня утром он отскочил от поддержки на отметке 108,64.Следующий шаг будет ключевым, поскольку прорыв линии тренда может привести к краткосрочной нисходящей коррекции индекса к отметке 108,00 или, возможно, 107,00.Отскок от уровня поддержки и движение выше могут открыть возможность для новых максимумов выше отметки 110,00.Ситуация вокруг доллара США говорит о его силе. Недавние комментарии представителей ФРС, в которых они называют растущую инфляцию поводом для беспокойства, могут вновь привести к росту ценового давления. Такой шаг может оказать поддержку доллару США в среднесрочной перспективе.Ожидания, связанные с президентством Трампа, также могут сказаться в связи с приближением инаугурации, которая состоится 21 января.Однако инаугурация Трампа открывает два потенциальных пути для роста индекса доллара США. Первым из них может стать продолжающееся ослабление доллара перед возвращением давления покупателей непосредственно перед инаугурацией Трампа, поскольку участники рынка пытаются приобрести доллар по ‘дешевке’.Вторая возможность заключается в том, что мы увидим сильный доллар США вплоть до инаугурации. Однако действия Таиланда делают доллар уязвимым для давления со стороны продавцов после выборов, если президент Трамп не выполнит ключевые предвыборные обещания.Поддержка108.64108.00107.60Сопротивление109.00109.52110.00 
Евро начал неделю с резкого роста. На европейской сессии пара EUR/USD в настоящее время торгуется на уровне 1,0403, поднявшись за день на 0,91%.Ожидается, что индекс потребительских цен в Германии вырастет до 2,4%Экономика Германии, возможно, находится не в лучшей форме. но инфляция продолжает расти, и ожидается, что эта тенденция сохранится, когда позднее сегодня будет опубликован индекс потребительских цен за декабрь. Инфляция выросла с 2% до 2,2% в ноябре, достигнув самого высокого уровня за четыре месяца, и, как ожидается, достигнет 2,4% в декабре. Инфляция в сфере услуг составляет 4%, а базовый индекс потребительских цен - 3%, что указывает на то, что борьба за сдерживание инфляции не закончена.Экономика Германии, некогда являвшаяся локомотивом Европы, переживает серьезные сбои и замедляет восстановление еврозоны. Некогда мощная автомобильная промышленность Германии пострадала от снижения спроса со стороны Китая из-за замедления роста второй по величине экономики в мире. Кроме того, Китай завоевал большую долю мирового автомобильного рынка за счет экспорта автомобилей из Германии. Неудивительно, что производственный сектор Германии находится на грани сокращения.Сектор услуг Германии в декабре вернулся в режим роста, так как индекс деловой активности в сфере услуг вырос до пересмотренных 51,3 с 49,3 в ноябре. Индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны улучшился до пересмотренных 51,6 с 49,5 в ноябре. Испания продолжает впечатлять своими экономическими данными, так как индекс деловой активности в сфере услуг вырос до 57,3 с 53,1 в ноябре. Это был шестнадцатый месяц роста подряд и самый высокий показатель с апреля 2023 года.Позднее сегодня в США будет опубликован окончательный индекс деловой активности в сфере услуг. Рыночная оценка за декабрь составляет 58,5 по сравнению с 56,1 в ноябре. Это указывает на высокую деловую активность, которая является основой экономики США.EUR/USD технический анализПара EUR/USD преодолела сопротивление на отметке 1,0331. Выше сопротивление находится на отметках 1,0436 и 1,0564Поддержка находится на отметках 1,0203 и 1,0098 
Евро стабилизировался в пятницу. На европейской сессии пара EUR/USD в настоящее время торгуется на уровне 1,0296, поднявшись за день на 0,3%. Днем ранее курс евро упал на целых 1,2% и опустился ниже отметки 1,03 впервые с ноября 2022 года.Новым локомотивом евро является Испания?В 2024 году экономика еврозоны была не в самом лучшем состоянии. Война между Украиной и Россией привела к росту цен на газ и нефть, миллионы военных беженцев оказали негативное влияние на экономику, и многие страны еврозоны увеличили свой оборонный бюджет, поскольку отношения с Москвой ухудшились. Кроме того, глобальный спрос был слабым, и новая администрация Трампа может привести к введению тарифов и даже торговой войне.Германия, которая на протяжении десятилетий была локомотивом Европы, так и не оправилась после пандемии коронавируса. Конкуренция со стороны Китая нанесла ущерб ключевой автомобильной отрасли, а правительственная коалиция распалась, что привело к политической нестабильности. Франция и Италия, вторая и третья по величине экономики еврозоны, также испытывают трудности.Ярким примером этой мрачной картины является Испания, четвертая по величине экономика в еврозоне. “Солнечная Испания” - это не просто крылатое выражение для уставших от зимы туристов, но и показатель устойчивости экономики. По данным Европейской комиссии, экономика Испании, как ожидается, увеличится на впечатляющие 3% в 2024 году. В отличие от этого, ВВП Германии, по прогнозам, сократится на -0,1%.Производственный сектор и сектор услуг Испании расширяются, в отличие от трех крупнейших экономик еврозоны, которые демонстрируют спад. Рынок труда остается стабильным, а число безработных в декабре сократилось на 25,3 тыс. человек, что является самым низким показателем с декабря 2007 года.Европейский центральный банк вступил в фазу смягчения в июне и снижал ставки на последних трех заседаниях подряд. Центральный банк следит за инфляцией, но, как ожидается, продолжит снижать ставки, чтобы поддержать слабую экономику. Следующее заседание ЕЦБ состоится 30 января.EUR/USD Технический анализПара EUR/USD тестирует сопротивление на отметке 1,0289. Выше находится сопротивление на отметке 1,0353Поддержка находится на отметках 1,0203 и 1,0139