Обзор недели: Замедление роста заработной платы подпитывает слухи о снижении ставки в сентябре
Важная неделя для рынков завершилась в пятницу неутешительным отчетом о занятости в США, который совпал с большинством данных по США за эту неделю. Это усилило слухи о том, что Федеральная резервная система может снизить ставки в сентябре, и ожидания рынка теперь отражают более высокую вероятность такого шага.В начале недели вероятность снижения процентной ставки в сентябре составляла около 60%, а после публикации отчета о занятости в национальной экономике и занятости на рынке труда вероятность повышения процентной ставки возросла примерно до 75%.
Медленный рост числа занятых в частном секторе на 136 000 человек в июне, наряду с существенным пересмотром майских показателей в сторону понижения с 272 000 до 193 000, делает вероятным снижение ставки в сентябре. Как и в последние месяцы, общий рост заработной платы был в значительной степени обусловлен значительным увеличением числа рабочих мест в государственном и частном здравоохранении - на 70 000 и 82 000 человек соответственно.
Число занятых в частном секторе, за исключением частного образования и здравоохранения, выросло всего на 54 000, что намного ниже среднего показателя за шесть месяцев в 101 000 человек. Кроме того, были постоянные пересмотры в сторону понижения — последние оценки показывают, что рост заработной платы из месяца в месяц за последние 12 месяцев по май в среднем на 24 000 человек ниже, чем первоначально сообщалось, — что указывает на то, что данные за июнь могут значительно ухудшиться через несколько месяцев.
Рост спекуляций вокруг снижения процентных ставок оказывал давление на доллар США большую часть недели, что позволило сырьевым товарам и акциям вновь вырасти. Индексы S&P 500 и Nasdaq 100 несколько раз в течение недели обновляли максимумы.
Выборы в Великобритании не преподнесли никаких сюрпризов, и Лейбористская партия показала результаты даже лучше, чем ожидалось. В результате индекс FTSE вырос на ранней стадии, после чего в пятницу днем произошел откат, в то время как фунт стерлингов вырос и значительно укрепился по отношению к более слабому доллару США после публикации отчета по NFP и занятости.
Что касается сырьевых товаров, то золото (XAU/USD) и серебро (XAG/USD) выросли в пятницу, а цены на нефть растут четвертую неделю подряд. Сокращение запасов и проблемы с поставками продолжают поддерживать цены на нефть, поскольку летний сезон в Европе и США в самом разгаре.
Предстоящая неделя – ЕС, США и Азия
Европа и Великобритания
Выборы в Великобритании завершились убедительной победой Лейбористской партии Кира Стармера. Хотя рынки ожидали значительной победы, результаты превзошли ожидания даже самых преданных сторонников лейбористской партии. Премьер-министр Стармер взял на себя обязательство восстановить Великобританию после многих лет потрясений, но предупредил, что для достижения прогресса потребуется время.
Что касается следующей недели, то рынки будут внимательно следить за любыми действиями нового премьер-министра. Выступления недавно назначенного министра финансов Рэйчел Ривз также будут находиться под пристальным вниманием, поскольку поддержание жесткой бюджетной политики имеет решающее значение для контроля уровня долга Великобритании. В краткосрочной перспективе финансирование Национального здравоохранения, по-видимому, станет приоритетом лейбористов, но помимо этого канцлеру Ривзу придется ходить по натянутому канату.
Что касается Европы, то это спокойная неделя с точки зрения публикации важных данных. Скорее всего, все внимание будет приковано к выборам во Франции, поскольку начинается второй тур. Несмотря на победу в первом туре ультраправой партии Марин Ле Пен "Национальное объединение" (RN), отсутствие большинства вызвало беспокойство на рынках.
В течение недели проводились различные опросы общественного мнения. Все они сходятся во мнении, что партия национального единства вряд ли получит большинство голосов. Однако, если неожиданная победа большинства все же произойдет, это может выбить рынки из колеи, что потенциально может привести к росту доходности французских облигаций, аналогичному тому, что мы наблюдали перед выборами. В начале недели определенно стоит обратить на это внимание.
Азиатско-тихоокеанский регион
Что касается Азиатско-Тихоокеанского региона, то на следующей неделе будут опубликованы самые важные данные по инфляции в Китае и решение Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ) по процентной ставке.
Решение РБНЗ по процентной ставке, скорее всего, пройдет без происшествий, поскольку действия Центрального банка кажутся маловероятными. Поскольку данные остаются неубедительными, сохранение ставок на прежнем уровне соответствует ожиданиям рынка. Кроме того, на этом заседании не будут представлены обновленные экономические прогнозы, которые запланированы на заседание 14 августа.
США
В США будут опубликованы данные по инфляции в виде отчетов по индексам потребительских цен и ИЦП. На этой неделе появились признаки ослабления ценового давления, и снижение инфляции на следующей неделе может укрепить надежды участников рынка на снижение процентной ставки в сентябре.
На этой неделе я сосредоточу свое внимание на графике индекса доллара США (DXY). После выхода более слабых данных по США, DXY вернулся к психологическому уровню 105,00. Долгосрочная линия восходящего тренда теперь снова в центре внимания в преддверии выхода данных по инфляции в США, что делает ее ключевой областью для наблюдения.
Любой признак того, что инфляция продолжает снижаться, может способствовать прорыву линии тренда, что окажет дальнейшее понижательное давление на доллар США. Такой сценарий может иметь широкие рыночные последствия. В настоящее время рынки оценивают вероятность снижения ставки в сентябре в 75%, которая может увеличиться, если инфляция продолжит снижаться.
И наоборот, рост инфляции может помочь DXY отойти от уровня 105,00 и линии восходящего тренда, потенциально достигнув 106,00 или даже 107,00.
Ключевые уровни, которые следует учитывать
Поддержка:
- 104.75
- 104.50
- 104.00
- 103.00
Сопротивление:
- 105.63
- 106.00
- 106.39
- 107.00
Со времени нашей последней публикации цены на Nasdaq 100 подскочили на 4,9%, достигнув отметки в 19 900 долларов 22 августа. Однако компания не смогла сохранить свой краткосрочный бычий импульс, развернулась вспять и отказалась от всех своих предыдущих прибылей после публикации результатов по прибыли Nvidia за 2 квартал 29 августа.После этого Nasdaq 100 отскочил на 2,8% от минимума четверга, 29 августа, но не смог закрепиться выше своей 50-дневной скользящей средней, которая выступала в качестве промежуточного сопротивления на отметке 19 670.“Бойня” в честь Дня труда была подкреплена слабым индексом деловой активности в производственном секторе ISMВсе основные фондовые индексы США начали сентябрь со слабого роста после празднования Дня труда. Nasdaq 10 продемонстрировал худшую динамику среди базовых фондовых индексов, потеряв -3,15% во вторник, 3 сентября, из-за ужасающего падения на 9,5% акций Nvidia, третьего по величине компонента рыночной капитализации в Nasdaq 100Вчерашняя негативная динамика фондовых индексов США была усилена слабыми данными ISM по производственному PMI на уровне 47,2, которые немного не оправдали ожиданий на уровне 47,5, когда производственная активность в США сокращалась пятый месяц подряд.Таким образом, на первый план снова выходит сценарий жесткой посадки, поскольку участники рынка “опасаются”, что Федеральная резервная система США запоздала с введением в действие цикла снижения процентных ставок в США. В свою очередь, акции компаний с более высокой бета-версией (акции технологических компаний с большой капитализацией и полупроводниковых компаний) показали худшие результаты, поскольку эти группы акций лидируют на фондовом рынке США с начала 2024 года.Nvidia подобна “лифту”С конца апреля по июнь этого года цена акций Nvidia демонстрировала впечатляющий рост, и 18 июня она достигла максимальной рыночной капитализации за весь текущий год, составившей 3,33 трлн долларов США, обогнав Microsoft и Apple и став самой дорогой компанией в мире на тот момент.Это замечательное достижение Nvidia оказало положительное влияние на повышение ликвидности индексов S&P 500 и Nasdaq 100, поскольку активные управляющие фондами, основанными на акциях (включая интеллектуальные бета-коэффициенты и тактические биржевые фонды), вероятно, направят значительную часть своих средств в Nvidia.Этот тип положительного каскадного эффекта повышения ликвидности также снизил предполагаемую волатильность фондового рынка США, измеряемую индексом VIX, который колебался на низких уровнях около 12-14 с конца апреля по начало июля. Таким образом, эти низкие уровни VIX привели к более рискованному поведению (в данном контексте с уклоном в сторону акций).Интересно, что предыдущее снижение цены акций Nvidia (перед публикацией результатов по прибыли за 2 квартал) с 10 по 24 июля привело к незначительному скачку индекса VIX с 12,84 до 18,02, который предшествовал Volmageddon 2.0 5 ноября, спровоцировав синхронное снижение основных фондовых индексов США, что, в свою очередь, привело к снижению стоимости акций Nvidia. это приводит к негативному каскадному эффекту ликвидности, усиливаемому систематическими фондами, которые используют подразумеваемую волатильность в качестве меры контроля риска, что требует значительного сокращения рискованных активов, таких как акции в их портфелях.Следует отметить, что недавнее снижение прибыли Nvidia (ex-post) с 29 августа по 3 сентября имеет схожие негативные последствия для ликвидности.Nasdaq 100 рискует вернуться к отметкам 17 160/16 930.С точки зрения технического анализа, текущее ценовое движение, наблюдаемое в CFD на Nasdaq 100 (аналог фьючерсов Nasdaq 100 E-mini), сформировало серию недельных медвежьих разворотных свечей за последние две недели после тестирования ключевого среднесрочного сопротивления 19 670 (также близкого к 50-дневная скользящая средняя).За неделю с 19 по 26 августа сформировались медвежья разворотная свеча “Падающая звезда” и ”Висельник" соответственно, и текущее ценовое движение от даты к неделе на момент написания статьи вызвало негативную медвежью свечу Марубозу, которая опустилась ниже своего 20-дневная скользящая средняя (см. рис. 2).Эти наблюдения свидетельствуют о быстром изменении настроений с бычьих на медвежьи, что может привести к дальнейшему ослаблению CFD на Nasdaq 100 в направлении долгосрочной ключевой поддержки 17 160/16 930 (вблизи минимума колебания 5 августа).Только пробой выше 19 670 делает медвежий тренд недействительным для продолжения импульсивного движения вверх, когда на первом этапе появятся следующие крупные уровни сопротивления на отметках 20 900 и 21 680. 
В среду канадский доллар демонстрирует ограниченное движение. На европейской сессии пара USD/CAD торгуется на уровне 1,3555 на момент написания статьи, снизившись на 0,08%.Ожидается, что Банк Канады снизит ставку третий раз подрядВсе внимание приковано к Банку Канады, который объявит о своем решении по процентной ставке позднее сегодня. Ожидается, что Банк Канады снизит ставки на 25 базисных пунктов в третий раз подряд, что является наибольшим снижением среди всех крупных центральных банков. Ожидается, что Банк Канады продолжит снижать ставки до конца года и в 2025 году, чтобы стимулировать вялую экономику Канады.Тот факт, что Федеральная резервная система, как ожидается, снизит процентные ставки на заседании в этом месяце и, возможно, позже в этом году, облегчает Банку Англии дальнейшее снижение ставок, не слишком сильно расходясь с позицией ФРС. Кроме того, канадский доллар вырос на 2,2% по отношению к доллару США в августе, что означает, что Банку Канады не нужно так сильно беспокоиться о понижательном давлении на канадский доллар из-за снижения процентной ставки.Инвесторы готовы к сегодняшнему снижению процентной ставки, но будут ждать информации о новом цикле снижения. Инфляция снизилась и находится в пределах целевого диапазона Банка Англии от 1% до 3% в течение семи месяцев подряд. Как и в случае с Федеральной резервной системой, политики переключают внимание с инфляции на рынок труда, который ослабевает. Банк Англии стремится к мягкой посадке, при которой инфляция снизится без обвала рынка труда и сползания экономики в рецессию.Данные по занятости в США являются ключевыми для принятия решения ФРССША опубликуют множество данных по занятости за оставшуюся часть недели, которые определят размер ожидаемого снижения ставки ФРС. По данным FedWatch от CME, вероятность снижения ставки на четверть пункта снизилась с 70% на прошлой неделе до 59%, а вероятность снижения на половину пункта выросла с 30% до 41%. Позднее сегодня в США будет опубликован отчет о вакансиях JOLT, который, как ожидается, сократится до 8,10 млн по сравнению с 8,18 млн в июле.USD/CAD - технический показательСопротивление находится на уровнях 1,3579 и 1,36071.3535 и 1.3507 являются следующими уровнями поддержки 
В начале европейской сессии цены на золото продолжили снижаться, поскольку драгоценный металл изо всех сил пытался привлечь покупателей из "тихой гавани". Золото, известное своими проблемами в сентябре, столкнулось с потенциально непростой ситуацией, особенно из-за высоких цен, способствующих фиксации прибыли.Кроме того, надвигающееся снижение процентных ставок, которое, возможно, уже учтено в ожиданиях рынка, может еще больше повлиять на траекторию движения золота. В этом месяце инвесторам следует внимательно следить за тенденциями на рынке драгоценных металлов.Недавние данные из Китая вновь усилили опасения по поводу спроса, оказав давление на рынок металлов. Несмотря на ожидания того, что опасения по поводу рецессии повысят спрос на драгоценные металлы-убежища, подобные японской иене, золото испытывает трудности. Эта трудность усугубляется укреплением доллара США, который продолжает оказывать понижательное давление на цены на золото.В то время как рынки готовятся к потенциально сильному отчету о занятости, опасения по поводу продолжающейся рецессии сохраняются. Экономисты, опрошенные агентством Reuters, прогнозируют, что экономика США добавила 160 000 рабочих мест в августе, по сравнению с июльским показателем в 114 000. Хороший отчет может ослабить опасения по поводу рецессии и поддержать снижение ставки Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов 18 сентября.И наоборот, более слабый отчет о занятости и растущий уровень безработицы могут усилить опасения по поводу рецессии, что потенциально приведет к росту цен на золото. Однако любой рост цен на золото может быть ограниченным, поскольку большая часть ожидаемого снижения ставки на 25 базисных пунктов, похоже, уже заложена в цену. В связи с этим возникает вопрос о том, может ли перспектива снижения ставки на 50 базисных пунктов поднять цены на золото до новых максимумов. По мере приближения даты публикации отчета о занятости ожидания рынка относительно более существенного снижения ставки постепенно растут, отражая изменение настроений.Сентябрь исторически был непростым месяцем для золота, часто совпадая с укреплением курса доллара США, что может оказать давление на цены на золото в среднесрочной перспективе. Если Федеральная резервная система снизит ставку на 25 базисных пунктов, мы можем увидеть, как участники рынка будут придерживаться классической стратегии "покупай слухи, продавай факты" во время сентябрьского заседания ФРС.В преддверии пятничного отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) и рабочих местах ряд других экономических показателей США могут повлиять на курс доллара и опасения по поводу рецессии. Сегодня будут опубликованы данные о вакансиях в JOLTS и заводских заказах в США, которые потенциально позволят получить дополнительную информацию о производственном секторе после разочаровывающего показателя PMI.В четверг ожидается еще более впечатляющий выпуск индекса деловой активности в сфере услуг ISM, который имеет решающее значение для США, которые в значительной степени перешли к экономике, ориентированной на сферу услуг. Ожидается, что эти данные подготовят почву для публикации долгожданного отчета о занятости в пятницу, за которым участники рынка будут внимательно следить.Технический анализ золота (XAU/USD)С точки зрения технического анализа, четырехчасовой график по золоту демонстрирует некоторые интригующие изменения. Похоже, что, возможно, сформировалась модель двойного дна, предполагающая потенциальное движение вверх. Однако существует непосредственная проблема в виде 100-дневной скользящей средней на уровне 2495,85, которую необходимо превзойти, чтобы подтвердить дальнейший рост.Прорыв выше 2500,00 будет иметь решающее значение, но он должен сохранить этот рост, особенно в свете предстоящего отчета о занятости, поскольку любое движение вверх может спровоцировать фиксацию прибыли и изменение позиции трейдерами.Пробой треугольной фигуры на прошлой неделе, подробно описанный в моем предыдущем анализе по золоту, достиг отметки 2472, ранее определенной цели. Это подтверждает возможность восходящего отката, хотя степень этого отката остается неопределенной.С другой стороны, для снижения необходимо сначала преодолеть отметку 2472, прежде чем 200-дневная скользящая средняя и психологический уровень 2450 станут ключевыми точками притяжения.Поддержка247224502432Сопротивление249525132531 
Австралийский доллар резко снизился во вторник. Пара AUD/USD торгуется на уровне 0,6732 на европейской сессии, снизившись на 0,88% на момент написания статьи.Ожидается, что ВВП Австралии останется слабымЭкономика Австралии переживает спад, и рынки не ожидают особых изменений в показателях ВВП за второй квартал в среду. Ожидается, что ВВП снизится до 1% в годовом исчислении по сравнению с 1,1% в 1 квартале, что стало самым слабым показателем роста с 4 квартала 2020 года. В квартальном исчислении рыночная оценка ВВП составляет 0,3% по сравнению с 0,1% в первом квартале.Ожидается, что показатель ВВП на душу населения будет отрицательным, что является еще одним признаком того, что экономическая активность остается низкой. Австралия пострадала от падения цен на железную руду и основные товары, а экспорт сократился на 4,4% во втором квартале, что не сулит ничего хорошего австралийскому доллару.Данные по ВВП вряд ли изменят планы Резервного банка Австралии на его заседании 24 сентября. Центральный банк внимательно следит за инфляцией, которая остается стабильно высокой, а также за рынком труда. Губернатор Буллок заявила, что она не планирует снижать процентную ставку по денежным средствам с нынешних 4,35% в течение следующих шести месяцев. РБА придерживается своей позиции “повышать на более длительный срок” и сохраняет ставки на прежнем уровне с ноября.Ожидается, что Федеральная резервная система понизит процентные ставки 18 сентября с вероятностью 70% снижения на четверть пункта и 31% снижения на половину пункта. В преддверии заседания в пятницу будет опубликован важный отчет по занятости. Предыдущий отчет о занятости был намного слабее, чем ожидалось, и спровоцировал обвал на финансовых рынках. Еще один слабый отчет о занятости повысит вероятность снижения на половину пункта, в то время как хороший отчет закрепит снижение на четверть пункта.AUD/USD технический анализПара AUD/USD опустилась ниже поддержки на 0,6780 и тестирует поддержку на 0,6737. Ниже находится поддержка на 0,67080.6809 и 0.6852 являются следующими линиями сопротивления 
Пара USD/JPY продолжила рост в понедельник в условиях низкой ликвидности. Доллар вырос примерно на 0,57% по отношению к японской иене и продолжает расти четвертый день подряд.В течение последних нескольких дней курс доллара США неуклонно рос, поскольку инвесторы сохраняют оптимизм в отношении экономики США после публикации данных по ВВП на прошлой неделе. За этим последовали неплохие данные по индексу деловой активности (PCE), которые в некоторой степени ослабили опасения по поводу рецессии и оказали некоторую поддержку доллару США.На этой неделе поступит большое количество данных из США и Японии, которые могут повлиять на траекторию движения пары. В последнее время японская экономика находится на восходящей траектории, поскольку усиливаются слухи о дальнейшем повышении процентных ставок Банком Японии (BoJ). Это крайне важно, поскольку происходит в то время, когда мировые центральные банки стремятся снизить ставки, а не повышать их.Данные по занятости в США являются ключевымиЯ думаю, что на этой неделе наибольшее влияние на пару USD/JPY окажет отчет о занятости в США. Важность этого выпуска возросла после массового снижения рейтинга BLS по количеству рабочих мест. Это привело к тому, что рынки начали спекулировать на возможном снижении ставки на 50 базисных пунктов в сентябре.Незначительные данные о занятости могут вернуть этот разговор на передний план и сыграть важную роль в принятии решения ФРС 18 сентября. Значительное число рабочих мест могло бы, наконец, положить конец этим дебатам, поскольку, похоже, многим членам ФРС неудобно начинать цикл снижения ставки с повышения на 50 б.п.Опубликованы некоторые данные среднего уровня по Японии, которые должны свидетельствовать о продолжающемся улучшении состояния японской экономики. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с еженедельным обзором рынка.Технический анализС технической точки зрения, пара USD/JPY, похоже, достигла дна чуть ниже отметки 144,00, прежде чем началось восстановление. С тех пор пара демонстрировала рост 3 дня подряд и находится на этом пути четвертый день.Интересно, что это происходит несмотря на ожидания снижения процентных ставок со стороны ФРС и повышения ставок со стороны Банка Японии, что ставит два центральных банка на разные пути. Теоретически иена должна укрепляться по отношению к доллару США, однако может быть объяснение тому, почему доллар растет.Ответ может быть двояким, поскольку участники рынка, похоже, делают ставку на экономику США после впечатляющего пересмотра ВВП. Кроме того, первоначальная распродажа доллара в связи с вопросом о снижении ставки может означать, что большая часть ожидаемого снижения на 25 б.п. в сентябре уже заложена в цену.Еще одним фактором может быть сезонность. Исторически сложилось так, что сентябрь является благоприятным месяцем для доллара США, в то время как американские акции, похоже, испытывают трудности. Повторится ли история?Сегодняшняя дневная свеча вот-вот закроется выше максимума колебания 146,37, что будет сигнализировать об изменении структуры ценового движения. Это увеличит вероятность дальнейшего роста, даже если сначала произойдет небольшой откат, возможно, к сопротивлению, которое превратится в поддержку на отметке 146,37.Уровни по USD/JPYПоддержка146.37145.00143.85Сопротивление148.00150,00 (психологический уровень)151,216 (200-дневная средняя) 
После глобального спада рисков, который произошел с середины июля по 5 августа, австралийский доллар сумел восстановить все свои потери по отношению к доллару США за тот же период.Пара AUD/USD, являющаяся одной из основных валютных пар с более высокой бета-версией, выросла на 7,4% с минимума 5 августа в 0,6348 до недавнего максимума 29 августа в 0,6824, что было подкреплено четким изменением денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США с “ястребиной” на “более длительную".”настало время для корректировки политики", - говорится в речи бывшего председателя ФРС Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле 23 августа, в которой говорилось о возможном предстоящем снижении ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов на заседании FOMC 18 сентября.Слабые макроэкономические данные из Китая снова оказались в центре вниманияПоследние данные NBS по индексу деловой активности в обрабатывающей промышленности Китая за август указывают на сокращение производственной активности четвертый месяц подряд, он снизился до 49,1 с 49,4 в июле, что ниже прогнозируемого значения в 49,5.Показатель новых заказов в Китае снизился несколько более значительными темпами - с 49,30 в июле до 48,90 в августе, что является тревожной причиной, поскольку значительная часть экономического роста Китая в 2024 году была обусловлена внешним спросом и тем, что высшие должностные лица выделяли значительные государственные ресурсы на программу высокотехнологичной индустриализации Китая.Если производственная активность Китая в четвертом квартале будет снижаться такими же темпами, маловероятно, что Китай сможет достичь своего целевого показателя экономического роста в 5% в годовом исчислении на 2024 год. Кроме того, слабое состояние промышленного производства в сочетании с рынком жилья в Китае, который по-прежнему не демонстрирует явных признаков стабилизации из-за сохраняющейся тенденции отрицательных темпов роста (объем продаж новых домов от 100 крупнейших компаний, занимающихся недвижимостью, упал до 26,8% в годовом исчислении в августе с -19,7% в июле), вероятно, снизится спрос на промышленные металлы, такие как железная руда.Цены на железную руду изменились в соответствии с курсом AUD/USDУчитывая, что железная руда является одним из ключевых экспортных ресурсов Австралии, и значительная ее часть идет в Китай, если экономический рост Китая замедлится, спрос на железную руду, вероятно, снизится, что, в свою очередь, окажет понижательное давление на торговый баланс Австралии, что может вызвать негативную обратную связь с австралийским долларом./ДОЛЛАР США.С марта 2020 года движение фьючерсного контракта CFR на железную руду в Китае, котирующегося на Сингапурской бирже, имеет положительную корреляцию с курсом AUD/USD. Однако недавно, с 5 по 29 августа, эта положительная корреляция на короткое время сменилась отрицательной из-за возобновления глобального рискованного поведения.Учитывая, что информация о слабом экономическом росте Китая снова попала в поле зрения, фьючерсный контракт CFR на железную руду в Китае (SGX) сегодня снизился на -4,2 % на момент написания этой статьи, его долгосрочная положительная корреляция с AUD/USD может вернуться, чтобы повлиять на движение австралийского доллара доллар.Рост AUD/USD почти достиг своего основного уровня сопротивления 0.6900Недавнее повышение пары AUD/USD на 7,4% с минимума 5 августа, наблюдавшееся в паре AUD/USD, в настоящее время почти достигло основного сопротивления 0,6900 (среднесрочные максимумы колебаний от 16 июня/13 июля 2023 года и долгосрочная нисходящая линия тренда от максимума 25 февраля 2021 года).Кроме того, дневной индикатор RSI momentum почти достиг уровня перекупленности 72, который ограничивал предыдущий рост пары AUD/USD с 15 июня 2023 года.Если ключевое среднесрочное сопротивление 0,6900 не будет преодолено с повышением, для AUD/USD может развернуться сценарий обратного снижения, что приведет к появлению следующих промежуточных поддержек на 0,6700 и 0,6600 (также 200-дневной скользящей средней).Однако пробой выше 0,6900 сводит на нет медвежий сценарий по паре AUD/USD, поскольку следующим промежуточным сопротивлением станет 0,7135. 
Австралийский доллар продолжает вести спокойную неделю. На европейской сессии пара AUD/USD торгуется на уровне 0,6804, поднявшись на 0,09% на момент написания статьи.Розничные продажи в Австралии стагнируютПотребительские расходы в Австралии были слабыми, что привело к снижению экономической активности. Розничные продажи в июле не принесли никакого облегчения, показав нулевое значение, что ниже рыночной оценки в 0,3% и значительно ниже июньского роста на 0,5%. Потребители по-прежнему испытывают давление из-за повышенных процентных ставок и высокой стоимости жизни. Слабая экономика и охлаждение на рынке труда заставляют потребителей еще более осторожно относиться к дискреционным расходам.Подтолкнут ли сегодняшние слабые данные Резервный банк Австралии к рассмотрению вопроса о снижении ставки? РБА разочарован медленным снижением инфляции – управляющий Буллок заявил, что центральный банк вряд ли пойдет на снижение ставки в течение шести месяцев, и члены РБА обсуждали возможное повышение ставки на недавних заседаниях. Рынки настроены по-другому и заложили в цену снижение ставки в ноябре с дальнейшим снижением в начале следующего года.В преддверии заседания по вопросам политики, которое состоится 24 сентября, главными событиями являются данные по ВВП и занятости, и оба выпуска будут важными факторами при принятии решения по ставке. Если эти цифры окажутся ниже ожидаемых, это будет способствовать снижению ставки до конца года.Неделя завершится публикацией базового индекса цен PCE в США, который считается предпочтительным индикатором инфляции Федеральной резервной системы. Рынки ожидают небольшого роста в июле – с 2,5% до 2,6% в годовом исчислении и с 0,1% до 0,2% в месячном исчислении. Небольшое изменение вряд ли обеспокоит ФРС, которая переключила свое внимание на ослабление рынка труда теперь, когда борьба с инфляцией в основном завершена.AUD/USD - технический анализAUD/USD тестирует сопротивление на уровне 0,6808. Выше находится сопротивление на отметке 0,68220,6776 и 0,6754 обеспечивают поддержку 
Британский фунт стерлингов (GBP) лидирует среди основных валют, укрепившись на 3,9% в годовом исчислении по состоянию на 27 августа по отношению к доллару США.Текущее укрепление фунта стерлингов поддерживается осторожной, мягкой денежно-кредитной политикой, принятой Банком Англии (BoE) после того, как на недавнем августовском заседании он впервые снизил процентную ставку на 25 базисных пунктов, снизив ее до 5% с 16-летнего максимума в 5,25%, который оставался неизменным в течение года.Банк Англии может перейти к более мелкому и медленному циклу снижения процентных ставокПредостерегающая позиция Банка Англии была подтверждена в прошлую пятницу, 23 августа, на симпозиуме в Джексон-Хоуле, где глава Банка Англии Бейли заявил, что не следует торопиться с дальнейшим снижением процентных ставок в Великобритании, поскольку еще слишком рано говорить о том, что инфляция была побита, даже несмотря на ослабление долгосрочного инфляционного давления,Следовательно, в будущем это, вероятно, приведет к разрыву между процентными ставками в США и Великобритании, поскольку рынки краткосрочных процентных ставок, вероятно, будут оценивать более мелкий и медленный цикл снижения процентных ставок в Великобритании.Бычий прорыв после года консолидации диапазонаЦеновая динамика пары GBP/USD привела к бычьему прорыву в прошлый вторник, 20 августа, после того, как она консолидировалась в течение почти одного года в конфигурации диапазона “Симметричный треугольник” с 13 июля 2023 года.Кроме того, он также преодолел свое прежнее долгосрочное сопротивление нисходящей линии тренда, которое ограничивало предыдущие подъемы с июля 2014 года.Несмотря на то, что дневной индикатор RSI momentum сейчас колеблется на уровне перекупленности 74, на данном этапе нет сигнала о медвежьей дивергенции, что говорит о снижении вероятности медвежьего сценария разворота для GBP/USD.Межрыночный анализ также подтверждает потенциальное начало среднесрочной фазы восходящего тренда для пары GBP/USD. Спред доходности по суверенным облигациям Великобритании за 2 года и казначейским облигациям США продемонстрировал бычий рост выше своей прежней основной линии сопротивления нисходящего тренда с 12 июля 2023 года.Это наблюдение позволяет предположить, что двухлетняя надбавка к доходности британских облигаций с фиксированным доходом по сравнению с казначейскими облигациями США может еще больше увеличиться с 0,18%, напечатанных на момент написания статьи, что, в свою очередь, может сделать британские инструменты с фиксированным доходом более привлекательными по сравнению с американскими.Следите за ключевой среднесрочной поддержкой GBP/USD на отметке 1,3000, а следующие среднесрочные уровни сопротивления будут расположены на отметках 1,3400/3505 и 1,3750.С другой стороны, пробой ниже 1,3000 сводит на нет бычий настрой, и можно ожидать нового витка неустойчивых коррекционных движений, которые выявят следующие среднесрочные уровни поддержки на 1,2860 и 1,2635 (также близко к 200-дневной скользящей средней).