Желанное развлечение.
Это было неплохое начало года, когда страхи омикрона утихли только для того, чтобы снова смениться беспокойством по поводу процентных ставок. Это может стать темой на ближайшие месяцы, поскольку политики вынуждены более серьезно относиться к инфляционному давлению в надежде, что немного сейчас предотвратит необходимость в гораздо большем позже.
Сезон заработков может принести желанное отвлечение в то время, когда страх снова стал доминирующей движущей силой рынков. Хотя инфляционная неопределенность является серьезным риском, стоит помнить, что экономика находится в очень хорошем состоянии, и сезон отчетности, начинающийся на следующей неделе, должен своевременно напомнить об этом.
Наконец, стоит отметить, что в настоящее время на рынках существуют различные другие факторы волатильности, и Россия участвует только в большинстве из них. Хотя Путину удалось хитро покопаться в ЦБ РФ в своем ежегодном послании, восхваляя подход своего собственного центрального банка к инфляции. Не похоже, что у президента Эрдогана слишком много союзников в его стремлении к низкой инфляции за счет снижения процентных ставок.
США
Предстоящая неделя будет включать в себя очень горячий отчет по инфляции, начало сезона доходов банков, переговоры между США и Россией и ряд выступлений ФРС. Инфляция не ослабевает и будет продолжать беспокоить ФРС. В среду ожидается, что общий показатель инфляции в годовом исчислении вырастет с 6,8% до 7,1%, что является почти четырехдесятилетним максимумом. Последний торговый день недели заполнен экономическими релизами, которые должны показать замедление розничных продаж, индекса цен на импорт, промышленного производства и потребительских настроений.
ЕС
Данные на следующей неделе в основном состоят из выпусков второго и третьего уровней, которые окажут незначительное влияние на центральный банк в ближайшие месяцы. Давление усиливается после того, как инфляция достигла очередного рекордного максимума в декабре. Трейдеры будут искать любые признаки того, что политики поддадутся давлению, несмотря на то, что до сих пор их уверяли, что инфляция носит временный характер.
Великобритания
Цикл ужесточения начался в декабре, и трейдеры будут продолжать следить за данными по мере того, как цены на рынках будут расти еще четыре раза в этом году. Но на следующей неделе не будет выпусков первого уровня, наиболее заметными из которых являются оценка ВВП NIESR в понедельник и официальные данные по ВВП за месяц в пятницу.
Россия
Главным событием на следующей неделе на фронте данных станет инфляция в среду, когда индекс потребительских цен немного снизится до 8,2%. Это все еще более чем вдвое превышает целевой показатель в 4%, но движется в правильном направлении после агрессивной серии повышений ставок центральным банком.
Основное внимание будет по-прежнему уделяться другим видам деятельности, когда речь заходит о России, как это часто бывает. Будь то активность на границе с Украиной, поставки газа в Европу (или их отсутствие) или участие в Казахстане.
Южная Африка
Следующая неделя выглядит спокойной, единственным заметным экономическим релизом является промышленное производство.
Турция
Турция по-прежнему предпочитает нетрадиционные подходы для поддержки валюты, поскольку стремится любой ценой снизить процентные ставки. До сих пор это проявлялось в виде стремительного роста инфляции (сейчас она составляет 36%) и значительной части валютных резервов, поскольку она пытается манипулировать валютой и поддерживать государственные предприятия. Сжигание резервов не является устойчивым, и, хотя лира находится на своих минимумах, за последние пару недель она снизилась. Эрдоган становится все более отчаявшимся и, похоже, не в настроении менять курс.
Китай
Китайские застройщики будут доминировать в новостях выходного дня вместе с Evergrande в гонке за то, чтобы к этим выходным превысить 4,5 миллиарда юаней долга в местной валюте. То, как будет развиваться эта история, определит, продолжат ли китайские акции отступать или восстановятся в понедельник. Кроме того, правительство, похоже, движется к тому, чтобы рассматривать долги, используемые для скупки слабых застройщиков госпредприятиями, отдельно от официальных коэффициентов задолженности. Если подтвердится правильность, это потенциально благоприятно для акций Китая / Гонконга.
Индекс потребительских цен Китая в среду не сдвинет иглу с места, но если официальный торговый баланс резко упадет в пятницу, это может оказать давление на местные акции.
Следите за расширением блокировок городов по всему Китаю, поскольку omicron оказывается упрямым в устранении.
Индия
Индийская рупия удивительно устойчива, так как другие азиатские валюты распродаются. Рост настроений после омикрона возобновил приток горячих денег в Индию, поддержав INR и местные акции. Однако следите за загруженностью в Индии, она быстро растет и станет проверкой предположения о том, что в странах, не связанных с РНК vax, также будет меньше госпитализаций. Потенциально отрицательный, если неверный.
Инфляция в пятницу имеет повышательные риски, которые могут привести к негативной стагфляции для INR и Sensex до конца недели.
Австралия
Никаких существенных данных. Следите за ужесточением ограничений по всему штату по мере роста числа случаев заболевания Омикроном. Более жесткие ограничения могут быть отрицательными для акций и AUD.
AUD определяется настроениями на риск, которые проявляют осторожность на валютных рынках, поскольку доходность в США растет на фоне ожиданий ужесточения ФРС.
Новая Зеландия
Никаких существенных данных.
Новозеландский доллар ослабевает на фоне настроений ФРС по ужесточению в соответствии с AUD.
Следите за заголовками о передаче омикрона сообществу, что может стать краткосрочным негативом для новозеландского доллара и местных акций, а повышение РБНЗ в феврале может быть отложено ... снова.
Япония
Никаких значимых данных на этой неделе. Пара USD/JPY остается во власти разницы в курсах США и Японии. Этот показатель увеличился на этой неделе, так как доходность в США взлетела, подтолкнув пару USD/JPY к 116,00. Министерство финансов начало “следить за валютной риторикой”, сигнализируя об обеспокоенности темпами снижения.
Nikkei продолжает демонстрировать высокую корреляцию с направленными движениями на Nasdaq. Банк Японии спокойно дал понять на этой неделе, что не будет стремиться к расширению баланса. Предстоящий аукцион JGB на этой неделе, если он будет плохо поддержан, может стать краткосрочным негативным фактором для акций.
Экономический календарь
Суббота, 8 января
- Президент ФРБ Атланты Бостик и глава ЕЦБ Шнабель выступают на виртуальном ежегодном собрании Американской экономической ассоциации / Союзной Ассоциации социальных наук. Продолжается
Воскресенье, 9 января
- Манн из Банка Англии выступает на виртуальном заседании AEA.
- Двусторонние российско-американские переговоры начнутся в Женеве
- Парламент Ирака созывает
Понедельник, 10 января
- Оптовые запасы в США
- Президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик выступает в Ротари-клубе Атланты
- Разрешения на строительство в Австралии
- Безработица в еврозоне
- Безработица в Италии
Вторник, 11 января
- Слушания по утверждению председателя ФРС Джерома Пауэлла в Банковском комитете Сената.
- Президент ФРБ Канзас-Сити Джордж выступает
- Выступает президент ФРБ Сент-Луиса Буллард
- Торговый баланс Австралии, розничные продажи
- Международные резервы Мексики, промышленное производство
- Обрабатывающая промышленность Южной Африки производство
- Промышленное производство Испании
- Текущий счет в Турции
Среда, 12 января
- Индекс потребительских цен США, Бежевая книга ФРС, был опубликован в отчете по сельскому хозяйству
- Индекс потребительских цен Китая, Индекс потребительских цен
- Выступление главы Банка Японии Харухико Куроды на совещании руководителей филиалов.
- Промышленное производство Еврозоны
- Промышленное производство Индии, индекс потребительских цен
- Индекс потребительских цен России
- Отчет об инвентаризации сырой нефти ОВОС
Четверг, 13 января
- Первичные заявки на пособие по безработице в США, ИЦП
- Слушания Банковского комитета Сената США по кандидатуре Лаэль Брейнард на пост заместителя председателя ФРС.
- Президент ФРБ Ричмонда Баркин выступает на мероприятии, организованном Торговой палатой Ричмонда.
- Президент ФРБ Филадельфии Харкер выступает на экономическом мероприятии Philadelphia Business Journal.
- Президент ФРБ Чикаго Эванс выступает на мероприятии, организованном Milwaukee Business Journal.
- Промышленное производство Турции
- Промышленное производство Италии
- Денежный запас Японии М2
- Разрешения на строительство в Новой Зеландии
- Обзор банковского кредитования Банка Норвегии за 4 квартал
Пятница, 14 января
- Начинается сезон доходов банков США: JPMorgan, Citigroup и Wells Fargo отчитываются перед звонком
- Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс выступает в Совете по международным отношениям.
- Розничные продажи в США, товарно-материальные запасы предприятий, промышленное производство, потребительские настроения
- Торговля Китаем
- Торговля Индией, оптовые цены
- Индекс потребительских цен Франции
- ИЦП Японии
- Индекс потребительских цен Испании
- Промышленное производство в Великобритании