США
Обратный отсчет до отчета по инфляции от 13 сентября начинается, поскольку инвесторы сосредоточены на гневном выступлении ФРС, при этом особое внимание уделяется дискуссии председателя Пауэлла по денежно-кредитной политике в четверг.
Это медленное начало торговой недели, поскольку рынки США закрыты в понедельник в связи с Днем труда. Во вторник будет опубликован августовский индекс услуг ISM. Ожидается, что активность в секторе услуг продемонстрирует умеренное снижение, но останется на территории расширения. Данные по торговле США будут опубликованы в среду, но основное внимание будет приковано к речи Лаэль Брейнард об экономических перспективах и публикации Бежевой книги ФРС. Майкл Барр также выступит с докладом о справедливости финансовой системы. Речь Пауэлла в четверг может быть масштабной, поскольку это будет его первое выступление после симпозиума в Джексон-Хоул. Уолл-стрит внимательно следит за первичными заявками на пособие по безработице, поскольку мы все еще не видим никаких признаков проблем на рынке труда, поскольку количество увольнений остается низким. Пятничное выступление ФРС содержит выступления Чарльза Эванса и Кристофера Уоллера.
Сезон доходов подходит к концу, но акции определенно останутся в центре внимания, поскольку все больше инвесторов становятся медвежьими. Мероприятие по запуску Apple может стать грандиозным, поскольку они представят линейку iPhone 14 и следующую серию умных часов.
ЕС
Нет никаких сомнений в том, на чем будет сосредоточено внимание на следующей неделе; единственный вопрос, который волнует всех, - будет ли это 50 базисных пунктов или 75? Рынки все больше отдают предпочтение последнему варианту, несмотря на то, что ЕЦБ ранее намекал на первый. Тем не менее, перед июльской встречей они фактически сказали всем, что первое повышение составит 25 базисных пунктов, прежде чем выбрать 50, так что мы, вероятно, можем пока отнестись к этому с осторожностью. Помимо этого, есть подборка данных второго и третьего уровней, включая PMI конечных услуг, розничные продажи и пересмотренный ВВП.
Великобритания
Великобритания движется к рецессии, которую Банк Англии предвидел уже давно. Когда он опубликовал свои прогнозы в августе, они выглядели довольно шокирующими. С тех пор ожидания еще больше снизились, что сделает слушание Отчета по денежно-кредитной политике в среду еще более интересным.
Помимо этого, в понедельник мы услышим от Кэтрин Манн, а затем в основном данные второго и третьего уровней, включая индекс деловой активности в сфере конечных услуг, индекс деловой активности в строительстве и потребительские инфляционные ожидания.
Россия
Быстрые действия ЦБ РФ после вторжения означали, что инфляция не только не является проблемой, которую многие ожидали, но и центральный банк фактически смог снизить процентные ставки ниже того уровня, на котором они были раньше, чтобы попытаться поддержать экономику. Данные по индексу потребительских цен на следующей неделе могут рассказать нам, сколько еще возможностей у центрального банка есть для сокращения и ослабления давления на валюту.
Южная Африка
Относительно спокойная неделя, единственным крупным релизом стали данные по ВВП во вторник. Независимо от их числа, через несколько недель, вероятно, ожидается значительное повышение ставки, возможно, на 75 базисных пунктов.
Турция
Ожидается, что инфляция превысит 80% вскоре после того, как Центральный банк решил продолжить цикл смягчения, снизив ставку на 1% до 13%. Поскольку центральный банк отказывается брать на себя ответственность за стремительный рост инфляции, небо - это предел.
Швейцария
Данные на прошлой неделе показали, что инфляция ускоряется быстрее, чем ожидалось, что усиливает давление на ШНБ с целью более решительного повышения ставки. За исключением повышения ставки в период между заседаниями, основное внимание на следующей неделе будет уделено данным по ВВП и безработице.
Китай
Это будет напряженная неделя в Китае, поскольку инвесторы внимательно следят за закрытиями в Чэнду и потоком экономических данных, которые могут подтвердить тенденцию к ослаблению экономической активности. Валютные трейдеры также внимательно следят за юанем и возможным прорывом 7-процентной отметки.
Данные по торговле Китая могут предоставить больше информации о том, насколько быстро ослабевает спрос. Ожидается, что как импорт, так и экспорт сократятся, в то время как государственные стимулы должны стимулировать совокупное социальное финансирование.
Индия
На следующей неделе будут опубликованы данные по индексу деловой активности в сфере услуг за август. Сильные публикации экономических данных позволят РБИ повысить ставки еще больше.
Австралия и Новая Зеландия
Безжалостное ралли доллара привело к тому, что австралийский доллар и новозеландский доллар достигли семинедельных минимумов. Распродажа на мировом рынке облигаций вызвана резким ростом доходности казначейских облигаций, и это привело к тому, что разница в процентных ставках оказалась в значительной степени в пользу доллара. На этой неделе волна экономических релизов отодвинет решение РБА по ставке на второй план. РБА может перейти к более медленным темпам ужесточения с повышением ставки всего на 25 базисных пунктов. Банк повысил ставки на 175 базисных пунктов за последние четыре заседания, но, учитывая мрачные перспективы, меньшее повышение ставки может быть оправдано. В начале недели Австралия опубликует данные по PMI в сфере услуг, данные по инфляции, объявления о вакансиях ANZ и данные по текущим счетам. Ожидается, что ВВП во втором квартале покажет небольшое улучшение и будет опубликован после решения РБА.
Экономические релизы и выступления будут ограничены для Новой Зеландии. Помощник губернатора РБНЗ Силк выступит в среду. Индекс цен на сырьевые товары ANZ за август будет опубликован в понедельник. Несколько других экономических релизов третьего уровня также выйдут во второй половине недели.
Япония
Расхождение в денежно-кредитной политике между ФРС и Банком Японии может продолжать способствовать снижению курса иены по отношению к доллару. Японская иена испытывает трудности, поскольку центральные банки по всему миру сохраняют очень ястребиную позицию в борьбе с инфляцией. Банку Японии, возможно, потребуется небольшое изменение в своей политике, что в конечном итоге может привести к отказу от контроля кривой доходности (YCC), но для этого потребуется кардинальный пересмотр десятилетней позиции главы Банка Японии Куроды по сверхвязкой политике.
На следующей неделе будет опубликовано несколько важных экономических показателей, включая индекс деловой активности в сфере услуг, расходы домохозяйств, окончательные данные по ВВП за второй квартал, счету текущих операций, банковскому кредитованию и опросу eco watchers.
Сингапур
На следующей неделе в Сингапуре не будет никаких важных данных или рисковых событий. Сингапурский доллар привлекает большое внимание на Уолл-стрит, поскольку многие крупные банки ожидают, что центральный банк Сингапура (MAS) продолжит ужесточение политики.
Экономический календарь
Суббота, 3 сентября
- Глобальный энергетический кризис в центре внимания, поскольку газопровод "Северный поток-1" планируется возобновить после внепланового технического обслуживания в России
Воскресенье, сентябрь. 4
- Никаких крупных экономических событий не запланировано
Понедельник, 5 сентября
- Рынки США закрылись в связи с Днем труда
- Объявлен новый премьер-министр Великобритании
- Индекс потребительских цен Таиланда
- Глобальный индекс деловой активности в Сингапуре, розничные продажи
- Индекс деловой активности в сфере услуг Индии
- Индикатор инфляции в Австралии, объявления о вакансиях, товарно-материальные запасы, индекс деловой активности в сфере услуг
- Индекс деловой активности в сфере услуг Китая Caixin
- Розничные продажи в еврозоне, индекс деловой активности в сфере услуг
- Индекс деловой активности в Японии
- Цены на сырьевые товары в Новой Зеландии
- ВВП Швейцарии
- Иностранные резервы Тайваня
- Встреча ОПЕК+ по добыче
- Премьер-министр Украины Шмыгаль принял участие в заседании Совета ассоциации Украина-ЕС в Брюсселе
- Выступает член Комитета Банка Англии по денежно-кредитной политике Манн
- Министерство финансов Великобритании публикует свой ежеквартальный обзор финансовой деятельности домашних хозяйств
Вторник, 6 сентября
- Решение РБА по ставке: Ожидается повышение процентных ставок на 50 б.п. до 2,35%
- Австралийский банк развития
- Заводские заказы в Германии
- Расходы домашних хозяйств Японии
- Международные резервы Мексики
- ВВП Южной Африки
- В Массачусетсе запланированы первичные выборы в США
Среда, 7 сентября
- Торговля США
- Вице-председатель ФРС по надзору Барр выступает на мероприятии, организованном Институтом Брукингса
- Президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер выступает в международной веб-трансляции Market News
- ФРС публикует свою Бежевую книгу региональной экономической активности
- ВВП еврозоны
- ВВП Австралии, иностранные резервы
- Решение по ставке в Канаде: Ожидается повышение процентных ставок на 75 б.п. до 3,25%
- Решение по ставке в Польше: Ожидается повышение процентных ставок на 25 б.п. до 6,75%
- Промышленное производство Германии
- Торговля с Китаем, валютные резервы
- Сингапурские резервы
- Ведущий индекс Японии, совпадающий индекс
- Ожидается, что на мероприятии Apple, получившем название “Far Out”, будут представлены новые iPhone и Apple watch
- Глава Банка Англии Бейли предстает перед Комитетом казначейства
Четверг, 8 сентября
- Решение ЕЦБ по ставке: Ожидается повышение ставки на 50 б.п. до 1,00%
- Первоначальные заявки на пособие по безработице в США
- Пауэлл из ФРС выступает в Институте Катона
- Индекс потребительских цен Мексики
- Торговля Австралией
- Торговля Францией
- ВВП Японии, ПБ
- Производственная деятельность в Новой Зеландии
- Текущий счет Южной Африки, промышленное производство
- Потребительское доверие в Таиланде
- Президент ФРБ Чикаго Эванс выступил на экономическом форуме Колледжа Дюпажа
- Президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Кашкари выступает на виртуальном мероприятии “На пути к инклюзивному восстановлению”
- Глава РБА Лоу выступает на ежегодном обеде Фонда Аника в Сиднее
- Отчет об инвентаризации сырой нефти по ОВОС
Пятница, 9 сентября
- Оптовые запасы в США
- Индекс потребительских цен России, ВВП
- Франция промышленное производство
- Промышленное производство Мексики
- Безработица в Канаде
- Индекс потребительских цен Китая, PPI, совокупное финансирование, денежная масса, новые кредиты в юанях
- Японская денежная масса
- Новозеландский индекс интенсивного движения truckometer, расходы по картам
- Валютные резервы Таиланда, форвардные контракты
- Внеочередная встреча министров энергетики ЕС для решения энергетического кризиса в Брюсселе
- Президент Байден отправляется на новое предприятие Intel в Огайо, чтобы обсудить Закон о чипах
- Обновление Суверенного рейтинга
- Финляндия (Fitch)
- Нидерланды (Fitch)
- Норвегия (S&P)
- Португалия (S&P)
- Украина (S&P)
Канадский доллар в пятницу снижается. На североамериканской сессии пара USD/CAD торгуется на уровне 1,3998 на момент написания статьи, поднявшись за день на 0,16%. В календаре данных Канада опубликует данные по розничным продажам, а США опубликуют индексы деловой активности в сфере услуг и производстве.Ожидается, что розничные продажи в Канаде упадутОжидается, что розничные продажи в Канаде в сентябре снизятся до 0,9% в годовом исчислении по сравнению с 1,4% в августе. Прогнозируется, что розничные продажи в месячном исчислении останутся неизменными на уровне 0,4%. Ожидается, что потребительские расходы улучшатся в третьем квартале, отчасти из-за сокращения Банком Канады на три четверти процентных пункта в период с июня по сентябрь.Несмотря на цикл смягчения политики Банка Англии, потребители остаются осторожными в условиях неопределенного экономического климата, и центральному банку придется продолжать агрессивно снижать ставки, чтобы увеличить потребительские расходы, которые являются важнейшим двигателем экономического роста. Банк Англии снизил ставки на пол-пункта в октябре, и есть призывы к еще одному снижению на пол-пункта на заседании 11 декабря.Тем не менее, наиболее вероятным сценарием является скромное снижение на четверть пункта, поскольку отчет по инфляции, опубликованный на этой неделе, показал, что октябрьская инфляция неожиданно выросла до 2%. Если отчет по занятости за ноябрь окажется слабее, чем ожидалось, на Банк Канады будет оказано давление, чтобы он снизил ставку на половину пункта на декабрьском заседании.В США производственный сектор испытывает трудности и сокращается уже четыре месяца подряд. Ожидается, что индекс деловой активности в производственном секторе улучшится с 48,4 до 48,8, но значение ниже 50 указывает на сокращение. Сектор услуг находится в гораздо лучшем состоянии и с января 2023 года постоянно расширяется. Деловая активность является стержнем экономики США, которая снизилась, но остается в приличном состоянии.Технический анализ по паре USD/CADПара USD/CAD тестирует сопротивление на отметке 1,3994. Выше находится сопротивление на отметке 1,4013Поддержка находится на отметках 1,3963 и 1,3944 
Японская иена продемонстрировала значительный рост в четверг. На европейской сессии пара USD/JPY торгуется на уровне 154,34, снизившись за день на 0,70%.Уэда говорит, что решение о ставке будет зависеть от данныхЗа высказываниями главы Банка Японии Уэды всегда внимательно следят, и они часто влияют на финансовые рынки. Так было и сегодня, когда иена продемонстрировала резкий рост после комментариев Уэды на сегодняшнем мероприятии в Токио. Уэда сказал, что Банк Японии будет принимать свои решения по ставкам “заседание за заседанием” на основе имеющейся информации. Эти комментарии, конечно, не были откровением, но Уэда также сказал, что Банк Японии “серьезно” рассмотрит влияние обменных курсов на инфляцию и экономику, и отметил резкие колебания курса иены.Рынки восприняли заявление Уэды как намек на возможное повышение ставки на заседании 19 декабря. Банк Японии повысил ставки в июле, отчасти в ответ на ослабление иены. Центральный банк часто выражал обеспокоенность по поводу резкого снижения курса иены и может вновь повысить его уже в декабре, чтобы поддержать неустойчивую японскую валюту.Рост инфляции ударил по японским домохозяйствам, и коалиционное правительство намерено одобрить масштабный пакет стимулирующих мер на сумму 140 миллиардов долларов, чтобы оказать некоторое облегчение. Премьер-министр Ишиба пытается удержаться у власти в составе хрупкого правительства меньшинства, и для принятия законопроекта ему потребуется согласие оппозиции. Законопроект о расходах увеличит и без того огромный государственный долг, а повышение процентной ставки увеличит стоимость обслуживания долга.Технический анализ USD/JPYПара USD/JPY опустилась ниже поддержки на отметке 155,28 и тестирует поддержку на отметке 154,681.5604 и 1.5664 являются следующими линиями сопротивления 
Пара USD/CHF столкнулась с сопротивлением в районе отметки 0.8900, пробившись выше 200-дневной скользящей средней впервые с конца июля. Недавнее ралли доллара США привело к росту пары, поскольку швейцарский франк столкнулся с трудностями из-за отсутствия притока средств в качестве убежища в последние недели.Сам индекс доллара США вырос до уровней, которые в последний раз наблюдались в ноябре 2023 года, около отметки 107,00. Участники рынка, без сомнения, надеются на паузу в районе этого уровня, учитывая некоторую слабость, проявившуюся на сегодняшней американской сессии, когда DXY отступил от многомесячного сопротивления и на момент написания статьи торговался в районе 106,55.Фундаментальные данныеСлабость швейцарского франка - не самое худшее, что может произойти в мире, особенно в том, что касается швейцарских экспортеров. Швейцарская экономика и бизнес в целом обратились с просьбой к Центральному банку несколько месяцев назад, поскольку швейцарский франк, воспользовавшись притоком средств в качестве убежища, укрепился до многомесячных максимумов по отношению к своим партнерам из G7. Это оказало негативное влияние на многие сектора швейцарской экономики, которые зависят от экспорта, поскольку цены выросли.Данные по США на этой неделе также мало способствовали ослаблению опасений, что ФРС может снизить ставки не так сильно, как ожидалось, в 2025 году. Резкий рост индекса потребительских цен на фоне ухудшения ситуации на рынке труда на самом деле не является положительным знаком, поскольку опасения по поводу инфляции усилились после избрания Дональда Трампа. Впервые с апреля 2023 года базовый индекс потребительских цен снова превысил 3,0%.Впереди у нас выступление главы ФРС Пауэлла позже на американской сессии, изменится ли что-либо в ожиданиях снижения ставок? Я сомневаюсь, что произойдут какие-либо изменения, поскольку я ожидаю, что глава ФРС продолжит риторику о том, что данные будут определять политику. Я полагаю, что ФРС подождет, чтобы оценить влияние политики нового президента Дональда Трампа в отношении тарифов и т.д. и посмотреть, как это на самом деле повлияет на инфляцию в будущем.Завтра мы завершим неделю данными по розничным продажам в США.Технический анализ USD/CHFС технической точки зрения, пара USD/CHF пробила внутреннюю и внешнюю линии тренда, а также 200-дневную скользящую среднюю. С 1 октября пара USD/CHF выросла примерно на 500 пунктов, но остановилась на уровне сопротивления в районе отметки 0,8900.Учитывая силу тренда, я бы ожидал, что быки преодолеют этот уровень, но появились предупреждающие знаки о том, что откат может быть неизбежен. Если посмотреть на DXY, то он столкнулся с многомесячным сопротивлением на отметке 107,00, в то же время находясь в зоне перекупленности. Это зеркальное отражение пары USD/CHF, которая также сейчас торгуется в зоне перекупленности на основе 14-периодного RSI и также столкнулась с сопротивлением.Многое будет зависеть от того, как DXY преодолеет уровень сопротивления 107,00.Если пара USD/CHF испытает откат, ближайшая поддержка будет оказана на 200-дневной скользящей средней в районе 0,8819, а дальнейшая поддержка будет предложена на отметке 0,8757.И наоборот, движение вверх отсюда будет направлено на достижение психологической отметки 0,9000, прежде чем в поле зрения окажутся сопротивления на 0,9040 и 0,9087. Исходя из правил, касающихся линии тренда, уровень 0,9040 является ключевой областью, поскольку он является второй точкой соприкосновения нисходящей линии тренда и может оказаться крепким орешком.Поддержка0.88190.87570.8633Сопротивление0.88900.90000.9040 
С момента нашей последней публикации курс золота (XAU/USD) вырос, как и ожидалось, и 30 октября достиг нового исторического внутридневного максимума в 2790 долларов США. Движение вверх остановилось, не достигнув обозначенной ключевой среднесрочной зоны сопротивления 2850/886 долларов США.Сильный доллар США и растущая доходность 10-летних казначейских облигаций являются препятствиями для золотаПосле подведения итогов президентских выборов в США 6 ноября внимание участников рынка по-прежнему было сосредоточено на сделке Трампа, которая спровоцировала значительное повышение курса доллара США по отношению к основным и развивающимся валютам.Индекс доллара США резко вырос, преодолев основную зону сопротивления 105,50/106,37 и достигнув годового максимума в среду, 13 ноября.В целом, он вырос на 7% со своего минимума 27 сентября до текущего внутридневного значения 106,96 в четверг, 14 ноября, на момент написания статьи.Текущее устойчивое укрепление доллара США в первую очередь объясняется быстрым ростом доходности 10-летних казначейских облигаций США, несмотря на то, что Федеральная резервная система США только в сентябре начала цикл снижения процентных ставок.Инвесторы в облигации, вероятно, начали оценивать возможный сценарий, согласно которому текущий цикл снижения процентных ставок ФРС, вероятно, будет коротким и неглубоким, когда ФРС может снизить ставку только один или два раза в следующем году в 2025 году из-за риска возобновления более высоких инфляционных ожиданий, вызванных предлагаемой политикой Трампа о глубоком снижении корпоративных налогов и повышении торговых тарифов на китайский и остальной мировой экспорт в США.Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 85 базисных пунктов с минимума 17 сентября и, возможно, находится на пороге потенциального крупного бычьего прорыва выше 4,49%, который потенциально может привести к следующему значительному сопротивлению в 5,20%.Если возникнет такой бычий сценарий в отношении доходности 10-летних казначейских облигаций США, участники рынка могут сосредоточить свое внимание на негативном краткосрочном аспекте золота, вызванном сильным долларом США, и на дальнейшем росте доходности 10-летних казначейских облигаций США, что увеличивает альтернативные издержки владения золотом по мере его роста. является активом с нефиксированным доходом.Долгосрочный позитивный аспект золота как инструмента хеджирования и безопасного актива-убежища для противодействия потенциальному увеличению дефицита федерального бюджета США, вызванного политикой “щедрого” снижения корпоративных налогов Трампом, который, в свою очередь, стал катализатором снижения уверенности в спросе на казначейские облигации США, теперь отошел на второй план.Медвежий прорыв уровня $2590 указывает на дальнейшее потенциальное ослабление золотаВ среду, 13 ноября, курс золота (XAU/USD) решительно опустился ниже ключевой среднесрочной зоны поддержки в 2600/2590 долларов США.Ранее на этой неделе, в понедельник, 11 ноября, он опустился ниже своей 50-дневной скользящей средней, которая удерживала его динамику в течение последних четырех месяцев, начиная с 3 июля, что говорит о том, что его среднесрочная фаза восходящего тренда была нарушена.Следующая зона поддержки, за которой стоит наблюдать, будет находиться на отметке 2484/415 долларов США (также совпадает с ключевой 200-дневной скользящей средней), и только явный прорыв с недельным закрытием ниже долгосрочной ключевой поддержки в 2285 долларов США, вероятно, положит начало основной фазе восходящего тренда золота (XAU/USD), действующий с октября 2022 года минимум под угрозой срыва.С другой стороны, преодоление ключевого среднесрочного уровня сопротивления 2664 может вызвать бычий настрой для возобновления новой импульсивной последовательности движений вверх, чтобы на первом этапе снова нацелиться на зону сопротивления 2850/2886 долларов США. 
Обзор недели: Торговля Трампа в центре внимания на фоне роста доллара США и доходностиНасыщенная событиями неделя подходит к концу, поскольку рынки все еще переваривают новости и возможные события после победы Дональда Трампа на выборах в США. Это не стало сюрпризом, по крайней мере, с моей стороны, однако на рынках произошло несколько изменений, которые застали меня врасплох.Оглядываясь на прошедшую неделю, можно отметить, что доллар США и индексы Уолл-стрит резко выросли после победы Трампа. Это не должно было стать сюрпризом, учитывая широко обсуждаемую сделку Трампа в преддверии выборов или растущее мнение о том, что Трамп окажет положительное влияние на экономический рост.47-й президент Соединенных Штатов вступит в должность только 20 января 2025 года. Несмотря на это, рынки уже начинают предвидеть последствия некоторых мер политики Трампа, которые, вероятно, будут реализованы. Самой серьезной из них являются тарифы, которые, в случае их введения, потенциально могут привести к резкому росту инфляции и, возможно, более медленному снижению ставок. Мы уже наблюдаем эффект в преддверии выборов и после них, поскольку доходность облигаций в США выросла на фоне повышенных инфляционных ожиданий. Тем не менее, декабрьское снижение ставки остается в силе, и январь, вероятно, станет интересным заседанием для ФРС, поскольку новый президент Трамп только что вступил в должность.Индекс доллара США (DXY) достиг уровней, которые в последний раз наблюдались в июле, что вместе с ростом доходности в США привело к снижению цен на золото до недельного минимума в районе 2642. Тем не менее, в четверг цены на драгоценный металл значительно восстановились, но, похоже, они завершат неделю ниже отметки в 2700 долларов. Тем не менее, доходность облигаций США вернула большую часть прибыли, достигнутой на этой неделе, и на момент написания статьи торговалась на прежнем уровне.Цены на нефть на прошлой неделе были на удивление невысокими, учитывая динамику на мировых рынках. На момент написания статьи Brent торговалась с понижением примерно на 1% за неделю.Что касается валютного рынка, то рост индекса USD привел к снижению пары Cable и EUR/USD на развивающихся рынках. Одним из крупнейших победителей недели, несомненно, является биткойн, который достиг двух новых максимумов, сначала на отметке 75000, а затем в пятницу нового максимума на отметке 77000. Во многом это связано с президентством Трампа, поскольку новый президент является сторонником криптовалютной индустрии.Рынки Азиатско-Тихоокеанского регионаНа предстоящей неделе в Азиатско-Тихоокеанском регионе ожидается замедление темпов роста, за исключением данных из Китая.В субботу утром будут опубликованы данные по индексу потребительских цен в Китае, и ожидается, что он останется на уровне около 0,4% по сравнению с прошлым годом. В следующую пятницу будут опубликованы дополнительные данные, и ожидается, что после смягчения денежно-кредитной политики в сентябре показатели за октябрь будут немного выше. Мы будем внимательно следить за ценами на жилье в поисках признаков того, что они начинают стабилизироваться, и даже меньшее падение, чем обычно, будет воспринято как позитивная новость.Япония опубликует данные по ВВП за третий квартал на следующей неделе. Ожидается, что экономический рост замедлится до 0,3% с 0,8% во втором квартале из-за тайфунов и землетрясений, которые повлияли на экономическую активность. Ожидается, что частное потребление немного увеличится, но инвестиции в строительство и другие объекты могут сократиться. Ожидается, что рост возобновится в четвертом квартале из-за восстановления экономики.Ожидается, что в четвертом квартале рынок труда Австралии будет медленно ослабевать, а безработица увеличится до 4,3%. Это связано с тем, что, хотя в стране по-прежнему много людей, готовых найти работу, количество создаваемых новых рабочих мест замедляется.Европа, Великобритания и СШАНа развитых рынках еврозона немного отдохнет от данных, оказывающих большое влияние на экономику. Есть некоторые данные из небольших стран, которые, вероятно, окажут минимальное влияние на евро, находящийся под давлением.Ожидается, что уровень безработицы в Великобритании немного повысится, но эти цифры считаются ненадежными из-за проблем с выборкой. Другие данные о заработной плате показывают, что в этом году количество работников, занятых за пределами правительства, значительно сократилось. Рост заработной платы, вероятно, также замедлится, отчасти из-за сравнения с предыдущими высокими показателями.Также будут опубликованы данные по ВВП Великобритании, ежемесячные данные указывают на то, что рост в третьем квартале был намного медленнее по сравнению с первым полугодием, отчасти из-за более ранних колебаний данных. Опросы показывают, что темпы немного замедлились, но ожидается, что новый бюджет поможет увеличить темпы роста в следующем году.На следующей неделе в США внимание снова переключится на статистику. Хотя внимание рынка переключилось на рынок труда, я ожидаю, что инфляция по-прежнему будет иметь большое значение, особенно после выборов.Ожидается, что цены на подержанные и новые автомобили вырастут в соответствии с индексом потребительских цен за октябрь, при этом общий показатель останется на уровне 0,2%, а базовый индекс потребительских цен - на уровне 0,3%. Это выше месячного показателя в 0,17%, необходимого для достижения целевого уровня инфляции в 2%, что может вызвать сомнения в том, что ФРС снизит ставки в декабре. Однако, учитывая охлаждение на рынке труда и жесткую денежно-кредитную политику, снижение ставки по-прежнему ожидается. В январе может наступить пауза из-за возможного усиления экономического роста с приходом Дональда Трампа на пост президента, благоприятной деловой среды и более высокой инфляции из-за торговых тарифов.Индекс доллара США (DXY)На этой неделе в центре внимания снова находится индекс доллара США (DXY), который наконец-то поднялся после непродолжительного периода консолидации. Что касается торговли с Трампом, то вопрос в том, продолжится ли она до избрания Трампа.Если посмотреть на график DXY, то можно увидеть ключевую область поддержки, отмеченную красным прямоугольником на графике в районе 104.50. Ниже мы видим поддержку на отметке 104,028, а 200-дневная скользящая средняя находится на отметке 103,850, что делает эту область ключевой для слияния.И наоборот, движение вверх может встретить сопротивление на отметках 105,40 и 105,63, прежде чем в фокусе окажется отметка 106,00.Как я упоминал выше, самым важным фактором, на который следует обратить внимание, будет продолжение "торговли Трампа", если она прекратится, индекс DXY может продолжить расти.Ключевые уровни для рассмотрения:Поддержка104.50104.00103.65Сопротивление105.40105.63106.00 
Со времени нашей последней публикации индекс S&P 500 снизился на 3% по сравнению с текущим историческим максимумом в 5878 пунктов, зафиксированным 17 октября, и находится прямо под ключевым среднесрочным сопротивлением в 5930 пунктов, отмеченным ранее. Октябрь также закончился с месячным убытком почти в 1%, что было вызвано слабыми прогнозами по выручке трех технологических компаний с высокой капитализацией: Microsoft, Meta Platforms и Apple.Объем рынка стал слабымОдин из показателей широты рынка по индексу S&P 500 оказался слабым, когда процент акций, входящих в его состав, торгующихся выше своих соответствующих 20-дневных и 50-дневных скользящих средних, развернулся в южном направлении.Доля акций, входящих в S&P 500, торгующихся выше своих 20-дневных скользящих средних, резко снизилась с 72% до 32% в течение двух недель.Аналогичное наблюдение также можно увидеть в проценте акций, входящих в S&P 500, торгующихся выше 50-дневных скользящих средних, поскольку за тот же период он снизился с 77% до 47%.Быстрое ухудшение показателей широты рынка, наблюдаемое в S&P 500, до уровня ниже их соответствующих 50%-ных уровней, свидетельствует о том, что среднесрочная фаза восходящего тренда S&P 500 была нарушена в преддверии ключевого дня голосования на президентских выборах в США, который состоится на следующей неделе, 5 ноября.Медвежий пробой “Восходящего клина”В четверг, 31 октября, динамика цен на американский индекс S&P 500 CFD (аналог фьючерсов на S&P 500 E-mini) привела к медвежьему падению ниже поддержки “Восходящего клина” медвежьего разворота от минимума колебания 5 августа 2024 года, который теперь превращается в промежуточное сопротивление для отката на отметке 5811.Кроме того, индикатор тренда MACD отследил предыдущее состояние медвежьей дивергенции ранее, 23 октября, после того, как аналогичная медвежья дивергенция проявилась на ведущей гистограмме MACD неделей ранее, 14 октября.Эти наблюдения позволяют предположить, что американский индекс S&P 500 CFD, возможно, сформировал среднесрочную вершину и находится в процессе формирования потенциальной среднесрочной (многонедельной) последовательности коррекционного снижения.Следите за ключевым среднесрочным уровнем сопротивления 5930, и при пробое с дневным закрытием ниже 5675 (близко к 50-дневной скользящей средней) следующие среднесрочные уровни поддержки будут расположены на отметках 5390 (также 200-дневная скользящая средняя) и 5100.С другой стороны, прорыв с дневным закрытием выше 5930 сводит на нет медвежий настрой, выявляя следующие среднесрочные уровни сопротивления на отметках 6110/130 и 6390 (также верхняя граница основного восходящего канала от минимума марта 2020 года). 
На этой неделе фунт Стерлингов испытывал трудности после публикации бюджета Великобритании. Фунт Стерлингов должен был укрепиться по отношению к доллару США, учитывая снижение ожиданий снижения ставки Банком Англии.Вслед за бюджетом Великобритании снизились ожидания снижения процентных ставок Банком Англии. Это изменение произошло после того, как канцлер Великобритании объявила о крупнейшем с 1993 года повышении налогов на сумму 40 миллиардов фунтов стерлингов, а также о планах увеличить государственные расходы и инвестиции за счет увеличения бюджетного дефицита. Кроме того, Управление по вопросам ответственности бизнеса прогнозировало более высокие темпы инфляции на уровне 2,5% в 2024 году и 2,6% в 2025 году, что заставило трейдеров снизить свои ставки на снижение ставок Банком.Есть и другие опасения, связанные с бюджетом Великобритании, которые также были подняты Moodys и могут объяснить падение курса британского фунта стерлингов. Есть опасения, что дополнительные заимствования повлияют на способность Великобритании привести свои финансы в порядок. Агентство Moodys также заявило, что бюджет Великобритании создает проблемы, и предупредило, что в будущем мы можем наблюдать сдержанный рост экономики Великобритании.Продолжающейся распродажи доллара США было недостаточно, чтобы остановить падение пары GBP/USD до того, как сегодня утром произошел отскок. Индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании от S&P Global снизился до 49,9 в октябре 2024 года по сравнению с 51,5 в предыдущем месяце. Этот показатель оказался ниже ожиданий и свидетельствует о первом снижении производственной активности с апреля. Количество новых заказов сократилось, так как клиенты ожидали выхода бюджета Великобритании.Заказы из-за рубежа также сократились в течение 33-го месяца, при этом сократилось количество заказов из Европы, Китая и США. Производство немного увеличилось, поскольку фабрики справлялись с накопившимися заказами. Число рабочих мест в обрабатывающей промышленности увеличилось в третий раз за четыре месяца, но медленнее из-за сокращения числа новых заказов. Затраты на материалы упали до самого низкого уровня за последние десять месяцев, а отпускные цены выросли меньше всего с февраля. Оптимизм деловых кругов немного улучшился по сравнению с девятимесячным минимумом в сентябре. Однако данные, похоже, не оказали существенного влияния на пару GBP/USD в преддверии американской сессииПозже в течение дня ожидается публикация данных по США, главным из которых будет отчет о занятости в США. Рынки ожидают выхода сильных данных по рынку труда, опубликованных ранее на этой неделе, и, если это произойдет, будет интересно оценить, сможет ли cable проигнорировать данные по США и продолжить рост сегодня.Технический анализ пары GBP/USDПара GBP/USD сейчас находится в интересном положении, поскольку она пробилась ниже долгосрочной линии восходящего тренда, которая началась еще в апреле.Этот прорыв линии тренда открывает множество сценариев и потенциальных возможностей для дальнейшего движения кабеля. Я вижу, что перед продолжением движения вниз также возможен повторный тест линии тренда, а затем более глубокий откат к отметке 1.300.Любой такой откат может быть предпочтительным для тех, кто хочет открыть короткую позицию. Прорыв и закрытие дневной свечи выше отметки 1.30150 аннулируют медвежий настрой.Если смотреть с обратной стороны, то поддержка находится на 200-дневной скользящей средней в районе 1,2800, прежде чем в поле зрения окажутся отметки 1,2750 и 1,2681.Поддержка1.28451.28001.2750Сопротивление1.29421.30001.3033 
Британский фунт стерлингов стабильно укрепляется по отношению к большинству валют Большой семерки, за исключением доллара США и евро. Британский фунт остается стабильным по отношению к евро и доллару США, поскольку рынки ожидают большей ясности в отношении циклов изменения процентных ставок трех центральных банков.За последние несколько недель, по-видимому, наблюдается растущее расхождение в ожиданиях относительно Федеральной резервной системы и ее коллег из Банка Англии и Европейского центрального банка. Рынки начинают оценивать возможность более агрессивного снижения ставок со стороны последних двух стран, поскольку ФРС видит снижение ожиданий снижения ставок.Изменение курса доллара США произошло благодаря текущим публикациям данных, которые рисуют позитивную картину для экономики США. С другой стороны, британский фунт продемонстрировал значительное снижение инфляции в сфере услуг, которая оказалась значительно ниже 5,5%, прогнозируемых Банком Англии на конец 2024 года. Это усилило ожидания Банка Англии по снижению процентных ставок и оказало небольшое давление на фунт. Теперь все внимание приковано к бюджету Великобритании, который должен быть представлен завтра.Осенний бюджет ВеликобританииТеперь внимание переключается на долгожданный осенний бюджет Великобритании, который также является первым при недавно избранном лейбористском правительстве. Есть множество вопросов, касающихся бюджета Великобритании, поскольку у многих еще свежи воспоминания о провале "мини-бюджета Труссономики" в 2022 году.Однако на этот раз есть несколько важных отличий, и, похоже, рынки спокойны в преддверии этого события. На этот раз, похоже, нет никакой премии за политический риск, поскольку исследование ING указывает на справедливое значение EUR/GBP в краткосрочной перспективе на уровне 0,834. Помните, что в предыдущих случаях политических потрясений в Великобритании премия за риск по паре EUR/GBP составляла около 3-5%.Во-вторых, данные CFTC от 22 октября указывают на то, что спекулянты давно придерживаются предвзятого отношения к британскому фунту. Трейдеры держали самые большие чистые длинные позиции в фунтах стерлингов среди валют G10, составляя 32% от общего объема открытых позиций, и эти позиции сопротивлялись возврату к доллару, наблюдаемому в других основных валютах.Ключевые вопросы, на которые следует обратить внимание при принятии бюджета завтра, включают налоговые изменения, изменения в бюджетном правиле и цели и ориентиры экономического роста. В манифесте лейбористов, в частности, подчеркивается важность достижения “баланса между приоритетными инвестициями и неотложной необходимостью восстановления наших государственных финансов”. Это особенно актуально после того, как Рейчел Ривз заявила на прошлой неделе, что лейбористское правительство намерено пересмотреть определение государственного долга в бюджете. Это вызвало определенный интерес, и будет интересно посмотреть, как канцлер намерена это сделать.Это изменение, по словам Ривза, направлено на увеличение объема заимствований для финансирования инфраструктурных и инвестиционных проектов, что потенциально позволит высвободить до 50 миллиардов фунтов стерлингов. Ривз подчеркнул, что это заимствование будет направлено на долгосрочные инвестиции, а не на повседневные расходы, и направлено на стимулирование экономического роста и создание рабочих мест.Налог на богатых является еще одним камнем преткновения для бюджета завтрашнего дня. Однако, оглядываясь назад, можно сказать, что это не первый случай, когда новое правительство повышает налоги. Начиная с 1992 года, во время каждого финансового мероприятия, следующего за выборами, канцлер увеличивала налоги.В целом, он обещает быть интересным, хотя многие надеются, что не таким интересным, как печально известный бюджет Trussonomics на 2022 год.Технический анализGBP/USDС технической точки зрения, пара GBP/USD находится на очень важном психологическом уровне 1,3000. Закрытие дневной свечи ниже этого уровня может привести к дальнейшему снижению пары.Дневная свеча, закрывшаяся выше уровня 1.3000, оставалась недоступной большую часть недели. Это делает кабель уязвимым для дальнейшего снижения, а потенциальное движение к области 1.2800 становится все более привлекательным. После моей предыдущей статьи по парам GBP, в которой я надеялся на дальнейший рост выше 1.3000, технические данные начинают указывать на возможность прорыва вниз. .Есть два сценария, которые могут развиться в ближайшие дни. Первый из них - прорыв и закрытие дневной свечи выше отметки 1.3000, что может привести к дальнейшему росту.Второй сценарий - это толчок вниз и прорыв восходящей линии тренда, это откроет движение к поддержке на 1.28060 (200-дневная скользящая средняя).Поддержка1.2950 (100-дневная скользящая средняя)1.29001,2806 (200-дневная средняя)Сопротивление1.30401.31001.3143GBP/JPYПара GBP/JPY медленно продвигалась вверх с момента достижения дна 5 августа. 16 сентября произошел еще один рывок вниз к середине 180-х годов, после чего движение вверх возобновилось.Пара GBP/JPY преодолела 200-дневную скользящую среднюю, как упоминалось в моей статье от 16 октября, прежде чем устремиться к отметке 200,00. Сегодняшний максимум в 199,690 ставит пару GBP/JPY на критический рубеж, ведущий к формированию бюджета на завтра.На дневном графике закрытие дневной свечи выше отметки 200,00 завтра может привести к росту пары GBP/JPY к ее июльским максимумам на отметке 207,57. В районе отметки 203.00 может быть некоторое сопротивление, которое может привести к откату, поскольку RSI в настоящее время находится в непосредственной близости от зоны перекупленности.Слабость британского фунта стерлингов завтра может привести к тому, что пара GBP/JPY приблизится к 200-дневной скользящей средней, которая находится на отметке 195,00. Также есть еще одна область поддержки, которая находится на отметке 193,84, прежде чем в поле зрения окажется отметка 190,00.Поддержка195,16 (200-дневная средняя)193.84190.00Сопротивление200.00203.00207.57ЕВР/GBPПара EUR/GBP остается вблизи минимума с начала года в районе отметки 0,8300. Пара изо всех сил пытается закрепиться выше уровня слияния 0,8345, который является зоной слияния.Ближайшее сопротивление находится на отметке 0,8342, а 50-дневная средняя на отметке 0,8385, вероятно, также окажет некоторое сопротивление. В области между 0,8400-0,8487 находятся 100- и 200-дневные средние значения, а также самый последний колебательный максимум.И наоборот, если завтра фунт стерлингов укрепится в свете бюджета Великобритании, то минимумы с начала года в районе 0,8295, скорее всего, будут пробиты до того, как станут известны минимумы 2022 года в районе 0,8200.Поддержка0.83000.82500.8200Сопротивление0.83450.84000.8447