США
Ожидается, что ФРС возобновит повышение ставок на заседании FOMC 26 июля. Вероятность того, что ФРС повысит ставку на четверть пункта, составляет 96%, в результате чего целевой диапазон составит от 5,25% до 5,50%, что является почти 22-летним максимумом. ФРС провела 10 последовательных повышений ставок, а затем сделала паузу на июньском заседании FOMC. ФРС собирается повысить ставки в среду и, судя по всему, не будет высказываться по поводу того, что она будет делать в сентябре. Экономические данные были смешанными (сильные данные по труду/охлаждение ценового давления), и это должно поддержать Пауэлла в том, что они все еще могут обеспечить мягкую посадку, замедление, которое позволит избежать рецессии. Похоже, что это будет последнее повышение ставки в цикле ужесточения политики ФРС, но у нас будет еще два отчета по инфляции, прежде чем ФРС должна будет подтвердить, что дальнейшее повышение ставки больше не требуется.
ФРС будет находиться в центре внимания, но есть еще несколько важных экономических показателей и доходов, которые могут повлиять на рынки. Выходящий в понедельник отчет по индексу PMI должен показать, что как производственный сектор, так и сектор услуг продолжают ослабевать, при этом сектор услуг все еще остается на территории роста. Выходящий во вторник отчет Conference Board по потребительскому доверию может подстегнуть ожидания мягкой посадки. В четверг ожидается, что первое представление ВВП за второй квартал покажет снижение роста с 2,0% до 1,8% (консенсус-диапазон 0,9%-2,1%) на фоне замедления потребительских расходов. В пятницу будут опубликованы данные по личным доходам и расходам, а также предпочитаемые ФРС показатели инфляции и заработной платы. Ожидается, что индекс стоимости занятости (ECI) за второй квартал снизится с 1,2% до 1,1%. Ожидается, что индекс цен расходов на личное потребление снизится как в месячном, так и в годовом исчислении (м/м: 0,2%е против 0,3% ранее; г/г: 4,2%е против 4,6% ранее).
На этой неделе ожидается большое количество данных о доходах: 3M, AbbVie, Alphabet, Airbus, AstraZeneca, AT&T, Barclays, BASF, Biogen, BNP Paribas, Boeing, Boston Scientific, Bristol-Myers Squibb, Chevron, Chipotle Mexican Grill, Comcast, Exxon, Ford Motor, General Electric, General Motors, GSK, Hermes International, Honeywell International, Intel, Mastercard, McDonald's, Meta Platforms, Microsoft, Nestle, PG&E, Procter & Gamble, Raytheon Technologies, Samsung Electronics, STMicroelectronics, Texas Instruments, Thermo Fisher Scientific, UniCredit, Unilever, Union Pacific, Verizon Communications, Visa и Volkswagen.
Еврозона
Повышение ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов практически полностью предрешено в преддверии заседания в четверг, однако то, что последует за этим, вызывает гораздо больше споров. Недавние комментарии политиков говорят о том, что в сентябре вполне возможна пауза на фоне некоторого прогресса в данных по инфляции. До сих пор ЕЦБ занимал "ястребиную" позицию на заседаниях, но на следующей неделе президент Лагард и ее коллеги могут внести коррективы в коммуникацию и оставить дверь открытой для паузы на следующем заседании.
На следующий день мы получим флэш-данные по инфляции из стран-членов ЕС, включая Германию, Францию и Испанию, а неделя начнется с флэш-индексов PMI из Германии, Франции и еврозоны.
Наконец, в выходные в Испании пройдут необычные для конца лета внеочередные выборы, на которых лидером, скорее всего, станет крайне левая или правая партия. Неделя обещает быть насыщенной событиями.
Великобритания
Очень спокойная неделя для Великобритании, после того как было показано, что инфляция наконец-то снижается, а ожидания по процентным ставкам были снижены. На этой неделе основное внимание будет приковано к индексам PMI и к тому, удастся ли получить дальнейшие признаки усиления дезинфляционного давления и охлаждения экономики.
Россия
На следующей неделе не ожидается никаких важных экономических релизов и событий. Единственными пунктами повестки дня являются данные по объему промышленного производства и резервам центрального банка.
Южная Африка
В июле SARB приостановил цикл ужесточения политики, подчеркнув при этом, что это не конец - хотя, скорее всего, так оно и есть, поскольку и базовая, и основная инфляция сейчас находятся в пределах целевого диапазона 3-6% - и что дальнейшие решения будут определяться данными. С учетом этого следующая неделя выглядит несколько спокойной: во вторник выйдет опережающий индикатор, а в четверг - данные по индексу цен производителей.
Турция
На следующей неделе выходят в основном данные третьего уровня, а единственной заметной публикацией является квартальный отчет по инфляции. На фоне падающей валюты и центрального банка, который наконец-то признал необходимость повышения ставок, но отказывается делать это в требуемом темпе, эти данные должны стать интересным чтением. Хотя, скорее всего, это ничего не даст для восстановления доверия к политикам и их уверенности в том, что они смогут решить проблемы.
Швейцария
На следующей неделе выйдет всего пара опросов: индикатор KOF и настроения инвесторов.
Китай
Ключевых экономических данных нет, но следует ожидать возможного объявления более детальных мер налогово-бюджетного стимулирования с точки зрения денежной суммы и масштабов охвата. На прошлой неделе высшие должностные лица Китая объявили о ряде широкомасштабных планов по стимулированию потребительских расходов и поддержке частных компаний при размещении акций, продаже облигаций и расширении деятельности за рубежом, но без подробностей.
Индия
Выхода основных ключевых данных нет.
Австралия
Несколько данных, которые необходимо переварить. Во-первых, в понедельник выходят флэш-индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг за июль. Прогнозы ожидают дальнейшего ухудшения обоих показателей: снижение индекса PMI для производственной сферы до 47,6 с 48,2 в июне, а индекса PMI для сферы услуг до 49,2 с июньского значения 50,3.
Во-вторых, в среду выйдут важные данные по инфляции за второй квартал, где консенсус ожидает замедления темпов роста до 6,2% в годовом исчислении с 7% г/г, зафиксированных в первом квартале. Даже ожидание менее волатильного медианного ИПЦ, скорректированного РБА и опубликованного в тот же день, снижено до 6% г/г во II квартале с 6,6% г/г в I квартале. Эти последние инфляционные данные сыграют значительную роль в формировании ожиданий относительно прогноза решения по денежно-кредитной политике на следующем заседании РБА 1 августа. На основе индикатора ставки РБА на 21 июля 30-дневные фьючерсы на межбанковскую наличную ставку ASX на август 2023 г. оцениваются в 48% вероятности повышения ставки на 25 б.п. до 4,35%, что выше, чем 29%, наблюдавшихся неделю назад.
Наконец, в пятницу выходят данные по розничным продажам за июнь, где ожидается снижение до -0,3% в месячном исчислении с 0,7% м/м в мае.
Новая Зеландия
Одним из ключевых данных, на которые следует обратить внимание, будет торговый баланс за июнь, выходящий в понедельник, где прогнозируется изменение профицита торгового баланса за май на дефицит в размере -NZ$1 млрд. с NZ$46 млн.
Япония
В понедельник будут опубликованы флэш-индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг за июль. Ожидается, что рост в производственном секторе немного улучшится до 50 с 49,8 в июне, в то время как рост в секторе услуг, по прогнозам, немного снизится до 53,4 с 54,0 в июне.
Далее, в пятницу, будут опубликованы основные данные по ИПЦ в Токио за июль. Ожидается, что базовая инфляция в Токио (без учета свежих продуктов питания) снизится до 2,9% в годовом исчислении с 3,2% г/г в июне, а базовая инфляция в Токио (без учета свежих продуктов питания и энергоносителей) немного снизится до 2,2% г/г с 2,3% г/г в июне.
Кроме того, в пятницу будет опубликовано решение Банка Японии по денежно-кредитной политике и последний квартальный экономический прогноз. Консенсус заключается в повышении прогноза инфляции на 2023 финансовый год до уровня выше 2%, а в сообщении агентства Reuters, вышедшем в пятницу, 21 июля, говорится, что, скорее всего, не будут изменены текущие границы диапазона программы "Контроль кривой доходности" (YCC) по доходности 10-летних JGB, исходя из пяти источников, знакомых с ходом мыслей Банка Японии. До появления этого сообщения Reuters на рынке существовала определенная степень спекуляций, что Банк Японии может увеличить верхний предел YCC до 0,75% с 0,50%.
Сингапур
Следует обратить внимание на два ключевых данных. Во-первых, в понедельник выходит инфляция за июнь. Консенсус ожидает снижения базовой инфляции до 4,2% в годовом исчислении с 4,7% г/г в мае. Если все окажется так, как ожидается, то это будет второй месяц подряд замедления инфляционного давления.
Далее, в среду выходит промышленное производство за июнь, ожидается еще один месяц отрицательного роста на уровне -7,5% в годовом исчислении, но более медленный, чем -10,8% г/г, зафиксированные в мае.
Рынки
Энергетика
Рынок нефти, похоже, продолжит укрепляться по мере выполнения ОПЕК+ своих обещаний и улучшения деловой конъюнктуры в Китае. На этой неделе трейдерам будет за чем следить. Помимо глобальных флэш-индексов PMI, прибыли нескольких крупных энергетических компаний и стандартных еженедельных данных по запасам, состоится несколько конференций по энергетике, которые могут дать некоторое представление о будущих изменениях в спросе и предложении.
Ключевые данные о прибыли Shell, TotalEnergies, Exxon и Chevron позволят получить представление о капитальных затратах и ожиданиях относительно будущего бурения. Министерская встреча G20 по вопросам перехода к энергетике будет посвящена экологически чистым инициативам. 5-я Международная конференция по энергетике и энергетическим технологиям даст представление о прогнозах спроса на сырую нефть в Китае.
Золото
Золото демонстрирует третий недельный рост, поскольку Уолл-стрит ожидает, что ФРС может завершить цикл повышения ставок после следующей недели. Однако сильный рынок труда сохраняет риск того, что осенью произойдет еще одно ужесточение, поэтому золото еще не готово к возвращению выше уровня $2000. Решение FOMC будет ключевым для золота и может спровоцировать коррекционное движение ниже уровня 1960 долл., если ФРС решит сохранить опцион на сентябрь. Если Пауэлл сможет дать понять, что, похоже, ужесточение политики закончено, золото может попытаться захватить уровень $1980, при этом $2 000 будет являться основным психологическим барьером.
Криптовалюты
Биткойн по-прежнему держится около отметки 30 000 долл., поскольку никаких серьезных изменений в сфере государственного регулирования пока не произошло. На прошлой неделе Комиссия по ценным бумагам и биржам США подтвердила подачу заявок на ETF от BlackRock, Wise Origin Bitcoin Trust, WisdomTree Bitcoin Trust, VanEck Bitcoin Trust и Invesco Galaxy Bitcoin ETF.
Криптовалютная биржа все еще празднует частичную победу после того, как федеральный судья постановил, что токен XRP компании Ripple не является ценной бумагой при продаже розничным инвесторам на биржах. Это решение потенциально открывает путь для законопроекта республиканцев Палаты представителей о пересмотре криптовалютного рынка США. Консолидация биткоина, похоже, пока не собирается уходить, но она может произойти, если законопроект Палаты представителей получит дальнейшее развитие или если ФРС преподнесет "ястребиный" сюрприз.
Экономический календарь
Экономический календарь на предстоящую неделю.
Понедельник, 24 июля
- Флэш-индексы PMI в США
- Европейские флэш-индексы PMI: Еврозона, Германия, Франция и Великобритания
- Индекс деловой активности в производственном секторе Японии
- Торговля в Новой Зеландии
- Индекс потребительских цен Сингапура
- Уровень безработицы на Тайване, промышленное производство
- Тайвань проводит ежегодные военные учения "Хань Куан
Вторник, 25 июля
- США Июльская конф. Совет по потребительскому доверию: 112.0e против 109.7 ранее
- Германия IFO деловой климат
- Обзор банковского кредитования в Еврозоне.
- Международные резервы Мексики
- Результаты прибыли Alphabet, 3M Company и Microsoft Corp.
- Встреча министров сельского хозяйства стран ЕС в Брюсселе.
Среда, 26 июля
- Решение FOMC по ставке: Ожидается повышение ставок на 25 б.п., в результате чего целевой диапазон составит 5,25-5,50%.
- Продажи новых домов в США
- ИПЦ Австралии
- Промышленное производство в России
- Промышленное производство в Сингапуре
- Банк Канады публикует резюме обсуждений.
- Премьер-министр Австралии Албанезе совершает первую официальную поездку в Веллингтон (Новая Зеландия)
- Комиссары ЕС Бретон, Джентилони и Хан выступили на саммите в австрийском Зальцбурге
- Заработок от Meta Platforms
Четверг, 27 июля
- Авансовый ВВП США за 2 квартал: 1.8%е против 2.0% ранее, заказы на товары длительного пользования, первичные заявки на пособие по безработице, оптовые запасы.
- Прибыль в промышленности Китая
- Решение ЕЦБ по ставке: Ожидается повышение ставок на 25 б.п. до 4,25%
- Мексика безработица, торговля
- Сингапур безработица
- Россия принимает глав африканских государств на саммите
- Премьер-министр Италии Мелони встретился с президентом Байденом в Белом доме
Пятница, 28 июля
- Решение по ставке BOJ: Ставки останутся неизменными, YCC не изменится, возможно, будет повышен прогноз по ценам
- США Базовый дефлятор PCE, доходы потребителей, индекс стоимости занятости, настроения потребителей Мичиганского университета
- Австралия Розничные продажи
- Месячный ВВП Канады
- Еврозона экономическая уверенность, потребительская уверенность
- Франция ВВП, ИПЦ
- Германия ИПЦ
- Япония Токийский индекс потребительских цен, решение по ставке BOJ
- Цены на жилье в Сингапуре
- Испания ИПЦ, ВВП
- Обновление суверенных рейтингов:
- Нидерланды (Moody's)
Быки ожидают дальнейшего ростаБиткойн (BTC/USD) в настоящее время находится в состоянии перетягивания каната на психологической отметке 75000. После нестабильного начала месяца главная криптовалюта наметила четкий путь к восстановлению, хотя технические индикаторы указывают на то, что для роста может потребоваться небольшая остановка.Дневной график: структурный прорыв и поддержка скользящей среднейДневной таймфрейм рисует картину успешного разворота тренда. После периода понижательного давления, характеризующегося нисходящим каналом, BTC продемонстрировал убедительный прорыв.Основные технические моменты на дневном графике:Кластер скользящих средних: Биткойн решительно восстановил 50-дневную скользящую среднюю на отметке 69679, а 200-дневная скользящая средняя (черная) на отметке 87339 остается долгосрочной целью. Что еще более важно, в настоящее время он тестирует 100-дневную скользящую среднюю на отметке 74924 в качестве ближайшего сопротивления.Уровень поддержки: 70000 превратился из пугающего потолка в значимый минимум.Импульс RSI: Дневной RSI находится на отметке 60, что говорит о том, что, несмотря на бычий тренд, биткойн далек от “перегрева”, оставляя открытой дверь для пробега к уровням 78197 и 82133.4-часовой график: консолидация ниже потолкаНа графике 4-го полугодия мы видим агрессивный характер недавнего подъема. Пара поднялась из зоны 68000, пробив уровень 71673 на значительном объеме.Однако за последние 24 часа движение цены застопорилось чуть ниже отметки 75000. Мы наблюдаем серию “медвежьих” отметок на RSI, который в настоящее время находится на отметке 57.Это замедление динамики говорит о том, что рынок ждет нового фундаментального катализатора или периода консолидации, прежде чем пытаться пробить максимумы за весь год. 50-летняя средняя (синяя линия) на Н4 имеет резкий восходящий тренд, в настоящее время обеспечивая динамическую поддержку на уровне 72226.Часовой график: сценарии для предстоящей сессииЧасовой график показывает внутридневную чувствительность Биткоина, поскольку он торгуется в сужающемся диапазоне. В настоящее время цена находится на уровне 73918, ближайшее направление, вероятно, будет определяться тем, как цена отреагирует на восходящую 50-дневную скользящую среднюю на этом таймфрейме.Бычий сценарийДля продолжения ралли быкам необходимо защитить область 73500. Чистое часовое закрытие выше 75000, скорее всего, вызовет волну FOMO (боязни что-то упустить), что потенциально подтолкнет пару к следующему очагу ликвидности на уровне 76400 и, в конечном итоге, 78197.Медвежий сценарийНельзя игнорировать повторяющиеся предупреждения о “медвежьем” развороте на H1 RSI. Если Биткойн не сможет удержать 50-летнюю скользящую среднюю (H1) на отметке 74004, мы можем увидеть быстрый “спад” до уровня поддержки 71673. Это было бы стандартным движением для разворота к среднему значению, чтобы закрыть длинные позиции с поздним входом перед потенциальной вторичной попыткой достичь максимумов.Ключевые уровни, на которые стоит обратить внимание:Сопротивление: 75000, 76400, 78197Поддержка: 73500, 71673, 70000 
Пара EUR/USD оказалась на очередном перекрестке после того, как недавние события показали, что пара протестировала многолетний пивот-уровень 1,1450. С тех пор пара EUR/USD пыталась пробиться выше, но дальнейший рост столкнулся с рядом препятствий.Дневной график: структурный сдвиг продолжаетсяНа дневном таймфрейме техническая картина изменилась с осторожно-медвежьей на явно оптимистичную. Обнаружив значительный спрос на многолетнем пивоте вблизи 1.1450, пара начала устойчивое ралли.Наиболее значительным событием на дневном графике является ценовое движение вокруг скопления скользящих средних. Паре EUR/USD удалось вернуть себе 50-дневные, 100–дневные и 200-дневные скользящие средние (MAs), которые в настоящее время сходятся в зоне 1,1670 - 1,1690 (выделены красным прямоугольником). Эта область теперь смещается от основного уровня сопротивления к основному уровню поддержки.Поскольку RSI в настоящее время находится на отметке 64,4, до достижения экстремальных уровней перекупленности еще есть пространство, что говорит о том, что путь наименьшего сопротивления по-прежнему направлен вверх, к уровню сопротивления 1,1867.4-часовой график: осцилляторы импульса указывают на истощениеНа 4-часовом таймфрейме видим “Золотой крест” и крутой восходящий наклон 50-й скользящей средней (фиолетовая линия) подчеркивают силу недавнего движения. Недавно пара относительно легко преодолела горизонтальные уровни 1,1721 и 1,1769.Тем не менее, следует проявлять осторожность. Индекс RSI на Н4 графике в настоящее время находится на отметке 70,5, что свидетельствует о нескольких предупреждениях о “медвежьем” развороте. Это указывает на то, что, хотя тренд является бычьим, в краткосрочной перспективе движение становится чрезмерным.Мы часто наблюдаем период консолидации или “повторное тестирование” предыдущих уровней прорыва, когда H4 RSI достигает этих экстремумов, что может привести к возвращению пары к отметке 1.1769 перед следующим повышением.Часовой график: сценарии европейской сессииЧасовой график дает четкую картину на предстоящий день. Ценовое движение в настоящее время консолидируется чуть ниже отметки 1,1800, которая станет основным полем битвы на европейской сессии.Бычий сценарийЧтобы быки сохранили контроль, нам нужно увидеть чистое часовое закрытие выше психологического уровня 1,1800. Если давление покупателей сохранится, следующей логичной целью будет область 1,1867. Трейдерам следует следить за формированием “бычьего флага” на Н1; пока пара держится выше поддержки 1.1769, внутридневной тренд остается устойчиво длинным.Медвежий сценарийМедвежий вариант основан на дивергенции RSI и “медвежьих” метках, которые в настоящее время заполняют пики H1. Если пара EUR/USD не сможет преодолеть отметку 1,1800 и опустится ниже внутридневного пивота на 1,1780, мы можем увидеть движение к зоне 1,1750, где 50-летняя скользящая средняя (Н1) в настоящее время растет навстречу цене.Нельзя исключать более глубокую коррекцию к уровню 1,1726, если доллар США найдет убежище в течение сессии.Ключевые уровни для наблюдения:Сопротивление: 1,1800, 1,1867, 1,2000Уровни поддержки: 1,1769, 1,1726, 1,1696 (основные)Пара EUR/USD переживает “бычий медовый месяц” после восстановления своих основных дневных скользящих средних. Хотя осцилляторы H4 и H1 указывают на то, что временная передышка может оказаться полезной, структурный прорыв указывает на то, что покупатели, скорее всего, будут покупать на падениях. 
Дневной таймфрейм: противостояние многомесячной медвежьей линии трендаДневной график цены на серебро (XAG/USD) представляет собой захватывающее техническое поле битвы. После периода значительной волатильности в начале 2026 года динамика цен стабилизировалась и перешла в фазу восстановления, которая в настоящее время сталкивается с серьезным структурным препятствием.Ограничение линии тренда: основное внимание на дневном графике уделяется долгосрочной нисходящей линии тренда, берущей начало от максимумов конца января. В настоящее время цена пытается устойчиво пробиться выше этой линии, которая исторически служила пределом для восходящего импульса.Слияние скользящих средних: серебро в настоящее время торгуется выше своей 200-дневной скользящей средней. Однако 100-дневная скользящая средняя остается выше текущих цен, а дневная свеча закрывается выше, что свидетельствует о сохранении долгосрочного бычьего тренда.Уровни поддержки и сопротивления: психологический уровень в 75,00 долларов превратился из сопротивления в поддержку. Что касается роста, то следующей важной целью для быков является отметка 80,00, за которой следует зона технического сопротивления на 82,16.Импульс: RSI в настоящее время находится чуть выше нейтрального уровня 50, что говорит о возможном возвращении бычьего импульса.4-часовой таймфрейм: бычий импульс набирает оборотыПри переходе к 4-часовому графику бычий настрой становится более выраженным. Мы наблюдаем классическую ступенчатую модель с более высокими максимумами и более высокими минимумами.Подтверждение прорыва: график показывает решающий прорыв выше горизонтального уровня 75,00. Эта область сейчас поддерживается тем фактом, что цена продолжает удерживаться выше постоянной динамической поддержки, предоставляемой 100-дневной скользящей средней.Выравнивание скользящих средних: скользящие средние на Н4 начинают смещаться вверх, при этом 200-дневная скользящая средняя находится чуть выше текущих цен. Прорыв выше этой 200-дневной скользящей средней на отметке 78,46 укрепит бычьи настроения и привлечет внимание к уровню 80,00 и выше.Прогноз по индикатору: RSI на Н4 остается стабильным вблизи отметки 59,55, указывая на то, что еще есть много возможностей для роста цены, прежде чем она достигнет экстремальных уровней перекупленности на этом таймфрейме.1-часовой таймфрейм: тактический ростНа графике первого полугодия виден очень четкий внутридневной тренд. Последние несколько сессий металл рос, ориентируясь на краткосрочные скользящие средние.Ближайшая поддержка: уровень 75,35 (100-дневная скользящая средняя) является ближайшей точкой отсчета для внутридневных трейдеров. Пока цена держится выше этого уровня, принцип “покупай на падении” остается доминирующим.Ценовые цели: ближайшей целью является психологический уровень 78,00, с четким направлением к сопротивлению в 80,00 долларов, если текущий импульс сохранится.Наблюдение за дивергенцией: пока цена достигает более высоких максимумов, RSI начинает демонстрировать признаки истощения. Это может привести к незначительному откату к зоне 75.00 – 75.50 перед следующим повышением.В настоящее время серебро находится в фазе “Покажи мне”. Прорыв выше дневной нисходящей линии тренда является важной технической вехой, но для подтверждения того, что медведи действительно потеряли контроль, требуется дневное закрытие выше 77,00.Бычья игра: быки будут стремиться к успешному повторному тестированию области 75,00. Если цена сможет удержать этот уровень на откате, следующей логичной целью будет психологическое сопротивление 80,00. Прорыв в этом направлении открывает возможность для движения в район 82.00 – 83.00.Медвежья игра: чтобы медведи восстановили преимущество, им необходимо реализовать сценарий “обмана”, при котором цена снова опустится ниже нисходящей линии тренда и поддержки 75,00. Движение назад ниже отметки 74.00 аннулирует текущую бычью установку и предполагает возврат к зоне поддержки 70.00.Ключевой вывод: путь наименьшего сопротивления в настоящее время направлен вверх, но поскольку осцилляторы достигают уровней перекупленности на нескольких таймфреймах, терпение в ожидании “входа в значение” вблизи поддержки может быть вознаграждено погоней за текущим прорывом. 
В среду, 8 апреля 2026 года, цены на золото взлетели на "американские горки", поскольку внезапное изменение геополитического ландшафта вынудило трейдеров пересмотреть свои премии за риск.После тестирования внутридневных максимумов вблизи уровня 4850 долларов за унцию после новостей о том, что между США и Ираном было достигнуто двухнедельное перемирие.Однако в течение дня спотовое золото (XAU/USD) столкнулось с коррекционным откатом к уровню 4780 долларов, поскольку риски нарушения перемирия и общая обеспокоенность сдерживают быков.В течение нескольких недель “военная премия” была основным фактором снижения цен на драгоценные металлы. Причина в том, что рост цен на нефть усилил инфляционные опасения и, таким образом, оказал давление на цены на золото.Однако это объявление, которое включает в себя важное открытие Ормузского пролива, привело к падению цен на нефть ниже 100 долларов за баррель и снижению спроса на безопасные активы, что характерно для первого квартала 2026 года. Это привело к росту цен на золото.Что движет движениями сегодня?Прекращение огня между США и Ираном: 48-часовой ультиматум, ранее выдвинутый администрацией США, завершился дипломатическим прорывом. Это ослабило опасения по поводу более масштабного регионального конфликта, что привело к получению прибыли в комплексе “безопасное убежище”. Как мы часто видим, золото первым поддается страху и первым продается, когда тучи начинают рассеиваться.Ставки на ослабление доллара и снижение процентной ставки: Несмотря на деэскалацию, индекс доллара США (DXY) остается под давлением, снизившись на 0,8% по отношению к евро. Рынки все чаще ожидают резкого снижения процентных ставок во второй половине 2026 года, поскольку прогнозы Всемирного банка по глобальному экономическому росту указывают на замедление темпов роста на развивающихся рынках. Более низкая доходность по-прежнему обеспечивает надежную основу для недоходных слитков.Эффект “турбо-золота”: серебро сегодня превзошло своего желтого собрата, поднявшись почти на 7% и достигнув 77 долларов за унцию. Это “ускоренное” движение серебра часто сигнализирует о более широком бычьем настрое в металлургическом секторе, предполагая, что даже если золото возьмет паузу, чтобы перевести дух, основной тренд останется восходящим.Риски при продвижении вперед: палка о двух концахХотя прекращение огня является долгожданным облегчением для глобальной стабильности, оно вводит период бинарного риска для инвесторов в золото:Хрупкость перемирия: это двухнедельный период. Любое нарушение условий или неспособность достичь долгосрочного соглашения в течение этого периода может привести к снижению цен на золото до уровня поддержки в 4500 долларов за унцию, а возможно, и ниже.Аппетит Центрального банка: ключевым фактором риска ухудшения ситуации может стать изменение поведения центрального банка. В то время как J.P. Morgan и UBS ожидают продолжения активного роста закупок (в среднем на уровне 585 тонн в квартал), любые признаки того, что высокие цены в конечном итоге сдерживают накопление в официальном секторе, могут устранить основную опору поддержки.Инфляционная головоломка: если цены на энергоносители стабилизируются из-за возобновления работы Ормузского пролива, мы можем увидеть более быстрое, чем ожидалось, снижение общей инфляции. Это может позволить ФРС и рынкам снова снизить процентные ставки, что, в свою очередь, может помочь "быкам" по золоту и способствовать росту цен за пределы 5000 долларов за унцию.Технический анализ и прогноз XAU/USDЗолото (XAU/USD) на таймфрейме H4 в настоящее время находится в критической борьбе между восстановлением импульса и серьезным техническим сопротивлением.После отскока от уровня в 4250 долларов драгоценный металл достиг серии более высоких минимумов, успешно восстановив средние значения 50 и 100.Однако сейчас ралли застопорилось, поскольку оно столкнулось с 200-процентной скользящей средней (в настоящее время на уровне 4903 долларов) и психологическим барьером в 5000 долларов. Сегодняшнее ценовое движение демонстрирует небольшое снижение, отражая “медвежий” сигнал RSI, который указывает на то, что в краткосрочной перспективе импульс переоценивается.Потенциал роста: для преодоления уровня в 5000 долларов требуется уверенный прорыв выше 4900 долларов.Обратная сторона: поддержка находится на уровне 4688 долларов. Если это не удастся, вероятно повторное тестирование кластера SMA вблизи 4615 долларов.Ожидайте консолидации, поскольку рынок перерабатывает недавний рост перед следующим крупным импульсивным движением.Непосредственный геополитический накал спадает, но структурные предпосылки для роста цен на золото, подкрепленные диверсификацией центрального банка и возвращением к глобальному валютному порядку, остаются неизменными. Ожидайте, что волатильность останется высокой в течение двухнедельного дипломатического периода. 
Фондовый рынок Японии продолжает колебаться с начала американо-иранской войны 28 февраля 2026 года, утратив свой первоначальный бычий настрой, наблюдавшийся в начале года, когда индекс Nikkei 225 был одним из лидеров с ростом на 17% с 1 января 2026 года по 27 февраля 2026 года.Страх перед стагфляцией привел к падению индекса Nikkei 225, который стал показывать низкие показателиВ результате разворота фортуны Nikkei 225 опустился до самого низа, став одним из худших фондовых индексов с потерями в 9,2%, зафиксированными с 28 февраля 2026 года по 6 апреля 2026 года.Япония является крупным импортером нефти, и нынешняя американо-иранская война, которая продолжается уже 39-й день, на данном этапе не демонстрирует каких-либо явных признаков деэскалации. Вчера Иран отклонил соглашение о прекращении огня после того, как президент США Трамп в последний раз потребовал, чтобы сегодня, в среду, 7 апреля, в 20:00 по восточному времени Иран открыл Ормузский пролив до того, как США нанесут удары по иранским энергетическим установкам и ключевым объектам инфраструктуры.Базовые цены на сырую нефть продолжают уверенно торговаться выше 100 долларов за баррель, и участники рынка, следящие за тенденцией, могут спровоцировать бычье поведение и продолжить повышать цены на нефть.Нефть марки WTI может вырасти к следующим промежуточным уровням сопротивления $124,40 и $131,30/132,67.Следовательно, дальнейший рост цен на нефть выше 100 долларов за баррель увеличивает риск стагфляции, что, в свою очередь, вызывает негативную обратную связь в японской экономике, создавая дополнительные медвежьи настроения в индексе Nikkei 225.Кроме того, пересмотренный индекс прибыли Citigroup для Японии снизился до 5-месячного минимума в 0,16 по состоянию на 27 марта 2026 года с 0,42, опубликованных 6 марта 2026 года, что свидетельствует о том, что аналитики, ориентированные на продажи, в среднем менее оптимистичны в отношении прогноза прибыли японских корпораций.Давайте теперь рассмотрим технические факторы, чтобы определить потенциальную краткосрочную траекторию движения Nikkei 225 (от 1 до 3 дней).Nikkei 225 колеблется в пределах небольшого диапазона “Нисходящего треугольника”.Начиная с минимального максимума колебаний 11 марта 2026 года, ценовая динамика японского индекса CFD на 225 долларов колебалась в рамках небольшой конфигурации диапазона медвежьего продолжения “Нисходящий треугольник”.Недавний отскок на 8%, наблюдавшийся с минимума 30 марта 2026 года до максимума 2 апреля 2026 года, остановился на верхней границе “Нисходящего треугольника”.Следите за краткосрочной ключевой зоной сопротивления 53,628/54,095 на предмет потенциального медвежьего разворота вниз, чтобы повторно протестировать дно диапазона “Нисходящего треугольника”. Прорыв ниже 52,070 увеличивает шансы на то, что на первом этапе будет выявлена следующая промежуточная поддержка на уровнях 50,630/50,160.Уровень ниже 50,160 открывает возможности для медвежьего пробоя диапазона “Нисходящего треугольника” для дальнейшего потенциального движения вниз к долгосрочной ключевой зоне поддержки 48,835/48,250 (также ключевой 200-дневной скользящей средней).С другой стороны, пробой с часовым закрытием выше 54 095 делает недействительным медвежий сценарий для очередного этапа коррекционного отскока к следующему промежуточному сопротивлению на отметке 55 130 (также 50-дневной скользящей средней).Ключевые элементы, поддерживающие краткосрочный медвежий тренд на Nikkei 225Часовой индикатор RSI momentum только что продемонстрировал медвежий пробой ниже своей восходящей поддержки на уровне 50.Ценовые колебания японского индекса 225 показали “более низкий максимум” прямо под диапазоном сопротивления “Нисходящий треугольник”. 
Неделя в обзоре – Американские горки настроений, поскольку рынки находятся на пике конфликтаНеделя, как на американских горках. Она началась с растущего оптимизма, а закончилась жестокой проверкой геополитической реальности, завершившейся сенсационным отчетом о занятости, который обрушился на опустевший рынок.В начале недели начался спадВ конце марта и в начале апреля на рисковые активы было подано массовое предложение. Инвесторы бросились скупать акции на фоне широко распространенных слухов о том, что американо-иранская война близка к дипломатическому разрешению.Акции резко выросли, доллар США сформировал двойную вершину (которая затем рухнула), а цены на нефть резко скорректировались, поскольку военная премия, казалось, испарилась.Первоапрельский розыгрышК сожалению, этот оптимизм оказался жестоким первоапрельским розыгрышем. К четвергу ситуация резко изменилась. Агрессивное выступление президента Трампа в Белом доме полностью подорвало надежды на мир, вновь пробудив опасения по поводу затяжного конфликта и потенциальных наземных операций.Основной удар паники пришелся на энергетические рынки.За ночь цена на нефть марки WTI подскочила на 14%, достигнув 114 долларов за баррель, после чего вновь опустилась выше 110 долларов.Фондовый рынок столкнулся с серьезным внутридневным хаосом, на открытии торгов он упал значительно ниже, поскольку алгоритмы снизили риски, хотя позднее безумное закрытие коротких позиций помогло основным ориентирам остаться относительно неизменными. Драгоценные металлы также испытали дикую волатильность, поскольку трейдеры пытались переоценить цены в условиях обостряющегося конфликта.Неделя завершилась резким падением, и, к счастью, некому было торговать на этом рынке.Мартовский отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе, опубликованный в Страстную пятницу, показал, что рынок труда возвращается к жизни.Безработица снизилась до 4,3%, число занятых в частном секторе неожиданно выросло на 186 тысяч, а рост заработной платы замедлился до +0,2% в месячном исчислении. Отчет подтверждает позицию Федеральной резервной системы – не ожидайте сокращений в ближайшее время.Фондовые рынки закрыты в связи с праздниками, а фьючерсы застряли на крайне неликвидной сокращенной сессии, в результате чего Уолл-стрит была парализована.Трейдеры теперь вынуждены сидеть сложа руки в течение долгих выходных, сопоставляя хорошие внутренние экономические данные с надвигающейся угрозой военной эскалации на Ближнем Востоке – чтобы понять, что произойдет на следующей неделе, необходимо следить за событиями, которые произойдут в эти выходные.Ожидайте резких изменений в позициях и резких разрывов, когда в понедельник утром наконец прозвучит сигнал, но реальные объемы вернутся только во вторник (поскольку крупнейшие игроки уйдут на пасхальные выходные).Недельная динамика по классам активовДинамика на этой неделе была не чем иным, как хаотичной, с колебаниями вверх-вниз практически по всем классам активов, что оставляло ощущение ограниченности траекторий до тех пор, пока не вернется ясность.Это может заменить предыдущие значительные тенденции к снижению цен на металлы и акции, при условии, что ситуация не ухудшится или внезапно улучшится.WTI остается активом, за которым следует следить, чтобы оценить общее настроение на рынке. Следует помнить, что на этой неделе был достигнут некоторый прогресс, но для сохранения позитивного настроения потребуется еще больше.Предстоящая неделя – публикация основных данных по инфляции в США и ЕСТрейдерам придется приготовиться к напряженной неделе, когда не только макроэкономические данные начнут отражать первые последствия войны, но и более непредсказуемое поведение рынка в связи с войной, которая, похоже, достигает своей самой запутанной стадии.Рынки Азиатско–Тихоокеанского региона - решение РБНЗ по ставкеЗаседание РБНЗ по принятию решений на следующей неделе станет главным событием для рынков Азиатско-Тихоокеанского региона, но оно также может в значительной степени не иметь значения, поскольку в настоящее время цены на него составляют 90% без изменений (остальные 10% - это небольшая надбавка за повышение).Мы будем внимательно следить за сообщениями о предстоящем повышении ставок, так что имейте это в виду, поскольку это может изменить курс новозеландского доллара.В остальном, несколько промежуточных отчетов по Австралии и Японии, включая индексы деловой активности в первой и данные по торговле во второй.Отчет по инфляции в Китае также может оказать положительное влияние на австралийский доллар, поскольку инфляция в последнее время выросла, поэтому политики захотят, чтобы эта тенденция продолжалась.Рынки Европы и Великобритании – индекс потребительских цен Германии и ИЦП еврозоныНа этой неделе были опубликованы важные данные по Великобритании, но на следующей неделе не будет никаких катализаторов для фунта стерлингов.Евро, однако, будет в центре внимания, поскольку в среду будут опубликованы первые данные по инфляции, которые должны отразить влияние войны с розничными продажами и индексом потребительских цен в Еврозоне, а в пятницу - индекс потребительских цен в Германии.Любое значительное повышение инфляции может стать основанием для повышения ставки ЕЦБ на следующем заседании! (В настоящее время цена составляет около 60%).Рынки Северной Америки – напряженная неделяСША снова окажутся в центре внимания, поскольку на предстоящей неделе будут представлены новинки высокого уровня.В понедельник будет опубликован индекс деловой активности в сфере услуг ISM, интересный релиз, поскольку рынок услуг начал снижаться с более высоких уровней (более прохладные данные будут признаком экономического спада).В среду также будут опубликованы протоколы заседания FOMC в середине марта (и они, наконец, стали немного интереснее; поищите сообщения, чтобы узнать, на что обращает внимание ФРС при принятии решений).В четверг будет опубликован базовый индекс потребительских цен, который снова ожидается на уровне 3% и, надеюсь, ненамного выше. Если это будет сочетаться с очередным значительным повышением индекса потребительских цен в пятницу (ожидается, что он составит 0,9%!!! – огромное влияние роста цен на нефть), повышение цен действительно может вернуться к обсуждению, и это не будет хорошей новостью для рынка США.Участники также внимательно изучат основной выпуск, чтобы увидеть, как инфляция цен на нефть распространяется на другие товары.Что касается Канады, то во вторник будут опубликованы данные по индексу деловой активности от Ivey (что является стимулом для канадского доллара) и отчет по занятости в Калифорнии за пятницу (это само собой разумеется).Внимательно следите за геополитическими событиями, особенно за теми, которые касаются потенциального наземного вторжения, поскольку они станут последним кусочком головоломки, влияющим на настроения рынка и цены на нефть. 
По мере того как рынок готовится к публикации данных о занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) от 3 апреля, картина значительно изменилась. Мы больше не просто рассматриваем “горячие” или “холодные” данные по рынку труда; мы наблюдаем, как Федеральная резервная система оказывается между молотом и наковальней, балансируя между охлаждением рынка труда и геополитическим нефтяным шоком, который угрожает возобновить инфляцию.Анализ ситуации на рынке труда и приведенный ниже график показывают, что до начала кризиса фирмы даже не были готовы нанимать сотрудников.Вот мой предварительный обзор того, чего ожидать от мартовского отчета о занятости и как могут отреагировать доллар США и индекс Доу-Джонса.После резких февральских данных, свидетельствовавших о сокращении числа рабочих мест на 92 000, консенсус-прогноз на март предполагает умеренное восстановление. Однако в связи с “операцией ”Эпическая ярость“” на Ближнем Востоке и закрытием Ормузского пролива, из-за чего цена на нефть марки Brent вернулась к отметке выше 100 долларов, внимание ФРС переключилось с “поддержки экономического роста” на "борьбу с инфляцией, обусловленной энергоресурсами".Основные данные по числу занятых в несельскохозяйственном секторе: консенсус-прогноз составляет от +50 000 до +65 000. Несмотря на восстановление после февральского сокращения, этот показатель остается исторически низким.Уровень безработицы: ожидается, что он останется стабильным или немного повысится до 4,4% или 4,5%.Средняя почасовая заработная плата (м/м): прогнозируется на уровне от +0,3% до +0,4%. Это “опасная зона”, если зарплаты останутся на низком уровне, а рост числа рабочих мест замедлится, слухи о “стагфляции” приобретут серьезные масштабы.Последствия для рынка: “Трехсторонний” расколИндекс доллара США (DXY): тестируем потолокИндекс доллара США колеблется в диапазоне 95,50–100,50, чему в значительной степени способствуют потоки валют-убежищ.Бычий сценарий (NFP > 100 тыс.): Неожиданный рост подтвердит устойчивость “военной экономики”. Трейдеры, скорее всего, учтут любое оставшееся снижение ставок в 2026 году, что подтолкнет DXY к уровню сопротивления 100,40–100,50.Медвежий сценарий (NFP < 30 тыс.): Существенный промах подтвердит опасения о “жесткой посадке”. Мы можем наблюдать, как DXY отступает к уровню поддержки 98,00, поскольку рынки делают ставку на то, что ФРС будет вынуждена развернуться, чтобы поддержать экономику, несмотря на нефтяной шок.Индекс Доу-Джонса (DJIA): в поисках “Златовласки”Индекс Доу-Джонса недавно пережил “штопор”, включая сильные внутридневные спады, поскольку “медовый месяц искусственного интеллекта” в начале 2026 года совпал с реальностью геополитических рисков.Результаты “Златовласки” (70-90 тыс.): Акции порадовали бы умеренное число инвесторов. Это говорит о том, что экономика достаточно остывает, чтобы оправдать дальнейшее смягчение, не сигнализируя о полном падении потребительского спроса. Ожидайте возврата к отметке в 49 000.Шок от стагфляции (сокращение рабочих мест + высокие зарплаты) - это наихудший сценарий. Если число занятых сократится (менее 50 тысяч), но заработная плата вырастет (+0,5%), индекс Доу-Джонса может вновь упасть до отметки 48 000. Этот сценарий ставит ФРС в тупик — они не могут сократить расходы, чтобы помочь экономике, потому что зарплаты и нефть подпитывают инфляцию.Технический прогноз и заключительные соображенияС технической точки зрения рынки демонстрируют признаки истощения. Доллар США формирует нечто похожее на тройную вершину вблизи отметки 100,50, в то время как индекс Доу-Джонса отчаянно цепляется за психологические уровни поддержки.Поскольку большинство рынков закрыты в пятницу на пасхальные каникулы, настоящий “фейерверк” может быть отложен до открытия в понедельник.Участникам рынка следует внимательно следить за пересмотром февральских данных, если показатель - 92 тыс. - будет пересмотрен еще ниже, то стабилизационный тезис о “низком уровне найма и низкой пожароопасности” может рухнуть, уступив место гораздо более глубокому беспокойству о здоровье американского потребителя.“Полярная звезда” ФРС движется. Если отчет NFP преподнесет “ястребиный” сюрприз, мантра "Чем выше, тем дольше" вернется с удвоенной силой. Если этого не произойдет, резерв ФРС в размере 3,50%-3,75% может оказаться короче, чем они хотели бы признать.Соблюдайте дисциплину, следите за своими доходами и следите за заголовками. 
Президент Трамп только что выступил с очередным публичным обращением, в котором похвалился тем, что продолжающийся конфликт является настолько эффективным и революционным, и сравнил давние исторические конфликты в Соединенных Штатах с достижением текущих целей.Но рынки это больше не волнует. То, что они хотят видеть, - это правильное решение проблемы Ормузского пролива.Несмотря на бурную реакцию на его выступления в первые дни войны, трейдеры и алгоритмы постепенно перестали реагировать на любые чрезмерно оптимистичные заявления администрации. На самом деле, реакция на них сейчас прямо противоположная.После его вчерашнего выступления в Белом доме мировые активы начали стремительно падать из–за роста цен на энергоносители - цены на сырую нефть мгновенно выросли со 100 до 114 долларов (WTI). В то время как участники все больше надеялись, что конфликт закончится в заранее объявленные сроки (5 недель, затем 6 апреля), более агрессивный тон привел к взрыву возмущения на рынке, поскольку вечеринка быстро закончилась и оставила после себя общее впечатление.Объедините ухудшение ситуации с такими важными факторами, как завтрашние данные по занятости в несельскохозяйственном секторе (ознакомьтесь с нашим обзором!), закрытые фондовые рынки (только фьючерсы будут открыты до 13:30 по восточному времени), а также потенциальную эскалацию, включая наземное вторжение в течение долгих выходных, и это удара было достаточно, чтобы у "бычьего поезда" лопнули шины.Одних разговоров будет недостаточно, чтобы успокоить рынки в долгосрочной перспективе – нефть - это то, к чему стремятся умные деньги, чтобы передвигать свои шахматные фигуры в этой гигантской геополитической головоломке.Поэтому давайте сразу перейдем к внутридневному прогнозу цен на нефть WTI и Brent, выделив их технические уровни и наметив сценарии их прорыва или спада.Обзор рынка сырой нефти и технические уровни в преддверии длинных выходныхГрафик WTI за 4 часаПосле вчерашнего выступления WTI действительно достигла внушительных уровней, второго максимума с начала конфликта, отскочив от скользящей средней за 4 часа за 50 периодов.Развиваясь в двух разных бычьих каналах, более крупный из них менее реактивен, но вызывает больше беспокойства, указывая на потенциал еще одной вершины на уровне 120 долларов, если медведи не смогут скорректировать цены.Во втором бычьем канале, меньшего масштаба, потенциальная вершина уже сформирована, а дно находится на уровне 100 долларов – RSI формирует медвежью дивергенцию, которая может побудить этот меньший канал удержаться.До тех пор, пока цена на нефть WTI остается выше 100 долларов, инвесторы не смогут добиться существенного улучшения настроений. Завтрашние данные по занятости в несельскохозяйственном секторе не должны сильно повлиять на нефть, но общий риск в выходные будет – следовательно, трейдеры будут внимательно следить за развитием событий.Технические уровни WTI:Уровни сопротивленияДневные максимумы от $113,50 до $114,50 (вершина малого канала)Максимумы 2022 года и понедельника от $117 до $120 (вершина большого канала)Война на Украине привела к скачку от $120 до $124Уровни поддержкиРазворот от $106 до $108 в июне 2022 г.Импульсная поддержка от $98 до $100 и скользящая средняя за 4 часа с 50 периодами (медвежья тенденция ниже)Ключевая поддержка от $93,00 до $95Ключевая поддержка от $82,80 до $84Разворот от $65,00 до $66,00 за военные потоки4-часовой график BrentЦены на Brent демонстрируют гораздо более сдержанную динамику по сравнению с WTI, фактически застряв в диапазоне от 100 до 116 долларов с середины марта.В настоящее время диапазон консолидируется в более узком диапазоне от 102 до 114 долларов, что приводит к более определенным уровням пробоя.Выше уровня сопротивления мини-диапазона (от 111 до 114 долларов) ожидайте дальнейшего напряжения на рынкеОднако, ниже 100-102 долларов ожидайте быстрого восстановления настроенийНа рынках можно избежать наихудшего сценария до тех пор, пока Brent не преодолеет военный скачок на уровне 120 долларов – после этого следует ожидать катастрофического изменения цен и продолжения роста ставок.Технические уровни Brent:Уровни сопротивленияДиапазон сопротивления от 111 до 114 долларовВоенные максимумы от $117 до $120Военный скачок на Украине от $130 до $135Уровни поддержки$100 – $102 в конце марта и диапазон поддержкиНезначительная поддержка в конце марта от $95 до $97$88 – $92 Отскок от 10 марта и 200-дневная средняя$80 – $82 Ключевая военная поддержкаДовоенный разрыв в $75