Много шума, но мало сути, вероятно, описывает последние 24 часа на мировых рынках. Акции США за ночь изменились в сторону, доллар США был устойчив по отношению к основным валютам, доходность в США немного выросла, в то время как нефть, стабильно лидирующая, получила повышение в Ливии и Казахстане.
Ночной сброс данных по США не преподнес никаких реальных сюрпризов. Индекс деловой активности в непроизводственной сфере ISM снизился, как и индексы новых заказов, занятости, активности и цен в непроизводственной сфере. Как и в случае с промокшими британскими и европейскими PMI ранее, все это может быть заложено в дверь прибытия omicron. Примечательно, что производственные заказы в США и еженедельные заявки на пособие по безработице оставались стабильными, намекая на то, что, несмотря на удар omicron по услугам, в экономике сохраняется базовая сила.
Ни одной из этих данных не было достаточно, чтобы существенно сдвинуть иглу, особенно когда сегодня вечером у нас есть данные о занятости в несельскохозяйственном секторе. При среднем прогнозе около 400 000 рабочих мест нам, скорее всего, потребуется число рабочих мест ниже 250 тыс. или выше 550 тыс., чтобы ФРС приняла решение о повышении или снижении риска до конца недели.
Фьючерсы на фондовые индексы США показали высокие показатели сегодня утром, и, похоже, отсутствие новых новостей наконец-то вытеснило гномов, склонных к покупке. Это также нашло отражение в росте фондовых рынков в Азии, особенно в Японии и Австралии, которые в наши дни следят за Уолл-стрит, как за пу8ппи с широко раскрытыми глазами. Покупка провала была замечательной стратегией за последние 21 месяц, и я не собираюсь сейчас ее отвергать. Центральные банки все еще качественно ослабляют, и стоимость их капитала все еще слишком близка к нулю, и с учетом того, что омикрон представляет собой небольшой шторм в пробирке в сознании рынков, восстановление может легко продлиться до конца недели и, возможно, на большую часть января.
Расходы домашних хозяйств Японии и индекс потребительских цен в Токио также показали сегодня признаки скидки в омикроне. Однако это не повлияло ни на токийские рынки, ни на иену. Примечательно, что Япония, Австралия (на государственном уровне) и Филиппины в большей или меньшей степени рассматривают возможность отмены ограничений на распространение вирусов. Китай также ввел ограничения на тестирование для тех, кто пытается покинуть Шэньчжэнь, который примыкает к Гонконгу. Индонезия ужесточила пограничные меры до 10-дневного карантина, чтобы не допустить распространения вируса, в то время как Джакарта повысила уровень готовности. Все это указывает на азиатский рынок, который нервно ждет omicron, и объясняет их нежелание полностью участвовать в ралли после omicron, охватившем рынки США в последние несколько недель.
Календарь данных на следующую неделю в Азии все еще довольно скуден. Китай и Индия публикуют данные по инфляции, причем Индия представляет больший интерес, учитывая ее риски для роста. Банк Кореи объявляет о своем следующем решении по процентной ставке. Я ожидаю, что ставки останутся на уровне 1,0% с тенденцией к росту. Это позволяет им следить за омикроном и экономикой, одновременно демонстрируя их общую ястребиную предвзятость. Сигнал о ястребином уклоне важен, поскольку пара USD/KRW поднялась выше 1200,00. Вероятно, в этом году мы увидим больше подобных историй в азиатских валютах, поскольку Федеральная резервная система займется нормализацией денежно-кредитной политики.
Азиатские акции растут вместе с фьючерсами на американские
Акции торговались боком всю ночь, так как данные по США уравновесились, а быки нервничали в стороне после разгрома последних нескольких дней и в преддверии сегодняшних данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США. Тем не менее, "покупай-падай" больше не мог сдерживать свою зависимость, особенно когда новостные тикеры оставались тихими. За ночь индексы S&P 500 и Nasdaq снизились всего на 0,10%, а индекс Доу-Джонса снизился на 0,47%. В Азии фьючерсы на все три поначалу сильно выросли, а затем немного снизились. Фьючерсы на Nasdaq выросли на 0,55%, индекс S&P 500 вырос на 0,25%, а фьючерсы на Dow выросли на 0,15%.
Ралли фьючерсов вызвало первоначальный всплеск роста в Японии, Австралии и Южной Корее, а затем немного отступило. Азиатские рынки, однако, в основном выросли, чтобы закончить неделю, благодаря игре "следуй за лидером" (Уолл-стрит). Nikkei 225 сейчас находится на отрицательной территории, снизившись на 0,40%, после того, как министр финансов Японии заявил, что стабильность валютного курса важна. Рынки интерпретируют эти комментарии как намек на то, что правительство недовольно темпами падения иены. Тем временем южнокорейский Kospi вырос на 0,70%.
В Китае рынки торгуются позитивно благодаря циркулирующей в REDD информации о том, что политики исключат долги, накопленные застройщиками за счет скупки проблемных активов у более слабых застройщиков, из их общих коэффициентов соответствия требованиям долга. Это полный рот, но в основном похоже, что разработчики государственных предприятий (SOE) получат сочную морковку в обмен на приобретение активов более слабых частных разработчиков. Shanghai Composite и CSI 300 выросли на 0,35%, в то время как Гонконг, где находятся проблемные списки многих застройщиков, вырос на 1,20%.
По всему региону Сингапур и Джакарта выросли на 0,60%, а Куала-Лумпур и Бангкок выросли на 0,25%. Тайбэй и Манила нарушают эту тенденцию, снизившись на 1,0% и 1,20% соответственно. Полупроводники по какой-то причине снижают цены в Тайбэе, в то время как высокие показатели положительности омикронов оказывают давление на Манилу. Австралийские рынки находятся в приподнятом настроении, а ралли фьючерсов на американские фьючерсы дает зеленый свет сиднейским гномам-покупателям, которые спешат выйти из укрытия. ASX 200 и все обычные акции сегодня подскочили на впечатляющие 1,40%.
Вчера я уже упоминал, что медвежьи настроения могут продлиться только до нью-йоркской сессии. Я опоздал примерно на восемь часов, но с учетом того, что впереди тонкий календарь, европейские рынки сегодня должны открыться выше, как и Нью-Йорк. Только очень высокий показатель заработной платы в несельскохозяйственном секторе испортит то, что должно стать позитивным завершением недели сегодня вечером.
Доллар США остается стабильным
Доллар США снова удовлетворился торговлей в диапазоне за ночь, индекс снова закрылся почти без изменений на уровне 96,24, прежде чем опуститься до 96,22 на умирающей азиатской сессии. Пара EUR/USD остается стабильной на уровне 1,1300, GBP/USD 1,3545, а пара USD/JPY сегодня в Азии на уровне 115,85, почти не изменившись по сравнению с закрытием в Нью-Йорке, и пара USD/JPY игнорирует шум “пристального наблюдения за рынком” со стороны Министерства финансов Японии. Несколько более высокая доходность продолжает ограничивать снижение доллара США по отношению к основным валютам, которые, по-видимому, удерживаются в структуре занятости в несельскохозяйственном секторе. Я жду прорыва индекса доллара либо 95,50, либо 96,50 для следующего направленного сигнала.
Индикаторы рисковых настроений AUD/USD и NZD/USD оставались под давлением в течение ночи, намекая на то, что, несмотря на спокойствие, наблюдаемое в других местах, в связи с ужесточением политики ФРС и повышением доходности в США царит нервозность. AUD/USD и NZD/USD завершили торги на отметке 0,805 ниже на отметках 0,7160 и 0,6750, где они остаются в Азии. Риск по-прежнему смещен в сторону снижения. Пара USD/CAD изменила тренд за ночь, укрепившись, так как пара USD/CAD упала до 1,2715, что, скорее всего, связано с ростом цен на нефть на 2,0%+ за ночь. Еще неизвестно, удастся ли сохранить распродажу ниже 1.2700.
Азиатские валюты сегодня спокойны, немного выросли, но за ночь ослабли до некоторых значительных уровней по отношению к доллару США. Пара USD/KRW поднялась с 1200,00 до 1202,00. Пара USD/PHP выросла на 51,20, а пара USD/IDR - до 14 400,00, приближаясь к 14,500,00. Пара USD/MYR проигнорировала рост цен на нефть, поднявшись до 4,2100, прежде чем отступить до 4,2000. Тайский бат также присоединился к ним, ослабев более чем на 1,0%, так как сегодня пара USD/THB торгуется на уровне 33,578. Юань и индийская рупия продолжают демонстрировать высокие показатели. В остальном будет интересно посмотреть, выйдут ли их соответствующие центральные банки из тени и снова начнут предлагать доллары США. Их руки будут опережать данные по США сегодня вечером, но на следующей неделе может быть совсем другая история. Медленно, но верно история нормализации ФРС просачивается в более слабую азиатскую валюту, оставляя региональные центральные банки перед политической дилеммой.
Нефть впечатляюще растет
Как упоминалось вчера, динамика цен на нефть является бычьей, поскольку за последние 48 часов она проигнорировала ряд, казалось бы, медвежьих новостей. Эта новость изменилась в другую сторону в одночасье, когда внутренние протесты нарушили местное производство, а также с прибытием российских десантников для восстановления порядка. Ливия также изо всех сил пытается поддерживать производство из-за проблем с техническим обслуживанием.
Это привело к резкому росту цен на нефть за ночь: нефть марки Brent подорожала на 2,40% до 82,00 доллара за баррель, а нефть марки WTI подскочила на 3,20% до 79,65 доллара за баррель. Кроме того, отклонение кривой фьючерсов на нефть снова начало расширяться, что означает, что быстрый спрос является устойчивым. В Азии ралли продолжилось, чему способствовали опасения Казахстана (1,6 млн баррелей в сутки), нефть марки Brent подорожала на 0,60% до 82,50 доллара, а нефть марки WTI подорожала на 0,50% до 80,00 доллара за баррель.
Нефть марки Brent имеет поддержку на уровне 79,60 доллара, а 100-дневная скользящая средняя (DMA) составляет 78,00 доллара за баррель. Он имеет сопротивление около 83,00 доллара за баррель и может повторно протестировать 86,00 доллара на следующей неделе. WTI имеет поддержку на уровне 78,50 и 77,50 долларов за баррель. Достигнув отметки в 80,00 доллара, недельное закрытие выше этого уровня сегодня вечером сигнализирует о большем росте, нацеленном на 82,00 доллара и потенциально 85,00 доллара за баррель.
Интерес к золоту продолжает исчезать
Поскольку доходность в США и доллар США сохранили свой рост, но торгуются боком, золото уступило в одночасье, упав на 1,07% до 1790,85 доллара за унцию, поскольку быки снова бросили полотенце. Учитывая изменение цен в одночасье, похоже, что золото все еще уязвимо к более высокой доходности в США и более высокому курсу доллара США. К любым митингам следует подходить с большой осторожностью и скептицизмом.
Золото немного восстановилось до 1792,50 доллара за унцию в Азии, но это очень похоже на отскок дохлой кошки. Он полагается на слабый отчет о заработной плате несельскохозяйственного сектора США сегодня вечером, чтобы спасти ситуацию. От $1790,00 до $1820,00 остаются моими призывами к недельному диапазону, но очевидно, что обратная сторона стала более слабой стороной. Золото имеет сопротивление на отметках 1810,00 и 1830,00 долларов за унцию, хотя было бы огромным сюрпризом, если бы мы увидели эти уровни сегодня. Поддержка находится на уровне $1785,00, за ней следуют $1780,00 и $1760,00 за унцию.
Казахстан кусает биткоин
Биткойн и другие цифровые голландские тюльпаны пережили жаркую неделю до сих пор, когда биткойн упал на 4,0% до $41,400,00 на азиатских торгах. Казахстан является вторым по величине центром добычи биткоинов в мире, и в то время как российские войска расстреливают там протестующих, чтобы восстановить порядок, добыча биткоинов и Интернет были отключены. На данный момент я борюсь с парой крипто-концепций.
Если будет меньше добычи биткоина, то, несомненно, перспектива снижения предложения будет бычьей, а не медвежьей для Биткоина. Конечно, ограниченное предложение - это то, что, по словам “институциональных экспертов”, является основной причиной того, что цена Биткойна растет, или, по крайней мере, 100 000,00 долларов? Возможно, это как-то связано с тем, что мониторинг распределенных реестров также переходит в автономный режим, но это будет связано с блокчейном, и я уже больше года не слышал, чтобы это упоминалось в том же предложении, что и криптография.
Во-вторых, как криптовалюты могут заменить фиатные валюты по всему миру, если майнинг и бухгалтерские книги расположены в Казахстане? Мы же не называем это Норвегией или Швейцарией Центральной Азии, не так ли? По этой причине зависимость крипто-мира от любой страны, оканчивающейся на “‘стан” или “‘ия”, кажется рискованной. Только европейцы были настолько глупы в последнее время, связывая свою газовую энергетическую безопасность с Россией; и посмотрите, к чему это их привело?
В любом случае, закрытие недели сегодня вечером ниже 42 400,00 долларов будет негативным техническим сигналом. Но я считаю, что $40,500,00 и $39,500.00 - это реальные уровни для наблюдения. Прежде чем ненавистники выйдут и бросят в меня грязные футболки и пустые коробки из-под пиццы, распевая "Белла Чао", я считаю, что распродажа зашла слишком далеко, слишком быстро. Также обратите внимание на мои комментарии о поставках выше, касающиеся сбоев в добыче биткоинов. Индикатор индекса относительной силы (RSI) переместился на территорию сильной перепроданности, предполагая, что биткойн может вырасти отсюда. Я не вижу причин, по которым он не смог бы вернуть 45.000.00 долларов в более краткосрочной перспективе.
Как бы вы на это ни смотрели, торговые сессии в эти выходные, субботу и воскресенье, могут быть эмоциональными, независимо от того, длинные вы или короткие. V означает волатильность, а не направление.
Индекс Dow Jones Industrial Average снизился с одного из самых эффективных показателей в начале 2026 года до одного из худших с начала американо-иранской войны 2026 года, упав на 4,7% в период с 27 февраля по 12 марта на фоне ухудшения настроений в отношении глобального риска.Влияние финансового сектора на индекс: Значительный рост акций финансовых компаний, в частности Goldman Sachs, усилил понижательное давление, поскольку растущие цены на нефть увеличивают риски стагфляции и снижают ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой.Динамика кривой доходности указывает на риск снижения: снижение кривой доходности казначейских облигаций США (10-2 года), вызванное более быстрым ростом доходности краткосрочных облигаций, приводит к ужесточению финансовых условий. Технически, индекс Доу-Джонса находится вблизи ключевой поддержки на отметке 46 330 (200-дневная скользящая средняя), пробой которой может привести к более серьезным потерям.Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) претерпел значительные изменения со времени нашего последнего отчета, опубликованного 13 февраля 2026 года, “Предупреждение на графике: потенциальное восстановление Доу-Джонса (DJIA) при поддержке 20-дневной скользящей средней, быкам необходимо пробиться выше 49 940”.Индекс Доу-Джонса (DJIA) продолжает демонстрировать низкие показателиДо продолжающейся американо-иранской войны (которая продолжается уже 14-й день), начавшейся в субботу, 28 февраля 2026 года, DJIA был вторым лучшим фондовым индексом США (+1,9%), уступая лишь Russell 2000 с малой капитализацией (+6,1%), который занял первое место и опередил технический индекс-высокие индексы S&P 500 (+0,5%) и Nasdaq 100 (-1,2%) с 1 января 2026 года по 27 февраля 2026 года.В результате существенного изменения, DJIA в настоящее время является вторым наихудшим фондовым индексом США (-4,7%), а Russell 2000 - худшим (-5,5%) по сравнению с S&P 500 (-3%) и Nasdaq 100 (-1,7%) с 27 февраля 2026 года по 12 февраля 2026 года. Март 2026 года.Почему индекс DJIA показал худшие результаты за текущий период?Акции банковских/финансовых компаний являются основной причиной таких низких показателей в DJIA.Финансовый сектор является ведущим сектором в DJIA с долей около 27%, а Goldman Sachs является крупнейшим ценовым компонентом акций в DJIA с долей 10,4% по состоянию на четверг, 12 марта 2026 года.Недавний резкий скачок цен на нефть из-за перебоев в поставках нефти по всему миру, вызванных американо-иранской войной, увеличил риск стагфляции, что, в свою очередь, снизило вероятность снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США в 2026 году.Снижение доходности казначейских облигаций США может спровоцировать дальнейшее снижение индекса DJIAРынок казначейских облигаций США приспособился к растущим рискам стагфляции и ожиданиям менее мягкой политики Федеральной резервной системы. С 27 февраля 2026 года доходность 2-летних казначейских облигаций США выросла на 37 базисных пунктов (б.п.), опередив рост долгосрочной 10-летней доходности на 32 б.п.В результате кривая доходности казначейских облигаций США (10-летняя минус 2-летняя) претерпела медвежье сглаживание, когда краткосрочные процентные ставки растут быстрее, чем долгосрочная доходность. Такой сдвиг обычно сигнализирует об ужесточении финансовых условий, что может негативно сказаться на экономическом росте и прибыльности банков.Давайте рассмотрим краткосрочную траекторию движения американского индекса Wall Street 30 CFD и его поддерживающих элементов.Индекс Доу–Джонса (DJIA) колеблется в рамках более резкого медвежьего тренда, рискуя пробиться ниже отметки 46 330Следите за ключевым краткосрочным сопротивлением на индекс CFD 30 на Уолл-стрит в США на уровне 47 460 пунктов (аналог фьючерсов на промышленный индекс Доу-Джонса). Прорыв ниже уровня долгосрочной поддержки в 46 330 пунктов (также близкого к 200-дневной скользящей средней) наносит ущерб основной фазе восходящего тренда DJIA с минимума октября 2022 года.Дальнейшая потенциальная слабость может привести к появлению следующих промежуточных уровней поддержки на 45,780 и 45,485 на первом этапе.С другой стороны, пробой и часовое закрытие выше 47 460 сводит на нет медвежий настрой на повышение для повторного тестирования следующего промежуточного сопротивления на уровне 48 119 (а также откат прежней среднесрочной поддержки восходящего канала от минимума 23 мая 2025 года).Ключевые факторы, поддерживающие медвежий тренд индекса Доу-Джонса (DJIA)Динамика цен на американский индекс CFD на Уолл-стрит 30 начала развиваться в рамках более крутого незначительного нисходящего канала, существующего с момента достижения 26 февраля 2026 года незначительного максимума колебания на уровне 49,837.Часовой индикатор тренда MACD только что продемонстрировал медвежье движение ниже своей центральной линии, что поддерживает продолжающуюся фазу нисходящего тренда на индекс CFD на Уолл-стрит 30 в США. 
Золотодобытчики уже давно ждут геополитических проблем, которые оправдали бы рекордные цены на металл.Однако рынки часто играют в жесткие игры с завышенными ожиданиями, как мы недавно убедились на примере прибыли Nvidia и Microsoft. Это согласуется с пословицей “Покупай слухи, продавай новости”.Аналогичная фиксация прибыли ранее наблюдалась в отношении серебра, платины и палладия, поэтому инвесторы могли подумать, что золото не пострадает, учитывая его репутацию настоящего убежища.Однако недавнее неожиданное поведение рынка в связи с геополитическим конфликтом вызывает удивление. Несмотря на сохраняющуюся напряженность и активные военные действия на Ближнем Востоке, акции на самом деле выросли после того, как Трамп заверил в защите Ормузского пролива.Рисковые активы уверенно восстанавливаются, а криптовалюты достигли месячных максимумов, как и мировые фондовые рынки; это доказывает, насколько необычными были эти военные потоки.Итак, почему распродаются активы-убежища?Министерство обороны США, безусловно, продемонстрировало свои возможности по быстрому разрушению ключевых позиций Ирана, наряду с израильскими военно-воздушными силами.Инвесторы опасаются затяжного конфликта на Ближнем Востоке, поэтому идея проведения более коротких операций приносит облегчение, что отражается на рынке.Инвесторы также только что получили очередной отчет об укреплении экономики США, в котором был зафиксирован очередной скачок индекса деловой активности в сфере услуг (56,1 против 53,5 по оценкам), а также рост занятости в частном секторе от ADP. Трудно оправдать снижение ставок по металлам такими надежными данными.В пятницу будут опубликованы ежемесячные данные по NFP за февраль, которые внесут больше ясности в этот аспект; Ожидайте, что они снова повысят ожидания рынка!Давайте проведем анализ золота на нескольких таймфреймах, поскольку его недавнее ценовое движение сформировало двойную вершину. Будет ли это сигналом к началу реального нисходящего тренда?Анализ на нескольких таймфреймах по золоту (XAU/USD)Золото сейчас сталкивается с серьезными препятствиями.После того, как, несмотря на фундаментальный сдвиг, продавцы не смогли восстановить январский максимум в 5600 долларов, теперь они могут взять верх. Это может быть особенно актуально, если посмотреть на недельный RSI, формирующий медвежью дивергенцию.Однако контраргумент может поддержать спрос на золото – сохранение цены выше ключевой недельной зоны разворота, особенно выше 5100 долларов, доказывает, что акция все еще может оставаться сбалансированной на более высоком таймфрейме.Любой прорыв ниже также приведет к появлению полос поддержки, при этом самой ближайшей крупной поддержкой будут декабрьские максимумы в районе 4550 долларов.Дневной график по золотуНа дневном таймфрейме золото демонстрирует более мрачную картину: две последние медвежьи свечи, расположенные на относительных пиках, образуют двойную вершину.В то время как сегодняшний небольшой отскок свидетельствует о нерешительности, пока быки не смогут преодолеть вчерашние максимумы в 5379 долларов, технические данные указывают на предстоящий спад.Снижение ниже 5100 долларов позволит продавцам вновь взять под контроль краткосрочные действия, намекая на повторное тестирование минимумов середины февраля (4844 доллара).Преодоление этого уровня будет означать официальное возвращение в бычий канал 2025 года - текущая нижняя граница составляет 4200 долларов (однако до этого еще далеко).Уровни, представляющие интерес для торговли золотом:Уровни поддержки:Основной разворот на уровне $5100 превратился в поддержку (краткосрочную: продавцы контролируют ситуацию ниже уровня тестирования)Ключевая поддержка на уровне $4850-4900 (минимумы середины февраля)Ключевая поддержка и декабрьский рекорд от $4400 до $4500 (Медвежий тренд ниже)Минимумы канала $4200Уровни сопротивления:Зона разворота $5250 (+/-$50)$5400 за сопротивление во время войныТекущее сопротивление на рекордно высоком уровне - от $5500 до $5600График за 4 часа по золотуЗолото сейчас отклоняет свою ключевую внутридневную 50-периодную скользящую среднюю, выступающую в качестве сопротивления.Ключевой тест восходящей линии тренда предоставит быкам последний шанс вновь занять краткосрочную позицию, прежде чем двойная вершина перерастет в более существенную коррекцию.Следите за прорывом и закрытием через 4 часа ниже 5100 долларов. 
Рынки готовятся к мартовскому отчету по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP), но внимание в преддверии заседания в основном сосредоточено на ситуации на Ближнем Востоке. Несмотря на это, предстоящий отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) остается фундаментальной “полярной звездой” для Федеральной резервной системы.Вот предварительный обзор отчета о занятости от 6 марта и его ожидаемого влияния на рынки.Макроэкономический фон: война и искусственный интеллект проверяют реальностьНа этой неделе ситуация на рынке резко изменилась. Период “медового месяца ИИ” в начале 2026 года превратился в неприятную реальность, когда президент Трамп дал понять, что операция “Эпическая ярость”, совместная американо-израильская военная кампания против Ирана, может затянуться надолго.В связи с потенциальной блокадой Ормузского пролива и ростом цен на нефть марки Brent до 80 долларов за баррель, режим “низкой заработной платы” подвергается испытанию с помощью нового канала воздействия на инфляцию: энергетики.В пятницу основное внимание будет уделено тому, сможет ли охлаждающийся рынок труда обеспечить ФРС достаточную защиту для снижения ставок, несмотря на растущие инфляционные риски.Консенсус-прогноз по NFP и ключевые данныеОжидания рынка в отношении данных (которые будут опубликованы 6 марта) предполагают значительное замедление по сравнению с неожиданным ростом в предыдущем месяце:Общий прогноз числа занятых в сфере занятости: 58-65 тыс. (по сравнению с январскими 130 тыс.).Уровень безработицы: Ожидается стабильным или увеличится до 4,4%.Средняя почасовая заработная плата: Прогнозируется на уровне +0,4% м/м. Это “опасная зона” для ФРС; медленный рост заработной платы в сочетании с высокими ценами на нефть создает головную боль от стагфляции.“Лидер рынка труда” от ADP: в среду число занятых в частном секторе от ADP составило 63 тыс., что немного выше прогноза в 50 тыс. Однако пересмотр данных за предыдущий месяц в сторону понижения ослабил любые бычьи настроения по доллару, что обусловило осторожный настрой на пятницу.Влияние на индекс доллара США (DXY)DXY колеблется вблизи уровня сопротивления 99,50, поддерживаемый притоком инвесторов в безопасные активы из-за конфликта в Иране.Бычий сценарий (NFP > 100 тыс.): неожиданный рост, вероятно, будет истолкован как признак устойчивости экономики. Трейдеры рассчитывают на снижение ставки в марте, что потенциально подтолкнет DXY к отметке 100,40. В условиях “военной экономики” сильный рынок труда позволяет ФРС сохранять высокие ставки для борьбы с инфляцией, вызванной энергозатратами.Медвежий сценарий (NFP < 50 тыс.): существенный промах подтвердит опасения о “жесткой посадке”. DXY может отступить к уровню поддержки 98,00, поскольку рынки считают, что ФРС будет вынуждена развернуться, чтобы поддержать экономику, несмотря на геополитический шум.Последствия для индекса Доу-Джонса (DJIA)Индекс Доу-Джонса недавно пережил “штопор”, включая внутридневное снижение на 1200 пунктов в начале этой недели. В настоящее время он колеблется около отметки 48 500.Результаты “Златовласки” (70-90 тыс.): акции, вероятно, поддержат умеренное число инвесторов. Это говорит о том, что экономика достаточно остывает, чтобы оправдать дальнейшее смягчение, не сигнализируя о полном падении потребительского спроса. Это может привести к тому, что индекс Доу-Джонса вернет себе отметку в 49 000 пунктов.Шок от “стагфляции” (низкая занятость + высокая заработная плата): если число занятых сократится (менее 50 тысяч), но рост заработной платы сохранится (+0,5% или выше), индекс Доу-Джонса может столкнуться с новой распродажей. Этот сценарий ставит ФРС в ловушку: они не могут снизить ставки, чтобы помочь экономике, потому что заработная плата и нефть подпитывают инфляцию.Опасения по поводу “рецессии” (отрицательный показатель NFP): любая публикация, близкая к нулю или отрицательная, скорее всего, спровоцирует переход от акций к облигациям и золоту, поскольку картина меняется с “геополитической нестабильности” на “фундаментальный экономический спад”.Рынок попытается определить, достаточно ли силен американский рабочий, чтобы противостоять как “Эпической ярости” геополитики, так и тихому вторжению искусственного интеллекта в традиционные роли. 
Динамика цен на нефть марки WTI привела к ожидаемому прорыву вверх после незначительного бычьего тренда, как было отмечено в нашем предыдущем отчете.Кроме того, нефть марки WTI преодолела 28-месячное основное нисходящее сопротивление с максимума 28 сентября 2023 года, поднявшись выше 71,33 доллара в понедельник, 2 марта 2026 года, что было вызвано совместными атаками США и Израиля на Иран.На данный момент цена на нефть марки WTI выросла примерно на 19% с момента публикации нашего последнего отчета 26 февраля и достигла 14-месячного внутридневного максимума в 78,06 доллара во вторник, 3 марта 2026 года.Ниже приведены несколько ключевых факторов, подтверждающих, что цены на нефть могут продолжать расти, несмотря на заверения президента США Трампа обеспечить военно-морское сопровождение нефтяных танкеров через Ормузский пролив, который является ключевым местом ограничения мировых потоков нефти, чтобы предотвратить любое существенное сокращение поставок нефти, вызванное потенциальной иранской диверсией на нефтяных танкерах.Растет вероятность закрытия Ираном Ормузского проливаОрмузский пролив, расположенный между Оманом и Ираном, является важнейшим морским энергетическим узлом, поскольку через него осуществляется четверть мировой морской торговли нефтью и пятая часть торговли СПГ, что делает его одним из самых важных в мире.На основании последних данных платформы для прогнозирования Polymarket, собранных MacroMicro по состоянию на сегодня (четверг), 5 марта 2026 года, вероятность того, что Иран закроет Ормузский пролив в 2026 году, увеличилась до текущего исторического максимума в 86,25%, превысив предыдущий пик вероятности в 71,95%, опубликованный на сайте MacroMicro. 1 марта 2026 года, во время начала последней американо-иранской войны.С момента появления тенденции к вероятности закрытия Ираном Ормузского пролива в 2026 году наблюдается значительная прямая корреляция с движением фьючерсов на сырую нефть марки WTI.Таким образом, новый рекордный показатель вероятности закрытия Ормузского пролива на Полимаркете свидетельствует о том, что продолжающиеся краткосрочные и среднесрочные фазы бычьего тренда на нефть марки WTI могут сохраниться.Давайте теперь разберемся с краткосрочной (от 1 до 3 дней) динамикой цен на нефть марки WTI с точки зрения технического анализа.Нефть марки WTI демонстрирует устойчивый бычий тренд и стремится пробиться выше 78,10 доллара за баррельСледите за укреплением ключевой краткосрочной поддержки на уровне $73,38, чтобы сохранить бычий тренд на Западно-Техасский контракт на разницу цен на нефть (аналог фьючерсов на нефть марки WTI). Пробой выше $78,10 увеличивает шансы на продолжение бычьего импульсивного движения вверх, поскольку следующие промежуточные уровни сопротивления будут расположены на отметках $80,30 и $83,60/84,55 (также в соответствии с расширением Фибоначчи).С другой стороны, неспособность удержаться при часовом закрытии ниже уровня поддержки $73,38 сводит на нет бычий настрой на потенциальное незначительное коррекционное снижение для повторного тестирования следующей промежуточной зоны поддержки $69,26/67,80 (также близкой к растущей 20-дневной скользящей средней), прежде чем на Западе материализуется следующий потенциальный бычий тренд Контракт на разницу цен на Техасскую нефть.Ключевые факторы, поддерживающие бычий тренд на нефть марки WTIДинамика цен продолжает колебаться в рамках небольшого восходящего канала, начиная с минимума 26 февраля 2026 года, нижняя граница которого находится на отметке 73,38 доллара.Часовой индикатор RSI momentum продемонстрировал бычий прорыв выше своего прежнего нисходящего сопротивления и продолжил восходящий тренд выше уровня 50. Эти наблюдения показывают, что краткосрочный бычий импульс остается неизменным. 
На сегодняшней азиатской сессии по-прежнему преобладает стремление избежать риска, несмотря на заверения президента США Трампа обеспечить военно-морское сопровождение нефтяных танкеров через Ормузский пролив, ключевой пункт пропуска мировых потоков нефти, и предложение американской международной финансовой корпорации развития предоставить страховые гарантии для судов, перевозящих энергоносители.Ниже приведены внутридневные показатели по ключевым классам активов на момент написания статьи:Фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq 100 снизились примерно на 0,4% и 0,6% соответственноЯпонский Nikkei 225 снизился на 3,8%Гонконгский индекс Hang Seng снизился на 2,6 пункта%Китайский CSI 300 снизился на 1%Нефть марки WTI подорожала на 1,5%, примерно до 76 долларов за баррельЗолото (XAU/USD) подорожало на 1,4%, примерно до 5160 долларов за унциюИндекс доллара США вырос на 0,1%Японская иена практически не изменилась и составляет 157,55 за долларШвейцарский франк почти не изменился и составляет 0,7820 за долларКурс биткоина (BTC/USD) снизился на 0,2% до отметки 68 215Конечная цель состоит в том, чтобы смягчить значительный шок от предложения нефти, который может спровоцировать рост цен на нефть марки WTI до 100 долларов за баррель, что, в свою очередь, приведет к ограничению ликвидности на мировых рынках (ФРС станет менее “мягкой” или, что еще хуже, "ястребиной"), что может привести к "недискриминационной" продаже всех классов активов которые значительно выросли в прошлом году, например, драгоценные металлы (золото и серебро), акции Азиатско-Тихоокеанского региона (например, южнокорейский KOSPI 200, который по состоянию на 27 февраля 2026 года продемонстрировал колоссальный рост с начала года на 48%).Закрытие Ираном Ормузского проливаУчастники рынка по-прежнему обеспокоены тем, что продолжающаяся американо-иранская война может затянуться с повышением риска перебоев в поставках нефти, что увеличивает вероятность глобальной рецессии.Ормузский пролив расположен между Оманом и Ираном, и через него проходит четверть мировой морской торговли нефтью и пятая часть торговли сжиженным природным газом, что делает его одним из самых важных морских энергетических узлов в мире.Основываясь на последних данных платформы прогнозного рынка Polymarket от 4 марта 2026 года, собранных MacroMicro, вероятность закрытия Ираном Ормузского пролива в 2026 году продолжает расти до 70,35% с 68,25% днем ранее, 3 марта, когда Трамп подчеркнул свои заверения в страховых гарантиях и военно-морском сопровождении. для проходящих через него нефтяных танкеров.Швейцарский франк начал восстанавливать потери с понедельникаНесмотря на риск вмешательства Швейцарского национального банка (SNB) в понедельник, 3 марта, с целью замедления темпов укрепления швейцарского франка, который заметно вырос (на 5% с 16 по 27 января 2026 года по отношению к доллару США) перед первым совместным ракетным ударом в прошлую субботу по Благодаря усилиям США и Израиля швейцарский франк начал укрепляться, так как швейцарский франк сейчас вырос на 0,2% по отношению к евро и практически не изменился в паре с долларом США за 1 день.Давайте теперь сосредоточимся на краткосрочной траектории (от 1 до 3 дней) пары EUR/CHF на основе технического анализа.Пара EUR/CHF, похоже, готова к медвежьему движению к отметке 0,9010Ценовая динамика пары EUR/CHF продолжает колебаться в рамках среднесрочного нисходящего канала, действующего с максимума 14 января 2026 года.Следите за краткосрочным ключевым сопротивлением 0.9130 с медвежьим уклоном в сторону ключевого среднесрочного уровня снижения 0.9010.Прорыв ниже 0.9010 может привести к очередному раунду многонедельного медвежьего импульсивного движения вниз, что на первых порах приведет к следующим промежуточным уровням поддержки на 0.8990 и 0.8960.Тем не менее, пробой и закрытие часа выше 0,9130 сводит на нет медвежий настрой на повышение к следующим промежуточным уровням сопротивления 0,9150 и 0,9180.Ключевые факторы, поддерживающие медвежий тренд по паре EUR/CHFЦеновые колебания вызвали медвежью реакцию прямо на нисходящей 20-дневной скользящей средней.Часовой трендовый индикатор MACD продолжает снижаться ниже своей центральной линии, что говорит о том, что незначительная фаза нисходящего тренда пары EUR/CHF остается неизменной.Дневной индикатор RSI momentum остается ограниченным сопротивлением ниже уровня 44, что указывает на отсутствие среднесрочного бычьего импульса, снижая шансы на среднесрочный бычий разворот пары EUR/CHF. 
Фондовые рынки значительно снизились в ходе азиатской и европейской сессий, но, похоже, американские рынки остаются невозмутимыми.Снизившись на 1,50% по всем показателям, акции сейчас восстанавливаются, почти не меняясь, и, по сути, восполняют пробелы.J.P. Morgan опубликовал рекомендацию покупать акции на понижение, что, несомненно, помогло снизить рисковые настроения, но фондовые индексы США остаются в ключевых точках перегиба.Что удивительно, так это то, что казначейские облигации США распродаются (доходность за 10 лет снова превысила 4,00%), несмотря на продолжающиеся интенсивные торги на Ближнем Востоке – биткойн и криптовалюты также стремительно растут, пока мы говорим.Рынки торговались на минимумах своих диапазонов, что также могло способствовать отскоку.Я приглашаю вас ознакомиться с утренними реакциями и подробным обзором событий прямо здесь.Внимательно следите за настроениями на протяжении всей недели, поскольку экономический ущерб от войны еще далеко не отражен. Ормузский пролив и его возможное закрытие могут оказывать более негативное влияние на настроения в течение недели.Давайте рассмотрим ключевые уровни для недельной активности, ознакомившись с графиками сегодняшней сессии и ключевыми торговыми уровнями для основных индексов США: Dow Jones, Nasdaq и S&P 500.Несмотря на отскок от ориентировочных показателей в США, отдельные акции демонстрируют неоднозначную картину.В активе доминируют акции Nvidia, Microsoft, Meta и энергетических компаний.График Доу-Джонса за 1 час и торговые уровниИндекс Dow Jones значительно отскочил от своих ночных фьючерсных минимумов в 48 103 пункта, и сейчас ему предстоит серьезное испытание на уровне заполнения пробелов и 50-часовой скользящей средней (48 925 утренних максимумов).Закрытие сессии на более высоком уровне будет означать, что инвесторы будут покупать на понижение, а не на войну - шансы на это могут снизиться, если новости ухудшатсяОтказ от 50-часовой скользящей средней (немедленный тест) может привести к дальнейшему снижению американских индексов, что может привести к тестированию ночных минимумов.Технические уровни Доу-Джонса для торговли:Уровни сопротивленияКлючевая 1–часовая скользящая средняя 48,925 - Текущее отклонение и утренние максимумы200-часовая скользящая средняя 49,270Январское сопротивление 49,500 - 49,700Уровни сопротивления от 49 900 до 50 000 (диапазон максимумов)Рекордные максимумы индекса 50 512Уровни поддержкиУровни поддержки прошлой недели от 48 660 до 48 740 (минимумы пятницы)Незначительная поддержка в ноябре - от 48 300 до 48 500 австралийских долларовФьючерсные минимумы за ночь - 48 103Ключевая поддержка - от 47 500 до 48 000 (следующая основная поддержка)Психологический уровень 45 000 (основная поддержка на старших таймфреймах)График Nasdaq за 1 час и торговые уровниИндекс Nasdaq снова пробил 50-часовую скользящую среднюю, но реагирует на этот показатель в меньшей степени, чем индекс DJIA.На данный момент мы тестируем уровень, на который стоит обратить внимание: 25 000.Закрытие сессии выше этого уровня приведет к дальнейшим покупкам на понижение, как в случае с индексом DJIAОднако, отказ от этого может привести к быстрому тестированию ночных минимумов на уровне 24 441 пункта.Технические уровни, представляющие интерес для Nasdaq:Уровни сопротивленияКлючевой разворот от 25 000 до 25 250 (немедленный отказ!)Внутридневное сопротивление от 25 400 до 25 500Зона рекордно высокого сопротивления от 26 100 до 26 300Уровни поддержкиМини-внутридневная поддержка 24 744 (медвежий тренд ниже)Ключевая поддержка от 24 400 до 25 600 (диапазон поддержки)24,441 ночных минимумаФевральская поддержка составляет от 24,150 до 24,200Октябрьско–Ноябрьская поддержка составляет от 23,800 до 24,000Начало 2025 года по Австралийскому доллару на уровне поддержки от 22 000 до 22 229График S&P 500 за 1 час и торговые уровниИндекс S&P 500 находится в почти таких же условиях, что и индекс Dow. После роста на утренней сессии "быкам" предстоит ключевое испытание на 200-часовой скользящей средней (6874).Торги и закрытие выше уровня указывают на 7000.Падение ниже уровня указывает на тестирование ночных минимумов в 6760 пунктов.Технические уровни, представляющие интерес для S&P 500:Уровни сопротивленияУтренние максимумы и 200-часовая скользящая средняя (6,874)Ключевая зона разворота - 6,880-6,900Предыдущее незначительное сопротивление ATH - 6,945-6,975Текущее значение ATH - 7,020Рекордно высокое сопротивление от 7000 до 7020 (диапазон максимумов)Уровни поддержкиМини-поддержка от 6830 до 6850Психологическая поддержка 6800Ночные минимумы 6,760Февральские минимумы 6,730 (минимумы более высокого диапазона таймфреймов)6,400 - Основная психологическая поддержка 
США и Иран достигли значительного прогресса в своих последних переговорах, заявил в четверг посредник Оман.Цель этих встреч - урегулировать долгосрочные опасения по поводу ядерной программы Ирана и предотвратить нанесение США новых военных ударов. Это происходит в напряженное время, когда США значительно наращивают свое военное присутствие на Ближнем Востоке.В четверг обе стороны встретились в Швейцарии для проведения двух отдельных встреч (одна утром, другая днем). Однако они не разговаривали напрямую; вместо этого официальные лица из Омана выступали в качестве посредников, передавая сообщения друг другу.:Со стороны Ирана: министр иностранных дел Аббас Аракчи.Со стороны США: послы Стив Уиткофф и Джаред Кушнер.Перед завершением переговоров высокопоставленный иранский чиновник заявил агентству Reuters, что базовая сделка возможна, но только в том случае, если США перестанут смешивать ядерные аргументы с другими, не связанными с ними разногласиями.Некоторое время назад мы наконец-то получили сообщение от министра иностранных дел Ирана Аббаса Аракчи, который заявил: “Сегодняшний день был одним из лучших, самых серьезных и продолжительных раундов переговоров. Мы добились значительного прогресса и серьезно занялись элементами сделки, касающимися как ядерного вопроса, так и санкций. Мы близки к взаимопониманию по некоторым вопросам, хотя по другим остаются разногласия”.События также оказали значительное влияние на цены на нефть, а также на спрос на активы-убежища, поскольку это еще один уровень неопределенности, который необходимо учитывать участникам рынка.Что будет дальше?Консультации: официальные лица обеих стран возвращаются в свои столицы, чтобы обсудить достигнутый прогресс.Будущие встречи: официальные переговоры возобновятся в ближайшее время.Технические переговоры: эксперты планируют встретиться в Вене на следующей неделе для проработки конкретных деталей.Министр иностранных дел Омана Саид Бадр Альбусаиди поделился обновленной информацией на странице X (ранее Twitter) после завершения последнего раунда переговоров в Швейцарии.Общее отношение к риску, похоже, не сильно пострадало, поскольку искусственный интеллект по-прежнему является доминирующей темой, особенно для фондовых рынков.Почему цены на нефть подскочили, а затем упали?Что касается рынка нефти, на который повлияло наращивание военной мощи США на Ближнем Востоке, и цены практически не изменились после некоторого резкого повышения цен ранее в тот же день.Ранее в тот же день цены на самом деле подскочили более чем на доллар. Это произошло потому, что, согласно сообщениям, переговоры зашли в тупик. В частности, США, как сообщается, требовали двух вещей, которые Ирану не нравились:Чтобы Иран прекратил обогащение урана.Чтобы Иран передал весь свой высокообогащенный уран США.Однако, как только Оман объявил о “значительном прогрессе”, цены снова упали и потеряли большую часть своих прибылей.Участники рынка внимательно следят за этими переговорами. Вот основные правила, которым они, вероятно, следуют прямо сейчас:Если переговоры не увенчаются успехом: трейдеры беспокоятся о войне или проблемах с поставками на Ближнем Востоке, что приводит к удорожанию нефти.Если переговоры увенчаются успехом: риск конфликта снижается, что приводит к распродаже и снижению цен.Однако на данный момент ключевая поддержка находится на отметке 62,66 (200-дневная средняя), прежде чем в поле зрения окажутся 61,67 и 100-дневная средняя 60,27.Дальнейшее повышение цен на нефть может привести к тестированию уровня 66,15, прежде чем в игру вступит уровень 67,00. 
На прошлой неделе серебро подорожало, но не смогло по-настоящему пробиться выше максимумов в 92 доллара, установленных в начале февраля.Несмотря на раннее снижение цены, драгоценный металл отступил от уровня сопротивления.С учетом последних новостей о возможном заключении двусторонней сделки по ядерной проблеме, по словам министра иностранных дел Ирана, премия за снижение риска, которая сохранялась в течение всего утра, несколько снижается. Было бы сложно привести доводы в пользу фундаментального роста цен на металл. Очевидно, что это был не последний раунд переговоров между США и Ираном, следующий раунд ожидается в Вене в понедельник.Мы завершаем тяжелый месяц для металлов, но они по-прежнему сохраняют хорошие перспективы, отскочив от своих ранних минимумов. Завтрашнее закрытие будет иметь решающее значение.Тем не менее, "быки" могут надеяться на то, что цены на серый металл на сырьевом рынке Китая держатся в районе 100 долларов (сегодня они составили около 97 долларов).Если вы еще не читали нашу недавнюю статью о спреде между бумагами и физическими активами, ознакомьтесь с ней!Идея заключается в том, что спред от 10 до 15 долларов находится в пределах нормы, так что и здесь нет ничего шокирующего. За этим нужно следить, особенно если физический спрос ухудшится – пока никаких признаков этого нет.Поскольку фундаментальная неопределенность преобладает, давайте проверим, помогут ли нам технические данные определить, действительно ли есть направление, на которое можно опереться, или на самом деле преобладают условия, ограничивающие диапазон.К вашему сведению, март - не лучший сезонный месяц для металлов, но мы живем в беспрецедентные времена. Было бы разумно не забывать об этом!Давайте проанализируем серебро на нескольких таймфреймах, чтобы определить текущее направление движения этого драгоценного товара.Технический анализ на нескольких таймфреймах по серебру (XAG/USD)Дневной графикНа серебро возлагались большие надежды после того, как оно отскочило от восходящего канала в 2025 г., протестировав пробой и повторное тестирование, что указывает на немедленный рост.Но реальность такова, что быки не смогли пробиться выше максимумов 4 февраля в районе 92 долларов. В целом, область 90-92 долларов придется пробить, чтобы возродить надежды хотя бы на достижение 100 долларов.Тем не менее, до тех пор, пока ценовое движение остается выше разворота в 82-84 доллара, консолидация в направлении прорыва по–прежнему является благоприятным сценарием для роста цен на сырьевые товары – выравнивающийся дневной RSI также указывает в этом направлении.50-дневная скользящая средняя выступает в качестве ключевой поддержки на значимом уровне в 84 доллара, поэтому внимательно следите за тем, удерживаются ли цены выше или ниже этого уровня. Давайте посмотрим поближе.4-часовой график и технические уровниБыки предпринимают попытки к немедленному отскоку, но им придется столкнуться с 4-часовой 200-периодной скользящей средней, выступающей в качестве сопротивления для внутридневного движения ($88,90).Для полного прорыва снова потребуется прорыв выше $92. Невыполнение этого требования указывает на повторное тестирование уровня в 84 доллара.Уровни, на которые следует обратить внимание при торговле серебром (XAG):Уровни сопротивления:4-ЧАСОВАЯ 200-летняя средняя - 88,90 доллараДиапазон максимумов от 90 до 92 долларовНа старших таймфреймах основное сопротивление составляет от $90 до $95Ключевое психологическое сопротивление составляет от $100 до $104Уровни поддержки:Ключевой разворот от $82 до $84Внутридневная поддержка от $76 до $77,50Основной диапазон цен на 2026 год составит от 70 до 72 долларовДекабрьское решение FOMC оказало незначительную поддержку от $60 до $64 (минимумы февраля)Основная поддержка от $50 до $54Октябрьское решение FOMC оказало незначительную поддержку от $46,00 до $47,00График за 1 часБыки лидируют на более коротких таймфреймах, пытаясь преодолеть 50-часовую скользящую среднюю/4 часа 200 ($88,80) при текущем отскоке.Для трейдеров, занимающихся консолидацией, фактически формируется мини-диапазон:Внутридневное сопротивление от 88,60 до 88,80 долларов выглядит солиднымПрорыв выше указывает на быстрое тестирование уровня сопротивления в 92 доллараЛюбое закрытие выше этого уровня будет означать повторное тестирование на уровне 100,00 долларовЧто касается поддержки, обратите внимание на уровни от $86,00 до $86,60