Сильный отчет по заработной плате в несельскохозяйственном секторе проложил путь для ФРС к очередному повышению ставки на 75 базисных пунктов на заседании 27 июня. Перегрев экономики и высокая инфляция заставят ФРС сосредоточиться на агрессивной борьбе с инфляцией. Опасения по поводу рецессии ослабли после того, как июньские данные по занятости произвели впечатление, а рост заработной платы остался сильным. У ФРС есть четкий сигнал к агрессивному повышению ставок, и это приведет к резкому замедлению с экономическими данными к концу лета.
На предстоящей неделе будет хор выступлений ФРС, пара решений по ключевой ставке, массовые данные по Китаю и поездка президента Байдена на Ближний Восток. Уильямс, Баркин, Уоллер и Бостик из ФРС, вероятно, дадут больше информации о том, насколько агрессивной может быть ФРС на следующих нескольких заседаниях по вопросам политики. Банк Канады и Резервный банк Новой Зеландии приняли решения по ставкам, которые, как ожидается, приведут к повышению ставок на полпункта. Ожидается, что ВВП Китая во втором квартале покажет, что экономика сократилась из-за карантина в Шанхае. Поездка президента Байдена на Ближний Восток также может оказать серьезное давление на энергетические рынки, поскольку он подталкивает страны Персидского залива к увеличению добычи сырой нефти.
Летняя депрессия наступит не скоро, поскольку Уолл-стрит еще не достигла пика инфляции. Финансовые рынки приближаются к оценке того, насколько высокими будут процентные ставки ФРС, но волатильность будет оставаться повышенной до тех пор, пока это не произойдет.
США
Уолл-стрит будет уделять пристальное внимание последнему отчету по инфляции, который должен оказать давление на ФРС с целью агрессивного ужесточения ставок. Ожидается, что индекс потребительских цен останется на высоком уровне с годовым приростом на 8,8% в июне после роста на 8,6% в предыдущем месяце. Начало сезона доходов также привлечет дополнительное внимание, поскольку банки представят свою последнюю оценку экономики США и потребителей. Это будет напряженная неделя для выступления ФРС, поскольку Уильямс расскажет о ставке Libor в понедельник, Баркин обсудит рецессию во вторник, Уоллер выступит в четверг, а Бостик выступит в пятницу. ФРС также опубликует "Бежевую книгу" в среду.
Великобритания
Шоу Бориса Джонсона подошло к концу. Колоритный, часто непочтительный премьер-министр увидел, как его популярность резко упала, и он ушел в отставку в четверг после массовых отставок в его консервативной партии.
Джонсон заявил, что планирует оставаться премьер-министром до осени, когда будет назван преемник. Однако, учитывая его унизительный уход, есть члены консерваторов и оппозиции, которые призвали к его немедленной замене. Политический кризис может вызвать некоторую волатильность на финансовых рынках Великобритании в ближайшие недели.
Глава Банка Англии Эндрю Бейли даст показания перед Комитетом казначейства Великобритании в понедельник. Законодатели наверняка расспросят Бейли о растущей инфляции и кризисе стоимости жизни в Великобритании.
В среду рынки получат доступ к дампу данных. Ожидается, что ВВП останется на прежнем уровне, но никто не удивится, если он снизится на 0,1% м/м в мае после сокращения на 0,3% в апреле. Промышленное производство также испытывало трудности, при этом консенсус-прогноз не изменил значения за май после -0,6% в апреле.
ЕС
Санкции ЕС против России в связи с ее вторжением в Украину вызвали опасения по поводу энергетического кризиса в Европе предстоящей зимой. Газопровод "Северный поток-1", основной канал экспорта российского газа в Европу, закроется в понедельник на две недели для ежегодного технического обслуживания. Однако есть опасения, что Москва может не возобновить строительство трубопровода, что может привести к резкому росту цен на природный газ.
Германия
Во вторник Германия опубликует данные по экономическим настроениям ZEW. Индекс находился в глубокой заморозке в течение нескольких месяцев, с июньским значением -28,0. Ожидается, что в июле этот показатель ухудшится до -40,0.
Мы посмотрим на индекс потребительских цен Германии в среду. Инфляция в крупнейшей экономике еврозоны стремительно растет, но ожидается, что в июне она останется неизменной и составит 7,6% в годовом исчислении.
Китай
Это тяжелая неделя для данных в Китае, но первоначальные риски связаны с нулевым уровнем ковида в выходные дни, поскольку число случаев заболевания в Шанхае растет. Любые шаги по ужесточению ограничений в выходные приведут к резкому снижению акций Китая в понедельник.
В выходные Китай опубликует данные по инфляции за июнь, но если она не подскочит почти до 3,0%, ее влияние будет незначительным. В понедельник появятся новые кредиты в юанях, и если они резко упадут, это сведет на нет большую часть позитивных новостей для акций Китая, связанных с сегодняшним выпуском инфраструктурных облигаций местных органов власти.
Торговый баланс Китая в среду должен быть безоблачным, но пятничный индекс цен на жилье, Розничные продажи, Инвестиции в основной капитал, Промышленное производство и особенно сокращение ВВП определенно вызовут некоторую волатильность. В настоящее время в данные включено продолжающееся восстановление после карантина, связанного с нулевым ковидом, поэтому существует риск того, что ряд данных окажется недостаточно эффективным. Это может привести к краткосрочной слабости китайских акций, хотя в долгосрочной перспективе это, вероятно, приблизит Китай к более широким мерам стимулирования. Это было бы хорошо для акций и сырьевых товаров.
Индия
Учитывая, что INR колеблется вблизи рекордно низкого уровня по отношению к доллару США, поскольку состояние счета текущих операций Индии ухудшается, а стоимость жизни растет, данные, опубликованные на этой неделе, несут в себе более высокий, чем обычно, риск. Кроме того, в Индии наблюдается рекордный отток иностранцев со своего фондового рынка.
Индия опубликует данные по промышленному производству и инфляции во вторник. ИС имеет негативные риски, в том числе. риски роста, которые будут оказывать давление на акции и INR. Данные по индексу WPI, опубликованные в четверг, также имеют повышательный риск, что приведет к более жесткому повышению ставок RBI на рынках, что негативно скажется на акциях. Торговый баланс Индии в пятницу имеет риски снижения из-за слабых показателей как для INR, так и для фондовых рынков, поскольку шум стагфляции возвращается в страну.
Австралия
Австралийский доллар колеблется на месячных минимумах, поскольку настроения глобальных инвесторов ухудшаются, и только продолжение восстановления Уолл-стрит на этой неделе, вероятно, позволит избежать дальнейшего ослабления.
Австралия опубликует данные по деловому и потребительскому доверию на этой неделе, но наиболее важными являются данные по занятости в четверг. Обычно это хорошо для приличной внутридневной волатильности на рынке форекс и акций. Тем не менее, недавние данные по Австралии были очень хорошими, поэтому серия слабых данных может оказать значительное негативное влияние на австралийский доллар и местные акции, поскольку РБА находится в ястребином режиме.
Новая Зеландия
РБНЗ объявит о своем следующем политическом решении в среду, хотя никаких заявлений или новых прогнозов не будет. Повышение на 0,50% до 2,50% учитывается на рынке, а 0,25% вызовет резкую распродажу новозеландского доллара. Аналогичным образом, 0,75% было бы огромным сюрпризом и, вероятно, хорошо для ралли NZD/USD на 150 пунктов.
Данные по инфляции и ВВП на следующей неделе (их публикуют только ежеквартально, что невероятно) потенциально могут быть более волатильными, чем само решение РБНЗ.
Япония
Япония оправилась от сегодняшней стрельбы Абэ, но любое негативное влияние на иену и Nikkei будет кратковременным. В воскресенье в Японии проходят выборы в Верхнюю палату парламента, которые ЛДП теперь проведет с комфортом после сегодняшнего трагического инцидента.
Заказы на машиностроение в Японии в понедельник, а индекс потребительских цен во вторник должен вырасти, поскольку Япония присоединяется к Китаю и своему собственному восстановлению от ковида. Бычьи акции на периферии, однако промышленное производство в четверг имеет риски снижения.
Пара USD/JPY остается вблизи отметки 136,00, несмотря на падение доходности в США на прошлой неделе. Учитывая почти 100% корреляцию пары USD/JPY с разницей в ставках США/Японии, резкое снижение доходности 2 или 10-летних облигаций США сегодня вечером или на следующей неделе рискует подвергнуть очень длинный рынок USD/JPY агрессивной коррекции вниз, потенциально нацеленной на 132,00.
Сингапур
Сингапур опубликует данные по ВВП в четверг (3,70% в годовом исчислении) и ненефтяному экспорту в пятницу (12,40% в годовом исчислении). Как правило, они будут иметь очень двоичный результат на местных фондовых рынках. Меньшее число, меньший индекс Straits Times. Чем больше число, тем выше индекс Straits Times.
Растут риски того, что MAS объявит о неожиданном ужесточении либо в июле, либо в начале августа (до запланированной даты в октябре), что приведет к внезапному росту сингапурского доллара, поскольку MAS управляет денежно-кредитной политикой с помощью валюты.
Энергия
Трейдерам энергоносителей будет на что обратить внимание на следующей неделе, поскольку президент Байден совершает поездку на Ближний Восток, а газопровод "Северный поток-1" планируется закрыть на техническое обслуживание. Как рынки нефти, так и природного газа могут оставаться очень напряженными, и растут опасения, что Россия может подать сигнал о том, что они могут не открывать ключевой канал поставок природного газа в Европу.
Опасения рецессии продолжат оказывать давление на перспективы спроса на сырую нефть, но рынок нефти по-прежнему выглядит напряженным, учитывая риски поставок со стороны широкого круга поставщиков в Европу.
Золото
Падение золота может не закончиться, если короткий конец кривой казначейства продолжит расти. Рынок золота потерпел поражение, и боль не прекратится до тех пор, пока большая часть Уолл-стрит не будет уверена в ценообразовании при ужесточении ФРС.
Крипторынки
Лучшая неделя биткойна с марта будет либо отскоком дохлой кошки, либо, возможно, началом периода стабилизации. Истощение продаж, возможно, уже наступило, но до тех пор, пока фундаментальные показатели отдаленно не улучшатся, скептицизм в отношении биткойна при любом отскоке будет оставаться повышенным.
Экономические данные и события
Суббота, 9 июля
- Совокупное финансирование Китая, денежная масса, новые кредиты в юанях
- Шнабель из ЕЦБ выступает на панели центральных банков и “экологизации экономики”
- В Китае начинается двухдневный онлайн-летний саммит Caixin Summer Summit
Воскресенье, 10 июля
- Стурнарас из ЕЦБ выступает на многосторонней дискуссии в Recontres Economiques
- В Японии проходят выборы в верхнюю палату парламента. Согласно опросам, новая правящая коалиция премьер-министра Кисиды, как ожидается, получит большинство голосов.
Понедельник, 11 июля
- FDI в Китае
- Индекс потребительских цен Дании
- Денежный запас Японии, заказы на оборудование
- Расходы по картам в Новой Зеландии
- Индекс потребительских цен Норвегии
- Уильямс из ФРС выступает с докладом о Libor на конференции, организованной совместно ФРС Нью-Йорка и Управлением по финансовому надзору Великобритании.
- Глава Банка Англии Бейли предстает перед Комитетом казначейства Великобритании.
- Специальная лекция CFS-IMFS президента Бундесбанка Нагеля на тему “Цифровой евро - шансы и риски”.
- Глава Банка Японии Курода выступает на собрании руководителей филиалов.
- Шведский Риксбанк публикует протокол своего заседания 29 июня.
- Газопровод "Северный поток-1" закрывается на ежегодное техническое обслуживание до 21 июля.
Вторник, 12 июля
- Расходы домашних хозяйств Австралии, деловая уверенность
- Ожидания опроса ZEW в Германии
- Промышленное производство в Индии, индекс потребительских цен
- Индекс потребительских цен Японии
- Международные резервы Мексики, промышленное производство
- Чистая миграция в Новую Зеландию
- Обрабатывающая промышленность Южной Африки производство
- Денежная масса Южной Кореи
- Виллерой из ЕЦБ выступает на Международном финансовом форуме Europlace в Париже.
- Глава Банка Англии Бейли обсуждает экономическую ситуацию на мероприятии OMFIF в Лондоне.
- Министр финансов США Джанет Йеллен посетила мероприятия в Токио
Среда, 13 июля
- Индекс потребительских цен США
- Президент Байден начинает 4-дневную поездку на Ближний Восток
- ФРС выпустила Бежевую книгу
- Индекс потребительских цен Германии, Испании, Франции
- Доверие потребителей в Австралии
- Решение Банка Канады по ставке: Ожидается повышение ставок на 50 б.п. до 2,00%
- Банк Англии публикует ежеквартальный отчет по денежно-кредитной политике, а губернатор Маклемор проводит конференцию после принятия решения по ставке
- Торговля с Китаем, среднесрочное кредитование
- Промышленное производство еврозоны
- Цены на продукты питания в Новой Зеландии, продажи жилья
- Решение РБНЗ по ставке: Ожидается повышение ставок на 50 б.п. до 2,50%
- Банк Японии объявит объем прямой покупки государственных ценных бумаг
- Розничные продажи в Южной Африке
- Промышленное производство Великобритании, месячный ВВП
- Отчет об инвентаризации сырой нефти EIA
Четверг, 14 июля
- Сезон доходов начинается с JPMorgan и Morgan Stanley
- Индекс потребительских цен США, Первичные Заявки на пособие по безработице
- Безработица в Австралии, потребительские инфляционные ожидания
- Торговля в Индии, оптовые цены
- Промышленное производство Японии, загрузка производственных мощностей
- Розничная торговля в Казахстане
- Филиппинские денежные переводы за рубеж
- ВВП Сингапура
- Индекс потребительских цен Швеции, уровень безработицы
- Промышленное производство индейки
- Цены на жилье в Великобритании RICS
- Сентено из ЕЦБ выступает на парламентских слушаниях в Лиссабоне.
- Заместитель главы центрального банка Венгрии Вираг выступает на онлайн-презентации книги.
Пятница, 15 июля
- Товарно-материальные запасы предприятий США, промышленное производство, потребительские настроения Мичиганского университета, Промышленное производство, розничные продажи
- Выступает Бостик из ФРС
- ВВП Китая, Промышленное Производство, Розничные Продажи, Уровень Безработицы, Основные средства, операции с ликвидностью
- ВВП Польши
- Продажа существующего жилья в Канаде
- Регистрация новых автомобилей в Еврозоне
- Индекс третичного сектора Японии, продажи в универмагах
- Индекс деловой активности в Новой Зеландии
- Индекс экспортных и импортных цен Южной Кореи
- Форвардные контракты Таиланда, валютные резервы
- Министры финансов и руководители центральных банков G20 встретились
- Рен из ЕЦБ выступает с речью об экономике и инфляции на SuomiAreena 2022 в Пори, Финляндия.
- Банк Италии выпускает свой ежеквартальный экономический бюллетень.
- Обновление суверенного рейтинга:
- Испания (Moody's)
- Ирландия (DBRS)
Ключевые данныеСеребро демонстрирует рост цен: пара XAG/USD преодолела коррекцию начала января, выросла вместе с золотом и достигла нового рекордного уровня выше 91 доллара США, подтверждая возобновление ускоренного краткосрочного восходящего тренда.Макроэкономические факторы остаются благоприятными: рост премий за геополитические риски, снижение инфляции в США и ожидания продолжения снижения ставок ФРС в 2026 году усиливают бычий настрой по серебру.Ключевые технические уровни, на которые стоит обратить внимание: удержание выше 86,27/84,03 долл. США сохраняет незначительный восходящий тренд, в то время как устойчивый прорыв выше 90,90 долл. США открывает путь к 94,60–95,81 долл. США и 98,74–99,46 долл. США с долгосрочной целью около 101,15 долл. США.Недавнее повышение цен на серебро (XAG/USD) в течение последних четырех торговых сессий, которое сопровождалось ростом цен на золото (XAU/USD), другой драгоценный металл, устранило ранее ожидавшуюся расширенную структуру незначительного коррекционного снижения серебра (XAG/USD), когда цена ранее снизилась на 10%. (от высокого к низкому) с 7 по 8 января 2026 года.На сегодняшней азиатской сессии, 14 января 2026 года, серебро (XAG/USD) продолжило свое восходящее движение, поднявшись внутри дня на 4,3% и достигнув еще одного рекордного уровня в 91,57 доллара США на момент написания статьи, впервые преодолев психологический уровень в 90,00 долларов США.Макрофакторы, такие как рост премий за геополитический риск на Ближнем Востоке в результате гражданских беспорядков в Иране, которые могут привести к смене режима при участии США, а также вероятное продолжение снижения ставок Федеральной резервной системой США до 2026 года после того, как базовый индекс потребительских цен в США за декабрь 2025 года оказался ниже ожиданий (оба базис м/м и г/г) послужили усилению положительной обратной связи с серебром (XAG/USD).Давайте теперь взглянем на серебро (XAG/USD) с точки зрения технического анализа, чтобы расшифровать его краткосрочное движение (от 1 до 3 дней).Краткосрочный трендовый сдвиг (от 1 до 3 дней): устойчивый незначительный восходящий тренд сохраняетсяСледите за ключевой краткосрочной поддержкой серебра на уровне 86,27/84,03 доллара США (XAG/USD), чтобы поддержать краткосрочную фазу незначительного восходящего тренда с минимума 8 января 2026 года в 73,84 доллара США.Прорыв выше основного сопротивления в 90,90 долларов США (показано на недельном графике) усиливает бычий тренд на серебро (XAG/USD), так как следующие промежуточные уровни сопротивления пройдут на отметках 94,60/95,81 долларов США (верхняя граница второстепенного восходящего канала и кластера расширений Фибоначчи), за которыми последуют уровни в США.$98,74/99,46 (кластер расширений Фибоначчи).Однако прорыв с часовым закрытием ниже 84,03 доллара США сводит на нет незначительную бычью импульсивную последовательность, которая снова меняет направление к вероятному незначительному коррекционному снижению, чтобы выявить следующие промежуточные уровни поддержки на уровнях 79,86 и 74,07 долларов США (также 20-дневную скользящую среднюю).Ключевые факторы, поддерживающие бычий трендДинамика цен на серебро (XAG/USD) продолжает торговаться выше растущих 20-дневных и 50-дневных скользящих средних.Начиная с минимума 8 января 2026 года в 73,84 доллара США, ценовая динамика серебра (XAG/USD) превратилась в незначительный восходящий канал.Часовой трендовый индикатор MACD продемонстрировал внутридневной бычий прорыв на сегодняшней азиатской сессии, 14 января 2026 года, выше своей центральной линии, что усиливает продолжающуюся незначительную фазу восходящего тренда по серебру (XAG/USD).С точки зрения долгосрочной структуры векового тренда с точки зрения анализа волн Эллиота/Фибоначчи, серебро (XAG/USD), вероятно, находится в расширенной основной /вековой бычьей импульсивной восходящей последовательности, обозначенной как волна III, которая действует с минимума 29 августа 2022 года, со следующим крупным сопротивлением на уровне 101,15 доллара США. 
Британский фунт нашел поддержку в ключевой зоне слияния около отметки 1.3380, поскольку доллар США столкнулся с распродажей из-за опасений по поводу независимости ФРСПауэлл против Трампа 2.0В минувшие выходные председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл объявил, что Министерство юстиции направило центральному банку судебные приказы (повестки в суд) и угрожает привлечением к уголовной ответственности.Пауэлл утверждает, что это часть более масштабной кампании Белого дома по оказанию давления на банк. Он недвусмысленно заявил, что эти угрозы являются наказанием за то, что ФРС отказалась выполнять требования президента Трампа о снижении процентных ставок, вместо этого решив принимать решения, основанные на том, что лучше для общества.Хотя президент Трамп отрицает, что ему что-либо известно о расследовании, он уже давно критикует Пауэлла за то, что тот не снижает ставки так быстро, как ему хотелось бы.Этот шаг вновь выдвинул опасения по поводу независимости ФРС на первый план. В результате доллар США боролся большую часть дня.Однако DXY сталкивается с критическим тестом поддержки, который может оказаться крепким орешком в районе отметки 98,70.Данные по инфляции в США и ВВП Великобритании станут катализаторами ростаТрейдеры внимательно следят за отчетом по экономическому росту Великобритании в четверг, но перед этим ожидается, что завтрашний отчет по инфляции в США будет выше, чем прогнозирует большинство экспертов (рост на 0,4%). Инвесторы стали спокойнее относиться к американскому рынку труда после того, как уровень безработицы снизился до 4,4% в пятницу, хотя основные данные не совсем позитивны.Наконец, ожидалось, что доллар получит поддержку от Верховного суда США, который, вероятно, вынесет решение против тарифов президента Трампа где-то между вторником и четвергом. В противном случае доллар может остаться под давлением, поскольку следующим катализатором, вероятно, станет публикация данных по ВВП Великобритании в четверг.Технический анализ GBP/USDС технической точки зрения, пара GBP/USD действительно отскочила от ключевой области слияния в районе 1.3380.В этой области находятся 100-дневные и 200-дневные средние значения, а в прошлом она также была ключевой областью поддержки и сопротивления.Сегодняшнему движению также способствовали фундаментальные факторы, связанные с долларом США, который пережил распродажу.Бычий тренд также привел к отскоку пары GBP/USD от уровня 50 на RSI period-14. Это указывает на бычий импульс.С другой стороны, восходящий тренд также сталкивается с некоторыми существенными препятствиями на уровне 1.3500, прежде чем в фокусе окажутся недавние максимумы на 1.3568. 
Основные данныеРотация благоприятствует DJIA: Благодаря ротации секторов с конца декабря индексы Dow Jones и Russell 2000 превзошли показатели S&P 500 и Nasdaq 100, укрепив относительную силу DJIA в краткосрочной перспективе.Прибыль банков является катализатором: учитывая, что на финансовый сектор приходится около 28% DJIA, а также отчетность таких крупных банков, как Goldman Sachs и JPMorgan, прибыль банков в четвертом квартале может усилить волатильность и послужить следующим толчком в направлении роста.Техническая структура бычьего тренда сохранена: Индекс CFD на Уолл-стрит 30 остается в восходящем канале выше ключевых скользящих средних, при этом динамика улучшается; прорыв выше текущего исторического максимума открывает путь к дальнейшему росту, в то время как 49 250/49 096 является ключевой поддержкой для защиты.С конца декабря 2025 года на фондовом рынке США произошла четкая ротация секторов, при этом бывшие отстающие индексы Dow Jones Industrial Average и Russell 2000 с малой капитализацией опережают высокотехнологичные акции с высокой капитализацией, которые доминируют в Nasdaq 100 и S&P 500.С начала года, по состоянию на 12 января 2026 года, индексы Russell 2000 и Dow Jones Industrial Average выросли на 6,2% и 3,2% соответственно, значительно опередив S&P 500 (+1,9%) и Nasdaq 100 (+2,1%).Доходы от ключевых финансовых компаний США являются ключевыми факторами, влияющими на индекс DJIAНа этой неделе несколько крупнейших финансовых институтов США опубликуют результаты своей деятельности за 4 квартал 2025 года: JPMorgan (вторник, 13 января), Bank of America, Citigroup и Wells Fargo (среда, 14 января), а также Morgan Stanley, Goldman Sachs и BlackRock (четверг, 15 января).Финансовый сектор США, доля которого составляет около 28%, является крупнейшим взвешенным компонентом индекса Dow Jones Industrial Average (DJIA).Кроме того, лидером по ценовому взвешиванию акций в DJIA является Goldman Sachs с долей около 11,8%, а другой крупный финансовый институт США, JPMorgan, занимает 10-е место в DJIA с долей 4%.Следовательно, публикация отчетов вышеупомянутых финансовых институтов США может спровоцировать более волатильное изменение индекса Dow Jones Industrial Average на этой неделе.Давайте теперь проанализируем динамику американского индекса CFD на Уолл-стрит 30 (аналог фьючерсов на промышленный индекс Доу-Джонса) с точки зрения технического анализа.Переход к ускоряющемуся бычьему трендуДинамика цен на американский индекс CFD на Уолл-стрит 30 превратилась в более крутой незначительный восходящий канал после того, как 2 января 2026 года он достиг минимума в 47 875 пунктов, и на момент написания статьи он продолжает торговаться выше своих 20-дневных и 50-дневных скользящих средних.В совокупности часовой индикатор RSI momentum продемонстрировал бычий прорыв в понедельник, 12 января 2026 года, выше сопротивления параллельной нисходящей линии тренда и не достиг экстремального уровня перекупленности.Эти наблюдения позволяют предположить, что американский индекс CFD на Уолл-стрит 30, вероятно, находится в процессе перехода к потенциальному бычьему ускорению в рамках своей среднесрочной фазы восходящего тренда, которая остается неизменной с минимума 23 мая 2025 года.Графики соотношения биржевого фонда (ETF) S&P Financials и ETF SPDR S&P Bank по сравнению с ETF S&P 500 в ноябре и декабре торговались значительно выше своих соответствующих 50-дневных скользящих средних, что свидетельствует о потенциальном среднесрочном превосходстве американских банков.Следите за ключевой краткосрочной поддержкой 49,250/49,096, и при прорыве выше 49,606 (область текущего исторического максимума) можно увидеть следующие промежуточные уровни сопротивления на отметках 49,805/49,840 и 50,265/50,335 (верхняя граница второстепенного восходящего канала и расширение Фибоначчи).Однако неспособность удержаться на уровнях 49,250/49,096 сводит на нет бычий настрой на очередной виток незначительного коррекционного снижения, который выявит следующие промежуточные уровни поддержки на уровнях 48,870/48,770 (близко к 20-дневной скользящей средней) и 48,480. 
Обзор азиатских рынков – Японские рынки закрылисьФьючерсы на американские акции упали в понедельник после того, как глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл объявил, что администрация Трампа угрожает ему уголовным расследованием, что вызвало опасения по поводу независимости центрального банка.Фьючерсы на индекс S&P 500 упали на 0,6% после того, как Пауэлл сообщил, что Министерство юстиции требует отчета о ремонтных работах в офисах ФРС. Это юридическое давление знаменует серьезную эскалацию продолжающегося спора президента Трампа с Пауэллом по поводу процентных ставок, поскольку президент настаивает на более глубоком снижении и даже обсуждал увольнение председателя ФРС.Напротив, азиатские фондовые рынки выросли, чему способствовали акции технологических компаний, поскольку инвесторы были уверены в данных, свидетельствующих о том, что рынок труда в США замедляется, но не разваливается. Пожалуйста, обратите внимание, что японские рынки были закрыты в связи с выходными.Европейская сессия – Европейские акции снижаютсяЕвропейские акции упали в понедельник, поскольку политические столкновения в США заставили участников рынка понервничать.Индекс STOXX 600 упал на 0,2%, в основном из-за того, что акции банков упали на 1,1%. Это снижение было вызвано недавним предложением президента Трампа ограничить процентные ставки по кредитным картам на уровне 10% сроком на один год, что привело к падению акций Barclays на 4,5%, а HSBC - на 1%.Беспокойство рынка также усилилось после того, как администрация Трампа пригрозила предъявить обвинения председателю Федеральной резервной системы Джерому Пауэллу..Что касается других новостей, то акции AstraZeneca немного упали после того, как компания была исключена из индекса Nasdaq-100, в то время как акции французской биотехнологической компании Abivax выросли почти на 23% после того, как ее генеральный директор оптимистично высказался о потенциале их нового экспериментального препарата.На валютном рынке доллар США резко подешевел в понедельник, прервав пятидневную серию побед, поскольку политические потрясения в США побудили инвесторов продавать американские активы.Валюта подешевела почти на 0,4% по отношению к корзине основных валют.Швейцарский франк продемонстрировал самый сильный рост, поднявшись более чем на 0,5% по отношению к доллару, в то время как евро поднялся на 0,44%, отметив свой лучший день за месяц.Доллар также немного ослаб по отношению к японской иене и китайскому юаню, при этом обменный курс юаня упал до самого низкого уровня за неделю.В понедельник цены на золото впервые преодолели барьер в 4600 долларов, установив новый рекорд наряду с серебром, поскольку инвесторы бросились покупать безопасные активы.Этот всплеск во многом обусловлен обострением конфликта между президентом Трампом и Федеральной резервной системой, который заставил трейдеров нервничать по поводу финансовой стабильности.Золото подскочило на 1,7% до отметки $4585, после кратковременного пика в $4600,33 ранее в тот же день.Серебро показало еще лучшие результаты, поднявшись более чем на 5%, примерно до 84 долларов за унцию, после своего исторического максимума в 84,60 доллара.Экономический календарь и заключительные соображенияДанные сегодня в основном скудные, и рынки, вероятно, сосредоточат свое внимание на событиях, связанных с возобновлением спора Трампа и ФРС, который может доминировать и влиять на настроения участников рынка в начале недели.Риск существенного падения курса доллара высок, если появятся новые признаки того, что правительство пытается контролировать Федеральную резервную систему. Чтобы понять, к чему все идет, участникам рынка следует внимательно следить за рынком облигаций. Если трейдеры, торгующие облигациями, начнут делать ставку на дальнейшее снижение процентных ставок (в краткосрочной перспективе) или начнут беспокоиться о независимости ФРС (в долгосрочной перспективе), доллар может упасть.В частности, если разница между доходностью краткосрочных и долгосрочных облигаций резко возрастет (“крутая кривая”), это, скорее всего, будет сигнализировать о падении курса доллара.Еще одним событием, которое, как ожидается, поможет доллару на этой неделе, является решение Верховного суда по тарифам президента Трампа, которое может состояться в период со вторника по четверг. Участники рынка в целом ожидают, что суд вынесет решение против тарифов.Однако сейчас рынок слишком нервничает из-за борьбы между Белым домом и ФРС, чтобы спокойно покупать доллары. Прежде чем участники рынка снова почувствуют себя в безопасности при покупке, им нужна ясность в отношении этого политического конфликта.Если в итоге мы столкнемся с высокой инфляцией и политически ослабленной ФРС, это может вызвать серьезные опасения по поводу экономики и привести к значительному падению курса доллара в течение недели.FTSE 100С технической точки зрения, индекс FTSE 100 наконец-то преодолел психологическую отметку в 10000 пунктов.С тех пор цена откатывалась назад с периодами волатильности, и это не должно вызывать удивления. Когда цена пробивает такие психологические уровни, мы, как правило, наблюдаем некоторые волатильные колебания цен.Основные опасения "быков" на данный момент связаны с тем, что индекс выглядит так, как будто мы также напечатали модель двойной вершины на четырехчасовом таймфрейме, что является признаком того, что потенциальный откат может материализоваться.Ближайшая поддержка, которая может быть протестирована в ближайшее время, включает в себя уровни 9973 и 9943 соответственно.Однако ключевым уровнем на четырехчасовом графике для продолжения бычьего тренда будет психологическая отметка 10000. Прорыв этого уровня может привести к более глубокой коррекции. 
Отскок выглядит корректирующим, а не импульсивным: внутридневной отскок серебра на ~6% от 73,84 доллара США, по-видимому, является отскоком против тренда после резкой распродажи на 10,7%, при этом технические модели предполагают скорее “отскок мертвой кошки”, чем возобновление тренда.Ключевое сопротивление и риск снижения: Уровень 79,86 доллара США является критической точкой перегиба. Неудача на этом этапе, за которой последует прорыв ниже 74,07 доллара США, вероятно, откроет новый этап коррекции к 70,52 доллара США и, возможно, к зоне 50-дневной скользящей средней.Бычья структура сохранена, но с задержкой: в то время как долгосрочный восходящий тренд остается неизменным, краткосрочный импульс ослабевает, и может потребоваться более глубокое снижение к среднему значению перед следующим устойчивым бычьим импульсивным движением.Ранее наблюдавшееся падение цен на серебро (XAG/USD) на 10,7% с максимума 7 января 2026 года в 82,77 доллара США до минимума 8 января 2026 года в 73,84 доллара США, которое произошло вчера, в четверг, начало развиваться и привело к внутридневному ралли на 6% (от минимума к максимуму), которое завершилось повышением до 78,05 доллара США в начале недели. на момент написания этой статьи в преддверии сегодняшнего ключевого события, связанного с риском: публикации данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США и уровню безработицы за декабрь 2025 года.Тем не менее, технический анализ показывает, что краткосрочная коррекционная тенденция снижения серебра (XAG/USD), возможно, еще не закончилась, и впереди еще больше потенциального ослабления, которое сформирует среднее обратное снижение к 50-дневной скользящей средней (около зоны 62,75/61,91 доллара США) перед началом нового бычьего импульса. последовательность движения вверх в рамках долгосрочной фазы восходящего тренда, которая остается неизменной с минимума 18 марта 2020 года.Краткосрочное отклонение тренда (от 1 до 3 дней): достижение точки перегиба для следующего потенциального нисходящего трендаСледите за ключевым краткосрочным сопротивлением на уровне 79,86 доллара США по серебру (XAG/USD). Прорыв ниже 74,07 доллара США увеличивает вероятность еще одной коррекции вниз к следующей промежуточной поддержке на уровне 70,52 доллара США (также 20-дневной скользящей средней) на первом этапе.Ключевые элементы, подтверждающие медвежий трендСегодняшнее ралли с минимума четверга, 8 января 2026 года, на уровне 73,84 доллара США приняло форму незначительной медвежьей конфигурации “Восходящий клин”, которая предполагает потенциальный “отскок мертвой кошки”.Часовой стохастический осциллятор продемонстрировал надвигающуюся медвежью дивергенцию в своей области перекупленности, что означает, что восходящий импульс отскока, возможно, ослабевает.Ключевое краткосрочное сопротивление в размере 79,86 доллара США (потенциальный уровень перегиба для завершения отскока) определяется сопротивлением откату прежней восходящей поддержки от минимума 1 января 2026 года и близко к 61,8% коррекции Фибоначчи от предыдущего снижения с максимума 7 января 2026 года до минимума 8 января 2026 года.Альтернативное изменение тренда (от 1 до 3 дней)Пробой с часовым закрытием выше ключевого краткосрочного сопротивления на уровне 79,86 долларов США сводит на нет медвежий настрой на повышение для повторного тестирования ключевого среднесрочного ключевого сопротивления на уровне 84,03 долларов США (текущий исторический максимум от 29 декабря 2025 года). 
Nasdaq 100 отстает, но демонстрирует позитивные результаты: недавние низкие показатели отражают ротацию сектора, а не нарушение тренда, при этом индекс все еще находится в пределах 2% от своего исторического максимума и демонстрирует признаки бычьей консолидации.Формируется бычья установка на прорыв: удержание выше поддержки 25,350 сохраняет краткосрочный тренд положительным, в то время как прорыв выше 25,760/25,830 откроет восходящий тренд к 26,107 и рекордному максимуму.Импульс становится благоприятным: более высокие минимумы, отскок выше ключевых скользящих средних и улучшение динамики RSI подкрепляют аргументы в пользу нового импульсивного движения вверх.Высокотехнологичный индекс Nasdaq 100 на протяжении последних пяти торговых сессий был отстающим среди основных фондовых индексов США из-за смещения сектора в сторону отстающих (промышленный индекс Доу-Джонса и индекс Russell 2000 с малой капитализацией) из-за опасений переоценки акций компаний с большой капитализацией, связанных с искусственным интеллектом (ИИ), которые сильно дорожают. взвешенный по индексу Nasdaq 100Индекс Nasdaq 100 по-прежнему примерно на 2% ниже своего текущего исторического максимума, зафиксированного в конце октября 2025 года, в то время как индекс Dow Jones Industrial Average и S&P 500 поднялись до новых исторических максимумов во вторник, 6 января 2025 года, а до Russell 2000 осталось всего 0,6%. с рекордно высокого уровня, достигнутого 11 декабря 2025 года.Интересно, что технический анализ показывает, что Nasdaq 100 в настоящее время формирует потенциальную бычью консолидацию, которая может привести к новому импульсивному движению вверх.Краткосрочный трендовый сдвиг (от 1 до 3 дней): Бычий прорыв с 8 по 12 декабря 2025 года на вершине диапазона25 350 ключевых краткосрочных показателей поддержки, на которые следует обратить внимание в отношении американского индекса Nasdaq 100 CFD (аналог фьючерсов Nasdaq 100 E-mini), чтобы сохранить потенциальный бычий тренд.Пробой выше 25,760/25,830 спровоцирует незначительный бычий прорыв к следующим промежуточным уровням сопротивления на 26,107 и 26,290 (текущая область исторического максимума от 30 октября 2025 года) на первом этапе.Ключевые элементы, поддерживающие бычий трендНедавние колебания цен на американский индекс CFD Nasdaq 100 дважды протестировали нижнюю границу среднесрочного восходящего канала (18 декабря 2025 года и 2 января 2026 года) и сформировали более высокий минимум с последующим возвращением выше своих 20-дневных и 50-дневных скользящих средних.Часовой индикатор RSI momentum смог сегодня совершить отскок после повторного тестирования ключевой линии поддержки восходящего тренда, которая ранее сформировала бычью дивергенцию в области перепроданности 2 января 2026 года.Альтернативное отклонение тренда (от 1 до нескольких дней)Прорыв с часовым закрытием ниже ключевой краткосрочной поддержки 25,350 сводит на нет бычий настрой для нового раунда резкого коррекционного снижения, который выявит следующие промежуточные уровни поддержки 25,133, 24,870 и 24,700/24,580. 
Для трейдеров, возвращающихся к своим рабочим местам после перерыва в середине декабря, металлургический комплекс стал незабываемой историей, агрессивно захватывая долю рынка в портфелях инвесторов, несмотря на то, что объемы торгов к концу года сократились.После относительно спокойного периода консолидации, продолжавшегося с октября по конец ноября, катализатором для следующего шага стало "голубиное" заявление президента ФРС Нью-Йорка Уильямса.Его комментарии, сделанные ранее, но позже оправданные более слабыми данными по инфляции и пересмотром в сторону понижения данных по занятости в США, потрясли рынки и вновь спровоцировали “диверсификацию доллара”.Первоначально рост был вызван ожиданиями снижения процентных ставок.Покупки в конце года фактически подтолкнули цены на все металлы к тому, что напоминало кратковременное снижение, поскольку последовательный рост в среднем на 5% по всему классу активов был общей темой перед Рождеством.Когда эти разговоры прервались, эстафету приняла геополитическая неопределенность — и именно с этим мы сталкиваемся сегодня.В минувшие выходные появилась последняя сенсационная новость, связанная с подлым (мягко говоря) захватом президента Венесуэлы Николаса Мадуро.В то время как интервенция США в Венесуэлу была в определенной степени учтена в цене, “научно-фантастический” характер ее проведения застал рынки врасплох.Настоящим стимулом для возобновления панического спроса на металлы стал не сам захват, а его последствия.В интервью после операции президент Трамп возобновил угрозы в отношении Гренландии, автономной территории Дании (члена НАТО и ЕС).Это вызвало немедленную обеспокоенность в связи с диверсификацией суверенных валютных резервов, которая станет главной темой в 2025 году.Например, Дания располагает валютными резервами на сумму около 90 миллиардов долларов, большая часть которых номинирована в долларах США. Учитывая растущую дипломатическую напряженность, можно с уверенностью предположить, что датское правительство — и другие страны, внимательно наблюдающие за происходящим, — активно ищут другое решение.Это вызывает очередную волну покупок драгоценных металлов, которая еще больше усилилась из-за притока денег от управляющих активами в начале года и подтверждает экстремальные цены конца декабря, которые подняли золото, серебро и платину до новых рекордных значений.Давайте проанализируем внутридневной таймфрейм для серебра (XAG/USD) и платины (XPT/USD), поскольку текущие покупки набирают обороты.График платины за 4 часа и технические уровниПохоже, что наш обзор цен на металлы на 2026 год был скромным с точки зрения целей, учитывая текущую динамику.С легкостью побив свой предыдущий рекорд 2008 года во время праздников, Platinum продолжал расти вплоть до 2500 долларов, когда возвращению трейдеров и фиксации прибыли предшествовал огромный откат.Если посмотреть на график, то это картина пробоя - повторное тестирование максимумов 2011 года и предыдущих границ канала, упомянутых в нашем анализе в конце декабря.Следите за RSI – в целом, картина выглядит очень оптимистичной и сильной, но покупателям придется преодолеть предыдущие максимумы с еще большим импульсом, чтобы избежать формирования дивергенций.На данный момент они далеки от того, чтобы проявиться, а импульс сильный. Я ожидаю увидеть, по крайней мере, тест ATH или выше на предмет платины.Технические уровни платины, которые следует сохранить на ваших графиках:Уровни сопротивленияТекущие исторические максимумы от 2450 до 2525 долларовСессионные максимумы в 2420 долларовПотенциальное сопротивление при повышении уровня Фибоначчи (1,382) составляет от 2700 до 2770 долларовПотенциальное сопротивление 2 при повышении уровня Фибоначчи от 2900 до 3000 долларовУровни поддержкиИсторические максимумы Momentum Pivot 2011 за 2008 год составили от 2200 до 2300 долларовПоддержка - от 1900 до 1950 долларовМаксимумы 2013 и текущего годов - от 1700 до 1750 долларовПоддержка FOMC от 1620 до 1650 долларовОсновной разворот на высоком таймфрейме - от 1500 до 1600 долларов4-часовой график по серебру и технические уровниНа сегодняшних торгах серебро стремительно растет, поднявшись еще на 6%.Серый металл снова попал в полосу сокращения предложения и огромного спроса, поскольку заказы на начало года снова увеличивают спрос, особенно в связи с положительными сезонными факторами.Будет интересна немедленная реакция.Вход в рекордно высокую зону сопротивления от 82 до 84 долларов без замедления (без доджи или красных свечей) указывает на более высокие шансы на прорывПадение на уровне 84 долларов может указывать на двойную вершину – при нынешнем положении дел даже двойных вершин недостаточно для сильного отката, так что это может указывать на снижение спроса на покупкуНеспособность пробить отметку в 82 доллара на этой неделе кажется маловероятной, но это может стать первым признаком слабости металла.С учетом того, что динамика и объемы возвращаются на рынок, продолжение имеет смысл, так что следите за потенциальными новыми рекордами или за тем, что произойдет, если покупателям не удастся довести цены до этого уровня. Текущее сопротивление ATH составляет от 82 до 84 долларов.На старшем таймфрейме следите за тем, удержит ли серебро свою зону разворота в 75 долларов и линию восходящего тренда – 70 долларов - это следующая поддержка ниже.Уровни, на которые следует обратить внимание при торговле серебром (XAG/USD):Уровни сопротивления:Максимумы сессии в 81,01 доллараТекущее сопротивление ATH от $82 до $84Потенциальное сопротивление Фибоначчи от $87 до $88Потенциальное сопротивление Фибоначчи 2 от $92Уровни поддержки:От $75 до $77 - ближайший бычий/медвежий разворотПсихологическая поддержка, разворот на более высоком таймфрейме от $70 до $72Поддержка от $65 до $67 на предыдущих исторических максимумах 
Обзор за неделюФондовые рынки США начали 2026 год на высокой ноте: индексы S&P 500 и Nasdaq выросли в первый торговый день благодаря возобновившемуся доверию инвесторов.Технологические компании возглавили процесс восстановления, а такие гиганты, как Nvidia и Broadcom, продемонстрировали значительный рост после нескольких трудных дней в конце декабря. Несмотря на то, что рынок пропустил традиционное ежегодное “ралли Санта-Клауса”, долгосрочная картина остается очень оптимистичной; все три основных индекса завершили 2025 год двузначным ростом, что стало третьим годом прибыли подряд.Индекс Доу-Джонса завершил год восьмимесячной победной серией, чему в значительной степени способствовал растущий спрос на технологии искусственного интеллекта.На валютном рынке доллар США начал 2026 год с небольшого восстановления, поднявшись на 0,12% в пятницу после непростых показателей в прошлом году.Напротив, евро снизился на 0,11% до 1,1732 доллара, пострадав от новостей о том, что производственная активность в Европе упала до девятимесячного минимума. Несмотря на столь медленное начало, и евро, и британский фунт, которые также немного подешевели сегодня, восстанавливают свои самые высокие годовые показатели с 2017 года.В целом торговая активность оставалась спокойной, особенно на азиатской сессии, поскольку рынки Японии и Китая были закрыты в связи с праздниками.Сырьевые товары начали день с восстановления после недавней распродажи. Золото ненадолго превысило отметку в 4400 долларов за унцию, прежде чем драгоценный металл потерял большую часть своего дневного прироста.За день серебро подешевело примерно на 1%, в то время как платина выросла чуть более чем на 1%.Палладий испытывает трудности, но, наконец, планирует выйти на положительную территорию.На предстоящей неделеПервая полноценная торговая неделя 2026 года знаменует собой резкий переход от спокойного сезона отпусков к напряженному графику публикации важных экономических отчетов. Участники рынка переживают успешный год, когда основные фондовые индексы США выросли на 16-20%, и теперь сталкиваются с нестабильной и неравномерной экономикой.Предстоящая неделя будет посвящена декабрьскому отчету о занятости в США, производственным данным как из США, так и из Европы, а также новостям о том, как британские ритейлеры провели Рождество. Эти события происходят на фоне устойчивой инфляции, близкой к 3%, и растущего беспокойства по поводу нехватки рабочей силы и новых торговых тарифов.Рынки США – расшифровка парадигмы “Низкий уровень найма, низкий уровень увольнения”Главное событие этой недели - отчет о занятости в США, который выйдет 9 января 2026 годаЭто произошло после года, когда количество рабочих мест постепенно замедлялось, и эксперты прогнозируют, что в декабре экономика создала около 55 000 рабочих мест, что соответствует скромным показателям ноября.Однако то, как аналитики интерпретируют эти данные, существенно меняется. J.P. Morgan отмечает, что из-за ужесточения иммиграционных правил и старения населения экономике сейчас требуется гораздо меньше новых рабочих мест для поддержания стабильного уровня безработицы. Количество рабочих мест, необходимых для поддержания статус-кво, сократилось с 50 000 в месяц до всего лишь 15 000.Следовательно, даже относительно небольшого прироста в 55 000 рабочих мест будет достаточно для снижения уровня безработицы, который, как ожидается, снизится с 4,6% до 4,5%Нынешний “застой” на рынке труда, когда компании не принимают на работу агрессивных работников и не увольняют их, во многом объясняется неопределенностью в бизнесе, вызванной изменением правил торговли и недавним закрытием правительства.В результате ожидается, что большинство новых рабочих мест в декабре будет создано в таких стабильных отраслях, как здравоохранение и судоходство, в то время как строительство и производство сталкиваются с трудностями из-за высоких издержек. Это снижение спроса на рабочую силу позволило Федеральной резервной системе снизить процентные ставки в конце прошлого года, доведя их до диапазона от 3,5% до 3,75%.Хотя участники рынка не ожидают еще одного снижения в январе, в настоящее время вероятность снижения в марте составляет 50%.Однако, если предстоящий отчет о занятости окажется неожиданно слабым, это может вызвать опасения по поводу рецессии и заставить инвесторов сделать ставку на более быстрое снижение процентных ставок.В Великобритании, в Соединенном Королевстве, первая полная неделя января является синонимом посмертного “Золотого квартала”. Сектор розничной торговли, являющийся краеугольным камнем экономики Великобритании, подвергается тщательной оценке благодаря серии обновлений в сфере торговли от наиболее известных компаний: Next, Marks & Spencer, Tesco и Sainsbury.В этих отчетах впервые будет представлен окончательный взгляд на то, как потребители отреагировали на праздничный сезон на фоне роста расходов на занятость и потенциальной “ценовой войны” в продуктовом секторе.Это может оказать большее, чем обычно, влияние на индексы после того, как индекс FTSE 100 впервые на этой неделе превысил отметку в 10000 пунктов.Рынки Азиатско-Тихоокеанского регионаВ Азиатско-Тихоокеанском регионе неделя, начинающаяся 4 января, характеризуется возвращением полноценного участия рынка после продолжительных новогодних банковских каникул в Японии.Участники рынка внимательно следят за действиями Банка Японии на этой неделе. Хотя ожидается, что банк будет действовать осторожно, новые данные по заработной плате, которые поступят 7 января, могут ускорить повышение процентных ставок, если доходы окажутся выше ожидаемых, что укрепит японскую иену.Внимание также обращается на Китай, где данные по инфляции, опубликованные 9 января, как ожидается, высветят сохраняющиеся проблемы с падением цен на промышленные товары. До этого ключевой торговый отчет от 8 января покажет, насколько хорошо Китай справляется с глобальной торговой напряженностью; несмотря на новые экспортные ограничения на сталь и электромобили, эксперты по-прежнему прогнозируют значительное положительное сальдо торгового баланса в размере более 100 миллиардов долларов.Аналитика по S&P 500С технической точки зрения, за последние 5 торговых дней индекс S&P 500 продемонстрировал значительный откат.Это приблизило индекс к ключевому уровню слияния, где сходятся 100-дневная скользящая средняя и восходящая линия тренда.Это около отметки 6800, и можно ожидать, что индекс достигнет более высокого минимума, прежде чем снова двинется вверх.Если этот уровень будет пробит, поддержка может быть найдена на 6675 и 6650 соответственно.С другой стороны, сопротивление находится на отметке 6900, прежде чем в фокусе окажутся исторические максимумы на отметке 6950.