Анализ рынка Форекс за вчерашний день и прогноз на сегодня, 18 декабря 2025

В четверг высокие показатели цен производителей в США и очередной виток роста цен на нефть подтолкнули доходность казначейских облигаций к многолетним максимумам, оказав давление на фондовый рынок (который снижается уже четвертую сессию подряд) и способствуя укреплению доллара по всему спектру валют. Трейдеры увеличили объемы ставок на повышение процентной ставки Федеральной резервной системой на следующей неделе, в то время как Европейский центральный банк повысил ставки во второй раз с момента начала войны с участием Ирана и дал понять, что в дальнейшем политика ужесточения продолжится. Анализ экономических показателей за 10 сентябряИзменение запасов сырой нефти (по данным API) за неделю, завершившуюся 4 сентября 2026 г.: -0,3 млн барр. (предыдущее значение: -2,6 млн барр.)Индекс цен на жилье RICS (Великобритания) за август 2026 г.: -28,0% (прогноз: -28,0%; предыдущее значение: -30,0%)Потребительские инфляционные ожидания в Австралии на сентябрь 2026 г.: 4,9% (прогноз: 5,1%; предыдущее значение: 4,9%)Решение ЕЦБ по процентной ставке от 10 сентября 2026 г.: 2,65% (прогноз: 2,65%; предыдущее значение: 2,4%)Ставка по депозитным операциям еврозоны (ЕЦБ) на 10 сентября 2026 г.: 2,5% (прогноз: 2,5%; предыдущее значение: 2,25%)Ставка по маржинальному кредитованию еврозоны (ЕЦБ) на 10 сентября 2026 г.: 2,9% (прогноз: 2,9%; предыдущее значение: 2,65%)Число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, завершившуюся 5 сентября 2026 г.: 206,0 тыс. (прогноз: 209,0 тыс.; предыдущее значение: 206,0 тыс.)Индекс цен производителей (PPI) в США за август 2026 г.: 5,4% г/г (прогноз: 5,1% г/г; предыдущее значение: 4,7% г/г)Базовый индекс цен производителей (Core PPI) в США за август 2026 г.: 4,6% г/г (прогноз: 4,5% г/г; предыдущее значение: 4,2% г/г)Объем товарных запасов на оптовых складах в США за июль 2026 г.: +1,3% м/м (прогноз: +1,3% м/м; предыдущее значение: +0,2% м/м)Объем продаж жилья на вторичном рынке США за август 2026 г.: -2,0% м/м (прогноз: -0,2% м/м; предыдущее значение: -1,7% м/м)Изменение запасов сырой нефти (по данным EIA) за неделю, завершившуюся 4 сентября 2026 г.: -0,39 млн барр. (предыдущее значение: -4,45 млн барр.)Динамика изменений цен на рынкахСвежий отчет о ценах производителей и рост цен на нефть третий день подряд привели к росту доходности казначейских облигаций, и на графике видно, насколько четко это отразилось на остальной части рынка. Акции, золото и биткоин подешевели, в то время как сырая нефть и доходность выросли, в результате чего в ходе сессии наблюдался четкий раскол между теми, кто выиграл от инфляции, и теми, кто пострадал от повышения ставок. Движение продолжалось в течение утра в Лондоне и укрепилось после прибытия американских трейдеров.Нефть снова лидирует на рынке. Нефть марки WTI подорожала примерно на 5,7%, достигнув отметки в 103 доллара за баррель, увеличив рост на этой неделе, поскольку отдельные сообщения о боевых действиях на Ближнем Востоке сохраняли в цене премию за риск предложения. Нефть снижалась в течение азиатской сессии, достигла дна в начале лондонских торгов, затем ускорила рост, как только прибыли дилеры из США, достигнув сессионного максимума около 103,30 доллара во второй половине дня. По данным Bloomberg, Brent торговалась выше 107 долларов за баррель, что является самым высоким показателем за всю сессию.Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла примерно на 2,3% и составила около 4,96%, достигнув многолетних максимумов. Доходность в Лондоне выросла, а затем резко подскочила после того, как августовский отчет о ценах производителей показал, что оптовая инфляция составила 5,4% в годовом исчислении, что значительно выше июльских 4,7%. Большую часть прибыли принесли цены на энергоносители, а данные в прессе подтвердили необходимость того, чтобы ФРС придерживалась жесткой политики на заседании на следующей неделе. Денежные рынки оценили вероятность повышения ставки 15-16 сентября примерно в 70%, а к октябрю это решение будет полностью учтено.Индекс S&P 500 снизился примерно на 0,6% до отметки 7594, что является четвертым снижением подряд и самой продолжительной серией потерь с июня. Более высокие цены на энергоносители и более высокая доходность удержали покупателей в стороне, и индекс снизился после открытия торгов в Лондоне во второй половине дня в США. Слабые данные в том же отчете по индексу потребительских цен не принесли особого утешения, поскольку основные цифры и динамика цен на нефть доминировали в картине настроений перед пятничными данными по потребительским ценам.Золото подешевело примерно на 1,7% и торговалось около 4326 долларов, что стало одной из самых слабых сессий за последнее время. В течение азиатских торгов металл держался на отметке около 4400 долларов, а затем начал снижаться на лондонской и американской сессиях, поскольку рост реальной доходности и укрепление доллара перевесили любые надежды на получение убежища из-за новостей о Ближнем Востоке. Золото не всегда пользуется спросом, когда геополитический риск остается на заднем плане.Биткойн снизился примерно на 0,9% и торговался около 77 140 долларов, опустившись до минимума около 76 800 долларов в течение утра в США, прежде чем стабилизироваться. Министерство финансов Германии подготовило законопроект, отменяющий освобождение страны от налога на криптовалюты, хотя эта мера остается незаконоданной и применяется только к будущим покупкам, поэтому ее влияние в краткосрочной перспективе, скорее всего, зависит от настроений, а не от цены. Поскольку на рынке не было сильных факторов, связанных с криптовалютой, это движение в основном соответствовало тому же настроению по отношению к риску, которое охватило спекулятивные активы, поскольку опасения по поводу инфляции, вызванной нефтью, и растущая доходность задали настроение.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамВ четверг доллар США укрепился по всем направлениям, индекс доллара прибавил около 0,3% и закрылся вблизи отметки 99,1. Доллар провел ночные часы без движения, а затем на Лондонской и американской сессиях продемонстрировал сильную поддержку, поскольку данные по ценам производителей и растущая доходность сделали свое дело.В ходе азиатской сессии доллар немного ослаб и торговался в узких диапазонах. Около полуночи в Нью-Йорке индекс опустился до минимума в районе 98,72, поскольку трейдеры ожидали отчета по инфляции в США. Иена сохраняла уверенный тон в начале дня после того, как член правления Банка Японии Казуюки Масу заявил, что центральный банк, похоже, продолжит повышать ставки, ссылаясь на риски, связанные с ценами на нефть, продовольствие, цены производителей и инфляцию, обусловленную иеной, в преддверии заседания по вопросам политики, которое состоится 17-18 сентября, и пара USD/JPY опустилась до 153,30. Ожидания потребительской инфляции в Австралии снизились до 4,9%, и австралийский доллар и новозеландский доллар торговались спокойно, практически не оказывая влияния на их динамику.На лондонской сессии доллар вырос. Доходность нефти и облигаций росла в тандеме в течение первой европейской сессии, что благоприятствовало доллару США по отношению к большинству основных валют. Евро получил поддержку от ЕЦБ, который повысил процентные ставки во второй раз с начала войны в Иране и занял ястребиную позицию, а отчеты свидетельствуют о том, что политики видят возможность для еще одного шага уже в октябре.Кристин Лагард предупредила, что повышение цен на энергоносители постепенно скажется на ценах на основные товары и продовольствие, и евро восстановил прежнее снижение. Благодаря этой относительной устойчивости евро оказался в первых рядах, несмотря на рост доллара, а канадский доллар держался лучше, чем его конкуренты, поскольку рост цен на нефть обеспечил канадцу некоторую поддержку.Решающий шаг был сделан на американской сессии. Когда данные по индексу потребительских цен (PPI) вышли на рынок, доллар вырос до своего сессионного максимума, а индекс достиг отметки 99,12 в первые полчаса торгов в Нью-Йорке, после чего сохранил этот рост до закрытия. Больше всего пострадали валюты-антиподы, так как австралийский доллар и новозеландский доллар отстали от рынка из-за тенденции к снижению рисков и более высоких шансов на повышение ставок, в то время как фунт и франк сдавали позиции более постепенно. Пара USD/JPY восстановилась выше отметки 154,00, несмотря на первоначальное укрепление иены, отслеживая более широкое изменение доходности облигаций США.К закрытию торгов доллар вырос по отношению ко всем основным валютам, при этом чувствительные к росту австралийский доллар и новозеландский доллар оказались в тени, а евро и канадский доллар оказались наиболее устойчивыми. Можно привести аргумент, что этот день был связан не столько с какой-либо одной валютой, сколько с инфляцией и доходностью, лежащими в основе каждой из них, и трейдеры могут по-прежнему реагировать на эту тему в преддверии пятничного индекса потребительских цен в США.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 11 сентябряИндекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от Business NZ (Новая Зеландия) за август 2026 г. — 22:30 GMTИндекс цен производителей (PPI) Японии за август 2026 г. — 23:50 GMTВВП Великобритании за июль 2026 г. — 06:00 GMTИндекс потребительского доверия в Швейцарии за август 2026 г. — 07:00 GMTЕжемесячный индикатор ВВП от NIESR (Великобритания) за август 2026 г. — 11:00 GMTСальдо счета текущих операций Германии за июль 2026 г. — 12:30 GMTТемпы роста индекса потребительских цен (CPI) в США за август 2026 г. — 12:30 GMTВыступление главы ЕЦБ Лагард — 14:00 GMTПредварительные данные по инфляционным ожиданиям (Мичиганский университет, США) на сентябрь 2026 г. — 14:00 GMTИндекс потребительских настроений Мичиганского университета (США) за сентябрь 2026 г. — 14:00 GMTВыступление представителя ЕЦБ Лейна — 17:00 GMTВ пятницу рынок наконец получит данные, ожидание которых определяло настроения на протяжении всей недели. Отчет по потребительским ценам в США станет ключевым событием сессии и последним важным показателем инфляции перед заседанием ФРС. Высокие цифры укрепят аргументы в пользу повышения ставки и могут усилить рост доллара и доходности долгосрочных облигаций, тогда как более слабые данные дадут козыри сторонникам мягкой денежно-кредитной политики («голубям»).Этому событию будут предшествовать публикации данных о росте экономики и объемах производства в Великобритании, а также отчет по индексу цен производителей (PPI) в Японии. Кроме того, на фоне сохраняется риск-премия в ценах на сырую нефть, поэтому трейдеры, вероятно, предпочтут осторожную тактику, реагируя на поступающие новости, а не занимая заранее определенную направленную позицию.

Во вторник резкий рост цен на нефть, вызванный обострением ситуации на Ближнем Востоке, привел к снижению котировок акций и облигаций: новая атака хуситов на энергетические объекты Саудовской Аравии вновь усилила опасения по поводу инфляции всего за три дня до публикации ключевых данных по индексу потребительских цен (CPI) в США. На валютном рынке лидером стала иена, поднявшаяся до шестимесячного максимума по отношению к доллару на фоне растущих ожиданий повышения процентной ставки Банком Японии.Анализ экономических показателей за 8 сентябряПоддерживаемые Ираном хуситы предприняли серию атак с использованием беспилотников и баллистических ракет на юг Саудовской Аравии, нанеся удары по энергетическим объектам компании Aramco и авиабазе имени короля Халида; в результате пострадали 73 человека, а работа некоторых нефтяных объектов была временно приостановлена.Объем продаж в производственном секторе Новой Зеландии (II квартал 2026 г.): +6,4% в годовом исчислении (прогноз: -1,0%; предыдущее значение: +2,8%).Индекс розничных продаж BRC (Великобритания, август 2026 г.): +0,5% в годовом исчислении (прогноз: +1,2%; предыдущее значение: +1,0%).Средний уровень денежных выплат (Япония, июль 2026 г.): +4,7% в годовом исчислении (прогноз: +3,5%; предыдущее значение: +3,4%).Индекс цен ВВП (Япония, окончательные данные за II квартал 2026 г.): +2,6% в годовом исчислении (прогноз: +2,6%; предыдущее значение: +3,2%).Темпы роста ВВП (Япония, окончательные данные за II квартал 2026 г.): +0,4% к предыдущему кварталу (прогноз: +0,3%; предыдущее значение: +0,5%). 1,4% в годовом исчислении (прогноз: 1,1%; предыдущее значение: 1,8%)Австралия: изменение индекса потребительского доверия Westpac за сентябрь 2026 г.: -5,2% (прогноз: -3,6%; предыдущее значение: 6,0%)Австралия: индекс делового доверия NAB за август 2026 г.: -8,0 (прогноз: -8,0; предыдущее значение: -6,0)Австралия: окончательные данные по разрешениям на строительство частных домов за июль 2026 г.: -4,2% м/м (прогноз: -4,2% м/м; предыдущее значение: 0,4% м/м)Австралия: окончательные данные по разрешениям на строительство за июль 2026 г.: 9,0% г/г (прогноз: 9,0% г/г; предыдущее значение: 8,9% г/г)Китай: торговый баланс за август 2026 г.: 119,1 млрд (прогноз: 120,0 млрд; предыдущее значение: 112,5 млрд)Япония: прогнозный индекс настроений (Eco Watchers Survey) за август 2026 г.: 48,3 (прогноз: 46,1; предыдущее значение: 45,8)Германия: торговый баланс за июль 2026 г.: 21,3 млрд (прогноз: 17,5 млрд; предыдущее значение: 15,4 млрд)США: индекс оптимизма малого бизнеса NFIB за август 2026 г.: 98,7 (прогноз: 99,7; предыдущее значение: 99,8)США: потребительские инфляционные ожидания за август 2026 г.: 3,6% (прогноз: 3,6%; предыдущее значение: 3,6%)Динамика изменений цен на рынкахВторник открыл неделю, сокращенную из-за праздничных дней, когда рынки оценивали растущую премию за геополитический риск в нефти на фоне данных по инфляции, которые должны быть опубликованы позднее на этой неделе. Американские трейдеры вернулись после перерыва на День труда к новой эскалации на Ближнем Востоке, и реакция последовала прямо по инфляционному каналу, который их сейчас больше всего волнует.Сырая нефть марки WTI лидировала на сессии, подорожав примерно на 1% и торгуясь около 93,90 доллара за баррель. Цены росли в ходе азиатской сессии после того, как поддерживаемые Ираном хуситы нанесли удары по нефтяным объектам и авиабазе на юге Саудовской Аравии, а Министерство энергетики Королевства сообщило о временной остановке некоторых операций. Нефть подешевела до 95 долларов за баррель, прежде чем вновь снизиться в ходе лондонской и американской сессий, а затем обрела второе дыхание в конце дня на фоне сообщений о взрывах вблизи иранского острова Харг, ключевого экспортного центра. Этот шаг соответствует модели повышения премии за риск предложения, основанной на заголовках, а не на каких-либо подтвержденных изменениях в количестве баррелей.Индекс S&P 500 снизился примерно на 0,2% до отметки 7685, падая вторую сессию подряд. Более высокие цены на энергоносители повлияли на настроения, а перспектива замедления инфляции в преддверии публикации пятничного индекса потребительских цен заставила покупателей проявлять осторожность. Полупроводники продемонстрировали частичное снижение в течение дня, что может объяснить, почему общий индекс вырос лучше, чем более резкое падение Доу-Джонса примерно на 1%.Золото подешевело примерно на 0,9%, достигнув отметки в 4373 доллара, что стало одной из самых слабых сессий за последнее время. После открытия азиатской сессии цены на металл снизились, а во второй половине дня в США ускорились. Растущая доходность казначейских облигаций и более устойчивый фон с реальными процентными ставками, вероятно, перевесили все надежды на получение убежища из-за новостей о Саудовской Аравии. Золото не всегда привлекательно для инвесторов, когда геополитический риск резко возрастает.Биткойн упал примерно на 1%, торгуясь около 78 420 долларов, опустившись до минимума около 77 600 долларов в течение утра в США, прежде чем стабилизироваться. Поскольку на ленте не было специфического для криптовалюты катализатора, этот шаг, вероятно, был связан с более широким отказом от риска в спекулятивных активах, поскольку опасения по поводу инфляции, вызванной нефтью, и растущая доходность оказали давление на спекулятивные настроения.Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла примерно на 0,2% до 4,80%, увеличив свой недавний рост до многолетних максимумов. Резкий скачок цен на нефть возродил опасения по поводу краткосрочной инфляции и укрепил позицию Федеральной резервной системы по сохранению жесткой политики, поскольку денежные рынки сейчас оценивают шансы повышения ставки на заседании на следующей неделе выше, чем когда-либо.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США торговался неустойчиво и практически без изменений во вторник, завершив торги практически без изменений по отношению к большинству основных валют, поскольку наиболее заметное валютное движение за день произошло в иене, а не в долларе США.В ходе азиатской сессии курс доллара снизился под давлением укрепления иены. Пара USD/JPY опустилась ниже отметки 153,00, в результате чего иена достигла шестимесячного максимума по отношению к доллару. Этот шаг был вызван спекуляциями о возможном изменении в распределении активов Государственного пенсионного инвестиционного фонда, а также ростом ставок на более быстрое ужесточение политики Банка Японии, что было подкреплено высокими показателями заработной платы за июль и пересмотром в сторону повышения ВВП за второй квартал. Доллар укрепился по отношению к другим валютам, австралийский доллар ослаб на фоне слабых данных NAB по деловой активности, а ослабление новозеландского доллара коррелирует с мнением Прасанны Гай из РБНЗ, которая предположила, что ключевая ставка, возможно, уже находится на нейтральной территории.Лондонская сессия принесла незначительные данные и скромный отскок доллара по отношению к большинству основных валют. Положительное сальдо торгового баланса Германии в июле увеличилось до 21,3 млрд евро, хотя улучшение было обусловлено скорее сокращением импорта на 5,7%, чем ростом экспорта, в то время как дефицит Франции увеличился, поскольку импорт превысил экспорт. Доллар немного восстановил позиции по отношению к иене и остался стабильным в других валютах, поскольку не было крупного европейского катализатора, который мог бы привести к четкому направленному движению.К закрытию американской сессии курс доллара снова снизился. Оптимизм представителей малого бизнеса в США поутих: индекс NFIB упал до 98,7 с 98,8 и не оправдал прогнозов, в то время как ожидания ФРС Нью-Йорка по потребительской инфляции остались на уровне 3,6%. Ни один из этих отчетов не имел большого значения для ФРС, которая теперь сосредоточилась на пятничном индексе потребительских цен, и реакция рынка оставалась сдержанной. Иена снова укрепилась в конце дня, вернув пару USD/JPY к отметке 153,85, в то время как курс доллара снизился по отношению к канадскому доллару, несмотря на новое повышение тарифов между США и Канадой.На закрытии торгов вторника доллар торговался разнонаправленно и практически не изменился по отношению к основным валютам. Иена отличилась, укрепившись против всех основных валют на фоне изменений во внутренней политике, в то время как противоположные валюты отстали на фоне слабых данных и неблагоприятных факторов, связанных с Китаем. Поскольку следующий шаг доллара, вероятно, будет зависеть от данных по инфляции, трейдеры, похоже, неохотно принимают решения в преддверии пятницы.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 9 сентябряЯпония: индекс деловой активности Reuters Tankan за сентябрь 2026 г. — 23:00 GMTКитай: данные по инфляции за август 2026 г. — 01:30 GMTЯпония: заказы на станки за август 2026 г. — 06:00 GMTСША: число заявок на ипотечные кредиты (MBA) за неделю, завершившуюся 4 сентября 2026 г. — 11:00 GMTСША: ставка по 30-летним ипотечным кредитам (MBA) за неделю, завершившуюся 4 сентября... 2026 г., 11:00 GMTЕженедельные данные ADP об изменении числа занятых в США (за неделю по 22 августа 2026 г.), 12:15 GMTВыступление главы ЕЦБ Кристин Лагард, 17:00 GMTДанные API об изменении запасов сырой нефти (за неделю по 4 сентября 2026 г.), 20:30 GMTВ ходе торгов в среду ожидается минимум важных экономических публикаций, поэтому внимание участников рынка будет сосредоточено на динамике цен на нефть и подготовке к выходу данных по индексу потребительских цен (CPI) в США в пятницу. Любая эскалация конфликта между хуситами и Саудовской Аравией или новые сообщения из Ирана могут поддержать «нефтяную» премию за риск и повлиять на дискуссию об инфляции, которая определит решения на заседании ФРС на следующей неделе.Ожидается, что данные по индексу цен производителей (PPI) в США в четверг и индексу потребительских цен (CPI) в пятницу продемонстрируют первые признаки влияния энергетического шока на цены; в связи с этим трейдеры, вероятно, предпочтут осторожную тактику, реагируя на поступающие новости, а не занимая ярко выраженную направленную позицию.

В начале этого месяца золото упало до трехнедельного минимума в 4300 долларов, затем к 7 сентября восстановило большую часть этих потерь, вернувшись к отметке в 4400 долларов.Разворот становится более логичным, если посмотреть на доходность 10-летних облигаций TIPS.Золото обычно движется в противоположном направлении, когда меняется доходность, и на этой неделе был приведен пример из учебника.Что такое реальная доходность?Реальная доходность - это доходность облигации после того, как инфляция съедает ее долю. Возьмите номинальную доходность 10-летних казначейских облигаций, которая в настоящее время составляет около 4,78%, и вычтите ожидаемую инфляцию. Остается реальная доходность, которая в основном представляет собой доходность, полученную инвестором в пересчете на покупательную способность.По состоянию на 4 сентября доходность 10-летних TIPS составляла 2,42%. Вычтите это из номинальной 10-летней инфляции, и вы получите безубыточный уровень инфляции, примерно от 2,30% до 2,34%. Это рыночный прогноз инфляции, отраженный в ценах на облигации.Золото не выплачивает ни купонов, ни дивидендов. Таким образом, когда реальная доходность растет, облигации начинают приносить вам больше денег за отсутствие риска, а привлекательность золота как актива с нулевой доходностью снижается.С другой стороны, когда реальная доходность падает, альтернативные издержки тоже снижаются, и золото, как правило, пользуется спросом.Трейдеры наблюдали эту взаимосвязь на протяжении десятилетий, и это основная причина, по которой золото так остро реагирует на заголовки, связанные с ФРС.Почему реальная доходность меняется прямо сейчасТри фактора повлияли на реальную доходность на этой неделе, и каждый из них связан с одним и тем же вопросом:Насколько агрессивной будет позиция ФРС на сентябрьском заседании?Об этом свидетельствуют пятничные данные по занятости. Число занятых в несельскохозяйственном секторе в августе составило 162 000, что почти втрое превышает 56 000, которые ожидали экономисты, в то время как безработица осталась на уровне 4,1%. Более сильные данные по занятости, как правило, поддерживают более агрессивный настрой ФРС, поскольку напряженный рынок труда дает директивным органам меньше оснований для смягчения политики. Это помогло повысить вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании примерно до 59-60%, согласно оценке CME FedWatch.ФРС также объявляет перерыв в работе перед заседанием, поэтому ни один чиновник не может ничего прояснить или опровергнуть предположения рынка. Таким образом, остаются только данные по ценам производителей за четверг и Индекс потребительских цен (ИПЦ) за пятницу.Кроме того, существует геополитический риск, который поддерживает рост цен на нефть. Подорожание энергоносителей влияет на инфляционные ожидания. Теоретически, рост инфляционных ожиданий может снизить реальную доходность и поддержать золото, если номинальная доходность не будет расти так же быстро. Но на этой неделе произошло не это. Номинальная доходность выросла на фоне опасений по поводу инфляции, что сохранило реальную доходность на прежнем уровне и ограничило рост цен на золото.Волатильность цен на золото, связанная с отчетами по инфляции и комментариями ФРС, может заставить вас переключаться между брокерскими услугами, составлением графиков и новостями. LastPass помогает генерировать и хранить надежные уникальные пароли, что избавляет вас от необходимости беспокоиться, когда рынки становятся беспокойными.Что это означает для трейдеровПрактический вывод: следите за реальной доходностью, а не только за инфляцией в заголовках. Данные по индексу потребительских цен не влияют автоматически на золото. Это зависит от того, как соотносятся номинальная доходность и инфляционные ожидания.Если пятничный индекс потребительских цен будет высоким и рынок воспримет это как сигнал к новому повышению, реальная доходность, скорее всего, вырастет, доллар, скорее всего, укрепится, а золото, как правило, возглавит откат наряду с другими активами, чувствительными к процентным ставкам. Этот сценарий проверяет репутацию золота как надежного актива-убежища.Когда движущей силой становится рост реальной доходности, золото может упасть в ту же сессию, что и акции, и это застает трейдеров врасплох, если они предполагали, что золото будет хеджировать все.Между тем, если базовый индекс потребительских цен останется низким и рынок будет полагаться на него, вероятность повышения ставок, скорее всего, снизится, реальная доходность, скорее всего, снизится, и у золота будет возможность вернуться к своим недавним максимумам около 4700 долларов.Эта тенденция отражается на таких валютных парах, как AUD/USD и USD/CHF, которые влияют на чувствительность золота благодаря динамике резервов центрального банка и притоку средств-убежищ.ИтогРеальная доходность (номинальная доходность за вычетом ожидаемой инфляции) определяет альтернативную стоимость владения золотом. Растущая реальная доходность оказывает давление на золото; падающая реальная доходность поддерживает его.Доходность 10-летних облигаций TIPS по состоянию на 4 сентября составляла 2,42%, при номинальной доходности 10-летних облигаций около 4,78%.Золото подскочило с трехнедельного минимума около 4304 долларов примерно до 4400 долларов в течение той же недели, в основном из-за изменений в ожиданиях повышения ставок.Число занятых в августе значительно превысило прогнозы (162 000 против ожидавшихся 56 000), что, по-видимому, повысило вероятность повышения процентных ставок и оказало давление на золото в краткосрочной перспективе.Пятничный индекс потребительских цен, опубликованный во время перерыва перед заседанием ФРС, может иметь огромное значение, поскольку никакие официальные комментарии не смогут смягчить сюрприз.Важные новости впередиЧетверг, 10 сентября: Индекс цен производителей в США (PPI), вероятно, предоставит некоторую информацию в преддверии официального выхода индекса потребительских цен и даст трейдерам представление о том, как рынки могут реагировать на измененияПятница, 11 сентября: Индекс потребительских цен в США, как общий, так и базовый, последний важный показатель инфляции перед решением ФРССреда, 16 сентября: решение FOMC по ставке, при этом рыночные цены близки к решающему результату

Начавшаяся в выходные вспышка напряженности на Ближнем Востоке задала тон новой неделе: первые за более чем месяц удары США по Ирану резко подтолкнули цены на нефть вверх и сохранили в силе жесткую переоценку ФРС, состоявшуюся в прошлую пятницу. Нефть возглавила широкий рынок, подорожав почти на 1,5%, доходность 10-летних казначейских облигаций укрепилась, а доллар показал смешанную динамику, возможно, даже ослабев по отношению к основным валютам, после спокойной заключительной сессии месяца.Анализ экономических показателей за 31 августаРозничные продажи в Японии за июль 2026 года: 4,0% в годовом исчислении (прогноз 1,0% в годовом исчислении; предыдущий прогноз 0,5% в годовом исчислении)Предварительные данные по промышленному производству в Японии за июль 2026 года: 4,1% в годовом исчислении (прогноз 3,0% в годовом исчислении; предыдущий прогноз 4,9% в годовом исчислении)Индекс деловой уверенности ANZ в Новой Зеландии за август 2026 года: 53,7 (прогноз 55,7; предыдущий прогноз 56,1)Кредитование жилья в Австралии за июль 2026 года: 0,5% в месячном исчислении (прогноз 0,5% в месячном исчислении; предыдущий прогноз 0,6% в месячном исчислении)Запасы товаров на складах предприятий в Австралии за 2 квартал 2026 года: -0,2% в квартальном исчислении (прогноз 0,7% в квартальном исчислении; предыдущий прогноз 0,5% в квартальном исчислении)Кредитование частного сектора в Австралии за июль 2026: 8,4% г/г (прогноз 8,5% г/г; предыдущий прогноз 8,5% г/г)Общий индекс PMI Национального статистического бюро Китая за август 2026 года: 49,5 (прогноз 50,2; предыдущий прогноз 49,3)Индекс PMI непроизводственного сектора Национального статистического бюро Китая за август 2026 года: 49,0 (прогноз 50,4; предыдущий прогноз 49,0)Индекс PMI производственного сектора Национального статистического бюро Китая за август 2026 года: 49,8 (прогноз 49,9; предыдущий прогноз 49,2)Инфляционный индекс TD-MI Австралии за август 2026 года: 0,5% м/м (прогноз 0,4% м/м; предыдущий прогноз 1,0% м/м)Начало строительства жилья в Японии за июль 2026 года: 8,2% г/г (прогноз 13,0% г/г; предыдущий прогноз 18,6% г/г) (предыдущая статья)Заказы на строительные работы в Японии за июль 2026 года: -13,4% в годовом исчислении (прогноз 5,0% в годовом исчислении; предыдущий показатель -6,7% в годовом исчислении)Предполагаемый уровень инфляции в Германии за август 2026 года: 2,9% в годовом исчислении (прогноз 3,0% в годовом исчислении; предыдущий показатель 2,8% в годовом исчислении)Предполагаемый гармонизированный уровень инфляции в Германии за август 2026 года: 2,9% в годовом исчислении (прогноз 3,0% в годовом исчислении; предыдущий показатель 2,8% в годовом исчислении)Цены на жилье в Австралии за август 2026 года: -0,9% в месячном исчислении (прогноз -1,2% в месячном исчислении; предыдущий показатель -0,7% в месячном исчислении)Индекс производственной активности Федерального резервного банка Далласа за август 2026 года: 11,6 (прогноз 0,7; предыдущий показатель 1,3)Динамика изменений цен на рынкахЦены на нефть подскочили на открытии торгов в воскресенье на фоне забастовок в выходные и оставались на высоком уровне в течение всей сессии, превысив общий рыночный уровень, прибавив около 1,5%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла, биткоин восстановился после ночного падения и завершил торги умеренным ростом, а индекс S&P 500 и золото снизились. Индекс доллара в течение нескольких часов торгов в США снижался и закрылся вблизи нижней границы диапазона.Индекс S&P 500 провел сессию, снижаясь, и закрылся около отметки 7 690, снизившись примерно на 0,11% по сравнению с воскресным открытием. Индекс достиг сессионного минимума около 7 666 поздно утром в Лондоне, прежде чем восстановиться во второй половине дня. Рост цен на нефть и ожидания повышения процентных ставок создают неблагоприятный фон, и стоит отметить, что переход на сентябрь, исторически самый слабый месяц для американских фондовых индексов, возможно, усилил осторожный настрой в отношении пятничного отчета по занятости.Вторую сессию золото торговалось на высоком уровне, закрывшись около отметки 4447 и снизившись примерно на 0,26%. Золотые слитки открыли неделю вблизи отметки 4459, уверенно держались в начале азиатской сессии, а затем упали до сессионного минимума около 4403 в конце азиатской сессии, поскольку доллар и доходность оставались на высоком уровне после пятничной "ястребиной" распродажи в Уорше. Цены частично восстановили падение во второй половине дня в Лондоне и США, но не смогли вернуться к уровню открытия. Во время внутридневных торгов металл опустился ниже 4400 впервые с середины августа.Нефть марки WTI была лучшей за день, закрывшись на отметке 86,87 и поднявшись примерно на 1,5% по сравнению с открытием торгов. Нефть резко подорожала в начале недели после того, как в воскресенье американские войска нанесли удар по двум иранским ракетным установкам на острове Ларак недалеко от Ормузского пролива, что вызвало ответные действия Ирана по американским базам в регионе. Ранним утром в США цены на сырую нефть поднялись до сессионного максимума около 87,17, после чего снизились во второй половине дня, сохранив большую часть своего роста, поскольку возобновившиеся военные действия разрушили надежды на нормализацию судоходства через пролив в ближайшей перспективе.Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла, закрывшись около 4,75% и поднявшись примерно на 0,47% за день. Доходность в Азии колебалась, прежде чем в первой половине дня в США достигла сессионного максимума около 4,76%, что согласуется с ростом цен на энергоносители и ожиданиями повышения процентных ставок, что оказывает повышательное давление на долгосрочную перспективу. На финише доходность была близка к максимуму с начала этого года.Биткойн закрылся на отметке около 78 900, поднявшись примерно на 0,44% за день. Цены упали до сессионного минимума около 77 457 во время азиатских торгов на фоне снижения рисков, а затем уверенно восстановились с утра в Лондоне до сессионного максимума выше 79 100 во второй половине дня в США. Не было выделено ни одного специфичного для криптовалюты катализатора, поэтому внутридневные колебания, вероятно, отражали более широкий сдвиг в отношении рисков, поскольку акции стабилизировались от своих минимумов.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США торговался разнонаправленно по отношению к основным валютам в понедельник, завершив, возможно, в целом с понижением на фоне спокойной сессии в конце месяца, когда практически не было новых стимулов для роста в США.Неделя началась с небольшого снижения рисков в связи с обострением ситуации в Иране на выходных, и доллар сначала укреплялся, а затем начал снижаться по ходу сессий. В ходе азиатской сессии иена укрепилась, несмотря на ухудшение настроений в отношении риска в целом: пара USD/JPY упала с отметки 160,13 на открытии торгов до 159,60 после закрытия торгов в Лондоне. Доходность японских государственных облигаций продолжила свой рост, при этом 10-летние гособлигации Японии достигли самого высокого уровня с 1996 года, и, возможно, рост доходности оказал поддержку иене, несмотря на более мягкий настрой на фондовом рынке. Официальный индекс деловой активности в производственном секторе Китая вырос до 49,8, но продолжал снижаться, а месячный показатель инфляции в Австралии показал, что годовой темп ускорился до 4,8%, что стало неприятным сигналом для РБА, который оставил австралийский доллар в целом стабильным.После открытия лондонской сессии поток новостей оставался небольшим, а прогнозы на конец месяца, вероятно, призывали к осторожности. Данные по инфляции в Германии оказались более оптимистичными, чем в июле, и предварительные данные по стране составили 2,9% в годовом исчислении, что немного ниже прогноза, но достаточно твердо, чтобы подтвердить курс ЕЦБ на сентябрь. Доходность европейских облигаций выросла, а доходность 10-летних облигаций Германии приблизилась к многолетним максимумам, хотя доллар держался в узком диапазоне против большинства основных валют в течение утра.После открытия американской торговой сессии доллар во второй половине дня заметно ослаб, при этом евро и канадский доллар заметно выросли по отношению к доллару США. Производственный индекс ФРБ Далласа подскочил до 11,6, что значительно выше прогноза в 0,7, но оптимистичные данные мало повлияли на укрепление доллара в день, когда в остальном данных было мало. Пара USD/CAD опустилась до сессионного минимума в районе 1,3852, чему способствовал более устойчивый нефтяной фон, в то время как доллар стабилизировался по отношению к иене и завершил сессию разнонаправленно.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 1 сентябряОкончательные данные индекса PMI обрабатывающей промышленности Австралии (S&P Global Manufacturing PMI) за август 2026 года (23:00 GMT)Инфляция розничных цен в Великобритании (BRC Shop Price Inflation) за август 2026 года (23:01 GMT)Капитальные затраты в Японии (30 июня 2026 года) (23:50 GMT)Окончательные данные индекса PMI обрабатывающей промышленности Японии (S&P Global Manufacturing PMI) за август 2026 года (00:30 GMT)Предварительные данные по разрешениям на строительство в Австралии (июль 2026 года) (01:30 GMT)Индекс PMI обрабатывающей промышленности Китая (RatingDog Manufacturing PMI) за август 2026 года (01:45 GMT)Индекс потребительского доверия в Японии (август 2026 года) (05:00 GMT)Розничные продажи в Германии (июль 2026 года) (06:00 GMT)Цены на жилье в Великобритании (август) 2026 год, 6:00 утра по ГринвичуРозничные продажи в Швейцарии за июль 2026 года, 6:30 утра по ГринвичуИндекс PMI обрабатывающей промышленности Swiss procure.ch за август 2026 года, 7:30 утра по ГринвичуОкончательный индекс PMI обрабатывающей промышленности S&P Global в еврозоне за август 2026 года, 8:00 утра по ГринвичуДенежно-кредитная политика Великобритании за июль 2026 года, 8:30 утра по ГринвичуОкончательный индекс PMI обрабатывающей промышленности S&P Global в Великобритании за август 2026 года, 8:30 утра по ГринвичуПредварительный прогноз инфляции в еврозоне за август 2026 года, 9:00 утра по ГринвичуУровень безработицы в еврозоне за июль 2026 года, 9:00 утра по ГринвичуГлобальный индекс цен на молочную продукцию Новой Зеландии за 1 сентября 2026 годаВыступление Барра в ФРС США, 1:05 pm GMTИндекс деловой активности в обрабатывающей промышленности Канады S&P Global за август 2026 г. в 13:30 GMTОкончательный индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности США S&P Global за август 2026 г. в 13:45 GMTИндекс деловой активности в обрабатывающей промышленности ISM за август 2026 г. в 14:00 GMTИндекс занятости и увольнений в США JOLTS за июль 2026 г. в 14:00 GMTИндекс деловой активности в сфере услуг Федерального резервного банка Далласа за август 2026 г. в 14:30 GMTСитуация во вторник будет зависеть от результатов окончательных индексов деловой активности в обрабатывающей промышленности за август в Азии, Европе и США, а также от предварительных данных по инфляции в еврозоне и данных ISM и JOLTS США, любой из которых может обострить дискуссию о процентных ставках, которая движет рынками с пятницы.Неразрешенная ситуация в Ормузском проливе, где цены на нефть держатся выше 86%, остается реальным риском, и можно утверждать, что реакция на пятничный отчет о занятости в США будет иметь большее значение, чем любой отдельный показатель до него. Выступление главы ФРС Барра также может привлечь внимание к тому, как комитет оценивает компромисс между инфляцией и рынком труда.

Впечатляющие прогнозы Nvidia по выручке подстегнули акции технологических компаний и стабилизировали ситуацию на рынке ИИ, подняв индекс S&P 500, несмотря на падение большинства его членов. Нефть возглавила широкий рынок, подорожав примерно на 2% на фоне возобновившихся опасений по поводу поставок из Ормузского пролива, в то время как доллар показал смешанную, возможно, в целом более слабую динамику по отношению к основным валютам в преддверии выступления на конференции в Джексон-Холе в пятницу.Анализ экономических показателей за 27 августаРасходы домохозяйств в Австралии за июль 2026 года: 7,0% в годовом исчислении (прогноз 4,4% в годовом исчислении; предыдущий прогноз 6,0% в годовом исчислении)Промышленная прибыль в Китае (с начала года) за июль 2026 года: 17,6% в годовом исчислении (прогноз 16,0% в годовом исчислении; предыдущий прогноз 18,7% в годовом исчислении)Индекс потребительского доверия GfK в Германии за сентябрь 2026 года: -26,6 (прогноз -29,5; предыдущий прогноз -29,6)Число занятых вне сельского хозяйства в Швейцарии за 2 квартал 2026 года: 5,7 млн ​​(прогноз 5,55 млн; предыдущий прогноз 5,54 млн)Число заявок на пособие по безработице во Франции за июль 2026 года: 21,5 тыс. (прогноз 10,0 тыс.; предыдущий прогноз 5,9 тыс.)Счет текущего счета в Канаде за 2 квартал 2026: 8,8 млрд (-3,0 млрд прогноз; -7,2 млрд предыдущий)Средняя недельная заработная плата в Канаде за июнь 2026 года: 3,4% в годовом исчислении (3,3% в годовом исчислении, прогноз; 3,4% в годовом исчислении, предыдущий)Первичные заявки на пособие по безработице в США за 22 августа 2026 года: 203,0 тыс. (210,0 тыс. прогноз; 206,0 тыс. предыдущий)Средний объем торгового баланса США за июль 2026 года: -118,8 млрд (-100,0 млрд прогноз; -101,5 млрд предыдущий)Индекс производственной активности Федерального резервного банка Канзаса за август 2026 года: 17,0 (14,0 прогноз; 17,0 предыдущий)Денежная масса M3 в еврозоне за июль 2026 года: 3,4% (3,3% прогноз; 3,3% предыдущий)Динамика изменений цен на рынкахАктивы удерживались в узких диапазонах в течение азиатских часов, прежде чем нефть и биткоин начали расти с утра в Лондоне. К закрытию торгов нефть превысила общий рыночный уровень, прибавив около 2%, биткоин последовал за ней, поднявшись выше 1,5%, а доходность 10-летних казначейских облигаций выросла. Индекс S&P 500 и золото завершили торги практически без изменений, в то время как индекс доллара практически не изменился за день.Индекс S&P 500 провел сессию в узком диапазоне и закрылся вблизи отметки 7 724, поднявшись примерно на 0,06%. Выручка Nvidia подскочила примерно на 8,7% после того, как в следующем финансовом году она выросла примерно на 70%, а рост цен на акции технологических компаний привел к росту индекса, несмотря на то, что большинство ее участников снизили свои показатели. Такой рост отражает доверие к отрасли искусственного интеллекта, а не широкое участие в ней. Трейдеры также проявляли осторожность в преддверии выступления председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле в пятницу, которое, вероятно, ограничило рост индекса во второй половине дня.Золото торговалось неустойчиво и завершило торги вблизи отметки 4605, поднявшись примерно на 0,04%. Во время азиатской сессии металл подорожал до 4643, затем упал до сессионного минимума около 4565 в течение утра в Лондоне. Цены восстановились с середины дня и вернулись к уровню открытия. Опасения по поводу снижения курса доллара и роста долга США, вероятно, удерживают металл на низком уровне, хотя его неспособность удержать максимумы может свидетельствовать об осторожности в преддверии Джексон-Хоула.Нефть марки WTI была лучшей за день, закрывшись на отметке 84,27 и подорожав примерно на 2%. На азиатских торгах нефть торговалась вблизи отметки 82,50, ранним утром в Лондоне опустилась до сессионного минимума около 81,30, а затем уверенно поднялась до максимума около 84,92 во второй половине дня в США. Митинг был вызван возобновлением опасений по поводу поставок из Ормузского пролива после того, как стало известно, что администрация Трампа заявила посредникам, что не заинтересована в возвращении к условиям июньского меморандума о взаимопонимании, достигнутого с Ираном.Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла, закрывшись на отметке 4,69% и поднявшись примерно на 0,49% за день. Доходность колебалась в узком диапазоне в Азии и Лондоне, прежде чем во второй половине дня в США достигла сессионного максимума, что согласуется с опасениями по поводу инфляции и дефицита бюджета, которые продолжают оказывать повышательное давление на длинные позиции в преддверии выступления Уорша.Биткойн закрылся на отметке около 79 999, поднявшись примерно на 1,55% за день. Цены держались около 78 700 в течение азиатских часов, прежде чем резкий скачок на утренних торгах в Лондоне достиг отметки 80 500, а сессионный максимум в начале дня в США достиг отметки 80 848, прежде чем снизиться к закрытию. Не было выделено ни одного специфичного для криптовалют катализатора, поэтому рост, вероятно, был связан с повышением уровня риска, который технический рост под руководством Nvidia задал для более широкой сессии.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США торговался разнонаправленно по отношению к основным валютам в четверг, завершив, возможно, в целом медвежий торг на тихой сессии перед Джексон-Хоулом.В ходе азиатской сессии доллар торговался разнонаправленно по отношению к основным валютам в преддверии лондонской сессии без единого регионального катализатора, определяющего направление. Данные по Австралии показали "ястребиный" настрой, так как расходы домохозяйств выросли на 1,1% в месячном исчислении в июле, что почти втрое превысило прогноз, основываясь на данных Резервного банка Австралии о повышении ставки по инфляции, опубликованных в среду. Австралийский доллар по-прежнему поддерживался ожиданиями повышения процентной ставки, и пара USD/AUD провела день в качестве самой слабой пары доллара. Заместитель главы Банка Японии Резо Химино призвал к своевременному повышению процентной ставки и указал на слабую иену как на инфляционный риск, однако, несмотря на это, курс иены снизился, оставив пару USD/JPY вблизи отметки 159,40.После открытия лондонской сессии доллар демонстрировал чистый бычий тренд вплоть до открытия торгов в США, когда он начал снижаться. Поток новостей оставался слабым, и трейдеры сдерживались в преддверии симпозиума в Джексон-Хоуле. Индекс потребительского доверия от GfK в Германии улучшился до -26,6 с -29,6, а данные по денежным агрегатам в еврозоне оказались немного более устойчивыми, чем прогнозировалось, хотя ни один из этих отчетов не изменил общего курса доллара.После открытия американской торговой сессии доллар упал по отношению к основным валютам и продолжил торговаться в чистом виде в слабом состоянии во второй половине дня. Число первичных обращений за пособием по безработице упало до 203,0 тыс., что ниже прогноза в 210,0 тыс., а производственный индекс ФРС Канзас-Сити остался на уровне 17,0, но эти данные не смогли остановить падение. Затем доллар стабилизировался и торговался разнонаправленно до конца дня, завершив сессию, возможно, с понижением.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 28 августаБазовый индекс потребительских цен Японии и индекс потребительских цен Токио за август 2026 года (23:30 GMT)Уровень безработицы в Японии за июль 2026 года (23:30 GMT)Индекс потребительского доверия в Японии за август 2026 года (5:00 GMT)Предварительные данные по инфляции во Франции за август 2026 года (6:45 GMT)Опережающие индикаторы KOF Швейцарии за август 2026 года (7:00 GMT)Обновленная информация о занятости в Германии за август 2026 года (7:55 GMT)Экономические настроения в еврозоне за август 2026 года (9:00 GMT)ВВП Канады за июнь и июль 2026 года (12:30 GMT)Индекс PMI Чикаго, США, август 2026 год, 13:45 GMTИндекс потребительских настроений США за август 2026 года, Университет Манчестера, 14:00 GMTПредварительный обзор данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США за год, 14:00 GMTВыступление председателя ФРС США Уорша, 14:00 GMTВыступление Шнабеля в ЕЦБ еврозоны, 15:55 GMTПятница во многом зависит от первого выступления председателя ФРС Уорша в Джексон-Холе, и жесткий тон может поддержать доллар и доходность долгосрочных облигаций, оказывая давление на золото, в то время как взвешенное выступление может скорректировать некоторые из этих позиций.Насыщенный календарь европейских событий, связанных с инфляцией и настроениями, может добавить противоречий до выступления в Вайоминге, а неразрешенная ситуация с Ормузским проливом и возвращением цен на нефть выше 84% остается реальным риском.

В среду внимание общественности привлекли три основных фактора: предпочтительный показатель инфляции ФРС, пересмотр прогнозов ВВП за второй квартал и сообщение Bloomberg о том, что Россия готовится к эскалации атак на Украину после того, как мирные переговоры зашли в тупик.Базовый индекс потребительских цен (PCE) остался на уровне 3,3% в годовом исчислении и оказался немного ниже месячного прогноза, практически не изменив вероятности повышения процентной ставки в сентябре, но сохранив возможность повышения в конце года. Доллар завершил день как одна из наиболее эффективных основных валют. Нефть резко колебалась на фоне новостей об украинско-российском конфликте и завершила день в плюсе, в то время как золото показало одно из самых резких однодневных падений за последние недели.Анализ экономических показателей за 26 августаИзменение запасов нефти по индексу API в США на 21 августа 2026 г.: 4,2 млн. (-3,28 млн. ранее)Опережающий индекс Westpac в Австралии на июль 2026 г.: 0,0% м/м (прогноз 0,1% м/м; предыдущий прогноз 0,0% м/м)Уровень инфляции в Австралии на июль 2026 г.: 3,5% г/г (прогноз 3,2% г/г; предыдущий прогноз 3,8% г/г); 1,0% м/м (прогноз 0,7% м/м; -0,1% м/м предыдущий)Швейцарский индекс экономических настроений на август 2026 года: 12,1 (прогноз 8,0; предыдущий 10,0)Распределительные сделки CBI Великобритании на август 2026 года: -48,0 (прогноз -21,0; предыдущий -26,0)Заявки на ипотеку MBA США на 21 августа 2026 года: -1,0% (-0,4% предыдущий)Ставка по 30-летней ипотеке MBA США на 21 августа 2026 года: 6,78% (6,77% предыдущий)Личные доходы в США на июль 2026 года: 0,4% м/м (прогноз 0,2% м/м; предыдущий 0,2% м/м)Личные расходы в США на июль 2026: 0,2% м/м (прогноз 0,3% м/м; предыдущий прогноз 0,3% м/м)Заказы на товары длительного пользования в США на июль 2026 года: 1,1% м/м (прогноз 0,5% м/м; предыдущий прогноз 0,3% м/м)Базовый индекс потребительских цен PCE в США на июль 2026 года: 3,3% г/г (прогноз 3,3% г/г; предыдущий прогноз 3,3% г/г)Темп роста ВВП США, второй прогноз на 2 квартал 2026 года: 1,5% кв/к (прогноз 1,5% кв/к; предыдущий прогноз 2,1% кв/к)Изменение запасов нефти по данным EIA на 21 августа 2026 года: 0,1 млн (предыдущий прогноз 4,41 млн)Динамика изменений цен на рынкахБольшинство активов держались в узких диапазонах в течение азиатских и лондонских торгов в преддверии публикации данных по США в 8:30 утра по восточному времени. Основные данные по индексу деловой активности (PCE) и ВВП нарушили тишину: нефть подскочила, в то время как акции упали на открытии, прежде чем восстановиться, а вторая часть сессии началась с сообщения агентства Bloomberg о том, что Россия готовится усилить атаки на Украину. К закрытию торгов нефть лидировала по всем активам на широком рынке, золото резко подешевело, а индекс S&P 500 продемонстрировал незначительный рост.Индекс S&P 500 колебался большую часть сессии, поскольку трейдеры воздерживались от комментариев в преддверии публикации данных о доходах Nvidia в нерабочее время. Аналитики прогнозировали почти удвоение выручки Nvidia в годовом исчислении, и индекс провел большую часть дня, колеблясь между осторожностью в отношении торговли искусственным интеллектом и небольшим повышением из-за более сильных базовых данных по пересмотру ВВП. Индекс закрылся вблизи отметки 7688, поднявшись за день примерно на 0,13%. Денежные рынки полностью рассчитали, по крайней мере, одно повышение ставки ФРС к декабрю после того, как данные подтвердили, что инфляция по-прежнему находится выше целевого уровня, в то время как потребительские расходы оставались устойчивыми, несмотря на снижение месячных показателей за июль.Золото продемонстрировало одно из самых резких падений за одну сессию за последние недели, достигнув отметки в 4590 пунктов и снизившись примерно на 1,46%. Металл начал снижаться в Азии, ускорился утром в Лондоне и продемонстрировал кратковременный внутридневной отскок после публикации данных, прежде чем продажи возобновились. Укрепление доллара и рост доходности казначейских облигаций, вероятно, сохраняли давление на высокодоходные активы во второй половине дня. В начале сессии золото торговалось вблизи самых высоких уровней более чем за три месяца, поэтому некоторое снижение может также отражать фиксацию прибыли в преддверии потенциально нестабильной пятницы в Джексон-Хоуле.Нефть марки WTI была самым волатильным активом дня и демонстрировала лучшие результаты, закрывшись на отметке 82,46 доллара и поднявшись примерно на 0,85%. Это движение проходило в два этапа. На протяжении всей азиатской и большей части лондонской сессии нефть снижалась с уровня открытия азиатской сессии около 81,90 доллара до сессионного минимума около 80,30 доллара, прежде чем стабилизироваться. Публикация данных вызвала первоначальный всплеск, но еще больший всплеск произошел, когда агентство Bloomberg сообщило, что Россия намерена усилить атаки на Украину после того, как мирные переговоры зашли в тупик. Цены подскочили до 83,98 доллара, прежде чем откатиться назад; Удар украинского беспилотника по российскому нефтеперерабатывающему заводу в Поволжье усилил опасения по поводу перебоев в поставках во второй половине дня.Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла в ходе сессии, закрывшись около 4,67%, а за день выросла примерно на 0,37%. После небольшого колебания, предшествовавшего публикации данных, доходность выросла в ответ на публикацию базового отчета PCE, который зафиксировал годовую инфляцию на уровне 3,3%, что все еще значительно выше целевого показателя ФРС в 2%. Пересмотр ВВП показал, что индекс цен на ВВП за 2 квартал был пересмотрен до 6,4%, что является еще одним сигналом о сохранении ценового давления.Биткойн закрылся на отметке около 78 432 долларов, снизившись примерно на 0,61% за день. В начале азиатских торгов цены поднялись до 79 242 долларов, прежде чем часы в Лондоне привели к устойчивому снижению до 77 592 долларов. Публикация данных вызвала кратковременный всплеск, а затем более глубокий спад к сессионному минимуму. Во второй половине дня биткоин восстановился до 78 500 долларов, но к закрытию торгов снизился. Это произошло не из-за какого-то одного специфического для криптовалюты катализатора, поэтому действия, вероятно, были вызваны более широким отказом от рисков, вызванным ростом доходности и геополитическими новостями, что соответствует доминирующей макроэкономической теме дня.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамДоллар США торговался с чистым бычьим трендом на протяжении всех трех сессий в среду, завершив день как одна из самых динамичных основных валют.В ходе азиатской сессии доллар вырос по отношению к большинству основных валют с 18:00 по восточному времени. Динамика была скромной, но в целом последовательной: пара USD/NZD и пара USD/CHF продемонстрировали наиболее динамичный прогресс, в то время как пара USD/AUD и пара USD/JPY отстали. К тому времени, когда торги в Токио и Сиднее перешли к открытию торгов в Лондоне, доллар продемонстрировал чистый рост по отношению к большинству валют, а в Европе наметился чистый бычий тренд.Лондонское утро принесло с собой более неспокойные условия. Доллар сначала упал, затем восстановился, а затем снова снизился к открытию торгов в Нью-Йорке. Член исполнительного совета ЕЦБ Изабель Шнабель заявила агентству Bloomberg в утреннем интервью, что процентные ставки должны расти и дальше, ссылаясь на сохраняющуюся инфляцию и более сильную, чем ожидалось, экономику еврозоны. Ее комментарии, вероятно, оказали некоторую поддержку евро и способствовали неоднозначному настрою доллара на европейской сессии. Индекс экономических настроений в Швейцарии резко превзошел ожидания, составив 12,1 пункта против прогноза в 8,0. Великобритания. Индекс розничной торговли от CBI упал до -48,0, что намного хуже прогноза -21,0, что свидетельствует о резком ухудшении розничного спроса в Великобритании. Оба показателя усилили разнонаправленную динамику кросс-валютных курсов, не изменив общего направления доллара.Как только открылась американская торговая сессия, доллар вырос против всех основных валют и удерживал этот рост на протяжении всего периода закрытия торгов в Лондоне. Базовый индекс потребительских цен вырос на 3,3% в годовом исчислении, что соответствует прогнозам, при месячном показателе в 0,2%, что ниже оценки в 0,3%. Вторая оценка ВВП подтвердила рост во втором квартале на 1,5%, но потребительские расходы были пересмотрены до 3,4% в годовом исчислении, а инвестиции в бизнес выросли на 8,5%, что оказалось сильнее, чем первоначально сообщалось. Сочетание этих факторов сохранило вероятность повышения ставки ФРС в конце года, не зафиксировав ее в сентябре.После закрытия торгов в Лондоне доллар немного откатился назад и стабилизировался, немного снизившись к закрытию в 16:30 по восточному времени, не потеряв значительной части прибыли за сессию. Пара USD/JPY завершила день с наименьшим ростом доллара, закрывшись вблизи отметки 159,35 и поднявшись всего на 0,08%. Сдержанная реакция иены на в целом оптимистичный день по отношению к доллару, возможно, отразила ее роль убежища, поглотив некоторые заголовки об эскалации ситуации на Украине.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 27 августаСША, Джексон-Хоул СимпозиумРасходы домохозяйств Австралии за июль 2026 года (1:30 GMT)Промышленная прибыль Китая (с начала года) за июль 2026 года (1:30 GMT)Выступление Химино в Банке Японии (1:30 GMT)Индекс потребительского доверия GfK Германии за сентябрь 2026 года (6:00 GMT)Данные о занятости в несельскохозяйственном секторе Швейцарии за 30 июня 2026 года (6:30 GMT)Динамика денежно-кредитной политики еврозоны за июль 2026 года (8:00 GMT)Заявки на пособие по безработице во Франции за июль 2026 года (10:00 GMT)Заседание ЕЦБ по денежно-кредитной политике (счета) (11:30 GMT)Средняя недельная заработная плата в Канаде за июнь 2026 года (12:30) GMTПервичные заявки на пособие по безработице в США за 22 августа 2026 г., 12:30 GMTСтатистика торгового баланса США за июль 2026 г., 12:30 GMTСтатистика оптовых и розничных запасов США за июль 2026 г., 12:30 GMTИндекс производственной активности Федерального резервного банка Канзаса за август 2026 г., 15:00 GMTДанные, опубликованные в среду, в целом подтвердили ожидания рынка: инфляция остается выше целевого уровня ФРС без необходимости повышения ставки в сентябре.Теперь внимание переключается на выступление председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Холе в пятницу утром – его первую крупную речь с момента вступления в должность в мае. Трейдеры, следящие за данными по индексу потребительских цен (PCE) и ВВП в среду, захотят узнать, воспользуется ли Уорш выступлением в Вайоминге для подтверждения или опровержения примерно одной трети прогнозируемых рынком вероятности движения цены в сентябре. Жесткая позиция, вероятно, продлит недавний рост доллара и окажет дополнительное давление на золото; умеренная или нейтральная позиция может свести на нет часть этих движений.Заголовок о эскалации конфликта в Украине появился в конце торговой сессии в среду и может сохранить внимание к нефтью и валютам-убежищам на открытии торгов в четверг.Ночью данные по потребительским расходам домохозяйств в Австралии и прибыли промышленных предприятий Китая могут оказать краткосрочное давление на австралийский доллар и связанные с ним сырьевые пары перед публикацией в четверг блока данных по США, который включает данные по заявкам на пособие по безработице, предварительному торговому балансу товаров и индексу производственной активности Федерального резервного банка Канзас-Сити.

Цены на нефть резко упали более чем на 4% на фоне надежд на деэскалацию ситуации в Иране, что привело к снижению доходности казначейских облигаций и росту фондового рынка, в то время как доллар США завершил торги в целом с худшими результатами по отношению к основным валютам. Трейдеры также проанализировали более слабые, чем ожидалось, данные по индексу потребительского доверия в США в преддверии публикации базового отчета PCE в среду и первой речи председателя ФРС Кевина Уорша в Джексон-Холе в пятницу.Анализ экономических показателей за 25 августаИсточники Al Arabiya сообщают, что командующий пакистанской армией передал Тегерану предложение о деэскалации.Индекс опережающих индикаторов Японии за июнь 2026 года: 116,5 (прогноз 114,0; предыдущий прогноз 116,5)Темпы роста ВВП Германии за 2 квартал 2026 года: 0,3% (прогноз 0,2%; предыдущий прогноз 0,3%)Деловой климат Ifo Германии за август 2026 года: 88,8 (прогноз 87,0; предыдущий прогноз 86,6)Изменение занятости в США по данным ADP за 8 августа 2026 года: 11,75 тыс. (предыдущий прогноз 9,5 тыс.)Предварительные данные по оптовым продажам в Канаде за июль 2026 года: -0,6% (прогноз -1,3%; предыдущий прогноз -2,8%)Строительство в США Окончательные данные по выданным разрешениям на строительство за июль 2026 года: 4,3% м/м (прогноз 5,0% м/м; предыдущий показатель -2,6% м/м)Индекс цен на жилье в США за июнь 2026 года: 2,3% г/г (прогноз 2,2% г/г; предыдущий показатель 2,2% г/г)Индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller в США за июнь 2026 года: 2,1% г/г (прогноз 1,8% г/г; предыдущий показатель 1,6% г/г)Индекс производственной активности Федерального резервного банка Ричмонда в США за август 2026 года: 4,0 (прогноз 6,0; предыдущий показатель 5,0)Продажи новых домов в США за июль 2026 года: -10,5% м/м (прогноз -1,3% м/м; предыдущий показатель 1,6% м/м)Индекс потребительского доверия CB за август 2026 года: 89,4 (90,9 прогноз; 90,8 предыдущий)Президент Федерального резервного банка Бостона Коллинз заявила во вторник, что поддерживает сохранение процентных ставок на прежнем уровне, но хотела бы видеть больший прогресс в возвращении инфляции к целевому показателю в 2%.Канада объявила о введении 50%-ных компенсационных пошлин на американскую сталь, алюминий, молочные продукты и другие товары, которые затронут примерно 20 миллиардов долларов ежегодного экспорта США и вступят в силу 8 сентября.Динамика изменений цен на рынкахНа графике с наложением на рынок в целом показана четкая, доминирующая тема: сырая нефть подешевела примерно на 4,6% за сессию, значительно опередив все остальные активы и превратив день в историю, посвященную энергетике.Индекс S&P 500 продемонстрировал скромный рост примерно на 0,2%, завершив торги вблизи отметки 7675 пунктов, причем большая часть этого роста пришлась на лондонскую сессию, поскольку нефть снизилась, а настроения инвесторов, связанных с риском, усилились на фоне сообщений о том, что командующий сухопутными войсками Пакистана направил Тегерану предложение о деэскалации. Фондовые индексы потеряли часть своего роста после открытия торгов в США, отчасти из-за более слабых, чем ожидалось, данных о потребительском доверии, а затем медленно росли в течение дня.Золото завершило день немного выше, около 4667 долларов, после волатильной сессии. На азиатских торгах металл подскочил выше 4690 долларов, после чего резко опустился ниже 4640 долларов, не выявив четкого катализатора, а затем восстановился в ходе американской сессии, поскольку более низкие цены на нефть снизили опасения по поводу инфляции, а доходность казначейских облигаций снизилась.Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала примерно на 1,6% за день, завершив торги вблизи 4,6% после открытия сессии ближе к 4,72%. Падение цен на энергоносители, вероятно, сыграло свою роль в ослаблении инфляционных ожиданий, которые сохраняли повышательное давление на доходность долгосрочных облигаций в течение последних сессий.Падение цен на нефть марки WTI ускорилось на утренних торгах в Лондоне и продолжилось в ходе американской сессии, завершившись около 81,70 доллара по сравнению с 86 долларами в начале предыдущего периода. Поводом для этого шага послужили сообщения о предложении Пакистана, направленном на снижение напряженности в отношениях между Ираном и США, и посредники дали понять, что они продолжают усилия по прекращению конфликта. Давайте вспомним, что подобные оптимистичные заголовки ранее не приводили к соглашению, поэтому трейдеры, возможно, оценивают скорее возможность деэскалации, чем определенность.Биткойн закрылся практически без изменений, около 78 927 долларов, после того, как ранее во время азиатских торгов его рост превысил 81 000 долларов, но постепенно снизился на Лондонской и американской сессиях. Откат от ночных максимумов в целом стал следствием снижения интереса к рискам по мере приближения открытия чемпионата США. Поскольку в этот день не было явных факторов, влияющих на активы, относительно сдержанный диапазон Биткоина может отражать осторожность в преддверии важных макроэкономических событий, которые ожидаются в среду и пятницу.Поведение валютного рынка: курс доллара США по отношению к основным валютамПосле открытия азиатских торгов во вторник доллар США сначала упал по отношению к основным валютам, а затем восстановился, в результате чего доллар США продемонстрировал чистый бычий настрой перед открытием торгов в Лондоне. В ходе сессии не было никаких серьезных факторов, на которые можно было бы обратить внимание, поэтому можно было бы выдвинуть аргумент о том, что отскок мог быть продолжением роста в понедельник, возможно, связанного со снижением общей склонности к риску, поскольку напряженность в торговле сохранялась.После открытия торгов в Лондоне настроения изменились. Новости о деэскалации ситуации в Иране привели к падению цен на нефть и росту склонности к риску, а доллар в целом вернул свой прежний рост по отношению к большинству основных валют. Евро, фунт стерлингов, австралийский доллар и новозеландский доллар выросли по отношению к американскому доллару на торгах в Лондоне. Канадский доллар первоначально укрепился в начале европейской сессии, но объявление Канадой о 50-процентных контрпарифах на американскую сталь, алюминий, молочные продукты и другие товары привело к тому, что канадский доллар сократил этот рост, практически не изменив его к полудню по нью-йоркскому времени.Во второй половине дня доллар США продолжил снижаться по отношению к корзине в целом. Новозеландский доллар продемонстрировал заметную динамику, в то время как австралийский доллар также вырос, что, возможно, отражает ослабление чувствительных к риску валют, поскольку опасения по поводу инфляции, вызванной нефтью, ослабли. Японская иена оставалась в плюсе на протяжении всей сессии. Несмотря на то, что рынок оценивает вероятность повышения ставки Банком Японии в сентябре примерно в 80%, иена продолжала оставаться слабой по отношению к доллару, завершив торги вблизи отметки 159,13. Можно привести аргументы в пользу того, что Банк Японии может поддаться внешнему давлению, вместо того чтобы уверенно проводить политику, что может сдерживать иену даже при повышенных ожиданиях повышения ставок.На момент закрытия торгов во вторник доллар США демонстрировал низкую динамику по отношению к основным валютам в течение дня, а DXY завершил торги вблизи отметки 98,89, снизившись примерно на 0,1% по сравнению с закрытием предыдущей сессии. Иена была единственной крупной валютой, которой не удалось укрепиться по отношению к доллару.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 26 августаОпережающий индекс Westpac Австралии на июль 2026 года в 1:00 GMTУровень инфляции в Австралии на июль 2026 года в 1:30 GMTШвейцарский индекс экономических настроений на август 2026 года в 8:00 GMTИндекс распределения прибыли CBI Великобритании на август 2026 года в 10:00 GMTИндекс MBA США Заявки на ипотеку на 21 августа 2026 г. в 11:00 по ГринвичуСтавка по 30-летней ипотеке MBA США на 21 августа 2026 г. в 11:00 по ГринвичуЛичные доходы и расходы в США на июль 2026 г. в 12:30 по ГринвичуЗаказы на товары длительного пользования в США на июль 2026 г. в 12:30 по ГринвичуБазовый индекс цен PCE в США на июль 2026 г. в 12:30 по ГринвичуТемпы роста ВВП США и второй прогноз индекса цен на 30 июня 2026 г. в 12:30 по ГринвичуИзменение запасов нефти EIA на 21 августа 2026 г. в 14:30 по ГринвичуВыступление Баркина в Федеральной резервной системе США в 15:45 GMTВыступление Мартина Мартина в Швейцарском национальном банке в 16:15 GMTСимпозиум в Джексон-Холе, СШАВ среду внимание будет приковано к двум основным показателям: уровню инфляции в Австралии в июле в 1:30 GMT, а затем, начиная с 12:30 GMT, — к большому блоку данных по США, включающему базовые показатели PCE, личные доходы и расходы, заказы на товары длительного пользования и вторую оценку темпов роста ВВП на второй квартал 2026 года.Опубликованные данные по базовым показателям PCE имеют особое значение на этой неделе, поскольку предпочтительный показатель инфляции ФРС появится всего за два дня до первого выступления председателя ФРС Уорша на симпозиуме в Джексон-Холе. Высокие показатели PCE могут укрепить аргументы в пользу повышения ставки в сентябре и оказать новое повышающее давление на доллар и доходность долгосрочных облигаций; более низкие показатели могут продлить склонность к риску и удерживать доллар в оборонительной позиции.Снижение потребительского доверия во вторник, значительное падение продаж новых домов и более слабые показатели Федерального резервного банка Ричмонда указывают на замедление темпов роста на внутреннем рынке, что повышает значимость этих данных. Глава ФРС Баркин также выступит в 15:45 по Гринвичу.

Уолл-стрит начала неделю с негативной динамики: падение акций производителей микросхем перед публикацией финансовых результатов Nvidia потянуло вниз индекс S&P 500, а министр финансов Скотт Бессент объявил о масштабной санкционной кампании, направленной на изоляцию Ирана от мировой экономики.Цена на нефть приблизилась к отметке в 85 долларов, поскольку энергетический рынок оценивал угрозу вторичных санкций против торговых партнеров Ирана, доходность долгосрочных облигаций снизилась, золото поднялось до самого высокого уровня за более чем три месяца, а биткоин продолжил отскок к отметке в 79 000 долларов. Доллар укрепился по отношению ко всем основным валютам и завершил день как самая сильная валюта.Анализ экономических показателей за 24 августаРозничные продажи в Новой Зеландии на 30 июня 2026 г.: 3,3% в годовом исчислении (прогноз 3,2% в годовом исчислении; предыдущий прогноз 4,5% в годовом исчислении)Предварительные данные по продажам в обрабатывающей промышленности Канады за июль 2026 г.: -0,2% в месячном исчислении (прогноз 0,9% в месячном исчислении; предыдущий прогноз 0,1% в месячном исчислении)Министр финансов США Бессент представил «Операцию «Экономический изгой»» — кампанию вторичных санкций, направленную против организаций и стран, торгующих с Ираном цифровыми активами, золотом, авиацией, технологиями и судоходствомИндекс экономической активности Федерального резервного банка Чикаго за июль 2026 г.: -0,08 (прогноз 0,1; предыдущий прогноз -0,02)Представитель ЕЦБ Пьеро Чиполлоне заявил, что инфляционные условия в еврозоне остаются далекими от неблагоприятных и жестких сценариев центрального банка, и назвал стагфляцию маловероятной.Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что рынок казначейских облигаций США продолжает нормально функционировать, несмотря на рост доходности.Динамика изменений цен на рынкахПонедельник был отмечен двумя факторами: снижением цен на чипы в преддверии результатов Nvidia и дневной пресс-конференцией Bessent по Ирану. Доллар укрепился, нефть подешевела, несмотря на угрозу санкций, а доходность долгосрочных облигаций снизилась, в то время как золото и биткоин выросли к закрытию торгов.Индекс S&P 500 торговался около 7670 в течение ночи, а после открытия торгов в США снизился, опустившись к минимуму около 7640 ближе к вечеру, и вернулся к закрытию около 7653, снизившись примерно на 0,33% за день. Большая часть ущерба была нанесена распродажей на рынке полупроводниковых приборов, и Nvidia продемонстрировала снижение продаж седьмую сессию подряд, опередив свои доходы в конце недели. Сообщение в новостях о том, что некоторые из крупнейших клиентов компании были предупреждены о повышении цен на ИИ более чем на 15%, усилило беспокойство, и акции производителей чипов памяти резко упали вместе с более широкой группой компаний.Нефть провела большую часть сессии, снижаясь. За ночь WTI торговалась около 86,50 доллара, утром в Лондоне подорожала до 87 долларов, а затем в ходе американской сессии откатилась к отметке 85,80 доллара, снизившись за день примерно на 1,58%. Угроза Бессента об экономических санкциях в отношении любой страны, ведущей бизнес с Ираном, мало повлияла на рост цен на нефть, и вполне возможно, что рынок уже оценил большую часть этого заявления после недели предварительных сигналов.Доходность казначейских облигаций снизилась на фоне снижения цен на энергоносители. 10-летние облигации США торговались около 4,72% за ночь, а затем в течение американской сессии снизились до 4,70%, снизившись примерно на 0,63% за день. Более мягкие данные по ценам на нефть, вероятно, ослабили некоторое инфляционное давление в долгосрочной перспективе, и Бессент воздержался от дальнейших сигналов о пересмотре управления долгом США после неожиданного плана по увеличению выкупа долгосрочных облигаций, обнародованного на прошлой неделе.Золото пробило широкий диапазон и закрылось выше. За ночь металл торговался около $4620, в начале торгов опустился до $4595, затем поднялся на лондонской и американской сессиях до максимума около $4681, прежде чем опуститься около $4653, поднявшись примерно на 0,75% за день и достигнув самого высокого уровня более чем за три месяца. Укрепление доллара сработало против золота, но нерешенный иранский риск и устойчивый спрос на активы-убежища потенциально оказали достаточную поддержку для сохранения роста.Биткойн продолжил свое восстановление и показал лучшие результаты. За ночь он держался около 77 000 долларов, а затем поднялся с утра в Лондоне, преодолев отметку в 79 000 долларов и достигнув максимума в районе 79 995 долларов, прежде чем снова снизиться и закрыться около 78 700 долларов, поднявшись примерно на 1,33% за день. Поскольку катализатора, связанного с криптовалютой, не было, отскок, возможно, получил поддержку от снижения доходности долгосрочных облигаций в течение дня и более широкого спроса на активы за пределами испытывающего трудности фондового рынка.Поведение валютного рынка: доллар США по отношению к основным валютамИндекс доллара завершил торги повышением, вблизи отметки 99,01, поднявшись за день примерно на 0,18%. Доллар США укрепился по отношению ко всем основным валютам и закрылся как самая сильная валюта в группе, а канадский доллар стал самой слабой валютой, поскольку новая напряженность в торговле между США и Канадой усилила падение канадского доллара.После открытия азиатских торгов в понедельник доллар снизился, стабилизировался, а затем восстановился против основных валют, демонстрируя чистый бычий настрой перед открытием торгов в Лондоне. Пара USD/CAD открылась ростом с гэпом на выходных после того, как торговые переговоры между США и Канадой зашли в тупик, а канадские официальные лица не видят особых перспектив возобновления переговоров до промежуточных выборов в США и готовят финансовую поддержку пострадавшим предприятиям. Розничные продажи в Новой Зеландии сократились на 0,5% во втором квартале, что стало первым квартальным снижением с 3 квартала 2024 года, в преддверии заседания РБНЗ 2 сентября.После открытия лондонской сессии доллар продолжил расти по отношению к основным валютам, стабилизировавшись в середине лондонской сессии и торгуясь нестабильно, прежде чем немного откатиться назад, направляясь к открытию американской сессии. Европейская сессия прошла спокойно, без каких-либо важных данных. Глава ЕЦБ Пьеро Чиполлоне заявил, что инфляция в еврозоне остается далекой от неблагоприятных сценариев центрального банка, хотя этот комментарий не оказал решающего влияния на доллар ни в одном из направлений.После открытия американской сессии доллар снова стабилизировался, а затем до конца дня восстанавливался против основных валют. Внимание было приковано к пресс-конференции Бессента, состоявшейся в 14:00 по восточному времени, на которой он представил кампанию по санкциям против Ирана, и, возможно, многое из этого заявления уже отразилось на ценах, учитывая неделю предварительных сигналов. Национальный индекс деловой активности ФРБ Чикаго составил -0,08 против прогноза в 0,1. Это слабый региональный показатель, который не вызвал особой реакции рынка.На момент закрытия торгов в понедельник доллар демонстрировал наилучшую динамику среди основных валют за день. Результаты совпали со снижением доходности долгосрочных облигаций и общим снижением склонности к риску, при этом доллар привлек внимание инвесторов, поскольку акции упали, а торговая напряженность оказала давление на канадский доллар.Предстоящие важные новости в экономическом календаре Форекс на 25 августаПротокол заседания Резервного банка Австралии (RBA) в 1:30 утра по ГринвичуВыступление Джейкобса в Резервном банке Австралии в 4:00 утра по ГринвичуИндекс опережающих индикаторов Японии за июнь 2026 года в 5:00 утра по ГринвичуОкончательные данные по темпам роста ВВП Германии за 30 июня 2026 года в 6:00 утра по ГринвичуДеловой климат Ifo Германии за август 2026 года в 8:00 утра по ГринвичуОкончательные данные по выданным разрешениям на строительство в США за июль 2026 годаВыступление Баркина в Федеральной резервной системе США в 12:00 дня по ГринвичуЕженедельные данные ADP по изменению занятости в США за 8 августа 2026 года в 12:15 дня по ГринвичуПредварительные данные по оптовым продажам в Канаде за июль 2026 год, 12:30 GMTИндекс цен на жилье S&P/Case-Shiller в США за июнь 2026 года, 13:00 GMTИндекс цен на жилье в США за июнь 2026 года, 13:00 GMTИндекс производственной активности Федерального резервного банка Ричмонда в США за август 2026 года, 14:00 GMTПродажи новых домов в США за июль 2026 года, 14:00 GMTИндекс потребительского доверия Центрального банка США за август 2026 года, 14:00 GMTДенежная масса в США за июль 2026 года, 17:00 GMTВыступление Баркина в Федеральном резервном банке США, 20:00 GMTИзменение запасов нефти API в США за 21 августа 2026 года, 20:30 GMTВо вторник основное внимание будет уделено европейским опросам общественного мнения и ряду второстепенных данных из США, а это значит, что последствия иранской кампании Бессента и приближение пятничной встречи в Джексон-Холе, вероятно, останутся определяющими факторами для направления движения валютных курсов.Деловой климат Ifo и окончательные данные по ВВП Германии дадут новые сведения о еврозоне, в то время как индекс потребительского доверия в США, данные о продажах нового жилья и индекс производственной активности Федерального резервного банка Ричмонда дадут краткосрочные сигналы о внутренней ситуации. Протоколы заседания Резервного банка Австралии и выступление главы банка Джейкобса могут оказать дополнительное влияние на австралийский доллар в начале сессии.