США
Рынок труда демонстрирует признаки устойчивости, но сейчас внимание снова переключается на инфляцию, при этом пристальное внимание остается за банковской сферой. Банковская система не выглядит "надежной и жизнестойкой", поскольку все больше банков испытывают стресс. Американские регуляторы в конечном итоге будут вынуждены действовать по мере обострения банковского кризиса, и это может означать дальнейшее свертывание деятельности большего числа банков.
Ожидается, что апрельский отчет по инфляции покажет, что процесс дезинфляции начинает терять обороты, что может отсрочить некоторые ставки по снижению ставки ФРС. Ожидается, что общая инфляция останется на уровне 5,0%, что является самыми медленными темпами почти за 2 года. Ожидается, что показатель в месячном исчислении вырастет с 0,1% до 0,4%. Базовая инфляция может лишь немного замедлиться, но в ближайшие месяцы она должна начать снижаться более быстрыми темпами, поскольку отставание на рынке жилья будет лучше отражать снижение арендной платы и цен на жилье.
Президент Байден также встретится с четырьмя высокопоставленными лидерами Конгресса 9 мая, чтобы обсудить бюджет, который определенно повлияет на переговоры о потолке госдолга.
Пиковые доходы уже позади, но мы все еще добиваемся некоторых важных результатов. Корпоративные новости за неделю: Bayer, Credit Agricole, Devon Energy, Duke Energy, Engie, Honda Motor, PayPal Holdings, Saudi Arabian Oil, SoftBank, Toyota Motor, Walt Disney и Westpac Banking.
Еврозона
На следующей неделе в еврозоне все выглядит немного спокойно, поскольку те немногие данные, которые у нас есть, относятся к третьему уровню и, следовательно, не оказывают особого влияния. ЕЦБ замедлил цикл ужесточения в мае, но дальнейшие повышения вероятны в течение следующих нескольких заседаний, а рынки ожидают еще одного или двух до конца года.
Великобритания
Банк Англии, возможно, убежден, что инфляция вот-вот резко упадет, но я сомневаюсь, что у него хватит смелости приостановить цикл ужесточения, пока инфляция все еще выше 10%. Повышение на 25 базисных пунктов запланировано на четверг, после чего рынки ожидают, что последует еще одно повышение, а затем ослабление в следующем году. Затем в пятницу последуют данные по ВВП, которые, как ожидается, снова покажут незначительный рост экономики, что, вероятно, лучшее, на что мы можем надеяться в ближайшие кварталы.
Россия
Данные по инфляции будут в центре внимания на следующей неделе, поскольку ЦБ РФ ищет свидетельства ослабления ценового давления на устойчивой основе, что позволит проводить дальнейшие снижения ставок в будущем. Но он проявляет осторожность и дал понять, что снижение ставок не гарантировано и даже не обязательно на горизонте. В четверг ЦБ РФ опубликует свой отчет по денежно-кредитной политике, который может пролить дополнительный свет на динамику процентных ставок.
Южная Африка
На следующей неделе будет несколько заметных экономических релизов, но в основном данные второго или третьего уровня. Производство в обрабатывающей промышленности в четверг является одним из выдающихся показателей, в то время как деловая уверенность в среду также может представлять интерес.
Турция
До выборов осталось чуть больше недели, так что, возможно, особого интереса к тому, что скажут экономические данные, не будет, несмотря на несколько интересных релизов. В конечном счете, исход выборов - это то, что будет определять будущие изменения процентной ставки и направление движения экономики, а не то, сможет ли безработица упасть ниже 10%. Сможет ли президент Эрдоган удержаться у власти после таких неспокойных нескольких лет?
Швейцария
На следующей неделе не произойдет никаких примечательных событий.
Китай
Консенсус-оценки ожидают, что торговый баланс за апрель, опубликованный во вторник, покажет снижение до 74,3 млрд долларов США с 88,19 млрд долларов США в марте, при этом рост экспорта снизился до 8% в годовом исчислении в апреле с 14,8%, опубликованных в марте, при нулевом росте импорта после его сокращения на -1,4%. в годовом исчислении в марте, 6-й месяц подряд, наблюдался отрицательный рост.
В центре внимания будут данные о росте кредитования, где ожидается, что новые кредиты в юанях сократятся до 3,10 трлн юаней в апреле с 3,89 трлн юаней в марте, прогнозируется небольшое снижение темпов роста непогашенных кредитов на уровне 11,6% в годовом исчислении в апреле с 11,8% в марте, что является самым быстрым темпом в истории. увеличение с октября 2021 года. Кроме того, ожидается, что денежная масса М2 также немного снизится до 12,6% в годовом исчислении в апреле с 12,7% в марте.
Далее в четверг в центре внимания будут ключевые данные по инфляции, где ожидается, что уровень потребительской инфляции за апрель немного повысится до 0,9% в годовом исчислении с 0,7% в марте, что является самым низким показателем с сентября 2021 года. Между тем, ожидается, что падение цен производителей немного замедлится до -2,1% в годовом исчислении в апреле с -2,5% в марте, что является 6-м месяцем дефляции производства подряд и самым резким сокращением с июня 2020 года. Если такие прогнозы оправдаются, то инфляционное давление в Китае будет намного ниже среднего показателя инфляции среди развивающихся и развитых стран, что говорит о том, что центральный банк Китая, Народный банк Китая, имеет больше возможностей для проведения мягкой денежно-кредитной политики.
Индия
Ключевыми данными, на которых следует сосредоточиться, будут данные по промышленному производству и индексу потребительских цен, которые выйдут в пятницу. Прогнозируется, что рост промышленного производства сократится до 3,2% в годовом исчислении в марте с 5,6% в феврале.
Между тем, ожидается, что инфляция потребительских цен в апреле еще больше снизится до 5,50% в годовом исчислении с 5,66% в марте, что является самым низким показателем с декабря 2021 года; ниже верхнего допустимого предела РБИ в 6%.
Австралия
В понедельник данные по росту разрешений на строительство за март, по прогнозам, покажут снижение до 2,6% в месячном исчислении с 4,0% в феврале.
Прогнозируется, что индекс потребительского доверия Westpac за май, опубликованный во вторник, снизится до 82,1 (-4,3% в месячном исчислении) с 85,8 в апреле.
Новая Зеландия
Ключевыми данными, на которых следует сосредоточить внимание, будут данные по продовольственной инфляции за апрель, которые выйдут в четверг, где ожидается, что она снизится до 11,4% в годовом исчислении после самого большого роста на 12,1% в марте с сентября 1989 года.
В завершение недели, согласно прогнозам, индекс деловой активности в производственном секторе за апрель, опубликованный в пятницу, продолжит снижаться до 47,0 с 48,1 в марте.
Япония
Пара ключевых релизов, на которые следует обратить внимание; расходы домохозяйств за март выйдут во вторник, где, как ожидается, продемонстрируют замедление роста до 0,4% в годовом исчислении с 1,6% в феврале при одновременном росте на 1,5% в месячном исчислении в марте после сокращения на -2,4% в феврале..
В четверг участники рынка смогут получить некоторые подсказки о мышлении чиновников Банка Японии, опубликовав краткое изложение мнений последнего апрельского заседания по денежно-кредитной политике, на котором Банк сохранил свою "голубиную" позицию, несмотря на повышение прогнозов инфляции на 2023 и 2024 финансовые годы.
Наконец, профицит счета текущих операций в марте, по прогнозам, увеличится до 2947,3 млрд иен с 2197,2 млрд иен, а рост банковского кредитования, как ожидается, останется почти неизменным на уровне 2,9% в годовом исчислении в апреле против 3% в марте.
Экономический календарь
Экономический календарь на предстоящую неделю.
Понедельник, 8 мая
- Оптовые запасы в США
- Разрешения на строительство в Австралии
- Экспорт меди из Чили, индекс потребительских цен, торговля
- Промышленное производство в Германии
- Тайваньская торговля
- Банковский праздник в Великобритании в честь коронации Карла III
- Встреча по Индо-Тихоокеанскому торговому пакту в Сингапуре
- Главный экономист ЕЦБ Лейн выступил на конференции Forum New Economy в Берлине
- Заместитель управляющего Риксбанком Флоден говорит о конкуренции и инфляции
Вторник, 9 мая
- Доверие потребителей в Австралии
- Совокупное финансирование Китая, торговля, денежная масса, новые кредиты в юанях
- Торговля во Франции
- Расходы домашних хозяйств Японии
- Международные резервы Мексики, индекс потребительских цен
- Президент Джо Байден встретится с лидерами Конгресса по вопросу лимита долга.
- День Победы в России, когда на Украине бушует война
- Министр финансов Франции Ле Мэр, управляющий Банком Франции Виллеруа, директор ESMA Казенав и глава ЕС по климату Франс Тиммерманс выступают на конференции Bloomberg Future of Finance в Париже
- Член Совета управляющих ЕЦБ Рен выступает на мероприятии Банка Финляндии, посвященном цифровому евро
- Главный экономист ЕЦБ Лейн участвует в дискуссии на мероприятии МВФ ‘Европейский баланс: укрощение инфляции без рецессии’
- Риксбанк публикует протокол апрельского заседания по денежно-кредитной политике
- Заместитель управляющего Риксбанком Флоден выступил с докладом о денежно-кредитной политике
Среда, 10 мая
- Индекс потребительских цен США за апрель М/м: 0,4%против 0,1% годом ранее; Г/г: 5,0% против 5,0% годом ранее; Индекс потребительских цен за исключением продуктов питания и энергии М/М: 0,3%против 0,4% годом ранее; Г/г: 5,4%против 5,6% годом ранее
- Решение по ставке в Польше: ожидается сохранение базовой ставки на прежнем уровне 6,75%
- Индекс потребительских цен Германии
- Промышленное производство в Италии
- Продажа жилья в Новой Зеландии
- Решение о ставке в Польше
- Уровень безработицы в Южной Корее
- Индекс потребительских цен Венгрии
- Промышленное производство индейки
- Руководители оборонных ведомств НАТО встретились в Брюсселе
- Ежемесячный экономический отчет Istat по Италии
- Заместитель управляющего шведским Риксбанком Бунге выступил с докладом об экономическом развитии
- Член Совета управляющих ЕЦБ Сентено выступил с заключительным словом на конференции в Лиссабоне на тему “Цифровая финансовая грамотность: стратегия для Португалии”.
Четверг, 11 мая
- Индекс потребительских цен США, первичные заявки на пособие по безработице
- Решение Банка Англии по ставке: ожидается повышение ставки на 25 б.п. до 4,50%
- Индекс потребительских цен Китая, ИПЦ
- Цены на продовольствие в Новой Зеландии
- Решение по ставке в Перу
- ВВП Филиппин
- Обрабатывающая промышленность Южной Африки
- Текущий счет в Турции
- Промышленное производство Великобритании, ВВП
- Министр финансов G7 и управляющие центральными банками встретились в Японии
- Банк Японии публикует резюме мнений по итогам апрельского заседания по денежно-кредитной политике
- Флоден из шведского Риксбанка выступил с речью о денежно-кредитной политике
- Министр финансов Германии Линднер начинает пятидневную поездку в Японию и Китай
Пятница, 12 мая
- Потребительские настроения и инфляционные ожидания Мичиганского университета США
- Индекс потребительских цен Франции
- Промышленное производство в Индии, индекс потребительских цен
- Денежный запас Японии М2
- Промышленное производство в Мексике
- Индекс деловой активности в Новой Зеландии
- ВВП Норвегии
- Индекс потребительских цен в России
- Индекс потребительских цен Испании
- Джефферсон и Буллард из ФРС участвуют в панельной дискуссии по денежно-кредитной политике в Стэнфордском университете
- Министры иностранных дел ЕС встретились в Стокгольме
- Президент Байден принимает премьер-министра Испании Санчеса в Белом доме
- Выступает заместитель управляющего Шведским Риксбанком Янссон
- Выступает главный экономист Банка Англии Пилл
- Банк Канады опубликовал опрос старшего кредитного сотрудника
- Обновление суверенного рейтинга
- Дания (Fitch)
- Италия (Fitch)
- Швеция (Fitch)
- Европейский союз (DBRS)
- Люксембург (DBRS)
Золотодобытчики уже давно ждут геополитических проблем, которые оправдали бы рекордные цены на металл.Однако рынки часто играют в жесткие игры с завышенными ожиданиями, как мы недавно убедились на примере прибыли Nvidia и Microsoft. Это согласуется с пословицей “Покупай слухи, продавай новости”.Аналогичная фиксация прибыли ранее наблюдалась в отношении серебра, платины и палладия, поэтому инвесторы могли подумать, что золото не пострадает, учитывая его репутацию настоящего убежища.Однако недавнее неожиданное поведение рынка в связи с геополитическим конфликтом вызывает удивление. Несмотря на сохраняющуюся напряженность и активные военные действия на Ближнем Востоке, акции на самом деле выросли после того, как Трамп заверил в защите Ормузского пролива.Рисковые активы уверенно восстанавливаются, а криптовалюты достигли месячных максимумов, как и мировые фондовые рынки; это доказывает, насколько необычными были эти военные потоки.Итак, почему распродаются активы-убежища?Министерство обороны США, безусловно, продемонстрировало свои возможности по быстрому разрушению ключевых позиций Ирана, наряду с израильскими военно-воздушными силами.Инвесторы опасаются затяжного конфликта на Ближнем Востоке, поэтому идея проведения более коротких операций приносит облегчение, что отражается на рынке.Инвесторы также только что получили очередной отчет об укреплении экономики США, в котором был зафиксирован очередной скачок индекса деловой активности в сфере услуг (56,1 против 53,5 по оценкам), а также рост занятости в частном секторе от ADP. Трудно оправдать снижение ставок по металлам такими надежными данными.В пятницу будут опубликованы ежемесячные данные по NFP за февраль, которые внесут больше ясности в этот аспект; Ожидайте, что они снова повысят ожидания рынка!Давайте проведем анализ золота на нескольких таймфреймах, поскольку его недавнее ценовое движение сформировало двойную вершину. Будет ли это сигналом к началу реального нисходящего тренда?Анализ на нескольких таймфреймах по золоту (XAU/USD)Золото сейчас сталкивается с серьезными препятствиями.После того, как, несмотря на фундаментальный сдвиг, продавцы не смогли восстановить январский максимум в 5600 долларов, теперь они могут взять верх. Это может быть особенно актуально, если посмотреть на недельный RSI, формирующий медвежью дивергенцию.Однако контраргумент может поддержать спрос на золото – сохранение цены выше ключевой недельной зоны разворота, особенно выше 5100 долларов, доказывает, что акция все еще может оставаться сбалансированной на более высоком таймфрейме.Любой прорыв ниже также приведет к появлению полос поддержки, при этом самой ближайшей крупной поддержкой будут декабрьские максимумы в районе 4550 долларов.Дневной график по золотуНа дневном таймфрейме золото демонстрирует более мрачную картину: две последние медвежьи свечи, расположенные на относительных пиках, образуют двойную вершину.В то время как сегодняшний небольшой отскок свидетельствует о нерешительности, пока быки не смогут преодолеть вчерашние максимумы в 5379 долларов, технические данные указывают на предстоящий спад.Снижение ниже 5100 долларов позволит продавцам вновь взять под контроль краткосрочные действия, намекая на повторное тестирование минимумов середины февраля (4844 доллара).Преодоление этого уровня будет означать официальное возвращение в бычий канал 2025 года - текущая нижняя граница составляет 4200 долларов (однако до этого еще далеко).Уровни, представляющие интерес для торговли золотом:Уровни поддержки:Основной разворот на уровне $5100 превратился в поддержку (краткосрочную: продавцы контролируют ситуацию ниже уровня тестирования)Ключевая поддержка на уровне $4850-4900 (минимумы середины февраля)Ключевая поддержка и декабрьский рекорд от $4400 до $4500 (Медвежий тренд ниже)Минимумы канала $4200Уровни сопротивления:Зона разворота $5250 (+/-$50)$5400 за сопротивление во время войныТекущее сопротивление на рекордно высоком уровне - от $5500 до $5600График за 4 часа по золотуЗолото сейчас отклоняет свою ключевую внутридневную 50-периодную скользящую среднюю, выступающую в качестве сопротивления.Ключевой тест восходящей линии тренда предоставит быкам последний шанс вновь занять краткосрочную позицию, прежде чем двойная вершина перерастет в более существенную коррекцию.Следите за прорывом и закрытием через 4 часа ниже 5100 долларов. 
Рынки готовятся к мартовскому отчету по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP), но внимание в преддверии заседания в основном сосредоточено на ситуации на Ближнем Востоке. Несмотря на это, предстоящий отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) остается фундаментальной “полярной звездой” для Федеральной резервной системы.Вот предварительный обзор отчета о занятости от 6 марта и его ожидаемого влияния на рынки.Макроэкономический фон: война и искусственный интеллект проверяют реальностьНа этой неделе ситуация на рынке резко изменилась. Период “медового месяца ИИ” в начале 2026 года превратился в неприятную реальность, когда президент Трамп дал понять, что операция “Эпическая ярость”, совместная американо-израильская военная кампания против Ирана, может затянуться надолго.В связи с потенциальной блокадой Ормузского пролива и ростом цен на нефть марки Brent до 80 долларов за баррель, режим “низкой заработной платы” подвергается испытанию с помощью нового канала воздействия на инфляцию: энергетики.В пятницу основное внимание будет уделено тому, сможет ли охлаждающийся рынок труда обеспечить ФРС достаточную защиту для снижения ставок, несмотря на растущие инфляционные риски.Консенсус-прогноз по NFP и ключевые данныеОжидания рынка в отношении данных (которые будут опубликованы 6 марта) предполагают значительное замедление по сравнению с неожиданным ростом в предыдущем месяце:Общий прогноз числа занятых в сфере занятости: 58-65 тыс. (по сравнению с январскими 130 тыс.).Уровень безработицы: Ожидается стабильным или увеличится до 4,4%.Средняя почасовая заработная плата: Прогнозируется на уровне +0,4% м/м. Это “опасная зона” для ФРС; медленный рост заработной платы в сочетании с высокими ценами на нефть создает головную боль от стагфляции.“Лидер рынка труда” от ADP: в среду число занятых в частном секторе от ADP составило 63 тыс., что немного выше прогноза в 50 тыс. Однако пересмотр данных за предыдущий месяц в сторону понижения ослабил любые бычьи настроения по доллару, что обусловило осторожный настрой на пятницу.Влияние на индекс доллара США (DXY)DXY колеблется вблизи уровня сопротивления 99,50, поддерживаемый притоком инвесторов в безопасные активы из-за конфликта в Иране.Бычий сценарий (NFP > 100 тыс.): неожиданный рост, вероятно, будет истолкован как признак устойчивости экономики. Трейдеры рассчитывают на снижение ставки в марте, что потенциально подтолкнет DXY к отметке 100,40. В условиях “военной экономики” сильный рынок труда позволяет ФРС сохранять высокие ставки для борьбы с инфляцией, вызванной энергозатратами.Медвежий сценарий (NFP < 50 тыс.): существенный промах подтвердит опасения о “жесткой посадке”. DXY может отступить к уровню поддержки 98,00, поскольку рынки считают, что ФРС будет вынуждена развернуться, чтобы поддержать экономику, несмотря на геополитический шум.Последствия для индекса Доу-Джонса (DJIA)Индекс Доу-Джонса недавно пережил “штопор”, включая внутридневное снижение на 1200 пунктов в начале этой недели. В настоящее время он колеблется около отметки 48 500.Результаты “Златовласки” (70-90 тыс.): акции, вероятно, поддержат умеренное число инвесторов. Это говорит о том, что экономика достаточно остывает, чтобы оправдать дальнейшее смягчение, не сигнализируя о полном падении потребительского спроса. Это может привести к тому, что индекс Доу-Джонса вернет себе отметку в 49 000 пунктов.Шок от “стагфляции” (низкая занятость + высокая заработная плата): если число занятых сократится (менее 50 тысяч), но рост заработной платы сохранится (+0,5% или выше), индекс Доу-Джонса может столкнуться с новой распродажей. Этот сценарий ставит ФРС в ловушку: они не могут снизить ставки, чтобы помочь экономике, потому что заработная плата и нефть подпитывают инфляцию.Опасения по поводу “рецессии” (отрицательный показатель NFP): любая публикация, близкая к нулю или отрицательная, скорее всего, спровоцирует переход от акций к облигациям и золоту, поскольку картина меняется с “геополитической нестабильности” на “фундаментальный экономический спад”.Рынок попытается определить, достаточно ли силен американский рабочий, чтобы противостоять как “Эпической ярости” геополитики, так и тихому вторжению искусственного интеллекта в традиционные роли. 
Динамика цен на нефть марки WTI привела к ожидаемому прорыву вверх после незначительного бычьего тренда, как было отмечено в нашем предыдущем отчете.Кроме того, нефть марки WTI преодолела 28-месячное основное нисходящее сопротивление с максимума 28 сентября 2023 года, поднявшись выше 71,33 доллара в понедельник, 2 марта 2026 года, что было вызвано совместными атаками США и Израиля на Иран.На данный момент цена на нефть марки WTI выросла примерно на 19% с момента публикации нашего последнего отчета 26 февраля и достигла 14-месячного внутридневного максимума в 78,06 доллара во вторник, 3 марта 2026 года.Ниже приведены несколько ключевых факторов, подтверждающих, что цены на нефть могут продолжать расти, несмотря на заверения президента США Трампа обеспечить военно-морское сопровождение нефтяных танкеров через Ормузский пролив, который является ключевым местом ограничения мировых потоков нефти, чтобы предотвратить любое существенное сокращение поставок нефти, вызванное потенциальной иранской диверсией на нефтяных танкерах.Растет вероятность закрытия Ираном Ормузского проливаОрмузский пролив, расположенный между Оманом и Ираном, является важнейшим морским энергетическим узлом, поскольку через него осуществляется четверть мировой морской торговли нефтью и пятая часть торговли СПГ, что делает его одним из самых важных в мире.На основании последних данных платформы для прогнозирования Polymarket, собранных MacroMicro по состоянию на сегодня (четверг), 5 марта 2026 года, вероятность того, что Иран закроет Ормузский пролив в 2026 году, увеличилась до текущего исторического максимума в 86,25%, превысив предыдущий пик вероятности в 71,95%, опубликованный на сайте MacroMicro. 1 марта 2026 года, во время начала последней американо-иранской войны.С момента появления тенденции к вероятности закрытия Ираном Ормузского пролива в 2026 году наблюдается значительная прямая корреляция с движением фьючерсов на сырую нефть марки WTI.Таким образом, новый рекордный показатель вероятности закрытия Ормузского пролива на Полимаркете свидетельствует о том, что продолжающиеся краткосрочные и среднесрочные фазы бычьего тренда на нефть марки WTI могут сохраниться.Давайте теперь разберемся с краткосрочной (от 1 до 3 дней) динамикой цен на нефть марки WTI с точки зрения технического анализа.Нефть марки WTI демонстрирует устойчивый бычий тренд и стремится пробиться выше 78,10 доллара за баррельСледите за укреплением ключевой краткосрочной поддержки на уровне $73,38, чтобы сохранить бычий тренд на Западно-Техасский контракт на разницу цен на нефть (аналог фьючерсов на нефть марки WTI). Пробой выше $78,10 увеличивает шансы на продолжение бычьего импульсивного движения вверх, поскольку следующие промежуточные уровни сопротивления будут расположены на отметках $80,30 и $83,60/84,55 (также в соответствии с расширением Фибоначчи).С другой стороны, неспособность удержаться при часовом закрытии ниже уровня поддержки $73,38 сводит на нет бычий настрой на потенциальное незначительное коррекционное снижение для повторного тестирования следующей промежуточной зоны поддержки $69,26/67,80 (также близкой к растущей 20-дневной скользящей средней), прежде чем на Западе материализуется следующий потенциальный бычий тренд Контракт на разницу цен на Техасскую нефть.Ключевые факторы, поддерживающие бычий тренд на нефть марки WTIДинамика цен продолжает колебаться в рамках небольшого восходящего канала, начиная с минимума 26 февраля 2026 года, нижняя граница которого находится на отметке 73,38 доллара.Часовой индикатор RSI momentum продемонстрировал бычий прорыв выше своего прежнего нисходящего сопротивления и продолжил восходящий тренд выше уровня 50. Эти наблюдения показывают, что краткосрочный бычий импульс остается неизменным. 
На сегодняшней азиатской сессии по-прежнему преобладает стремление избежать риска, несмотря на заверения президента США Трампа обеспечить военно-морское сопровождение нефтяных танкеров через Ормузский пролив, ключевой пункт пропуска мировых потоков нефти, и предложение американской международной финансовой корпорации развития предоставить страховые гарантии для судов, перевозящих энергоносители.Ниже приведены внутридневные показатели по ключевым классам активов на момент написания статьи:Фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 снизились примерно на 0,4% и 0,6% соответственноЯпонский Nikkei 225 снизился на 3,8%Гонконгский индекс Hang Seng снизился на 2,6 пункта%Китайский CSI 300 снизился на 1%Нефть марки WTI подорожала на 1,5%, примерно до 76 долларов за баррельЗолото (XAU/USD) подорожало на 1,4%, примерно до 5160 долларов за унциюИндекс доллара США вырос на 0,1%Японская иена практически не изменилась и составляет 157,55 за долларШвейцарский франк почти не изменился и составляет 0,7820 за долларКурс биткоина (BTC/USD) снизился на 0,2% до отметки 68 215Конечная цель состоит в том, чтобы смягчить значительный шок от предложения нефти, который может спровоцировать рост цен на нефть марки WTI до 100 долларов за баррель, что, в свою очередь, приведет к ограничению ликвидности на мировых рынках (ФРС станет менее “мягкой” или, что еще хуже, "ястребиной"), что может привести к "недискриминационной" продаже всех классов активов которые значительно выросли в прошлом году, например, драгоценные металлы (золото и серебро), акции Азиатско-Тихоокеанского региона (например, южнокорейский KOSPI 200, который по состоянию на 27 февраля 2026 года продемонстрировал колоссальный рост с начала года на 48%).Закрытие Ираном Ормузского проливаУчастники рынка по-прежнему обеспокоены тем, что продолжающаяся американо-иранская война может затянуться с повышением риска перебоев в поставках нефти, что увеличивает вероятность глобальной рецессии.Ормузский пролив расположен между Оманом и Ираном, и через него проходит четверть мировой морской торговли нефтью и пятая часть торговли сжиженным природным газом, что делает его одним из самых важных морских энергетических узлов в мире.Основываясь на последних данных платформы прогнозного рынка Polymarket от 4 марта 2026 года, собранных MacroMicro, вероятность закрытия Ираном Ормузского пролива в 2026 году продолжает расти до 70,35% с 68,25% днем ранее, 3 марта, когда Трамп подчеркнул свои заверения в страховых гарантиях и военно-морском сопровождении. для проходящих через него нефтяных танкеров.Швейцарский франк начал восстанавливать потери с понедельникаНесмотря на риск вмешательства Швейцарского национального банка (SNB) в понедельник, 3 марта, с целью замедления темпов укрепления швейцарского франка, который заметно вырос (на 5% с 16 по 27 января 2026 года по отношению к доллару США) перед первым совместным ракетным ударом в прошлую субботу по Благодаря усилиям США и Израиля швейцарский франк начал укрепляться, так как швейцарский франк сейчас вырос на 0,2% по отношению к евро и практически не изменился в паре с долларом США за 1 день.Давайте теперь сосредоточимся на краткосрочной траектории (от 1 до 3 дней) пары EUR/CHF на основе технического анализа.Пара EUR/CHF, похоже, готова к медвежьему движению к отметке 0,9010Ценовая динамика пары EUR/CHF продолжает колебаться в рамках среднесрочного нисходящего канала, действующего с максимума 14 января 2026 года.Следите за краткосрочным ключевым сопротивлением 0.9130 с медвежьим уклоном в сторону ключевого среднесрочного уровня снижения 0.9010.Прорыв ниже 0.9010 может привести к очередному раунду многонедельного медвежьего импульсивного движения вниз, что на первых порах приведет к следующим промежуточным уровням поддержки на 0.8990 и 0.8960.Тем не менее, пробой и закрытие часа выше 0,9130 сводит на нет медвежий настрой на повышение к следующим промежуточным уровням сопротивления 0,9150 и 0,9180.Ключевые факторы, поддерживающие медвежий тренд по паре EUR/CHFЦеновые колебания вызвали медвежью реакцию прямо на нисходящей 20-дневной скользящей средней.Часовой трендовый индикатор MACD продолжает снижаться ниже своей центральной линии, что говорит о том, что незначительная фаза нисходящего тренда пары EUR/CHF остается неизменной.Дневной индикатор RSI momentum остается ограниченным сопротивлением ниже уровня 44, что указывает на отсутствие среднесрочного бычьего импульса, снижая шансы на среднесрочный бычий разворот пары EUR/CHF. 
Фондовые рынки значительно снизились в ходе азиатской и европейской сессий, но, похоже, американские рынки остаются невозмутимыми.Снизившись на 1,50% по всем показателям, акции сейчас восстанавливаются, почти не меняясь, и, по сути, восполняют пробелы.J.P. Morgan опубликовал рекомендацию покупать акции на понижение, что, несомненно, помогло снизить рисковые настроения, но фондовые индексы США остаются в ключевых точках перегиба.Что удивительно, так это то, что казначейские облигации США распродаются (доходность за 10 лет снова превысила 4,00%), несмотря на продолжающиеся интенсивные торги на Ближнем Востоке – биткойн и криптовалюты также стремительно растут, пока мы говорим.Рынки торговались на минимумах своих диапазонов, что также могло способствовать отскоку.Я приглашаю вас ознакомиться с утренними реакциями и подробным обзором событий прямо здесь.Внимательно следите за настроениями на протяжении всей недели, поскольку экономический ущерб от войны еще далеко не отражен. Ормузский пролив и его возможное закрытие могут оказывать более негативное влияние на настроения в течение недели.Давайте рассмотрим ключевые уровни для недельной активности, ознакомившись с графиками сегодняшней сессии и ключевыми торговыми уровнями для основных индексов США: Dow Jones, Nasdaq и S&P 500.Несмотря на отскок от ориентировочных показателей в США, отдельные акции демонстрируют неоднозначную картину.В активе доминируют акции Nvidia, Microsoft, Meta и энергетических компаний.График Доу-Джонса за 1 час и торговые уровниИндекс Dow Jones значительно отскочил от своих ночных фьючерсных минимумов в 48 103 пункта, и сейчас ему предстоит серьезное испытание на уровне заполнения пробелов и 50-часовой скользящей средней (48 925 утренних максимумов).Закрытие сессии на более высоком уровне будет означать, что инвесторы будут покупать на понижение, а не на войну - шансы на это могут снизиться, если новости ухудшатсяОтказ от 50-часовой скользящей средней (немедленный тест) может привести к дальнейшему снижению американских индексов, что может привести к тестированию ночных минимумов.Технические уровни Доу-Джонса для торговли:Уровни сопротивленияКлючевая 1–часовая скользящая средняя 48,925 - Текущее отклонение и утренние максимумы200-часовая скользящая средняя 49,270Январское сопротивление 49,500 - 49,700Уровни сопротивления от 49 900 до 50 000 (диапазон максимумов)Рекордные максимумы индекса 50 512Уровни поддержкиУровни поддержки прошлой недели от 48 660 до 48 740 (минимумы пятницы)Незначительная поддержка в ноябре - от 48 300 до 48 500 австралийских долларовФьючерсные минимумы за ночь - 48 103Ключевая поддержка - от 47 500 до 48 000 (следующая основная поддержка)Психологический уровень 45 000 (основная поддержка на старших таймфреймах)График Nasdaq за 1 час и торговые уровниИндекс Nasdaq снова пробил 50-часовую скользящую среднюю, но реагирует на этот показатель в меньшей степени, чем индекс DJIA.На данный момент мы тестируем уровень, на который стоит обратить внимание: 25 000.Закрытие сессии выше этого уровня приведет к дальнейшим покупкам на понижение, как в случае с индексом DJIAОднако, отказ от этого может привести к быстрому тестированию ночных минимумов на уровне 24 441 пункта.Технические уровни, представляющие интерес для Nasdaq:Уровни сопротивленияКлючевой разворот от 25 000 до 25 250 (немедленный отказ!)Внутридневное сопротивление от 25 400 до 25 500Зона рекордно высокого сопротивления от 26 100 до 26 300Уровни поддержкиМини-внутридневная поддержка 24 744 (медвежий тренд ниже)Ключевая поддержка от 24 400 до 25 600 (диапазон поддержки)24,441 ночных минимумаФевральская поддержка составляет от 24,150 до 24,200Октябрьско–Ноябрьская поддержка составляет от 23,800 до 24,000Начало 2025 года по Австралийскому доллару на уровне поддержки от 22 000 до 22 229График S&P 500 за 1 час и торговые уровниИндекс S&P 500 находится в почти таких же условиях, что и индекс Dow. После роста на утренней сессии "быкам" предстоит ключевое испытание на 200-часовой скользящей средней (6874).Торги и закрытие выше уровня указывают на 7000.Падение ниже уровня указывает на тестирование ночных минимумов в 6760 пунктов.Технические уровни, представляющие интерес для S&P 500:Уровни сопротивленияУтренние максимумы и 200-часовая скользящая средняя (6,874)Ключевая зона разворота - 6,880-6,900Предыдущее незначительное сопротивление ATH - 6,945-6,975Текущее значение ATH - 7,020Рекордно высокое сопротивление от 7000 до 7020 (диапазон максимумов)Уровни поддержкиМини-поддержка от 6830 до 6850Психологическая поддержка 6800Ночные минимумы 6,760Февральские минимумы 6,730 (минимумы более высокого диапазона таймфреймов)6,400 - Основная психологическая поддержка 
США и Иран достигли значительного прогресса в своих последних переговорах, заявил в четверг посредник Оман.Цель этих встреч - урегулировать долгосрочные опасения по поводу ядерной программы Ирана и предотвратить нанесение США новых военных ударов. Это происходит в напряженное время, когда США значительно наращивают свое военное присутствие на Ближнем Востоке.В четверг обе стороны встретились в Швейцарии для проведения двух отдельных встреч (одна утром, другая днем). Однако они не разговаривали напрямую; вместо этого официальные лица из Омана выступали в качестве посредников, передавая сообщения друг другу.:Со стороны Ирана: министр иностранных дел Аббас Аракчи.Со стороны США: послы Стив Уиткофф и Джаред Кушнер.Перед завершением переговоров высокопоставленный иранский чиновник заявил агентству Reuters, что базовая сделка возможна, но только в том случае, если США перестанут смешивать ядерные аргументы с другими, не связанными с ними разногласиями.Некоторое время назад мы наконец-то получили сообщение от министра иностранных дел Ирана Аббаса Аракчи, который заявил: “Сегодняшний день был одним из лучших, самых серьезных и продолжительных раундов переговоров. Мы добились значительного прогресса и серьезно занялись элементами сделки, касающимися как ядерного вопроса, так и санкций. Мы близки к взаимопониманию по некоторым вопросам, хотя по другим остаются разногласия”.События также оказали значительное влияние на цены на нефть, а также на спрос на активы-убежища, поскольку это еще один уровень неопределенности, который необходимо учитывать участникам рынка.Что будет дальше?Консультации: официальные лица обеих стран возвращаются в свои столицы, чтобы обсудить достигнутый прогресс.Будущие встречи: официальные переговоры возобновятся в ближайшее время.Технические переговоры: эксперты планируют встретиться в Вене на следующей неделе для проработки конкретных деталей.Министр иностранных дел Омана Саид Бадр Альбусаиди поделился обновленной информацией на странице X (ранее Twitter) после завершения последнего раунда переговоров в Швейцарии.Общее отношение к риску, похоже, не сильно пострадало, поскольку искусственный интеллект по-прежнему является доминирующей темой, особенно для фондовых рынков.Почему цены на нефть подскочили, а затем упали?Что касается рынка нефти, на который повлияло наращивание военной мощи США на Ближнем Востоке, и цены практически не изменились после некоторого резкого повышения цен ранее в тот же день.Ранее в тот же день цены на самом деле подскочили более чем на доллар. Это произошло потому, что, согласно сообщениям, переговоры зашли в тупик. В частности, США, как сообщается, требовали двух вещей, которые Ирану не нравились:Чтобы Иран прекратил обогащение урана.Чтобы Иран передал весь свой высокообогащенный уран США.Однако, как только Оман объявил о “значительном прогрессе”, цены снова упали и потеряли большую часть своих прибылей.Участники рынка внимательно следят за этими переговорами. Вот основные правила, которым они, вероятно, следуют прямо сейчас:Если переговоры не увенчаются успехом: трейдеры беспокоятся о войне или проблемах с поставками на Ближнем Востоке, что приводит к удорожанию нефти.Если переговоры увенчаются успехом: риск конфликта снижается, что приводит к распродаже и снижению цен.Однако на данный момент ключевая поддержка находится на отметке 62,66 (200-дневная средняя), прежде чем в поле зрения окажутся 61,67 и 100-дневная средняя 60,27.Дальнейшее повышение цен на нефть может привести к тестированию уровня 66,15, прежде чем в игру вступит уровень 67,00. 
На прошлой неделе серебро подорожало, но не смогло по-настоящему пробиться выше максимумов в 92 доллара, установленных в начале февраля.Несмотря на раннее снижение цены, драгоценный металл отступил от уровня сопротивления.С учетом последних новостей о возможном заключении двусторонней сделки по ядерной проблеме, по словам министра иностранных дел Ирана, премия за снижение риска, которая сохранялась в течение всего утра, несколько снижается. Было бы сложно привести доводы в пользу фундаментального роста цен на металл. Очевидно, что это был не последний раунд переговоров между США и Ираном, следующий раунд ожидается в Вене в понедельник.Мы завершаем тяжелый месяц для металлов, но они по-прежнему сохраняют хорошие перспективы, отскочив от своих ранних минимумов. Завтрашнее закрытие будет иметь решающее значение.Тем не менее, "быки" могут надеяться на то, что цены на серый металл на сырьевом рынке Китая держатся в районе 100 долларов (сегодня они составили около 97 долларов).Если вы еще не читали нашу недавнюю статью о спреде между бумагами и физическими активами, ознакомьтесь с ней!Идея заключается в том, что спред от 10 до 15 долларов находится в пределах нормы, так что и здесь нет ничего шокирующего. За этим нужно следить, особенно если физический спрос ухудшится – пока никаких признаков этого нет.Поскольку фундаментальная неопределенность преобладает, давайте проверим, помогут ли нам технические данные определить, действительно ли есть направление, на которое можно опереться, или на самом деле преобладают условия, ограничивающие диапазон.К вашему сведению, март - не лучший сезонный месяц для металлов, но мы живем в беспрецедентные времена. Было бы разумно не забывать об этом!Давайте проанализируем серебро на нескольких таймфреймах, чтобы определить текущее направление движения этого драгоценного товара.Технический анализ на нескольких таймфреймах по серебру (XAG/USD)Дневной графикНа серебро возлагались большие надежды после того, как оно отскочило от восходящего канала в 2025 г., протестировав пробой и повторное тестирование, что указывает на немедленный рост.Но реальность такова, что быки не смогли пробиться выше максимумов 4 февраля в районе 92 долларов. В целом, область 90-92 долларов придется пробить, чтобы возродить надежды хотя бы на достижение 100 долларов.Тем не менее, до тех пор, пока ценовое движение остается выше разворота в 82-84 доллара, консолидация в направлении прорыва по–прежнему является благоприятным сценарием для роста цен на сырьевые товары – выравнивающийся дневной RSI также указывает в этом направлении.50-дневная скользящая средняя выступает в качестве ключевой поддержки на значимом уровне в 84 доллара, поэтому внимательно следите за тем, удерживаются ли цены выше или ниже этого уровня. Давайте посмотрим поближе.4-часовой график и технические уровниБыки предпринимают попытки к немедленному отскоку, но им придется столкнуться с 4-часовой 200-периодной скользящей средней, выступающей в качестве сопротивления для внутридневного движения ($88,90).Для полного прорыва снова потребуется прорыв выше $92. Невыполнение этого требования указывает на повторное тестирование уровня в 84 доллара.Уровни, на которые следует обратить внимание при торговле серебром (XAG):Уровни сопротивления:4-ЧАСОВАЯ 200-летняя средняя - 88,90 доллараДиапазон максимумов от 90 до 92 долларовНа старших таймфреймах основное сопротивление составляет от $90 до $95Ключевое психологическое сопротивление составляет от $100 до $104Уровни поддержки:Ключевой разворот от $82 до $84Внутридневная поддержка от $76 до $77,50Основной диапазон цен на 2026 год составит от 70 до 72 долларовДекабрьское решение FOMC оказало незначительную поддержку от $60 до $64 (минимумы февраля)Основная поддержка от $50 до $54Октябрьское решение FOMC оказало незначительную поддержку от $46,00 до $47,00График за 1 часБыки лидируют на более коротких таймфреймах, пытаясь преодолеть 50-часовую скользящую среднюю/4 часа 200 ($88,80) при текущем отскоке.Для трейдеров, занимающихся консолидацией, фактически формируется мини-диапазон:Внутридневное сопротивление от 88,60 до 88,80 долларов выглядит солиднымПрорыв выше указывает на быстрое тестирование уровня сопротивления в 92 доллараЛюбое закрытие выше этого уровня будет означать повторное тестирование на уровне 100,00 долларовЧто касается поддержки, обратите внимание на уровни от $86,00 до $86,60 
Цена на золото преодолела отметку в $5200 за унцию, и быки ожидают, что цена поднимется выше этого уровня, прежде чем станет возможным дальнейший рост.Основными факторами роста цен на золото остаются геополитические риски, поскольку завтра в Женеве состоится очередной раунд переговоров между США и Ираном. Это в сочетании с торговой неопределенностью и растущими ставками на снижение процентных ставок создает идеальный коктейль для "быков" по золоту, которые могут перехватить инициативу.Речь о положении в союзеПрезидент Трамп выступил с "ястребиным" тоном в своем послании о положении в стране. Президент сказал, что экономика находится в хорошем состоянии и что США живут в золотом веке. Он пошел дальше, заявив, что снижение процентных ставок решит жилищную проблему, инфляция снижается, заработная плата растет и что экономика процветает как никогда раньше.Конечно, некоторые из этих утверждений могут потребовать более критического рассмотрения, поскольку мы привыкли к тому, что президент Трамп делает смелые заявления, которые порой не выдерживают критической проверки.Что касается переговоров с Ираном, президент сделал еще одно смелое заявление, которое, вероятно, повысило спрос на убежище, поскольку он заявил, что иранское правительство работает над ракетами, которые могут достичь Соединенных Штатов.Недоброжелатели поспешили указать на то, что подобная риторика использовалась для оправдания операций по смене режима в прошлом только для того, чтобы доказать их ложность, как в случае с Ираком в 2003 году и Ливией в 2011 году.В любом случае, рынки находятся в напряжении, поскольку потенциальные последствия американо-иранского конфликта могут быть огромными, поскольку Тегеран пригрозил соседним странам, таким как Иордания, ОАЭ и Саудовская Аравия, нанесением ударов, если они поддержат любое нападение США.Индекс доллара США снижается, что способствует росту цен на золотоИндекс доллара США демонстрировал рост, который, похоже, сегодня иссяк. Сегодня многие политики США выступили с заявлениями, но ожидания снижения процентных ставок сохраняются.Сегодня после закрытия американского рынка NVIDIA опубликует отчет о прибыли. Это важный тест для искусственного интеллекта и оценки, который может оказать огромное влияние на настроения.Плохой отчет о прибылях может привести к дальнейшему росту спроса на безопасные активы и, следовательно, к росту цен на золото. Позитивный отчет должен привести к снижению спроса на безопасные активы, по крайней мере, на время, что может привести к падению цен на золото.В пятницу из США выйдут самые важные на этой неделе данные по индексу потребительских цен. Это может дать еще одно представление об инфляционном давлении, которое может негативно сказаться на потребителях в будущем и повлиять на ожидания снижения ставок.Технический анализ Золота (XAU/USD)С технической точки зрения, золото в настоящее время сохраняет бычью траекторию, но его дальнейший восходящий импульс зависит от способности покупателей закрепиться выше отметки в 5200 долларов за унцию.Если быки смогут закрепиться выше этого уровня, то следующей задачей будет преодоление сопротивления на этой неделе на уровне 5249 долларов за унцию. Успешное преодоление этого порога позволило бы сохранить текущую структуру рынка с “более высокими максимумами и более высокими минимумами”, что потенциально могло бы спровоцировать рост к психологическому рубежу в 5300 долларов за унцию и пику 30 января в 5451 доллар за унцию.И наоборот, неспособность преодолеть барьер в 5249 долларов за унцию может спровоцировать медвежий разворот или коррекцию.В этом случае первая линия обороны для пары XAU/USD находится на уровне 5150 долларов за унцию. Если этот уровень не удастся удержать, цена может продолжить падение к минимуму 24 февраля в 5093 доллара за унцию.Это критический момент для золота, за которым стоит внимательно следить.