Следующая неделя - основная для рынков США
Все взгляды прикованы к США на следующей неделе, когда соберется ФРС, и мы вступим в сезон пиковых доходов. Центральный банк обсудит свою стратегию выхода из эры экстренного стимулирования, и инвесторы будут искать любые намеки на сроки и исполнение.
Сезон заработка начался очень хорошо, и на следующей неделе он поднимется на ступеньку выше, когда ряд крупных технологических компаний сообщат об этом. Также будет множество экономических релизов, которые привлекут внимание инвесторов.
Европа также предлагает широкий спектр экономических данных, которые вскоре после того, как ЕЦБ объявил об изменении своего мандата, будут очень внимательно отслеживаться.
США
Это будет важная неделя на Уолл-стрит, поскольку ФРС предоставит некоторую ясность в отношении сроков сокращения и того, как они сократят покупки активов, огромные доходы от крупных технологий, а также первый взгляд на ВВП за второй квартал, личное потребление и базовый PCE, предпочтительный индекс инфляции ФРС. Финансовые рынки ждут, будут ли последние опасения по поводу глобального роста достаточной причиной для того, чтобы ФРС воздержалась от обсуждения потенциальных стратегий сокращения своих ежемесячных покупок казначейских ценных бумаг на 80 миллиардов долларов и ипотечных ценных бумаг на 40 миллиардов долларов.
Это сезон пиковых доходов, и многие трейдеры будут внимательно следить за тем, смогут ли акции с мега-капитализацией, Apple, Alphabet, Facebook, Microsoft и Amazon сокрушить ожидания во втором квартале и сигнализировать о том, что история роста не замедляется слишком быстро.
Ожидается, что экономический рост в США ускорится с 6,4% до 8,4%, при широком консенсусном диапазоне от 6,0% до 11,9%. Экономисты оптимистично настроены в отношении активного лета экономической активности, учитывая, что у каждого американца, имеющего право на вакцинацию, была возможность сделать это. Сдерживаемый потребительский спрос, возобновление бизнеса и много денег, которые можно потратить, предполагают, что мы могли бы увидеть некоторые сюрпризы с положительной стороны.
Настало критическое время для переговоров по инфраструктуре, и, хотя демократы настаивают на проведении голосования в начале следующей недели, в выходные мы могли бы увидеть некоторое сопротивление республиканцев.
ЕС
ЕЦБ не спешит сокращать свой пакет мер, направленных на повышение инфляции до ее нового целевого показателя в 2%. На заседании в четверг центральный банк ясно дал понять, что он привержен новой цели после обзора стратегии и что он ненадолго допустит небольшое превышение, чтобы достичь ее.
Хотя все это звучит обнадеживающе, стоит помнить, что это тот же самый центральный банк, который серьезно боролся за то, чтобы хотя бы приблизиться к своему старому целевому показателю ниже, но близко к 2%. Имея это в виду, если не произойдет резкого изменения в его политическом ответе на предстоящих встречах, на самом деле не кажется, что многое изменилось.
Широкий выбор данных из еврозоны на следующей неделе, причем в пятницу появятся самые важные показатели в виде внезапных индексов потребительских цен, ВВП и безработицы.
Великобритания
С полным снятием ограничений премьер-министр Борис Джонсон будет надеяться на благоприятное лето для экономики Великобритании после чрезвычайно сложных 16 месяцев. Но без каких-либо ограничений возникает высокая нагрузка на случаи Covid, и в Великобритании наблюдается серьезный всплеск, который предшествовал Дню Свободы.
На данном этапе это связано лишь со скромным увеличением числа госпитализаций и гораздо меньшим числом смертельных случаев по сравнению с предыдущими всплесками. Следующие пару недель станут огромным испытанием на то, готова ли страна к жизни без ограничений.
Россия
Центральный банк повысил процентные ставки на 100 базисных пунктов до 6,5% в пятницу, в соответствии с ожиданиями. В результате валюта была относительно стабильной.
На следующей неделе в среду будут опубликованы данные по розничным продажам и безработице.
Южная Африка
Резервный банк Южной Африки сохранил процентные ставки без изменений на уровне 3,50%, как и ожидалось на этой неделе. Центральный банк отложил ожидания повышения ставки до конца года, хотя некоторые считают, что это может произойти не раньше 2022 года.
На следующей неделе будет представлен выбор выпусков данных второго и третьего уровней, включая ИЦП и торговый баланс.
Китай
Рынки Китая были невосприимчивы к волатильности дельта-варианта, охватившей мир на этой неделе, и, вероятно, останутся таковыми на следующей неделе, когда во вторник будет опубликована единственная крупная публикация данных за неделю. Официальные данные и индекс деловой активности Caixin будут опубликованы в следующие выходные, что означает, что в первый день августа должна наблюдаться некоторая волатильность.
Большая часть волатильности будет вызвана правительством Китая и его официальным подавлением Китая в сфере высоких технологий. Официальные лица, как утверждается, готовят серьезные штрафы для Didi Global Inc. Тем временем долговые проблемы продолжают нарастать в секторе девелоперов, возглавляемом Evergrande, акции и облигации которого пережили жаркую неделю. Большая часть этой волатильности будет отражена в Гонконге, где перечислены крупнейшие технологические и имущественные компании с материка.
Дефолт крупного разработчика на следующей неделе или ужасные штрафы для Didi могут привести к резкому снижению рынков Гонконга.
Индия
Случаи заболевания COVID-19 в Индии, по-видимому, находятся на правильном пути, но недавнее увеличение числа случаев заболевания многих беспокоит, что может начаться третья волна. Рупия восстановила некоторые недавние потери на прошлой неделе, хотя быстрое восстановление цен на нефть означает, что импортерам придется продолжать покупать доллары США по мере восстановления спроса в Индии, оказывая давление на валюту.
На этой неделе существенных данных нет, поскольку в валютах Индии и АСЕАН доминируют их внутренние траектории дельта-варианта Covid-19. Рупия остается уязвимой перед ростом курса доллара США.
Австралия и Новая Зеландия
Австралийские фондовые рынки торгуются боком, почти половина страны в настоящее время находится под какими-то ограничениями на передвижение, а блокировка в Сиднее продлевается по мере роста числа дел. Быстрое восстановление настроений за рубежом уравновесило внутренние риски, в результате чего как валюта, так и акции оказались на плаву. Тем не менее, AUD остается особенно уязвимым к внезапному резкому ухудшению настроений на риск, особенно в Азии, где AUD используется в качестве корреляционной сделки.
Австралия публикует данные по инфляции и ИЦП на этой неделе, но основное внимание будет по-прежнему уделяться ситуации с вирусом внутри страны и настроениям на международном уровне.
Никаких существенных данных из Новой Зеландии и никакой реакции рынка на приостановку туристического пузыря между Австралией и Новой Зеландией, поскольку об этом уже было хорошо сообщено по телеграфу.
Япония
Японские акции стремительно движутся в зависимости от колебаний настроений на риск на международном уровне, что отражает значительное присутствие розничных быстрых денег на японском рынке. Мы ожидаем, что эта волатильность сохранится, и в начале недели будут опубликованы только данные по PMI. Япония публикует данные по безработице, розничным продажам и промышленному производству в пятницу, при этом внутреннее потребление будет снижаться по мере продолжения ограничений Covid.
Пара USD/JPY на данный момент растворилась в чисто разнице процентных ставок США/Японии, и мы ожидаем, что это продолжится на следующей неделе, при этом пара USD/JPY останется в более широком диапазоне от 109,50 до 111,00.
Ключевые Экономические События
Воскресенье, 25 июля
Заместитель госсекретаря США Шерман встретился с государственным советником и министром иностранных дел Китая Ван И в Тяньцзине, Китай
Президент России Путин принимает участие в ежегодном военно-морском параде в Санкт-Петербурге.
Понедельник, 26 июля
Премьер-министр Ирака аль-Кадими встретился с президентом США Байденом
Министры финансов ЕС рассматривают внедрение Механизма восстановления и устойчивости, прежде чем оценивать новый пакет Европейской комиссии по борьбе с отмыванием денег.
Экономические данные и события:
- Продажи новых домов в США
- Торговля Новой Зеландией
- Индекс деловой активности в Японии
- Деловой климат/ожидания IFO в Германии
- Уровень безработицы в Мексике
- Промышленное производство Сингапура
- Загрузка производственных мощностей в Турции
- Деловая уверенность Бельгии
- Прибыль Tesla (может дать рекомендации по действиям с биткоинами)
Вторник, 27 июля
Заместитель управляющего РБА Дебелл выступает на онлайн-конференции по обмену иностранной валюты в США.
Госсекретарь США Блинкен.встретиться с премьер-министром Индии Моди, советником по национальной безопасности Довалом и министром иностранных дел Джайшанкаром
МВФ публикует обновленную информацию о перспективах мировой экономики.
Экономические данные и события:
- Отчет Apple и Alphabet после закрытия
- Услуги ИЦП в Японии
- Промышленная прибыль Китая
- Решения по ставкам в Венгрии: Ожидается повышение ставок на 15 б. п. до 1,05%
- Товары длительного пользования США, Конф. Совет по потребительскому доверию, индекс цен на жилье FHFA
- Дания розничные продажи
- Торговый баланс Швеции, кредитование домашних хозяйств
Среда, 28 июля
Министр обороны США Остин встретится с министром национальной обороны Вьетнама Фан Ван Гянгом.
Директор-распорядитель МВФ Георгиева и губернатор Банка Мексики Леон выступают на ежегодной лекции Мишеля Камдессуса о Центральном банке.
Экономические данные и события:
- Решение по ставке FOMC США: Никаких изменений в денежно-кредитной политике не ожидается; Обсуждения по сужению будут активизироваться
- Оптовые запасы в США
- Индекс потребительских цен Канады
- Индекс потребительских цен Австралии
- Индекс потребительских цен в России
- Доверие потребителей в Германии
- Доверие потребителей во Франции
- Доверие потребителей Италии
- Ведущий индекс Японии, совпадающий индекс
- Швеция Розничные продажи
- Доходы Европейского банка от Deutsche Bank и Barclays
- Отчеты Facebook после закрытия США
- Отчет о инвентаризации сырой нефти ОВОС
Четверг, 29 июля
Экономические данные и события:
- ВВП США за 2 квартал Q/Q: 8,3%по сравнению с 6,4% ранее; Личное потребление: 10,7% по сравнению с 11,4% ранее; Базовый показатель PCE Q/Q: 6,0% по сравнению с 2,5% ранее, первоначальные заявки на пособие по безработице
- Экономическое/потребительское доверие в Еврозоне
- Индекс потребительских цен по безработице в Германии
- Индекс потребительских цен Испании
- ИЦП Франции
- ИЦП Италии
- Индексы импортно-экспортных цен Австралии
- Безработица в Сингапуре
- Новая Зеландия ANZ деловая уверенность, перспективы активности
- Золотовалютные резервы России
- Денежная масса Южной Африки, кредиты частного сектора, ИЦП
- Одобрения ипотечных кредитов в Великобритании
- ВВП Бельгии
- Розничные продажи в Португалии
- Amazon отчитывается после закрытия США
Пятница, 30 июля
Экономические данные и события:
- Личные доходы/расходы в США, настроения в Мичиганском университете, Индекс деловой активности в Чикаго
- ВВП Германии
- ВВП еврозоны, Уровень безработицы, Индекс потребительских цен
- Уровень Безработицы в России
- Уровень Безработицы в Дании
- Уровень Безработицы В Норвегии
- Промышленное производство в Японии, розничные продажи, продажи в магазинах / супермаркетах, начало строительства жилья, уровень безработицы
- ВВП Чешской Республики
- ВВП Франции, индекс потребительских цен
- ВВП Мексики
- ВВП Италии, индекс потребительских цен
- ВВП Испании
- ВВП Канады
- Индекс потребительских цен Польши
- Австралия
- Торговля Таиландом, баланс текущего счета ПБ, валютные резервы, форвардные контракты
- Разрешения на строительство в Новой Зеландии, а также доверие потребителей
- Промышленное производство Южной Кореи, обзор бизнеса
- Торговый баланс Южной Африки, баланс бюджета
- Розничные продажи в России, реальная заработная плата
- Торговый баланс Турции, приток иностранных туристов
- Торговый баланс Венгрии
- Розничные продажи в Испании
Обновление суверенного рейтинга
- Венгрия (Fitch)
- Ирландия (Fitch)
- (S&P) Германия (Moody's)
- Австрия (DBRS)