Анализ рынка Форекс за вчерашний день и прогноз на сегодня, 11 декабря 2025

Во вторник рынки были на подъеме, так как трейдеры держали себя в руках в преддверии решения Федеральной резервной системы в среду, хотя осторожный оптимизм в отношении продолжения смягчения политики помог акциям вырасти, в то время как доллар колебался, а биткоин восстановил первоначальные потери.Анализ экономических показателей за 9 декабряРезервный банк Австралии сохранил процентную ставку на уровне 3,60%, как и ожидалось; управляющий Буллок заявил, что правление обсудило обстоятельства, требующие ужесточения, и выделяет февральское заседание для тщательного наблюдения за инфляциейДеловая конъюнктура в Австралии в ноябре выросла на 7% против +9% ранееРозничные продажи в Великобритании в ноябре выросли на 1,2% г/г против +1,5% ранееГлава Банка Японии Уэда заявил, что недавнее повышение ставок в долгосрочной перспективе было “несколько быстрым”, что указывает на то, что Банк Японии может увеличить объем покупок облигаций, если потребуетсяТорговый баланс Германии за октябрь составил 16,9 млрд евро против ожидаемых 15,6 млрд евроТрамп сообщил Politico, что может рассмотреть возможность изменения тарифов для снижения цен; называет готовность снизить ставки “лакмусовой бумажкой” при выборе председателя ФРСЕженедельные данные по занятости от ADP свидетельствуют о том, что частные компании создавали скромные 4750 рабочих мест в неделю до 22 ноября.Число открытых рабочих мест в США в октябре 2025 года: 7,67 млн (прогноз 7,12 млн; предыдущий прогноз 7,74 млн) – самый высокий показатель с мая, но данные были опубликованы с задержкой из-за закрытия правительстваКевин Хассетт говорит, что есть “много возможностей” для существенного снижения ставок, что согласуется с призывами Трампа снизить стоимость заимствованийВедущий экономический индекс Conference Board в США упал на 0,3% в сентябре, что указывает на замедление темпов роста в 2026 годуДинамика цен на рынке в целомСессия вторника была отмечена осторожным позиционированием в преддверии окончательного решения ФРС по ставке на 2025 год, при этом большинство активов торговались в узких диапазонах, поскольку трейдеры переваривали неоднозначные сигналы от центральных банков и отложенные данные по рынку труда США.Индекс S&P 500 закрылся с небольшим снижением на отметке 6 839,3, снизившись на 0,23%, после того, как первоначальный всплеск на более позитивных, чем ожидалось, данных JOLTS быстро угас. Индекс открылся под давлением в азиатские часы и оставался высоким на протяжении всей лондонской сессии, что коррелирует с предостерегающими комментариями JPMorgan о состоянии здоровья потребителей и ценовом давлении. Скромный отскок около 10:00 утра по восточному времени, последовавший за публикацией JOLTS, оказался недолгим, и акции упали к закрытию торгов, поскольку доминировала неопределенность в отношении ФРС.Золото восстановило свои позиции после раннего падения, поднявшись на 0,49% до 4211,20 доллара, поскольку спрос на золото-убежище вернулся в ходе американской сессии. Драгоценный металл торговался с резким снижением в течение азиатских и лондонских торгов, протестировав поддержку в районе 4180 долларов, прежде чем развернуться вверх на открытии торгов в Нью-Йорке. Хотя прямых катализаторов дневного ралли, связанных с золотом, не было, возможно, это были возобновившиеся опасения по поводу сценария “ястребиного сокращения расходов ФРС”.Нефть марки WTI подешевела на 0,43% до 58,20 доллара, увеличив потери по сравнению с предыдущей сессией. Нефть торговалась разнонаправленно в течение азиатских часов, но утром в Лондоне немного укрепилась, прежде чем снизиться в ходе торгов в США. Снижение произошло, несмотря на отсутствие важных новостей, связанных с нефтью, что говорит о том, что этот шаг, вероятно, отражает более широкое снижение рисков в преддверии заседания ФРС.Биткойн восстановил ранние потери и закрылся с повышением на 1,91% до 93 067 долларов, продемонстрировав устойчивость, несмотря на осторожный настрой рынка. Криптовалюта торговалась под давлением в течение азиатской и ранней лондонской сессий, снизившись в какой-то момент на целых 2%, прежде чем резко развернуться на открытом чемпионате США. Восстановление, по-видимому, набирало обороты вместе с укреплением курса золота во второй половине дня, что, возможно, отражает корректировку позиций криптотрейдерами в преддверии решения ФРС или, возможно, сохраняющийся интерес к альтернативным активам на фоне традиционной рыночной неопределенности, такой как облигации.Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 0,38% до 4,20%, колеблясь вблизи многомесячных максимумов после дневного аукциона облигаций. Доходность незначительно выросла в азиатские часы, немного снизилась в ходе лондонской сессии, а затем снова укрепилась в ходе торгов в США. На аукционе 10-летних облигаций Министерства финансов в 13:00 по восточному времени доходность составила 4,175%, что соответствует уровню предаукционных торгов, поскольку продолжавшийся несколько дней спад на рынке облигаций продолжал отражать осторожность трейдеров в отношении темпов смягчения денежно-кредитной политики после вероятного снижения ставки в среду.Поведение валютного рынка: rурс доллара США по отношению к основным валютамВо вторник доллар США торговался неустойчиво и с неопределенным направлением, сначала ослабев в азиатские часы, прежде чем найти поддержку в Лондоне, а затем резко вырос в ходе разнонаправленной американской сессии, в конечном итоге закрывшись немного слабее по отношению к большинству основных валют, поскольку трейдеры заняли оборонительную позицию в преддверии решения ФРС в среду.В ходе азиатской сессии доллар США продемонстрировал чистые потери по отношению к основным валютам, хотя колебания были скромными и колебались в пределах диапазона. Прямых причин ослабления в США не было, но "ястребиный" настрой РБА, по-видимому, оказал некоторую поддержку настроениям на риск, что, возможно, оказало давление на доллар. Решение РБА первоначально вызвало кратковременное падение пары AUD/USD, но австралийский доллар быстро восстановился, поскольку комментарии главы банка Австралии Буллока о возможном ужесточении политики и внимание к февральскому заседанию укрепили ожидания почти двух повышений ставок, запланированных на 2026 год. Такое "ястребиное" изменение котировок, казалось, перевесило более мягкие условия ведения бизнеса в Австралии от NAB, оказав умеренную поддержку "антиподу" и, возможно, способствуя раннему ослаблению доллара.Лондонская сессия ознаменовалась четким разворотом: доллар достиг дна и восстановился. Поворот произошел после того, как комментарии главы Банка Японии Уэды о “несколько быстром” повышении процентных ставок и потенциальной интервенции по покупке облигаций, по-видимому, подорвали позиции иены, что, вероятно, способствовало росту пары USD/JPY на 0,61% за день. Между тем, интервью Трампа изданию Politico подняло новые вопросы о последовательности тарифной политики, что потенциально может способствовать оборонительному позиционированию доллара. Восстановление курса доллара, по-видимому, коррелировало с возобновлением осторожности на фондовых рынках и умеренным повышением доходности казначейских облигаций, что говорит о том, что приток средств в убежища возобновляется.Американская торговая сессия продемонстрировала неустойчивую, смешанную динамику доллара с, возможно, медвежьим трендом во второй половине дня. Данные JOLTS по вакансиям на 10:00 утра по восточному времени оказались значительно выше ожиданий и составили 7,67 млн против прогноза в 7,12 млн., что первоначально вызвало кратковременный отскок доллара, поскольку оптимистичные данные показали, что ситуация на рынке труда остается более напряженной, чем ожидалось. Однако аналитики быстро отметили недостатки этих данных — они были устаревшими, задерживались из-за закрытия правительства, а также из-за роста числа увольнений. Этот нюанс, похоже, сдержал рост доллара, и во второй половине дня курс доллара снижался, поскольку трейдеры, вероятно, сосредоточили внимание на заседании ФРС в среду.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 10 декабряЯпонский индекс Reuters Tankan за декабрь 2025 года по состоянию на 11:00 по ГринвичуИндекс цен производителей Японии за ноябрь 2025 года в 11:50 по ГринвичуДанные по инфляции в Китае за ноябрь 2025 года в 13:30 по ГринвичуВыступление главы ЕЦБ еврозоны Лагард в 10:55 по ГринвичуСтавка по ипотечному кредиту MBA на 30 лет в США и заявки на участие в программе на 5 декабря 2025 года в 12:00 по ГринвичуОбзор оптовых запасов в США на сентябрь 2025 годаИндекс стоимости занятости в США за сентябрь 2025 года в 13:30 по ГринвичуИндекс оптовых запасов в США за октябрь 2025 годаРешение Банка Канады по процентной ставке от 10 декабря 2025 года в 14:45 по ГринвичуПресс-конференция Банка Англии в 15:30 по ГринвичуДанные об изменении запасов сырой нефти от EIA на 5 декабря 2025 года в 15:30 по ГринвичуЗаявление FOMC по ставке по федеральным фондам от 10 декабря 2025 года в 19:00 по ГринвичуЭкономические прогнозы FOMC в 19:00 по ГринвичуПресс-конференция ФРС в 19:30 по ГринвичуВ календаре на среду преобладают два важных решения центрального банка, которые будут определять направление рынка в ближайшей перспективе. Ожидается, что Федеральная резервная система снизит ставку на 25 базисных пунктов - рынок оценивает это с вероятностью почти в 90%, - но основное внимание будет сосредоточено на прогнозах Пауэлла на 2026 год. Денежные рынки уже отказались от оптимистичных прогнозов, и сейчас прогнозируют два снижения ставок в следующем году по сравнению с более агрессивными ожиданиями всего несколько недель назад. Ключевым риском является “ястребиное снижение”, когда ФРС снижает ставки, но сигнализирует о паузе в цикле смягчения, что может спровоцировать волатильность по активам. Как отметил один стратег, “снижение ставки на самом деле является наименее важной частью этого заседания” — обновленный точечный график и комментарии Пауэлла о рынке труда, траектории инфляции и направлении политики будут иметь гораздо больший вес.Решение Банка Канады, опубликованное в 14:45 по Гринвичу, добавляет еще больше интриги: все 13 опрошенных экономистов ожидают, что ставки останутся стабильными на уровне 3,75%. Однако недавнее повышение процентной ставки в конце 2026 года ужесточило финансовые условия Канады, что потенциально побудило губернатора Маклема выступить с более мягкими заявлениями на своей пресс-конференции в 16:00 по Гринвичу.Сегодняшние данные по инфляции в Китае будут отслеживаться на предмет признаков сохранения дефляции, хотя, если мы не увидим серьезных сюрпризов, эти отчеты вряд ли окажут существенное влияние на рынки, учитывая внимание, уделяемое центральным банкам Северной Америки.Сочетание прогнозов ФРС, формулировок Пауэлла на пресс—конференции, посвященной январскому заседанию, и любых комментариев Банка Англии об ожиданиях повышения ставок может привести к существенным колебаниям цен на облигации, доллар и акции, особенно если какой-либо из центральных банков преподнесет сюрпризы в связи с осторожным настроем рынков в настоящее время.

В понедельник рынки откатились назад, поскольку инвесторы заняли осторожную позицию в преддверии заключительного заседания Федеральной резервной системы по вопросам политики в 2025 году, когда американские акции приостановили четырехдневное ралли, а мировые облигации продолжили недавнюю распродажу.В ходе сессии наблюдались различия в показателях по классам активов: биткоин продолжил рост, в то время как акции, золото и нефть закрылись снижением. Доходность казначейских облигаций выросла, поскольку трейдеры пересмотрели темпы смягчения политики ФРС в 2026 году.Анализ экономических показателей за 8 декабряВо время своего государственного визита в Китай президент Франции Эммануэль Макрон пригрозил Пекину тарифамиСредний денежный доход Японии в октябре 2025 года: 2,6% г/г (прогноз 2,1% г/г; предыдущий прогноз 1,9% г/г)Итоговый показатель роста ВВП Японии на 30 сентября 2025 года: -2,3% г/г (прогноз -1,8% г/г; предыдущий прогноз - 2,2% г/г); -0,6% кв/кв (прогноз -0,4% кв/кв; предыдущий прогноз - 0,5% кв/кв)Окончательный индекс цен ВВП Японии на 30 сентября 2025 г.: 3,4% (прогноз 2,8%; предыдущий прогноз 3,0% г/г)Торговый баланс Китая за ноябрь 2025 года: 111,68 млрд. (прогноз 92,0 млрд.; предыдущий прогноз 90,07 млрд.)Прогноз опроса Japan Eco Watchers на ноябрь 2025 года: 50,3 (прогноз 49,3; предыдущий прогноз 53,1)Промышленное производство в Германии в октябре 2025 года: 1,8% м/м (прогноз - 0,4% м/м; предыдущий прогноз - 1,3% м/м)Индекс потребительского доверия в Швейцарии на ноябрь 2025 года: -34,0 (прогноз -35,0; предыдущий прогноз -37,0)Ожидания потребительской инфляции в США на ноябрь 2025 года: 3,2% (прогноз - 3,1%; предыдущий прогноз - 3,2%)Член исполнительного совета ЕЦБ Изабель Шнабель выразила удовлетворение ожиданиями рынка о том, что следующим шагом ЕЦБ будет повышение процентной ставки, став первым высокопоставленным чиновником, который с уверенностью заявил, что европейские ставки достигли минимального уровняИзменение цен на рынкеСессия понедельника отразила растущую осторожность инвесторов в преддверии декабрьского заседания Федеральной резервной системы по вопросам политики, при этом большинство рисковых активов снизились, поскольку трейдеры пересмотрели перспективы денежно-кредитной политики на 2026 год.Индекс S&P 500 снизился на 0,24% после закрытия торгов в пятницу в пределах досягаемости от исторического максимума, причем откат был вызван неопределенностью в отношении темпов снижения ставок в следующем году и опасениями по поводу устойчивости ралли, основанного на искусственном интеллекте. Комментарии президента Трампа, вызывающие потенциальную обеспокоенность антимонопольного законодательства в связи с планируемым поглощением Netflix Warner Bros. Голливудские студии Discovery и стриминговый бизнес, вероятно, усилили осторожный настрой во время напряженного процесса слияния в понедельник.Биткоин стал явным лидером сессии, прибавив 2,21% и торгуясь около 91 180 долларов, поскольку криптовалюта продолжила свое недавнее укрепление. Цифровой актив продолжал привлекать спрос в ходе азиатской и лондонской сессий, прежде чем консолидироваться во второй половине дня в США. Нет никаких заметных новостей о криптовалютах, которые прямо указывали бы на эту силу, так что, возможно, это сочетание продолжающегося технического восстановления после октябрьского и ноябрьского падения и, возможно, некоторого оттока капитала из других активов, поскольку трейдеры все больше сомневаются в темпах сокращений со стороны Федеральной резервной системы в предстоящем году.Золото подешевело на 0,22%, закрывшись на отметке около 4189, незначительно снизившись после высоких показателей на последних сессиях. Драгоценный металл продемонстрировал рост в начале азиатских торгов, но по ходу американской сессии снизился. Учитывая, что облигации и акции также находились на спаде, а индекс доллара США и доходность были выше, это, скорее всего, было связано с ростом курса доллара для золота, чем с чем-либо еще.Нефть марки WTI подешевела на 1,91% до отметки 58,60, продолжив свое недавнее снижение. В ходе азиатской сессии цены на энергоносители торговались в плюсе, но в часы торгов в Лондоне и США снизились. Похоже, что прямых причин для такого снижения цен на нефть не было, так что, скорее всего, это был рискованный шаг и, возможно, небольшая фиксация прибыли от роста цен за последние две недели.Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла примерно на три базисных пункта до 4,17%, продолжая оказывать повышательное давление на облигации, которое характеризовало недавние торги. Доходность выросла по всей кривой, поскольку трейдеры скорректировали ожидания относительно темпов будущего снижения ставок ФРС, и рынки теперь склоняются к двум дополнительным шагам к концу 2026 года, по сравнению с тремя, ожидавшимися всего неделей ранее.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США продемонстрировал укрепление в понедельник, восстановившись после ослабления в начале азиатской сессии, и стал одной из самых динамичных валют дня.В ходе азиатской сессии доллар США торговался с чистым снижением по отношению к основным валютам, поскольку рынки переваривали события выходных и готовились к ключевым заседаниям центрального банка. Давление со стороны продавцов, вероятно, отражает сохраняющуюся неопределенность в отношении траектории политики Федеральной резервной системы и сохраняющиеся опасения по поводу динамики глобального экономического роста.Судьба доллара решительно изменилась непосредственно перед открытием утренней сессии в Лондоне, когда доллар достиг дна и начал устойчивое ралли на протяжении всей лондонской сессии. Серьезных катализаторов, на которые можно было бы указать, не было, поэтому разворот вверх, по-видимому, был вызван комбинацией корректировок позиций. Доллар, казалось, не был обеспокоен расхождениями в политике центрального банка, особенно после резких комментариев члена исполнительного совета ЕЦБ Изабель Шнабель о том, что европейские процентные ставки достигли минимального уровня.После непродолжительного падения после открытия американской сессии доллар возобновил свой рост, продемонстрировав сильное ралли против основных валют. Однако незадолго до закрытия лондонской торговой сессии динамика доллара США быстро снизилась, и появилась некоторая возможность для фиксации прибыли, поскольку доллар немного отступил от своих максимумов.Укрепление доллара сопровождалось ослаблением интереса инвесторов к риску на фондовых рынках и сохраняющимся давлением на рынок облигаций, что говорит о том, что трейдеры, возможно, ожидают более жесткой позиции ФРС на заседании по вопросам политики в среду.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 9 декабряЯпонский индекс Reuters Tankan за декабрь 2025 года в 11:00 по ГринвичуДанные по розничным продажам в Великобритании за ноябрь 2025 года в 12:01 по ГринвичуИндекс деловой уверенности в Австралии за ноябрь 2025 года в 12:30 по ГринвичуОкончательная дата выдачи разрешений на строительство в Австралии - октябрь 2025 года, 12:30 по ГринвичуРешение Австралийского Центробанка по процентной ставке от 9 декабря 2025 года, 15:30 по ГринвичуПресс-конференция Австралийского центробанка, 16:30 по ГринвичуЗаказы на станкостроение в Японии за ноябрь 2025 года будут опубликованы в 6:00 по ГринвичуТорговый баланс Германии за октябрь 2025 года будет опубликован в 7:00 по ГринвичуВыступление главы Банка Японии Уэды в 9:00 по ГринвичуВыступление главы Банка Англии Бейли в 10:45 по ГринвичуИндекс делового оптимизма NFIB в США за ноябрь 2025 года в 11:00 по ГринвичуЕженедельный отчет ADP по изменению занятости в США за 22 ноября 2025 года в 13:15 по ГринвичуДанные о вакансиях на JOLTs в США на октябрь 2025 года в 15:00 по ГринвичуИзменение запасов сырой нефти в США по данным API на 5 декабря 2025 года в 19:30 по ГринвичуВ расписании на вторник запланирована потенциально активная ночная сессия, основное внимание будет уделено политическому решению Резервного банка Австралии, а пресс-конференция состоится ранним азиатским утром.Активность может еще больше возрасти в течение европейских часов, когда запланированы выступления главы Банка Японии Уэды и главы Банка Англии Бейли, которые потенциально дадут представление о своих политических перспективах.На американской сессии будут опубликованы ключевые индикаторы рынка труда, включая еженедельные данные ADP по изменению занятости и открытию новых рабочих мест, которые могут повлиять на ожидания в преддверии заседания Федеральной резервной системы в среду.

В четверг рынки колебались, так как трейдеры осторожно позиционировали себя в преддверии решения Федеральной резервной системы на следующей неделе, при этом нефть лидировала в росте, в то время как биткойн продолжил свое отступление от недавних максимумов.Неоднозначные экономические сигналы — неожиданно сильные данные по заявкам на пособие по безработице в США наряду со слабыми показателями активности в Канаде — привели к тому, что основные классы активов оставались в диапазоне на протяжении большей части сессии, хотя нефти удалось вырасти на фоне геополитических событий.Анализ экономических показателей за 7 декабряТорговый баланс Австралии за октябрь 2025 года: 4,39 млрд (прогноз - 4,2 млрд; предыдущий прогноз - 3,94млрд)Экспорт Австралии в октябре 2025 года: 3,4% м/м (предыдущий прогноз - 7,9% м/м).Импорт в Австралию в октябре 2025 года: 2,0% м/м (1,1% м/м ранее)Расходы домохозяйств Австралии за октябрь 2025 года: 5,6% г/г (прогноз на 5,0% г/г; предыдущий прогноз на 5,1% г/г); 1,3% м/м (прогноз на 0,2% м/м; предыдущий прогноз на 0,2% м/м)Уровень безработицы в Швейцарии в ноябре 2025 года: 2,9% (прогноз 2,9%; предыдущий прогноз 2,9%)Швейцария procure.ch Индекс деловой активности в производственном секторе за ноябрь 2025 года: 49,7 (прогноз 48,5; предыдущий прогноз 48,2)Индекс деловой активности в строительном секторе Еврозоны от HCOB за ноябрь 2025 г.: 45,4 (прогноз - 45,1; предыдущий прогноз - 44,0)Продажи новых автомобилей в Великобритании в ноябре 2025 года: -1,6% г/г (прогноз - 1,0% г/г; предыдущий прогноз - 0,5% г/г)Глобальный индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании от S&P за ноябрь 2025 года: 39,4 (прогноз - 45,0; предыдущий прогноз - 44,1)Розничные продажи в еврозоне в октябре 2025 года: 1,5% г/г (прогноз 1,1% г/г; предыдущий прогноз 1,0% г/г); 0,0% м/м (прогноз 0,3% м/м; предыдущий прогноз -0,1% м/м)Сокращение рабочих мест в США в ноябре 2025 года: 71,32 тыс. (прогноз на 98,0 тыс.; предыдущее значение - 153,07 тыс.)Число первичных заявок на пособие по безработице в США на 29 ноября 2025 г.: 191,0тыс. (прогноз 220,0 тыс.; предыдущее значение 216,0 тыс.)Индекс деловой активности от Ivey в Канаде за ноябрь 2025 года: 48,4 (прогноз 52,2; предыдущие 52,4)Главный экономист ЕЦБ Филип Лэйн подчеркнул в четверг, что недавняя инфляция в еврозоне немного выросла, но риски теперь более двусторонние; он заявил, что ЕЦБ должен оставаться зависимым от данных и избегать реакции на небольшие или явно временные отклонения от целевого показателя в 2%.Изменение цен на рынке в целомСессия четверга продемонстрировала относительно сдержанную динамику цен по большинству основных классов активов, при этом преобладала низкая волатильность, поскольку трейдеры, вероятно, заняли оборонительную позицию в преддверии решения Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике, которое будет опубликовано на следующей неделе, и данных по инфляции в США, которые будут опубликованы в пятницу с задержкой.Индекс S&P 500 закрылся незначительным ростом на отметке 6 855,80, поднявшись всего на 0,04% за день. Фьючерсы на американские акции торговались практически без изменений в течение азиатской сессии, а затем продолжили движение в боковом направлении в течение всего дня в Лондоне. Индекс на короткое время вырос после публикации более сильных, чем ожидалось, данных по заявкам на пособие по безработице в начале торгов в США, но этому движению не хватило уверенности, поскольку трейдеры, похоже, не хотели подталкивать рынок к росту в преддверии заседания ФРС. Акции Meta Platforms подскочили на 4% на сообщениях о том, что руководители рассматривают возможность сокращения бюджета для metaverse group, в то время как акции малого бизнеса показали рост примерно на 1%, возможно, благодаря ожиданиям продолжения смягчения мер ФРС, поддерживающих экономически чувствительный сегмент.Золото подорожало на 0,13% до отметки $4208,60 за унцию после относительно спокойной сессии. Драгоценный металл торговался в боковом тренде с понижательной тенденцией в течение азиатских и лондонских торгов, прежде чем найти умеренную поддержку в ходе торгов в США, что, вероятно, связано с первоначальным падением курса доллара после подачи заявок на пособие по безработице. Несмотря на сдержанную динамику цен, золото по-прежнему пользуется хорошей поддержкой вблизи своих повышенных уровней, поскольку трейдеры сохраняют оборонительную позицию на фоне продолжающихся ожиданий снижения ставки ФРС и геополитической напряженности.Нефть марки WTI продемонстрировала выдающийся рост по итогам сессии, поднявшись на 1,38% и закрывшись около 59,50 доллара. Нефть торговалась с умеренным повышением в течение азиатских торгов, откатившись в ходе утренней лондонской сессии, после чего ускорила рост в течение американских торгов. Рост, по-видимому, был вызван геополитическими событиями: комментарии президента России Путина, подчеркивающие продолжение энергетического сотрудничества с Индией, и его отказ от некоторых мирных предложений по Украине, поддерживаемых США, по-видимому, компенсируют опасения по поводу постоянного переизбытка предложения. Повторное заявление президента Трампа о том, что США удар по предполагаемым наркокартелям в Венесуэле “очень скоро”, возможно, оказал дополнительную поддержку, поскольку военное вмешательство потенциально может нарушить добычу и экспорт венесуэльской нефти.Биткойн продолжил свое недавнее падение, снизившись на 1,50% и торгуясь около 92 309,80 долларов. На протяжении всей сессии криптовалюта испытывала давление со стороны продавцов, падая в азиатские часы и продолжая снижаться на торгах в Лондоне и США. Прямых катализаторов, связанных с Биткоином, на которые можно было бы указать, не было, поэтому вполне возможно, что мы наблюдаем небольшую фиксацию прибыли после резкого отскока от дна понедельника в районе 84 000 до 94 000 долларов ранее на азиатской сессии.Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 0,96% и составила около 4,110%, увеличившись примерно на 4 базисных пункта за день. Доходность облигаций неуклонно росла в течение дня, а всплеск волатильности последовал за сильными данными по заявкам на пособие по безработице в США, которые временно снизили ожидания агрессивного смягчения политики ФРС.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США продемонстрировал смешанную динамику в четверг, торгуясь с обеих сторон без изменений на протяжении всей сессии, прежде чем финишировать с незначительной положительной динамикой по отношению к большинству основных валют после быстрого скачка в обе стороны, обусловленного, главным образом, данными по рынку труда США.В ходе азиатской сессии доллар США торговался в плюсе по отношению к основным валютам, что, вероятно, отчасти способствовало укреплению в конце сессии в среду. На рынках было относительно спокойно, и трейдеры сохраняли осторожность в преддверии публикации ключевых данных позднее в течение дня.На лондонской сессии доллар торговался разнонаправленно, но, возможно, в чистом виде снизился по отношению к основным валютам. Это снижение связано с разочаровывающими европейскими экономическими данными — в частности, индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании упал до 39,4 против ожидаемых 45,0, а розничные продажи в еврозоне не достигли месячного значения — что, как это ни парадоксально, скорее оказало давление на доллар, чем оказало ему поддержку. Этот нелогичный шаг наводил на мысль, что трейдеры либо готовились к предстоящему опубликованию данных о заявках на пособие по безработице в США, либо опасения по поводу более широкой слабости мировой экономики доминировали в валютных потоках.Американская сессия вызвала значительную волатильность доллара, вызванную публикацией первых заявок на пособие по безработице в 8:30 утра по восточному времени. Данные оказались на уровне 191 000 против ожидавшихся 220 000 — это самый низкий показатель за последние три года, что первоначально привело к резкому снижению курса доллара, что, по—видимому, было реакцией “продавай факт” или, возможно, сбоем алгоритмической торговли. Однако доллар быстро изменил курс и восстанавливался до конца сессии, поскольку рынки переваривали последствия сильных данных по рынку труда для политики ФРС.Восстановление доллара также коррелировало с разочаровывающим канадским индексом деловой активности Ivey (48,4 против ожидавшихся 52,2), который показал снижение деловой активности в Канаде.  Можно привести довод, что примерно в это время часть капитала перетекла из канадского доллара в доллар США. На момент закрытия торгов в четверг доллар торговался разнонаправленно по отношению к основным валютам, но, возможно, в чистом плюсе, став одной из наиболее динамичных основных валют наряду с нефтью.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 8 декабряЯпонский индекс Reuters Tankan за декабрь 2025 года по состоянию на 11:00 по ГринвичуРасходы домохозяйств Японии за октябрь 2025 года в 11:30 по ГринвичуИндекс опережающих экономических показателей Японии Prel за октябрь 2025 года в 17:00 по ГринвичуПроизводственные заказы в Германии за октябрь 2025 года в 19:00 по ГринвичуИндекс цен на жилье в Галифаксе в Великобритании за ноябрь 2025 года в 7:00 по ГринвичуТемпы роста ВВП еврозоны и изменение занятости в сентябре 2025 года в 10:00 по ГринвичуСтавка по ипотечным кредитам BBA в Великобритании за ноябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуОбновленная информация о ситуации с занятостью в Канаде за ноябрь 2025 года в 13:30 по ГринвичуПроизводственные заказы в США за октябрь 2025 годаИндекс потребительских настроений Мичиганского университета за декабрь 2025 года на 15:00 по ГринвичуБазовый индекс цен PCE в США за сентябрь 2025 года в 15:00 по ГринвичуДанные о личных доходах и расходах в США за сентябрь 2025 года в 15:00 по ГринвичуВыступление ЕЦБ по еврозоне в 15:10 по ГринвичуИзменение условий потребительского кредитования в США на октябрь 2025 года в 20:00 по ГринвичуПятничный календарь выглядит относительно спокойным в течение азиатских и лондонских часов, прежде чем во время дневной сессии выйдет концентрированный поток важных данных по США. Базовый индекс цен PCE — предпочтительный показатель инфляции, используемый Федеральной резервной системой, — будет опубликован в начале публикации, при этом экономисты прогнозируют третий подряд ежемесячный рост на 0,2%, что позволит сохранить показатель чуть ниже 3% в годовом исчислении. Эти данные, хотя и датированы сентябрем из-за задержек с закрытием правительства, все еще могут повлиять на ожидания рынка относительно решения ФРС на следующей неделе, особенно если оно продемонстрирует неожиданную устойчивость базового инфляционного давления.Индекс потребительских настроений Мичиганского университета предоставит свежую информацию о доверии домохозяйств к концу года, в то время как данные по занятости в Канаде могут усилить волатильность в канадской экономике после разочаровывающего показателя PMI от Ivey, опубликованного в четверг. Любое существенное отклонение от консенсуса в этих отчетах может спровоцировать корректировку позиций в преддверии выходных, хотя рынки могут сохранять осторожность, учитывая период бездействия ФРС и надвигающееся политическое решение, которое будет принято в следующую среду.

В четверг рынки колебались, так как трейдеры осторожно позиционировали себя в преддверии решения Федеральной резервной системы на следующей неделе, при этом нефть лидировала в росте, в то время как биткойн продолжил свое отступление от недавних максимумов.Неоднозначные экономические сигналы — неожиданно сильные данные по заявкам на пособие по безработице в США наряду со слабыми показателями активности в Канаде — привели к тому, что основные классы активов оставались в диапазоне на протяжении большей части сессии, хотя нефти удалось вырасти на фоне геополитических событий.Анализ экономических показателей за 4 декабряТорговый баланс Австралии за октябрь 2025 года: 4,39 млрд (прогноз - 4,2 млрд; предыдущий прогноз - 3,94млрд)Экспорт Австралии в октябре 2025 года: 3,4% м/м (предыдущий прогноз - 7,9% м/м).Импорт в Австралию в октябре 2025 года: 2,0% м/м (1,1% м/м ранее)Расходы домохозяйств Австралии за октябрь 2025 года: 5,6% г/г (прогноз на 5,0% г/г; предыдущий прогноз на 5,1% г/г); 1,3% м/м (прогноз на 0,2% м/м; предыдущий прогноз на 0,2% м/м)Уровень безработицы в Швейцарии в ноябре 2025 года: 2,9% (прогноз 2,9%; предыдущий прогноз 2,9%)Швейцария procure.ch Индекс деловой активности в производственном секторе за ноябрь 2025 года: 49,7 (прогноз 48,5; предыдущий прогноз 48,2)Индекс деловой активности в строительном секторе Еврозоны от HCOB за ноябрь 2025 г.: 45,4 (прогноз - 45,1; предыдущий прогноз - 44,0)Продажи новых автомобилей в Великобритании в ноябре 2025 года: -1,6% г/г (прогноз - 1,0% г/г; предыдущий прогноз - 0,5% г/г)Глобальный индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании от S&P за ноябрь 2025 года: 39,4 (прогноз - 45,0; предыдущий прогноз - 44,1)Розничные продажи в еврозоне в октябре 2025 года: 1,5% г/г (прогноз 1,1% г/г; предыдущий прогноз 1,0% г/г); 0,0% м/м (прогноз 0,3% м/м; предыдущий прогноз -0,1% м/м)Сокращение рабочих мест в США в ноябре 2025 года: 71,32 тыс. (прогноз на 98,0 тыс.; предыдущее значение - 153,07 тыс.)Число первичных заявок на пособие по безработице в США на 29 ноября 2025 г.: 191,0тыс. (прогноз 220,0 тыс.; предыдущее значение 216,0 тыс.)Индекс деловой активности от Ivey в Канаде за ноябрь 2025 года: 48,4 (прогноз 52,2; предыдущие 52,4)Главный экономист ЕЦБ Филип Лэйн подчеркнул в четверг, что недавняя инфляция в еврозоне неожиданно немного выросла, но риски теперь более двусторонние; он заявил, что ЕЦБ должен оставаться зависимым от данных и избегать реакции на небольшие или явно временные отклонения от целевого показателя в 2%.Изменение цен на рынке в целомСессия четверга продемонстрировала относительно сдержанную динамику цен по большинству основных классов активов, при этом преобладала низкая волатильность, поскольку трейдеры, вероятно, заняли оборонительную позицию в преддверии решения Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике, которое будет опубликовано на следующей неделе, и данных по инфляции в США, которые будут опубликованы в пятницу с задержкой.Индекс S&P 500 закрылся незначительным ростом на отметке 6 855,80, поднявшись всего на 0,04% за день. Фьючерсы на американские акции торговались практически без изменений в течение азиатской сессии, а затем продолжили движение в боковом направлении в течение всего дня в Лондоне. Индекс на короткое время вырос после публикации более сильных, чем ожидалось, данных по заявкам на пособие по безработице в начале торгов в США, но этому движению не хватило уверенности, поскольку трейдеры, похоже, не хотели подталкивать рынок к росту в преддверии заседания ФРС. Акции Meta Platforms подскочили на 4% на сообщениях о том, что руководители рассматривают возможность сокращения бюджета для Metaverse group, в то время как акции малого бизнеса показали рост примерно на 1%, возможно, благодаря ожиданиям продолжения смягчения мер ФРС, поддерживающих экономически чувствительный сегмент.Золото подорожало на 0,13% до отметки $4208,60 за унцию после относительно спокойной сессии. Драгоценный металл торговался в боковом тренде с понижательной тенденцией в течение азиатских и лондонских торгов, прежде чем найти умеренную поддержку в ходе торгов в США, что, вероятно, связано с первоначальным падением курса доллара после подачи заявок на пособие по безработице. Несмотря на сдержанную динамику цен, золото по-прежнему пользуется хорошей поддержкой вблизи своих повышенных уровней, поскольку трейдеры сохраняют оборонительную позицию на фоне продолжающихся ожиданий снижения ставки ФРС и геополитической напряженности.Нефть марки WTI продемонстрировала выдающийся рост по итогам сессии, поднявшись на 1,38% и закрывшись около 59,50 доллара. Нефть торговалась с умеренным повышением в течение азиатских торгов, откатившись в ходе утренней лондонской сессии, после чего ускорила рост в течение американских торгов. Рост, по-видимому, был вызван геополитическими событиями: комментарии президента России Путина, подчеркивающие продолжение энергетического сотрудничества с Индией, и его отказ от некоторых мирных предложений по Украине, поддерживаемых США, по-видимому, компенсируют опасения по поводу постоянного переизбытка предложения. Повторное заявление президента Трампа о том, что США удар по предполагаемым наркокартелям в Венесуэле “очень скоро”, возможно, оказал дополнительную поддержку, поскольку военное вмешательство потенциально может нарушить добычу и экспорт венесуэльской нефти.Биткойн продолжил свое недавнее падение, снизившись на 1,50% и торгуясь около 92 309,80 долларов. На протяжении всей сессии криптовалюта испытывала давление со стороны продавцов, падая в азиатские часы и продолжая снижаться на торгах в Лондоне и США. Прямых катализаторов, связанных с Биткоином, на которые можно было бы указать, не было, поэтому вполне возможно, что мы наблюдаем небольшую фиксацию прибыли после резкого отскока от дна понедельника в районе 84 000 до 94 000 долларов ранее на азиатской сессии.Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 0,96% и составила около 4,110%, увеличившись примерно на 4 базисных пункта за день. Доходность облигаций неуклонно росла в течение дня, а всплеск волатильности последовал за сильными данными по заявкам на пособие по безработице в США, которые временно снизили ожидания агрессивного смягчения политики ФРС.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США продемонстрировал смешанную динамику в четверг, торгуясь с обеих сторон без изменений на протяжении всей сессии, прежде чем финишировать с незначительной положительной динамикой по отношению к большинству основных валют после быстрого скачка в обе стороны, обусловленного, главным образом, данными по рынку труда США.В ходе азиатской сессии доллар США торговался в плюсе по отношению к основным валютам, что, вероятно, отчасти способствовало укреплению в конце сессии в среду. На рынках было относительно спокойно, и трейдеры сохраняли осторожность в преддверии публикации ключевых данных позднее в течение дня.На лондонской сессии доллар торговался разнонаправленно, но, возможно, в чистом виде снизился по отношению к основным валютам. Это снижение связано с разочаровывающими европейскими экономическими данными — в частности, индекс деловой активности в строительном секторе Великобритании упал до 39,4 против ожидаемых 45,0, а розничные продажи в еврозоне не достигли месячного значения — что, как это ни парадоксально, скорее оказало давление на доллар, чем оказало ему поддержку. Этот нелогичный шаг наводил на мысль, что трейдеры либо готовились к предстоящему опубликованию данных о заявках на пособие по безработице в США, либо опасения по поводу более широкой слабости мировой экономики доминировали в валютных потоках.Американская сессия вызвала значительную волатильность доллара, вызванную публикацией первых заявок на пособие по безработице в 8:30 утра по восточному времени. Данные оказались на уровне 191 000 против ожидавшихся 220 000 — это самый низкий показатель за последние три года, что первоначально привело к резкому снижению курса доллара, что, по-видимому, было реакцией “продавай факт” или, возможно, сбоем алгоритмической торговли. Однако доллар быстро изменил курс и восстанавливался до конца сессии, поскольку рынки переваривали последствия сильных данных по рынку труда для политики ФРС.Восстановление доллара также коррелировало с разочаровывающим канадским индексом деловой активности Ivey (48,4 против ожидавшихся 52,2), который показал снижение деловой активности в Канаде.  Можно привести довод, что примерно в это время часть капитала перетекла из канадского доллара в доллар США. На момент закрытия торгов в четверг доллар торговался разнонаправленно по отношению к основным валютам, но, возможно, в чистом плюсе, став одной из наиболее динамичных основных валют наряду с нефтью.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 5 декабряЯпонский индекс Reuters Tankan за декабрь 2025 года по состоянию на 11:00 по ГринвичуРасходы домохозяйств Японии за октябрь 2025 года в 11:30 по ГринвичуИндекс опережающих экономических показателей Японии Prel за октябрь 2025 года в 17:00 по ГринвичуПроизводственные заказы в Германии за октябрь 2025 года в 19:00 по ГринвичуИндекс цен на жилье в Галифаксе в Великобритании за ноябрь 2025 года в 7:00 по ГринвичуТемпы роста ВВП еврозоны и изменение занятости в сентябре 2025 года в 10:00 по ГринвичуСтавка по ипотечным кредитам BBA в Великобритании за ноябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуОбновленная информация о ситуации с занятостью в Канаде за ноябрь 2025 года в 13:30 по ГринвичуПроизводственные заказы в США за октябрь 2025 годаИндекс потребительских настроений Мичиганского университета за декабрь 2025 года на 15:00 по ГринвичуБазовый индекс цен PCE в США за сентябрь 2025 года в 15:00 по ГринвичуДанные о личных доходах и расходах в США за сентябрь 2025 года в 15:00 по ГринвичуВыступление ЕЦБ по еврозоне в 15:10 по ГринвичуИзменение условий потребительского кредитования в США на октябрь 2025 года в 20:00 по ГринвичуПятничный календарь выглядит относительно спокойным в течение азиатских и лондонских часов, прежде чем во время дневной сессии выйдет концентрированный поток важных данных по США. Базовый индекс цен PCE — предпочтительный показатель инфляции, используемый Федеральной резервной системой, — будет опубликован в начале публикации, при этом экономисты прогнозируют третий подряд ежемесячный рост на 0,2%, что позволит сохранить показатель чуть ниже 3% в годовом исчислении. Эти данные, хотя и датированы сентябрем из-за задержек с закрытием правительства, все еще могут повлиять на ожидания рынка относительно решения ФРС на следующей неделе, особенно если оно продемонстрирует неожиданную устойчивость базового инфляционного давления.Индекс потребительских настроений Мичиганского университета предоставит свежую информацию о доверии домохозяйств к концу года, в то время как данные по занятости в Канаде могут усилить волатильность в канадской экономике после разочаровывающего показателя PMI от Ivey, опубликованного в четверг. Любое существенное отклонение от консенсуса в этих отчетах может спровоцировать корректировку позиций в преддверии выходных, хотя рынки могут сохранять осторожность, учитывая период бездействия ФРС и надвигающееся политическое решение, которое будет принято в следующую среду.

Слабые данные по занятости в частном секторе США усилили ожидания снижения ставки Федеральной резервной системой в декабре, что привело к худшему однодневному падению доллара с сентября.  Акции и облигации выросли на фоне растущей уверенности в том, что политики будут смягчать политику, несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу инфляции.Анализ экономических показателей за 3 декабряГлава Резервного банка Австралии Мишель Буллок заявила, что рынок труда по-прежнему остается немного напряженным, а инфляция неожиданно вырослаТемпы роста ВВП Австралии в сентябре 2025 года: 0,4% кв/кв (прогноз 0,8% кв/кв; предыдущий прогноз 0,6% кв/кв); 2,1% г/г (прогноз 2,2% г/г; предыдущий прогноз 1,8% г/г)Уровень инфляции в Швейцарии в ноябре 2025 года: 0,0% г/г (прогноз 0,1% г/г; предыдущий прогноз 0,1% г/г) – замедлился впервые за шесть месяцевИтоговый индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании от S&P Global за ноябрь 2025 года: 51,3 (прогноз 50,5; предыдущие 52,3)Итоговый индекс деловой активности в сфере услуг от HCOB в еврозоне за ноябрь 2025 года: 53,6 (прогноз 53,1; предыдущий показатель 53,0)Окончательный индекс деловой активности в сфере услуг от HCOB в Германии за ноябрь 2025 года: 53,1 (прогноз 52,7; предыдущие 54,6)Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что инфляция в еврозоне, как ожидается, останется на уровне целевого показателя ЕЦБ в 2% в ближайшие месяцы, без каких-либо признаков скорых изменений в политикеИндекс потребительских цен в еврозоне за октябрь 2025 года: 0,1% м/м (прогноз 0,2% м/м; -0,1% м/м ранее); -0,5% г/г (прогноз -0,4% г/г; -0,2% г/г ранее)Национальный отчет ADP по занятости за ноябрь 2025 года: -32,0 тыс. (прогноз 15,0 тыс.; предыдущий прогноз 42,0 тыс.) – самое большое снижение с начала 2023 годаИндекс деловой активности в сфере услуг США от ISM за ноябрь 2025 г.: 52,6 (прогноз 52,3; предыдущие 52,4)Цены на услуги в ноябре 2025 года: 65,4 (прогноз 70,3; предыдущее значение 70,0) – семимесячный минимум.Уровень занятости в сфере услуг в ноябре 2025 года: 48,9 (прогноз 48,0; предыдущий прогноз 48,2)Глобальный индекс деловой активности в сфере услуг Канады от S&P за ноябрь 2025 г.: 44,3 (прогноз 50,6; предыдущий прогноз 50,5) – резкое сокращение запасов сырой нефти в США, согласно EIA, на 28 ноября 2025 г.: 0,57 млн (предыдущий прогноз 2,77 млн)Изменение цен на рынкеНа сессии в среду появились широкие настроения в отношении риска, поскольку трейдеры интерпретировали растущее количество свидетельств слабости рынка труда в США как расчистку пути для снижения ставок Федеральной резервной системой, несмотря на заявленные политиками опасения по поводу инфляции.Индекс S&P 500 вырос на 0,31% и закрылся на отметке 6852 пункта, поднявшись в седьмой раз за восемь сессий. Индекс сохранял положительную динамику на протяжении большей части торгового дня, причем наиболее заметный рост наблюдался во время американской сессии после разочаровывающего отчета ADP по занятости, поскольку трейдеры оценивали более высокие шансы на снижение ставки в декабре — сейчас вероятность превышает 90%, по сравнению с примерно 25% чуть менее двух недель назад.Золото торговалось неустойчиво на протяжении всей сессии, в конечном итоге закрывшись относительно на прежнем уровне около 4210 долларов. Первоначально драгоценный металл подорожал в ходе азиатских торгов, возможно, из-за более широких потоков рисков, но затем снизился в ходе лондонской сессии. Несмотря на слабую дневную динамику, золото по-прежнему поддерживается на уровне выше 4200 долларов, поскольку ожидания снижения ставки ФРС и сохраняющиеся опасения по поводу мировой финансовой динамики продолжают поддерживать спрос на убежище.Нефть марки WTI продемонстрировала самый резкий внутридневной разворот за день, сильно подорожав на азиатской и лондонской сессиях и став одной из лучших в ходе сессии, прежде чем резко подешеветь на дневных торгах в США. Нефть в итоге закрылась с повышением на 1,15% около 58,90 доллара, но ранее днем была немного выше. Снижение в конце сессии было связано с новостями о незначительном увеличении запасов сырой нефти в США (на 0,57 млн баррелей против 2,77 млн баррелей на предыдущей неделе), что, вероятно, привело к некоторой фиксации прибыли после роста в начале сессии.Биткойн стал самым сильным игроком сессии, поднявшись на 2,09% и торгуясь выше 93 500 долларов. Криптовалюта вызывала устойчивый интерес покупателей в течение всего дня, при этом прямых новостей, связанных с криптовалютой, не было, что говорит о том, что рост, вероятно, отражает продолжающийся отскок перепроданности после масштабных распродаж в октябре и ноябре.Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась на 0,66% и составила около 4,10%, продолжая отступать от недавних максимумов, поскольку слабые данные ADP укрепили ожидания рынка облигаций относительно смягчения политики ФРС. Доходность наиболее резко упала перед открытием американской сессии, и еще одно заметное снижение было связано с обновлением данных по сектору услуг в США.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамВ среду доллар США продемонстрировал худшее однодневное снижение с сентября, продемонстрировав устойчивые потери по всем основным валютным парам с открытия до закрытия сессии, поскольку слабые данные по занятости укрепили ожидания снижения ставки ФРС в декабре.Доллар находился под давлением в связи с открытием азиатской сессии, и его слабость, по-видимому, отражает корректировку позиций в преддверии публикации ключевых данных по рынку труда в США, а не какой-либо конкретный катализатор. Раннее снижение указывает на то, что трейдеры ожидали разочаровывающих данных по занятости.На лондонской сессии падение доллара продолжилось, несмотря на неоднозначные данные из других экономик. Примечательно, что индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании был пересмотрен в сторону повышения до 51,3, однако общая слабость доллара не ослабла, что говорит о том, что проблемы, связанные с США, доминировали в валютных потоках, а не в относительных экономических показателях между регионами.Американская сессия стала решающим толчком, когда ADP сообщило, что число занятых в частном секторе сократилось на 32 000 в ноябре, что значительно меньше ожидаемого роста на 15 000 и является самым большим снижением с начала 2023 года. Компании с численностью персонала менее 50 человек потеряли 120 000 рабочих мест, что стало самым резким месячным сокращением с мая 2020 года. Доллар продолжил снижаться сразу после публикации, при этом давление со стороны продавцов сохранялось во второй половине дня, несмотря на то, что индекс деловой активности в сфере услуг ISM оказался немного выше ожиданий и составил 52,6. Платный компонент индекса ISM упал до 65,4 с 70,0, достигнув семимесячного минимума, который укрепил возможности ФРС по снижению ставок.Рынки проигнорировали неоднозначные сообщения — активность в сфере услуг продолжает расти, несмотря на сокращение занятости — и, скорее всего, сосредоточились на слабости рынка труда в качестве оправдания смягчения политики ФРС. Индекс доллара упал примерно на 0,45% за сессию. В связи с задержкой публикации отчета о занятости за ноябрь, который должен быть опубликован не ранее 16 декабря, опубликованные в среду данные ADP стали особенно важными для укрепления ожиданий снижения ставок на заседании ФРС 17-18 декабря, вероятность которого сейчас превышает 90%.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 4 декабряТорговый баланс Австралии за октябрь 2025 года на 12:30 по ГринвичуРасходы домохозяйств Австралии за октябрь 2025 года в 12:30 по ГринвичуУровень безработицы в Швейцарии за ноябрь 2025 года в 8:00 по ГринвичуШвейцария procure.ch Индекс деловой активности в производственном секторе за ноябрь 2025 годаИндекс деловой активности в строительстве от HCOB в Еврозоне за ноябрь 2025 года в 8:30 по ГринвичуГлобальный индекс деловой активности в строительстве от S&P в Великобритании за ноябрь 2025 года в 9:30 по ГринвичуДанные по розничным продажам в еврозоне за октябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуСокращение рабочих мест в США в ноябре 2025 года в 12:30 по ГринвичуТорговый баланс США за сентябрь 2025 годаЧисло первичных заявок на пособие по безработице в США за 29 ноября 2025 года в 13:30 по ГринвичуИндекс деловой активности Ivey в Канаде за ноябрь 2025 года в 15:00 по ГринвичуВыступление главы ЕЦБ еврозоны в 15:00 по ГринвичуВыступление главы ФРС Боумена в 17:00 по ГринвичуОтчет о балансе ФРС за 3 декабря 2025 года в 19:30 по ГринвичуКалендарь на четверг выглядит относительно спокойным из-за основных факторов, оказывающих влияние на рынок в ходе европейской сессии, при этом основное внимание, вероятно, будет приковано к США во второй половине дня, когда поступят еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице. После шокирующего снижения занятости от ADP в среду трейдеры будут внимательно изучать первоначальные заявления на предмет подтверждения ослабления рынка труда, при этом любое значение выше консенсус-прогноза в 232 000 может усилить ожидания снижения ставок в декабре и оказать дальнейшее давление на доллар.Отчет по розничным продажам в еврозоне может дать представление об устойчивости потребителей на фоне проблем в обрабатывающей промышленности региона, хотя его влияние на рынок может быть ограниченным, учитывая терпеливую позицию ЕЦБ. Аналогичным образом, данные по индексу деловой активности в строительстве в Великобритании и еврозоне, как правило, являются более низкими, если только они не свидетельствуют о резком ухудшении.Волатильность, вероятно, будет оставаться низкой до начала сессии в США, когда заявки на пособие по безработице станут главной темой дня. Поскольку также запланирован спикер ФРС Боумен, любые комментарии по рынку труда или прогнозам политики на декабрь могут усилить реакцию рынка. Однако, поскольку до выхода важнейшего отчета о занятости за ноябрь, который был опубликован с опозданием, остается еще почти две недели (16 декабря), на сессии в четверг может наблюдаться скорее консолидация, чем решающие изменения в направлении, поскольку трейдеры ожидают более полных данных по занятости.

Во вторник рынки провели сессию с осторожным оптимизмом: американские фондовые индексы продемонстрировали скромный рост, в то время как биткойн продемонстрировал резкое восстановление после падения в понедельник. Доллар торговался разнонаправленно, так как трейдеры анализировали политические сигналы Банка Англии и ожидали публикации ключевых данных по занятости в США в среду.Анализ экономических показателей за 2 декабряУсловия торговли в Новой Зеландии на 30 сентября 2025 г.: -2,1% кв/кв (прогноз на 3,5% кв/кв; предыдущий прогноз на 4,1% кв/кв)Количество разрешений на строительство в Австралии в октябре 2025 года: -6,4% м/м (прогноз -2,0% м/м; предыдущий прогноз - 12,0% м/м)Текущий счет Австралии на 30 сентября 2025 года: -16,6 млрд (прогноз -10,2 млрд; предыдущий прогноз -13,7млрд) - самый большой дефицит с 2016 годаИндекс потребительского доверия в Японии за ноябрь 2025 года: 37,5 (прогноз - 36,1; предыдущий прогноз - 35,8)Общенациональные цены на жилье в Великобритании в ноябре 2025 года: 0,3% м/м (прогноз - 0,2% м/м; предыдущий прогноз - 0,3% м/м)Предварительный уровень инфляции в еврозоне в ноябре 2025 года: 2,2% г/г (прогноз 2,1% г/г; предыдущий прогноз 2,1% г/г)Базовый уровень инфляции в еврозоне в ноябре 2025 года: 2,4% г/г (прогноз 2,3% г/г; предыдущий прогноз 2,4% г/г)В отчете Банка Англии о финансовой стабильности отмечается рост рисков в 2025 году, но он оценивает банковскую систему Великобритании как устойчивую и немного смягчает требования к структурному капиталу для поддержки кредитованияПутин встретился с послами США Виткоффом и Кушнером в Кремле по мирным предложениям по УкраинеИзменения рыночных ценСессия вторника продемонстрировала заметное расхождение между классами активов: рынки криптовалют резко восстановились, в то время как традиционные рисковые активы консолидировались, а сырьевые товары продолжили падение.Индексу S&P 500 удалось добиться шестого роста за семь сессий, скромно поднявшись примерно до 6830 пунктов, хотя этот рост замаскировал основную слабость, поскольку большинство составляющих его акций на самом деле снизились. Индекс торговался в относительно узком диапазоне в течение дня, при этом потери в начале азиатской сессии сменились умеренным восстановлением в часы работы в Лондоне. После открытия торгов в США фондовые индексы во второй половине дня снижались, что говорит о том, что трейдеры сохраняли осторожность в преддверии публикации данных по занятости от ADP в среду и более широких опасений по поводу широты рынка. Apple возглавила рост megacap, в то время как Tesla упала после того, как Майкл Бэрри назвал акции “смехотворно переоцененными”.Биткойн продемонстрировал самое резкое ценовое движение за день, снова поднявшись выше 90 000 долларов после масштабной распродажи в понедельник, которая привела к потере позиций с привлечением заемных средств почти на 1 миллиард долларов. Первоначально криптовалюта испытывала трудности во время азиатских торгов, удерживаясь на уровне около 86 000-87 000 долларов, прежде чем в часы работы в Лондоне ее цена выросла. Ралли ускорилось во второй половине дня в США, когда биткойн вырос на целых 6,7% до 92 228 долларов. Отскок коррелировал с позитивными отраслевыми заголовками, включая комментарии председателя SEC Пола Аткинса о планах по “освобождению от инноваций” для компаний, занимающихся цифровыми активами, и решение Vanguard разрешить использование криптовалютных ETF на своей платформе. Однако некоторые показатели указывают на то, что восстановление может быть неустойчивым — ставки финансирования остаются отрицательными, а индекс страха и жадности CoinMarketCap остался на уровне “экстремального страха”.Золото продолжило свой откат от максимумов понедельника, снизившись примерно на 0,9% и торгуясь около 4192 долларов за унцию. Драгоценный металл оказался под давлением во время азиатских торгов и продолжил снижаться на Лондонской и американской сессиях, вероятно, отражая фиксацию прибыли после недавних рекордных скачков и, возможно, реагируя на незначительное укрепление доллара в течение лондонских часов.Нефть марки WTI продемонстрировала худшие показатели за сессию, подешевев на 1,55% примерно до 58,20 доллара. Энергетический комплекс испытывал давление на протяжении всех трех торговых сессий, при этом не было прямых новостей, связанных с нефтью, которые могли бы послужить катализатором. Снижение, возможно, отразило более широкие опасения по поводу спроса, учитывая неоднозначные мировые экономические данные, хотя геополитическая напряженность оставалась повышенной, поскольку Путин угрожал нанести удары по судам, поддерживающим Украину, на фоне нападений на российские танкеры.Доходность 10-летних казначейских облигаций США торговалась в основном в диапазоне 4,09-4,11%, показав незначительное чистое изменение в течение дня, несмотря на значительное внутридневное движение. Доходность сначала снизилась в азиатские часы, затем восстановилась на лондонских торгах, а затем стабилизировалась в узком диапазоне в течение американских часов. Стабильность наступила, несмотря на растущие слухи о возможном назначении более мягкого председателя ФРС, что говорит о том, что трейдеры ждут более четких сигналов от данных по занятости, опубликованных в среду.Поведение валютного рынка: доллар США против основных валютДоллар США продемонстрировал неустойчивую, в основном, ненаправленную динамику во вторник, продемонстрировав смешанные результаты по отношению к основным валютам, поскольку из-за конкурирующих тенденций трейдеры неохотно делают ставки в преддверии публикации важных данных по занятости в США в среду.В ходе азиатской сессии доллар США торговался с небольшим повышением, но без особой уверенности, колеблясь в узких диапазонах по отношению к большинству основных валют. На сессии были представлены относительно слабые экономические данные, а разочаровывающие данные из Австралии и Новой Зеландии оказали ограниченное влияние на курс доллара в целом.Самое решительное движение доллара произошло на открытии лондонской сессии, когда доллар значительно укрепился по отношению к основным валютам. Этот рост коррелировал с публикацией Отчета Банка Англии о финансовой стабильности и комментариями главы Банка Англии Бейли, хотя данные по США не оказали прямого влияния на рост доллара. Укрепление доллара, казалось, перевесило немного более позитивные, чем ожидалось, данные по индексу потребительских цен в еврозоне (2,2% против ожидавшихся 2,1%), что говорит о том, что трейдеры ориентировались на относительные ожидания в отношении политики центрального банка, а не механически реагировали на данные об инфляции.Однако укрепление доллара на лондонской сессии оказалось недолгим. В преддверии открытия американской сессии доллар начал отступать от своих максимумов, возможно, из-за того, что трейдеры фиксировали прибыль или корректировали позиции в преддверии отчета ADP в среду и пятничных данных по занятости в несельскохозяйственном секторе.После открытия американских рынков доллар торговался по смешанной, неустойчивой схеме с чистым понижательным трендом в течение дня. К закрытию сессии доллар продемонстрировал смешанную, но чистую медвежью динамику по отношению к основным валютам.Значительное ослабление доллара в течение дня в США, несмотря на отсутствие серьезных негативных факторов, связанных с США, предполагает, что трейдеры, возможно, ожидают потенциальных "голубиных" сюрпризов в предстоящих данных по занятости и/или с учетом сообщений о том, что экономический советник Кевин Хассетт, который, как считается, поддерживает снижение ставок, может быть назначен следующим председателем ФРС.Общая динамика цен также свидетельствует о том, что рынок в настоящее время не уверен в краткосрочном направлении доллара, и его позиции, вероятно, будут оставаться неустойчивыми до тех пор, пока данные по занятости от ADP в среду и, в частности, пятничный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе не дадут более четких сигналов о траектории политики ФРС.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 3 декабряИтоговый индекс деловой активности в сфере услуг Австралии от S&P Global за ноябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуПроизводственный индекс Австралии от AIG за ноябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуТемпы роста ВВП Австралии за 30 сентября 2025 года в 12:30 по ГринвичуГлобальный индекс деловой активности в сфере услуг от S&P в Японии за ноябрь 2025 года будет опубликован в 12:30 по ГринвичуИндекс деловой активности в сфере услуг от RatingDog в Китае за ноябрь 2025 года - в 13:45 по ГринвичуУровень инфляции в Швейцарии за ноябрь 2025 года - в 7:30 по ГринвичуИтоговый индекс деловой активности в сфере услуг от HCOB в Еврозоне за ноябрь 2025 года в 9:00 по ГринвичуИтоговый глобальный индекс деловой активности в сфере услуг от S&P в Великобритании за ноябрь 2025 года в 9:30 по ГринвичуТемпы роста индекса цен производителей еврозоны за октябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуВыступление ЕЦБ еврозоны в 10:30 по ГринвичуСтавка по ипотечному кредиту MBA в США на 30 лет и заявки на участие в конкурсе на 28 ноября 2025 года в 12:00 по ГринвичуНациональный отчет ADP по занятости в США за ноябрь 2025 года в 13:15 по ГринвичуДанные по производительности труда в Канаде за 30 сентября 2025 года в 13:30 по ГринвичуВыступление главы ЕЦБ в еврозоне Лагард в 14:30 по ГринвичуЦены на импорт и экспорт в США за сентябрь 2025 года в 13:30 по ГринвичуДанные по промышленному производству в США за сентябрь 2025 года в 14:15 по ГринвичуГлобальный индекс деловой активности в сфере услуг Канады от S&P за ноябрь 2025 года в 14:30 по ГринвичуИндекс деловой активности в сфере услуг ISM за ноябрь 2025 года в 15:00 по ГринвичуИзменение запасов сырой нефти от EIA на 28 ноября 2025 года в 15:30 по ГринвичуСреда обещает быть потенциально волатильной сессией с многочисленными публикациями важных данных по США, которые могут существенно повлиять на политические ожидания ФРС в преддверии решения FOMC на следующей неделе. Национальный отчет по занятости от ADP в 13:15 по Гринвичу предоставит первые существенные данные о состоянии рынка труда в ноябре, задав тон пятничному отчету по занятости в несельскохозяйственном секторе. В настоящее время рынки оценивают с вероятностью 89,2% снижение ставки ФРС на 25 базисных пунктов 10 декабря, но любое существенное отклонение от консенсуса в данных по занятости может существенно изменить эти шансы.Индекс деловой активности в сфере услуг ISM в США на 15:00 по Гринвичу представляет собой еще один важный показатель, учитывая доминирующее положение сферы услуг в экономике США. После недавнего спада в производственном секторе сильные данные в сфере услуг могут умерить ожидания снижения процентных ставок и поддержать доллар, в то время как разочаровывающие цифры могут усилить опасения по поводу более широкого замедления экономики.Помимо запланированных данных, пристального внимания заслуживают геополитические события после встречи Путина и Виткоффа по мирным предложениям по Украине, которая состоится во вторник. Любые неожиданные объявления на этом фронте могут спровоцировать рост или снижение рисков в зависимости от предполагаемого прогресса.Кроме того, выступления официальных лиц ЕЦБ Лейна и Лагард могут дать новое представление о траектории европейской денежно-кредитной политики на фоне незначительного повышения показателей инфляции, что потенциально повлияет на позиционирование евро.

Рынки начали декабрь с осторожности, поскольку слухи о повышении ставки Банком Японии распространились по мировым облигациям, а распродажа криптовалют повлияла на склонность к риску, в то время как золото стало лидером торгов.Ознакомьтесь с новостями форекс и экономическими новостями, которые вы, возможно, пропустили в ходе последней торговой сессии!Анализ экономических показателей за 1 декабряСобытия минувших выходных:Президент Дональд Трамп заявил, что определился с кандидатурой на пост следующего председателя Федеральной резервной системы, от которого он ожидает снижения процентных ставокЛидеры стран ОПЕК+ подтвердили свой план приостановить увеличение добычи нефти в первом квартале 2026 года на фоне растущих опасений по поводу глобального переизбытка предложенияАзиатско-Тихоокеанская сессия:Глава Банка Японии Кадзуо Уэда недвусмысленно намекнул, что его правление может вскоре повысить процентные ставки, заявив, что Банк Японии рассмотрит “плюсы и минусы” повышения ставок на своем декабрьском заседанииИтоговый индекс деловой активности в производственном секторе Японии от S&P за ноябрь 2025 года: 48,7 (прогноз 48,8; предыдущий прогноз 48,2)Индекс деловой активности в производственном секторе Китая от NBS за ноябрь 2025 года: 49,2 (прогноз - 49,4; предыдущий прогноз - 49,0)Индекс деловой активности в непроизводственной сфере Китая от NBS за ноябрь 2025 года: 49,5 (прогноз 50,6; предыдущий показатель 50,1)Индекс деловой активности в производственном секторе Китая за ноябрь 2025 года составил 49,9 (прогноз - 50,4; предыдущий прогноз - 50,6).Количество разрешений на строительство в Новой Зеландии в октябре 2025 года: -0,9% м/м (прогноз -5,0% м/м; предыдущий прогноз - 7,2% м/м)Окончательный глобальный индекс деловой активности в производственном секторе Австралии от S&P за ноябрь 2025 года: 51,6 (прогноз 51,6; предыдущий прогноз 49,7)Австралия-Индекс занятости Indeed за ноябрь 2025 года: -0,8% м/м (прогноз -0,3% м/м; предыдущий прогноз -2,2% м/м)Цены на сырьевые товары в Австралии в ноябре 2025 года: -1,7% г/г (прогноз -2,0% г/г; предыдущий прогноз -1,3% г/г)Индекс инфляции в Австралии от TD-MI за ноябрь 2025 года: 0,3% м/м (прогноз 0,2% м/м; предыдущий прогноз 0,3% м/м)Европейская сессия:Розничные продажи в Швейцарии в октябре 2025 года: 0,7% м/м (прогноз 0,1% м/м; предыдущий прогноз 0,6% м/м); 2,7% г/г (прогноз 1,9% г/г; предыдущий прогноз 1,5% г/г)Окончательный индекс деловой активности в производственном секторе Германии от HCOB за ноябрь 2025 года: 48,2 (прогноз - 48,4; предыдущий прогноз - 49,6)Итоговый индекс деловой активности в производственном секторе Еврозоны за ноябрь 2025 года: 49,6 (прогноз 49,7; предыдущий прогноз 50,0)Динамика денежно-кредитной политики Великобритании в октябре 2025 года:Чистый объем кредитования физических лиц в Великобритании в октябре 2025 года: 5,4 млрд (прогноз - 6,5 млрд; предыдущий прогноз - 7,0 млрд)Потребительский кредит Банка Англии на октябрь 2025 года: 1,12 млрд (прогноз 1,5 млрд; предыдущий прогноз 1,49млрд)Денежная масса M4 в Великобритании в октябре 2025 года: -0,2% м/м (прогноз 0,2% м/м; предыдущий прогноз 0,6% м/м)Число одобренных ипотечных кредитов в Великобритании в октябре 2025 года: 65,02 тыс. (прогноз - 65,5 тыс.; предыдущий прогноз - 65,94 тыс.)Итоговый индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании от S&P за ноябрь 2025 года: 50,2 (прогноз 50,2; предыдущий прогноз 49,7)Североамериканская сессия:Глобальный индекс деловой активности в производственном секторе Канады от S&P за ноябрь 2025 года: 48,4 (прогноз 50,4; предыдущие 49,6)Итоговый индекс деловой активности в производственном секторе США от S&P за ноябрь 2025 года: 52,2 (прогноз 51,9; предыдущий прогноз 52,5)Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM за ноябрь 2025 года: 48,2 (прогноз 48,8; предыдущие 48,7)Уровень занятости в обрабатывающей промышленности США от ISM за ноябрь 2025 г.: 44,0 (прогноз 47,0; предыдущий прогноз 46,0)Новые заказы в обрабатывающей промышленности США от ISM за ноябрь 2025 года: 47,4 (прогноз 49,7; предыдущие 49,4)Производственные цены в США от ISM за ноябрь 2025 года: 58,5 (прогноз 58,2; предыдущий прогноз 58,0)Динамика цен на рынкеТорги в понедельник продемонстрировали оборонительную позицию, поскольку рынки переваривали противоречивые сигналы центрального банка и неопределенность в отношении тарифов, при этом золото извлекало выгоду из потоков активов-убежищ, в то время как криптовалюты несли значительные потери.Золото привлекло к себе внимание как самый сильный актив сессии, поднявшись на 0,38% и составив около 4233,50 доллара за унцию. Драгоценный металл получил поддержку от множества факторов: спекуляций о повышении ставки Банком Японии, которые привели к росту доходности японских государственных облигаций до многолетних максимумов, неопределенности в отношении председателя ФРС после заявления президента Трампа на выходных и более широких опасений по поводу направления торговой политики в условиях сохраняющихся тарифных угроз.Биткойн испытал сильное давление со стороны продавцов, упав более чем на 5% примерно до 86 398 долларов после падения на целых 8% до 83 824 долларов в течение сессии. Криптовалютные позиции с привлечением заемных средств были ликвидированы почти на 1 миллиард долларов, поскольку с начала октября цифровой актив продолжил падение почти на 30%. Распродажа отразила растущие опасения по поводу ослабления притока средств в биткоин-ETF, поскольку iShares Bitcoin Trust уже пятую неделю подряд выводит средства. Компания Майкла Сэйлора Strategy Inc. Компания попыталась успокоить рынки, объявив о резерве в размере 1,4 миллиарда долларов для будущих выплат, хотя акции компании все равно упали более чем на 10%.Нефть марки WTI продемонстрировала скромный рост на 0,14% и закрылась около 59,30 доллара за баррель, восстановившись после предыдущих неустойчивых торгов, когда цены колебались между положительной и отрицательной территорией. Принятое в выходные решение ОПЕК+ сохранить паузу в повышении добычи до первого квартала 2026 года оказало существенную поддержку, хотя опасения по поводу глобального спроса и потенциального увеличения предложения умерили энтузиазм.Индекс S&P 500 открылся в декабре на понижательной ноте, снизившись на 0,36% до 6 815,30, поскольку аппетит к риску испарился. Индекс акций компаний с малой капитализацией Russell 2000 упал более чем на 1%, что подчеркивает осторожные настроения. Технологические компании megacaps продемонстрировали неоднозначную динамику: Alphabet снизилась, в то время как Nvidia восстановилась после пятничных потерь. Производителям энергоносителей удалось присоединиться к росту цен на нефть, что стало одним из немногих положительных моментов на фоне неблагоприятной фондовой сессии.Доходность казначейских облигаций резко выросла по всей кривой, несмотря на слабость акций, при этом доходность 10-летних облигаций выросла на 8 базисных пунктов до 4,09%. Этот шаг стал отражением глобальной распродажи облигаций, инициированной Японией, где доходность 2-летних облигаций JGB достигла 1,02% — самого высокого уровня с 2008 года, в то время как 10—летние облигации выросли до 1,87% после ястребиной риторики губернатора Уэды. Резкий рост выпуска корпоративных облигаций на общую сумму 15,8 миллиарда долларов, сопровождаемый размещением Merck на сумму 8 миллиардов долларов, свидетельствовал о благоприятных финансовых условиях, которые конкурировали с казначейскими облигациями за денежные средства инвесторов. Сочетание крупных корпоративных заимствований и потенциального ужесточения политики Банка Японии создало препятствия для роста государственного долга.Поведение валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамВ понедельник доллар США торговался в разных фазах, начавшись с резкого бокового движения в ходе азиатской сессии, которое имело слегка бычий оттенок, затем ослабло в ходе лондонской сессии и, в конечном счете, восстановилось к закрытию с умеренной положительной динамикой в целом.В ходе азиатской сессии доллар США сохранял осторожный рост в преддверии публикации ключевых данных, хотя динамика цен оставалась ограниченной, поскольку трейдеры готовились к потенциальной волатильности. Иена заметно укрепилась как до, так и после выступления главы Банка Японии Уэды в Нагое, где он выступил в более ястребином тоне, чем ожидали рынки. Комментарии Уэды о том, что Банк Японии оценит “плюсы и минусы” повышения процентных ставок на декабрьском заседании, спровоцировали резкую переоценку японских государственных облигаций и привели к росту курса иены по всем направлениям. Доходность 2-летних облигаций Японии впервые за 17 лет превысила 1%, в то время как доходность 10-летних облигаций выросла на 4,5 базисных пункта до 1,845%. Рынки перешли к оценке с вероятностью примерно 76% повышения ставки Банком Японии в декабре, по сравнению с примерно 58% в пятницу.Экономические данные Китая обрисовали более слабую картину, а данные по PMI за выходные подтвердили, что экономика потеряла динамику в ноябре. Официальный индекс деловой активности в производственном секторе продолжает снижаться восьмой месяц подряд и составляет 49,2, в то время как непроизводственный сектор снизился до 49,5 - это первое снижение с конца 2022 года. Индекс деловой активности в частном секторе также снизился до 49,9, хотя восьмимесячный максимум экспортного спроса немного компенсировал снижение внутренних заказов.Открытие торгов в Лондоне привело к еще большему ослаблению доллара, поскольку данные по производственному сектору Европы в целом совпали со сдержанными ожиданиями. Индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны от HCOB составил 49,6, что немного ниже предварительного значения в 49,7, в то время как показатель для Германии составил 48,2 против ожидавшихся 48,4. Данные по Великобритании показали неоднозначные сигналы: глобальный индекс деловой активности в производственном секторе от S&P вырос до 50,2, хотя ситуация в денежно-кредитной сфере разочаровала, поскольку чистый объем кредитования физических лиц, потребительских кредитов и одобренных ипотечных кредитов оказался ниже прогнозов. Фунт, тем не менее, укрепился против слабеющего доллара.Американская сессия завершилась решительным разворотом. Доллар достиг дна около полудня и уверенно рос в течение дня, пока трейдеры переваривали разочаровывающий индекс деловой активности в производственном секторе ISM. Основной индекс снизился до 48,2, что свидетельствует о сокращении девятый месяц подряд и не соответствует прогнозу в 48,8 пункта. Занятость на фабриках сократилась более резко, чем ожидалось, до 44,0 против ожидавшихся 47,0, в то время как новые заказы снизились до 47,4 с 49,4 ранее. Респонденты, участвовавшие в опросе, неоднократно ссылались на неопределенность в тарифах как на причину нерешительности клиентов, при этом многие отмечали, что заказы задерживаются до прояснения торговой политики. Несмотря на слабые данные, свидетельствующие о возможном смягчении политики ФРС, доллар восстановился, поскольку рынки, похоже, сосредоточились на проблемах относительного роста в других странах и продолжающейся динамике поиска безопасных убежищ.Умеренный рост цен на нефть после объявления соглашения ОПЕК+ оказал некоторую поддержку сырьевым валютам во второй половине дня в Северной Америке, хотя рост оставался ограниченным. Доллар США завершил сессию разнонаправленно, но в целом с незначительным положительным трендом, опередив большинство валют, за исключением евро и японской иены, последняя из которых, воспользовавшись слухами о повышении ставки Банком Японии, продемонстрировала самые высокие показатели за день.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 2 декабряДанные по импортным и экспортным ценам в Новой Зеландии за сентябрь 2025 года в 19:45 по ГринвичуДанные по денежно-кредитной базе Японии за 30 ноября 2025 года в 11:50 по ГринвичуДанные по инфляции цен в магазинах BRC в Великобритании за ноябрь 2025 года в 12:01 по ГринвичуСрок действия разрешений на строительство в Австралии на октябрь 2025 года в 12:30 по ГринвичуОтчет по текущим операциям Австралии за 30 сентября 2025 года в 12:30 по ГринвичуВыступление председателя ФРС Пауэлла в 13:00 по ГринвичуИндекс потребительского доверия в Японии за ноябрь 2025 года в 17:00 по ГринвичуОбщенациональные цены на жилье в Великобритании за ноябрь 2025 года на 7:00 по ГринвичуШвейцария procure.ch Индекс деловой активности в производственном секторе за ноябрь 2025 годаВыступление главы ЕЦБ в 8:40 по ГринвичуИнформация об уровне инфляции в еврозоне за ноябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуУровень безработицы в еврозоне за октябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуГлобальный индекс цен на молочные продукты в Новой Зеландии за 2 декабря 2025 годаВыступление Федрезерва Боумена в 15:00 по ГринвичуИзменение запасов сырой нефти API на 28 ноября 2025 года в 19:30 по ГринвичуВ календаре на вторник представлено относительно небольшое количество важных экономических новостей, при этом большинство запланированных событий относятся к категории низкого и среднего уровня. В отсутствие каких-либо неожиданных геополитических событий такая ситуация может привести к неустойчивой и бесцельной торговле.Основное внимание будет сосредоточено на выступлениях центрального банка, в частности, на выступлении председателя ФРС Джерома Пауэлла, запланированном на 13:00 по Гринвичу. Рынки внимательно изучат его высказывания в поисках любых сигналов относительно декабрьского заседания FOMC, особенно после заявления президента Трампа о выборе преемника Пауэлла, сделанного на выходных. Любые намеки на готовность ФРС снова снизить ставки в этом месяце — или указания относительно направления политики на 2026 год — могут вызвать значительную волатильность на валютных рынках и рынках ставок.Предварительная оценка инфляции в еврозоне за ноябрь представляет собой еще один потенциально важный для рынка отчет, в котором трейдеры ожидают признаков того, что ценовое давление продолжит снижаться в направлении целевого показателя ЕЦБ или проявит неожиданную устойчивость.Дневная речь главы ФРС Боумана предоставляет еще одну возможность для общения с ФРС, хотя предыдущие высказывания Пауэлла, скорее всего, зададут тон.Если не считать неожиданных комментариев представителей центральных банков или неожиданных новостей, на торгах во вторник может не хватить катализаторов, необходимых для установления сильных направленных трендов, что позволит рынкам консолидировать движения понедельника и подготовиться к более существенным публикациям данных в среду позднее на этой неделе.

В среду рынки продолжили ралли на неделе благодарения, так как растущие ожидания снижения ставки Федеральной резервной системой и неожиданный "ястребиный" настрой Резервного банка Новой Зеландии затмили хаотичное принятие бюджета Великобритании, что привело к росту цен на акции и золото, в то время как доллар значительно ослаб.Биткойн привлек к себе всеобщее внимание, поднявшись почти на 4% и вернув себе уровень в 90 000 долларов, поскольку трейдеры криптовалюты позиционировались в преддверии праздников в США, в то время как британские активы оказались в неспокойных водах после преждевременной утечки бюджета, которая ненадолго потрясла рынки золота, прежде чем меры бюджетного сдерживания в конечном итоге принесли облегчение.Анализ экономических показателей за 26 ноябряОбъем выполненных строительных работ в Австралии на 30 сентября 2025 г.: -0,7% кв/кв (прогноз на 0,1% кв/кв; предыдущий прогноз на 3,0% кв/кв)Темпы роста индекса потребительских цен в Австралии в октябре 2025 года: 0,0% м/м (прогноз 0,4% м/м; предыдущий прогноз 1,3% м/м); 3,8% г/г (прогноз 3,5% г/г; предыдущий прогноз 3,2% г/г)Решение РБНЗ по процентной ставке в Новой Зеландии от 26 ноября 2025 года: 2,25% (прогноз 2,25%; предыдущий прогноз 2,5%)Индекс опережающих индикаторов Японии за сентябрь 2025 года: 108,6 (прогноз 108,0; предыдущий прогноз 107,0)Индекс экономических настроений в Швейцарии за ноябрь 2025 года: 12,2 (прогноз -8,8; предыдущее значение -7,7)Обзор финансовой стабильности ЕЦБ: риски финансовой стабильности в еврозоне остаются “повышенными”, что указывает на завышенную оценку активов, особенно акций, связанных с искусственным интеллектом, и растущее бремя суверенного долга в качестве ключевых факторов уязвимости. Ставка по 30-летним ипотечным кредитам MBA в США на 21 ноября 2025 года: 6,4% (6,37% ранее)Количество заявок на получение ипотечного кредита MBA в США на 21 ноября 2025 года: 0,2% (-5,2% ранее)В среду министр финансов Ривз объявил о повышении налогов в бюджете на 26 млрд фунтов стерлингов, чтобы сбалансировать требования как трейдеров облигациями, так и лейбористов.Заказы на товары длительного пользования в США в сентябре 2025 г.: 0,5% м/м (прогноз 0,2% м/м; предыдущий прогноз 2,9% м/м)Число первичных заявок на пособие по безработице в США на 22 ноября 2025 г.: 216,0тыс. (прогноз 224,0 тыс.; предыдущее значение 220,0 тыс.)Индекс деловой активности в Чикаго, США, за ноябрь 2025 года: 36,3 (прогноз 46,0; предыдущий прогноз 43,8)Изменение запасов сырой нефти в США по данным EIA на 21 ноября 2025 г.: 2,77 млн (-3,43млн ранее)В "Бежевой книге" ФРС США говорится, что общая экономическая активность в США практически не изменилась: потребительские расходы снизились, занятость снизилась примерно в половине округов, что усилило ожидания рынка в отношении снижения ставки в декабреИзменение рыночных ценНа сессии в среду сохранялся повышенный интерес к риску, поскольку трейдеры готовились к празднованию Дня благодарения в США, а основные классы активов продемонстрировали значительный рост, несмотря на неоднозначные экономические сигналы и хаотичный выпуск бюджета Великобритании.Индекс S&P 500 неуклонно рос на протяжении всей сессии, прибавив 0,72% и закрывшись на отметке 6 813,10, поскольку акции технологических компаний лидировали в росте. Индекс сохранял восходящий импульс с открытия азиатских торгов до второй половины дня в США, причем самый сильный скачок произошел в середине торгов в США, около 14:00-15:00 по восточному времени, что коррелирует с публикацией "Бежевой книги" Федеральной резервной системы, которая усилила ожидания снижения ставок в декабре, описав стагнацию экономической активности и ослабление потребительских расходов.Золото продолжило свой рекордный рост, поднявшись на 0,80% и составив около 4163 долларов за унцию. Драгоценный металл демонстрировал рост на протяжении всех трех торговых сессий, особенно сильный в часы работы в Лондоне, что, возможно, отражает спрос на безопасные активы на фоне бюджетного хаоса в Великобритании и предупреждения ЕЦБ о повышенных рисках для финансовой стабильности. Несмотря на отсутствие прямых катализаторов, связанных с золотом, рост цен на металл, по-видимому, был поддержан сочетанием ожиданий снижения ставки ФРС и сохраняющихся опасений по поводу финансовой устойчивости, о которых заявил ЕЦБ.Нефть марки WTI продемонстрировала скромный рост на 0,74%, закрывшись около 58,30 доллара, хотя этому движению не хватало четкого направленного катализатора. Неожиданный рост запасов сырой нефти в США на 2,77 млн баррелей, как правило, оказывал давление на снижение цен, однако нефть сохраняла рост на протяжении всей сессии, что говорит о том, что более широкий интерес к риску и корректировка позиций в преддверии праздников, возможно, перевесили медвежьи данные по запасам.Биткойн значительно превзошел все другие основные активы, поднявшись на 3,79%, решительно преодолев отметку в 90 000 долларов и закрывшись на отметке в 90 288 долларов. Стремительный рост криптовалюты начался рано утром в Лондоне и ускорился на торгах в США, причем наиболее заметное движение произошло около полудня по восточному времени. Прямых новостей, связанных с криптовалютой, на которые можно было бы указать, не поступало, поэтому вполне возможно, что ралли спровоцировало сочетание низкой предпраздничной ликвидности, покрытия коротких позиций и растущих ожиданий того, что Кевин Хассетт, который, как считается, выступает за снижение ставок, может стать следующим председателем ФРС.Доходность 10-летних казначейских облигаций незначительно снизилась, упав примерно на 6 базисных пунктов и составив около 4,00%. После того, как в начале торгов доходность была настроена оптимистично, она снижалась на протяжении всей американской сессии, причем наиболее заметное падение было связано с выходом во второй половине дня "Бежевой книги", которая нарисовала картину экономической стагнации и укрепила ожидания снижения ставок в декабре. Несмотря на более высокие, чем ожидалось, первоначальные заявки на пособие по безработице (216 тыс. против прогнозируемых 224 тыс.), в ценообразовании на рынке облигаций преобладало мнение о смягчении политики ФРС.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамВ среду доллар США значительно ослаб, заняв второе место среди основных валют с наихудшими показателями, укрепившись только по отношению к японской иене, поскольку ожидания снижения ставки Федеральной резервной системы и спекуляции о следующем председателе ФРС, вероятно, доминировали на валютном рынке.В ходе азиатской сессии доллар торговался с понижением по отношению к основным валютам, так как Австралия опубликовала данные по инфляции, которые превзошли ожидания, показав, что общий индекс потребительских цен вырос на 3,8% в годовом исчислении против прогнозируемых 3,5%, что является самым быстрым показателем за десять месяцев. Эти данные оказали существенную поддержку австралийскому доллару, пара AUD/USD резко выросла после открытия азиатской сессии, поскольку трейдеры отказались от любых ожиданий снижения ставки РБА в ближайшей перспективе.Новозеландский доллар также продемонстрировал существенный рост после того, как РБНЗ снизил ставки на 25 базисных пунктов до 2,25%, как и ожидалось, но шокировал рынки, сигнализируя о том, что цикл смягчения фактически завершен, и прогнозируя, что OCR останется стабильным до начала 2026 года, а затем повысится. Пара NZD/USD выросла примерно на 1% до недельных максимумов, а двухлетние свопы подскочили на фоне "ястребиного" прогноза. Иена укрепилась в азиатские часы, вероятно, на фоне растущих ожиданий повышения ставки Банком Японии в ближайшем будущем после сообщения Reuters о возможном повышении ставки в декабре.Лондонская сессия ознаменовалась небольшим снижением динамики доллара, когда доллар продемонстрировал чистый рост по отношению к основным валютам в утренние европейские часы. Основной движущей силой, по—видимому, стали хаотичные изменения в бюджете Великобритании - после того, как Управление по бюджетной ответственности случайно опубликовало свои финансовые прогнозы на час раньше срока, доходность золота первоначально резко возросла, а фунт стерлингов ослаб из-за опасений по поводу бюджетной траектории. Доллар, возможно, выиграл от такой волатильности, ориентированной на Великобританию, поскольку пара USD/GBP выросла, несмотря на то, что бюджет канцлера Ривза в конечном итоге показал больший, чем ожидалось, финансовый резерв в размере 22 миллиардов фунтов стерлингов. Евро торговался под давлением в течение нескольких часов в Лондоне, поскольку в обзоре финансовой стабильности ЕЦБ были отмечены повышенные риски, связанные с завышенной оценкой активов и бременем суверенного долга, хотя эти опасения, казалось, были перевешены относительной слабостью доллара позднее в тот же день.На открытии американской сессии доллар предпринял попытку кратковременного отскока, но быстро изменил курс и торговался с понижением до конца сессии. Поворотный момент наступил после публикации более слабых, чем ожидалось, заказов на товары длительного пользования и, что более важно, дневного отчета ФРС, в котором экономическая активность была охарактеризована как “практически не изменившаяся”, поскольку потребительские расходы снизились, а занятость сократилась примерно в половине округов. Эта "голубиная" оценка укрепила ожидания рынка относительно снижения ставки в декабре, и сейчас трейдеры оценивают ее с вероятностью примерно 80% по сравнению с менее чем 30% неделей ранее.Повсеместное ослабление доллара, несмотря на неоднозначные данные по США, подчеркивает, что ожидания снижения процентных ставок и спекуляции руководства ФРС стали доминирующими факторами на валютных рынках в последние недели 2025 года, и трейдеры, похоже, готовы не обращать внимания на любые отдельные данные, которые не соответствуют ожиданиям смягчения.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 27 ноябряДанные по деловой уверенности в Австралии за ноябрь 2025 года в 12:00 по ГринвичуДанные по частным инвестициям и капитальным затратам на строительство в Австралии за 30 сентября 2025 года в 12:30 по ГринвичуВыступление главы Банка Японии Ногучи в 13:30 по ГринвичуИндекс потребительского доверия GfK в Германии за декабрь 2025 года в 7:00 по ГринвичуВыступление члена Европейского центрального банка Чиполлоне в 8:30 по ГринвичуДинамика денежно-кредитной политики в Еврозоне за октябрь 2025 года в 9:00 по ГринвичуИндекс потребительского доверия в Еврозоне за ноябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуЭкономические настроения в еврозоне за ноябрь 2025 года в 10:00 по ГринвичуВыступление члена Европейского центрального банка Гиндоса в 11:00 по ГринвичуОтчет о заседании ЕЦБ по денежно-кредитной политике в 12:30 по ГринвичуОтчет о текущих операциях Канады за 30 сентября 2025 года в 13:30 по ГринвичуСредний недельный заработок в Канаде за сентябрь 2025 года на 13:30 по ГринвичуРынки США закрыты в связи с Днем благодаренияКалендарь на четверг выглядит исключительно благоприятным, учитывая празднование Дня благодарения в США, когда американские рынки закрыты, а ликвидность, как ожидается, будет низкой на мировых рынках. Наиболее значимым запланированным событием станет публикация данных о доверии потребителей Германии от GfK, которые могут дать представление о том, стабилизируются ли настроения немецких домохозяйств после нескольких месяцев экономической слабости. Данные о денежно—кредитной политике еврозоны, включая денежную массу M3 и кредитование домохозяйств и компаний, дадут представление об условиях кредитования, в то время как индикаторы настроений в еврозоне могут показать, сохраняется ли доверие бизнеса и потребителей на фоне сохраняющихся проблем с экономическим ростом и повышенных рисков для финансовой стабильности, о которых свидетельствует обзор ЕЦБ, опубликованный в среду.Спикеры ЕЦБ Чиполлоне и Гиндос могут привлечь внимание, если обратятся к предупреждениям в Обзоре финансовой стабильности о завышенных оценках и уязвимости суверенного долга, особенно после недавней волатильности на рынке облигаций еврозоны. Отчеты ЕЦБ по денежно-кредитной политике с предыдущего заседания также могут пролить свет на внутренние дискуссии о темпах будущего снижения ставок.В отсутствие важных данных рынки остаются чувствительными к любым неожиданным новостным событиям, особенно вокруг торговых переговоров между США и Китаем, после комментариев президента Трампа о прогрессе в мирном соглашении на Украине или любых новых комментариев о смене председателя ФРС, которые могут повлиять на ожидания снижения ставок. Сочетание низкой ликвидности в праздничные дни и повышенного спроса в конце месяца может усилить реакцию цен на любые неожиданные новости, что сделает сессию четверга потенциально волатильной, несмотря на спокойный экономический календарь.