США
Рынок труда демонстрирует признаки устойчивости, но сейчас внимание снова переключается на инфляцию, при этом пристальное внимание остается за банковской сферой. Банковская система не выглядит "надежной и жизнестойкой", поскольку все больше банков испытывают стресс. Американские регуляторы в конечном итоге будут вынуждены действовать по мере обострения банковского кризиса, и это может означать дальнейшее свертывание деятельности большего числа банков.
Ожидается, что апрельский отчет по инфляции покажет, что процесс дезинфляции начинает терять обороты, что может отсрочить некоторые ставки по снижению ставки ФРС. Ожидается, что общая инфляция останется на уровне 5,0%, что является самыми медленными темпами почти за 2 года. Ожидается, что показатель в месячном исчислении вырастет с 0,1% до 0,4%. Базовая инфляция может лишь немного замедлиться, но в ближайшие месяцы она должна начать снижаться более быстрыми темпами, поскольку отставание на рынке жилья будет лучше отражать снижение арендной платы и цен на жилье.
Президент Байден также встретится с четырьмя высокопоставленными лидерами Конгресса 9 мая, чтобы обсудить бюджет, который определенно повлияет на переговоры о потолке госдолга.
Пиковые доходы уже позади, но мы все еще добиваемся некоторых важных результатов. Корпоративные новости за неделю: Bayer, Credit Agricole, Devon Energy, Duke Energy, Engie, Honda Motor, PayPal Holdings, Saudi Arabian Oil, SoftBank, Toyota Motor, Walt Disney и Westpac Banking.
Еврозона
На следующей неделе в еврозоне все выглядит немного спокойно, поскольку те немногие данные, которые у нас есть, относятся к третьему уровню и, следовательно, не оказывают особого влияния. ЕЦБ замедлил цикл ужесточения в мае, но дальнейшие повышения вероятны в течение следующих нескольких заседаний, а рынки ожидают еще одного или двух до конца года.
Великобритания
Банк Англии, возможно, убежден, что инфляция вот-вот резко упадет, но я сомневаюсь, что у него хватит смелости приостановить цикл ужесточения, пока инфляция все еще выше 10%. Повышение на 25 базисных пунктов запланировано на четверг, после чего рынки ожидают, что последует еще одно повышение, а затем ослабление в следующем году. Затем в пятницу последуют данные по ВВП, которые, как ожидается, снова покажут незначительный рост экономики, что, вероятно, лучшее, на что мы можем надеяться в ближайшие кварталы.
Россия
Данные по инфляции будут в центре внимания на следующей неделе, поскольку ЦБ РФ ищет свидетельства ослабления ценового давления на устойчивой основе, что позволит проводить дальнейшие снижения ставок в будущем. Но он проявляет осторожность и дал понять, что снижение ставок не гарантировано и даже не обязательно на горизонте. В четверг ЦБ РФ опубликует свой отчет по денежно-кредитной политике, который может пролить дополнительный свет на динамику процентных ставок.
Южная Африка
На следующей неделе будет несколько заметных экономических релизов, но в основном данные второго или третьего уровня. Производство в обрабатывающей промышленности в четверг является одним из выдающихся показателей, в то время как деловая уверенность в среду также может представлять интерес.
Турция
До выборов осталось чуть больше недели, так что, возможно, особого интереса к тому, что скажут экономические данные, не будет, несмотря на несколько интересных релизов. В конечном счете, исход выборов - это то, что будет определять будущие изменения процентной ставки и направление движения экономики, а не то, сможет ли безработица упасть ниже 10%. Сможет ли президент Эрдоган удержаться у власти после таких неспокойных нескольких лет?
Швейцария
На следующей неделе не произойдет никаких примечательных событий.
Китай
Консенсус-оценки ожидают, что торговый баланс за апрель, опубликованный во вторник, покажет снижение до 74,3 млрд долларов США с 88,19 млрд долларов США в марте, при этом рост экспорта снизился до 8% в годовом исчислении в апреле с 14,8%, опубликованных в марте, при нулевом росте импорта после его сокращения на -1,4%. в годовом исчислении в марте, 6-й месяц подряд, наблюдался отрицательный рост.
В центре внимания будут данные о росте кредитования, где ожидается, что новые кредиты в юанях сократятся до 3,10 трлн юаней в апреле с 3,89 трлн юаней в марте, прогнозируется небольшое снижение темпов роста непогашенных кредитов на уровне 11,6% в годовом исчислении в апреле с 11,8% в марте, что является самым быстрым темпом в истории. увеличение с октября 2021 года. Кроме того, ожидается, что денежная масса М2 также немного снизится до 12,6% в годовом исчислении в апреле с 12,7% в марте.
Далее в четверг в центре внимания будут ключевые данные по инфляции, где ожидается, что уровень потребительской инфляции за апрель немного повысится до 0,9% в годовом исчислении с 0,7% в марте, что является самым низким показателем с сентября 2021 года. Между тем, ожидается, что падение цен производителей немного замедлится до -2,1% в годовом исчислении в апреле с -2,5% в марте, что является 6-м месяцем дефляции производства подряд и самым резким сокращением с июня 2020 года. Если такие прогнозы оправдаются, то инфляционное давление в Китае будет намного ниже среднего показателя инфляции среди развивающихся и развитых стран, что говорит о том, что центральный банк Китая, Народный банк Китая, имеет больше возможностей для проведения мягкой денежно-кредитной политики.
Индия
Ключевыми данными, на которых следует сосредоточиться, будут данные по промышленному производству и индексу потребительских цен, которые выйдут в пятницу. Прогнозируется, что рост промышленного производства сократится до 3,2% в годовом исчислении в марте с 5,6% в феврале.
Между тем, ожидается, что инфляция потребительских цен в апреле еще больше снизится до 5,50% в годовом исчислении с 5,66% в марте, что является самым низким показателем с декабря 2021 года; ниже верхнего допустимого предела РБИ в 6%.
Австралия
В понедельник данные по росту разрешений на строительство за март, по прогнозам, покажут снижение до 2,6% в месячном исчислении с 4,0% в феврале.
Прогнозируется, что индекс потребительского доверия Westpac за май, опубликованный во вторник, снизится до 82,1 (-4,3% в месячном исчислении) с 85,8 в апреле.
Новая Зеландия
Ключевыми данными, на которых следует сосредоточить внимание, будут данные по продовольственной инфляции за апрель, которые выйдут в четверг, где ожидается, что она снизится до 11,4% в годовом исчислении после самого большого роста на 12,1% в марте с сентября 1989 года.
В завершение недели, согласно прогнозам, индекс деловой активности в производственном секторе за апрель, опубликованный в пятницу, продолжит снижаться до 47,0 с 48,1 в марте.
Япония
Пара ключевых релизов, на которые следует обратить внимание; расходы домохозяйств за март выйдут во вторник, где, как ожидается, продемонстрируют замедление роста до 0,4% в годовом исчислении с 1,6% в феврале при одновременном росте на 1,5% в месячном исчислении в марте после сокращения на -2,4% в феврале..
В четверг участники рынка смогут получить некоторые подсказки о мышлении чиновников Банка Японии, опубликовав краткое изложение мнений последнего апрельского заседания по денежно-кредитной политике, на котором Банк сохранил свою "голубиную" позицию, несмотря на повышение прогнозов инфляции на 2023 и 2024 финансовые годы.
Наконец, профицит счета текущих операций в марте, по прогнозам, увеличится до 2947,3 млрд иен с 2197,2 млрд иен, а рост банковского кредитования, как ожидается, останется почти неизменным на уровне 2,9% в годовом исчислении в апреле против 3% в марте.
Экономический календарь
Экономический календарь на предстоящую неделю.
Понедельник, 8 мая
- Оптовые запасы в США
- Разрешения на строительство в Австралии
- Экспорт меди из Чили, индекс потребительских цен, торговля
- Промышленное производство в Германии
- Тайваньская торговля
- Банковский праздник в Великобритании в честь коронации Карла III
- Встреча по Индо-Тихоокеанскому торговому пакту в Сингапуре
- Главный экономист ЕЦБ Лейн выступил на конференции Forum New Economy в Берлине
- Заместитель управляющего Риксбанком Флоден говорит о конкуренции и инфляции
Вторник, 9 мая
- Доверие потребителей в Австралии
- Совокупное финансирование Китая, торговля, денежная масса, новые кредиты в юанях
- Торговля во Франции
- Расходы домашних хозяйств Японии
- Международные резервы Мексики, индекс потребительских цен
- Президент Джо Байден встретится с лидерами Конгресса по вопросу лимита долга.
- День Победы в России, когда на Украине бушует война
- Министр финансов Франции Ле Мэр, управляющий Банком Франции Виллеруа, директор ESMA Казенав и глава ЕС по климату Франс Тиммерманс выступают на конференции Bloomberg Future of Finance в Париже
- Член Совета управляющих ЕЦБ Рен выступает на мероприятии Банка Финляндии, посвященном цифровому евро
- Главный экономист ЕЦБ Лейн участвует в дискуссии на мероприятии МВФ ‘Европейский баланс: укрощение инфляции без рецессии’
- Риксбанк публикует протокол апрельского заседания по денежно-кредитной политике
- Заместитель управляющего Риксбанком Флоден выступил с докладом о денежно-кредитной политике
Среда, 10 мая
- Индекс потребительских цен США за апрель М/м: 0,4%против 0,1% годом ранее; Г/г: 5,0% против 5,0% годом ранее; Индекс потребительских цен за исключением продуктов питания и энергии М/М: 0,3%против 0,4% годом ранее; Г/г: 5,4%против 5,6% годом ранее
- Решение по ставке в Польше: ожидается сохранение базовой ставки на прежнем уровне 6,75%
- Индекс потребительских цен Германии
- Промышленное производство в Италии
- Продажа жилья в Новой Зеландии
- Решение о ставке в Польше
- Уровень безработицы в Южной Корее
- Индекс потребительских цен Венгрии
- Промышленное производство индейки
- Руководители оборонных ведомств НАТО встретились в Брюсселе
- Ежемесячный экономический отчет Istat по Италии
- Заместитель управляющего шведским Риксбанком Бунге выступил с докладом об экономическом развитии
- Член Совета управляющих ЕЦБ Сентено выступил с заключительным словом на конференции в Лиссабоне на тему “Цифровая финансовая грамотность: стратегия для Португалии”.
Четверг, 11 мая
- Индекс потребительских цен США, первичные заявки на пособие по безработице
- Решение Банка Англии по ставке: ожидается повышение ставки на 25 б.п. до 4,50%
- Индекс потребительских цен Китая, ИПЦ
- Цены на продовольствие в Новой Зеландии
- Решение по ставке в Перу
- ВВП Филиппин
- Обрабатывающая промышленность Южной Африки
- Текущий счет в Турции
- Промышленное производство Великобритании, ВВП
- Министр финансов G7 и управляющие центральными банками встретились в Японии
- Банк Японии публикует резюме мнений по итогам апрельского заседания по денежно-кредитной политике
- Флоден из шведского Риксбанка выступил с речью о денежно-кредитной политике
- Министр финансов Германии Линднер начинает пятидневную поездку в Японию и Китай
Пятница, 12 мая
- Потребительские настроения и инфляционные ожидания Мичиганского университета США
- Индекс потребительских цен Франции
- Промышленное производство в Индии, индекс потребительских цен
- Денежный запас Японии М2
- Промышленное производство в Мексике
- Индекс деловой активности в Новой Зеландии
- ВВП Норвегии
- Индекс потребительских цен в России
- Индекс потребительских цен Испании
- Джефферсон и Буллард из ФРС участвуют в панельной дискуссии по денежно-кредитной политике в Стэнфордском университете
- Министры иностранных дел ЕС встретились в Стокгольме
- Президент Байден принимает премьер-министра Испании Санчеса в Белом доме
- Выступает заместитель управляющего Шведским Риксбанком Янссон
- Выступает главный экономист Банка Англии Пилл
- Банк Канады опубликовал опрос старшего кредитного сотрудника
- Обновление суверенного рейтинга
- Дания (Fitch)
- Италия (Fitch)
- Швеция (Fitch)
- Европейский союз (DBRS)
- Люксембург (DBRS)
С прошлой недели Nasdaq 100 демонстрировал краткосрочные внутридневные колебания в диапазоне от 3% до 4% в противоположных направлениях.Сегодняшние данные будут посвящены занятости в несельскохозяйственном секторе США и индексу деловой активности в сфере услуг ISM за апрель, которые помогут понять, сохраняется ли угроза стагфляции.Макрофакторы, такие как изменение доходности 10-летних казначейских облигаций США, вероятно, возьмут верх над микрофакторами (результатами по прибыли) в ближайшие две недели.Ключевыми уровнями доходности 10-летних казначейских облигаций США, на которые стоит обратить внимание, являются 4,70% (выше, вероятно, медвежий тренд для Nasdaq 100) и 4,58% (ниже, бычий тренд для Nasdaq 100).С момента нашей последней публикации индекс Nasdaq 100 продолжал снижаться по сравнению с текущим рекордно высоким уровнем в 18 465 пунктов, зафиксированным 21 марта 2024 года. Он только что завершил апрель с месячным убытком в размере -4,46%, что является худшим месячным показателем с сентября 2023 года после пяти предыдущих месяцев положительной доходности подряд.На данный момент он зафиксировал максимальную просадку в размере -8% от своего текущего исторического максимума до минимума 19 апреля 2024 года на уровне 16 974, а текущие эпизоды незначительных отскоков в ценовых движениях были отброшены нисходящими 20- и 50-дневными скользящими средними, что является признаком потенциального продолжения роста. среднесрочная последовательность корректирующего снижения в рамках основной фазы долгосрочного восходящего тренда.На краткосрочной внутридневной основе на Nasdaq 100 наблюдались резкие колебания в диапазоне от 3% до 4% в противоположных направлениях из-за нескольких значительных событий, связанных с рисками, и публикации данных, которые были опубликованы на этой неделе, - двух из “Великолепной семерки" результатов по доходности американских акций с высокой капитализацией. (Amazon и Apple), индекс деловой активности в производственном секторе ISM в США, требования Казначейства США к возврату средств и заседание Комитета ФРС по денежно-кредитной политике.Эти события и наборы данных давали противоречивые сигналы о состоянии экономики США; риск стагфляции все еще сохраняется, но сведен на нет предстоящей инициативой ФРС по количественному ужесточению, которая начнется в июне, когда ежемесячная сумма списания казначейских облигаций США на балансе ФРС будет сокращена до 100 долларов США.25 миллиардов долларов из 60 миллиардов долларов США.Таким образом, инициатива по сокращению квартальных расходов позволила потенциально ограничить любое неблагоприятное сокращение ликвидности в финансовой системе США, которое может спровоцировать резкий рост краткосрочных процентных ставок и процентных ставок "овернайт", поскольку для финансирования общего счета казначейства США (TGA) может потребоваться меньшая сумма банковских убытков, чем сумма в механизм обратного репо ФРС овернайт (основной источник финансирования для пополнения TGA с сентября 2023 года) сократился почти до нуля (428,68 миллиарда долларов США по состоянию на 2 мая 2024 года) с пикового уровня в 2,55 триллиона долларов США в декабре 2022 года.Следите за показателями NFP и ISM в сфере услуг, чтобы получить более четкое представление о состоянии экономики СШАПеред завершением этой беспокойной и волатильной недели нам предстоит проанализировать еще две ключевые экономические данные: данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США за апрель, где может возникнуть риск неожиданного повышения, поскольку консенсус-ожидания были снижены до +181 тыс. новых рабочих мест после неожиданно оптимистичных данных о +232 тыс. новых рабочих мест в марте. Апрельский индекс деловой активности в сфере услуг ISM, отражающий состояние сектора услуг США, будет опубликован позже; он все еще находится в режиме роста (значение выше 50), но темпы роста замедлились с начала года: в марте он составил 51,1 против 53,4 в январе. Если апрельский показатель окажется ниже ожиданий в 52 пункта, а мартовский - в 51,1 пункта, то разговоры о риске стагфляции, вероятно, снова наберут обороты.Доходность 10-летних казначейских облигаций США может повлиять на следующие промежуточные изменения Nasdaq 100Учитывая макроэкономический анализ межрынка, изменение доходности 10-летних казначейских облигаций США действительно оказывает значительное побочное влияние на основные фондовые индексы США в краткосрочной и среднесрочной перспективе через механизм долгосрочной стоимости финансирования. Устойчивый восходящий тренд доходности 10-летних казначейских облигаций США (рассматриваемый как долгосрочная безрисковая ставка) приведет к резкому повышению процентных ставок по корпоративным кредитам, что может оказать понижательное давление на норму чистой прибыли (снижая потенциал роста прибыли), и наоборот, при нисходящем тренде Доходность казначейских облигаций США за 10 лет.Интересно, что вчерашнее ралли американских фондовых индексов S&P 500 (+0,91%), Nasdaq 100 (+1,29%), Dow Jones Industrial Average (+0,85%) и Russell 2000 (+1,81%) сопровождалось падением на 5 базисных пунктов в США Доходность 10-летних казначейских облигаций достигла 4,58%, что является самым низким уровнем почти за две недели.Начало предыдущего среднесрочного восходящего тренда Nasdaq 100 с минимумов 28 октября 2023 года было поддержано пробоем параллельной поддержки доходности 10-летних казначейских облигаций США (перевернутой) на уровне 4,62% 3 ноября 2023 года.Недавнее коррекционное снижение индекса Nasdaq 100 на -8% с текущего исторического минимума 21 марта 2024 года до минимума 19 апреля 2024 года, зафиксированное 2 апреля 2024 года, было подкреплено прорывом уровня сопротивления 4,32% доходности 10-летних казначейских облигаций США (перевернутого) (см. рис. 1).Таким образом, на фоне неустойчивых колебаний индекса Nasdaq 100, наблюдаемых на этой неделе, обратите более пристальное внимание на динамику доходности 10-летних казначейских облигаций США как на ключевой макрофактор, который может повлиять на динамику индекса Nasdaq 100 в ближайшие две недели, в то время как ключевые микрофакторы (результаты по доходам) существенно изменились. отложим это на потом, пока Nvidia не объявит о доходах 22 мая.Прорыв доходности 10-летних казначейских облигаций США выше уровня сопротивления 4,70% (перевернутый) может спровоцировать еще одно потенциальное снижение индекса Nasdaq 100, ключевая среднесрочная зона поддержки которого находится на отметке 16 560/290 (также 200-дневная скользящая средняя).С другой стороны, прорыв доходности 10-летних казначейских облигаций США ниже краткосрочной поддержки в 4,58% (перевернутой), вероятно, приведет к продолжению отскока Nasdaq 100 от минимума 19 апреля 2024 года и выявлению следующего промежуточного сопротивления на уровне 17 900 (также 50-дневной скользящей средней).. 
В среду австралийский доллар вырос. На европейской сессии пара AUD/USD торгуется на уровне 0,6504, поднявшись на 0,27%. Австралийский доллар вырос до 0,6529 (0,64%) после публикации данных по инфляции в Австралии, но потерял примерно половину от этого роста.Инфляция в Австралии снизилась меньше, чем прогнозировалосьУровень инфляции в Австралии в первом квартале замедлился меньше, чем ожидалось. Инфляция выросла на 3,6% в годовом исчислении в первом квартале, резко снизившись с 4,1% в четвертом квартале, но превысив рыночную оценку в 3,4%. Это был самый низкий показатель с 4 квартала 2024 года, и снижение было повсеместным по большинству компонентов инфляции.Инфляция ускорилась в марте на квартальной основе (с 0,6% до 1%) и ежемесячной (с 3,4% до 3,5%), поскольку инфляция в сфере услуг остается стабильной. Ключевой показатель базовой инфляции, усеченное среднее значение, ускорился до 1% кв/кв, превысив рыночную оценку в 0,8%. В годовом исчислении усеченное среднее значение замедлилось до 4% по сравнению с 4,2%.Показатели инфляции оказались выше, чем ожидал рынок, и Резервный банк Австралии будет обеспокоен, в частности, ростом усеченного среднего показателя на 1%. Рынки снизили вероятность снижения ставки в мае до 3% после публикации отчета по инфляции и полностью не оценивали снижение ставки на четверть пункта до февраля 2025 года.РБА, вероятно, завершил свой цикл ужесточения процентных ставок, который повысил денежную ставку до 4,25%, но приостанавливался три раза подряд. Центральный банк продемонстрировал, что он может быть терпеливым и вряд ли снизит ставки до тех пор, пока базовая инфляция не снизится, а напряженный рынок труда не начнет давать сбои.Технический анализ AUD/USDРанее AUD/USD протестировала поддержку на уровне 0,6487. Ниже расположена поддержка на отметке 0,64240,6555 и 0,6618 являются следующими линиями сопротивления 
Австралийский доллар в четверг стабилен. На европейской сессии пара AUD/USD торгуется на уровне 0,6442, поднявшись на 0,12%.Занятость в Австралии снижаетсяЧисло рабочих мест в Австралии достигло максимума в марте и сократилось на 6 600. Это не соответствует прогнозам рынка о росте на 7 700 и следует за резким ростом на 116 500 в феврале. Тем не менее, снижение было не таким уж тревожным, поскольку занятость полный рабочий день увеличилась на 27 900 человек (число занятых неполный рабочий день сократилось на 34 500). Уровень безработицы вырос до 3,8% по сравнению с 3,7% в марте.Несмотря на то, что число рабочих мест не было удовлетворительным, рынок труда остается напряженным. Уровень безработицы ниже 4% близок к допустимому, а уровень занятости в 66,6% свидетельствует о здоровом рынке труда. Однако ожидается, что ситуация на рынке труда стабилизируется, поскольку повышенные процентные ставки продолжают оказывать влияние на экономику.Резервный банк Австралии проведет заседание в следующем месяце и представит ежеквартальные обновления своих экономических прогнозов. Центральный банк будет основывать свое решение по ставке на достоверных данных, а сегодняшний отчет по занятости поможет РБА сохранять терпение перед снижением ставок. На следующей неделе будет опубликован индекс потребительских цен за первый квартал, который, как ожидается, упадет до 3,4% по сравнению с 4,1% в четвертом квартале 2023 года. Если инфляция действительно значительно снизится, РБА будет вынужден снизить ставки.В США Федеральная резервная система видит, что инфляция движется в неправильном направлении, и это вызывает тревогу. Председатель ФРС Пауэлл заявил на этой неделе, что более высокие, чем ожидалось, показатели инфляции означают, что снижение ставок придется отложить до тех пор, пока картина инфляции не улучшится.Устойчивая экономика США и высокая инфляция ставят под сомнение, сможет ли ФРС снизить ставки в этом году. Рынки снизили ожидания снижения ставок, но вероятность снижения ставки в сентябре остается высокой, с вероятностью 69%, согласно инструменту CME FedWatch.Технический анализ AUD/USDПара AUD/USD продолжает тестировать сопротивление на отметке 0,6437. Выше находится сопротивление на отметке 0,6472Следующими уровнями поддержки являются 0,6413 и 0,6378 
Евро стабилизировался в понедельник после резкого снижения в пятницу. На европейской сессии пара EUR/USD торгуется на уровне 1,0656, поднявшись на 0,14%. На прошлой неделе доллар США продемонстрировал значительный рост по отношению к основным валютам и вырос на 1,8% по отношению к евро, который упал до шестимесячного минимума.Промышленное производство в еврозоне в феврале выросло на 0,8% м/м после снижения на 3% в январе и соответствовало ожиданиям рынка. Это может указывать на восстановление промышленного производства, которое испытывает трудности. В годовом исчислении промышленное производство сократилось на 6,4%.Прогноз ЕЦБ предусматривает три снижения процентной ставкиНа прошлой неделе ЕЦБ в пятый раз подряд сохранил процентную ставку на уровне 4,5%. Центральный банк придерживается осторожной позиции “более продолжительного повышения”, но на мартовском заседании дал понять, что на повестке дня стоит вопрос о снижении ставки в июне. В понедельник член Управляющего совета ЕЦБ Гедиминас Симкус прогнозировал, что вероятность еще трех сокращений в этом году превысит 50%. Это близко к ожиданиям рынка, поскольку в этом году рынки прогнозировали сокращение на 85 базисных пунктов.В США инфляция ускорялась два месяца подряд, напоминая о том, что ФРС будет нелегко вернуть инфляцию к целевому уровню в 2%. В пятницу годовые инфляционные ожидания в США выросли до 3,1% в апреле по сравнению с 2,9% в марте, что является самым высоким показателем за четыре месяца. Экономика остается на удивление сильной, и число занятых в несельскохозяйственном секторе в прошлом месяце выросло на 303 000, что значительно превысило ожидания.Рынки отреагировали на сильные данные снижением ожиданий снижения процентной ставки. Вероятность повышения ставки в июле составляет 50/50, а снижение ставки в сентябре, вероятность которого всего неделю назад составляла 89%, снизилось до 70%, согласно инструменту CME FedWatch.Технический анализ EUR/USDРанее пара EUR/USD протестировала сопротивление на отметке 1,0665. Следующая линия сопротивления - 1,07081,0599 и 1,0556 оказывают поддержку 
Золото (XAU/USD) продемонстрировало фантастическую динамику с начала года, увеличившись на +15% по состоянию на прошлую пятницу, 12 апреля, превысив два основных фондовых индекса США: S&P 500 (+9%) и Nasdaq 100 (+10%) за аналогичный период прошлого года. точка.Основная часть его текущего годового прироста пришлась на март (+9%) и апрель (+5,5% по сравнению с предыдущим месяцем по состоянию на 15 апреля), поскольку его ценовые изменения привели к бычьему прорыву выше основного диапазона сопротивления в 2075 долларов США, который существовал с начала августа 2020 год.Кроме того, текущий бычий настрой, наблюдаемый в отношении золота (XAU/USD), был усилен ростом премий за геополитические риски, в первую очередь на Ближнем Востоке, а также сохраняющимися опасениями ответных маневров между Израилем и Ираном в связи с продолжающейся войной Израиля и Хамаса.За последние два месяца обратная зависимость между золотом (XAU/USD) и реальной доходностью 10-летних казначейских облигаций США нарушилась из-за растущей вероятности возобновления риска стагфляции из-за повышения цен на нефть (из-за продолжающейся напряженности на Ближнем Востоке, которая может спровоцировать сокращение предложения или перебои в торговле). нефтяные потоки), что в конечном итоге приведет к росту инфляционных ожиданий, которые помешают Федеральной резервной системе США провести агрессивный цикл снижения процентных ставок, что, в свою очередь, может ослабить совокупный спрос из-за более высокой стоимости финансирования.Чистое бычье позиционирование крупных спекулятивных игроков достигло экстремального уровняОсновываясь на последних данных Commitments of Traders от 8 апреля 2024 года (составленных Macro Micro), совокупные чистые бычьи открытые позиции крупных спекулянтов на фьючерсном рынке золота NYMEX (после компенсации совокупных позиций крупных коммерческих хеджеров) выросли до +427 001 контракта (чистая длинная позиция), что свидетельствует о том, что самый высокий уровень почти за два года - +431 020 контрактов, зафиксированных 2 мая 2022 года.Учитывая, что чистые открытые потоки крупных спекулятивных позиций (в первую очередь от хедж-фондов) противоречивы по своей природе, это говорит о том, что относительно высокий уровень чистого позиционирования, скорее всего, вызовет противоположную реакцию в ценовых движениях.В текущем контексте динамики цен на золото (XAU/USD) нельзя исключать риск дальнейшей фиксации прибыли, поскольку в прошлую пятницу, 12 апреля, золото потеряло -1,2%, что стало худшим дневным показателем с 13 февраля 2024 года после достижения нового внутридневного исторического максимума в 2431 доллар США.Поскольку крупные спекулянты открыли относительно большое количество чистых бычьих позиций, для дальнейшего потенциального роста цены на золото (XAU/USD) необходимы новые катализаторы, поскольку ралли на прошлой неделе было вызвано ожиданиями ответных атак Ирана на Израиль, которые уже вступили в силу в прошлую субботу.Таким образом, из-за отсутствия новых катализаторов на Ближнем Востоке для повышения премии за геополитический риск (основной фактор, определяющий двухмесячное бычье движение цен на золото), золото (XAU/USD) может в конечном итоге привести к тому, что запоздалые покупатели поспешат закрыть свои позиции, что увеличивает риск каскадного снижения ликвидности о ценах на золото (XAU/USD) в краткосрочной перспективе.Чрезмерно растянутый восходящий тренд увеличивает риск разворота коррекционного среднего к 20-дневной скользящей среднейРис. 1. Среднесрочный тренд по золоту (XAU/USD) по состоянию на 15 апреля 2024 г.Рис. 2. Краткосрочный тренд по золоту (XAU/USD) по состоянию на 15 апреля 2024 г.Учитывая относительно высокий уровень чистого бычьего настроя крупных спекулянтов по отношению к фьючерсам на золото, как отмечалось ранее, это не означает с уверенностью, что следующее ценовое движение по золоту (XAU/USD) будет среднесрочным медвежьим разворотом.Пока что краткосрочная и среднесрочная фазы восходящего тренда для золота (XAU/USD) остаются неизменными, поскольку текущая динамика цен продолжает колебаться выше 20-дневной и 50-дневной скользящей средней.С точки зрения статистического и технического анализа, двухмесячный рост на +19% в прошлую пятницу достиг текущего рекордного внутридневного максимума в 2431 доллар США и считается чрезмерным, поскольку его ценовое движение отклонилось более чем на два положительных стандартных отклонения от 20-дневной скользящей средней (среднего значения).. Следовательно, на данном этапе может произойти кратковременный незначительный коррекционный откат.Это чрезмерное наблюдение за восходящими ценовыми движениями может быть наглядно проиллюстрировано резким повышением дневного индикатора полосы пропускания Боллинджера, где в прошлую пятницу он вырос до 0,14, самого высокого уровня с 13 августа 2020 года (см. рис. 1).Кроме того, дневной индикатор RSI momentum выявил медвежью дивергенцию в области перекупленности, что увеличивает вероятность сценария обратного снижения среднего значения.Обратите внимание на краткосрочное ключевое сопротивление на уровне 2390 долларов США по золоту (XAU/USD), прорыв ниже краткосрочной поддержки в 2327 долларов США выявит следующие промежуточные уровни поддержки на 2300 и 2260 долларах США (также восходящую 20-дневную скользящую среднюю) (см. рис. 2).С другой стороны, пробой выше 2390 долларов США делает недействительным сценарий обратного снижения с незначительной коррекцией среднего значения для продолжения импульсивного движения вверх, когда на первом этапе будет достигнуто следующее промежуточное сопротивление на уровне 2450 долларов США. 
В последние несколько недель пара EUR/USD испытывала значительное давление, находясь под влиянием данных по инфляции и продолжающихся спекуляций относительно процентных ставок в США и еврозоне. С 1 января 2024 года пара торговалась в диапазоне от 1,1000 до 1,0700, и в течение большей части торговых дней наблюдалось ценовое движение между 1,0780 и 1,0920, поскольку экономические данные и данные по инфляции продолжали влиять на рынки, подчеркивая важность этих факторов для динамики пары.Европейский центральный банк – ЕЦБЗаседание Европейского центрального банка (ЕЦБ) состоится в этот четверг, 11 апреля 2024 года. На своем последнем заседании 7 марта 2024 года ЕЦБ сохранил процентную ставку на текущем уровне в 4,5%. Согласно опросу аналитиков Bloomberg, вероятность снижения ставки на заседании 11 апреля 2024 года в настоящее время составляет 4,4% по сравнению с 82,2% на заседании 6 июня 2024 года.Инфляция в Еврозоне неуклонно снижается. ГИПЦ еврозоны в годовом исчислении в настоящее время составляет 2,4%, что немного выше целевого показателя ЕЦБ в 2%. Снижение уровня инфляции отразилось на всех компонентах индекса, в отличие от США, где расходы на услуги оставались более высокими в течение длительного времени. ГИПЦ Еврозоны в месячном выражении остается близким к своим средним значениям за последнее время, однако в январе и феврале 2024 года он немного вырос. Снижение инфляции в еврозоне за последние несколько месяцев, возможно, повлияло на недавнее ослабление курса евро по отношению к другим валютам; таким образом, трейдеры будут ожидать, что ЕЦБ разъяснит свои ожидания относительно снижения ставки в июне.Индекс потребительских цен – CPI СШАВ среду были опубликованы индекс потребительских цен в США, базовый индекс потребительских цен М/М и Г/Г, а также протокол последнего заседания FOMC. Индекс потребительских цен в США и базовый индекс потребительских цен в марте выросли на 0,4%, что в процентном отношении соответствует показателю февраля 2024 года; индекс потребительских цен в годовом исчислении вырос на 3,5% по сравнению с 3,2%. Эти цифры означают, что инфляция в США может оставаться более высокой в течение длительного времени и, по умолчанию, будет ниже ожидаемого снижения процентных ставок ФРС в 2024 году. Протокол последнего заседания FOMC показал, что политики признали влияние более высоких ставок на экономический рост; однако их главной заботой по-прежнему остается инфляция.Технический анализ пары EUR/USDОбщий долгосрочный контекст графика остается неизменным и по-прежнему отражает формирование “Восходящего клина” для нисходящего тренда, которое началось в середине 2021 года; ценовое движение попыталось пробиться ниже нижней границы паттерна; однако свеча прошлой недели закрылась с образованием молота выше уровня поддержки, представленного нижней границей канала, тем самым повышая уровень цен. (Выделенный эллипс)Цена в настоящее время торгуется ниже месячной точки разворота 1,0850. Точка разворота пересекается с EMA9, SMA9 и SMA20, образуя область сопротивления выше текущей рыночной цены.Ценовое движение продолжало торговаться ниже годовой точки разворота 1.0920, представляющей собой критический уровень для наблюдения за прорывами.Снижение цены EURUSD, произошедшее после публикации данных NFP в прошлую пятницу, прекратилось, поскольку к концу торгового дня цена вернулась к уровням открытия, сформировав свечу молота на дневном графике, однако EUR/USD снова упала после даты высокой инфляции в США.Индекс RSI остался в соответствии с ценовым движением и пробился выше своей скользящей средней.Индикатор Stochastic соответствует ценовому движению, а линия %K пересекается выше линии %D. 
В начале торговой недели евро ведет себя спокойно. На североамериканской сессии пара EUR/USD торгуется на уровне 1,0830, снизившись на 0,07%.Промышленное производство в Германии выросло на 2,1%Выходит ли экономика Германии из спада? Неделя началась на позитивной ноте, так как промышленное производство в феврале подскочило на 2,1% в годовом исчислении по сравнению с пересмотренным ростом на 1,3% в январе и превысило рыночную оценку в 0,3%. Это был самый сильный рост с января 2023 года и второй рост подряд после восьми падений подряд. Сильный отчет по промышленному производству вышел вслед за пятничными данными по производственным заказам, которые выросли в феврале на 0,2% м/м после снижения на 11,4% в январе.Улучшение этих показателей вселяет надежду на то, что производственный сектор Германии вышел из-под контроля и продемонстрирует улучшение в первом квартале, что поможет поддержать экономику, испытывающую трудности. В четвертом квартале 2023 года экономика сократилась на 0,3%, а еще одно снижение в первом квартале будет свидетельствовать о технической рецессии.Число занятых в несельскохозяйственном секторе США намного больше, чем ожидалосьЧисло занятых в несельскохозяйственном секторе США выросло до 303 000 в марте по сравнению с пересмотренными 270 000 в феврале и превысило рыночную оценку в 200 000. Уровень безработицы снизился до 3,8% по сравнению с 3,9%, что ниже рыночной оценки в 3,9%. Рост заработной платы совпал с ожиданиями и составил 4,1% по сравнению с 4,3%.Высокие показатели занятости являются признаком устойчивости экономики США, и это может означать, что ФРС отложит снижение ставки. Рынки снизили ожидания снижения ставки в июне или июле из-за отчета о занятости в США, и снижение считается маловероятным до сентября. Ожидается, что ФРС сохранит процентные ставки на заседании 1 мая.Технический анализ по паре EUR/USDРанее пара EUR/USD протестировала поддержку на уровне 1,0826. Ниже находится поддержка на уровне 1,08031.0859 и 1.0882 являются следующими линиями сопротивления 
Австралийский доллар начал неделю с небольшого роста после снижения на 0,86% в пятницу. На европейской сессии пара AUD/USD торгуется на отметке 0,6530, поднявшись на 0,24%.Действия Народного банка Австралии привели к резкому снижению австралийского доллараАвстралийский доллар завершил неделю резкими потерями после того, как центральный банк Китая установил дневной фиксированный курс китайского юаня ниже, чем ожидалось в пятницу. Народный банк Китая ослабил юань, чтобы поддержать экономику Китая, испытывающую трудности, и этот шаг привел к распродаже AUD/USD в пятницу. Китай является торговым партнером Австралии номер один, и валютные интервенции, такие как решение Народного банка Австралии, могут оказать серьезное влияние на австралийский доллар.В календаре данных сегодня светлый день, а это значит, что мы можем ожидать спокойного дня для AUD/USD. Единственным событием уровня 1 являются продажи новых домов в США, которые, как ожидается, вырастут до 680 000 в феврале по сравнению с 661 000 в январе.Австралия опубликует индекс потребительских настроений Westpac во вторник, при этом рынки готовятся к снижению на 1,6% в марте. Это следует за впечатляющим ростом на 6,2% в феврале, поскольку доверие потребителей резко возросло после того, как Резервный банк Австралии сохранил процентные ставки ранее в феврале. Потребители выразили оптимизм по поводу того, что РБА завершил свой цикл ужесточения ставок.В США рынки возлагают большие надежды на три снижения ставок в этом году, и прогноз ФРС “точечный график” на заседании на прошлой неделе также прогнозировал три снижения в этом году. Однако президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостич испортил настроение в пятницу, заявив, что ожидает снижения только на четверть пункта в этом году. Бостич сказал, что он “определенно менее уверен, чем я был в декабре”, в том, что инфляция продолжит снижаться к целевому показателю в 2%.Технический анализ пары AUD/USDПара AUD/USD тестирует сопротивление на отметке 0,6534. Выше сопротивление находится на отметке 0,6558Поддержка находится на отметках 0,6490 и 0,6466