Обзор недели – геополитические потрясения продолжаются
Неделя началась с неприятного сюрприза.
Дональд Трамп предпринял очередную атаку на Джерома Пауэлла, начав расследование через Министерство юстиции против председателя Федеральной резервной системы.
Джером Пауэлл быстро отреагировал на это необычным обращением (для необычного номера), опубликованным в воскресенье вечером.
К счастью, эффект для фондовых рынков был недолгим, поскольку реакция в защиту главы Центрального банка была широко распространена - от банкиров по всему миру до республиканских чиновников, защищающихся от нападок, которые зашли слишком далеко.
Это, естественно, привело к значительному росту цен перед публикацией данных по индексу потребительских цен (после предыдущего падения на ночной фьючерсной сессии), и рынок оказался прав.
- Во-первых, похоже, что это расследование не зайдет слишком далеко, учитывая сильную поддержку председателя ФРС со стороны Сената.
- Во-вторых, индекс потребительских цен, опубликованный во вторник, не стал неожиданностью в плане роста и даже привел к положительному результату в отношении базового индекса потребительских цен в годовом исчислении (2,6% - все еще высокий показатель, но далеко не пугающий).
- В-третьих, это событие может дать еще больше оснований Джерому Пауэллу остаться в ФРС на посту управляющего после истечения срока его полномочий (в качестве председателя) в мае.
Срок его полномочий на посту губернатора может продлиться еще на два года, и, учитывая стойкость, которую он продемонстрировал во время этих нападок, было бы неудивительно, если бы он стал независимым представителем во все более политизированной Федеральной резервной системе.
Проблема в том, что другие факторы, которые угрожали рынкам с конца декабря, подорвали позитивные настроения.
Восстания в Иране продолжаются, и, поскольку президент пообещал бороться с несправедливостью во всем мире, он пригрозил режиму вмешательством, что еще больше усилило беспокойство инвесторов.
По оценкам, в результате жестоких репрессий со стороны КСИР и сил "Басидж" погибло более 12 000 человек.
Нефть значительно подорожала, что отражает более высокую премию за риск, увеличившись на 10% по сравнению с прошлой неделей до 62 долларов.
Фондовые индексы, с другой стороны, сильно упали, но восстановились после того, как президент отменил интервенцию, заявив, что “убийства в Иране прекратились”.
Нефть также резко откорректировалась до минимума в 59 долларов – на рынке сохраняется премия за риск, хотя и небольшая (я предлагаю вам узнать почему, ознакомившись с нашим подробным анализом нефти).
С появлением огромного американского военного корабля "Авраам Линкольн", направляющегося на Ближний Восток, эта история не могла закончиться полностью. Поэтому внимательно следите за развитием событий на следующей неделе.
Еженедельные показатели по классам активов
Прошедшая неделя была сильно волатильной, особенно в среду, когда опасения по поводу интервенций достигли своего пика.
Неожиданными победителями здесь стали криптовалюты, которые после нескольких месяцев бездействия ждали, когда катализаторы снова начнут расти.
Серебро также достигло новых рекордных максимумов до 96 долларов! И, несмотря на падение на сегодняшней сессии, завершает неделю ростом на 9%. Но это уже никого не удивляет.
Следите за слабостью на рынке металлов, поскольку торговля достигает ключевой точки перегиба.
Предстоящая неделя – Давос, неделя инфляции и приподнятое настроение
Рынки Азиатско–Тихоокеанского региона - ВВП Китая и данные Банка Японии
После публикации масштабных данных по торговле Китая, которые побили рекорд по экспорту (до $1,2 трлн), несмотря на тарифы США, инвесторы будут внимательно следить за данными по ВВП Китая, где будут опубликованы годовые показатели. Публикация запланирована на вечер воскресенья.
За этим также последует решение Народного банка Китая по процентной ставке в понедельник.
Публикации, противоречащие друг другу, также усложнят действия на следующей неделе (поскольку данные по США в основном отсутствуют).
Что касается Австралии, то трейдеры будут ждать данных по инфляции, занятости и PMI с воскресенья по четверг.
В понедельник Новая Зеландия опубликует ключевые данные по деловой активности, за которыми последуют данные по индексу потребительских цен в четверг днем.
Но самым значительным событием для торгов в Азиатско-Тихоокеанском регионе, несомненно, станет решение Банка Японии по процентной ставке в четверг вечером (между 19:00 и 21:00, без фиксированного времени публикации по традиции).
На этом заседании не ожидается повышения ставок (в настоящее время ожидается еще 2 повышения в течение года), но ожидаются жесткие заявления в защиту иены, поскольку Банк Японии все больше расстраивается из–за инфляции, вызванной ослаблением национальной валюты.
Отсутствие информации, несомненно, добавит соли на рану.
Конечно, сохраняйте возможность неожиданного повышения цен.
Рынки Европы и Великобритании – встреча в Давосе в Швейцарии и индекс потребительских цен
На этой неделе состоится несколько важных экономических мероприятий, начиная с Всемирного экономического форума в Давосе, на котором главы центральных банков, президенты и банкиры ежегодно обмениваются мнениями.
Ожидайте множество выступлений представителей Центральных банков.
Великобритания, наконец, опубликует данные по занятости в ходе ночных торгов с понедельника по вторник (в 2:00 ночи).
Ожидается, что уровень безработицы скорректируется до 5%, а неофициальные прогнозы предполагают публикацию данных за 25 тысяч.
* Я ошибочно указал, что данные по занятости в Великобритании должны были быть опубликованы на этой неделе в нашем еженедельном обзоре за прошлую неделю. Простите меня за это, если можно.
В еврозоне ожидаются данные по индексу потребительских цен в понедельник в 5:00 утра, данные по индексу потребительских цен в Германии и многие данные по PMI в четверг.
Рынки Северной Америки – данные по индексу потребительских цен в Канаде и ВВП США
Неделя будет намного более напряженной для рынков Северной Америки, особенно в конце недели.
Исключением станет Канада, которая опубликует свои данные по инфляции в понедельник (8:30 утра), которые могут либо укрепить шансы на повышение ставки в 2026 году, либо отодвинуть их на второй план.
Если вы просто посмотрите на ожидания, то это повышение не зайдет слишком далеко – консенсус-прогноз по основным данным составляет -0,4%!
До четверга, за исключением еженедельного отчета ADP по занятости, ничего особенного не будет.
Американские статистические данные опубликуют данные по ВВП, которые, как ожидается, останутся на очень высоком уровне (4,3% в годовом исчислении), в сочетании с основным выпуском PCE в 10:00 того же дня.
Пятница также должна быть насыщенной для трейдеров в Северной Америке, поскольку данные по розничным продажам в Канаде, мировому индексу деловой активности и настроениям потребителей в Мичигане будут представлены на протяжении всей утренней сессии.
ФРС также вступает в период перед заседанием FOMC (заседание состоится 28 января, снижения ставок не ожидается).
И, наконец, следите за новостями о геополитической ситуации: события в Иране должны по-прежнему оказывать влияние на нефть и мировые рынки.
Укрепление доллара США ослабевает в пределах диапазона: Укрепление доллара США после заседания FOMC не имеет продолжения, индекс доллара США приближается к ключевому сопротивлению (100,10-100,54), что указывает на ограниченный рост и потенциальное истощение в ближайшей перспективе.Первоначальный всплеск укрепления доллара США после заседания FOMC в прошлую среду, 18 марта 2026 года, не имеет явного положительного продолжения, поскольку индекс доллара США остается в сложной конфигурации среднесрочного бокового диапазона, которая существует с 29 мая 2025 года.Недавнее 3-дневное ралли индекса доллара США, начавшееся во вторник, 24 марта 2026 года, почти достигло зоны сопротивления среднесрочного диапазона 100,10/100,54, где незначительное краткосрочное укрепление доллара США может быть ослаблено на данном этапе.Ястребиный настрой ЕЦБ пока “спасает” евро"Ястребиная" позиция или рекомендации Федеральной резервной системы США не обязательно приведут к устойчивому укреплению доллара США, поскольку траектория движения валюты в конечном счете определяется относительной динамикой денежно-кредитной политики других крупных центральных банков развитых стран.Европейский центральный банк (ЕЦБ) выразил обеспокоенность по поводу риска стагфляции, связанного с продолжающейся американо-иранской войной, которая привела к закрытию Ормузского пролива, что значительно сократило мировые потоки нефти и энергоносителей.Несмотря на то, что на последнем заседании ЕЦБ по денежно-кредитной политике, состоявшемся 19 марта 2026 года, на котором он оставил ключевую ставку по депозитам без изменений на уровне 2% с июня 2025 года, он опубликовал "ястребиное" руководство, в котором ЕЦБ отдавал приоритет повышенному инфляционному риску, а не снижению спроса, что привело к тому, что рынок процентных свопов еврозоны подорожал. по крайней мере, в двух повышениях процентных ставок ЕЦБ до конца 2026 года.В многочисленных публичных выступлениях, сделанных на этой неделе, ключевые должностные лица ЕЦБ сохраняли свою позицию по борьбе с инфляцией в качестве основной инициативы в связи с опасениями по поводу роста спроса, возникающими из-за потенциального длительного глобального шока в области поставок нефти и энергоносителей.Президент ЕЦБ Лагард заявила, что ЕЦБ будет действовать решительно и быстро, если нынешний резкий рост цен на энергоносители может привести к более широкому всплеску инфляции.Член Управляющего совета ЕЦБ Нагель добавил, что ЕЦБ может начать повышать процентные ставки на своем следующем заседании по денежно-кредитной политике в апреле, если прогноз инфляции продолжит ускоряться из-за войны между США и Ираном.Все более агрессивная позиция Европейского центрального банка привела к дальнейшему сокращению разницы в доходности по 2-летним суверенным облигациям Еврозоны и казначейским облигациям США.Двухлетний спред доходности суверенных облигаций Еврозоны по отношению к казначейским облигациям США немного вырос с момента их крупного бычьего прорыва в сентябре 2025 года, с -1,6% до -1,26% на момент написания статьи.Дальнейшее снижение ставки дисконта по доходности 2-летних суверенных облигаций Еврозоны и США, вероятно, поддержит, по крайней мере, незначительное восстановление пары EUR/USD.Давайте теперь сосредоточимся на краткосрочной траектории (от 1 до 3 дней) EUR/USD с точки зрения технического анализа.EUR/USD – 3-дневное снижение, затормозившееся у поддержки “Расширяющийся клин”Недавнее 3-дневное снижение пары EUR/USD на 1%, наблюдавшееся с незначительного максимума колебания 1,1640 в понедельник, 23 марта 2026 года, в четверг, 26 марта 2026 года, остановилось у незначительной поддержки “Расширяющегося клина”.Следите за ключевой краткосрочной поддержкой EUR/USD на отметке 1,1495, прорыв выше краткосрочного сопротивления 1,1573 (также 20-дневной скользящей средней) может спровоцировать дальнейший коррекционный толчок вверх к верхней границе незначительной конфигурации “Расширяющийся клин”, при этом следующие промежуточные уровни сопротивления будут расположены на отметке 1,1635 и 1,1673 (также ключевая 200-дневная скользящая средняя).С другой стороны, прорыв с часовым закрытием ниже 1,1495 сводит на нет сценарий коррекционного отскока для возобновления многомесячного медвежьего импульсивного движения вниз, обнажая следующие промежуточные уровни поддержки на 1,1455 и 1,1400 на первом этапе.Ключевые факторы, поддерживающие бычий настрой пары EUR/USDНедавнее 3-дневное снижение застопорилось на незначительной поддержке “Расширяющегося клина”, которая существует с момента достижения минимального колебания 13 марта 2026 года.Часовой индикатор RSI momentum выявил бычью дивергенцию вблизи своей области перепроданности. 
Фондовые индексы США пытаются продолжить рост в течение текущей сессииАмериканские фондовые индексы все еще пытаются оценить осторожный, но, казалось бы, более позитивный настрой в отношении ближневосточного конфликта, что привело к очередному подъему в ходе сегодняшней сессии.Это продолжает тему, которая потрясла рынки на хаотичном, но более позитивном открытии недели в понедельник: война, похоже, не принимает худшего характера, намекая на то, что на самом деле конфликт может продлиться четыре-пять недель.Было бы почти слишком хорошо, чтобы быть правдой, если бы Дональд Трамп оправдал свои слова, объявив такой крайний срок для непрерывных ударов по объектам исламского режима в Иране.Нынешняя война не слишком хорошо воспринимается американской общественностью, и в преддверии промежуточных выборов, которые состоятся в ноябре, президент, конечно же, не хочет усугублять свое положение.Но во время войны к каждому заголовку нужно относиться с пониманием, особенно учитывая, что Иран, как сообщается, отверг план Трампа из 15 пунктов и выдвинул свои собственные требования - они особенно заинтересованы в сохранении своих возможностей по созданию баллистических ракет дальнего радиуса действия, но мир знает, насколько они опасны, так что ожидайте этого быть зоной раздора.Мы должны узнать больше об этих событиях к пятнице.Несмотря на всю неопределенность, трейдерам следует уделять больше внимания тому, что происходит у них на глазах: Обратная корреляция между запасами нефти и ценами на нефть - единственное очевидное изменение рынка с начала месяца; Отслеживание цен на сырьевые товары поможет ориентироваться в этой туманной обстановке (в то время как заголовки показывают прямо противоположное).Нефть марки WTI резко снижалась на последних сессиях и с тех пор сохраняла более низкую траекторию, но остановила свое падение в районе уровня 88 долларов, и это оказало давление на фондовые рынки с середины сессии.(Не забудьте ознакомиться с нашим недавним анализом цен на нефть марки WTI, чтобы иметь более четкое представление о том, где могут возникнуть уровни поддержки и сопротивления, пока не найдено реального решения.На сегодняшних торгах все фондовые индексы движутся синхронно, без явного опережения – подробнее смотрите чуть ниже.Давайте определим, к чему приведет сегодняшнее осторожно-оптимистичное ценовое движение, посмотрев на сегодняшние внутридневные графики и торговые уровни основных индексов США: Dow Jones, Nasdaq и S&P 500.С понедельника восстановление не имело какой–либо устойчивой динамики, за исключением опережающих показателей в обрабатывающей промышленности на предыдущей сессии - обрабатывающая промышленность и фармацевтика - единственные сектора, которые сегодня демонстрируют зеленый цвет.В остальном ситуация в целом хаотичная, поэтому отдельным биржевым трейдерам лучше всего искать локальные диапазоны для игры.4-часовой график Доу-Джонса и торговые уровниВпервые с 26 февраля индекс Доу-Джонса торгуется выше своей скользящей средней за 4 часа 50 минут, что является поразительным прогрессом, особенно на фоне устойчивого нисходящего тренда, который развился с тех пор.В сочетании со слабым, но устойчивым выходом из мартовского медвежьего канала, кажется, что DJIA – это всего лишь несколько позитивных прогнозов на отскок – 48 000 были бы хорошей целью в этом случае - Выше 48 000, ожидайте, что отскок сохранится до 50 000.Единственная проблема заключается в том, что оптимизм в таких условиях может оказаться недолговечным, поэтому, учитывая бычьи настроения на рынке, убедитесь, что ваш размер находится под контролем, чтобы обеспечить большую гибкость на случай, если ситуация снова ухудшится.Любое закрытие сессии ниже 46 300 будет означать продолжение нисходящего тренда.Технические уровни Доу-Джонса для торговли:Уровни сопротивленияТочки сопротивления 47,000 +/- 100 (сессионные максимумы и основное сопротивление)Импульсное сопротивление от 47 500 до 47 650Ключевое сопротивление на отметках 48 000-48 400-48 500 - мини-уровни сопротивленияУровни поддержки4-часовая скользящая средняя за 50 периодов 46 437Военные минимумы 8 марта колеблются от 46 200 до 46 300.Максимумы января 2025 года - от 45 000 до 45 280 (минимумы понедельника)График Nasdaq за 4 часа и торговые уровниNasdaq на самом деле выглядит более пессимистичным, чем его предшественник, поскольку ему не удается удержаться выше отметки 24 200, а индекс RSI фактически становится медвежьим.Преодоление отметки 24 150 может привести к быстрому тестированию поддержки 23 800; Даже в случае отскока, похоже, что технологический индекс обладает меньшей внутренней силой и может отставать от роста.Технические уровни, представляющие интерес для Nasdaq:Уровни сопротивления24,387 за 4 часа 50 минутТочка разворота диапазона от 24,450 до 25,550 (краткосрочное сопротивление)Минимальное внутридневное сопротивление 24 750Ключевое сопротивление 25 000-25 200 (максимумы диапазона - долгосрочный бычий тренд выше)Уровни поддержкиФевральская поддержка 24 150Уровни поддержки за октябрь – ноябрь составляют от 23 800 до 24 000Утренние минимумы: следующая поддержка в августе 2025 года - от 23 580 до 23 700Начало 2025 года по Австралийскому доллару на уровне поддержки от 22 000 до 22 2294-часовой график S&P 500 и торговые уровниИндекс S&P 500 выглядит как раз посередине между бычьим и медвежьим трендами; по нему стоит торговать, если вы предпочитаете менее резкие колебания вверх-вниз.Пока движение цены остается выше 6580, прогноз не является медвежьим, но и не слишком оптимистичным:Покупатели захотят пробиться выше 6650, чтобы возобновить бычий прогноз.Технические уровни, представляющие интерес для S&P 500:Уровни сопротивленияИмпульсный разворот от 6 640 до 6 650Мини-сопротивление от 6 680 до 6 700Ключевое внутридневное сопротивление 6 740Ключевое сопротивление от 6 770 до 6 800Уровни поддержки6,570 -6,600 - Ключевая поддержка с двойным дном в понедельник6,490 -6,512 - Минимумы октября6,442 - Утренние минимумы6,400 - Основная психологическая поддержка 
Серебро, золото и платина консолидируются после последовательной коррекции за последние несколько сессийСегодня необычная сессия для рынков после вчерашнего хаотичного дня.Участников нельзя винить за текущую неопределенность; сейчас мы переживаем последствия ряда решений, принятых крупнейшими центральными банками. Фундаментальные показатели противоречивы, что приводит к повсеместному ощущению неразберихи во всех классах активов, что приводит к медленной консолидации.Учитывая, что многие из наиболее образованных экономистов мира, такие как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл и другие руководители центральных банков, по-видимому, с трудом понимают текущую ситуацию, предсказать направление движения рынка после того, как неопределенность исчезнет, будет непросто.Металлы не застрахованы от этой путаницы, особенно после того, как вчера испытали волатильные колебания на 10% вверх и вниз – однако сегодня они переживают относительно спокойную сессию: серебро подорожало всего на 1%, золото отступило от 4400 долларов, а другие металлы, такие как платина, держатся практически без изменений.В целом, после периодов значительной волатильности и затишья в новостях рынки, как правило, торгуются в пределах диапазона. Именно это мы и наблюдаем сегодня.Лучший подход сейчас - сделать шаг назад и подготовиться к тому, что ждет нас впереди. Такие сессии предлагают ключевые уровни прорыва, поскольку алгоритмы и трейдеры ожидают новостей, которые послужат катализатором следующего движения на рынках.Давайте рассмотрим последние изменения во внутридневном анализе золота (XAU/USD) и серебра (XAG/USD), чтобы определить, где находятся ключевые уровни, на которые следует обратить внимание в случае их прорыва.График и уровни золота (XAU/USD) за 4 часаЗолото сейчас застряло в треугольной форме на своем типичном уровне в 4400 долларов – решающем для предстоящих действий.Сохранение психологической зоны на уровне +/-75 долларов создает дополнительное чувство неопределенности, следовательно, это дает возможность отыгрывать ключевые уровни пробоя в продолжение недели:Выше 4475 долларов быки сохранят преимущество до 4700 долларов.Однако ниже $4325 ожидайте быстрого повторного тестирования на уровне $4100.Внутридневные уровни для поиска золота (XAU/USD):Уровни сопротивления:Краткосрочный уровень прорыва $4475Февральский разворот на $4,675 – $4,725Ключевое сопротивление от $4,850 до $4,900Ключевое сопротивление на $5,100мини-сопротивление на $5,400Уровни поддержки:Ключевая поддержка $4,325 – $4,400Минимумы основного канала поддерживают $4,100Поддержка на старших таймфреймах составляет от $3880 до $4000Основная поддержка от $3200 до $35004-часовой график и уровни серебра (XAG/USD)Серебро демонстрирует аналогичную волатильность и сейчас борется за удержание ключевого уровня в 70 долларов (+/-1 доллар).Отскок и закрытие на 4-часовой свече выше 71 доллара будет указывать на быстрое повторное тестирование уровня разворота импульса от 75 до 77,50 долларов, что приведет к возвращению в бычий канал 2025 годаРост выше 80 долларов вернет тренд в руки быковОднако отказ от поддержки в размере 69 долларов будет означать повторное тестирование поддержки в размере 62 долларов на предыдущей сессии.Прорыв ниже 61 доллара указывает на поддержку от 50 до 55 долларов в октябре 2025 годаБолее высокие уровни таймфрейма, на которые следует обратить внимание при покупке серебра (XAG/USD):Уровни сопротивления:Внутридневное сопротивление в 71 долларКлючевой моментум разворота от 74 до 77,50 долларовОсновное сопротивление $84,50 (50-дневная скользящая средняя)Более высокий таймфрейм и военное сопротивление $90-95Текущий рекорд $121,67Уровни поддержки:Второстепенная поддержка декабрьского заседания ФРС от $64 до $66$61,10 - Минимумы прошлой сессииОктябрьское сопротивление в диапазоне от $50 до $55 стало основной поддержкойРекордные значения серебра в 2011 году - $49,81 
Доллар США служит знаменателем в мировой торговле сырьевыми товарами, поэтому, когда цены на сырьевые товары, особенно на сырую нефть, внезапно повышаются, это, как правило, приводит к массовым конвертациям валют в доллары. Многие экономические субъекты поспешили застраховаться от конфликта, покупая более дорогие энергоносители, что привело к резкому росту спроса на доллары.Вот почему в последние дни часто можно встретить термин "нефтедоллар".Но это движение, возможно, уже закончилось, поскольку трейдеры готовятся ко второму этапу конфликта после трех недель стабильного роста.Примечание: В настоящее время доллар стремительно дешевеет, поскольку премьер-министр Израиля Нетаньяху отмечает обострение конфликта, а агрессивно настроенные центральные банки проводят масштабную валютную переоценку.Решение FOMC внесло довольно много изменений на рынки: Джером Пауэлл выступил против дальнейшего снижения ставок, сославшись на все еще слишком высокую инфляцию и шоки предложения, которые негативно сказываются на благоприятных перспективах.Но одной из причин этого шага стал тот факт, что он не особенно поддерживал повышение процентных ставок, что дало медведям достаточную свободу действий, чтобы остановить рост доллара.Достигнув верхней границы своего диапазона на июль 2025 года, доллар США, возможно, находится на пути к значительной коррекции. Но максимумы диапазона - не единственный элемент, указывающий на изменения в последних потоках.Корреляция между долларом США и сырой нефтью уже не так прочна, как раньше, поэтому со временем ожидайте новых изменений.Как вы можете видеть на корреляционном графике выше, со вчерашнего дня WTI остается в боковом тренде, в то время как доллар США упал – это значительное изменение по сравнению с первой половиной месяца.Мы рассмотрим текущие технические признаки и многое другое в углубленном техническом анализе DXY.Анализ индекса доллара (DXY) на нескольких таймфреймахДневной график DXYТрейдеры, которые с тех пор следили за моим анализом доллара, воочию убедились в том, насколько значителен текущий диапазон – независимо от того, насколько негативно настроенные трейдеры и газеты относились к доллару США, он отказывался преодолевать свою поддержку.И теперь мы отклоняем его максимумы. Текущее движение является впечатляющим, в настоящее время наблюдается значительный разворот, формирующий большую медвежью свечу поглощения, которая должна вернуть доллар на краткосрочную медвежью территорию.Долгосрочный диапазон составляет от ~96,00 до ~100,00Напомним, что индекс доллара помогает лучше понять, в каком направлении смотреть на другие валютные пары, такие как EUR /USD, GBP/USD и другие, – остальное зависит от вас, чтобы определить, какие пары наиболее интересны для разворота.4-часовой график и технические уровни DXYПродолжающийся разворот доллара США имеет большое значение! Следите за реакцией на уровень 99,00 и январскую линию тренда.Отскок может привести к повторному тестированию зоны разворота 99,40-99,50. В этом случае было бы интересно открывать короткие позиции по доллару США.Уровни для размещения на ваших графиках DXY:Уровни сопротивленияОсновные уровни сопротивления и диапазона от 100,00 до 100,504-часовая 50-периодная скользящая средняя 99,59Верхняя точка разворота от 99,40 до 99,50 (медвежий тренд ниже, следите за повторным тестированием)Военные максимумы 100,544Уровни поддержкиПоддержка от 98,70 до 99,00 (немедленный тест – линия тренда января 98,88 + медвежий тренд в случае прорыва)Ключевая поддержка среднего диапазона 98,00, ниже - 97,00Уровни поддержки 97,40-97,60Основные минимумы 2025 года - 96,50-97,00Внезапный обвал доллара США по отношению к доллару США на 95,55Доллар США сейчас формирует узкий медвежий канал – достигнув поддержки 99,00, небольшой разворот не стал бы неожиданностью. 
Основные идеиСреднесрочный нисходящий тренд подтвержден: золото (XAU/USD) опустилось ниже ключевой поддержки в 4960 долларов (50-дневная скользящая средняя) с резкой распродажей, аннулировав предыдущее ралли как “отскок мертвой кошки” и сигнализируя о начале многонедельной медвежьей фазы."Ястребиный" настрой ФРС усиливает понижательное давление: менее "голубиный" настрой Федеральной резервной системы, снижение ожиданий снижения процентных ставок и рост реальной доходности 10-летних казначейских облигаций США увеличили альтернативные издержки владения золотом, ослабив спрос.Впереди дальнейшие риски снижения: при движении цены в нисходящем канале золото сохраняет медвежий настрой ниже уровня сопротивления 4960 долларов, открывая следующие уровни поддержки на уровне 4703-4554 долларов, если только восстановление выше уровня сопротивления не сведет на нет нисходящий тренд.Динамика цен на золото (XAU/USD) вчера спровоцировала поворотное движение, спровоцировав медвежий пробой ниже с дневным закрытием ниже 50-дневной скользящей средней, которая выступает в качестве ключевой среднесрочной поддержки на уровне 4960 долларов (-3,7% в среду, 18 марта 2026 года, при дневном закрытии на уровне 4 818 долларов).С точки зрения ценовой структуры, вчерашнее падение предполагает, что 23%-ный рост с минимума 2 февраля 2026 года в 4402 доллара до максимума 2 марта 2026 года в 5420 долларов считается коррекционным отскоком, он же “отскок мертвой кошки”, и следующее движение теперь смещено в сторону потенциального многонедельного медвежьего тренда. импульсивная последовательность движений вниз.Давайте теперь обсудим некоторые ключевые макрофакторы, которые определяют текущую многонедельную среднесрочную фазу нисходящего тренда по золоту (XAU/USD).Менее оптимистичный точечный график ФРС исключает ставки на снижение ставок в 2026 году, поскольку сохраняется риск стагфляции.Вчера ФРС оставила ставку по федеральным фондам на прежнем уровне, как и ожидалось, на уровне 3,50%-3,75%. и сохранила свой прогноз об одном снижении процентной ставки в 2026 году, повысив средний прогноз базовой инфляции PCE до 2,7% на 2026 год с предыдущего прогноза в 2,5%, сделанного в декабре 2025 года.Кроме того, наиболее заметным изменением среднего прогноза стала долгосрочная ставка по федеральным фондам, которая выросла с 3,0% до 3,1%. Кроме того, новый "точечный график" показывает заметный сдвиг в сторону меньшего числа прогнозируемых снижений ставок, и один из политиков предлагает повысить ставку в следующем, 2027 году; между тем, вчера губернатор Уоллер отозвал свое "голубиное" несогласие с предложением о снижении ставки. В ФРС зреют ястребиные настроения.В целом, данные, собранные с помощью инструмента CME FedWatch, указывают на то, что фьючерсный рынок федеральных фондов в 2026 году начал рассчитывать на нулевое снижение процентных ставок по сравнению с тремя сокращениями в начале года. Совокупная вероятность того, что ставка по федеральным фондам будет на уровне 3,25%-3,50% (снижение на 25 б.п. по сравнению с текущей ставкой в 3,50%-3,75%), в настоящее время составляет 44,8% на последнем заседании FOMC в 2026 году, которое состоится 9 декабря.Реальная доходность 10-летних казначейских облигаций США подскочила вчера на 4 б.п. и закрылась выше 50-дневной скользящей средней на уровне 1,87%, теперь она находится на пути к потенциальному повторному тестированию своего среднесрочного диапазона сопротивления на уровне 1,98%.Золото (XAU/USD) имеет значительную прямую корреляцию с доходностью казначейских облигаций США в долгосрочной перспективе, поскольку драгоценный желтый металл является активом, не приносящим процентного дохода.Более высокая реальная доходность 10-летних казначейских облигаций США будет означать более высокую альтернативную стоимость владения золотом (XAU/USD), что, в свою очередь, создаст ощущение “меньшего спроса”, что приведет к снижению цен на золото (XAU/USD).Давайте теперь проанализируем краткосрочную траекторию (от 1 до 3 дней) движения золота (XAU/USD) с точки зрения технического анализа.Золото (XAU/USD) – продолжается очередное снижение ниже 4960 долларовСледите за ключевым краткосрочным ключевым сопротивлением на уровне $4960 (также за 50-дневной скользящей средней), чтобы сохранить текущую медвежью импульсивную последовательность нисходящего движения, пока не появятся следующие промежуточные уровни поддержки на уровне $4703/4655 и $4587/4554 (расширение Фибоначчи и нижняя граница второстепенного нисходящего канала от 2 марта 2026 года высокий).С другой стороны, пробой и часовое закрытие выше 4960 долларов сводят на нет медвежий настрой на повышение для повторного тестирования следующих промежуточных уровней сопротивления на 5040 и 5125 долларах (также 20-дневная скользящая средняя).Ключевые факторы, поддерживающие медвежий тренд на золото (XAU/USD)Динамика цен на золото (XAU/USD) начала колебаться в рамках незначительного нисходящего канала с момента достижения максимума 2 марта 2026 года в 5420 долларов.Перед вчерашним медвежьим пробоем 50-дневной скользящей средней по золоту (XAU/USD), дневной индикатор RSI momentum показал медвежий пробой ниже ключевой поддержки линии восходящего тренда на уровне 50 ранее в понедельник, 16 марта 2026 года. 
Нефть марки WTI в преддверии заседания FOMC формирует "Голову и плечи", что является первой медвежьей моделью с начала войныЭто, безусловно, рискованный, противоречащий тренду и рынку взгляд, но вот элементы, которые могут указывать на окончание ралли WTI.Прежде всего, успехи в войне:Большинство ключевых фигур иранского исламского режима были ликвидированы в течение первых трех недель конфликта, оставив авторитарному режиму обезглавленную змею.За ночь Ари Лариджани, правая рука аятоллы, вместе с командующим силами "Басидж" Сулеймани были ликвидированы в результате авиаударов.Эти две фигуры имели большое влияние на армию КСИР, что касается первого, и на политическую полицию, что касается второго.Это может оказаться поворотным моментом в продолжающейся американо-ирано-израильской войне.Коалиция двух стран в настоящее время выражает более конкретные планы по дальнейшему продвижению в направлении секьюритизации Ормузского пролива.Если даже "Аль-Джазира" скажет, что американо–израильская операция работает, война действительно может не затянуться надолго - этот фундаментальный поворот должен ослабить давление на рынок сырой нефти.Хотя проблемы с поставками остаются, особенно в азиатских странах, меньшая неопределенность часто приводит к более благоприятным рыночным условиям в будущем.Нефть не просто вернется к минимумам в 55 долларов за баррель с начала года, но снижение давления на рынок поможет успокоить участников и инфляционные ожидания.Во-вторых, технические факторы:На открытии недели цена на нефть WTI выросла до 101,30 доллара, что могло бы придать дополнительный импульс и без того напряженному рынку.Но продажи, наблюдавшиеся на предыдущей сессии, сформировали модель "Голова и плечи". Это явный признак истощения тренда, поскольку быки пытались пробить предыдущие максимумы, но дважды потерпели неудачу, одновременно сформировав более низкий максимум (ночной скачок до 99 долларов).Прогнозируемая цель движения указывает на то, что в краткосрочной перспективе цена на нефть составит 85 долларов. Для поддержания более устойчивой коррекции цен на сырьевые товары потребуются дополнительные усилия по урегулированию конфликта.Модель будет недействительна, если "быки" закроются выше 99,04 долларов (максимумов за ночь).Внимательно следите за 50-часовой скользящей средней за 2 часа ($95,19), которая выступает в качестве краткосрочной поддержки. Ее прорыв может спровоцировать распродажу.Технические уровни для WTIУровни сопротивленияНочные максимумы на уровне 99,04Сопротивление от 98 до 100 долларовСопротивление от 106 до 108 долларов в июне 2022 годаВоенные максимумы от 116 до 120 долларовУровни поддержкиБлижайшая поддержка за 2 часа 50 минут-скользящая средняя на уровне $95,17 (медвежий тренд ниже)Нижняя линия на уровне $92,64Цель "Голова и плечи" на уровне $85Ключевая поддержка на максимумах 2025 года - от $78 до $80Основная поддержка от $69 до $70Минимумы 2025 года - $55,00Фондовые рынки демонстрируют неоднозначную динамикуСегодня фондовый рынок находится в самом разгаре.После ночного неудачного скачка цен на нефть фондовые индексы открылись хорошо, но не смогли сохранить динамику и сейчас снова корректируются.Участники будут ждать дальнейшей ясности от завтрашнего заседания ФРС – будет опубликовано краткое изложение экономических прогнозов, которое, по крайней мере, даст больше ясности в отношении того, чего ожидать от ФРС в 2026 году.Предварительная информация о валютных курсах и фундаментальных показателях появится во второй половине дня.Рынки будут внимательно следить за тем, что скажет Джером Пауэлл во время одной из своих заключительных пресс-конференций завтра в 14:30.График Доу-Джонса за 1 час и торговые уровниИндекс Доу–Джонса отклонился от верхней границы своего нисходящего канала, открывая путь для более неоднозначного движения цены в будущем - 47 000 - это уровень, на который следует обратить внимание FOMC (бычий, если он закроется выше, медвежий, если закроется ниже).Ожидается замедление торгов вплоть до завтрашнего решения, которое будет опубликовано в 14:00.Технические уровни Доу-Джонса для торговли:Уровни сопротивленияУтренние максимумы 47 429Ключевое сопротивление 47 400-47 600Ключевое сопротивление на отметке 48 000 (рост выше)Мини-сопротивление от 48 400 до 48 500Уровни поддержкиКлючевая точка разворота 47 000Текущие военные минимумы -Мини-поддержка 46 300 и двойное дно прошедшего дня (медвежий тренд ниже)46,000 +/- 100 ноябрьская поддержкаАвгустовские максимумы 45,715Психологический уровень 45,000 (основная поддержка на более высоком таймфрейме) 
Металлы очень необычно отреагировали на последний и продолжающийся американо-ирано-израильский конфликт, первоначально резко подскочив в цене, но не выдержав последовавшего давления.Что беспокоит металлы, как и практически все другие активы на рынке, за исключением сырой нефти и ее любимого нефтедоллара, так это то, что напряженность в поставках энергоносителей, как известно, оказывает долгосрочное воздействие на инфляцию.И хотя инфляция помогает металлам в долгосрочной перспективе демонстрировать высокий доход, когда ожидаемые процентные ставки пересматриваются в сторону повышения, у низкодоходных активов возникают проблемы.Сегодняшнее утро стало еще одним примером этого: нефть резко выросла на открытии Globex, а золото, серебро и другие драгоценные металлы подешевели.Странная динамика цен сейчас становится еще более странной, если учесть, что постепенное снижение цен на нефть и доллар США лишь на короткое время помогли металлам восстановиться.Золото сейчас слабо держится на отметке около 5000 долларов (после кратковременного снижения ниже ключевого уровня), а серебро делает то же самое, на этот раз около 80 долларов.Несколько альтернатив, которые показали хорошие результаты, - это медь и платина, которые остаются на высоком уровне, несмотря на более широкую конъюнктуру на сырьевом рынке.Мы рассмотрим их технические характеристики в завтрашнем выпуске новостей по металлам.Вопрос на миллион долларов остается прежним:Являются ли такие коррекции в разгар серьезного конфликта возможностью для покупки - провалами или нет?Один из рисков длинных позиций по металлам заключается в том, что если “факт” войны принесет некоторую прибыль, у игроков, которые купили их в качестве убежища, не будет много причин удерживать такие позиции, то есть до тех пор, пока конфликт не перерастет во что-то гораздо худшее.Более широкий контекст дедолларизации сохраняется, но это уже может стать тенденцией прошлого, учитывая недавнюю реакцию на назначение нового председателя ФРС Кевина Уорша (который еще не был официально назначен) в конце января.Давайте посмотрим на внутридневные графики и уровни как для серебра (XAG/USD), так и для золота (XAU/USD), чтобы понять, может ли сегодняшняя ложная информация о снижении привести к покупке на понижение или возникли технические проблемы.4-часовой график золота и внутридневные уровниДвижение цен перед заседанием FOMC может быть сложным, и именно это является результатом такого ценового движения.После преодоления ключевой точки разворота в 5100 долларов технические данные по металлу становятся все более неоднозначными, но все еще далеки от медвежьей территории.Это дает хорошие сценарии для развития событий на пробой:Отскок от этого уровня позволил бы сохранить диапазон от 5000 до 5200 долларовБыло бы разумно проявить бычий интерес выше 200-периодной скользящей средней (5080 долларов)Однако любой прорыв ниже 5000 долларов может быстро открыть путь к минимумам середины февраля в районе 4850 долларовУровни, представляющие интерес для торговли золотом:Уровни поддержки:Минимальная поддержка в размере $5000От $4850 до $4900 (минимумы середины февраля)Ключевая поддержка и декабрьский рекорд в размере $4400-4500 (Медвежий тренд ниже)Минимумы канала $4200Уровни сопротивления:Основной разворот на $5100 (пробит, бычий тренд выше)Зона сопротивления марта на $5250 (+/-25 долларов)Уровень сопротивления военного времени на $5400Текущие исторические максимумы сопротивления - от 5500 до 5600 долларов США4-часовой график по серебру (XAG/USD) и внутридневные уровниСеребристый цвет сейчас выглядит более мрачным, чем его желтый аналог.Не сумев удержать верхнюю границу своего бычьего канала на 2025 год, драгоценный металл сейчас демонстрирует среднесрочный медвежий импульс - его нижняя граница на данный момент находится на уровне 66 долларов, что близко к февральским минимумам.Для краткосрочных трейдеров, внимательно следите за недавно возникшим внутридневным медвежьим каналом.Преодоление отметки в 80 долларов за сессию может привести к дальнейшему снижению.Уровни интереса для торговли серебром:Уровни поддержки:Ключевая поддержка от 80 до 82 долларов (тестирование)Февральская импульсная поддержка от 76 до 77,50 долларовОсновная поддержка 2026 года от 70 до 72 долларовМинимумы канала 2025 года - 66 долларовУровни сопротивления:Максимумы внутридневного канала $81,50Основная точка разворота $84,50Минимальное сопротивление $87,50Мартовские максимумы $96,47Ключевое психологическое сопротивление от $100 до $104 
Индекс Dow Jones Industrial Average снизился с одного из самых эффективных показателей в начале 2026 года до одного из худших с начала американо-иранской войны 2026 года, упав на 4,7% в период с 27 февраля по 12 марта на фоне ухудшения настроений в отношении глобального риска.Влияние финансового сектора на индекс: Значительный рост акций финансовых компаний, в частности Goldman Sachs, усилил понижательное давление, поскольку растущие цены на нефть увеличивают риски стагфляции и снижают ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой.Динамика кривой доходности указывает на риск снижения: снижение кривой доходности казначейских облигаций США (10-2 года), вызванное более быстрым ростом доходности краткосрочных облигаций, приводит к ужесточению финансовых условий. Технически, индекс Доу-Джонса находится вблизи ключевой поддержки на отметке 46 330 (200-дневная скользящая средняя), пробой которой может привести к более серьезным потерям.Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) претерпел значительные изменения со времени нашего последнего отчета, опубликованного 13 февраля 2026 года, “Предупреждение на графике: потенциальное восстановление Доу-Джонса (DJIA) при поддержке 20-дневной скользящей средней, быкам необходимо пробиться выше 49 940”.Индекс Доу-Джонса (DJIA) продолжает демонстрировать низкие показателиДо продолжающейся американо-иранской войны (которая продолжается уже 14-й день), начавшейся в субботу, 28 февраля 2026 года, DJIA был вторым лучшим фондовым индексом США (+1,9%), уступая лишь Russell 2000 с малой капитализацией (+6,1%), который занял первое место и опередил технический индекс-высокие индексы S&P 500 (+0,5%) и Nasdaq 100 (-1,2%) с 1 января 2026 года по 27 февраля 2026 года.В результате существенного изменения, DJIA в настоящее время является вторым наихудшим фондовым индексом США (-4,7%), а Russell 2000 - худшим (-5,5%) по сравнению с S&P 500 (-3%) и Nasdaq 100 (-1,7%) с 27 февраля 2026 года по 12 февраля 2026 года. Март 2026 года.Почему индекс DJIA показал худшие результаты за текущий период?Акции банковских/финансовых компаний являются основной причиной таких низких показателей в DJIA.Финансовый сектор является ведущим сектором в DJIA с долей около 27%, а Goldman Sachs является крупнейшим ценовым компонентом акций в DJIA с долей 10,4% по состоянию на четверг, 12 марта 2026 года.Недавний резкий скачок цен на нефть из-за перебоев в поставках нефти по всему миру, вызванных американо-иранской войной, увеличил риск стагфляции, что, в свою очередь, снизило вероятность снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США в 2026 году.Снижение доходности казначейских облигаций США может спровоцировать дальнейшее снижение индекса DJIAРынок казначейских облигаций США приспособился к растущим рискам стагфляции и ожиданиям менее мягкой политики Федеральной резервной системы. С 27 февраля 2026 года доходность 2-летних казначейских облигаций США выросла на 37 базисных пунктов (б.п.), опередив рост долгосрочной 10-летней доходности на 32 б.п.В результате кривая доходности казначейских облигаций США (10-летняя минус 2-летняя) претерпела медвежье сглаживание, когда краткосрочные процентные ставки растут быстрее, чем долгосрочная доходность. Такой сдвиг обычно сигнализирует об ужесточении финансовых условий, что может негативно сказаться на экономическом росте и прибыльности банков.Давайте рассмотрим краткосрочную траекторию движения американского индекса Wall Street 30 CFD и его поддерживающих элементов.Индекс Доу–Джонса (DJIA) колеблется в рамках более резкого медвежьего тренда, рискуя пробиться ниже отметки 46 330Следите за ключевым краткосрочным сопротивлением на индекс CFD 30 на Уолл-стрит в США на уровне 47 460 пунктов (аналог фьючерсов на промышленный индекс Доу-Джонса). Прорыв ниже уровня долгосрочной поддержки в 46 330 пунктов (также близкого к 200-дневной скользящей средней) наносит ущерб основной фазе восходящего тренда DJIA с минимума октября 2022 года.Дальнейшая потенциальная слабость может привести к появлению следующих промежуточных уровней поддержки на 45,780 и 45,485 на первом этапе.С другой стороны, пробой и часовое закрытие выше 47 460 сводит на нет медвежий настрой на повышение для повторного тестирования следующего промежуточного сопротивления на уровне 48 119 (а также откат прежней среднесрочной поддержки восходящего канала от минимума 23 мая 2025 года).Ключевые факторы, поддерживающие медвежий тренд индекса Доу-Джонса (DJIA)Динамика цен на американский индекс CFD на Уолл-стрит 30 начала развиваться в рамках более крутого незначительного нисходящего канала, существующего с момента достижения 26 февраля 2026 года незначительного максимума колебания на уровне 49,837.Часовой индикатор тренда MACD только что продемонстрировал медвежье движение ниже своей центральной линии, что поддерживает продолжающуюся фазу нисходящего тренда на индекс CFD на Уолл-стрит 30 в США.