США
Понедельник будет тихим, поскольку Уолл-стрит отмечает 11 июня. На неделе, наполненной экономическими релизами, вероятно, наибольшее внимание будет приковано к выступлению ФРС. После ястребиного заявления ФРС Уолл-стрит хочет знать, смогут ли они убедиться в том, что мы можем увидеть еще два повышения ставок. Во вторник Буллард из ФРС выступит с речью в Барселонской школе экономики, а Уильямс посетит мероприятие ФРС Нью-Йорка. В среду председатель Пауэлл выступит перед комиссией Палаты представителей по финансовым услугам, в то время как Гулсби выступит на Глобальном продовольственном форуме. В четверг Пауэлл предстанет перед банковской комиссией Сената. Местер и Баркин также выступят в четверг. Буллард и Местер также выступят в пятницу.
На этой неделе будет много данных по жилью: разрешения на строительство во вторник, еженедельные заявки на получение ипотечного кредита MBA в среду и продажи существующих домов в четверг. Ожидается, что данные по рынку жилья стабилизируются, но если мы увидим высокий спрос на ипотечные кредиты, это может нервировать ФРС. В конце недели будут опубликованы предварительные индексы деловой активности, которые должны показать, что производство остается на территории сокращения, в то время как сфера услуг в экономике смягчается.
Еврозона
В четверг ЕЦБ предельно ясно дал понять, что цикл ужесточения почти наверняка не завершен и крайне вероятно еще одно повышение на 25 базисных пунктов. Рынки оценивали небольшой шанс того, что повышение в четверг будет последним – и, что интересно, до сих пор остается таковым, – что вызвало вопросы и решительный отпор со стороны президента Лагард на пресс-конференции. Потребовались бы “существенные изменения”, чтобы комитет не повышал ставки, при этом пауза до сих пор даже не рассматривалась. Внезапные индексы деловой активности в пятницу вряд ли изменят ситуацию в ту или иную сторону, но на следующей неделе больше ничего примечательного не произойдет.
Великобритания
Многие люди в Великобритании начинают беспокоиться о перезакладывании и задаются вопросом, почему, когда Банк Англии одним из первых начал повышать ставки, ожидается еще столько повышений до конца года и даже в следующем. Экономика оказалась более устойчивой, чем ожидалось, но инфляция намного выше, чем мы наблюдаем в других странах, и не достигла такого значительного прогресса. Риск того, что это укоренится, что означает более высокие ставки на более длительный срок и возможный экономический спад, растет с каждой неделей.
Люди будут надеяться на какие-то хорошие новости по инфляции во вторник, но если судить по последним месяцам, нам, вероятно, следует ожидать худшего и надеяться на лучшее. Еще один плохой отчет может усилить давление на Банк Англии днем позже, и он повысит ставку на 50 базисных пунктов. На данный момент цена составляет всего 12%, но это может измениться, если данные по индексу потребительских цен снова окажутся неутешительными. И с учетом повышения цен на 125 базисных пунктов в период с сегодняшнего дня по февраль, похоже, предстоит еще много работы. Розничные продажи и предварительные индексы деловой активности также будут опубликованы в пятницу.
Россия
Поскольку ЦБ предупреждает, что следующим на повестке дня может быть повышение ставок, а не их снижение из-за более высоких, чем хотелось бы, инфляционных ожиданий, все внимание будет приковано к данным по индексу потребительских цен в среду. Ранее он составлял -12,7% в годовом исчислении, но более свежие ежемесячные данные показали рост на 2,4%, что говорит о неблагоприятных краткосрочных тенденциях.
Южная Африка
Стагфляция - это очень реальный риск, а веерные отключения электроэнергии усугубляют эти опасения, оказывая давление на экономическую активность и усиливая ценовое давление. SARB продолжил повышать ставки, несмотря на то, что инфляция сейчас недалека от целевого уровня, и, возможно, будет вынужден продолжить, если давление в ближайшее время не ослабнет. Данные по индексу потребительских цен в среду скажут нам, был ли достигнут какой-либо дальнейший прогресс. За последние недели рэнд значительно вырос, чему способствовали более высокие ставки и данные, подтверждающие, что страна избежала рецессии в первом квартале. Но огромные проблемы остаются нерешенными.
Турция
Центральный банк объявит о своем последнем решении по процентной ставке на следующей неделе, и, честно говоря, никто не знает, что произойдет. После переизбрания на основании обещания защищать более низкие процентные ставки президент Эрдоган заменил своего министра финансов и главу центрального банка более респектабельными кандидатами в знак возвращения к более традиционной политике. При Эрдогане ничто не гарантировано, и на следующей неделе мы узнаем, насколько это верно.
Швейцария
Недавний отчет по инфляции показал значительный прогресс в снижении инфляции ниже 2% (2,2% в мае), но этого будет недостаточно, чтобы ШНБ рассмотрел вопрос о приостановке в четверг. Фактически, рынки ожидают, что центральный банк повысит ставку на 50 базисных пунктов, доведя ее до того уровня, который, по предположению председателя правления Томаса Джордана, может быть нейтральной ставкой в 2%.
Китай
Что касается публикации экономических данных, то это будет спокойная неделя, и только во вторник будут определены основные ставки по кредитам сроком на 1 год и 5 лет. На прошлой неделе центральный банк Китая, Народный банк Китая, наконец-то решил скорректировать свою осторожную целевую денежно-кредитную политику, снизив два своих инструмента процентной политики; на 10 базисных пунктов до 7-дневной ставки обратного репо (1,9% с 2,0% ранее) и механизм среднесрочного кредитования сроком на 1 год (2,65% с 2,75%), что стало первым снижением с августа 2022 года.
Следовательно, теперь ожидается, что дополнительные меры по смягчению денежно-кредитной политики помогут смягчить текущие темпы замедления внутреннего спроса, когда прогнозируется снижение основных ставок по кредитам сроком на 1 год и 5 лет на 10 базисных пунктов каждая, доведя их до 3,55% и 4,2% соответственно. Эти основные ставки используются для определения стоимости корпоративных/потребительских кредитов и ипотеки.
Также примите к сведению возможное объявление о рассматриваемом новом пакете стимулирующих мер, который был разработан несколькими правительственными учреждениями для поддержки таких областей, как недвижимость и внутренний спрос.
Индия
Никаких ключевых данных не публикуется.
Австралия
Две ключевые данные для усвоения. Во-первых, публикация протокола недавнего решения РБА по денежно-кредитной политике во вторник; 6 июня РБА неожиданно повысил учетную ставку на 25 б.п. до 4,1%, что является 11-летним максимумом. По состоянию на 16 июня 30-дневные фьючерсы на межбанковскую процентную ставку ASX (контракт на июль 2023 года) оцениваются в 53% вероятности повышения еще на 25 базисных пунктов на следующем заседании РБА, чтобы довести процентную ставку до 4,35%.
В пятницу мы опубликуем предварительные индексы деловой активности в обрабатывающей промышленности и сфере услуг за июнь; ожидается, что производственный компонент продолжит сокращаться до 47,7 с 48,4 в мае. Если все окажется так, как прогнозировалось, то это будет 4-й месяц подряд ухудшения ситуации в производственном секторе. Ожидается, что сектор услуг замедлится до 51,5 с 52,1 в мае.
Новая Зеландия
Ожидается, что в понедельник индекс деловой активности в сфере услуг за май немного снизится до 49,1 с 49,8 в апреле. В четверг будут опубликованы данные по торговому балансу за май, в которых прогнозируется дефицит в размере -0,3 млрд новозеландских долларов после того, как в апреле был зафиксирован профицит в размере 0,427 млрд новозеландских долларов. Ожидается, что экспорт сократится до 6,6 млрд новозеландских долларов с 6,8 млрд новозеландских долларов (апрель), а импорт, по прогнозам, увеличится до 6,9 млрд новозеландских долларов с 6,38 млрд новозеландских долларов.
Япония
Последнее решение Банка Японии по денежно-кредитной политике о сохранении своей сверхмягкой денежно–кредитной политики в пятницу в сочетании с прогнозом губернатора Уэды относительно траектории инфляции в стране – он ожидает, что давление замедлится во второй половине текущего финансового года - снизило ожидания участников рынка относительно расширения диапазона его программа контроля кривой доходности на следующем собрании.
Далее основное внимание будет уделено последним инфляционным тенденциям в Японии. Общенациональные данные по инфляции за май будут опубликованы в пятницу. Ожидается, что базовый уровень инфляции (без учета свежих продуктов питания) немного снизится до 3,1% в годовом исчислении с 3,4% в апреле. Напротив, базовый уровень инфляции (без учета свежих продуктов питания и энергии), по прогнозам, вырастет до 4,2% в годовом исчислении с 4,1% в апреле.
В пятницу также будут опубликованы предварительные индексы деловой активности в сфере производства и услуг. Ожидается, что производственная активность почти не изменится и составит 50 в июне с 50,6 в мае, в то время как сектор услуг, как ожидается, будет расти более быстрыми темпами - 56,1, по сравнению с 55,9 в мае.
Сингапур
Один ключевой момент, на котором следует сосредоточиться; ожидается, что инфляция в мае немного снизится до 5,5% в годовом исчислении с 5,7% в апреле. Также прогнозируется, что базовый уровень инфляции снизится до 4,9% в годовом исчислении с 5% в апреле.
Экономический календарь
Экономический календарь на предстоящую неделю.
Понедельник, 19 июня
- Рынки США отмечают праздник 11 июня
- Украина добивается внесения России в “черный список” по борьбе с отмыванием денег на заседании Целевой группы по финансовым мероприятиям в Париже. До 23 июня
- Глава Европейского центрального банка Франсуа Виллеруа де Гальо выступает на конференции в Париже
- Резервный банк Австралии опубликовал протокол июньского заседания по вопросам политики
- Президент Германии Франк-Вальтер принимает премьер-министра Китая Ли Цяна в Берлине
- Генеральный секретарь НАТО Столтенберг и канцлер Германии Шольц проводят пресс-конференцию в Берлине
- Министры энергетики ЕС встречаются в Брюсселе
Вторник, 20 июня
- Строительство жилья в США начинается
- Основные ставки по кредитам в Китае
- Индекс потребительских цен Гонконга
- Промышленное производство Японии
- Международные резервы Мексики
- FedEx Corp отчиталась о доходах
- Канцлер Германии Шольц принимает премьер-министра Китая Ли Цяна в Берлине
- Буллард из ФРС выступит на летнем форуме Барселонской школы экономики
- Уильямс из ФРС говорит о лидерстве на мероприятии ФРС
- Кент из РБА участвует в дискуссии на форуме по деривативам ISDA/AFMA в Сиднее
- Мишель Буллок из RBA в AI Group в Ньюкасле
- РБА опубликовал протокол июньского заседания по вопросам политики
- Представитель ЕЦБ Рен рассказал о перспективах финской экономики
- Представитель ЕЦБ Гедиминас Симкус выступит на мероприятии MNI
Среда, 21 июня
- Председатель ФРС Пауэлл выступает с полугодовыми показаниями в Конгрессе перед Комитетом Палаты представителей по финансовым услугам
- Розничные продажи в Канаде
- Регистрация новых автомобилей в Еврозоне
- Индекс потребительских цен в Южной Африке
- Индекс потребительских цен Великобритании
- Премьер-министр Индии Моди начинает государственный визит в США. Посетит государственный ужин и выступит перед Конгрессом во время визита
- Гулсби из ФРС выступил на Глобальном продовольственном форуме Wall Street Journal в Чикаго
- Банк Канады опубликовал резюме июньского заседания по вопросам политики
- Банк Японии опубликовал протокол апрельского заседания по вопросам политики
Четверг, 22 июня
- Председатель ФРС Пауэлл выступает с полугодовым докладом перед Конгрессом в Банковском комитете Сената
- Ведущий индекс US Conference Board, первичные заявки на пособие по безработице, текущий счет, продажи существующего жилья
- Доверие потребителей в Еврозоне
- Решение по ставке в Мексике
- Торговля с Новой Зеландией
- Решение Норвегии о ставке
- Решение Швейцарии по ставке
- Решение Банка Англии по ставке
- Представитель ФРС выступает на ежегодном саммите банка по вопросам политики
- Решение Центрального банка Турции по процентной ставке (первое заседание правительства Хафизе Гайе Эркан, первой женщины-главы центрального банка Турции)
- Президент Франции Макрон, канцлер Германии Шольц и премьер-министр Китая Ли Цян принимают участие в саммите по новому глобальному финансовому пакту в Париже
- Министры по европейским делам ЕС встречаются в Стокгольме
Пятница, 23 июня
- Предварительный индекс деловой активности в производственном секторе США за июнь, индекс деловой активности в сфере услуг
- Предварительные индексы деловой активности в Европе: Еврозона, Германия, Франция и Великобритания
- Индекс потребительских цен Японии
- Индекс потребительских цен Сингапура
- ВВП Испании
- Буллард из ФРС выступает на конференции Центрального банка Ирландии и International Journal of Central Banking Research Conference
- Вуйчич из ЕЦБ выступил с основной лекцией на 7-й ежегодной исследовательской конференции, организованной центральными банками Украины и Польши в Кракове
- Глава ЕЦБ выступает на мероприятии для финансовых журналистов в Сантандере, Испания
- Обновления суверенного рейтинга
- Венгрия (Fitch)
- Польша (Fitch)
- Украина (Fitch)
- Польша (S&P)
С момента нашей последней публикации показатели Russell 2000 по состоянию на закрытие торгов в прошлую пятницу, 4 октября, все еще снижались на 2,20%, но им удалось восстановиться после синхронного снижения рисков, которое имело место с конца июля по начало августа; с минимума 5 августа они выросли на 11%.Последние данные по заработной плате в несельскохозяйственном секторе США за сентябрь значительно выросли по сравнению с предыдущим месяцем и значительно превзошли ожидания: было добавлено +254 тыс. рабочих мест против консенсус-прогноза в +140 тыс. и выше +159 тыс. рабочих мест за август.Кроме того, уровень безработицы в сентябре снизился до 4,1% с 4,2% в августе, что вновь привлекло внимание к тезису об экономическом росте в США “от мягкой посадки к нулевой”.В прошлую пятницу Russell 2000 превзошел все основные фондовые индексы США, продемонстрировав дневной прирост на 1,50% из-за его более высокой чувствительности к улучшению перспектив экономического роста в США, поскольку он включает компании с небольшой капитализацией, котирующиеся на бирже, которые получают большую часть доходов (около 80% в совокупности) внутри страны в США.Перспективы экономического роста в США улучшилисьВ целом, за прошедший месяц большинство ключевых экономических данных по США оказались лучше, чем ожидалось: индекс экономических сюрпризов Citigroup в США значительно улучшился с отрицательного значения -44,50 22 августа до 7,40 по состоянию на 3 октября; после того, как с мая он находился ниже отрицательной территории.Таким образом, последнее позитивное изменение индекса экономических сюрпризов Citigroup в США, вероятно, пойдет на пользу отстающему Russell 2000, поскольку это по-прежнему единственный крупный фондовый индекс США среди S&P 500, Nasdaq 100 и Dow Jones Industrial Average, который в прошлом не достигал новых рекордных значений три года; это все еще на 11% ниже его текущего исторического максимума в 2458 долларов, зафиксированного 8 ноября 2021 года на основе цены закрытия в прошлую пятницу, 4 октября.2080 ключевых среднесрочных показателей поддержки, за которыми следует следить в Russell 2000С точки зрения технического анализа, две предыдущие серии коррекционных снижений на 11% и 14% смогли найти поддержку на уровне 200-дневной скользящей средней американского индекса CFD Russell 2000 (аналога фьючерсов E-mini Russell 2000) 19 апреля и 5 августа, что говорит о том, что рост основная фаза восходящего тренда, начавшаяся с минимума колебания 27 октября 2023 года, остается неизменной.Во-вторых, дневной индикатор RSI momentum продолжает демонстрировать серию “более высоких минимумов” с 7 августа, что говорит о возобновлении среднесрочного бычьего импульса.Если ключевая среднесрочная поддержка 2080 сохранится, американский индекс CFD Russell 2000 может возобновить импульсивное движение вверх в рамках основной фазы восходящего тренда, и следующим среднесрочным сопротивлением станет уровень 2350/390.Однако неспособность удержаться на отметке 2080 при дневном закрытии ниже нее сводит на нет бычий настрой на коррекционное снижение, которое выявит следующую среднесрочную поддержку на 1990 и даже основную поддержку на 1920/1890. 
Британский фунт продолжает терять позиции в понедельник после неудачной недели. На европейской сессии пара GBP/USD торгуется на уровне 1,3063, снизившись за день на 0,48% и достигнув самого низкого уровня с 12 октября. Фунт не может найти опору по отношению к восстановившемуся доллару США и упал на 1,9% на прошлой неделе.Во многом падение фунта было вызвано комментариями главы Банка Англии Бейли. В четверг Бейли заявил, что Банк Англии может снизить ставки более агрессивно, если инфляция продолжит снижаться. Фунт отреагировал снижением на 1% после комментариев, поскольку рынки восприняли слова Бейли как сигнал о том, что центральный банк готов ускорить темпы снижения ставок. Банк Англии снизил ставки в августе впервые за четыре года, но приостановил их в сентябре. На ноябрьском заседании ожидается очередное снижение ставки.На следующий день после выступления Бейли главный экономист Банка Англии Хью Пилл попытался ослабить ажиотаж по поводу возможного снижения ставок. Пилл призвал к осторожности и постепенному смягчению политики. Пилл добавил, что инфляция в сфере услуг и рост заработной платы являются “постоянным источником беспокойства”.Число занятых в несельскохозяйственном секторе США превысило прогнозные показателиРынок труда США остается устойчивым, так как число занятых в несельскохозяйственном секторе в сентябре выросло на 254 тысячи по сравнению с пересмотренными 159 тысячами в августе и превысило оценку рынка в 140 тысяч. Это был самый сильный отчет о занятости за шесть месяцев. Уровень безработицы снизился до 4,1% по сравнению с 4,2% в августе и оказался ниже рыночной оценки в 4,2%. Рынки повысили вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на ноябрьском заседании до 87% по сравнению с 65% неделю назад.Технический анализ пары GBP/USDПара GBP/USD тестирует поддержку на уровне 1,3072. Ниже находится поддержка на отметке 1.30181.3123 и 1.3177 являются следующими линиями сопротивления 
Обзор недели: сильный отчет о занятости поддержал заявление ФРС о сокращении на 25 б.п.Как много может изменить ситуация за неделю. Кажется, только вчера участники рынка ожидали снижения ставки на 50 базисных пунктов на ноябрьском заседании ФРС, и доллар США, казалось, балансировал на грани. Однако возобновление геополитических рисков и неожиданный отчет о занятости заставили рынки по-новому взглянуть на ситуацию на предстоящей неделе.Рынки практически полностью рассчитали снижение на 50 базисных пунктов в ноябре при 97% вероятности снижения на 25 базисных пунктов. Это значительное изменение по сравнению с тем, что было 7 дней назад, когда рынки снижали цены на 50 базисных пунктов и составляли около 60%.Отчет о занятости в США показал исключительную динамику по всем направлениям — создание рабочих мест, безработица, заработная плата и количество отработанных часов. Однако из-за отсутствия подтверждающих данных сохраняется осторожность. Инфляция также находится на правильном пути, но, как заявил глава ФРС Гулсби, “заявление Пауэлла о том, что риски сбалансированы, является разумным”. Гулсби также предупредил, что внешние факторы в прошлом сорвали многие "мягкие посадки".Конечно, следующим важным событием, повлиявшим на рынок на этой неделе, стали геополитические риски. Мы начинаем замечать возвращение премии за риск и приток средств в безопасные активы на рынки после того, как удар Ирана по Израилю на этой неделе вызвал тревогу по поводу более масштабной войны на Ближнем Востоке. Больше всего от этого выиграли цены на нефть, которые за неделю выросли примерно на 9,7%.Золото, доллар США, швейцарский франк и иена также в той или иной степени выиграли от привлекательности безопасных гаваней и спроса, возникшего после этого события. Это то, за чем необходимо следить, поскольку Израиль пообещал принять ответные меры и даже пригрозил сократить добычу нефти в Иране. Это определенно напугало рынки и привело к резкому росту цен на нефть, поскольку рынки изучают и обдумывают последствия более масштабной региональной войны для поставок нефти.Фондовые индексы США также завершили неделю на высоком уровне после публикации данных по занятости. Индексы S&P 500 и Nasdaq 100 начали неделю с убытков, но завершили ее на высоком уровне, торгуясь практически без изменений на момент написания статьи. Однако на этой неделе развивающиеся рынки вновь оказались под давлением, поскольку настроения в отношении рисков ухудшились с точки зрения геополитических рисков.Предстоящая неделя: инфляция в США и решение РБНЗ по ставкеНа предстоящей неделе нам потребуется небольшая передышка для выхода важных данных, но, тем не менее, нам предстоит преодолеть множество рисков. Наиболее важным из них является геополитический риск, который висит на волоске по мере приближения выходных. На следующей неделе в этой области могут развиваться различные сценарии, при этом нефть является основным активом, который может быть непосредственно затронут.Возможно, скоро выйдут данные по инфляции в США, но они уже не имеют такого значения, как несколько месяцев назад. Однако, после сегодняшних высоких показателей заработной платы и отчета о занятости, рынки могут обратить гораздо больше внимания на данные за эту неделю, чтобы избежать резкого роста инфляции.Рынки Азиатско-Тихоокеанского регионаВ Азии данные из крупнейших экономик скудны, поскольку Китай и Япония на этой неделе не опубликовали каких-либо значимых данных. В календаре данных по Китаю на предстоящую неделю относительно спокойно, поскольку страна возобновляет работу в следующий вторник после праздника Золотой недели. Мы можем ожидать появления некоторых данных о поездках в отпуск и потреблении, а также возможных обновлений о введении стимулирующих мер в течение недели.Решение по процентной ставке в Новой Зеландии будет в центре внимания азиатско-тихоокеанских статистических данных, опубликованных на этой неделе. Инвесторы уверены, что РБНЗ снизит процентные ставки на 50 базисных пунктов на следующей неделе, а затем еще на 50 базисных пунктов в ноябре. Это говорит о том, что риски для новозеландского доллара могут повыситься. Если официальные лица осуществят двойное сокращение и укажут на дальнейшее агрессивное смягчение, это лишь подтвердит ожидания рынка, что сделает маловероятным значительное снижение курса новозеландского доллара.Европа, Великобритания и СШАНа развитых рынках Еврозона получит передышку в плане публикации данных, в то время как Великобритания опубликует данные по ВВП в пятницу. Кроме того, это будет спокойная неделя как для Европы, так и для Великобритании.США снова привлекут к себе внимание публикациями по инфляции в США и протоколами ФРС. Также есть множество докладчиков из ФРС, которые могли бы дать более полное представление о том, что думают политики ФРС в преддверии ноябрьского заседания по процентной ставке.Предварительные глобальные индексы деловой активности S&P указывают на то, что цены, взимаемые предприятиями, выросли самыми быстрыми темпами за последние шесть месяцев. В то время как исследование ISM в обрабатывающей промышленности показало снижение, отчет в непроизводственной сфере подтвердил идею о растущем ценовом давлении. Это в сочетании с данными по заработной плате на этой неделе и ростом безработицы указывает на то, что рост ценового давления может вновь дать о себе знать.НефтьВ центре внимания на этой неделе находится нефть, которая продемонстрировала лучший недельный прирост почти за два года.Растущая напряженность на Ближнем Востоке привела к возникновению множества рисков как с точки зрения спроса, так и с точки зрения предложения. Иракские ополченцы, которых считают ставленниками Ирана, еще вчера угрожали мировым энергетическим и нефтяным поставкам в случае любого нападения на Иран. Существует также риск того, что более масштабная региональная война может привести к тому, что Иран потенциально перекроет Ормузский пролив, через который проходит 20-25% мировой нефти.Израиль также заявлял о потенциальной атаке на иранскую нефтяную инфраструктуру, в качестве возможной цели назывался остров Харг (крупнейший в Иране терминал по экспорту нефти). Такой шаг также может привести к резкому росту цен на нефть и оказать негативное влияние на весь мир. В ближайшие выходные ситуация может осложниться.На момент написания статьи нефть подорожала почти на 10% за неделю, Brent достигла дневного максимума, чуть не дотянув до отметки в 80 долларов за баррель. Мы можем увидеть откат, если появятся признаки того, что эскалация в регионе может не состояться. Однако все остальное может подтолкнуть нефть выше отметки в 80 долларов за баррель.С технической точки зрения ближайшая поддержка находится на отметке 76,35, прежде чем появится область слияния вокруг отметки 75,00.И наоборот, с точки зрения роста, ближайшее сопротивление находится на отметке 79,00, прежде чем психологическая отметка 80,00 снова окажется в фокусе. 100-дневная скользящая средняя также находится чуть выше 80,00, что делает этот уровень еще более важным для дальнейшего роста. Помимо этого, у нас есть ключевые уровни 81,58 и 81,92.Ключевые уровни для рассмотренияПоддержка:76.3575.0073.00Сопротивление:79.0080.0081.5881.9283.00 
Обзор NFP: чего ожидатьУчастники рынка ожидают сегодняшнего отчета о занятости в США за неделю, в течение которой геополитические риски оказали влияние на настроения участников рынка. Нападение Ирана на Израиль, которое произошло без особого предупреждения, похоже, действительно напугало рынки и продолжает оказывать влияние на цены на нефть и золото в частности. В связи с этим возникает вопрос… не отразится ли геополитический риск на отчете о занятости?В преддверии отчета о занятости и рыночных ожиданиях на этой неделе произошли значительные изменения после того, как председатель ФРС Пауэлл и другие лица высказались против еще одного снижения ставки на 50 базисных пунктов в ноябре. Это привело к тому, что рынки агрессивно снизили цены на 25 базисных пунктов, что привело к некоторому оживлению курса доллара США.Ожидаемый показатель заработной платы составляет 150 тысяч человек, но больше внимания следует уделить уровню безработицы, который, как ожидается, останется стабильным на уровне 4,2%. Небольшое отклонение от ожидаемых показателей вряд ли изменит прогноз ФРС, но может привести к некоторым краткосрочным скачкам на ряде рынков.Данные, вероятно, подвергнутся тщательному анализу, учитывая, что 16 из последних 19 отчетов о занятости были пересмотрены в сторону понижения. Это беспрецедентный случай, поскольку финансовый кризис 2008 года не привел к такому количеству понижений, как в этом году. Аналитики, похоже, уже разошлись во мнениях относительно ожидаемого объема печати: UBS и Goldman Sachs прогнозируют 180 тыс. и 165 тыс. соответственно. Однако Kalshi и Factset находятся на более умеренной шкале прогнозов, рассчитывая на 148 тыс. и 140 тыс. соответственно.Мой вывод из всего этого заключается в том, что для того, чтобы сегодня произошли какие-либо существенные изменения, нам необходимо увидеть значительное снижение числа рабочих мест. Все остальное, скорее всего, приведет к краткосрочным всплескам, которые практически не будут иметь последствий.Существует множество активов, которые колеблются вблизи ключевых областей поддержки и сопротивления, поэтому за отчетом NFP по-прежнему внимательно следят. Индекс доллара США (DXY), EUR/USD, GBP/USD и золото входят в число тех активов, которые торгуются вблизи ключевых уровней или на их уровне.Что касается американских акций, то Nasdaq 100 и S&P 500 также близки к недавним максимумам и также снизились после комментариев Пауэлла на этой неделе. Угроза региональной войны на Ближнем Востоке и потенциальные угрозы для цепочек поставок и цен на нефть также удерживают рынки в напряжении.Потенциальное влияние на индекс S&P 500Ознакомившись с публикацией данных, я составил список того, какое потенциальное влияние на S&P 500 может оказать рост заработной платы и число незавершенных рабочих мест. Это всего лишь мои ожидания, и я не гарантирую, что рынки отреагируют именно так, но это может быть полезным руководством.Технический анализ S&P 500Если посмотреть на график S&P 500 ниже, то можно увидеть, что откат на этой неделе на самом деле был положительным фактором для потенциальных "быков", желающих принять участие в этом.Технический треугольник, который был пробит на прошлой неделе, все еще в силе, и после отката, возможно, будет готов продолжить движение вверх. NFP может быть просто катализатором, необходимым для того, чтобы придать S&P импульс для дальнейшего роста.Поддержка566956355538Сопротивление576059106000 
С момента нашей предыдущей публикации ценовая динамика пары USD/JPY сформировала ожидаемый средний обратный отскок и достигла нижней границы ключевой среднесрочной зоны сопротивления 146,90/149,30 (в четверг, 3 октября, был зафиксирован максимум 147,24).Пара USD/JPY подскочила на 5,5% (766 пунктов) с минимума 16 сентября в 139,58 до максимума 3 октября, а в среду, 2 октября, ее дневной прирост на 2% стал рекордным за последние два года.Политическая борьба привела к недавнему ослаблению иеныОслабление японской иены на прошлой неделе было вызвано в первую очередь “политической борьбой”, а не серьезными изменениями в макроэкономике Японии и США.Новоизбранный лидер Либерально-демократической партии и премьер-министр Японии Сигеру Ишиба, известный сторонник повышения процентных ставок для повышения прибыльности Japan Inc., “внезапно" изменил свое мнение в пользу мягкой денежно-кредитной политики в интервью для прессы, данном в воскресенье, 29 сентября.Кроме того, после своей встречи с главой Банка Японии Уэдой в среду, 2 октября, Ишиба вновь заявил СМИ, что в Японии нет благоприятных условий для дополнительного повышения процентных ставок.Основной причиной нынешней мягкой позиции премьер-министра Японии Ишибы в отношении денежно-кредитной политики, вероятно, является стремление повысить шансы своей Либерально-демократической партии заручиться поддержкой избирателей на предстоящих 27 октября досрочных выборах.Технические факторы указывают на потенциальную паузу в ослаблении иеныИндекс подразумеваемой волатильности японской иены резко вырос с 11,51 в прошлую пятницу, 27 февраля, до текущего уровня 13,34 на момент написания статьи и преодолел недавний пик 13,22, зафиксированный 5 сентября.Таким образом, динамика, отраженная в индексе подразумеваемой волатильности японской иены, предполагает, что недавний соответствующий отскок, наблюдавшийся в паре USD/JPY за тот же период, вероятно, достиг чрезмерного уровня, что, в свою очередь, может снизить вероятность дальнейшего движения вверх на данном этапе.Дневной индекс RSI пары USD/JPY продемонстрировал медвежий трендДневной индикатор RSI momentum для пары USD/JPY продемонстрировал внутридневную медвежью реакцию прямо на соответствующем сопротивлении линии тренда, действующем с 26 апреля 2024 года, что указывает на потенциальную паузу в восходящем импульсе недавнего ралли ценовых действий с 30 сентября по 3 октября.Прорыв с дневным закрытием ниже ключевой промежуточной поддержки 143,60 (также 20-дневной скользящей средней) может спровоцировать новую потенциальную импульсивную нисходящую фазу среднесрочного нисходящего тренда, которая на первом этапе выявит среднесрочные поддержки на 140,25 и 137,35.С другой стороны, преодоление ключевого среднесрочного сопротивления 149,30 сводит на нет медвежий сценарий продолжения среднего обратного отскока для следующего среднесрочного сопротивления на отметке 151,95 (также близкой к 200-дневной скользящей средней). 
Японская иена переживает непростую неделю из-за прихода к власти нового премьер-министра, досрочных выборов и скромной прибыли от предоставления убежища. Список проблем, с которыми сталкивается валюта, продолжает расширяться по мере того, как рынки оценивают направление денежно-кредитной политики нового премьер-министра.Комментарии пока не предполагают каких-либо существенных изменений, поскольку новый премьер-министр Ишиба сегодня заявил, что ожидает сохранения тенденции к смягчению денежно-кредитной политики. Премьер-министр также упомянул, что он рассчитывает на тесное сотрудничество с Банком Японии для преодоления дефляции и улучшения экономики.Глава Банка Японии Кадзуо Уэда, который был назначен в основном для содействия нормализации политики, похоже, продолжит свою работу без особого влияния извне. В настоящее время рынки все еще не уверены в том, когда Банк Японии может снова повысить ставки, и это отчасти является причиной недавнего ослабления иены.Во вторник иена подорожала, поскольку возросшие геополитические риски привели к притоку средств в активы-убежища, поскольку начали усиливаться настроения по снижению рисков. Однако сегодня мы наблюдаем сильный доллар США и, в частности, фунт Стерлингов, что подтолкнуло пары с иеной к росту в течение дня.Впереди экономические данныеЧто касается экономических данных, то на этой неделе не ожидается ничего существенного из Японии, ЕС или Великобритании. Самым важным выпуском данных является отчет по занятости в США в пятницу, который может повлиять на пару USD/JPY, но также может оказать негативное влияние на общее настроение рынка.Кроме того, важно следить за развитием событий на Ближнем Востоке. Любые изменения могут привести к повторному притоку инвесторов в безопасные зоны, что может сыграть на руку иене, даже если это окажется временным явлением.Технический анализUSD/JPYПара USD/JPY колебалась в диапазоне около 500 пунктов в течение последних 8 торговых дней. Восстановление курса доллара помогло паре избежать повторного тестирования психологического уровня 140,00.На момент написания этой статьи пара USDJPY ожидает закрытия свечи выше ключевой области сопротивления, что может привести к росту к психологической отметке 150,00. Однако отклонение от уровня 146,37 может привести к росту к последним минимумам.На дневном таймфрейме ценовое движение также беспорядочно: более высокий максимум сменяется более низким минимумом и изменением структуры. Достаточно закрыть дневную свечу выше отметки 145,00, чтобы увидеть еще одно изменение структуры, которое указывает на то, что в данный момент преимущество на стороне быков.Поддержка145.00143.65141.67Сопротивление146.37147.20150.00GBP/JPYПара GBP/JPY находится в ключевой зоне слияния, которая может помочь определить предстоящее ценовое движение пары. После того, как с понедельника пара GBP/JPY застряла в диапазоне, было приятно видеть, что она немного укрепилась и приблизилась к психологической отметке 200,00.Ближайшее сопротивление находится на отметке 195,859, которая обеспечивается 100-дневной скользящей средней. Прорыв выше этого уровня открывает потенциальный рост к 200,00.Поддержка192.77190.00185.00Сопротивление195.86198.00200.00EUR/JPYПара EUR/JPY практически идентична паре GBP/JPY с точки зрения изменения цены. Растущие ставки на снижение процентных ставок, в которых заинтересован ЕЦБ, не смогли охладить пыл быков по паре EUR/JPY.С технической точки зрения, после значительной распродажи EUR/JPY, начавшейся 11 июля, EUR/JPY еще предстоит отыграть хотя бы 50% этого движения.Это означает, что у пары EUR/JPY остается возможность для более глубокого восстановления, и, учитывая отсутствие ожидаемых данных на этой неделе, мы вполне можем ожидать продолжения недавнего бычьего ценового движения.Ближайшее сопротивление находится на отметке 161,85, при прорыве выше ключевая зона слияния находится в районе отметок 163,50-164,00.Поддержка160.00158.00156.72Сопротивление161.85163.50165.00 
Цены на золото снизились сегодня утром, так как немного укрепившийся доллар и финансовые потоки в конце квартала оказывают давление на драгоценный металл. Несмотря на падение, золото продолжает демонстрировать лучшие результаты с 1 квартала 2016 года, когда был зафиксирован рост более чем на 16%.Золото продолжает находить поддержку, поскольку привлекательность "тихой гавани" и предстоящее снижение процентных ставок поддерживают интерес "быков". Однако падение в начале недели может быть обусловлено рядом пересекающихся факторов, таких как фиксация прибыли, изменение позиций и недавнее ралли на китайских фондовых рынках и развивающихся рынках.Стимулирующие меры, объявленные Народным банком Китая, - это подарок, который продолжает поступать в отношении Китая. Рост цен на китайские акции может также повлиять на золото, учитывая более высокую доходность предложения. Золото остается в зоне крайней перекупленности, и, следовательно, дальнейший рост также может оказаться сложной задачей.При нынешнем положении дел рынки могут продолжить колебаться в ожидании данных по занятости в пятницу. Любое повышение ожиданий снижения ставок может привести к ослаблению доллара. Текущие ожидания предполагают снижение на 50 базисных пунктов в ноябре примерно на 40% по сравнению с 53% днем ранее, что может быть частично связано с падением цен на драгоценный металл.Предстоящие экономические данныеВ настоящий момент цены на золото сталкиваются со многими проблемами, как положительными, так и отрицательными. Привлекательность "тихой гавани" на данный момент, похоже, снижается, однако ослабление доллара США, которое мы наблюдаем сегодня, имеет потенциал для поддержания роста цен на золото.На этой неделе выйдет множество данных по США, включая данные по сфере услуг, однако наибольшая волатильность и потенциал для изменений будут в пятницу, когда будет опубликован отчет о занятости в США. Признаки улучшения показателей занятости и снижения уровня безработицы могут подтолкнуть драгоценный металл к снижению.Позже в тот же день состоится выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла, которое может усилить волатильность, если президент ФРС коснется ожиданий снижения ставок в будущем.Технический анализ Золото (XAU/USD)С точки зрения технического анализа, золото сложно оценить в данный момент, особенно в том, что касается областей сопротивления. Поскольку мы продолжаем публиковать новые исторические максимумы, это затрудняет анализ из-за отсутствия исторических данных о ценах.Для сравнения, RSI на дневном, недельном и месячном таймфреймах находится в зоне перекупленности. Однако, как мы знаем, инструмент может неделями, а иногда и месяцами оставаться в зоне перекупленности на более крупных таймфреймах, поэтому в настоящее время это кажется неуместным.Психологическая отметка 2650 - это наиболее близкая область сопротивления, я бы следил за прорывом выше, который может привести к повторному тестированию последних недель и достижению исторического максимума в районе 2685,50, прежде чем в фокусе окажется 2700.Поиск поддержки и области 2625 был ключевым в последние пару дней и все еще может служить основой для цен на золото. Возможно, этот уровень стоит отслеживать в будущем.Поддержка262526002585Сопротивление265026753000 
Обзор недели: политики ФРС выступают с "голубиной" риторикойВ конце недели данные по США продолжают демонстрировать тенденцию к снижению, а предпочтительный показатель инфляции ФРС сохраняет давление на потенциальное снижение ставки на 50 базисных пунктов в ноябре. Участники рынка все чаще принимают во внимание это снижение, вероятность которого сейчас превышает 50%.Неделя началась с пакета стимулирующих мер со стороны Китая, которые помогли фондовым индексам развивающихся рынков (EM) достичь наилучшего результата за последние 4 года. От Южной Африки до Индии развивающиеся рынки и валюты развивающихся стран показали хорошие результаты, а индекс Shanghai composite продемонстрировал самый большой недельный прирост с 2008 года.Комментарии представителей ФРС в последнее время звучали довольно сдержанно, что придало смелости участникам рынка. Более слабые данные из США и неопределенные геополитические риски и напряженность также играют ключевую роль в текущей динамике рынка.Неудивительно, что рынок драгоценных металлов продолжает расти: на прошлой неделе цены на золото и серебро выросли до новых максимумов. На этой неделе золото достигло максимума в 2685 долларов за унцию, после чего в результате отката оно остановилось в середине 2650-х годов на момент написания статьи.Ценам на нефть с трудом удалось удержать рост в начале недели, несмотря на то, что ОПЕК+ обновила свой долгосрочный прогноз. Картель заявляет, что, по его мнению, пик спроса на нефть будет достигнут только в 2050 году в результате роста спроса на развивающихся рынках. В четверг нефть марки Brent торговалась на минимуме около 71,00, после чего немного подскочила в преддверии выходных.Что касается валютного рынка, то в пятницу доллар США достиг нового минимума с начала года и большую часть недели торговался с трудом. На данный момент рынки более благосклонно относятся к ФРС, чем к ЕЦБ и Банку Англии, что помогло обеим валютам добиться впечатляющего роста доллара.Это открывает интересную неделю для мировых рынков в связи с публикацией данных по инфляции в Еврозоне и отчетом о занятости в США. Оба события могут стать ключевыми в формировании соответствующей политики каждого из центральных банков, поскольку участники рынка полностью рассчитывают на снижение процентной ставки ЕЦБ в октябре. Подтвердят ли это данные по инфляции в еврозоне и занятости в США?На неделе: данные по инфляции в ЕС и занятости в СШАПредстоящая неделя будет насыщена публикациями важных данных как по развитым, так и по развивающимся рынкам. На следующей неделе у инвесторов будет возможность услышать выступления многих членов ФРС, включая председателя ФРС Пауэлла в понедельник. Однако, поскольку точечный график уже дает четкое представление о планах ФРС на будущее, предстоящие данные, в частности пятничные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, могут привлечь больше внимания.Рынки Азиатско-Тихоокеанского регионаВ Азии в понедельник Китай опубликует официальные данные по деловой активности за сентябрь. В августе сводный индекс деловой активности составил 50,1, что едва превышает порог в 50, который отличает рост от сокращения. Остается неясным, улучшилась ли деловая активность в этом месяце или перешла на территорию снижения. Конечно, еще слишком рано говорить о том, повлияет ли стимулирование на фактические показатели производства, поскольку потребуется некоторое время, чтобы ознакомиться с данными, но, тем не менее, результаты будут интригующими и могут задать тон риску на предстоящей неделе.В Японии появился новый премьер-министр, который, как считается, поддержит нормализацию политики Банка Японии и поддержит главу Уэду в его начинаниях. На следующей неделе Банк Японии опубликует резюме мнений, высказанных на последнем заседании Центрального банка. Глава Банка Японии Уэда заявил, что Банк Японии продолжит повышать ставки, если экономика будет соответствовать их прогнозам. Следовательно, инвесторы могут внимательно изучить сводку в поисках информации о вероятности еще одного повышения ставки до конца года.Данные по занятости в Японии за август, которые будут опубликованы во время азиатской сессии во вторник, а также опрос Tankan в четверг, также могут повлиять на перспективы инвесторов.Европа, Великобритания и СШАНа развитых рынках в центре внимания будут данные по инфляции в еврозоне, поскольку рынки ожидают дальнейшего замедления инфляционного давления. Это повысило вероятность очередного снижения процентной ставки ЕЦБ на его октябрьском заседании.Данные по безработице будут опубликованы на следующей неделе и в течение некоторого времени оставались на исторически низком уровне. Хотя никаких немедленных изменений не ожидается, перспективы рынка труда, похоже, улучшаются, и нехватка рабочей силы становится несколько меньшей проблемой.В Великобритании сегодня относительно спокойная неделя, и единственным важным событием станут данные по ВВП, опубликованные в понедельник. Поскольку cable сохраняет высокие позиции, на предстоящей неделе может наблюдаться потенциальный спад в преддверии публикации данных по NFP.Рынки США представляют наибольшую интригу, поскольку данные ISM в сфере услуг и обрабатывающей промышленности публикуются перед важнейшим отчетом по NFP. Что касается рынка труда, недавние пересмотры базовых показателей подорвали доверие к данным, в то время как ведущие опросы о спросе на найм снижаются. Кроме того, данные о доверии потребителей указывают на то, что домохозяйства начинают ощущать последствия замедления экономического роста. Существенный спад может оказать серьезное давление на доллар США и, таким образом, вновь вызвать опасения относительно рецессии.Идеальным вариантом был бы уровень безработицы на уровне 4,4% или ниже. Любое повышение может еще больше осложнить дальнейшую работу Федеральной резервной системы и может оказать существенное влияние на степень снижения ставки Центральным банком в ноябре.S&P 500На этой неделе в центре внимания S&P 500, учитывая недавнее ралли и технические закономерности.Индекс S&P продолжает расти третью неделю подряд и может столкнуться с некоторой коррекцией на следующей неделе. Однако общий тренд остается крайне бычьим, поскольку недавний прорыв треугольной фигуры указывает на бычью цель в районе 6170.Индекс может повторно протестировать вершину треугольника, который находится в районе отметки 5650, перед потенциальным движением выше. Это было бы идеальным вариантом для тех, кто хочет открыть длинные позиции.Ближайшее сопротивление на восходящем тренде находится в районе отметки 5910, после чего в фокусе окажется психологическая отметка 6000.Ключевые уровни для рассмотренияПоддержка566956505538Сопротивление577159106000