США
Обратный отсчет до отчета по инфляции от 13 сентября начинается, поскольку инвесторы сосредоточены на гневном выступлении ФРС, при этом особое внимание уделяется дискуссии председателя Пауэлла по денежно-кредитной политике в четверг.
Это медленное начало торговой недели, поскольку рынки США закрыты в понедельник в связи с Днем труда. Во вторник будет опубликован августовский индекс услуг ISM. Ожидается, что активность в секторе услуг продемонстрирует умеренное снижение, но останется на территории расширения. Данные по торговле США будут опубликованы в среду, но основное внимание будет приковано к речи Лаэль Брейнард об экономических перспективах и публикации Бежевой книги ФРС. Майкл Барр также выступит с докладом о справедливости финансовой системы. Речь Пауэлла в четверг может быть масштабной, поскольку это будет его первое выступление после симпозиума в Джексон-Хоул. Уолл-стрит внимательно следит за первичными заявками на пособие по безработице, поскольку мы все еще не видим никаких признаков проблем на рынке труда, поскольку количество увольнений остается низким. Пятничное выступление ФРС содержит выступления Чарльза Эванса и Кристофера Уоллера.
Сезон доходов подходит к концу, но акции определенно останутся в центре внимания, поскольку все больше инвесторов становятся медвежьими. Мероприятие по запуску Apple может стать грандиозным, поскольку они представят линейку iPhone 14 и следующую серию умных часов.
ЕС
Нет никаких сомнений в том, на чем будет сосредоточено внимание на следующей неделе; единственный вопрос, который волнует всех, - будет ли это 50 базисных пунктов или 75? Рынки все больше отдают предпочтение последнему варианту, несмотря на то, что ЕЦБ ранее намекал на первый. Тем не менее, перед июльской встречей они фактически сказали всем, что первое повышение составит 25 базисных пунктов, прежде чем выбрать 50, так что мы, вероятно, можем пока отнестись к этому с осторожностью. Помимо этого, есть подборка данных второго и третьего уровней, включая PMI конечных услуг, розничные продажи и пересмотренный ВВП.
Великобритания
Великобритания движется к рецессии, которую Банк Англии предвидел уже давно. Когда он опубликовал свои прогнозы в августе, они выглядели довольно шокирующими. С тех пор ожидания еще больше снизились, что сделает слушание Отчета по денежно-кредитной политике в среду еще более интересным.
Помимо этого, в понедельник мы услышим от Кэтрин Манн, а затем в основном данные второго и третьего уровней, включая индекс деловой активности в сфере конечных услуг, индекс деловой активности в строительстве и потребительские инфляционные ожидания.
Россия
Быстрые действия ЦБ РФ после вторжения означали, что инфляция не только не является проблемой, которую многие ожидали, но и центральный банк фактически смог снизить процентные ставки ниже того уровня, на котором они были раньше, чтобы попытаться поддержать экономику. Данные по индексу потребительских цен на следующей неделе могут рассказать нам, сколько еще возможностей у центрального банка есть для сокращения и ослабления давления на валюту.
Южная Африка
Относительно спокойная неделя, единственным крупным релизом стали данные по ВВП во вторник. Независимо от их числа, через несколько недель, вероятно, ожидается значительное повышение ставки, возможно, на 75 базисных пунктов.
Турция
Ожидается, что инфляция превысит 80% вскоре после того, как Центральный банк решил продолжить цикл смягчения, снизив ставку на 1% до 13%. Поскольку центральный банк отказывается брать на себя ответственность за стремительный рост инфляции, небо - это предел.
Швейцария
Данные на прошлой неделе показали, что инфляция ускоряется быстрее, чем ожидалось, что усиливает давление на ШНБ с целью более решительного повышения ставки. За исключением повышения ставки в период между заседаниями, основное внимание на следующей неделе будет уделено данным по ВВП и безработице.
Китай
Это будет напряженная неделя в Китае, поскольку инвесторы внимательно следят за закрытиями в Чэнду и потоком экономических данных, которые могут подтвердить тенденцию к ослаблению экономической активности. Валютные трейдеры также внимательно следят за юанем и возможным прорывом 7-процентной отметки.
Данные по торговле Китая могут предоставить больше информации о том, насколько быстро ослабевает спрос. Ожидается, что как импорт, так и экспорт сократятся, в то время как государственные стимулы должны стимулировать совокупное социальное финансирование.
Индия
На следующей неделе будут опубликованы данные по индексу деловой активности в сфере услуг за август. Сильные публикации экономических данных позволят РБИ повысить ставки еще больше.
Австралия и Новая Зеландия
Безжалостное ралли доллара привело к тому, что австралийский доллар и новозеландский доллар достигли семинедельных минимумов. Распродажа на мировом рынке облигаций вызвана резким ростом доходности казначейских облигаций, и это привело к тому, что разница в процентных ставках оказалась в значительной степени в пользу доллара. На этой неделе волна экономических релизов отодвинет решение РБА по ставке на второй план. РБА может перейти к более медленным темпам ужесточения с повышением ставки всего на 25 базисных пунктов. Банк повысил ставки на 175 базисных пунктов за последние четыре заседания, но, учитывая мрачные перспективы, меньшее повышение ставки может быть оправдано. В начале недели Австралия опубликует данные по PMI в сфере услуг, данные по инфляции, объявления о вакансиях ANZ и данные по текущим счетам. Ожидается, что ВВП во втором квартале покажет небольшое улучшение и будет опубликован после решения РБА.
Экономические релизы и выступления будут ограничены для Новой Зеландии. Помощник губернатора РБНЗ Силк выступит в среду. Индекс цен на сырьевые товары ANZ за август будет опубликован в понедельник. Несколько других экономических релизов третьего уровня также выйдут во второй половине недели.
Япония
Расхождение в денежно-кредитной политике между ФРС и Банком Японии может продолжать способствовать снижению курса иены по отношению к доллару. Японская иена испытывает трудности, поскольку центральные банки по всему миру сохраняют очень ястребиную позицию в борьбе с инфляцией. Банку Японии, возможно, потребуется небольшое изменение в своей политике, что в конечном итоге может привести к отказу от контроля кривой доходности (YCC), но для этого потребуется кардинальный пересмотр десятилетней позиции главы Банка Японии Куроды по сверхвязкой политике.
На следующей неделе будет опубликовано несколько важных экономических показателей, включая индекс деловой активности в сфере услуг, расходы домохозяйств, окончательные данные по ВВП за второй квартал, счету текущих операций, банковскому кредитованию и опросу eco watchers.
Сингапур
На следующей неделе в Сингапуре не будет никаких важных данных или рисковых событий. Сингапурский доллар привлекает большое внимание на Уолл-стрит, поскольку многие крупные банки ожидают, что центральный банк Сингапура (MAS) продолжит ужесточение политики.
Экономический календарь
Суббота, 3 сентября
- Глобальный энергетический кризис в центре внимания, поскольку газопровод "Северный поток-1" планируется возобновить после внепланового технического обслуживания в России
Воскресенье, сентябрь. 4
- Никаких крупных экономических событий не запланировано
Понедельник, 5 сентября
- Рынки США закрылись в связи с Днем труда
- Объявлен новый премьер-министр Великобритании
- Индекс потребительских цен Таиланда
- Глобальный индекс деловой активности в Сингапуре, розничные продажи
- Индекс деловой активности в сфере услуг Индии
- Индикатор инфляции в Австралии, объявления о вакансиях, товарно-материальные запасы, индекс деловой активности в сфере услуг
- Индекс деловой активности в сфере услуг Китая Caixin
- Розничные продажи в еврозоне, индекс деловой активности в сфере услуг
- Индекс деловой активности в Японии
- Цены на сырьевые товары в Новой Зеландии
- ВВП Швейцарии
- Иностранные резервы Тайваня
- Встреча ОПЕК+ по добыче
- Премьер-министр Украины Шмыгаль принял участие в заседании Совета ассоциации Украина-ЕС в Брюсселе
- Выступает член Комитета Банка Англии по денежно-кредитной политике Манн
- Министерство финансов Великобритании публикует свой ежеквартальный обзор финансовой деятельности домашних хозяйств
Вторник, 6 сентября
- Решение РБА по ставке: Ожидается повышение процентных ставок на 50 б.п. до 2,35%
- Австралийский банк развития
- Заводские заказы в Германии
- Расходы домашних хозяйств Японии
- Международные резервы Мексики
- ВВП Южной Африки
- В Массачусетсе запланированы первичные выборы в США
Среда, 7 сентября
- Торговля США
- Вице-председатель ФРС по надзору Барр выступает на мероприятии, организованном Институтом Брукингса
- Президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер выступает в международной веб-трансляции Market News
- ФРС публикует свою Бежевую книгу региональной экономической активности
- ВВП еврозоны
- ВВП Австралии, иностранные резервы
- Решение по ставке в Канаде: Ожидается повышение процентных ставок на 75 б.п. до 3,25%
- Решение по ставке в Польше: Ожидается повышение процентных ставок на 25 б.п. до 6,75%
- Промышленное производство Германии
- Торговля с Китаем, валютные резервы
- Сингапурские резервы
- Ведущий индекс Японии, совпадающий индекс
- Ожидается, что на мероприятии Apple, получившем название “Far Out”, будут представлены новые iPhone и Apple watch
- Глава Банка Англии Бейли предстает перед Комитетом казначейства
Четверг, 8 сентября
- Решение ЕЦБ по ставке: Ожидается повышение ставки на 50 б.п. до 1,00%
- Первоначальные заявки на пособие по безработице в США
- Пауэлл из ФРС выступает в Институте Катона
- Индекс потребительских цен Мексики
- Торговля Австралией
- Торговля Францией
- ВВП Японии, ПБ
- Производственная деятельность в Новой Зеландии
- Текущий счет Южной Африки, промышленное производство
- Потребительское доверие в Таиланде
- Президент ФРБ Чикаго Эванс выступил на экономическом форуме Колледжа Дюпажа
- Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Кашкари выступает на виртуальном мероприятии “На пути к инклюзивному восстановлению”
- Глава РБА Лоу выступает на ежегодном обеде Фонда Аника в Сиднее
- Отчет об инвентаризации сырой нефти по ОВОС
Пятница, 9 сентября
- Оптовые запасы в США
- Индекс потребительских цен России, ВВП
- Франция промышленное производство
- Промышленное производство Мексики
- Безработица в Канаде
- Индекс потребительских цен Китая, PPI, совокупное финансирование, денежная масса, новые кредиты в юанях
- Японская денежная масса
- Новозеландский индекс интенсивного движения truckometer, расходы по картам
- Валютные резервы Таиланда, форвардные контракты
- Внеочередная встреча министров энергетики ЕС для решения энергетического кризиса в Брюсселе
- Президент Байден отправляется на новое предприятие Intel в Огайо, чтобы обсудить Закон о чипах
- Обновление Суверенного рейтинга
- Финляндия (Fitch)
- Нидерланды (Fitch)
- Норвегия (S&P)
- Португалия (S&P)
- Украина (S&P)
Нежелание рисковать продолжилось в начале следующей недели после заявления Дональда Трампа о введении единых тарифов в размере 25% на импорт стали и алюминия в США. В результате рынки открылись с пробелами, в то время как приток "безопасных гаваней" продолжал набирать обороты в условиях неопределенности.Последние тарифные обещанияОжидается, что президент Дональд Трамп подпишет распоряжение о тарифах позднее в понедельник или вторник, сообщил источник. Этот шаг может повысить вероятность торговой войны с участием нескольких стран.В воскресенье Трамп объявил, что в дополнение к существующим пошлинам он введет 25-процентный тариф на весь импорт стали и алюминия в США. Он также планирует ввести дополнительные тарифы позже на этой неделе, чтобы они соответствовали тарифам, которые другие страны устанавливают на товары из США. Торговые партнеры предупредили, что могут принять ответные меры. Подробности приказа, который подпишет Трамп, пока неизвестны.Во время своего первого президентского срока, начавшегося в 2017 году, Трамп установил тарифы в размере 25% на сталь и 10% на алюминий. Однако позже он предоставил льготы некоторым странам, таким как Канада, Мексика и Австралия. Он также заключил соглашения с Бразилией, Южной Кореей и Аргентиной о беспошлинном ввозе определенных объемов стали и алюминия, исходя из уровня их торговли до введения пошлин. Позже президент Байден заключил аналогичные соглашения о беспошлинном ввозе с Великобританией, Японией и ЕС.Отчет Gold Council и потоки ETF2025 год начался для золота блестяще: в январе доходность драгметалла выросла примерно на 6,6%. Это продолжалось и в начале февраля, когда приток средств в "безопасные активы" оставался высоким, что поддерживало цены на золото.В отчете Всемирного совета по золоту за январь содержится несколько интересных выводов о росте цен на золото. Многое из этого мы уже обсуждали, но я подумал, что стоит взглянуть на это подробнее.Модель распределения доходности золота Всемирного совета по золоту (GRAM) показывает, что большинство факторов оказали положительное влияние, включая значительное увеличение индекса геополитических рисков (GPR). Однако сильный доллар США в декабре несколько снизил доходность из-за своего запоздалого воздействия.Что касается ETF, то 2025 год начался с положительного притока средств, во главе с Европой, в то время как в Северной Америке наблюдался отток средств. После второго месячного притока средств подряд и при поддержке более высоких цен на золото общий объем ETF global gold вырос до 294 млрд долларов США, а запасы выросли до 3 523 тонн.Приток средств в европейские ETF достиг самого высокого уровня за последние годы, составив более 3,4 млрд долларов США, что, вероятно, было поддержано снижением процентной ставки Европейским центральным банком (ЕЦБ), в результате чего доходность облигаций резко упала в течение месяца.Такое развитие событий, похоже, продолжится, и поэтому многие сейчас пересматривают свои прогнозы по золоту на 2025 год. Цена в 3000 долларов за унцию сейчас кажется вполне достижимой, вопрос в том, когда она будет достигнута?Данные по индексу потребительских цен в США на этой неделеЧто касается статистических данных, то инфляция в США является крупнейшим событием на этой неделе, которое может оказать влияние на цены на золото. Однако, несмотря на рост инфляционных ожиданий на прошлой неделе, о чем свидетельствует Мичиганский индекс настроений, я думаю, что еще слишком рано говорить о существенном изменении инфляции.Я пока не ожидаю значительного роста или резкого скачка цен, поскольку потребуется больше времени, прежде чем последствия тарифов будут полностью ощутимы и поглощены экономикой США.Если произойдет значительный скачок инфляции, это может привести к снижению цен на золото. Участники рынка будут обеспокоены резким ростом инфляции еще до того, как почувствуют влияние тарифов, и это может напугать рынки.Однако это может сработать в обоих направлениях, поскольку рост инфляции может напугать рынки, а также привести к увеличению спроса на безопасные активы. Это может привести к снижению цен на золото и поддержанию его на высоком уровне.Технический анализ по Золоту (XAU/USD)Цены на золото продолжили свой рост и преодолели отметку в 2900 долларов за унцию. Проблема в настоящее время заключается в том, что нет исторических данных о динамике цен, которые можно было бы проанализировать и найти области сопротивления, где цена потенциально могла бы откатиться назад.Как я упоминал в прошлой статье, откат может оказаться недолгим на данном этапе, поскольку на данном этапе ключевыми могут стать круглые цифры.Если посмотреть на четырехчасовой график ниже, золото остается в зоне перекупленности, ближайшая поддержка находится на отметке 2886, которая была максимумом пятницы.Откат здесь может предоставить потенциальным быкам возможность присоединиться к тренду. Прорыв этого уровня открывает возможность повторного тестирования поддержки 2870, прежде чем в фокусе окажется отметка 2850.Как уже упоминалось, восходящему тренду не на что смотреть, кроме сегодняшнего максимума на отметке 2911, который может послужить сопротивлением. Прорыв этого уровня привлечет внимание к отметкам 2925, 2950 и 2975 как потенциальным областям, где цена может откатиться назад.Поддержка290028862770Сопротивление291129252950 
С момента нашей последней публикации индекс Hang Seng снизился и начал разворачиваться вверх в середине января после того, как он почти достиг первой среднесрочной зоны поддержки 18 430/17 990 (13 января был зафиксирован минимум 18 671).Динамика индекса Hang Seng опережает основные фондовые индексы СШАИнтересно, что фондовые индексы Hang Seng (которые позволяют международным инвесторам и трейдерам получать доступ к китайским акциям) на момент написания этой статьи опережали основные фондовые индексы США на месячной основе в соответствии с ценами контрактов на разницу цен (CFD) на фондовые индексы на этих рынках, предлагаемыми OANDA.Гонконгский фондовый индекс CFD 33 (представляющий собой индекс Hang Seng Index) начал демонстрировать более высокие показатели по сравнению с основными американскими фондовыми индексами CFD, которые бросают вызов силе тяжести. которые в прошлом году были подхвачены попутным ветром тематической игры “Искусственный интеллект (ИИ) стимулировал высокую производительность”.Исходя из динамических показателей за один месяц, Гонконгский фондовый индекс CFD 33 продемонстрировал рост на 13,60%, что в три раза превышает среднюю доходность в 4%, наблюдаемую по технологическим фондовым индексам CFD с высокой капитализацией в США Nasdaq100 и США SPX 500 за тот же период.Недавняя положительная динамика базовых фондовых индексов Hang Seng (Hang Seng Index, Hang Seng TECH и Hang Seng China Enterprises Index) за последние четыре недели была обусловлена несколькими факторами. Во-первых, появление относительно малоизвестного китайского стартапа в области искусственного интеллекта DeepSeek, который работает на основе моделей с открытым исходным кодом large language, которые могут работать почти наравне с нынешним лидером в области искусственного интеллекта OpenAI при значительно меньших эксплуатационных расходах, не сильно завися от более дорогих американских процессоров Nvidia. полупроводниковые чипы графического процессора (GPU).Таким образом, участники рынка начали пересматривать ожидания роста прибыли технологических компаний с крупной капитализацией в США, которые торгуются по более высоким ценам, чем акции китайских компаний Big Tech AI, которые в настоящее время развивают передовые технологические возможности при меньших затратах, несмотря на торговые барьеры США и санкции в отношении высококачественного полупроводникового оборудования в отношении Китая.Во-вторых, это связано с геополитическими факторами. Торговая война 2.0 отличается от Торговой войны 1.0, которая началась в январе 2018 года, масштабом охвата, поскольку на этот раз в нее вовлечены основные торговые партнеры США, а также продолжающееся соперничество между США и Китаем.Страны, имеющие значительное положительное сальдо торгового баланса с США, рискуют стать мишенью торговой тарифной политики Трампа: Европейский союз, Япония, Южная Корея и страны АСЕАН, зависящие от экспорта, такие как Вьетнам и Малайзия.Следовательно, долгосрочные союзники США, пострадавшие от введения торговых пошлин, могут склониться к “присоединению” к сфере влияния Китая, что, в свою очередь, приведет к притоку иностранных инвестиций в основной капитал в Китай, что может принести пользу экономике Китая в долгосрочной перспективе.В Китае сохраняется риск дефляцииПо последним данным, потребительская инфляция в Китае за январь ускорилась до 0,5% в годовом исчислении, что является самым быстрым темпом роста за последние пять месяцев, базовая инфляция без учета продуктов питания и энергоносителей выросла на 0,6% в годовом исчислении, в то время как дефляция цен производителей сохранялась, поскольку индекс цен производителей продолжал снижаться на уровне -2,3% в годовом исчислениив годовом исчислении в январе на фоне слабого производственного спроса.Кроме того, оффшорный юань (CNH) продолжает испытывать понижательное давление по отношению к доллару США. Пара USD/CNH вновь выросла с девятинедельного минимума 7,2344 и на момент написания статьи торгуется на уровне 7,3120, а в поле зрения находится максимум октября 2023 года 7,3750.Таким образом, дефляционное давление в Китае сохранится, если политики не захотят принять прямые стимулирующие меры для улучшения настроений потребителей и бизнеса.Индекс Hang Seng торгуется выше своего 50-дневного скользящего среднего значенияДинамика индекса Hang Seng превысила 50-дневную скользящую среднюю 20 января и повторно протестировала ее 23 января, после чего он вырос на 9,6% и закрылся на отметке 21 522 пункта в понедельник, 10 февраля.Кроме того, трендовый индикатор MACD продолжает ускоряться вверх, поднимаясь выше своей центральной линии, что выше предыдущего состояния бычьей дивергенции. Эти наблюдения позволяют предположить, что индекс Hang Seng, вероятно, перешел в среднесрочную (от нескольких недель до нескольких месяцев) фазу восходящего тренда.Следите за среднесрочной ключевой поддержкой на отметке 19 700, и при прорыве выше 22 690/23 240 может появиться следующая среднесрочная зона сопротивления на отметке 24 400/980.С другой стороны, неспособность удержаться выше 19 700 ставит под угрозу бычий настрой на очередной виток коррекционного снижения с целью повторного тестирования следующей среднесрочной зоны поддержки 18 430/17 990 (также 200-дневной скользящей средней). 
Канадский доллар в понедельник колеблется. На европейской сессии пара USD/CAD торгуется на уровне 1,4334, снизившись за день на 0,11%.Данные по занятости в Канаде превзошли рыночные оценкиВ пятницу экономика Канады продемонстрировала более сильный, чем ожидалось, рост, но канадский доллар практически не отреагировал на это. В январе экономика создала 76 тысяч рабочих мест, что ниже рыночной оценки в 25 тысяч, после декабрьского роста на 90 тысяч. Это стало шестым месячным повышением подряд, поскольку рынок труда остается сильным, несмотря на слабую экономику. Уровень безработицы снизился до 6,6% с 6,8% и оказался ниже рыночной оценки в 6,7%.Данные по занятости были положительными, но над отчетом нависла угроза торговой войны с Соединенными Штатами, которой едва удалось избежать на прошлой неделе, когда США ввели, а затем приостановили действие тарифов против Канады. Президент Трамп приостановил действие тарифов на 30 дней, и следующее решение Банка Канады по ставке 12 марта будет зависеть от экономических данных и от того, будут ли тарифы восстановлены.Данные о занятости в несельскохозяйственном секторе США не соответствуют ожиданиямЧисло занятых в несельскохозяйственном секторе США в январе снизилось до 143 тысяч, что ниже рыночной оценки в 175 тысяч. Тем не менее, на рынке труда появились признаки укрепления – число занятых в несельскохозяйственном секторе было пересмотрено на 100 тысяч за предыдущие два месяца, а уровень безработицы снизился до 4% с 4,1%, что ниже рыночной оценки в 4,1%. Средняя почасовая заработная плата выросла на 0,5% по сравнению с 0,3% в декабре и превысила рыночную оценку в 0,5%. В годовом исчислении средняя почасовая заработная плата выросла на 4,1%, не изменившись по сравнению с пересмотренным декабрьским показателем, и превысив рыночную оценку в 3,8%. В целом позитивный отчет по занятости подтверждает, что Федеральная резервная система продолжит удерживать ставки на прежнем уровне, возможно, до третьего квартала.Технический анализ пары USD/CADПара USD/CAD тестирует поддержку на уровне 1,4333. Ниже находится поддержка на уровне 1,4304Сопротивление находится на отметках 1.4375 и 1.4404 
Бюро статистики труда США опубликует данные по заработной плате и занятости в несельскохозяйственном секторе за январь 2025 года в пятницу, 7 февраля 2025 года.Ожидаемый отчет NFPСогласно консенсус-прогнозу, заработная плата в несельскохозяйственном секторе в январе увеличится на 169 000 рабочих мест после значительного увеличения на 256 000 рабочих мест в декабре 2024 года. Последние данные по занятости были хорошими: в 2024 году экономика США создавала в среднем 186 000 рабочих мест в месяц. Это говорит о том, что рынок труда останется здоровым и в 2025 году.Ожидается, что уровень безработицы останется на уровне 4,1%, а заработная плата, по прогнозам, вырастет на 0,3% в этом месяце (на 3,8% за последний год). Однако рост числа рабочих мест может оказаться выше, чем ожидалось, и, по оценкам, составит от 175 000 до 225 000 новых рабочих мест.Как всегда, показатель средней почасовой заработной платы будет играть ключевую роль. Любое существенное отклонение от диапазона 3,8-4% здесь может привести к росту инфляционных ожиданий. Это окажет негативное влияние на политику ФРС в отношении снижения процентных ставок, что может привести к некоторой волатильности доллара США.Впереди нас ждут проблемы, связанные с опасениями, что тарифная неопределенность и опасения по поводу экономического роста могут привести к осторожному подходу к найму в первой половине 2025 года. Будет интересно посмотреть, оправдаются ли эти опасения, и увидим ли мы какое-либо охлаждение на рынке труда и сокращение найма.Текущее состояние рынка труда в СШАРынок труда в США постепенно замедляется. Декабрьский отчет показал, что число вакансий сократилось более чем на 500 000, в результате чего общее число вакансий достигло 7,6 млн. Больше всего сократились профессиональные услуги и здравоохранение, в то время как сфера досуга и гостиничного бизнеса осталась на прежнем уровне.Темпы найма персонала замедлились, а в некоторых отраслях увольнения приводят к увеличению числа новых сотрудников. Однако заработная плата остается стабильной: средний рост заработной платы за последние пять месяцев составил 3,9-4,0%, что свидетельствует о том, что спрос на работников по-прежнему высок.Однако в последних публикациях данных были отмечены некоторые неоднозначные признаки: такие показатели, как индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности и секторе услуг, указывают на устойчивую динамику найма. Индекс занятости в обрабатывающей промышленности ISM недавно вырос до 50,3, сигнализируя о росте, в то время как отчет ADP о занятости в частном секторе показал, что в январе было добавлено 183 000 рабочих мест.Учитывая вышесказанное, а также геополитические и торговые события, можно понять, почему завтрашний отчет имеет такое важное значение.Потенциальное влияние и сценарииОтчет NFP играет большую роль в формировании индекса доллара США (DXY) и общего настроения на рынке. Если отчет покажет хорошие цифры, особенно более 190 000 новых рабочих мест, доллар США может укрепиться, тем более что он близок к уровням поддержки в районе 107,50. Но если отчет будет слабым, с добавлением менее 135 000 рабочих мест или ростом заработной платы менее чем на 0,2%, рынки могут ожидать, что ФРС снизит ставки более агрессивно, что может ослабить доллар.Что касается акций, то высокие показатели занятости могут вызвать опасения по поводу продолжающейся инфляции, которая может замедлить рост рынка. С другой стороны, слабые данные по занятости могут сигнализировать о предстоящем смягчении денежно-кредитной политики и дальнейшем снижении ставок, что вселит оптимизм в рынок. .На основе опубликованных данных можно ожидать потенциального влияния на доллар СШАТехнический анализ – Индекс доллара США (DXY)Глядя на индекс доллара США, можно сказать, что "быкам" на этой неделе не удалось добиться успеха, поскольку ценовая динамика достигла более низкого максимума, но еще ни одного более низкого минимума пока не произошло. Помогут ли данные по занятости DXY продолжить свое недавнее падение или это придаст "быкам" новый импульс для дальнейшего роста?Ближайшая поддержка находится на отметке 107.00, прежде чем в фокусе окажутся отметки 106.13 и 105.76.Для дальнейшего движения вверх необходимо преодолеть отметку 108,00, прежде чем в поле зрения окажутся уровни сопротивления 108,49 и 109,52.Поддержка107.00106.13105,76 (100-дневная средняя)Сопротивление108.00108.49109.52 
В четверг австралийский доллар завершил трехдневное ралли. На европейской сессии пара AUD/USD торгуется на уровне 0,6266, снизившись за день на 0,27%. После падения до 5-летнего минимума в понедельник австралийский доллар восстановился и на этой неделе вырос на 0,9%.Индекс деловой активности в Австралии оказался сильнее ожиданийЭто была хорошая неделя для австралийских индексов деловой активности. В понедельник производственный индекс деловой активности в январе вернулся на положительную территорию и вырос до пересмотренных 50,2, что выше предварительной оценки в 49,8 и выше декабрьского значения в 47,8. Это стало первым ростом за год, поскольку производственный сектор сильно пострадал от слабости мировой экономики и замедления темпов роста в Китае, крупнейшем торговом партнере Австралии.За этим последовало ускорение индекса деловой активности в сфере услуг в среду, который составил 51,2 в январе по сравнению с предварительным значением в 50,4 и превысил декабрьский показатель в 50,8. Сектор услуг демонстрирует устойчивый рост в течение двенадцати месяцев подряд. Это был самый сильный рост с августа, связанный с увеличением потребительского спроса и новых заказов.Ранее на этой неделе розничные продажи в Австралии снизились впервые за девять месяцев. Хотя падение составило скромные 0,1%, что намного лучше рыночной оценки в -0,7%, это вызывает опасения по поводу устойчивости экономики и подпитывает ожидания того, что Резервный банк Австралии снизит ставки на заседании 18 февраля. В настоящее время денежные рынки оценивают снижение на четверть пункта до 80%.Центральный банк выделялся среди крупных центральных банков, поскольку он не присоединился к циклу смягчения, и снижение ставки было бы чрезвычайно значительным. С ноября 2023 года РБА удерживает процентную ставку на уровне 4,35%, и, учитывая снижение базовой инфляции и слабую экономику, условия для снижения ставки, похоже, созрели.Технический анализ AUD/USDAUD/USD тестирует поддержку на уровне 0,6274. Ниже находится поддержка на отметке 0,6251Сопротивление находится на отметках 0,6308 и 0,6331 
С момента достижения минимального значения 1,2249 в понедельник, 3 февраля, пара GBP/USD росла три сессии подряд, увеличившись на 2,1%, и достигла внутридневного максимума 1,2550 в среду, 5 февраля.Оптимизм по поводу торговой сделки между Великобританией и США и постепенный подход Банка Англии к снижению процентных ставок поддерживают недавнее укрепление фунта стерлинговНедавний рост пары GBP/USD был обусловлен двумя ключевыми факторами. Во-первых, говоря о сохраняющейся торговой напряженности между США и их основными торговыми партнерами, президент США Трамп отметил, что между США и Великобританией может быть заключена потенциальная торговая сделка, которая снизит вероятность введения торговых тарифов США на британские товары.Во-вторых, в настоящее время широко ожидается, что Банк Англии (BoE), вероятно, в четверг, 6 февраля, в третий раз с августа прошлого года снизит процентную ставку на 25 базисных пунктов, чтобы еще больше снизить учетную ставку до 4,5%.Интересно, что участники рынка, похоже, оценивают сегодняшнее решение Банка Англии по денежно-кредитной политике в некоторой форме как “ястребиное”, поскольку в его новых экономических прогнозах для экономики Великобритании перспективы роста на 2025 год могут быть понижены, в то время как инфляционное давление может возобновиться из-за недавней экспансионистской политики канцлера Ривза. бюджет.Таким образом, эти потенциально замедленные темпы роста и более высокие прогнозы по инфляции, вероятно, усилят опасения по поводу стагфляции в экономике Великобритании, что, в свою очередь, повысит вероятность того, что Банк Англии займет позицию “постепенного подхода” к смягчению денежно-кредитной политики в ближайшей перспективе.Пара GBP/USD рискует развернуться в сторону понижения ниже 1,2610Напротив, с точки зрения технического анализа, недавний многонедельный отскок пары GBP/USD от минимума 13 января на отметке 1.2100, вероятно, является коррекционным движением вверх в рамках среднесрочной фазы нисходящего тренда, которая остается неизменной.Межрыночный технический анализ, использующий спред доходности между 2-летними суверенными облигациями Великобритании и 2-летними казначейскими облигациями США, выявил медвежий импульс, который указывает на более высокие альтернативные издержки владения среднесрочными британскими инструментами с фиксированным доходом по сравнению с американскими инструментами с фиксированным доходом из-за потенциального снижения премии за доходность в Великобритании.Эти наблюдения свидетельствуют о том, что британский фунт может по-прежнему испытывать дальнейшее понижательное давление по отношению к доллару США в среднесрочной перспективе.Следите за ключевым среднесрочным сопротивлением 1.2610, и пробой ниже поддержки 1.2310 указывает на потенциальное продолжение импульсивного движения вниз, чтобы выявить следующие среднесрочные поддержки 1.2050 и 1.1840 на среднесрочном горизонте (несколько недель).Однако пробой выше 1,2610 сводит на нет медвежий сценарий для движения вверх к долгосрочной ключевой зоне сопротивления 1,2810/2910 (также 200-дневной скользящей средней и 61,8% коррекции Фибоначчи средней фазы нисходящего тренда с максимума 26 сентября 2024 года до минимума 13 января 2025 года). 
На европейской сессии новозеландский доллар торгуется на уровне 0,5608, снизившись за день на 0,35%. В понедельник пара NZD/USD упала на целых 1,2%, но ей удалось восстановить большую часть этих потерь.Ожидается, что уровень занятости в Новой Зеландии снизитсяНовая Зеландия публикует ежеквартальный отчет о занятости, и сегодня мы ознакомимся с данными за четвертый квартал 2024 года. Рыночная оценка составляет -0,2% кв/кв после -0,5% в третьем квартале. Безработица растет и, как ожидается, достигнет 5,1% по сравнению с 4,8% в третьем квартале.Слабый рынок труда является отражением проблем в экономике. ВВП Новой Зеландии упал на 1% в третьем квартале, что ознаменовало второй квартал подряд отрицательного роста и означает, что экономика находится в рецессии.Для Резервного банка Новой Зеландии слабая экономика - это возможность для центрального банка продолжить снижение процентных ставок. Следующее заседание РБНЗ состоится 19 февраля, и ожидается, что оно снизит ставки на 50 базисных пунктов, что приведет к повышению процентной ставки до 3,75%. РБНЗ был агрессивен в своем цикле смягчения и снизил ставки на 50 б.п. на своем последнем заседании в ноябре 2024 года.Политики РБНЗ внимательно следят за тарифами президента США Трампа, которые вступают в силу сегодня против Канады и Китая. Трамп пригрозил тарифами другим странам, хотя Новая Зеландия исключена из списка. Тем не менее, тарифы могут привести к росту инфляции и росту курса доллара США, что может помочь новозеландскому экспорту, но нанесет ущерб домохозяйствам, которые столкнутся с повышением цен.Позднее сегодня в США будет опубликован отчет о вакансиях JOLT, согласно которому рыночная оценка на декабрь составила 8,09 млн. по сравнению с 8,00 млн. в ноябре. Рынок труда США остается устойчивым, и в пятницу мы рассмотрим данные о занятости в несельскохозяйственном секторе США.Технический анализ пары NZD/USDРанее пара NZD/USD протестировала поддержку на отметке 0,5595. Ниже находится поддержка на отметке 0,5549Сопротивление находится на отметках 0,5674 и 0,5720 
1 февраля президент США Трамп официально “запустил” свою флагманскую политику торговых тарифов, введя 25%-ные пошлины на товары из Канады и Мексики и 10%-ный сбор на товары из Китая посредством издания исполнительных указов.Хотя распоряжения, связанные с тарифами на экспорт из Европейского союза в США, не были выполнены, Трамп отметил, что торговые тарифы на европейские товары “определенно будут введены”, что вызвало распродажу евро и европейских базовых фондовых индексов сегодня; пара EUR/USD упала на 1,2%, вернувшись к своему недавнему значению. 13 января колебание составило 1,0190, а зависящий от экспорта немецкий DAX снизился на 1,7%Торговая война 2.0 отличается от торговой войны между США и Китаем, которая началась в январе 2018 года, с точки зрения охвата, поскольку на этот раз в ней участвуют основные торговые партнеры США, в дополнение к продолжающейся технологической войне между США и Китаем.Торговая война 2.0 может спровоцировать негативный удар по сырьевым валютамСледовательно, это может спровоцировать повсеместное негативное отношение к перспективам глобального роста, риск стагфляции может вновь привлечь внимание спекулятивных игроков на финансовых рынках, что, в свою очередь, создает негативную обратную связь для валют с более высокой бета-версией, связанных с сырьевыми товарами, которые напрямую связаны с глобальным экономическим ростом, таких как AUD (базовый металл прокси, такие как железная руда), CAD (нефтяной прокси).Давайте углубимся в перспективы австралийского доллара и канадского доллара с точки зрения технического анализа на среднесрочную перспективу (несколько месяцев).Негативная реакция AUD/USD на 50-дневную скользящую среднююНедавний отскок пары AUD/USD от минимума, достигнутого 13 января, был остановлен на нисходящей 50-дневной скользящей средней, которая выступала в качестве сопротивления на отметке 0,6330.В сочетании с надвигающейся медвежьей тенденцией, которая проявилась сегодня, 3 февраля, на дневном трендовом индикаторе MACD ниже его центральной линии, можно предположить, что среднесрочный нисходящий тренд AUD/USD, сохраняющийся с максимума 30 сентября 2024 года на отметке 0,6943, остается неизменным.Следите за ключевым среднесрочным уровнем сопротивления 0,6330, и прорыв с дневным закрытием ниже ключевой краткосрочной поддержки 0,6120 выявит следующие среднесрочные уровни поддержки 0,6030/5990 и 0,5870/5810.С другой стороны, прорыв выше 0,6330 сводит на нет медвежий сценарий, согласно которому следующим среднесрочным сопротивлением станет 0,6440, а выше него - долгосрочное ключевое сопротивление 0,6540/6620 (также 200-дневная скользящая средняя).Пара USD/CAD достигла уровня перекупленности, но явных признаков медвежьего разворота нетСегодня, 3 февраля, ценовая динамика пары USD/CAD резко возросла, и прямо сейчас она тестирует свой долгосрочный диапазон сопротивления 1.4690, который существует с 20 января 2016 года.Дневной индикатор RSI momentum достиг области перекупленности, но не продемонстрировал никаких признаков медвежьей дивергенции, что говорит о том, что пара USD/CAD может незначительно снизиться на данном этапе, прежде чем возобновить импульсивное движение вверх в рамках текущего среднесрочного восходящего тренда, который продолжается с минимума колебания 25 сентября 2024 года на 1.3420.Следите за ключевой среднесрочной поддержкой 1.4300 (также за 50-дневной скользящей средней), чтобы удержать любые возможные незначительные откаты, а при дневном закрытии выше ключевого краткосрочного сопротивления 1.4690 следующее среднесрочное сопротивление будет на отметке 1.5020/5110 (также верхней границе долгосрочного диапазона).долгосрочный вековой восходящий канал от минимума июня 2021 года).Однако пробой ниже 1.4300 сводит на нет бычий сценарий для пары USD/CAD, поскольку в рамках основной фазы восходящего тренда может начаться коррекционное снижение, которое выявит следующую среднесрочную поддержку на уровне 1.3890 (также 200-дневную скользящую среднюю на первом этапе).