На прошлой неделе рынки придерживались курса "плохие новости - хорошие, хорошие новости - плохие", который стал актуальным с тех пор, как ФРС начала повышать процентные ставки в марте прошлого года. Рынки предпочли сосредоточиться на более слабом показателе среднего почасового заработка, а не на более низком уровне безработицы, чтобы направлять свои торговые решения в надежде на менее "ястребиную" позицию ФРС. На правильном ли пути находится рынок? На этой неделе председатель ФРС Пауэлл примет участие в панельной дискуссии, а в США будут опубликованы данные по индексу потребительских цен за декабрь. Покажут ли они, что рынки правы в своих "голубиных" предположениях. Кроме того, в пятницу стартует сезон доходов за 4 квартал 2022 года, когда отчитаются многие крупные банки Уолл-стрит. Трейдеры будут следить за тем, как повышение процентных ставок помогло или навредило крупным банкам.
Влияние пятничных экономических данных
Опубликованные в пятницу данные по занятости в несельскохозяйственном секторе показали, что в декабре в экономике США появилось 223 000 новых рабочих мест против прогноза +200 000. Кроме того, данные за ноябрь были пересмотрены до +256 000. Уровень безработицы снизился до 3,5% с 3,6% и ожиданий в 3,7%. Только эти два пункта данных должны были заставить рынки опасаться более ястребиной позиции ФРС, так как ФРС заявила, что ей необходимо охлаждение занятости для снижения инфляции. Однако рынки предпочли отмахнуться от основных данных и уделили больше внимания декабрьскому среднему почасовому заработку, который снизился до 4,6% г/г против прогноза 5% и пересмотренного ноябрьского значения 4,8% г/г с 5,1% г/г. Кроме того, индекс PMI для непроизводственной сферы США от ISM за декабрь составил 49,6 против 56,5 ранее и ожиданий 55. Это было первое сокращение (ниже 50) с мая 2020 года. Рынки надеются, что сочетание снижения роста заработной платы и сокращения сектора услуг позволит ФРС замедлить темпы повышения процентных ставок до 25 б.п. (или менее) 1 февраля. В результате фондовые рынки и золото выросли, а процентные ставки и доллар США снизились. Продолжится ли эта тенденция на этой неделе?
Председатель ФРС Пауэлл и ИПЦ США
На этой неделе председатель ФРС Пауэлл примет участие в панельной дискуссии "Независимость центрального банка и мандат - меняющиеся взгляды" в Стокгольме. Трейдерам следует обратить внимание на то, не сделает ли Пауэлл каких-либо намеков относительно позиции ФРС по данным о занятости и индексу PMI в сфере услуг. Малейший намек на "голубиность" может привести к росту акций и снижению доллара США. Кроме того, в четверг в США будет опубликован декабрьский индекс потребительских цен. Ожидается, что основной показатель составит 6,5% г/г против 7,1% г/г в ноябре. Ожидается, что базовый ИПЦ снизится до 5,7% г/г с 6% г/г в ноябре. Осевая инфляция снижается с июня, когда она достигла максимума в 9,1% г/г, однако базовый индекс оказался более устойчивым. Если данные окажутся слабее ожиданий, это может привести к росту акций и снижению доллара США.
Доходы
На этой неделе начнется сезон доходов за 4-й квартал 2022 года, а в пятницу на Уолл-стрит выйдут крупные банки. Высокий уровень процентных ставок должен стать положительным фактором для банков, поскольку ФРС заявила, что не будет снижать ставки в 2023 году. Однако рынки оценивают возможность снижения ставок в 4 квартале этого года, поскольку надвигающаяся рецессия может быть не за горами. Чистая процентная маржа и доходы должны быть положительными для банков, в то время как инвестиционно-банковская деятельность будет оставаться сложной из-за отсутствия сделок и листингов. Полный обзор доходов на этой неделе смотрите в предварительном обзоре моего коллеги Джоша Уорнера здесь. Другие важные данные о доходах на этой неделе следующие: BBBY, KBH, TSM, BAC, DAL, BK, BLK, WFC, JPM, C
Экономические данные
Читать еще: Об Индексе потребительских цен CPI - ключевом показателе, измеряющим инфляцию
Индекс потребительских цен в США будет главным в выпуске основных экономических данных, однако есть и другие экономические отчеты, за волатильностью которых следует следить. К ним относятся данные по ИПЦ из Токио (который часто используется в качестве косвенного показателя для Японии), Австралии и Китая. Обратите внимание, что это будет первый обзор китайского ИПЦ после окончания блокировки и ограничений. Привело ли открытие рынка к росту цен? Кроме того, в Великобритании выйдет ВВП, а в США - предварительный индекс настроения потребителей Мичигана. Рынки будут следить за компонентами инфляционных ожиданий в поисках дополнительных признаков снижения инфляции. Другие экономические данные, которые будут опубликованы на этой неделе, выглядят следующим образом:
Понедельник
- Австралия: Разрешения на строительство (Ноябрь)
- Германия: Промышленное производство (Ноябрь)
- ЕС: Уровень безработицы (Ноябрь)
- Мексика: ИПЦ (Декабрь)
- Канада: Ivey PMI s.a. (Декабрь)
Вторник
- Япония: Выступление главы Банка Японии Куроды
- Япония: ИПЦ Токио (Декабрь)
- Канада: Выступление главы Банка Канады Макклема
- США: Экономический оптимизм IBD/TIPP (Январь)
- США: Выступление председателя ФРС Пауэлла
Среда
- Австралия: CPI (Ноябрь)
- Австралия: Розничные продажи (Ноябрь)
- Запасы сырой нефти
Четверг
- Новая Зеландия: Разрешения на строительство (Ноябрь)
- Австралия: Торговый баланс (Ноябрь)
- Китай: ИПЦ (Декабрь)
- США: CPI (Декабрь)
Пятница
- Австралия: Кредиты на покупку жилья (Ноябрь)
- Великобритания: ВВП (Ноябрь)
- Великобритания: Промышленное производство (Ноябрь)
- Великобритания: Производство в обрабатывающей промышленности (Ноябрь)
- Великобритания: Торговый баланс (Ноябрь)
- Германия: ВВП за полный год (2022)
- ЕС: Промышленное производство (Ноябрь)
- ЕС: Торговый баланс (Ноябрь)
- США: Мичиганский индекс потребительских настроений (Январь)
График недели: Дневной график природного газа (NATGAS)
В последние несколько недель природный газ резко подешевел, поскольку в Европе установилась более теплая, чем ожидалось, температура. В пятницу цена на этот товар упала до самого низкого уровня с лета 2021 года, достигнув внутридневного минимума 3,549. Однако NATGAS движется вниз с момента достижения 22 августа 2022 года максимума 10,001. Цена сформировала модель "голова и плечи" от максимума и пробила линию шеи 16 сентября 2022 года. Природный газ достиг цели 18 октября 2022 года в районе 5,658 и ненадолго отскочил выше 7,000. Затем последовала дальнейшая распродажа, в результате которой цена опустилась до текущих уровней в районе 3,75. Если цена пробьет пятничный минимум, то следующий уровень поддержки будет только на максимумах 15 июня 2021 года на отметке 3,329, а затем на минимумах 6 апреля 2021 года на отметке 2,439. Однако если поддержка устоит, то первым уровнем сопротивления станет заполнение гэпа от 31 декабря на отметке 4,416. Выше этого уровня цена может двинуться к горизонтальному сопротивлению на уровне 5,101, а затем к максимумам 19 декабря на уровне 6,142.
В пятницу цены на активы активно двигались по всем направлениям, так как рынки расценили публикации экономических данных как "менее ястребиные" для ФРС. Однако вторая неделя года принесет с собой больше данных по инфляции в США в виде ИПЦ и Мичиганского индекса потребительских настроений. Кроме того, состоится выступление Пауэлла. Если рынки почувствуют какие-либо намеки на снижение "ястребиности" на этой неделе, ценовые движения с пятницы могут быть продлены!
DAX растет на фоне улучшения рыночных настроенийФондовые индексы в Европе уверенно растут, чему способствовало очередное сильное закрытие торгов на Уолл-стрит. Глава ФРС Джером Пауэлл повысил аппетит к риску, признав прогресс в снижении инфляции, что привело к снижению ставок рынком.Несмотря на позитивное начало сегодняшнего дня, опасения инвесторов могут ограничить рост в преддверии воскресного второго тура выборов во Франции.Выборы во Франции могут стать источником волатильности, поскольку рынок ожидает, получит ли Марин Ле Пен абсолютное большинство голосов на общенациональном съезде, что является наихудшим сценарием для рынков на фоне опасений безудержной бюджетной экспансии и более высокого уровня долга. Во Франции наилучшим сценарием был бы приостановленный парламент, что, учитывая результаты первого тура голосования, также является нашим базовым сценарием.Что касается данных, то инвесторы будут следить за данными по PMI из Германии и еврозоны, а также за индексом потребительских цен, который, как ожидается, снизится в мае с меньшей долей вероятности.Данные опубликованы после того, как вчерашние данные по инфляции показали, что индекс потребительских цен снизился до 2,5% в годовом исчислении с 2,6% и возобновил тенденцию к снижению после ускорения в предыдущем месяце. Однако инфляция в секторе услуг остается стабильной, более чем вдвое превышая целевой показатель ЕЦБ в 2%.Председатель ЕЦБ Кристин Лагард вчера выступила с заявлением, в котором заявила, что ЕЦБ необходимо больше доказательств снижения инфляции, прежде чем продолжать снижать ставки. Центральный банк снизил ставки на 25 базисных пунктов в начале июня и, как ожидается, не будет повышать ставки на июльском заседании. Однако, если позволят данные, ЕЦБ может снова снизить процентные ставки в сентябре. Более низкие процентные ставки более выгодны как для компаний, так и для домохозяйств.В преддверии американской сессии снижение данных по США может повлиять на настроения. Будут опубликованы данные по занятости от ADP, заявкам на пособие по безработице и индексу деловой активности в сфере услуг ISM, а также протокол заседания FOMC.Прогноз по DAX - технический анализПосле падения до минимума 17950, DAX продолжает расти, ориентируясь на пологие 50 и 100 SMA.Покупателям нужно будет подняться выше 18400, 50-й средней средней, чтобы пробиться выше канала, привлекая внимание к 18650, мартовскому максимуму, перед 18923, средним значением.Продавцам нужно будет пробиться ниже средней средней на 1000, чтобы вырваться из канала на 18135, что приведет к росту на 18000. Прорыв ниже круглого значения откроет путь к 17800, минимуму мая.Пара GBP/USD растет после "голубиного" настроя Пауэлла и в преддверии выборов в ВеликобританииКурс фунта стерлингов по отношению к доллару США растет, прервав четырехдневную полосу неудач накануне всеобщих выборов в Великобритании, а также по мере того, как инвесторы ожидают новых сигналов относительно процентных ставок в США.Доллар США падает после того, как председатель ФРС Пауэлл занял несколько более мягкую позицию, признав, что был достигнут прогресс в снижении инфляции, но повторив, что политики хотят быть более уверенными, прежде чем снижать ставки.Теперь внимание переключается на насыщенный экономический календарь США, в центре внимания которого - данные ADP по заработной плате и продолжающимся заявкам на пособие по безработице после вчерашних более сильных, чем ожидалось, данных по вакансиям, которые указывают на сохраняющуюся устойчивость рынка труда США.Ожидается, что число занятых в ADP незначительно увеличится до 156 тыс., а число постоянных заявок на пособие по безработице на предыдущей неделе выросло до трехлетнего максимума. Также будут опубликованы данные по индексу деловой активности в сфере услуг ISM в США, которые предоставят своевременную информацию об экономическом росте во втором квартале.Наконец, позднее будут опубликованы протоколы заседания FOMC, которые могут пролить больше света на то, когда политики рассмотрят возможность снижения ставок. Протокол заседания составлен по итогам заседания, на котором ФРС оставила ставки без изменений и прогнозировала лишь одно снижение ставки в этом году. Однако ликвидность может быть низкой в преддверии празднования Дня независимости.Тем временем фунт растет в преддверии завтрашних всеобщих выборов, на которых Лейбористская партия, как ожидается, победит с достаточным перевесом голосов.Победа лейбористов вряд ли кардинально изменит финансовое положение Великобритании. Однако перспектива стабильности может укрепить фунт. Тем не менее, рост может быть кратковременным, если Банк Англии решит снизить процентные ставки в августе.Прогноз по паре GBP/USD – технический анализПосле выхода из восходящего канала пара GBP/USD консолидируется в диапазоне 100 пунктов, оказавшись между отметками 1,26 и 1,27.Он торгуется в верхней части диапазона, при прорыве выше 1,27 открывается путь к круглому значению 1,28 и 1,2830 - максимуму 2024 года.Продавцам потребуется пробиться ниже 1,26, чтобы преодолеть 200-ю скользящую среднюю на уровне 1,2560. Продавцы могут набрать обороты ниже этого уровня. 
Трудно радоваться перспективам азиатских валют, когда видишь такие слабые данные по инфляции в Китае, как опубликованные в субботу. Они свидетельствуют о том, что, несмотря на все более длинный список мер по поддержке активности, вторая по величине экономика мира работает гораздо ниже своего потенциального уровня.Трудно радоваться перспективам азиатских валют, когда видишь такие слабые данные по инфляции в Китае, как опубликованные в субботу, свидетельствующие о том, что, несмотря на все более длинный список мер по поддержке активности, вторая по величине экономика мира работает значительно ниже потенциального уровня. Пока ситуация не изменится в лучшую сторону и пока не появятся признаки значительного стимулирующего ответа со стороны политиков, это не сулит ничего хорошего ни китайскому юаню, ни австралийскому доллару.Показатели инфляции в Китае были плохими на нескольких уровняхДаже по последним меркам данные по инфляции, представленные Китаем, были тревожно слабыми, что не только рисует плохую картину состояния национальной экономики, но и повышает риск того, что в следующем году дезинфляционные силы во всем мире превратятся в откровенную дефляционную угрозу в некоторых странах и регионах.Национальное бюро статистики Китая сообщило, что индекс потребительских цен в ноябре снизился на 0,5% против ожиданий снижения на 0,1%, в результате чего годовой показатель упал на 0,5% по сравнению с годом ранее. Это было самое быстрое снижение с момента блокировки около трех лет назад. Даже без учета продуктов питания и энергоносителей базовая инфляция за год выросла всего на 0,6%, что в пять раз медленнее, чем уровень, на который ориентируется Народный банк Китая.Далее по течению ценовое давление на фабриках было столь же мягким, что позволяет предположить, что мы можем увидеть аналогичные тенденции на потребительском уровне в странах с развитой экономикой, учитывая связь с торговыми ценами. Цены производителей упали на 3% по сравнению с 12 месяцами ранее, что является самым значительным снижением с августа и на четыре десятых ниже ожидаемого уровня.Вялый рост экономики Китая может стать нормойВ сочетании с индексом PMI, отслеживающим уровень активности в производственном и непроизводственном секторах Китая в ноябре, слабые показатели подчеркивают, насколько неутешительными были результаты роста Китая в этом году. Инфляция слаба не только из-за эффекта базы, но и потому, что экономические условия крайне вялые. И поскольку нет никаких признаков того, что политики отступят от своего обещания не разворачивать меры стимулирования, подобные наводнению, как это было в прошлые периоды замедления роста, ситуация может оставаться такой в течение длительного периода, пока экономика пытается перестроиться с модели роста, основанной на собственности, которая использовалась до начала этого десятилетия.И это оказывает давление на азиатские валютные рынки.Если посмотреть на экономические показатели в сравнении с ожиданиями, а также на устойчивость экономики США за тот же период, то неудивительно, что азиатские валютные пары испытывают трудности в 2023 году. Наряду с иеной, USD/CNH задавала тон, часто выступая в качестве опережающего индикатора для движений в других странах региона.USD/CNH имеет импульс к ростуПосле борьбы за контроль над 200-дневной скользящей средней в конце ноября и начале декабря быки по USD/CNH вернули себе лидерство. В пятницу пара взяла сопротивление на уровне 7,1750, так как уровень безработицы в США неожиданно упал до 3,7% в прошлом месяце, что поставило под сомнение целесообразность снижения ставки более чем на 100 базисных пунктов, заложенного в американскую кривую в следующем году. Затем вышел слабый отчет по инфляции в Китае, и началась неделя, на которой риски для доллара и доходности американских облигаций выглядят перекошенными в сторону повышения в отсутствие прохладного отчета по базовой инфляции в США во вторник.Таким образом, путь наименьшего сопротивления для USD/CNH выглядит выше в ближайшей перспективе, что может привести к продвижению к 7.2100. Выше этой отметки в игру вступает уровень 7.2370 и пересечение бывшей поддержки восходящего тренда и 50-дневной скользящей средней на уровне 7.2570. Ниже, 7,1750 и 200-дневная скользящая средняя являются первыми уровнями поддержки.AUD/USD снова пробивает 200DMAПоскольку USD/CNH отступил от 200-дневной скользящей средней, не стоит удивляться тому, что китайский прокси G10 - AUD/USD - похоже, может сделать то же самое. После того, как две недели назад пара вновь не смогла пробить и удержаться выше сопротивления нисходящего тренда начала 2022 года, ей с трудом удается привлечь покупателей выше уровня .6600 в последние сессии, чему способствовало то, что было воспринято как менее ястребиное заявление РБА по монетарной политике на декабрь, а также вышедший в прошлую пятницу неплохой отчет по рынку труда США.На фоне слабости CNH и JPY в понедельник, пара AUD/USD вернулась ниже 200-дневной скользящей средней. Хотя пара немного поработала в районе .6650, первый уровень основной поддержки расположен не ранее .6520. Прорыв этого уровня приведет к возвращению пары в боковой диапазон, в котором она находилась большую часть года, и откроет дверь для потенциального повторного тестирования минимумов, достигнутых в октябре. На верхней стороне продавцы между уровнями .6600 и .6645, вероятно, будут препятствовать отскокам в ближайшей перспективе. 
Пара EUR/USD борется из-за ставок на снижение ставкиПара EUR/USD колеблется около трехнедельного минимума, поскольку ставки на снижение ставки ЕЦБ растут. Евро снизился примерно на 1% на этой неделе и находится на пути к самому резкому недельному снижению с мая.Ослабление евро вызвано тем, что трейдеры делают ставку на то, что ЕЦБ станет одним из первых крупных центральных банков, который снизит процентные ставки, и оценивает вероятность снижения ставки на мартовском заседании в 85%, при этом снижение почти на 150 базисных пунктов запланировано на следующий год.Представитель ЕЦБ Франсуаза Виллеруа де Гальхау заявила, что тема снижения ставок может возникнуть в 2024 году, поскольку дефляция происходит быстрее, чем ожидалось. Его комментарии прозвучали после того, как ястреб ЕЦБ Изабель Шнабель также предположила, что следующим шагом ЕЦБ будет снижение ставки после значительного снижения инфляции. Заседание ЕЦБ состоится в следующий четверг и, как ожидается, оставит ставки без изменений на рекордных 4%, хотя основное внимание будет уделено перспективам. В преддверии этого, сегодня в центре внимания данные по ВВП еврозоны, которые, как ожидается, подтвердят сокращение на 0,1% в третьем квартале. Недавние данные по PMI также указывают на сокращение в четвертом квартале, что ввергает регион в рецессию.Доллар США укрепился после падения на 3% в прошлом месяце и торгуется на 3-недельном максимуме против основных валют. Ожидается, что ФРС также начнет снижать процентные ставки в следующем году, хотя существует неопределенность в отношении сроков. Эта неопределенность укрепила доллар, несмотря на резкое увеличение числа вакансий и данные ADP на этой неделе, которые оказались слабее ожиданий, поддерживая более мягкую позицию ФРС.Сейчас внимание приковано к заявкам на пособие по безработице в США, которые, как ожидалось, вырастут до 222 тыс., и ожидается, что постоянные заявки также останутся повышенными на уровне 1910 тыс. Данные публикуются в преддверии завтрашнего отчета о заработной плате в несельскохозяйственном секторе и заседания FOMC на следующей неделе. Слабые данные могут подтолкнуть ставки на снижение ставки ФРС скорее раньше, чем позже в следующем году.Прогноз по паре EUR/USD – технический анализПара EUR/USD пробилась ниже своей 200-дневной скользящей средней на отметке 1.0820, что в сочетании с RSI ниже 50 сохраняет оптимизм продавцов в отношении дальнейших потерь.Продавцам необходимо пробиться ниже поддержки на 1.0750, минимуме декабря, и максимуме 3 ноября, чтобы продолжить медвежье движение к 1.07, 50 sma и нижней полосе восходящего канала, чтобы достичь цели 1.0670.Если 1.0750 удержится, покупателям предстоит подъем в гору к 200-дневной скользящей средней на отметке 1.0820. Рост выше здесь привлекает внимание к 1.0850, минимуму 22 ноября.Нефть дорожает после резких потерь, но рост может быть ограниченнымЦены на нефть растут с шестимесячного минимума, достигнутого на предыдущей сессии, но опасения по поводу сокращений ОПЕК+ и слабого спроса сохраняются.Нефть пробила уровень в 70 долларов за баррель, что ознаменовало медвежий технический тренд. Недавняя слабость нефтяных рынков была обусловлена целым рядом факторов, включая добровольный элемент сокращения поставок в рамках соглашения ОПЕК+, объявленного ранее в ноябре, разочаровывающий экономический рост в Китае, замедление роста в США и рекордное производство в странах, не входящих в ОПЕК.По мере того, как улегается пыль после вчерашней распродажи, этот шаг кажется чрезмерным, способствуя краткосрочному отскоку.Однако слабые данные по торговле Китая сегодня подчеркивают опасения по поводу состояния крупнейшего в мире импортера нефти, что может ограничить прибыль. Данные китайской таможни показали, что импорт сырой нефти в ноябре упал на 9% по сравнению с годом ранее из-за высокого уровня запасов и слабых экономических показателей, замедляющих заказы.Между тем, данные по США также будут в центре внимания. Недавняя слабость на рынке труда США и признаки замедления инфляции усиливают опасения по поводу замедления мировой экономики, что является плохой новостью для прогноза спроса на нефть. Если данные по США продолжат слабеть, это может усилить опасения по поводу рецессии и привести к снижению цен на нефть.Прогноз по нефти – технический анализНефть пробилась ниже 70,00, что, при RSI ниже 50, привлекает внимание к июньскому минимуму 67,00, а прорыв ниже этого уровня приведет к достижению 64,00, минимумов марта и мая.Любое восстановление должно сначала подтолкнуть цену обратно выше 70,00, психологического уровня перед 72,50, минимумом середины ноября. Здесь на карту может быть поставлено движение к 75,00. 
EUR/USD падает на фоне ставок на снижение ставки. USD/JPY падает до 3-месячного минимума на фоне роста геополитической напряженностиПара EUR/USD падает к отметке 1.0850 в начале торгов в понедельник на фоне возобновления геополитических рисков и ожиданий того, что ЕЦБ может стать первым крупным центральным банком, который начнет снижать процентные ставки в следующем году.Данные по инфляции, вышедшие на прошлой неделе, когда индекс потребительских цен снизился до 2,4% г/г, привели к тому, что рынок оценил вероятность снижения ставок на 125 базисных пунктов в следующем году, а первое снижение процентной ставки полностью запланировано на апрель.Основное внимание на этой неделе для евро будет приковано к данным по ВВП, которые, как ожидается, покажут, что экономика сократилась в 3-м квартале. Ослабление инфляции и сокращение экономики дают ЕЦБ основания для принятия более "голубиной" позиции по монетарной политике.Сегодня внимание будет приковано к индексу доверия инвесторов Sentix, который, как ожидается, улучшится до -14,4 с -18,6.Внимание также будет приковано к спикерам ЕЦБ, включая президента Кристин Лагард. Любые комментарии относительно будущих темпов инфляции или экономических перспектив могут повлиять на курс евро. Кристина Лагард недавно заявила, что центральный банк не готов рассматривать вопрос о снижении стоимости заимствований сейчас, но может сделать это в 2024 году.Между тем, доллар США растет благодаря спросу на безопасное жилье, но все еще находится вблизи 2,5-месячного минимума. Доллар США ослаб по отношению к своим основным конкурентам в ноябре на ставках на то, что ФРС больше не будет повышать ставки.Внимание переключится на данные по фабричным заказам в США в преддверии публикации данных по заработной плате в несельскохозяйственном секторе позднее на этой неделе.Прогноз по EUR/USD - технический анализEUR/USD отступила от ноябрьского максимума 1,1020 и вернулась в восходящий канал. Цена находит поддержку на 20 sma и минимуме 22 ноября на 1.0850. Прорыв ниже этой отметки откроет доступ к 200 sma на 1.0820. Ниже этого уровня продавцы могут набрать силу перед следующим препятствием на 1,0750 - максимуме начала ноября.Если 20 sma устоит, покупатели будут смотреть в сторону сопротивления 1.0960 перед психологическим уровнем 1.10.USD/JPY держится около 3-месячного минимума на фоне роста геополитической напряженностиПара USD/JPY падает ниже отметки 147,00 - самого низкого уровня с начала сентября на растущих ожиданиях того, что Федеральная резервная система завершит текущий ежемесячный цикл ужесточения политики и может начать снижать процентные ставки в следующем году.Член правления Банка Японии Асахи Ногучи заявил, что Япония еще не достигла роста цен, вызванного повышением заработной платы, и что пока преждевременно рассматривать вопрос о выходе из сверхсвободной денежно-кредитной политики. Данные по инфляции в Токио должны выйти во вторник.Иена также находит поддержку в геополитических событиях после того, как нападение на американский военный корабль в Красном море в воскресенье усилило опасения по поводу эскалации конфликта между Израилем и ХАМАС.Между тем, доллар США сегодня растет против своих основных конкурентов, но продолжает торговаться около трехмесячного минимума, поскольку рынок отреагировал на комментарии председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла в пятницу, который заявил, что говорить о снижении ставок преждевременно. Однако он сказал, что ставки находятся на территории ограничения.Сейчас рынки оценивают вероятность снижения ставок в марте в 60 % по сравнению с 20 % на прошлой неделе.Теперь внимание переключится на данные по заказам на продукцию обрабатывающей промышленности США, которые, как ожидается, упадут на -2,5% м/м в октябре после роста на 2,8% в сентябре. Данные поступили после того, как в ноябре производственный сектор США оставался вялым, а индекс PMI для производственной сферы от ISM оказался слабее ожиданий и составил 46,7, что указывает на некоторые признаки слабости в экономике. Индекс занятости снизился до 45,8 с 46,8, что дает некоторые подсказки в преддверии пятничных данных по заработной плате в несельскохозяйственном секторе.Прогноз по USD/JPY - технический анализUSD/JPY продолжает снижаться, формируя серию более низких минимумов и более низких максимумов, пробив ниже 100 sma и достигнув минимума 146,20. Индекс RSI поддерживает дальнейшее снижение. Продавцы будут искать возможность отбить сегодняшний минимум, чтобы продлить потери к 145,00 - июньскому максимуму.Любое восстановление потребует повторного взятия 100 sma на 147,25 и сопротивления падающей линии тренда на 148,50. Выше этого уровня слияние 20 и 50 sma и максимума прошлой недели на 149,65 может оказаться крепким орешком. 
DAX продолжает расти в преддверии данных по инфляции в Еврозоне и СШАDAX растет третью сессию подряд, развивая вчерашнее ралли на 1% после того, как акции были поддержаны более низкой, чем ожидалось, инфляцией в Германии.Сегодня данные по розничным продажам в Германии оказались сильнее ожиданий, что оказало поддержку немецкому индексу. Продажи выросли на 1,1% за месяц в октябре после падения на 0,8% в сентябре. Прогнозы предполагали рост на 0,4%.Теперь внимание переключится на данные по инфляции в еврозоне, которая, как ожидается, еще больше снизится до 2,7% г/г в ноябре с 2,9%. Данные поступили после того, как вчера инфляция в Германии и Испании оказалась ниже прогнозов, что сигнализирует о том, что инфляция в еврозоне также может оказаться ниже ожиданий.Снижение инфляции повысило ставки на то, что ЕЦБ завершил цикл повышения ставок и может подумать о снижении процентных ставок. Рынок ожидает снижения ставки в июне следующего года; более низкая инфляция может перенести этот срок.Более низкая инфляция, а также недавние данные из Германии, свидетельствующие о том, что спад в экономике, похоже, достиг дна, способствуют росту индекса, который в ноябре ожидает значительного повышения.В преддверии американской сессии в центре внимания будет базовый показатель PCE, предпочитаемый Федеральной резервной системой для измерения инфляции, который, как ожидается, снизится до 3,5% в годовом исчислении с 3,7%. В месячном исчислении ожидается, что базовый PCE вырастет всего на 0,1% после роста на 0,4% в сентябре. Охлаждение инфляции в США может привести к дальнейшему росту настроений, усиливая доказательства того, что следующим шагом Федеральной резервной системы, скорее всего, будет снижение ставки. Благодаря "голубиным" комментариям чиновников ФРС на этой неделе рынок оценивает вероятность снижения ставки ФРС на 100 базисных пунктов в 2024 году.Прогноз по DAX - технический анализИндекс DAX торгуется в рамках восходящего канала и продолжает расти, тестируя уровень 16200 - максимум начала июля. Покупатели будут искать возможность подняться выше этой отметки, чтобы обратить внимание на 16430 - июньский максимум. Рост выше этой отметки приведет к 16480 - максимуму 2023 года.Стоит отметить, что RSI перекуплен. Если цена столкнется с отказом на уровне 16200, она может упасть обратно в зону 16044 - 16000, августовский максимум и психологический уровень. Ниже находятся 15850 - минимум прошлой недели, и 15675 - 200 sma.Нефть держится уверенно в преддверии заседания ОПЕКЦены на нефть держатся стабильно на осторожных торгах в преддверии сегодняшней встречи ОПЕК+ и после того, как более слабые, чем ожидалось, данные по фабрикам Китая подчеркнули опасения по поводу замедления спроса.Цены на нефть выросли на этой неделе на оптимизме, что группа ОПЕК+ может углубить или продлить сокращение добычи, хотя детали остаются неясными, учитывая, что некоторые африканские нефтедобывающие страны стремятся увеличить добычу. Тем не менее, оптимизм вокруг встречи достаточно велик, и инвесторы отмахиваются от медвежьих новостей, включая более значительное, чем ожидалось, увеличение запасов и негативный сюрприз в данных по индексу PMI в Китае. Однако, поскольку оптимизм по поводу сокращения предложения стимулирует рост цен, велик риск того, что ОПЕК+ разочарует, что может привести к возвращению цен к месячным минимумам.Индекс PMI для производственной сферы Китая сократился в ноябре второй месяц подряд, причем сокращение оказалось более резким, чем ожидалось, что говорит о необходимости принятия дополнительных мер по поддержке экономики крупнейшего в мире импортера.Между тем, данные EIA показали, что запасы сырой нефти и бензина в США неожиданно выросли, что указывает на слабый спрос.Прогноз по нефти - технический анализЦены на нефть восстановились после ноябрьского минимума и поднимаются выше ключевого уровня сопротивления 200 sma. В сочетании с бычьим MACD это позволяет покупателям надеяться на дальнейший рост.Подъем выше 200 sma позволит сфокусироваться на 79,77, максимуме прошлой недели, а также на 81,60.Если продавцы успешно защитят 200 sma, то возможно падение к 73.80, минимуму прошлой недели, а затем к 72.40, ноябрьскому минимуму. 
Нефть падает на фоне опасений по поводу спросаЦены на нефть снижаются в начале недели после того, как на прошлой неделе они потеряли более 4%, что стало третьим подряд недельным снижением на фоне опасений по поводу замедления спроса в США и Китае.В пятницу цены на нефть выросли почти на 2% после того, как Ирак решительно поддержал сокращение добычи нефти странами ОПЕК+. Однако этого оказалось недостаточно, чтобы компенсировать потери в течение оставшейся части недели.Данные из Китая усилили опасения, что темпы восстановления экономики иссякают. Несмотря на экономические стимулы, в Китае вновь началась дефляция, что свидетельствует о том, что спрос остается слабым. Между тем Китай также запросил у Саудовской Аравии, крупнейшего мирового экспортера, сокращение поставок на декабрь.На прошлой неделе Управление энергетической информации США (IEA) также заявило, что спрос на сырую нефть, скорее всего, будет падать, и прогнозирует, что потребление бензина на душу населения в США может снизиться до самого низкого уровня за последние два десятилетия.Что касается предложения, то, согласно данным Baker Hughes, американские энергетические компании уже вторую неделю сокращают количество нефтяных буровых установок до самого низкого уровня с января 2020 года.Заседание ОПЕК+ состоится 26 ноября. Если давление на цены на нефть сохранится, могут возрасти ожидания того, что Саудовская Аравия и Россия продолжат добровольное сокращение поставок в следующем году.Прогноз по нефти - технический анализЦены на нефть упали ниже 80,00, опустившись до минимума 74,65 на прошлой неделе, и сейчас консолидируются в районе 76,00. Цена упала ниже 200 sma, а RSI находится ниже 50, что поддерживает дальнейшее снижение. Продавцам необходимо пробиться ниже 74,65, чтобы продлить потери к 72,50 - минимуму января и февраля, а затем к 70,00.Покупатели будут искать возможность подняться выше 200 sma на уровне 78,20, и если они поднимутся выше этого уровня, то откроют дверь к психологическому уровню 80,00 и 82,00, месту слияния 20 и 50 sma.USD/JPY поднимается до годового максимумаПара USD/JPY выросла до годового максимума, поскольку трейдеры отмахнулись от новостей о том, что рейтинговое агентство Moody's понизило кредитный рейтинг США до негативного уровня, и стали отслеживать рост доходности казначейских облигаций в преддверии завтрашних данных по инфляции в США. Эти данные могут дать дополнительное представление о том, есть ли у Федеральной резервной системы дополнительные возможности для борьбы с инфляцией.Завтрашние данные по ИПЦ выйдут после заседания ФРС в начале ноября, которое было воспринято как более "голубиное", чем ожидалось. Хотя председатель ФРС Джером Пауэлл на прошлой неделе высказал мнение, что борьба с инфляцией, возможно, еще не закончена и ФРС еще может потребоваться дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики.Сегодня в экономическом календаре США относительно спокойно, внимание приковано к спикеру ФРС Лизе Кук, которая может дать дополнительное представление о том, что думает ФРС.Между тем, японская иена ослабла до самого низкого уровня в этом году после того, как цены производителей упали до двухлетнего минимумаЦены производителей в Японии упали до 0,8%, что ниже ожидавшихся 0,9% и резко ниже сентябрьского уровня в 2,5%.Снижение цен производителей свидетельствует об ослаблении инфляции на сырьевые товары, что могло бы поддержать ультранизкую денежно-кредитную политику Банка Японии.На прошлой неделе глава Банка Японии Уэда давал неоднозначные сигналы. Он говорил об осторожном подходе к выходу из сверхаккомодационной денежно-кредитной политики банка, отмечая, что выход из отрицательных ставок будет серьезным испытанием. Тем не менее, он также преуменьшил необходимость роста заработной платы для поддержки такого поворота, что говорит о том, что Банк Японии может приблизиться к выходу из отрицательных ставок.Прогноз по USD/JPY - технический анализUSD/JPY сохранила устойчивый восходящий тренд, поднявшись выше 151,70 - предыдущего максимума 2023 года, что открывает дверь к 152,00, впереди 152,75 - сопротивление восходящей линии тренда.Однако стоит отметить медвежью дивергенцию на индексе RSI, которая указывает на то, что импульс к росту иссякает.Поддержка находится на уровне 150,34 - 20 sma, прорыв ниже которого откроет дверь к 149,20 - 50 sma и минимуму ноября. 
EUR/USD держится выше 1,07 в преддверии выступления Лагард и Пауэлла в ЕЦБПара EUR/USD удерживается выше отметки 1.07 после небольшого роста на предыдущей сессии. Инвесторы с осторожностью ожидают выступлений президента ЕЦБ Кристин Лагард и председателя ФРС Джерома Пауэлла.Поддержку евро вчера оказали "ястребиные" комментарии главного экономиста ЕЦБ Филипа Лейна. Он заявил, что в деле снижения инфляции не было достигнуто достаточного прогресса, что говорит о необходимости дальнейшего повышения процентных ставок. Президент Бундесбанка Йоахим Нагель и глава центрального банка Ирландии Габриэль Махлуф также поддержали мнение о том, что не следует исключать дальнейшего повышения ставок.Внимание президента ЕЦБ Кристин Лагард будет приковано к ее мнению относительно дальнейшей динамики процентных ставок. На октябрьском заседании ЕЦБ оставил процентные ставки на прежнем уровне и намекнул, что может прекратить повышать ставки, учитывая ухудшение экономических перспектив в регионе.Последние макроэкономические показатели, включая индексы PMI, усилили опасения, что в последнем квартале года еврозона может перейти в рецессию.Интерес также вызовет экономический бюллетень ЕЦБ, в центре внимания которого окажутся взгляды центрального банка на экономику, инфляцию и денежно-кредитную политику.В то же время доллар США держится устойчиво по отношению к основным парам после четырех дней роста, чему способствовали "ястребиные" комментарии ФРС.Внимание будет приковано к выступлению председателя ФРС Джерома Пауэлла, а также к данным по заявкам на пособие по безработице в США.Прогноз по EUR/USD - технический анализEUR/USD столкнулась с сопротивлением на уровне 1,0755, верхней границы восходящего канала, и цена снизилась. Индекс RSI поддерживает дальнейший рост, пока он остается выше уровня 50 и находится вне зоны перекупленности.Покупатели будут искать роста выше 1,0750, чтобы сформировать более высокий максимум и раскрыть 200 sma на уровне 1,08, после чего в фокусе окажется сентябрьский максимум 1,0880.С другой стороны, поддержку можно увидеть на уровне 1,0660, недельном минимуме, перед 50 sma на уровне 1,0630.USD/JPY следит за интервенциями в преддверии заседания председателя ФРС Пауэлла и данных по безработицеПара USD JPY удерживается на уровне 151, иена снова находится под наблюдением интервенций.Пара растет на протяжении последних трех дней, поскольку спикеры Федеральной резервной системы опровергли ожидания того, что ФРС прекратила повышать процентные ставки.Такие представители ФРС, как Мишель Боуман и Нил Кашкари, поддержали возможность дальнейшего повышения ставок в связи с устойчивой инфляцией и устойчивостью экономики США.Их комментарии прозвучали после того, как заседание FOMC, состоявшееся на прошлой неделе, было воспринято как "голубиный" крен, а данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США оказались слабее ожиданий.Председатель ФРС Джером Пауэлл не стал комментировать процентные ставки или экономику в ходе своего вчерашнего выступления. Сегодня инвесторы вновь будут следить за любыми подсказками относительно дальнейшей динамики процентных ставок.Политики идут по тонкой грани, учитывая, что ФРС ссылается на ужесточение финансовых условий из-за роста доходности казначейских облигаций как на причину отсутствия необходимости в дальнейшем повышении ставок. Однако любое ощущение того, что ФРС закончила повышать ставки, может привести к снижению доходности, сведя на нет все преимущества.Помимо выступления председателя ФРС Пауэлла, в центре внимания также окажутся данные по заявкам на пособие по безработице в США, которые, как ожидается, увеличатся до 218 тыс. по сравнению с 217 тыс. на предыдущей неделе.Между тем, число заявок на пособие по безработице растет уже шестую неделю подряд, что свидетельствует о том, что безработным все труднее найти новую работу.Рынок будет следить за развитием этих тенденций. Ослабление рынка труда может поддержать мнение о том, что ФРС прекратила повышать ставки, что может потянуть за собой доллар США.Тем временем иена в целом отреагировала на комментарии главы Банка Японии Уэды, который признал, что компании активно повышают цены и заработную плату, что поможет Японии устойчиво двигаться к достижению целевого уровня инфляции в 2%. Тем не менее, он заявил, что для отказа от ультра-доверительной политики потребуется больше данных, подтверждающих достижение целевых показателей.Прогноз по USD/JPY - технический анализUSD/JPY вновь нашла поддержку в районе 50 sma и поднялась выше 20 sma до уровня 151,00.Скользящие средние и RSI поддерживают движение к максимуму, что может помочь паре продвинуться на север к 151,70 - октябрьскому максимуму, а затем к 151,96 - уровню, который последний раз наблюдался 33 года назад.Укрепление иены может привести к тому, что пара USD/JPY протестирует 20-ю sma на психологическом уровне 150,00, а затем 149,00 - 50-ю sma и ноябрьский минимум. 
Пара GBP/USD торгуется без изменений в преддверии решения Банка Англии по ставкеПара GBP/USD удерживается ниже отметки 1,22 после роста на предыдущей сессии, поскольку инвесторы переваривают решение ФРС по процентной ставке и ожидают объявления ставки MPC Банка Англии.Как и ожидалось, ФРС оставила ставки на прежнем уровне, но намекнула, что цикл повышения ставок может быть завершен, что оказало давление на доллар США.Теперь все внимание приковано к центральному банку Великобритании, чтобы понять, возьмет ли он пример с ФРС и ЕЦБ и оставит ставки на прежнем уровне.Денежные рынки оценивают вероятность второго удержания ставки после 15 последовательных повышений процентных ставок в 93%, поскольку инфляция демонстрирует признаки охлаждения, а экономика и рынок труда ослабевают.Учитывая, что изменения ставки не ожидается, основное внимание будет приковано к прогнозам центрального банка.Инфляция по-прежнему высока - 6,7% по сравнению с другими странами G7, но последние данные по индексу PMI показали, что рост замедляется. В октябре деловая активность сократилась третий месяц подряд, что вызвало опасения, что Великобритания может оказаться на пути к рецессии.Рынок считает, что следующим шагом Банка Англии будет снижение ставки, хотя ожидается, что это произойдет не раньше второй половины следующего года. Пересмотр в сторону понижения прогнозов ВВП и инфляции может привести к тому, что рынок перенесет ожидания снижения ставки на более поздний срок и вызовет распродажу фунта стерлингов.Прогноз курса GBP/USD - технический анализПара GBP/USD торгуется в рамках симметричного треугольника, но с трудом пробивает уровень выше 20 sma. Покупателям необходимо подняться выше 20 sma, чтобы упереться в сопротивление падающей линии тренда на уровне 1,22, который также является недельным максимумом. Рост выше этой отметки может открыть дверь к 1,2290, максимуму прошлой недели, и 1,23, октябрьскому максимуму.Если продавцы успешно защитят 20-ю sma, медведи могут протестировать 1.2090, поддержку восходящей линии тренда, а затем протестировать 1.2070, минимум прошлой недели, и 1.2040, минимум октября.EUR/USD растет после намека ФРС на пик ставокПара EUR/USD растет второй день подряд после решения ФРС по процентной ставке и в преддверии данных по индексу PMI в производственном секторе еврозоны.ФРС, как и ожидалось, оставила базовую ставку без изменений второй месяц подряд на уровне 5,25-5,5% и намекнула, что центральный банк США, возможно, завершил свой самый агрессивный цикл ужесточения за последние десятилетия.Политики дали понять, что недавний рост доходности казначейских облигаций делает часть тяжелой работы для ФРС, снижая стимулы для дальнейшего повышения ставки. Однако они оставили дверь открытой для еще одного повышения ставки, если оно потребуется.После заседания доходность 10-летних казначейских обязательств впервые за две недели опустилась ниже отметки 4,75%. По данным инструмента CME FedWatch, вероятность повышения ставки в декабре составляет 20%, тогда как днем ранее она составляла 30%.Федеральная резервная система пошла по стопам ЕЦБ, который оставил ставки без изменений на октябрьском заседании после десяти последовательных повышений и дал понять, что его цикл повышения ставок тоже подошел к концу.Центральные банки перешли на более низкую ступень, и теперь инвесторы будут обращать внимание на то, когда может произойти снижение ставок.Учитывая сильные стороны экономики США и рынка труда, ФРС, возможно, будет удерживать ставки до конца следующего года.В то же время ЕЦБ может пойти на более раннее снижение ставок, учитывая ухудшение экономических перспектив еврозоны.Что касается данных, то внимание будет приковано к данным по индексу PMI в производственном секторе еврозоны, которые, как ожидается, подтвердят, что индекс PMI в октябре упал до 43, по сравнению с 43,4 в сентябре. Это значительно ниже уровня 50, который отделяет расширение от сокращения, что свидетельствует о том, что производственный сектор оказывает негативное влияние на экономику в четвертом квартале.В центре внимания также окажутся данные по числу заявок на пособие по безработице в США, которые, как ожидается, покажут, что число первичных заявок не изменилось и составило 210 тыс. Эти данные выйдут перед завтрашними данными по заработной плате в несельскохозяйственном секторе.Прогноз курса EUR/USD - технический анализПара EUR/USD продолжила восстановление с октябрьского минимума 1,0450, но рост был ограничен 50-й sma. Покупатели будут искать возможность подняться выше сопротивления 1,0640 и недельного максимума 1,0670, чтобы протестировать октябрьский максимум 1,0695 и создать более высокий максимум.В то же время продавцы будут искать движения ниже 1,0520, недельного минимума, чтобы продлить падение к круглому числу 1,05 и октябрьскому минимуму 1,0450.